WIG - Volume = 470,266, WIG - Derivative Oscillator = WIG - ADX(14) = 15.50, +DI = 26.62, -DI = 26.92

Transkrypt

1 wtorek, 2 sierpnia 216 r. Indeksy pkt zm% 46221,4, ,1,1 DAX 133, -,1 CAC4 449,2 -,7 FTSE1 6694, -, BUX 27468,9 -,6 S&P 217,8 -,1 DJIA 1844, -,2 SHC 291,9 -,1 : wzrosty i spadki (%) ACT; -43, EDI; -7,3 OPF; -8, RES; -8,2 MOJ; -9,3 CFI; 13,4 AAT; 8,8 MLK; 8,7 CPL; 8,3 AGT; 2,1-6, -4, -2, - 2, 4, - Daily Open , Hi , Lo 462., Close (.1%) - Volume = 47,266,144. May Jun Jul Aug - RSI(14) = Composite Index = , MA13 = 23.43, MA33 = Derivative Oscillator = ADX(14) = 1., +DI = 26.62, -DI = , 48, 48, 47, 47, 46, 46, 4, 4, 44, 44, 43, 43, 2,M 1,M Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych tel agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.chwialkowski@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego tel jakub.szczepaniec@bph.pl Sytuacja rynkowa Bez większych zmian rozpoczęły się notowania na warszawskim parkiecie. Na otwarciu poniedziałkowych notowań indeks 2 wyniósł 1 76 pkt (,4%) a indeks szerokiego rynku pkt. Pierwsze minuty sesji należały do strony popytowej, która w dość szybkim tempie zdobyła kilkanaście punktów ustanawiając zarazem maksimum sesyjne na poziomie pkt. Inwestorzy pozytywnie zareagowali na wynik stress testów dla banków europejskich, gdzie większość wypadła dobrze oraz opublikowany odczyt indeksu PMI dla Chin. Niestety przy braku dodatkowych argumentów dość szybko oddała wcześniej zdobyte pozycję w zasadzie bez walki. W pierwszej połowie sesji inwestorzy mieli okazje zapoznać się z szeregiem odczytów indeksów PMI w przemyśle. Swoje dane publikowała Polska, Hiszpania, Czechy, Włochy, Niemcy, Wielka Brytania i cała strefa Euro. W większości przypadków odczyty były gorsze od oczekiwań toteż napór strony podażowej był coraz silniejszy. Jeszcze przed półmetkiem indeks największych spółek zanotował minimum sesyjne na poziomie pkt. Na innych zachodnioeuropejskich parkietach sytuacja wyglądała podobnie i główne parkiety odnotowywały spadki. Paradoksalnie przy braku jakikolwiek danych makroekonomicznych w drugiej części sesji byki zaczęły powoli odrabiać poranne straty. Jedyną informacją godną odnotowywania to odczyt indeksu PMI oraz ISM dla przemysłu w USA. Podobnie jak w Europie dane nie zachwyciły, choć nie przeszkodziło to stronie popytowej w dalszym odrabianiu strat. Warto odnotować, że poniedziałkowej sesji towarzyszyły dość mizerne obroty. Ostatecznie indeks 2 zakończył dzień nad kreską na poziomie pkt co oznaczało wzrost o,14% przy obrotach nieznacznie przekraczających poziom 368 mln złotych. Na starcie wtorkowej sesji nastroje budować mogą umiarkowane sesje w USA i Azji, co może zapewnić lekko negatywne otwarcie i w Warszawie. W trakcie dnia kalendarium nie będzie obfitować w dane dużego kalibru, co w kraju może przenieść uwagę inwestorów na planowane dziś upublicznienie nowego prezydenckiego projektu ustawy frankowej w szczególności w kontekście sentymentu do sektora bankowego. Technika W poniedziałek szeroki rynek próbował wytrzymać presję podaży i po próbach pogłębienia piątkowych spadków kupujący odrobili kilka punktów na zamknięciu. Niemniej zakres wzrostu zaliczyć można do symbolicznych a wyrysowana w układzie dziennym czarna świeca szpulka przekonuje bardziej o niezdecydowaniu rynku niż faktycznym oporze ze strony kupujących. Tym samym po wczorajszej sesji techniczny obraz rynku pozostał niezmieniony, co oznacza że wzrosty powrócą dopiero po pokonaniu lokalnego maksimum na 47 7 pkt. Brak chęci ataku na wspomniany opór będzie przesłanką do pogłębienia spadków w kierunku lipcowego minimum. /afr/ Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

2 wtorek, 2 sierpnia 216 r. BANKI Banki planują w III kwartale niewielkie złagodzenie polityki kredytowej dla dużych firm - wynika z ankiety NBP. Spodziewany jest istotny spadek popytu na kredyty mieszkaniowe oraz wzrost popytu na kredyty konsumpcyjne. -BANKI - Daily Open 646.2, Hi 646.2, Lo , Close (.2%) Vol 18,16,696 6, 6,4 6,3 6,2 6,1 6,,9,8,7,6,,4,3 -BANKI - Volume = 18,16,696.,2 1,M M -BANKI - RSI(1) = BANKI - Composite Index = , MA13 = , MA33 = BANKI - Derivative Oscillator = PGE Proponowane podwyższenie kapitału zakładowego PGE z wykorzystaniem środków własnych spółki ma na celu zwiększenie wiarygodności płatniczej spółki oraz wzmocnienie sytuacji akcjonariuszy, którzy dzięki przeprowadzeniu tej operacji posiadać będą akcje o większej wartości - poinformowało Ministerstwo Energii. PGE - Daily Open 12.4, Hi 12.1, Lo 12.14, Close (-3.8%) Vol 3,293, PGE - Volume = 3,293,49. 2M 1M 1M M PGE - RSI(1) = PGE - Composite Index = 1.79, MA13 = , MA33 = PGE - Derivative Oscillator = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

3 wtorek, 2 sierpnia 216 r. LPP Przychody grupy LPP ze sprzedaży w lipcu 216 roku wyniosły ok. 3 mln zł i były wyższe od przychodów osiągniętych w lipcu 21 roku o około 21%. LPP - Daily Open , Hi 2, Lo , Close 493. (-.2%) Vol 2,18 6,2 6,,8,6,4,2, 4,8 LPP - Volume = 2,18. 1,, LPP - RSI(1) = LPP - Composite Index = 94.94, MA13 = 168.6, MA33 = 12.3 LPP - Derivative Oscillator = CCC Skonsolidowane przychody ze sprzedaży CCC w lipcu 216 r. wyniosły około 27 mln zł i były o 27,9% wyższe niż rok wcześniej. CCC - Daily Open 177.8, Hi 181.7, Lo 176.3, Close 18. (1.) Vol 76, CCC - Volume = 76, , 1, CCC - RSI(1) = CCC - Composite Index = 133.7, MA13 = 188.7, MA33 = 17.2 CCC - Derivative Oscillator = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

4 wtorek, 2 sierpnia 216 r. ACTION Sąd wydał postanowienie o postępowaniu sanacyjnym wobec Action. Zarząd w przedstawionych wstępnych propozycjach układowych zaproponował m.in. objęcie wszystkich wierzycieli w jednej grupie, karencję w spłacie zobowiązań do końca 217 r. i umorzenie odsetek w całości. Głównym celem Action, który był powodem złożenia przez spółkę wniosku o postępowanie sanacyjne, było uniknięcie niewypłacalności w wyniku realizacji decyzji urzędu skarbowego, z którymi spółka się nie zgadza - poinformował prezes spółki P. Bieliński. W ocenie prezesa, po otwarciu postępowania sanacyjnego, Action jest w stanie prowadzić działalność operacyjną, a w razie konieczności płacić dostawcom gotówką. Pozycja gotówkowa spółki jest obecnie stabilna. W zaistniałej sytuacji wypłata uchwalonej dywidendy za 21 r. jest na razie niewiadomą. ACT - Daily Open 6.66, Hi 7.1, Lo 4, Close 4 (-43.%) Vol 738, ACT - Volume = 738, M, ACT - RSI(1) = ACT - Composite Index = 3.48, MA13 = 3.8, MA33 = ACT - Derivative Oscillator = MOL Koncern MOL sfinalizował zakup od Eni biznesu downstream na Węgrzech. Transakcja objęła całą sieć detaliczną i działalność hurtową Eni w tym kraju. MOL - Daily Open 246.7, Hi 246.7, Lo 238.1, Close (-2.4%) Vol 1, MOL - Volume = 1,242. 6, 4, 2, MOL - RSI(1) =.29 7 MOL - Composite Index = , MA13 = , MA33 = MOL - Derivative Oscillator = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

5 wtorek, 2 sierpnia 216 r. ELEKTROBUDOWA Elektrobudowa zawarła z PKN Orlen umowę na projektowanie, dostawy oraz budowę w systemie pod klucz instalacji metatezy w zakładzie produkcyjnym w Płocku. Wynagrodzenie netto za wykonane prace wynosi łącznie ok. 2 mln zł. ELB - Daily Open 14.9, Hi 17., Lo 14.9, Close 17.4 (1.8%) Vol ELB - Volume = , 2, 1, ELB - RSI(1) = ELB - Composite Index = 213.2, MA13 = 2.71, MA33 = 18.2 ELB - Derivative Oscillator = PKP CARGO Maleją przewozy kolejowe. Po polskich torach przewozi się coraz mniej ładunków. Cierpi na tym cała branża, w tym zwłaszcza PKP Cargo. Do zmiany trendu powinno dojść, gdy wzrośnie popyt na transport kruszyw. /Parkiet/ PKP - Daily Open 34., Hi 34.81, Lo 34.1, Close 34.1 (-.4%) Vol 11, PKP - Volume = 11,27. PKP - RSI(1) = , 4, 2, 7 3 PKP - Composite Index = , MA13 = 184.4, MA33 = PKP - Derivative Oscillator = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

6 wtorek, 2 sierpnia 216 r. COMARCH Grupa Comarch w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy podpisała umowy ze spółkami z grupy Telefonica za około 114,7 mln zł. CMR - Daily Open 11, Hi 12.9, Lo 1, Close 12 (1.3%) Vol CMR - Volume = 31. CMR - RSI(1) = , 2, 1, 7 CMR - Composite Index = 171., MA13 = 166.4, MA33 = CMR - Derivative Oscillator = NOVITA W ramach wezwania Tebesa kupiła akcji Novity stanowiących 63,32% ogólnej liczby głosów i kapitału zakładowego w spółce - poinformował pośredniczący w wezwaniu. NVT - Daily Open 2, Hi 2, Lo 2, Close 2 (-1.%) Vol NVT - Volume = 64. NVT - RSI(1) = , 1, 1, 7 NVT - Composite Index = 76.7, MA13 = 141.8, MA33 = 13. NVT - Derivative Oscillator = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

7 wtorek, 2 sierpnia 216 r. KOPEX Spółka Famago złożyła w sądzie wniosek o ogłoszenie upadłości. Grupa Kopex posiada wobec tej firmy wierzytelności na kwotę 12, mln zł - poinformował Kopex. Spółka nie wyklucza dokonania na ten cel odpisów. KPX - Daily Open 3.1, Hi 3.27, Lo 3.9, Close 3.1 (2.3%) Vol 141, KPX - Volume = 141,131. 3M 2M 1M KPX - RSI(1) = KPX - Composite Index = 13.1, MA13 = , MA33 = KPX - Derivative Oscillator = ARCHICOM Firma deweloperska Archicom wprowadza do sprzedaży 76 lokali mieszkalnych w ramach inwestycji Słoneczne Stabłowice zlokalizowanej we Wrocławiu ARH - Daily Open 14.44, Hi 14.44, Lo 14.44, Close (-3.4%) Vol Jun Jul Aug ARH - Volume = ,, Jun Jul Aug ARH - RSI(1) = 2.97 ARH - Composite Index = 216., MA13 = 19.4, MA33 = {EMPTY} ARH - Derivative Oscillator = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

8 wtorek, 2 sierpnia 216 r. IALBATROS Spółka ialbatros Group wezwała do sprzedaży 11,87% akcji własnych, po 28,9 zł za sztukę - poinformował pośredniczący w wezwaniu. IAG - Daily Open 14, Hi 14, Lo 14, Close 14 (-2.%) Vol 2, IAG - Volume = 2, , 2, IAG - RSI(1) = IAG - Composite Index = 19.96, MA13 = , MA33 = IAG - Derivative Oscillator = LARQ LRQ - Daily Open.1, Hi.1, Lo, Close (-1.2%) Vol 3,721 Grupa Larq (d. CAM Media), zrzeszająca firmy działające w obszarze mediów, nowych technologii i infrastruktury, może w najbliższych latach wprowadzać swoje spółki zależne na giełdę. Pozyskane w ten sposób środki trafią m.in. do akcjonariuszy w formie dywidendy. Pierwszy w kolejności jest Nextbike. Po I połowie roku Larq podtrzymuje prognozę na 216 r., która zakłada wzrost przychodów grupy o r/r do 68,2 mln zł i 9, mln zł zysku EBITDA wobec 3,3 mln zł straty w 21 r. W ocenie M. Chruszczewskiego, członka zarządu spółki, jest szansa na realizację szacunków z lekką nadwyżką LRQ - Volume = 3,721. LRQ - RSI(1) = , 3, 2, 1, 7 LRQ - Composite Index = 129.7, MA13 = , MA33 = LRQ - Derivative Oscillator = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

9 wtorek, 2 sierpnia 216 r. KALENDARIUM Istotne wydarzenia w bieżącym tygodniu Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 3:4 Chiny Indeks PMI dla przemysłu, fin. lipiec,6 48,7 48,6 9: Polska Indeks PMI dla przemysłu lipiec,3 1,6 1,8 9: Niemcy Indeks PMI dla przemysłu, fin. lipiec 3,8 3,7 4, 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu, fin. lipiec 2, 1,9 2,8 1:4 USA Indeks PMI dla przemysłu, fin. lipiec 2,9 2,9 1,3 16: USA Indeks ISM dla przemysłu lipiec 2,6 3 3,2 Wtorek 12:1 USA Wystąpienie szefa Fed z Dallas (R. Kaplan) 14:3 USA Dochody Amerykanów czerwiec,3% m/m,2% m/m 14:3 USA Wydatki Amerykanów czerwiec,3% m/m,4% m/m 22:4 USA Zmiana zapasów ropy wg API tydzień -,8 mln brk Środa 3:4 Chiny Indeks PMI dla usług lipiec 2,7 9: Niemcy Indeks PMI dla usług, fin. lipiec 4,6 3,7 1: strefa euro Indeks PMI dla usług, fin. lipiec 2,7 2,8 1:1 USA Raport ADP lipiec 17 tys. 172 tys. 1:4 USA Indeks PMI dla usług, fin. lipiec,9 1,4 16: USA Indeks ISM dla usług lipiec 6, 6, 16:3 USA Zmiana zapasów ropy tydzień 1,7 mln brk Czwartek 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 26 tys. 266 tys. 16: USA Zamówienia na dobra bez środków trans., fin. czerwiec -, m/m -,4% m/m 16: USA Zamówienia na dobra trwałego użytku, fin. czerwiec -4% m/m -2,8% m/m 16: USA Zamówienia w przemyśle czerwiec -1,8% m/m -1% m/m Piątek 8: Niemcy Zamówienia w przemyśle n.s.a. czerwiec 3,7% r/r 14:3 USA Bilans handlu zagranicznego czerwiec -43 mld USD -41,14 mld USD 14:3 USA Stopa bezrobocia lipiec 4,9% 4,9% 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym lipiec 17 tys. 287 tys. 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym lipiec 17 tys. 26 tys. s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Wybrane wydarzenia w spółkach Spółka PGNIG AGORA AWBUD EDINVEST GROCLIN KETY Wydarzenie Wypłata dywidendy,18 zł na akcję. Wypłata dywidendy,7 zł na akcję. NWZA Dzień ustalenia prawa do dywidendy,1 zł na akcję. Wypłata dywidendy, zł na akcję. Publikacja skonsolidowanego raportu za I półrocze 216 roku. ZMIANY W AKCJONARIACIE Brak informacji Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

10 wtorek, 2 sierpnia 216 r. STATYSTYKI RYNKOWE Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ,4,1,1 3,3-3,1 -, -12, ,1,1,1 1, -7,2 -,2-2,9 M4 3 66,6,3,3 6,1 -,3 1,1 -, S ,1 -,2 -,2 3,4-1,1 3, 2,9 Banki 641,4,2,2 -,2-6,2-7,3-17,3 Budownictwo 2 73,7 -,4 -,4,8 -,8-7,6-6,3 Chemia 13 31,4 1,7 1,7 8, -1,4-17,8-11,6 Deweloperzy 1 649,6,1,1 2,3 -, 9, 18,8 Energetyka 2 839,6-2, -2,,3 -,2-3, -27,8 Informatyka 1 863,6,9,9 8,4,6 1,6 1,7 Media 4 479,2 1,9 1,9 9,7 -,4 13,6 6,7 Paliwa 4 48,1 -,2 -,2-4,4-1,3,4-12,6 Spożywczy 3 98,3,4,4 9, 6,7 1,7 24,6 Surowce 2 627,9,2,2 21, 11,1 34,3-9, Telekomunikacja 71,3 -,8 -,8 6,3-8,9-12,1-26,7 Ukraina 16,4 2,1 2,1 11,9 1,8 3,2 4,3 Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 88,1 -,2 -,2 6,8-3,2-8, -14,7 BUX ,9 -,6 -,6 4,3 2,2 14,8 21,6 XU ,7 1,7 1,7-1,6-8, 6,9-4, FTSE , -, -, 1,8 7,2 7,2, DAX 1 33, -,1 -,1,7 2, -3,8-8,7 CAC4 4 49,2 -,7 -,7 3,2 -,8-4,9-13,2 SMI 8 127,2,4,, 2,1-7,8-13,8 EuroStoxx 2 967,3 -,8 -,8 2,9-2,2-9,2-17,6 S&P 2 17,8 -,1 -,1 3,2 4,3 6,2 3,2 DJIA 18 44, -,2 -,2 2, 2,9,6 4, BOVESPA 6 7,8-1, -1, 8,7 6, 3,9 11,6 Shanghai Composite 2 91,9 -,1 -,9,7, -16,6-19,4 Nikkei ,3-1,1 -,7 4,9 1,9-13,6-2,1 Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,12,1,,2-3,1 2,9 2,1 EUR-PLN 4,36, -,1 1,7, -2,3 -, USD-PLN 3,9,1 -,1 1,9-2,6,6-3, CHF-PLN 4,3 -,1 -,3 1,6-1,3-2,9-3,2 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 178,2-1, -1, -8,3-2,4 1,2-12, Baltic Dry Index 6, -,9 -,9-4, -7, 36, -42, Złoto (USD/oz) 1 3, -,2 -,1 -,1 4, 27,2 24,2 Srebro (USD/oz) 2,4 -,2,3,4 16,3 47,4 4,6 Miedź LME (USD/t) 4868, -1, -1, -,6-3,9 3, -6,8 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

11 wtorek, 2 sierpnia 216 r. Rynek stóp procentowych odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y WIBOR 3M (%) 1,71,,, 2,4 -,6 -,6 WIBOR 6M (%) 1,79,,, 2,9 1,1, EURIBOR 3M (%) -,3 -,3, -,3-18,3-126,7-12, EURIBOR 3M (%) -,19, 1,6-4, -31,9-36, -487, USD LIBOR 3M (%),76,3,3 17, 19,2 23,9 1,8 USD LIBOR 6M (%) 1,11 1,8 6,4 21,7 23, 31,4 134,2 Polska 1YT (%) 2,81-2,2-2,2-2,4-9, -4,4-4,1 Niemcy 1YT (%) -,1 17,6 17,6 22,2-136,2-11,6-11,2 USA 1YT (%) 1,1 -,7 4, 4,6-19,3-33,4-3,7 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

12 wtorek, 2 sierpnia 216 r. INDEKSY SEKTOROWE 1% % - -1% 1% % - 2 M4 1% % - -1% 1% % - -1% - Banki Budownictwo 1% % - -1% - -2% -2-3% 1% % - Chemia Deweloperzy 1% % - -1% - -2% 2% 1% % - Energetyka Informatyka Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

13 wtorek, 2 sierpnia 216 r. 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% -4% -6% 2% 1% % - Media Paliwa 3% 2 2% 1% % - 4 4% 3 3% 2 2% 1% % - -1% Spożywczy Surowce 1% % - -1% - -2% % 3 3% 2 2% 1% % - Telekomunikacja Ukraina Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

14 wtorek, 2 sierpnia 216 r. STATYSTYKA WYBRANYCH INDEKSÓW Kurs 46221,4 Stopa dywidendy 3,7 P/E 26,4 P/E ,4 Max 2 tyg. 3694,9 data Min 2 tyg 41747, data SK- 4664,3 SK ,9 RSI 4,4 ADX 1, % spółek na nowym 2 tyg. max - % spółek na nowym 2 tyg. min 2, lut 1 mar 1 kwi 1 maj 1 cze 1 lip 1 sie SK-1 DAX Kurs 133, Stopa dywidendy 3,1 P/E 23,1 P/E ,9 Max 2 tyg ,9 data Min 2 tyg 8699,3 data SK- 132,1 SK ,7 RSI 63, ADX 17,8 % spółek na nowym 2 tyg. max 13,3 % spółek na nowym 2 tyg. min lut 1 mar 1 kwi 1 maj 1 cze 1 lip 1 sie DAX SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

15 wtorek, 2 sierpnia 216 r. S&P Kurs 217,8 Stopa dywidendy 2,1 P/E 2,2 P/E , Max 2 tyg. 2178,3 data Min 2 tyg 181,1 data SK- 217,1 SK-3 212, RSI 62,7 ADX 19, lut 1 mar 1 kwi 1 maj 1 cze 1 lip 1 sie S&P (lo) SK-1 (lo) VIX (po) % spółek na nowym 2 tyg. max 7,3 % spółek na nowym 2 tyg. min - Shanghai Composite Kurs 291,9 Stopa dywidendy 2,1 P/E 16,3 P/E ,1 Max 2 tyg. 46,3 data Min 2 tyg 2638,3 data SK- 2993,8 SK ,6 RSI 42,9 ADX 18,8 % spółek na nowym 2 tyg. max,1 % spółek na nowym 2 tyg. min, lut 1 mar 1 kwi 1 maj 1 cze 1 lip 1 sie Shangai Composite SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

16 wtorek, 2 sierpnia 216 r. WSKAŹNIKI RYNKOWE WYBRANYCH SPÓŁEK EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Banki Cena (zł) MC (mln zł) BZWBK 283, ,4 1,4 1,3-4,6% 3,6% 11,1 14,1 13, GETIN NOBLE BANK,43 114,2,2, , 16,3,4 HANDLOWY 69, ,3 1,3 1,3 1,6% 6,7% 6,4% 14,6 1,7 14,7 INGBSK 129, ,6 1, 1,4 3,1% 3,3% 3,4% 14,9 1,9 1,1 MBANK SA 31, ,1 1,, ,6% 1,1 11,8 11, MILLENNIUM 4,67 66,9,8, ,4 1, 9, PEKAO 123, ,4 1,4 1,4 7,1% 6,4% 6,4% 14,1 1,8 14,8 PKOBP 23, ,,9,9 4,2% 4,% 3,8% 11,4 11,2 1,6 Ubezpieczyciele PZU 28, ,9 1,9 1,8 7,3% 8,2% 8,6% 1, 1,2 9,7 Paliwa LOTOS 29,18 39,,, 9,6,2,3-8,1 9,1 PKN ORLEN 62, ,4,,4 6,1 4,8,1 8,3 6,9 7,6 PGNIG, ,8 1, 1, 4,8 4,6 4,7 14,7 11,4 12, Górnictwo i metale BOGDANKA 3,6 1823,9 1, 1, 27,3 2,9 2,8-12,2 12,3 JSW 2,1 2936,4,4,4-3,4 2, KGHM 78, ,1 1,2 1,2 1,1,8,4-21,9 1,6 Energetyka ENEA 1, ,,9,9 4,6 4,6 4, - 6,1 6,4 ENERGA SA 9, PGE SA 12, ,1 1,1 1,1 3,7 4,4 4,6-7,9 9,4 TAURONPE 3,6 363,7,7,7 3,9 4,1 4,3 -,8 6,2 Chemia GRUPA AZOTY SA 74, , 1,1 1, 7,4 7,3 7,3 1,7 12,3 12,6 CIECH 8, 383 1, 1, 1, 7,1 6, 6,1 8,9 6,9 7,1 POLICE 2,98 174,9,9,9 8, 7,1 7, 9, 8,4 7,9 PULAWY 2, , 1,1 1,,7 6,1,6 8,8 1,3 9,7 SYNTHOS 3, ,4 1,4 1,2 9,4 8,7 7,3 12,3 14,3 11,7 Telekomunikacja NETIA 4, ,2 1,3 1,3 4,3 4, 4,7 7, 129,8 84,8 ORANGE POLSKA SA, ,1 1,2 1,2 3,9 4,1 4,3 27,4 7,3 24,3 Budownictwo BUDIMEX 179, 47,6,,4 9,7 7,8 7,1 19,3 16,1 14,8 ELBUDOWA 17,4 1,4,4,4 6,2,9 6,1 1,2 9,8 1, ERBUD 27,2 348,2,2,2 7,7 6,8 6, 11, 1,7 1, TRAKCJA SA 11, 68,,,4 6,4 7, 7,1 11, 11,1 1,9 ULMA 8, ,9 1,6 1,4,6 4,9 3,,6 2,4 9,3 UNIBEP 1,3 363,3,3,3 13,3 8,1 7, 1,6 11,3 9,4 Deweloperzy DOMDEV 3, ,4 1,3 1,3 11,9 9,6 9, 16, 13,2 13,1 GTC 7, ,6 11,3 1,3 21,1 11,9 1,4 7,7 4,3 33,8 POLNORD 9,8 32 3, 3,8 2, - - 2,4-42,4 1, Media AGORA 11,3,,,,,2 4,9 3,9 6,8 32,7 CYFRPLSAT 24, ,8 2,9 2,9 7,6 7,8 7,8 13,3 14,4 13,1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

17 wtorek, 2 sierpnia 216 r. EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) IT ASSECOPOL, ,,9,9 8,3 8,1 7,9 8, 13,4 12,3 COMARCH 12, 1 236,8,8,8,6 6,8,8 1,7 2,6 1, SYGNITY,8 7,4,4,4 1,7 8,4 6, ,2 Dystrybutorzy IT ABPL 26,3 426,1,1,1,8,7, 6,2 6,7 6, ABCDATA 2, ,2 8, 7,6 ACTION 4, 68,1,1,1 1,7 1,2 9,3 3,3 3,1 2,6 Przemysł APATOR 29, 96 1,4 1,3 1,3 1,1 8,2 7,6 1,3 12,8 11,7 BORYSZEW, ,,4,4 7,9 7,7 7,6 16,9 13,1 12, FAMUR 2, ,8 1, 1,1,4,8 4,1 26,6 23,9 18,7 FORTE 71, , 1,4 1,3 11,7 9,8 9,4 2,4 18,3 17, GRAJEWO 29, ,9,7,7 14,,2 4,7 17,3 19,4 11,8 IMPEXMET 2,2 4,3,3-4,1,8-3,4 7, - KOPEX 3,1 23,8 1,1, , KETY 339, ,6 1, 1,4 9,9 8,8 8, 1,3 13,8 14,9 ROVESE SA 2, , , Handel AMREST HOLDINGS 246, 229 1,6 1,3 1,2 12,7 1,4 9, 33,2 31, 26,3 CCC SA 18, , 2,2 1,8 36,9 31,4 22, 27,2 27,8 21,8 EMPERIA 7,61 711,3,3,3 6,7 6,1, 14,7 16,9 14,6 EUROCASH 2, 7 32,4,4,3 1,7 14,3 13,3 31,7 27, 24, LPP 493, ,1 1,8 1,6 1,1 1,2 12,8 2,6 2,2 2,3 Dystrybutorzy farm. FARMACOL 47,1 1 1,1,1,1 7,4 6,1,9 11,9 11, 1, NEUCA 362,3 1 69,2,2,2 1,3 8,9 8,1 1,9 1,1 14, PELION SA 43,8 488,1,1,1 8,7 6,7 6,3, 9,1 7, */dla banków i ubezpieczycieli Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

18 wtorek, 2 sierpnia 216 r. STOPY ZWROTY AKCJI SPÓŁEK: 2, M4, S8 2 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ASSECOPOL,16 3, 3,,8 -,9-2,9-4,4 ALIOR BANK SA,61,2,2-2,7-9,6-6,7-28,2 BZWBK 283, 1,1 1,1 9,7 4,6 -,4-6, CCC SA 18, 1, 1, 13,1 6,2 3,3-6, CYFRPLSAT 24,2 2,7 2,7 12,8-1,2 1,9 4,8 ENEA 1,81-1,4-1,4 9,2-8,9-4,3-26,7 ENERGA SA 9,9-1, -1, 7,9-22,2-24,1-2,9 EUROCASH 2,,4,4 13,3-2,9 8,2 21, KGHM 78,83,4,4 1,8 7, 24,2-17, LPP 493, -,2 -,2 -,9-1, -11,7-36,3 LOTOS 29,18 -,1 -,1-2,7-4,3 8,1-7,4 MBANK SA 31,7 2,3 2,3 1,9-4,6-1, -17,8 ORANGE POLSKA SA,31-1, -1, 6,6-14, -19,1-34,7 PEKAO 123,3,, -8,4-21,3-14, -22, PGE SA 12,31-3,8-3,8 4,2-6,2-3,8-3, PGNIG,33-1, -1, -,2 6,2 3,7-1,3 PKN ORLEN 62,81,6,6-8,7-8, -7,4-17, PKOBP 23,8,, 2,1-2,6-12,9-18, PZU 28,9 1,4 1,4 -,2-16,8-16, -33,8 TAURONPE 3,6 -,6 -,6 3,7 3,4 6,2-19,3 M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y AMICA 188, -, 1,1, 8, 8, APATOR 29,,, -3,3-1,8-11,6-3,6 GRUPA AZOTY SA 74,62 2,9 2,9 8,1-14,8-2, -12,1 BUDIMEX 179, -1,4-1,4 3,3-6, -7,7-3,6 HANDLOWY 69,84 1,6 1,6 2, -,9-2,9-24,6 BIOTON 8,17 -,8 -,8,6-21,4-31, 14,9 BORYSZEW,78 -, -, 4, 13,1 23, -3,2 INTERCARS 278, -,4 -,4 1,8 17,9 16,8 12, CD PROJEKT SA 34,2-1,7-1,7 24,6 3,2 4,4 29,1 CIECH 8, 1,6 1,6 1,4-18,1-32, -17, COMARCH 12, 1,3 1,3 4,1 9,4 33,3 14,3 AMREST HOLDINGS 246, -,4 -,4 12,8 1, 31, 42, ECHO 4,4-2,4-2,4-44,3-36, -3, -32, EMPERIA 7,61-2,3-2,3 4, 1,1-1,8-21, FORTE 71,9 2,6 2,6 8,8 9,7 34,7 21,9 GETIN NOBLE BANK,43,, 2,4-1,7-28,3-64, WARSAW STOCK EXC 33,86 -,7 -,7 3, -11,6 -,8-3,8 GRAJEWO 29,97,1,1, -7,4 12, 19,9 GTC 7,18 1,8 1,8 6,4 1,1,4 23,8 HAWE,4,, -36,9-37,9-4,7-69,4 INGBSK 129, -2,6-2,6 1,2,7 1,1 2,8 JSW 2,1,, 37, 2,9 134,8 111,1 KERNEL 61,9 -,3 -,3 16,2 16,4 28, 4,6 KRUK SA 211,,7,7 4,6 11,9 21,3 21,7 KETY 339,2 1, 1, 8,2,4 8,4 11,6 BOGDANKA 3,6-1,7-1,7 4,9 14,3 61,4 2, MEDICALG SA 234,,4,4-2, -19,9,6 12, Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

19 wtorek, 2 sierpnia 216 r. M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y MILLENNIUM 4,67 2, 2,,9-6,6-16, -24,1 NETIA 4,48 1,8 1,8 8, -11,1-17, -2,7 NEUCA 362,3 1,2 1,2, 9,,7 21,2 ORBIS 61,9 1,6 1,6,7 3,2,8 4,4 PRIME CAR MANAGE 32,,3,3 4,2-16,1-13,3-24, PKP CARGO SA 34,1 -,4 -,4 2,9-16,8 -,2-7,6 POLNORD 9,8-4,9-4,9-9, -24,3-31,8-4,3 ROBYG SA 2,89 3,2 3,2-1,7-1,2 4, 24, SANOK RUBBER CO,8 -,4 -,4 6,7-7,6, -11,4 SYNTHOS 3,97,3,3 1,3-1, 4,2-1,7 TRAKCJA SA 11, -1,3-1,3 6, -9,6-12,6 19,6 UNIWHEELS AG 1, 1,2 1,2 9,1 6,3 23,1 31,2 WAWEL 938,,9,9-6,2-14,7-21,1-2,3 S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y 11 BIT STUDIOS S 93,98 1,7 1,7 2,7 34,2 33,1 33,1 ABCDATA 2,71 -,4 -,4-8,8-26,2-14, -2,3 ABPL 26,3-2,6-2,6-6,1-24,9-2,6-36,2 ASSECOBS 2,41-2,8-2,8 6, -,1 31,7 33,1 ACAUTOGAZ 39,,, -2,7-4,6 23,2 3,9 ACTION 4, -43, -43, -7,3-73,9-86,4-88,3 AGORA 11,3,1,1-1, -6,3-8, -,2 ALCHEMIA 4,94 -,8 -,8-1,4 -,8-1,2 7,4 ALTUS TOWARZYSTW 1,8-2,4-2,4 6,2 4,7 32,3 37,1 ALUMETAL SA 63,4 1, 1, 1, 24,4 24,9 18,6 ASBIS 2,42-2, -2, 21, 4,3 82, 16,9 ASTARTA 1,47,1,1 11, 7,7 49,2 44, ARCTIC 4,96-1,4-1,4-1,6,1 24,3 44,6 BENEFIT 84,9 1,7 1,7 8,3 8,3 32,9 34,2 BANKBPH 3,82,1,1 -,6,4,1-26,1 BYTOM SA 2,83 1,4 1,4,6-12,1-3,7-1,7 CIGAMES 28,3,8,8 22,2 1,8 36,8 76,9 COMP 1,,, -, -1, -8,2-22,7 COLIAN HOLDING S 3,,9,9 4,8-3,8-11,6-17,1 CAPITAL PARK SA 6,41-1,1-1,1,2 3,4 1, 2,7 CORMAY 2,13 -, -, -,3-12,3-6,6 16,4 DEBICA 14,,, 6,2 13,6 8, 37,1 DOMDEV 3,9,, 4,4-7,7-2, 3,3 EKOEXPORT 11,24,, -4,4-6,3-1,9-19,7 ELBUDOWA 17,4 1,8 1,8 19,3-9, -17,4-21, ELEMENTAL HOLDIN 3,9-1,3-1,3 2,1 3,7-9,3-6,7 FARMACOL 47,1-3, -3, 11, 9,8-12,9-6,4 FAMUR 2,82,7,7 17, 9,3 73, 72, FERRO 11,13 1,7 1,7 9,2 1,9 8,1 1,2 GROCLIN 16,24,2,2 8,8 -,2 29, 2,8 GRAAL 2,34 -,6 -,6 9,3-9, -13, -11,4 GETIN,82-1,2-1,2-4,7-26,8-32,8-48,4 HERKULES SA 3,38 2,7 2,7 9,7-19,3-17,6-21,8 IDEA BANK SA 24,,4,4 1,2-1, -,1-7,7 IMPEXMET 2,2,4,4 2,4-9,7 2,6-18,4 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

20 wtorek, 2 sierpnia 216 r. S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y INTEGERPL 3,8 1,2 1,2 -,7-4,7-6,8-73,3 JWCONSTR 4,39 -,2 -,2 1,9 7,1-9,9 -,7 KOGENERA 98, -2, -2, 7,8 21, 48, 4,2 KOPEX 3,1 2,3 2,3 4, -4, -17,3-6,9 KREDYTIN 22,74,8,8 19,7 1,9-3,2-27, KRUSZWICA 67,4 -,9 -,9 -,4 6,1 32,2 14,3 LCCORP 2,4 2, 2, 6,3-9,3 14,6, LENTEX 9,3 -,2 -,2 2,,1 7,1 19,1 LIVECHAT SOFTWAR 47,98 1,9 1,9 1, 1,6 23, 63,4 MABION 79, -,4 -,4-1,9 34,7 69,3 28,2 MCI CAPITAL SA 1,69-1,4-1,4-1,6-8, -7,1-18,1 MLP GROUP SA 36,8-2,9-2,9-6,8-8, -,4 16, MENNICA 16,91-1,7-1,7-3,1 -, 9,8 23,6 MONNARI 13,74 -,4 -,4-2,9 -,2 8,3-14,9 MOSTALWAR 11,4-2,2-2,2-8,6-18,9-12,3-18,7 MOSTALZAB 1,36,, 16,2-13,4, -34, NEWAG SA 13,6,4,4 12,4-13, -24,4-2,7 OPONEO 3,7,7,7-2,2-12,3 12, 13,3 POLICE 2,98-1,7-1,7-2, -16,1-23,7-1,3 PCC ROKITA SA 9,48 3, 3, 4,8 -,7 23,4 47,8 PEKAES 14,62-2,1-2,1 4,9 4,4 9,1 16, PELION SA 43,8 -,6 -,6-12,2-1,8-19,3-37,4 POLENERGIA SA 14,1 1,1 1,1 6,4-29,1-49,1-49,3 PHN 14,49 1,4 1,4, -13,8-23,4-37, ZPUE 399,4,4,4-1, -,3 14,1 42,7 POLIMEXMS 3,93 2,9 2,9 -,3-24,4-31,8-12,7 QUERCUS,9 -,7 -,7 6, -7,3 11,8-8,4 RAINBOW 2,4 -,7 -,7-9,7-23,7-1,7-21,8 RAFAKO SA 6,6 -,6 -,6 1,4-19, -16,7-4,3 RANKPROGR 2, -7,2-7,2-6,8-24,9 11, -3,3 SNIEZKA 8,3-1,6-1,6-4,9,3, 27,2 SKOTAN,6-3, -3, 1,6-1,6 1,2 3, STALPROD 39, 2, 2, 11,1 23, 2,1-18, STALEXP 3,6 -, -,,2 14,4 14,1 9,3 TIM 12,37,2,2 7,6 13,7 37,4 3,8 TORPOL SA 9,87-1,3-1,3 13,8-7,6-2, -13, UNIBEP 1,3,, 6,7,9-4,2-16, URSUS SA 2,3,9,9 4,9-6,4-2,1-29,9 VISTULA 3,34,6,6 4,4 8,1 14,4 39,2 WIELTON 9,6 1,3 1,3 16,8 17,2 33,3 3,3 WIRTUALNA POLSKA 48,76-2,2-2,2 3,7 7,3 22,2 29,7 WORK SERVICE 1,,, 4,7-6, -3, -44,2 X-TRADE BROKERS 13,97 -,1 -,1-6, ZE PAK 12, 3, 3, 8,6 3,6 33,9-37,6 ZETKAMA 11,8 -,2 -,2 17, 9,2 23,2 44,8 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

21 wtorek, 2 sierpnia 216 r. Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego Kraków Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tomasz.chwialkowski@bph.pl Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych pawel.paprota@bph.pl Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych jacek.marcjanowicz@bph.pl Paweł Sęk starszy specjalista ds. obsługi klienta pawel.sek@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego jakub.szczepaniec@bph.pl Opis wskaźników i miar używanych w raporcie: DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM