WIG - Daily Open , Hi , Lo , Close (-0.1%) WIG - Composite Index = 95.02, MA13 = 57.07, MA33 = 52.

Transkrypt

1 środa, 26 października 216 r. Indeksy pkt zm% ,9 -, ,6,2 DAX 1 757,3, CAC4 4 54,8 -,3 FTSE1 7 17,6,4 BUX ,4 -,3 S&P ,2 -,4 DJIA ,3 -,3 SHC 3 117,3 -,5 : wzrosty i spadki (%) - Daily Open , Hi , Lo , Close (-.1%) 49, 48,5 48, 47,5 47, 46,5 46, EAH; 14,4 KST; 1, GRV; 1, RES; 8,3 AAL; 8, HEL; -6,2 ESS; -8, MGT; -8,2 PLX; -8,3 CFI; -1,2-2, -1, - 1, 2, Aug Sep Oct - Daily Open , Hi , Lo , Close (-.1%) Volume = 777,836, RSI(14) = Composite Index = 95.2, MA13 = 57.7, MA33 = Derivative Oscillator = ADX(14) = 14.31, +DI = 32.64, -DI = ,5 45, 1,M 5M Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych tel agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.kolarz@bph.pl Sytuacja rynkowa Bez większych zmian rozpoczęły się wtorkowe notowania na warszawskim parkiecie. Na otwarciu indeks 2 znalazł się na minimalnym minusie (-,1%) na poziomie 1 782pkt a indeks szerokiego rynku na poziomie pkt (,17%). Podobnie jak w dniach poprzednich pierwsze minuty sesji należały do strony popytowej, która dość szybko zdobyła kilkanaście punktów. W rezultacie byki ustanowiły maksimum sesyjne na psychologicznym poziomie 1 8 pkt. Po wczesnoporannych rajdzie sytuacja na parkiecie nieco się uspokoiła i notowania indeksu największych spółek przeszły w trend boczny. Pusty kalendarz danych makroekonomicznych nie sprzyjał większym zakupom toteż na Książęcej niewiele się działo o czym świadczyły mizerne obroty. Na półmetku notowań indeks blue chip oscylował w okolicy pkt. W drugiej części handlu nieco przebudziła się strona podażowa, która bardzo powoli wręcz mozolnie zaczęła odrabiać poranne straty. Pod koniec sesji inwestorzy poznali odczyt indeksu zaufania konsumentów w USA (Conference Board). Minimalnie gorszy od prognoz nie wpłynął jakoś znacznie na warszawski parkiet. Wśród największych spółek tym razem dobrze radziły sobie spółki sektora bankowego, które mogły pochwalić się dość sporymi wzrostami (z wyjątkiem Pekao SA, które jako jedyne notowało spadek). Do końca sesji sytuacja na parkiecie nie uległa już zmianie i ostatecznie indeks 2 zakończył dzień na poziomie (,16%) przy obrotach przekraczających poziom 549 mln zł. Dziś korekcyjne nastroje na starcie dnia mają szansę się utrzymać, choć reszta dnia powinna przebiegać spokojnie przygotowując się przed piątkowymi danymi o PKB w USA. Jakub Szczepaniec starszy analityk rynku finansowego tel jakub.szczepaniec@bph.pl Technika Po dynamicznych wzrostach z poniedziałku, we wtorek przyszedł czas na odreagowanie. Kupujący nie dawali jednak za wygraną, co w obrazie graficznym sesji przyniosło wyznaczenie nowego lokalnego maksimum, które sięgnęło istotnego oporu na sierpniowych szczytach. Niemniej podaż również nie odpuszczała a na wykresie powstała formacja spadającej gwiazdy. Świeca ma negatywna wymową sugerującą potencjalny zwrot na rynku, ale dla realizacji negatywnego scenariusza potrzeba jeszcze potwierdzenia w postaci dzisiejszych spadków. Tu przewaga nad popytem nie jest pewna i ponowny wzrost może zanegować formację. Tym samym, w kontekście dzisiejszej sesji istotne będzie zachowanie indeksu szerokiego rynku w granicach sierpniowego maksimum a od dołu ruch powinna wspierać połówka poniedziałkowego białego korpusu. /afr/ Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

2 środa, 26 października 216 r. PGE PGE miała w pierwszych dziewięciu miesiącach 216 r. 4,786 mld zł EBITDA i 1,22 mld zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. PGE - Daily Open 1.96, Hi 1.99, Lo 1.52, Close 1.52 (-4.%) MA(Close,52) = 1.99, MA1(Close,5) = PGE - Volume = M 1M PGE - RSI(14) = PGE - Derivative Oscillator = 8.49 PGE - Composite Index = 75.44, MA13 = 65.12, MA33 = PGE - ADX(14) = 28.77, +DI = 24.64, -DI = PGNIG PGNiG wypracował w III kwartale 216 r.,28 mld zł skonsolidowanego zysku netto, a z wyłączeniem odpisów aktualizujących,35 mld zł - wynika z szacunkowych danych spółki. EBITDA wyniosła 1,7 mld zł, a bez odpisów 1,13 mld zł. PGNiG prognozuje, że wydobycie gazu ziemnego w 216 r. wyniesie 4,5 mld m sześc., w 217 r. również 4,5 mld m sześc., a w 218 r. wzrośnie do 4,6 mld m sześc. Wydobycie ropy ma wynieść w latach odpowiednio: 1,36 mln ton, 1,316 mln ton i 1,419 mln ton. PGN - Daily Open 5.2, Hi 5.23, Lo 5.11, Close 5.13 (-1.%) MA(Close,52) = 5.21, MA1(Close,5) = PGN - Volume = M PGN - RSI(14) = PGN - Derivative Oscillator = PGN - Composite Index = 41.32, MA13 = 55.34, MA33 = PGN - ADX(14) = 11.21, +DI = 15.13, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

3 środa, 26 października 216 r. BZWBK Komisja Nadzoru Finansowego wyznaczyła BZ WBK dodatkowy wymóg kapitałowy związany z portfelem walutowych kredytów hipotecznych na poziomie,62 p.p. Wcześniej wymógł ten wynosił,72 p.p. BZWBK w 3Q 16 wypracował 425,9 mln zł zysku netto wobec konsensusu 424,8 mln zł, wynik odsetkowy na poziomie 1 218,4 mln zł (konsensus 1 188,4 mln zł) i wynik z prowizji 487,2 mln zł (konsensus 477,6 mln zł). Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły 254,1 mln zł, wobec konsensusu 236,8 mln zł./konsensus PAP/ BZW - Daily Open 31, Hi 318, Lo 31, Close 317 (2.3%) MA(Close,52) = , MA1(Close,5) = BZW - Volume = BZW - RSI(14) = BZW - Derivative Oscillator = BZW - Composite Index = 5.19, MA13 = 38.16, MA33 = BZW - ADX(14) = 12.1, +DI = 19.22, -DI = MBANK Zysk netto mbanku w 3Q roku spadł do 23,5 mln zł z 319,5 mln zł rok wcześniej i oczekiwań na poziomie 219,4 mln zł. Wynik odsetkowy banku w 3Q 16 wyniósł 718,7 mln zł, wobec konsensusu 76,4 mln zł. Wynik z prowizji wyniósł 234,4 mln zł, wobec konsensusu 22 mln zł. Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły 139,5 mln zł, wobec konsensusu 136,2 mln zł./konsensus PAP/ MBK - Daily Open 34.5, Hi , Lo 34.5, Close 353 (2.2%) MA(Close,52) = , MA1(Close,5) = MBK - Volume = MBK - RSI(14) = MBK - Derivative Oscillator = MBK - Composite Index = 8.59, MA13 = 38.12, MA33 = MBK - ADX(14) = 23.9, +DI = 26.24, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

4 środa, 26 października 216 r. ORANGE Orange Polska, który obecnie pracuje nad nowym podejściem do sprzedaży nieruchomości, spodziewa się, że dzięki niemu przyspieszy cały proces. Praca nad tym może potrwać jeszcze kilka miesięcy, a spółka nie wyklucza wykorzystania różnych, nowych instrumentów. Orange Polska spodziewa się, że wskaźnik dług netto/ebitda na koniec IV kw. poprawi się w stosunku do wartości z końca III kw. Grupa ocenia tegoroczną prognozę jako bezpieczną. W lutym Orange Polska planuje przedstawić swoje szacunki wybranych danych na 217 r. OPL - Daily Open 5.58, Hi 5.64, Lo 5.52, Close 5.55 (-.2%) MA(Close,52) = 5.65, MA1(Close,5) = OPL - Volume = M OPL - RSI(14) = OPL - Derivative Oscillator = OPL - Composite Index = 8.13, MA13 = 11.26, MA33 = OPL - ADX(14) = 24.35, +DI = 17.49, -DI = LOTOS Lotos na koniec września tego roku miał 48 stacji paliw wobec 476 na koniec zeszłego roku - podał POPiHN. LTS - Daily Open 3.75, Hi 31, Lo 3.31, Close 31 (.8%) MA(Close,52) = 28.99, MA1(Close,5) = LTS - Volume = LTS - RSI(14) = LTS - Derivative Oscillator = LTS - Composite Index = 83.4, MA13 = 79.86, MA33 = LTS - ADX(14) = 27.93, +DI = 24.62, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

5 środa, 26 października 216 r. BUDIMEX Portfel zamówień grupy Budimex na koniec września 216 roku wynosił 8,7 mld zł. Wartość netto kontraktów podpisanych w pierwszych trzech kwartałach to 4,14 mld zł. BDX - Daily Open 26.8, Hi 26.8, Lo 24.9, Close 26.5 (.6%) MA(Close,52) = 199.8, MA1(Close,5) = BDX - Volume = BDX - RSI(14) = BDX - Derivative Oscillator = BDX - Composite Index = 55.73, MA13 = 41.6, MA33 = BDX - ADX(14) = 22.26, +DI = 23.82, -DI = COMARCH Grupa Comarch na koniec września zatrudniała bez pracowników Cracovii osoby w porównaniu z 5 41 na koniec pierwszego półrocza. Na początku października, w wyniku zakończenia staży studenckich, zatrudnienie ukształtowało się na poziomie dla PAP dyrektor ds. komunikacji Comarchu M. Wiśniewski CMR - Daily Open 18, Hi 181, Lo , Close (-1.2%) MA(Close,52) = , MA1(Close,5) = CMR - Volume = CMR - RSI(14) = CMR - Derivative Oscillator = CMR - Composite Index = 6.7, MA13 = 32.42, MA33 = CMR - ADX(14) = 37.56, +DI = 9.64, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

6 środa, 26 października 216 r. ERG ERG, producent folii, w związku ze wzrostem mocy produkcyjnych, szuka nowych rynków zbytu w Europie Zachodniej i na Dalekim Wschodzie. Obecnie sprzedaje produkty do dziesięciu krajów, w tym zwiększa wyraźnie eksport do Niemiec i Włoch. ERG - Daily Open 44.59, Hi 47, Lo 43.3, Close 46 (7.%) MA(Close,52) = 4.72, MA1(Close,5) = ERG - Volume = ERG - RSI(14) = ERG - Derivative Oscillator = ERG - Composite Index = 84.74, MA13 = 81.21, MA33 = ERG - ADX(14) = 19.38, +DI = 3.63, -DI = DOMDEVELOPMENT Dom Development liczy, że podobnie jak w latach poprzednich, IV kwartał będzie najlepszym okresem sprzedażowym w roku. Tym samym w 216 r. deweloper może znaleźć nabywców na ponad 2 7 lokali. Dom Development, który w ciągu pierwszych trzech kwartałów 216 r. wydał klientom 1 32 lokali, w całym roku zamierza ich przekazać 2 5. Tegoroczne wyniki spółki powinny spełnić oczekiwania analityków - wynika z wypowiedzi J. Zalewskiego, wiceprezesa spółki. DOM - Daily Open 62, Hi 62, Lo 61, Close 62 (.%) MA(Close,52) = 56.78, MA1(Close,5) = DOM - Volume = DOM - RSI(14) = DOM - Derivative Oscillator = DOM - Composite Index = 92.63, MA13 = 55.76, MA33 = DOM - ADX(14) = 27.2, +DI = 3.58, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

7 środa, 26 października 216 r. WARIMPEX Warimpex sprzedał czterogwiazdkowy hotel angelo w Pradze na rzecz czeskiej firmy CIMEX Group. WXF - Daily Open 2.98, Hi 3, Lo 2.98, Close 3 (4.) MA(Close,52) = 2.71, MA1(Close,5) = WXF - Volume = WXF - RSI(14) = Feb Mar Apr WXF - Derivative Oscillator = WXF - Composite Index = 33.23, MA13 = 35.62, MA33 = WXF - ADX(14) = 22.7, +DI = 4.27, -DI = ERBUD Erbud zawarł umowę z PGE na wymianę dwóch młynów wraz z modernizacją linii technologicznych produkcji sorbentu w Przemiałowni Kamienia Wapiennego w Bogatyni. Wartość kontraktu to 37,4 mln zł netto. ERB - Daily Open 29.5, Hi 29.5, Lo 29.5, Close 29.5 (1.7%) MA(Close,52) = 29.84, MA1(Close,5) = ERB - Volume = 2. 5 ERB - RSI(14) = ERB - Derivative Oscillator = ERB - Composite Index = 59.57, MA13 = 41.24, MA33 = ERB - ADX(14) = 42.23, +DI = 11.6, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

8 środa, 26 października 216 r. KALENDARIUM Istotne wydarzenia w bieżącym tygodniu Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 9: Francja Indeks PMI dla przemysłu październik 51,3 5, 49,7 9: Francja Indeks PMI dla usług październik 52,1 53, 53,3 9:3 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu październik 55,1 54,4 54,3 9:3 Niemcy Indeks PMI dla usług październik 54,1 51,5 5,9 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu październik 53,3 52,7 52,6 1: strefa euro Indeks PMI dla usług październik 53,5 52,4 52,2 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu październik 53,2 51,5 51,5 Wtorek 1: Polska Stopa bezrobocia, % wrzesień 8,3 8,4 8,5 1: Niemcy Indeks Instytutu Ifo październik 11,5 19,6 19,5 15: USA Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, % sierpień 5,13 5, 5,2 16: USA Indeks zaufania konsumentów Conference Board październik 98,6 11,5 14,1 16: USA Indeks Fed z Richmond październik -4, -4, -8, 17:3 strefa euro Wystąpienie publiczne szfa EBC (M. Draghi) Środa 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % październik,6 15:45 USA Indeks PMI dla usług październik 52,5 52,3 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk październik 2, -5247, Czwartek 1: strefa euro Podaż pieniądza M3 wrzesień 5,1 5,1 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. październik 255, 26, 14:3 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % wrzesień,,1 14:3 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % wrzesień,2 -,2 Piątek 1:3 Japonia Stopa bezrobocia, % wrzesień 3,1 3,1 14: Niemcy Inflacja HICP r/r, % październik,7,5 14: Niemcy Inflacja CPI r/r, % październik,8,7 14:3 USA PKB (annualizowany), rew., % 3Q 2,5 1,4 16: USA Indeks Uniwersytetu Michigan październik 88,2 87,9 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Wybrane wydarzenia w spółkach Spółka BZWBK Publikacja raportu za III kwartał 216 roku. MBANK Publikacja raportu za III kwartał 216 roku. ASSECOBS Publikacja raportu za III kwartał 216 roku. BUDIMEX Publikacja raportu za III kwartał 216 roku. FAM Publikacja raportu za III kwartał 216 roku. INPOST NWZA INTERSPPL Publikacja raportu za III kwartał 216 roku. OPTEAM NWZA PEGAS Wypłata dywidendy 1,25 euro na akcję. SILESIA Dzień referencyjny w procesie scalenia akcji. Wydarzenie ZMIANY W AKCJONARIACIE Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ, w odpowiedzi na wezwanie do sprzedaży akcji własnych PRESCO, zbył cały PRESCO posiadany przez siebie pakiet akcji spółki, stanowiących 5,32% KZ. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

9 środa, 26 października 216 r. STATYSTYKI RYNKOWE Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ,9 -,1 1,1 2,1 3,3 4,3-5, ,6,2 1,9 2,6-1, -4, -15,4 M4 4 7,8 -,7 -,2, 12,9 14,1 8,7 S ,3 -,2,,1 5,3 8,1 5,8 Banki 6 85,9,9 2,9 -,5 6,1, -9,8 Budownictwo 2 896,7, -,5 1,3 6,2-1, -8,1 Chemia ,3 -,6 -,6,8,5-16,9-11, Deweloperzy 1 773,6,2, 3,8 7,2 17,2 19,6 Energetyka 2 526,5-2,6, 4,9-13,4-13,7-24,7 Informatyka 1 969,1 -,5 -,6-1,9 6, 22,2 17,1 Media 4 69,9 2, 3,5,6 7,5 16,9 1,2 Paliwa 4 863,8 1, 1,6 8,4 4,4 8,8 2,8 Spożywczy 3 936,4,5 1,9 -,3 2, 15,1 6,2 Surowce 2 91,6 -,5 1,1 4,2 14,4 48,7-2,1 Telekomunikacja 746,7 -,3,8-4,8 1,7-7,6-14,2 Ukraina 521,5 -,2 1,7 -,4 6,4 36,5 31, Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 934,1 -,1,6 7,5 5, -2,3-4,9 BUX ,4 -,3,5 7,3 6,1 24,2 34,5 XU ,3 -,6,7 3,5 7,8 1,7,2 FTSE1 7 17,6,4, 2,9 4,4 12,4 9,4 DAX 1 757,3,,4 3,5 5,,1 -,4 CAC4 4 54,8 -,3,1 3, 3,3-2,1-7,3 SMI 7 929,9 -,8-1,3-2,9-3,6-1,1-11, EuroStoxx5 3 87,4 -,2,3 3,7 3,6-5,5-9,6 S&P ,2 -,4,1 -,1-1,2 4,9 3,5 DJIA ,3 -,3,1,4-1,6 4,3 3,1 BOVESPA ,2 -,3 -,4 1, 12,5 47,3 35,3 Shanghai Composite 3 117,3 -,5,9 4,6 2,2-11,9-9,1 Nikkei ,3,1 1,1 5, 6,1-8,7-8,3 Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,9,, -3,3 -,9,2-1,6 EUR-PLN 4,31,1,2 -,3 1,1-1,2 -,9 USD-PLN 3,96,,2-3,6,2-1, -2,4 CHF-PLN 3,98,1,4-1,,5-1,7-1,3 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 189,3,, 2,4 4,5 7,5-1,5 Baltic Dry Index 813, -2,2-3,4-13, 16,8 7,1 7,1 Złoto (USD/oz) 1 274,7,1,6-4,7-3,5 2,1 9,6 Srebro (USD/oz) 17,8,2 1,5-8,5-9,4 28,6 12,3 Miedź LME (USD/t) 4 722,3 2,2 2,3-2,3-3,4,4-8,9 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

10 środa, 26 października 216 r. Rynek stóp procentowych odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y WIBOR 3M (%) 1,72,,,6,6, -,6 WIBOR 6M (%) 1,8,,,6,6 1,7 -,6 EURIBOR 3M (%) -,31,3,3-3, -4,7-137,4-49,8 EURIBOR 3M (%) -,21 -,5 -,5-6, -12,2-43, -222, USD LIBOR 3M (%),88,2,2 3,6 22,6 44,2 173,7 USD LIBOR 6M (%) 1,26 -,1 -,1,9 2,2 48,4 138,3 Polska 1YT (%) 2,99,9 1,2 7, 2,5 1,6 14,7 Niemcy 1YT (%),3 3,4 4, 136,6 173,2-95,2-94,1 USA 1YT (%) 1,75 -,5,7 1,3 11,9-23, -15, Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

11 środa, 26 października 216 r. INDEKSY SEKTOROWE % - -1% % % - -1% -1 2 M4 1% % - -1% -1 1% % - -1% -1 Banki Budownictwo % - -1% -1-2% 1% % - -1% Chemia Deweloperzy % - -1% -1-2% -2 2% 1 1% % - -1% -1 Energetyka Informatyka Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

12 środa, 26 października 216 r. 1% % - -1% -1 1% % - -1% Media Paliwa 1% % - -1% 3% 2 2% 1 1% % - -1% -1-2% -2-3% Spożywczy Surowce % - -1% -1-2% 1 1% % - -1% Telekomunikacja Ukraina Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

13 środa, 26 października 216 r. STATYSTYKA WYBRANYCH INDEKSÓW Kurs ,9 Stopa dywidendy 3,5 P/E 31,6 P/E ,6 Max 52 tyg ,3 data Min 52 tyg , data SK ,1 SK ,3 RSI 62,5 ADX 14,3 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min 2, kwi 27 maj 27 cze 27 lip 27 sie 27 wrz SK-1 DAX Kurs 1 757,3 Stopa dywidendy 3,1 P/E 24,3 P/E ,4 Max 52 tyg ,9 data Min 52 tyg 8 699,3 data SK ,3 SK ,1 RSI 59,8 ADX 12,6 % spółek na nowym 52 tyg. max 3,3 % spółek na nowym 52 tyg. min kwi 27 maj 27 cze 27 lip 27 sie 27 wrz DAX SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

14 środa, 26 października 216 r. S&P 5 Kurs 2 143,2 Stopa dywidendy 2,2 P/E 24,3 P/E ,1 Max 52 tyg ,8 data Min 52 tyg 1 81,1 data SK ,3 SK , RSI 47,6 ADX 27, kwi 27 maj 27 cze 27 lip 27 sie 27 wrz S&P 5 (lo) SK-1 (lo) VIX (po) % spółek na nowym 52 tyg. max 1,6 % spółek na nowym 52 tyg. min 2, Shanghai Composite Kurs 3 117,3 Stopa dywidendy 1,9 P/E 18,2 P/E , Max 52 tyg ,6 data Min 52 tyg 2 638,3 data SK ,1 SK ,4 RSI 67,9 ADX 16,8 % spółek na nowym 52 tyg. max 2,5 % spółek na nowym 52 tyg. min kwi 27 maj 27 cze 27 lip 27 sie 27 wrz Shangai Composite SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

15 środa, 26 października 216 r. WSKAŹNIKI RYNKOWE WYBRANYCH SPÓŁEK EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Banki Cena (zł) MC (mln zł) BZWBK 317, ,6 1,6 1,5-4,1% 3,4% 12,4 16,6 14,6 GETIN NOBLE BANK 1, ,2,2, ,5 32, 6,3 HANDLOWY 77, ,5 1,5 1,4 9,6% 6,% 5,9% 16,2 16,7 16,1 INGBSK 142, ,7 1,6 1,5 2,8% 3,% 2,9% 16,4 16,9 16,1 MBANK SA 353, ,2 1,1 1, - - 3,% 11,4 13,4 13,5 MILLENNIUM 5, ,1 1,, , 11,9 11,6 PEKAO 121, ,4 1,4 1,4 7,2% 6,6% 6,4% 13,9 15, 14,7 PKOBP 27, ,1 1,1 1, 3,7% 3, 3,3% 13, 12,9 12,6 Ubezpieczyciele PZU 25, ,7 1,8 1,6 8,% 7,8% 8,2% 9,6 9,9 9,1 Paliwa LOTOS 31, 5 731,5,6,5 9,8 5,1 5,4-8,1 9, PKN ORLEN 72, ,4,4,4 5,9 4,5 4,8 9,5 7,7 8,3 PGNIG 5, ,9 1, 1, 5,1 5, 5, 14,2 11, 11,5 Górnictwo i metale BOGDANKA 68, ,8,9,8 24,7 2,7 2,6-15,8 14,4 JSW 66,5 7 88,4,4,4-3,1 1,1-273,8 7,2 KGHM 71, , 1,2 1,1 12,7 5,5 5, - 23, 13,3 Energetyka ENEA 1, ,,9,9 14,9 4,2 4,1-5,9 6, ENERGA SA 8, PGE SA 1, , 1, 1, - 4,2 4,5-7,3 8,2 TAURONPE 2, ,7,7,7-4,1 4, - 5,3 5,1 Chemia GRUPA AZOTY SA 62, ,8,8,8 5,8 6,1 6,1 9, 11,8 11,1 CIECH 63, ,2 1,1 1,1 5,4 4,6 4,7 9,6 7,7 8, POLICE 21, ,7,8,7 6,7 6,7 6,5 9,6 9,9 8,8 PULAWY 175, ,9 1, 1, 5, 5,1 5,2 7,5 7,7 8,4 SYNTHOS 4, ,3 1,3 1,1 8,8 8,6 7,1 14,9 2, 14,3 Telekomunikacja NETIA 4, ,1 1,1 1,2 3,8 3,9 4,1 768,2 129, 19, ORANGE POLSKA SA 5, ,3 1,3 1,3 4,3 4,6 4,8 28,7 63,3 111,8 Budownictwo BUDIMEX 26, ,5,4,4 8, 6,2 5,9 22,3 16,8 15,9 ELBUDOWA 1, 475,3,4,4 5,1 5, 5,1 9,5 9,2 9,4 ERBUD 29,5 378,2,2,2 7,1 7, 6,2 11,9 14,3 1,7 TRAKCJA SA 13, 668,4,4,4 5,9 5,8 6,7 12,9 12,1 15,3 ULMA 61, ,6 1,6 1,3 4,7 4,4 3,7 59,1 23,3 15,5 UNIBEP 1,43 366,3,3,3 12,8 8,2 7,4 15,7 12, 1,3 Deweloperzy DOMDEV 62, ,7 1,4 1,3 14,3 1,4 9,4 19, 12,4 1,5 GTC 8, ,9 12,4 1,8 21,7 11,6 1,4 88,2 5,1 4,4 POLNORD 8, , 3,6 2,3-82,9 22,5-49,9 11,3 Media AGORA 1,63 57,5,5,5 5,2 6, 5,6 33,1-167, CYFRPLSAT 25, ,7 2,7 2,7 7,1 7,3 7,3 13,7 16,1 13,9 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

16 środa, 26 października 216 r. EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) IT ASSECOPOL 52, ,,9,9 8,1 7,9 7,8 7,6 13,4 12,2 COMARCH 177, , 1,,9 6,9 8, 6,8 18, 23,4 17,3 SYGNITY 5,99 71,4,3,3 9,6 7,5 5, ,4 Dystrybutorzy IT ABPL 33,4 541,1,1,1 5,6 5,4 5,2 8,4 8,3 7,7 ABCDATA 2,13 267,1,1,1 6,4 8,9 8,8 5,7 8,2 8,1 ACTION 6,3 17,1,1,1 9,4 8,9 8,1 5,1 4,8 4,1 Przemysł APATOR 3,2 1 1,5 1,4 1,4 1,9 9, 8,2 15,9 13,8 12,1 BORYSZEW 7, ,5,4,4 1,7 7,7 7,6 22,9 16,8 14,9 FAMUR 4, ,8 1, 1,1 6,3 5,2 4,1 4,9 3,7 24,9 FORTE 72, ,8 1,6 1,5 14,4 11, 1,7 2,7 17,1 16,6 PFLEIDERER GROUP 32, 2 7 1,8,7,7 13,6 5,4 4,8 77,2 113,9 51, IMPEXMET 2,69 538,3,3-4, 5,7-3,7 7,5 - KOPEX 3,83 285,7 1,, , ,9 KETY 394, , 1,8 1,7 12,1 1,5 9,8 17,8 14,7 16,7 PAGED 49, ,3 1,3 1,2 6,9 7,4 6,7 17,1 9,6 8,6 Handel AMREST HOLDINGS 24, ,7 1,4 1,2 13,6 11, 9,3 32,4 29,7 24,9 CCC SA 195, , 2,2 1,7 36,5 31,1 22,3 29,4 28,7 23, EMPERIA 62,62 773,3,3,3 6,4 6,1 5,5 16, - 15,5 EUROCASH 39, ,6 21,6 19,1 LPP 5754, ,9 1,7 1,5 13,6 16,5 13,1 3,1 39,5 28,8 Dystrybutorzy farm. FARMACOL 52, ,1,1,1 6,3 4,9 4,7 13,3 12,3 11,7 NEUCA 384, ,2,2,2 11,6 1,2 9,5 16,9 16,1 14,9 PELION SA 53,49 596,1,1,1 5,5 7,2 6,5 6,7 1,8 8,6 */dla banków i ubezpieczycieli Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

17 środa, 26 października 216 r. STOPY ZWROTY AKCJI SPÓŁEK: 2, M4, S8 2 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ASSECOPOL 52,68 -,8,1-6,7-5,6-7,3-5,7 ALIOR BANK SA 48,86 1,1 3,9 4,4-1,5-9,9-28,1 BZWBK 317, 2,3 4,1 -,9 13,2 11,6 -,3 CCC SA 195, -1,8 -,3 12,3 5,7 4,7 1,1 CYFRPLSAT 25, 2,5 4,4,5 9, 19,7-1,2 ENEA 1,9 -,1 4,7 15,3-8,7-1,7-23, ENERGA SA 8,22-1,2 2,8 1,6-17,9-35, -51,6 EUROCASH 39,8 -,3 2,3-7,7-24,9-19,4-23,7 KGHM 71,17,8 3,1-2,5-7,3 12,1-25,9 LPP 5754,75-4,1,2 5,6 1,7 3,6-24,3 LOTOS 31,,8 3,9 9,3 4,8 14,8 7,3 MBANK SA 353, 2,2 5,4 3,1 11,7 12,4-4,6 ORANGE POLSKA SA 5,55 -,2,7-5,1, -15,4-21,9 PEKAO 121,45 -,6,5-4, -4,7-15,4-21,7 PGE SA 1,52-4, -1,7 1,4-18,3-17,7-26,4 PGNIG 5,13-1, -1,7 1,2-6,7 -,2-24,9 PKN ORLEN 72,4 1,9 2,8 11,4 9,7 6,2 11,3 PKOBP 27,1 1,9 4,4,8 12,5 -,8-8, PZU 25,93 -,3, -5,9-13,8-23,8-31,5 TAURONPE 2,62-3,3, 6,1-13,2-9, -17,1 M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y AMICA 21,1,6,2-4,6 4,3 15,6 19,2 ALUMETAL SA 59, -3,2-4,7-8,8-2,3 16,1 13,7 APATOR 3,2 -,5 -,3 -,3 9,4-7,9-3,5 GRUPA AZOTY SA 62,61 -,6 1, -2,4-15,9-37,1-33,7 BUDIMEX 26,5,6,2 3,3 12,3 6,4-5,2 BENEFIT 66, -1,5-1,4-3,6 1,9 5, 52,1 HANDLOWY 77,5,1 1,6 -,7 8,4 7,8-6,6 BIOTON 8,14 -,1 -,7-3,8-2,4-31,8-25, BORYSZEW 7,84,1 4,4 13,1 33,6 66,8 54,3 INTERCARS 269,3-1,7-2,1-5,2-7,2 13,2 13,6 CD PROJEKT SA 39,6, -,9 1,7 19,5 78,8 46,7 CIECH 63,3-1,1-3,8-6,2 5,7-26,4-14,3 COMARCH 177,8-1,2-3,3-5,4 19,5 55,9 48,1 AMREST HOLDINGS 24, -3,6,2-5,5-4,1 27,5 33,1 ECHO 5,2,4 -,8 25,8 6,8-27,2-27,8 EMPERIA 62,62-1,7-2,5-9,2 6,9-8,5-1,5 FORTE 72,98 -,3,3-1, -1, 36,7 3,7 WARSAW STOCK EXC 39,82 2,4 2,1 5,8 21,6 1,8-1,2 PFLEIDERER GROUP 32, -2,7-3,3-11,2 9,8 2,1 31,9 GTC 8,4,7,1 -,5 22,9 16,9 21,2 INGBSK 142,, 2,9-4,1 9,9 21,2 13,3 JSW 66,5-3,6-3,5 21, 189,1 524,4 43,4 KERNEL 61,6,9 2,9-1,1 4,3 28,1 17, KRUK SA 218,5 -,2 -,1-12,4 6,6 25,3 19,1 KETY 394, -,9,1-1, 16,6 25,9 48,7 BOGDANKA 68,6-2, -1, 23,3 31,4 16,6 23,8 MEDICALG SA 278,,4 -,4 5,1 16,4 25,5 21,1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

18 środa, 26 października 216 r. M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y MILLENNIUM 5,86 -,3, 4,6 24,2 5,4-6,2 NETIA 4,88 -,8,8-3,9 9,2-9,6-13,5 NEUCA 384,9,5 2,9 4, 1,9 6,9 12,5 ORBIS 74,67-2,1-3, -3,3 24, 21,6 29,6 PKP CARGO SA 43, -1,1-2,5 12,6 22,9-37,2-35, POLNORD 8,7,2 -,9 7, -17, -39,5-27, ROBYG SA 2,96 -,3,, -,3 6,5 17, SANOK RUBBER CO 67,31-1,3-1, 4,6 13,3 21,3 16,9 SYNTHOS 4,79 -,4 -,2 9,6 19,2 25,7 25,7 STALPROD 434,,3 3,7 4,6 22,3 45,2 33,5 TRAKCJA SA 13,, -1,1 1,8 21,5 2,8 26,2 UNIWHEELS AG 21,5-1,7-1,7-1,2 27,9 6, 69,5 WAWEL 87,,,1 1,9-11,5-26,8-31,5 S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y 11 BIT STUDIOS S 119,9-3,2,4 1, 28,2 69,8 7,8 ATAL SA 27,59 1,1 1,8 4,9 13,5 27,8 26,9 ABCDATA 2,13-1,4,9-7,4-22,5-32,4-33,2 ABPL 33,4,5 1,2-5,9 19,3,9-7,6 ASSECOBS 23,8,3-2,5 2,1 22,7 53,5 52,6 ACAUTOGAZ 38,3-1,3 -,5-4,3, 21, 2,7 AGORA 1,63 -,3 -,3 1,6-8,5-15,6-5,2 ALCHEMIA 5,1-1, 1,2 -,4 2, 2, 4,1 ALTUS TOWARZYSTW 15,18 -,2 -,2 1,5-3,3 33,2 36,1 ASBIS 2,89 3,6 13,3 3,8 21,4 117,3 144,9 ASTARTA 54,1 -,9 1,4 2,1 11,4 56,6 62,7 ARCTIC 5,7,4 1, -4, -,6 27,1 64,6 BUMECH,78-2,5-2,5-23,5-37,1 5,4-1,3 BOS 9,3,2 1,1-6,1-18,4-45,6-58,5 BRASTER SA 2,88-4,8-13,2-21,8 23,9 56,4 48,5 BSCDRUK 37,99 -,9-3,8-6,2 -,5 4,4 9,5 BYTOM SA 2,62 -,8,8, -7,4-1,9-17,6 CIGAMES 27,95-1,7-2,3-4,5 2,6 35,1 16,5 COMP 55,2,4 2,6 7,2 3,8 -,6-9,5 COLIAN HOLDING S 3,28,3, -6,6-3,2-17,2-3,1 CAPITAL PARK SA 6,4,,, -1,2 1,3 5,4 CORMAY 2,26 1,8 1,8 2,7 1,8 -,9 17,1 DEBICA 1,8 -,2 -,2-3,4 5, 4,1 14,7 DOMDEV 62,, 3,3 8,6 17, 12,7 17, EKOEXPORT 18,9 -,1 -,7-4,5 61,4 43,5 23,4 ELBUDOWA 1, -2,9-3,8-11,1-2,4-23,1-32,8 ELEMENTAL HOLDIN 3,72,3 1,4,5 1,1-13,5-13,5 FARMACOL 52,35,3 -,9 7,5 18,5-3,1-16,5 FAMUR 4,33-1,4 -,5,5 54,6 165,6 131,6 FERRO 12,65-1,6-1,8 -,8 2,8 22,8 1, GROCLIN 15,4 -,3-1, -,2-1,7 22,8 11,1 GRAAL 31,82,1,1 8,4 31,5 8,6-3,2 GETIN 1,6,, -2,8 27,7-13,1-33,3 HERKULES SA 3,61 -,3-1,6 1,1 14,2-12, -11,5 IALBATROS GROUP 12,7, -2,3-2,9-1,5-12,1-24,6 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

19 środa, 26 października 216 r. S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y IDEA BANK SA 22,9,6,9 -,4-3,9-9,5-1,1 IMPEXMET 2,69-1,1,7-4,6 6,7 28,7-3,6 INTEGERPL 28, 4,1 7,3 11,3-23,1-66,3-77,2 JWCONSTR 4,53-1,1 -,4-5,2 1,5-7, -8,9 KOGENERA 93, -,5-1, -2,3-4,1 4,9 29,5 KOPEX 3,83 2,4 3,8 7,9 27,7 2,1-36, KRUSZWICA 6, 2,2 1,8 3, -9,1 17,6 14,3 LCCORP 1,91 1,1-1, -2,1-4,5 7,3-1,5 LENTEX 9,87 -,6 -,8 6,1 8,1 13,1 6,1 LIVECHAT SOFTWAR 48, -,4 -,3, 2,4 23,1 33,5 MABION 74,98-1, -3,5-9,7-4, 59,7 59,9 MCI CAPITAL SA 1,8,4 1,3 5,7-8,3-12,4-16,8 MANGATA HOLDING 112,55-8,2-5,4-5,4-2,1 19,7 27,3 MLP GROUP SA 43,98,, 7,3 15,7 13,1 25,7 MENNICA 2,2, 1, 1,1 18,9 31,2 47,4 MONNARI 1,8 -,9,3-11,3-18,9-14,9-33,1 MOSTALWAR 11,2 -,8 1,8 4,2-6,5-13,8-22, MOSTALZAB 1,18 3,5 1,7 15,7-13,9-13,2-34,8 NEWAG SA 12,49 1,5,5-5,4-9, -3,6-23,2 OPONEO 41, 2, 2,5 2, 36,7 49,6 71,2 POLICE 21,11 -,9 -,9 1, -1,6-23,2-12, PRIME CAR MANAGE 36,5,,1, 7,6-2,7-14,5 PCC ROKITA SA 68,5, -,1 5,7 21,7 42,1 7,5 PELION SA 53,49,9,9-3,3 21,6-1,5-12, POLENERGIA SA 11,2 -,2 -,6-4,3-12, -59,7-57,3 PHN 16,52-2, -1,5 14, 1,1-12,7-19,2 ZPUE 414,5 1,6 3,6-1,1 5,3 18,4 2,5 POLIMEXMS 3,79,8,8-1,6-1, -34,2-33,2 QUERCUS 5,6,9-1,4 -,9-3,3 12, -13,4 RAINBOW 23,65,4-1,3-5,4 6,8-2,3-6,9 RAFAKO SA 6,12-1,6-1,3 3, -8,2-22,7-8,9 RANKPROGR 1,89, -,5-3,1-17,1 85,3 4, SNIEZKA 52,95,,2 -,1-1,4-3,7-1,2 SKOTAN,56 1,8, 7,7-15,2-5,1-1,8 STALEXP 3,5 -,8 -,6 2,9,6 9,4 9,7 TIM 14,9 -,6-1,3 14,6 24,3 65,6 6,7 TORPOL SA 11,56-1,6 -,8 8,9 14,5-6,9-8,2 UNIBEP 1,43 -,7-1,1-7,7,3-3,4-1,9 URSUS SA 2,4 1,3 1,3-4,,4, -23,8 VISTULA 3,5 2,9 3,2 8,7 1,7 19,9 18,6 WIELTON 12,86-3, -4,7-3,6 39,5 78,6 72,6 WIRTUALNA POLSKA 56,5,6 1, 3,4 18, 4,5 38,7 WORK SERVICE 11,5,3,3-3,8 15, -2,5-25,8 X-TRADE BROKERS 7,9 5,3 9,1-22,5-45,7 - - ZE PAK 12,6 1,6 3,4 11,9 11,9 4, 1,9 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

20 środa, 26 października 216 r. Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego Kraków Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego Jakub Szczepaniec starszy analityk rynku finansowego Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych Paweł Sęk starszy specjalista ds. obsługi klienta Opis wskaźników i miar używanych w raporcie: DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM