WIG - Daily Open 52598, Hi , Lo , Close (-0.9%) Vol 532,915,968 WIG - ADX(14) = 15.77, +DI = 24.16, -DI = 31.

Transkrypt

1 Indeksy pkt zm% 52072,1-0, ,1-1,1 DAX 10940,3-0,4 CAC ,8 0,6 FTSE ,3 0,0 BUX 22281,5-0,1 S&P ,4 0,5 DJIA 17545,2 0,4 SHC 3881,7-2,8 : wzrosty i spadki (%) SKH; -6,2 COG; -6,7 TOR; -6,9 KBD; -8,0 MLK; - 10,8 08N; 8,5 MON; 7,4 CPD; 6,3 SNX; 6,3 GLC; 6,0-15,0-10,0-5,0-5,0 10,0 - Daily Open 52598, Hi , Lo , Close (-0.9%) Vol 532,915, Apr May Jun Jul Aug - Volume = 532,915, RSI(14) = Composite Index = Derivative Oscillator = ADX(14) = 15.77, +DI = 24.16, -DI = ,000 56,500 56,000 55,500 55,000 54,500 54,000 53,500 53,000 52,500 52,000 51,500 51,000 2,000M Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych tel agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.chwialkowski@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego tel jakub.szczepaniec@bph.pl Sytuacja rynkowa Piątkowe niewielkie wzrosty na parkietach w Stanach Zjednoczonych oraz w sumie całkiem udane otwarcie nowego tygodnia na tokijskiej giełdzie nastroiły relatywnie optymistycznie warszawskich inwestorów. W rezultacie samo otwarcie indeksu 20 wypadło na niewielkim dwupunktowym plusie (2 200 pkt) i w trakcie kolejnych minut handlu nadal delikatnie zyskiwał na fali całkiem dobrego sentymentu na rynkach zachodnioeuropejskich. W tej części sesji najlepiej z dużych spółek radziły sobie walory PKNOrlen i Tauronu, których notowania rosły powyżej jednego procenta. Na drugim biegunie znalazły się akcje PGNiG i Synthosu, które traciły ponad jeden procent. W kolejnych godzinach handlu wraz z pogarszającymi się nastrojami w Europie, także indeks warszawskich blue chip stopniowo tracił osiągając o godzinie 10:30 poranne minimum na poziomie pkt. Po południu aktywność strony popytowej trochę wzrosła ale niestety bardzo nieznacznie i mimo wszystko indeks 20 nadal pozostawał poniżej ostatniego zamknięcia. O godzinie 14:30 opublikowano w USA indeks NY Empire State za sierpień zdecydowanie gorszy od oczekiwań rynkowych (-15 pkt vs. 5 pkt) co zdecydowanie umocniło stronę podażową na Książęcej. Ostatecznie indeks 20 zakończył dzień na ponad jednoprocentowym spadku (2 174 pkt) z obrotami przekraczającymi poziom 413 milionów złotych. W związku z brakiem krajowych publikacji, dzisiejsza uwaga inwestorów skierowana będzie na odczyty danych o pozwoleniach i rozpoczętych budowach domów w USA w lipcu, z kolei jutro pojawią się krajowe dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej, na co już dziś inwestorzy mogą wyczekiwać. Technika Wczorajsza spadkowa sesja jest następstwem piątkowych zdobyczy podaży, w trakcie których pojawiła się formacja objęcia (w wersji zapowiadającej spadek kursu). W poniedziałek na wykresie indeksu pojawiła się druga z rzędu czarna świeca z zamknięciem przy minimum, co zapowiada dalszy ruch w dół. Prawdopodobny wydaje się zatem ponowny test dwóch dołków z lipca, które znajdują się na poziomie pkt. Kurs indeksu porusza się w konsolidacji, której dół wyznaczają wspomniane dołki, a jej górę zakres spadkowej luki cenowej z 29 czerwca na poziomie pkt. Poruszanie się kursu wewnątrz tego przedziału nie zmienia technicznego obrazu rynku i daje okazje do działania krótkoterminowym graczom. A długoterminowe sygnały popłyną dopiero, gdy indeks opuści przedział pkt. Oscylator ADX sygnalizuje absolutną równowagę sił rynkowych, co oznacza, że obie strony nie powinny zdecydować się obecnie na odważniejsze ruchy, a ich działania mogą sprowadzić się do testowania strony przeciwnej. /tk/

2 MENNICA Mennica będzie w III i IV kw. realizować zaległe kontrakty w Rosji oraz na Ukrainie i Białorusi, co powinno poprawić wyniki w segmencie produktów menniczych - poinformowali przedstawiciele spółki na konferencji. MNC - Daily Open 13.6, Hi 13.78, Lo 13.6, Close (2.1%) Vol 1, Apr May Jun Jul Aug MNC - Volume = 1, MNC - RSI(14) = , , MNC - Composite Index = MNC - ADX(14) = 26.18, +DI = 24.49, -DI = Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. NEUCA Spółka zależna Neuki, Neuca Med, nabyła 64,3% akcji spółki Bioscience - podała Neuca. Nie podano wartości transakcji. NEU - Daily Open 319, Hi 319, Lo 313, Close (-1.7%) Vol 1, Apr May Jun Jul Aug NEU - Volume = 1, ,000 5,000 NEU - RSI(14) = NEU - Composite Index = NEU - ADX(14) = 36.94, +DI = 33.25, -DI = Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software.

3 ATENDE Konsorcjum S&T Services, Atende i Comp ma umowę na dostawę sprzętu sieciowego wraz z usługami do Ministerstwa Obrony Narodowej o wartości 115,4 mln zł brutto - podało Atende. ATD - Daily Open 2.38, Hi 2.38, Lo 2.32, Close 2.32 (-2.) Vol 2, Apr May Jun Jul Aug ATD - Volume = 2, ATD - RSI(14) = , , ATD - Composite Index = ATD - ADX(14) = 28.03, +DI = 13.15, -DI = Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. GREMI MEDIA NWZ Gremi Media, zwołane na 22 października, ma głosować nad uchwałą w sprawie przeznaczenia na dywidendę 7,4 mln zł z zysku za 2012 rok, czyli 1,5 zł na akcję - podała spółka. GMM - Daily Open 1.7, Hi 1.77, Lo 1.68, Close 1.68 (-1.2%) Vol 7, GMM - Volume = 7, GMM - RSI(14) = Apr May Jun Jul Aug , GMM - Composite Index = GMM - ADX(14) = 26.07, +DI = 14.53, -DI = Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software

4 ALUMETAL Alumetal miał w II kw r. 21,6 mln zł zysku netto wobec 20,6 mln zł konsensusu - raport. AML - Daily Open 55.15, Hi 56.6, Lo 55.15, Close (1.) Vol Apr May Jun Jul Aug AML - Volume = AML - RSI(14) = , AML - Composite Index = AML - ADX(14) = 20.23, +DI = 13.62, -DI = Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software.

5 KALENDARIUM Istotne wydarzenia w bieżącym tygodniu Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 01:50 Japonia PKB n.s.a., wst. 2Q 0,7% r/r -0,8% r/r 11:00 strefa euro Bilans handlu zagranicznego n.s.a. czerwiec 26,4 mld EUR 18,8 mld EUR 14:30 USA Indeks NY Empire State sierpień -14,9 5,0 3,9 Wtorek 14:00 Polska Przeciętne wynagrodzenie brutto lipiec 4039,7 PLN 14:00 Polska Wynagrodzenie lipiec 3,2% r/r 2, r/r 14:00 Polska Zatrudnienie lipiec 0,9% r/r 0,9% r/r 14:30 USA Pozwolenia na budowę domów lipiec 1237 tys tys. 14:30 USA Rozpoczęte budowy domów lipiec 1196 tys tys. Środa 10:00 strefa euro Saldo rachunku bieżącego n.s.a. czerwiec 3,4 mld EUR 14:00 Polska Produkcja przemysłowa lipiec 4,1% r/r 7,6% r/r 14:00 Polska Produkcja budowlano-montażowa lipiec -2, r/r 14:00 Polska Sprzedaż detaliczna lipiec 2,8 r/r 3,8% r/r 14:00 Polska Ceny produkcji sprzedanej przemysłu lipiec -1,5 r/r -1,6% r/r 14:30 USA Inflacja bazowa CPI lipiec 1,8% r/r 1,8% r/r 14:30 USA Inflacja CPI lipiec 0,2% r/r 0,1% r/r 20:00 USA Protokół z posiedzenia FOMC lipiec Czwartek 14:00 Polska Protokół z posiedzenia RPP sierpień 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 275 tys. 274 tys. 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym lipiec 5,4 mln 5,49 mln 16:00 USA Indeks Fed z Filadelfii sierpień 7,0 5,7 Piątek 03:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu, wst. sierpień 47,8 14:00 Polska Koniunktura gospodarcza sierpień s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Wybrane wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie CYFRPLSAT NWZA ASTARTA Publikacja skonsolidowanego raportu za I półrocze 2015 roku. BALTONA Publikacja skonsolidowanego raportu za I półrocze 2015 roku. BUMECH NWZA FASTFIN Publikacja raportu za I półrocze 2015 roku. FEERUM Wypłata dywidendy 0,21 zł na akcję. GREMMEDIA Publikacja skonsolidowanego oraz jednostkowego raportu za I półrocze 2015 roku. MEDICALG NWZA MERCOR Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 1,02 zł na akcję. OPONEO.PL Publikacja skonsolidowanego raportu za I półrocze 2015 roku. PEKABEX Wprowadzenie do obrotu na GPW akcji zwykłych na okaziciela serii B. PHN Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 1,30 zł na akcję. SKOK Wypłata dywidendy 0,04 zł na akcję zwykłą i 0,06 zł na akcję uprzywilejowaną. ZMIANY W AKCJONARIACIE Brak informacji

6 STATYSTYKI RYNKOWE Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ,1-0,9-0,9-2,5-8,7 1,3-0, ,1-1,1-1,1-4,9-13,8-6,1-11,2 M ,1-0,7-0,7 1,2-3,3 9,6 12,8 S ,4-0,7-0,7 3,3-1,8 12,9 17,4 Banki 6 568,5-1,1-1,1-7,5-19,7-17,5-20,6 Budownictwo 3 048,4-1,2-1,2 7,3 7,0 42,2 51,4 Chemia ,9-3,0-3,0 3,8 9,6 36,4 20,7 Deweloperzy 1 421,3-0,5-0,5 2,3 0,1 6,0 6,6 Energetyka 3 522,3-2,9-2,9-12,7-22,2-17,5-22,5 Informatyka 1 669,2-1,0-1,0-2,5-0,2 20,4 36,0 Media 4 168,7-0,6-0,6-1,3 0,1 8,6 10,7 Paliwa 5 428,6 0,9 0,9 7,6 14,5 60,6 75,9 Spożywczy 3 378,5-0,4-0,4 10,3 13,1 36,9 39,6 Surowce 2 774,4-1,1-1,1-10,1-28,1-20,3-36,8 Telekomunikacja 937,1-1,3-1,3-6,2-15,6 1,4-14,6 Ukraina 366,0-0,5-0,5 6,1 24,3 49,8 18,7 Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 1 022,8-0,2-0,2-0,2 0,1 8,0 3,9 BUX ,5-0,1-0,1-0,9 0,1 34,0 26,1 XU ,4-0,5-0,5-7,1-13,2-10,3-0,5 FTSE ,3 0,0 0,0-3,3-6,0-0,2-2,8 DAX ,3-0,4-0,4-6,3-5,6 11,6 18,3 CAC ,8 0,6 0,6-2,7-0,5 16,7 17,8 SMI 9 390,5 0,5 0,5-0,6 2,1 4,5 11,1 EuroStoxx ,9 0,2 0,2-4,7-2,5 11,2 13,8 S&P ,4 0,5 0,5-1,1-1,3 2,1 6,6 DJIA ,2 0,4 0,4-3,0-4,1-1,6 4,2 BOVESPA ,4-0,6-0,6-9,8-16,0-5,6-18,0 Shanghai Composite 3 881,7-2,8-2,1-1,9-9,4 20,0 73,3 Nikkei ,3-0,2 0,3-0,3 3,5 17,9 34,3 Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,11-0,2-0,5 2,1-2,3-8,6-17,3 EUR-PLN 4,16 0,0 0,4-1,0-2,2 3,0 0,5 USD-PLN 3,77-0,2-0,1 1,1-4,4-5,9-16,9 CHF-PLN 3,85 0,0 0,3 2,7 1,1-7,2-10,2 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 196,5-0,7-0,7-8,4-14,8-14,5-31,8 Baltic Dry Index 1 063,0 0,8 0,8 1,4 68,7 35,9 2,0 Złoto (USD/oz) 1 118,2 0,0 0,3 2,0-8,8-5,6-13,9 Srebro (USD/oz) 15,3-0,5 0,1 3,8-13,9-2,8-22,2 Miedź LME (USD/t) 5107,3-1,0-1,0-6,5-20,4-19,8-25,9

7 Rynek stóp procentowych odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y WIBOR 3M (%) 1,72 0,0 0,0 0,0 3,0-16,5-35,3 WIBOR 6M (%) 1,80 0,0 0,0 0,6 4,1-12,2-32,8 EURIBOR 3M (%) - 0,03-4,2-4,2-31,6-177,8-132,1-112,6 EURIBOR 3M (%) 0,05 0,0 0,0-6,1-22,0-73,1-84,6 USD LIBOR 3M (%) 0,32 1,2 4,1 12,5 17,6 26,9 40,4 USD LIBOR 6M (%) 0,52 1,2 2,9 13,3 27,2 44,7 59,4 Polska 10YT (%) 2,76-1,0-1,0-4,7-2,9 9,4-13,9 Niemcy 10YT (%) 0,63-5,0-5,0-20,4 0,5 15,9-34,2 USA 10YT (%) 2,16-0,4-1,8-8,0-3,3-0,6-9,8

8 INDEKSY SEKTOROWE M Banki Budownictwo Chemia Deweloperzy Energetyka Informatyka

9 1 8% 6% 4% 2% -2% -4% Media Paliwa Spożywczy Surowce Telekomunikacja Ukraina

10 STATYSTYKA WYBRANYCH INDEKSÓW Kurs 52072,1 Stopa dywidendy 3,9 P/E 15,3 P/E ,5 Max 52 tyg ,4 data Min 52 tyg 49931,4 data SK ,8 SK ,9 RSI 43,7 ADX 15,8 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min 3, lut 17 mar 17 kwi 17 maj 17 cze 17 lip 17 sie SK-100 DAX Kurs 10940,3 Stopa dywidendy 3,0 P/E 17,2 P/E ,5 Max 52 tyg ,8 data Min 52 tyg 8355,0 data SK ,7 SK , RSI 39,3 ADX 18,3 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min 6, lut 17 mar 17 kwi 17 maj 17 cze 17 lip 17 sie DAX SK-100

11 S&P 500 Kurs 2102,4 Stopa dywidendy 2,1 P/E 21,8 P/E ,0 Max 52 tyg. 2134,7 data Min 52 tyg 1820,7 data SK ,5 SK , RSI 52,9 ADX 13, lut 17 mar 17 kwi 17 maj 17 cze 17 lip 17 sie S&P 500 (lo) SK-100 (lo) VIX (po) % spółek na nowym 52 tyg. max 6,2 % spółek na nowym 52 tyg. min 2,4 Shanghai Composite Kurs 3881,7 Stopa dywidendy 1,9 P/E 19,8 P/E ,9 Max 52 tyg. 5178,2 data Min 52 tyg 2193,3 data SK ,6 SK ,5 RSI 53,8 ADX 20,2 % spółek na nowym 52 tyg. max 1,2 % spółek na nowym 52 tyg. min lut 17 mar 17 kwi 17 maj 17 cze 17 lip 17 sie Shangai Composite SK-100

12 WSKAŹNIKI RYNKOWE WYBRANYCH SPÓŁEK EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Banki Cena (zł) MC (mln zł) BZWBK 284, ,7 1,5 1,4 3,8% - 4,4% 13,8 12,8 12,3 GETIN NOBLE BANK 0, ,4 0,4 0, ,4% 5,6 7,2 6,1 HANDLOWY 91, ,6 1,7 1,7 7,8% 8,1% 6,8% 12,6 14,7 14,5 INGBSK 132, ,6 1,6 1,5 3,3% 3, 3, 16,5 15,7 14,7 MBANK SA 346, ,3 1,2 1,2 4,9% - 4,8% 11,3 11,8 11,1 MILLENNIUM 5, ,2 1,1 1,0 4, - 3,7% 10,3 11,1 9,5 PEKAO 158, ,7 1,8 1,7 6,3% 5,9% 6,4% 15,2 16,7 15,2 PKOBP 27, ,3 1,2 1,1-3, 4, 10,8 12,7 10,9 Ubezpieczyciele PZU 427, ,8 2,9 2,9 7, 8,1% 7,8% 12,4 13,1 13,3 Paliwa LOTOS 31, ,4 0,5 0,5 50,4 5,7 6,2-8,7 9,5 PKN ORLEN 81, ,4 0,4 0,4 14,5 4,8 5,7-7,9 10,4 PGNIG 6, ,8 12,3 13,1 Górnictwo i metale BOGDANKA 52, ,7 1,9 1,9 4,6 5,5 6,1 6,6 11,0 17,3 JSW 12, ,4 0,4 0,4 6,2 5,9 3, KGHM 90, ,3 1,3 1,2 5,1 5,1 4,9 7,4 7,9 7,7 Energetyka ENEA 14, ,9 0,9 0,9 4,5 4,8 4,9 7,0 8,4 9,5 ENERGA SA 19, PGE SA 15, ,4 1,4 1,3 4,7 5,1 5,4 7,9 8,7 9,4 TAURONPE 3, ,8 0,8 0,8 4,0 4,2 4,3 4,7 5,2 6,6 Chemia GRUPA AZOTY SA 89, ,9 0,9 0,8 9,9 7,2 6,4 33,4 18,5 15,5 CIECH 73, ,2 1,2 1,2 7,2 6,5 5,9 23,4 24,0 13,3 POLICE 23, ,9 0,8 0,8 11,3 7,9 6,4 28,5 14,4 10,7 PULAWY #N/A Requesting Data ,6 0,6 0,6 5,9 4,1 3,9 16,2 10,3 9,0 SYNTHOS 4, ,4 1,5 1,3 10,3 9,7 8,0 16,2 14,9 12,4 Telekomunikacja NETIA 5, ,3 1,4 1,4 3,6 4,8 4,9 11,3 91,0 44,1 ORANGE POLSKA SA 7, Budownictwo BUDIMEX 202, ,5 0,5 0,4 8,8 8,9 7,2 26,6 26,6 21,3 ELBUDOWA 142, ,4 0,4 0,4 9,8 6,7 6,4 25,0 15,9 14,5 ERBUD #N/A Requesting Data ,2 0,3 0,2 8,2 7,9 7,6 15,1 15,9 14,5 TRAKCJA SA 9, ,4 0,4 0,4 4,2 6,3 9,2 9,6 10,0 18,1 ULMA #N/A Requesting Data ,8 1,6-5,6 4, ,3 - UNIBEP #N/A Requesting Data ,3 0,3 0,3 9,1 8,7 7,3 21,6 18,2 14,5 Deweloperzy DOMDEV 50, ,6 1,5 1,4 17,2 12,4 10,8 22,5 16,7 14,3 GTC 6, ,7 10,2 10,2 17,1 18,9 11,8-60,1 32,6 POLNORD 10, ,5 2,6 2,7 56,9 24,1 19,8 15,9 30,2 22,0

13 Media AGORA 12, ,5 0,5 0,5 6,0 5,6 5, ,0 CYFRPLSAT 22, ,8 2,9 2,9 9,5 7,7 7,7 49,5 17,2 14,0 EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) TVN 19, ,3 5,0 4,8 12,1 14,9 13,2 35,8 22,2 18,2 IT ASSECOPOL 55, ,2 1,1 1,1 8,3 8,1 7,9 8,9 13,2 12,8 COMARCH 128, ,9 0,8 0,8 4,9 6,6 6,5 15,2 16,8 16,8 SYGNITY 9, ,3 0,3 0,3 4,2 3,8 3,5 8,9 6,0 5,4 Dystrybutorzy IT ABPL 40, ,2 0,1 0,1 10,1 8,6 8,2 11,5 9,6 9,3 ABCDATA 3, ,9 7,7 8,7 ACTION 36, ,2 0,2 0,2 10,4 10,7 10,1 8,8 9,3 8,7 Przemysł ACE 13, ,7 1,3 1,0 6,5 9,6 5,6 184,8 174,3 108,9 APATOR 33, ,2 2,1 2,2 12,6 11,0-13,1 14,1 13,7 BORYSZEW 6, ,6 0,5-9,5 8,9-9,9 15,0 - FAMUR 1, ,1 1,4 1,5 5,9 7,2 6,5 9,0 14,0 10,9 FORTE 57, ,7 1,5 1,4 12,9 11,1 10,0 18,4 15,8 14,3 GRAJEWO 25, ,8 0,8 0,7 6,4 5,9 5,7 12,1 10,8 10,3 IMPEXMET 3, ,3 0,3-5,7 5,5-5,5 7,8 - KOPEX 7, ,8 0,9 0,9 3,9 5,1 4,8 5,4 11,6 9,5 ROVESE SA #N/A Requesting Data , , Handel AMREST HOLDINGS 174, ,4 1,2 1,1 11,3 9,6 8,4 80,2 27,4 24,5 CCC SA 189, ,8 2,9 2,3 40,5 34,5 24,7 17,3 26,9 22,2 EMPERIA 74, ,4 0,4 0,4 10,0 8,5 7,9 32,2 23,2 21,5 EUROCASH 42, ,1 25,1 21,4 LPP 7500, ,9 2,5 2,1 17,5 16,4 13,4 28,5 29,6 22,6 Dystrybutorzy farm. FARMACOL 55, ,2 0,2 0,2 8,2 8,4 8,1 12,3 13,4 12,5 NEUCA 313, ,2 0,2 0,2 12,4 9,9 9,0 14,9 14,3 13,3 PELION SA 70, ,2 0,2 0,1 9,0 8,5 7,9 13,3 10,5 8,9 */dla banków i ubezpieczycieli

14 STOPY ZWROTY AKCJI SPÓŁEK: 20, M40, S80 20 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ASSECOPOL 55,55-0,8-0,8-5,5-3,4 8,9 31,2 ALIOR BANK SA 87,24-2,3-2,3 1,4-11,0 11,9 10,0 BZWBK 284,25-1,7-1,7-9,2-24,8-24,2-24,3 CYFRPLSAT 22,65-0,9-0,9-2,9-9,9-3,6-7,2 ENEA 14,46-2,4-2,4-6,0-14,4-4,9-6,9 ENERGA SA 19,00 1,1 1,1-9,5-20,1-17,5-13,6 EUROCASH 42,42 0,3 0,3 7,3 13,7 11,6 14,2 KGHM 90,19-1,3-1,3-11,5-29,0-17,1-32,9 LPP 7500,00-0,2-0,2 1,4-3,7 3,7-6,3 BOGDANKA 52,50-0,6-0,6-5,1-39,4-45,6-54,2 MBANK SA 346,10-3,2-3,2-11,5-26,8-30,5-27,7 ORANGE POLSKA SA 7,84-1,4-1,4-6,7-23,7-5,8-23,7 PEKAO 158,15-1,5-1,5-6,4-18,5-11,5-14,0 PGE SA 15,41-4,0-4,0-15,6-24,8-18,4-31,1 PGNIG 6,61-1,0-1,0 0,5 3,4 48,5 36,3 PKN ORLEN 81,25 1,8 1,8 11,7 16,7 66,1 107,0 PKOBP 27,90-0,2-0,2-9,7-21,2-22,0-29,0 PZU 427,80-2,2-2,2-3,2-8,4-12,0-9,6 SYNTHOS 4,38-3,5-3,5-8,0-6,8 6,6-7,4 TAURONPE 3,17-4,8-4,8-23,4-34,2-37,2-38,7 M40 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y AMICA 167,00-2,5-2,5-1,7 1,2 53,2 82,5 APATOR 33,60-0,7-0,7-19,3-22,0-9,1-1,2 GRUPA AZOTY SA 89,50-4,6-4,6 7,2 9,8 41,4 16,4 BUDIMEX 202,00-1,9-1,9 12,8 12,9 42,8 65,8 HANDLOWY 91,59-0,1-0,1-1,5-16,7-14,4-20,9 BIOTON 10,19-4,6-4,6 50,7 76,6 156,7 146,1 BORYSZEW 6,02-0,3-0,3 5,6-5,6 5,1-1,5 INTERCARS 240,00 2,1 2,1 2,1-5,1 6,9 35,6 CCC SA 189,75 2,0 2,0-0,1 0,9 42,1 72,5 CD PROJEKT RED 27,16-1,9-1,9 1,8 8,6 62,6 78,1 CIECH 73,98 0,0 0,0 12,7 29,8 73,6 90,2 AMREST HOLDINGS 174,20-1,6-1,6 7,2 21,0 74,2 138,7 ECHO 6,61 0,0 0,0-1,5-3,2-6,1 8,4 EMPERIA 74,50-0,7-0,7 10,4 11,2 51,4 34,2 FORTE 57,90-1,2-1,2-1,8-4,4 12,4 31,6 GETIN NOBLE BANK 0,76-1,3-1,3-36,1-58,7-65,3-70,8 WARSAW STOCK EXC 48,21-3,2-3,2 0,5-5,3 5,5 31,1 GTC 6,31-1,9-1,9 8,4 3,4 17,1-9,3 GETIN 1,44 0,7 0,7-11,7-30,8-22,6-48,9 HAWE 0,77 5,5 5,5-50,3-65,3-60,5-72,5 INGBSK 132,10-0,9-0,9 8,3-11,9-5,6-0,3 INTEGERPL 138,55 2,5 2,5 2,8-7,1-10,0-35,2 JSW 12,60 0,8 0,8 4,8-17,1-24,8-65,3 KERNEL 45,19-0,8-0,8 13,3 23,3 58,8 66,6 KRUK SA 181,50-0,5-0,5 7,0 9,7 65,0 105,0 KETY 322,50-0,9-0,9 7,5 1,9 13,2 43,4 LOTOS 31,85-0,2-0,2 3,4 6,9 24,9 16,7

15 M40 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y MEDICALG SA 210,00 0,4 0,4-6,6-4,5 11,1-4,5 MILLENNIUM 5,53-0,5-0,5-13,2-29,3-33,4-31,4 NETIA 5,68-1,2-1,2-2,4-8,4 1,8 1,2 NEUCA 313,60-1,7-1,7 8,9 8,5 41,9 63,4 NEWAG SA 17,23 3,2 3,2-10,5-24,2-27,9 0,1 ORBIS 62,89 0,0 0,0 15,4 17,3 43,6 55,5 PKP CARGO SA 74,00 0,7 0,7-12,5-14,1-11,4-1,8 SANOK 63,22-2,2-2,2-2,0-1,2 25,4 52,7 STALPROD 431,90 1,0 1,0-7,7-6,7 6,8 92,6 TRAKCJA SA 9,40 0,0 0,0 2,7-5,9 23,7 19,9 TVN 19,94-0,1-0,1 0,7 13,3 23,1 39,1 WAWEL 1395,00 1,8 1,8 9,0 3,2 35,5 49,7 ZE PAK 18,50-1,3-1,3-4,1-22,4-29,7-37,9 S80 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ABCDATA 3,43 0,6 0,6 0,3-8,3 0,9-14,3 ABPL 40,55-0,1-0,1-2,3-7,6 32,5 57,1 ASSECOBS 15,11-0,9-0,9 8,8 3,1 10,8 33,1 ACE 13,39-0,2-0,2 18,8 32,3 46,3 13,5 ACAUTOGAZ 29,95 0,0 0,0-1,8-14,4 1,2-1,2 ACTION 36,41-5,9-5,9 0,3-14,6-20,8-12,0 AGORA 12,28-1,8-1,8 4,1-1,8 62,6 44,5 ALCHEMIA 4,74 0,4 0,4 3,5-4,0-5,2-6,5 ALTUS TOWARZYSTW 10,60-0,7-0,7-3,6-12,7 14,6 - ALUMETAL SA 56,35 1,5 1,5-3,3 4,4 23,8 61,9 ASBIS 0,79-1,3-1,3-21,0-28,2-21,0-61,8 ASTARTA 34,50-0,8-0,8 2,7 44,3 72,5-9,2 ARCTIC 3,54-1,7-1,7 4,1 5,4-18,2 26,9 ATM 9,69 0,0 0,0 0,0-3,0-15,5-19,0 BENEFIT 469,00 2,0 2,0 7,1 8,4 51,3 88,7 BOS 21,83 0,0 0,0-6,8-29,6-35,8-50,8 BANKBPH 40,00-0,5-0,5-4,3-13,8-18,4 2,6 BYTOM SA 3,35 1,5 1,5 9,5 41,4 168,0 188,8 CIGAMES 20,10-5,2-5,2 20,0 146,6 158,7 160,4 COMP 60,52-3,5-3,5-13,4-14,5 12,1 3,3 COMARCH 128,55-0,5-0,5-3,3-9,5 11,3 66,9 COLIAN HOLDING S 4,71-3,1-3,1 10,8 14,9 35,7 64,1 CORMAY 2,00 3,1 3,1 7,0-9,7-11,5-41,3 DEBICA 80,13-1,1-1,1 3,1 1,6-10,0-18,2 DOMDEV 50,70-0,1-0,1 1,0-6,9 18,0 27,1 GRUPA DUON SA 3,84 0,0 0,0 20,0 38,6 106,5 146,2 EKOEXPORT 12,99-2,5-2,5-14,0-35,1-49,0-59,9 ELBUDOWA 142,00 0,4 0,4 5,2 4,4 92,4 74,1 ELEMENTAL HOLDIN 4,31-4,0-4,0 7,8 14,6 34,7 82,6 FARMACOL 55,00 0,0 0,0 2,0-2,7 13,9 15,8 FAMUR 1,87-1,6-1,6 3,9-41,6-44,8-46,6 FERRO 11,05-2,6-2,6-4,5-11,2 19,2 16,6 GROCLIN 14,11-5,3-5,3 22,4 35,7 51,6-18,9 GINOROSSI 2,93-1,0-1,0-2,0-7,3 3,5 5,8 GRAJEWO 25,10-2,0-2,0 3,7-13,3-21,6-0,4

16 S80 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y HERKULES SA 4,48 1,4 1,4 1,8 13,7 55,6 110,3 IDEA BANK SA 25,60 0,0 0,0-0,4-7,2 - - IMPEXMET 3,10-1,6-1,6-1,3-6,3 24,0 30,8 KANIA 2,82 0,0 0,0 0,4-9,0-2,4 20,0 KOFOLA 39,05-2,4-2,4 34,7 8,5 2,8 22,1 KOGENERA 68,15 0,2 0,2 0,5 9,0 17,5 1,7 KOPEX 7,45 3,5 3,5 8,0-22,0-30,6-29,7 KREDYTIN 33,95-1,5-1,5 10,4 15,9 78,7 94,0 KERDOS GROUP SA 1,16 0,9 0,9 8,4-10,1-11,5-37,3 KRUSZWICA 52,75-0,4-0,4-15,3-18,7-9,1-16,3 LUBAWA SA 1,18 0,9 0,9 4,4-6,3 9,3 16,8 LCCORP 2,02-1,5-1,5 0,5-1,9 7,4 16,1 LENTEX 7,91-1,0-1,0 4,1-9,1-6,9-0,9 LIVECHAT SOFTWAR 31,37 2,2 2,2 3,9 4,9 12,1 105,0 MABION 57,90-1,5-1,5 9,3-16,7 46,6 52,4 MAGELLAN 50,08-3,2-3,2-16,1-19,9-23,5-23,0 MCI 13,00-0,2-0,2 2,0-2,6 27,1 41,3 MERCOR 10,95-5,2-5,2-1,5 8,6 37,0 56,7 MIDAS SA 0,62-1,6-1,6 3,3 5,1 12,7 14,8 MENNICA 13,78 2,1 2,1 2,1-2,5-1,6-0,9 MONNARI 19,53 7,4 7,4 26,2 31,1 92,4 137,3 MOSTALZAB 2,13-0,9-0,9-2,7-6,6-4,1 10,4 POLICE 23,30 1,7 1,7 7,4-0,2 25,8 6,2 PRIME CAR MANAGE 45,02-2,1-2,1 6,0-4,2-15,1 7,2 PCC ROKITA SA 42,00-0,5-0,5 8,4 3,6 10,2 26,1 PELION SA 70,30-1,0-1,0-3,0-10,5-17,8-4,7 POLENERGIA SA 26,00 0,9 0,9 0,0-21,0-13,3-13,9 PAGED 60,09 1,3 1,3 1,6 1,3 35,7 58,3 PHN 23,00-0,2-0,2-3,4-5,5-12,5 13,0 POLNORD 10,45 1,5 1,5 5,1 5,8 68,8 43,5 ZPUE 318,00 1,0 1,0 13,6-4,5 11,6-12,9 QUERCUS 6,28-3,4-3,4-7,0-19,5 6,1 18,5 RAINBOW 26,01-3,6-3,6 22,3 9,5 41,7 81,1 RAFAKO SA 7,15-0,7-0,7 6,9 3,8 27,7 88,2 ROBYG SA 2,43-0,8-0,8 3,8-1,6 9,5 14,1 SERINUS ENERGY I 2,06 0,0 0,0-7,2-35,6-48,6-64,4 SYGNITY 9,70-2,1-2,1 3,1-20,5-28,9-42,6 SNIEZKA 48,11 0,5 0,5 2,4-2,8 26,0 39,5 SMT SA 16,71-1,7-1,7-0,4 13,7 30,9-1,1 STALEXP 3,19-1,5-1,5 1,6 2,9 17,3 19,9 TORPOL SA 11,36-6,9-6,9-1,2-15,2 13,9 - URSUS SA 3,19 1,3 1,3-1,2-0,9 55,6 58,7 VISTULA 2,62-2,6-2,6 19,6 20,7 46,4 46,4 WORK SERVICE 17,00 1,1 1,1-6,7-2,8-5,5 18,1 ZETKAMA 90,01-1,1-1,1 17,2 13,2 36,4 48,8

17 Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego Kraków Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych Paweł Sęk specjalista ds. obsługi klienta Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego Opis wskaźników i miar używanych w raporcie: DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks 20 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 10 kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks 20, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej.