WIG - Daily Open , Hi , Lo , Close (-1.2%) MA(Close,52) = , MA1(Close,5) =

Transkrypt

1 czwartek, 25 lutego 16 r. Indeksy pkt zm% ,1-1, ,4-1,4 DAX 9 167,8-2,6 CAC ,3-2, FTSE ,2-1,6 BUX 22 94,8-1, S&P 1 929,8,4 DJIA ,,3 SHC 2 819,6-3,7 : wzrosty i spadki (%) - Daily Open , Hi , Lo , Close (-1.2%) MA(Close,52) = , MA1(Close,5) = SAN; 8,4 ITB; 21,9 43 EGS; 7,5 42 CHS; -6,9 PDZ; -7,7 PLA; 7, MDG; 6,2 Dec 16 Feb - Volume = RSI(14) = M ORN; -8, IFC; -11,6 LKD; -15,3 - Composite Index = , MA13 = , MA33 = , -1, - 1,,, - Derivative Oscillator = ADX(14) = 19.28, +DI = 35.69, -DI = Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych tel agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.chwialkowski@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego tel jakub.szczepaniec@bph.pl Sytuacja rynkowa Spadkowe wtorkowe sesje na giełdach zachodnioeuropejskich oraz amerykańskich przełożyły się na dalsze pogorszenie już i tak nienajlepszych nastrojów panujących na Książęcej. Samo otwarcie indeksu wypadło jeszcze co prawda dokładnie na tym samym poziomie co ostatnie zamknięcie (1 844 pkt) i w pierwszej godzinie notowań pojawiły się jeszcze nieznaczne zwyżki, ale był to ostatni akcent popytowy w tym dniu. W tej części sesji najlepiej z dużych spółek radziły sobie walory Assecopol, których akcje zyskiwały około 1,. Na drugim biegunie znalazły się walory miedziowego giganta KGHM, które traciły blisko 4%. Kolejne godziny handlu upłynęły pod coraz większą presją strony podażowej, która zdominowała warszawski parkiet aż do końca sesji. Po południu w zasadzie nawet na moment byki nie były w stanie w żaden sposób przeciwstawić się spadkom. Dodatkowo rozczarowujące amerykańskie dane dotyczące indeksu PMI dla usług za luty (49,8 vs 53,4) oraz sprzedaży nowych domów za styczeń (494 tys. vs 525 tys.) nie mogły zmienić negatywnego nastawienia uczestników rynku. Ostatecznie indeks kończył dzień 1,4% pod kreską (1 818 pkt) z obrotami przekraczającymi poziom 534 milionów złotych. Przed czwartkową sesją nastroje są mieszane. Dobrą wiadomością jest fakt wzrostów na Wall Street, gdzie w środę po wyprzedaży na początku sesji straty zostały ostatecznie odrobione z nawiązką. Azja w większości zareagowała lekkimi wzrostami, ale nie cała. Indeks Shanghai Composite silnie traci (przeszło 6%) po informacji o zacieśniających się warunkach finansowania w chińskich bankach. Technika Generowane ostatnio sygnały zmiany krótkoterminowego kierunku na w końcu znalazły ujście. Kurs cofnął się, ale pozostając w ramach kilkutygodniowego kanału wzrostowego to jedna w miarę dobra informacja. Kolejna to fakt, iż spadek nie doprowadził do przebicia najbliższego wsparcia w postaci połowy wysokiej białej świecy z ub. tygodnia, znajdującego się w okolicy 45 pkt. Gorzej wygląda sprawa w przypadku oscylatorów. RSI wrócił w rejony charakterystyczne dla dominującej tendencji spadkowej, a ADX drugi dzień z rzędu spadał, co burzy obraz szybko rosnącej siły kupujących. /js/ Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

2 czwartek, 25 lutego 16 r. mlnzł IV Q'15 IV Q'14 zm. % r/r konsensus zm. % I-IV Q'15 I-IV Q'14 zm. % r/r Przychody ze sprzedaży , , ,8 Zysk brutto ze sprzedaży , ,3 Koszty sprzedaży , ,4 Koszty ogólnego zarządu , ,9 EBITDA , , ,3 EBIT , , ,2 Zysk netto ,1 13-6, ,6 Marża brutto ze sprzedaży 11, 11,4 -,4 pp 9,9 1,7 -,8 pp Marża EBIT % 2,9 2,8,1 pp 1,6 1,7 -,1 pp Marża EBITDA 3,7 3,5,2 pp 2,3 2,4 -,1 pp Marża netto 1,9 1,6,3 pp 1, 1,1 -,1 pp EUROCASH BM BPH Przychody grupy w 4 q 15 r. wyniosły 5 44 mln zł i były o 13, wyższe niż w analogicznym okresie przed rokiem. Na wzrost sprzedaży miała wpływ konsolidacja wyników przejętych w 4 kwartale 14 r. spółek Service FMCG Sp. z o.o. oraz Inmedio Sp. z o.o. Jak podaje spółka skonsolidowana rentowność brutto na sprzedaży znalazła się w omawianym okresie pod wpływem zwiększonego udziału niskomarżowych wyrobów tytoniowych w koszyku sprzedanych produktów (efekt przejęcia Service FMCG) i w następstwie w 4 kwartale 15 r. uległa obniżeniu do 11% z poziomu 11,4% w 4 kwartale 14 r. Zysk operacyjny grupy Eurocash sięgnął w ostatnim kwartale zeszłego roku 145,3 mln zł i był o 16% wyższy r/r (konsensus 148 mln zł. Wynik EBITDA grupy wyniósł 184,7 zł wobec 185,7 mln zł oczekiwanych przez rynek. Marża EBITDA wzrosła do 3,7% z 3, przed rokiem. Wzrost wyniku EBITDA wynikał przede wszystkim z efektu konsolidacji przejętych spółek oraz poprawy rentowności Eurocash Dystrybucja. Pozytywna dynamika EBITDA została częściowo skompensowana przez koszty związane z rozwojem nowych formatów detalicznych i projektów zainicjowanych przez Grupę Eurocash takich jak sklepy 1minute czy Kontigo. Zysk netto grupy Eurocash, przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, w czwartym kwartale 15 r. wyniósł 97 mln zł wobec 72,3 mln zł zysku rok wcześniej. Konsensus PAP zakładał 13,7 mln zł zysku. Wyniki okazały się nieco niższe niż oczekiwano. EUR - Daily Open 56.29, Hi 56.29, Lo 53.7, Close (-3.6%) EUR - Volume = 282,. Nov Dec 16 Feb EUR - RSI(14) = EUR - Composite Index = 122.1, MA13 = , MA33 = EUR - Derivative Oscillator = EUR - ADX(14) = 27.62, +DI = 28.18, -DI = M 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

3 czwartek, 25 lutego 16 r. GPW Wielka giełdowa fuzja może zaszkodzić GPW. Jeśli połączenie Deutsche Boerse i London Stock Exchange zostanie zrealizowane, powstanie największy operator giełdowy w Europie, który może zagrozić pozycji mniejszych rynków./rz/ GPW - Daily Open 37.25, Hi 37.3, Lo 36.83, Close 37 (-.) GPW - Volume =,722. Nov Dec 16 Feb GPW - RSI(14) = GPW - Composite Index = 273.3, MA13 = 1.23, MA33 = GPW - Derivative Oscillator = GPW - ADX(14) = 25.91, +DI = 35., -DI = CCC Zysk netto grupy CCC wyniósł w czwartym kwartale 15 roku 15,2 mln zł wobec 9,9 mln zł zysku rok wcześniej - podała spółka w raporcie kwartalnym (konsensus PAP zakładał 91,9 mln zł zysku netto). Zysk operacyjny CCC wyniósł 118,3 mln zł wobec 98,8 mln zł rok wcześniej. a EBITDA grupy wyniosła w czwartym kwartale 133,7 mln zł. Przychody grupy w okresie październik-grudzień ukształtowały się na poziomie 755,4 mln zł wobec 679,2 mln zł rok wcześniej. 4 CCC - Daily Open 134.3, Hi , Lo 1.35, Close (-1.6%) CCC - Volume = 43,682. Nov Dec 16 Feb CCC - RSI(14) = CCC - Composite Index = , MA13 = 173.4, MA33 = CCC - Derivative Oscillator = 3.65 CCC - ADX(14) = 23.9, +DI = 25., -DI = , 1 4 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

4 czwartek, 25 lutego 16 r. NETIA Netia wypracowała w czwartym kwartale 15 roku 13,9 mln zł straty netto (konsensus PAP zakładał 2,9 mln zł). Przychody operatora telekomunikacyjnego wyniosły 42,7 mln zł i również były zbliżone do konsensusu, który wynosił 49,1 mln zł. W czwartym kwartale EBITDA Netii sięgnęła 12 mln i była o 5,7% niższa od konsensusu. EBITDA pogorszyła się w porównaniu z ubiegłym rokiem o prawie 5. NET - Daily Open 5.42, Hi 5.43, Lo 5.35, Close 5.35 (-1.3%) NET - Volume = 16,398. Nov Dec 16 Feb NET - RSI(14) = NET - Composite Index = , MA13 = , MA33 = NET - Derivative Oscillator = M 1 NET - ADX(14) = 26.93, +DI = 1.56, -DI = PKO BP Ministerstwo Skarbu Państwa nie planuje na razie zmian w zarządzie PKO BP, poczeka na rekomendacje ze strony nowej rady nadzorczej - poinformował minister skarbu Dawid Jackiewicz. Nowa rada nadzorcza PKO BP zostanie wybrana w czwartek na walnym zgromadzeniu banku. 1 PKO - Daily Open 25, Hi 25.13, Lo 24.22, Close (-2.6%) PKO - Volume = 3,6,168. Oct Nov Dec 16 Feb PKO - RSI(14) = PKO - Composite Index = 138.6, MA13 = , MA33 = PKO - Derivative Oscillator = 1.21 PKO - ADX(14) = 18.26, +DI = 23.83, -DI = M Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

5 czwartek, 25 lutego 16 r. PALIWA Ministerstwo Skarbu Państwa analizuje liczne sektory pod kątem ewentualnych fuzji, ale żadne decyzje w tej sprawie nie zapadły, również w przypadku spółek paliwowych. Nic też nie powinno się wydarzyć w najbliższych miesiącach - poinformował minister skarbu Dawid Jackiewicz. -PALIWA - Daily Open , Hi , Lo , Close (-.) 5,6 5,4 5, 5, 4,8 4,6 4,4 4, -PALIWA - Volume = 74,776,928. Sep Oct Nov Dec 16 -PALIWA - RSI(14) = PALIWA - Composite Index = 77.12, MA13 = , MA33 = PALIWA - Derivative Oscillator = M 1 -PALIWA - ADX(14) =., +DI = 28.15, -DI = 4.84 PGNIG Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo planuje zbudować do r. korytarz dostaw gazu z Norwegii. Szacunki spółki wskazują, że efektywny ekonomicznie byłby projekt o przepustowości co najmniej 7 mld m sześc. gazu - poinformował Maciej Woźniak, wiceprezes PGNiG, na komisji energii i skarbu państwa 4 PGN - Daily Open 4.99, Hi 5.1, Lo 4.91, Close 4.92 (-1.4%) PGN - Volume = 4,556,. Oct Nov Dec 16 Feb PGN - RSI(14) = PGN - Composite Index = , MA13 = 153., MA33 = PGN - Derivative Oscillator = -.92 PGN - ADX(14) = 15.4, +DI = 18.56, -DI = M Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

6 czwartek, 25 lutego 16 r. BANKI Bank Gospodarstwa Krajowego podpisał z dziesięcioma bankami umowy w sprawie uruchomienia gwarancji kredytowych. Pula dostępnych środków wynosi 2 mln zł, co pozwoli na objęcie gwarancjami kredytów o wartości 416 mln zł - poinformował w środę BGK. -BANKI - Daily Open , Hi , Lo , Close (-1.6%) 7, -BANKI - Volume = 172,12,656. Oct Nov Dec 16 Feb -BANKI - RSI(14) = BANKI - Composite Index = 164.4, MA13 = , MA33 = BANKI - Derivative Oscillator = BANKI - ADX(14) = 17.55, +DI = 42.98, -DI = ASSECO POLAND 6,8 6,6 6,4 6, 6, 5,8 5,6 5,4 5, 4M M Asseco Poland podpisało kontrakt z ARiMR pod nazwą realizacja niezbędnych wymagań na Kampanię 16 r., tj. wykonanie zadań mających na celu zapewnienie ciągłości działania aplikacji SIA oraz prawidłowego przeprowadzenia wypłat pomocy finansowej dla rolników - wynika z suplementu do Dziennika Urzędowego UE ACP - Daily Open 56.25, Hi 57.28, Lo 56.25, Close 56.9 (1.%) ACP - Volume = 8,861. Oct Nov Dec 16 Feb ACP - RSI(14) = ACP - Composite Index = 158.8, MA13 = , MA33 = ACP - Derivative Oscillator =.65 ACP - ADX(14) = 1.12, +DI = 17.24, -DI = 17.36, 1 4 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

7 czwartek, 25 lutego 16 r. PKP CARGO Łukasz Hadyś, Jacek Neska i Wojciech Derda złożyli rezygnacje z członkostwa w zarządzie PKP Cargo. PKP - Daily Open 47.15, Hi 47.58, Lo 47.15, Close 47.4 (.2%) PKP - Volume = 31,648. Oct Nov Dec 16 Feb PKP - RSI(14) = PKP - Composite Index = , MA13 = , MA33 = PKP - Derivative Oscillator =.14 PKP - ADX(14) = 45.64, +DI = 1.88, -DI = 27.93, 1 4 BUDIMEX Budimex wypracował w IV kw. 15 r. 74,7 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. Wynik ten okazał się 12,6% wyższy od konsensusu rynkowego, który przewidywał 66,3 mln zł zysku netto. Portfel zamówień grupy Budimex na koniec 15 r. miał wartość 8,4 mld zł. Pozycja gotówkowa netto grupy na koniec 15 roku wynosiła 2,295 mld zł wobec 1,72 mld zł rok wcześniej. Budimex w 16 r. spodziewa się dalszego wzrostu dynamiki sprzedaży. Grupa będzie skupiać się na utrzymaniu wysokiej skuteczności ofertowania i zdobywaniu kontraktów infrastrukturalnych tak, aby utrzymać pozycję lidera w tym obszarze. Planuje także wzmocnić swoją pozycję w segmencie budownictwa ogólnego w mniejszych miejscowościach. Budimex podtrzymuje swoje wcześniejsze oczekiwania zakładające możliwość dwucyfrowego wzrostu przychodów w latach Spółka spodziewa się, że rentowność w tym czasie nie powinna spadać. BDX - Daily Open 193, Hi 195, Lo 192.1, Close (1.1%) BDX - Volume = 8,214. Oct Nov Dec 16 Feb BDX - RSI(14) = BDX - Composite Index = , MA13 = , MA33 = BDX - Derivative Oscillator = -.78 BDX - ADX(14) = 16.14, +DI = 25., -DI = 25.14, 1 4 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

8 czwartek, 25 lutego 16 r. MOL MOL chce mieć w 16 roku ponad 2 mld USD oczyszczonego zysku EBITDA i przeznaczy w tym roku do 1,3 mld USD na inwestycje. MOL - Daily Open 195.7, Hi , Lo 195.7, Close (-.9%) MOL - Volume = 12. Oct Nov Dec 16 Feb MOL - RSI(14) = MOL - Composite Index = , MA13 = , MA33 = , 4 MOL - Derivative Oscillator = 1.79 MOL - ADX(14) = 12.51, +DI = 43.11, -DI = WDX WDX (dawniej Wandalex) oczekuje, że w tym roku nastąpi niewielki wzrost przychodów w porównaniu do roku 15. Poprawie mają także ulec zyski. Zarząd spółki będzie rekomendował dywidendę za 15 r. na poziomie zgodnym z polityką dywidendową - poinformował prezes Marek Skrzeczyński. 6 4 WDX - Daily Open 6.26, Hi 6.49, Lo 5.67, Close 5.92 (-14.8%) WDX - Volume = 68,319. Oct Nov Dec 16 Feb WDX - RSI(14) =.1 WDX - Composite Index = 149.1, MA13 = 2.75, MA33 = WDX - Derivative Oscillator = 2.29 WDX - ADX(14) = 31.97, +DI = 23.6, -DI = , Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

9 czwartek, 25 lutego 16 r. LOKUM Spółka zależna Lokum Deweloper zawarła przedwstępną umowę nabycia gruntu we Wrocławiu o łącznej powierzchni 3,75 ha. Cenę sprzedaży ustalono na 6 mln euro. Zawarcie umowy przyrzeczonej ma nastąpić do września 16 r. LKD - Daily Open 11, Hi 11, Lo 1, Close 1 (-15.3%) LKD - Volume = Feb 16 LKD - RSI(14) = LKD - Composite Index = {EMPTY}, MA13 = {EMPTY}, MA33 = {EMPTY} LKD - Derivative Oscillator = {EMPTY} LKD - ADX(14) = {EMPTY}, +DI = 16.92, -DI = TARCZYŃSKI Zarząd spółki Tarczyński będzie rekomendował walnemu zgromadzeniu, aby z zysku za 15 rok spółka wypłaciła,65 zł dywidendy na akcję. 1. 5, TAR - Daily Open 13.6, Hi 13.6, Lo 13.45, Close (-.4%) TAR - Volume = 1,4. Nov Dec 16 Feb TAR - RSI(14) = TAR - Composite Index = , MA13 = 162.1, MA33 = TAR - Derivative Oscillator = , 1 TAR - ADX(14) = 19.29, +DI = 25.43, -DI = Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM 4

10 czwartek, 25 lutego 16 r. STALPRODUKT Stalprodukt skupił w ramach drugiej transzy programu skupu akcji własnych akcji imiennych uprzywilejowanych po 2 zł za papier. STP - Daily Open 257.9, Hi 258, Lo 249.4, Close (-.) STP - Volume = 1,238. Nov Dec 16 Feb STP - RSI(14) = STP - Composite Index = , MA13 =.93, MA33 = 1.84 STP - Derivative Oscillator = 5.31 STP - ADX(14) = 18.6, +DI = 32.75, -DI = NWR NWR rozważa zamknięcie niektórych czeskich kopalń. Zarząd węglowej spółki oczekuje wsparcia m.in. od czeskiego rządu. Pod znakiem zapytania stawia przyszłość kopalń i realizację nowych projektów, także w Polsce./Rz/ NWR - Daily Open.2, Hi.2, Lo.1, Close.1 (-.%) NWR - Volume = 76,425. Nov Dec 16 Feb NWR - RSI(14) = NWR - Composite Index = , MA13 = , MA33 = NWR - Derivative Oscillator =.85 NWR - ADX(14) = 29.11, +DI = 18.61, -DI = M 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

11 czwartek, 25 lutego 16 r. PELION Pelion liczy na utrzymanie tempa wzrostu przychodów. Wiceprezes spółki nie wyklucza zwiększenia zaangażowania w notowanej na małej giełdzie Pharmenie. Plany dotyczące podziału zysku za 15 r. nie zostały jeszcze sprecyzowane. /Parkiet/ PEL - Daily Open 49.86, Hi 49.86, Lo 49.86, Close (.%) PEL - Volume = 1. Nov Dec 16 Feb PEL - RSI(14) = 4.56 PEL - Composite Index = , MA13 = , MA33 = PEL - Derivative Oscillator =.23 PEL - ADX(14) = 36.12, +DI = 17.69, -DI = 4.8, Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

12 czwartek, 25 lutego 16 r. KALENDARIUM Istotne wydarzenia w bieżącym tygodniu Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 9: Niemcy Indeks PMI dla przemysłu, wst. luty,2 52, 52,3 9: Niemcy Indeks PMI dla usług, wst. luty 55,1 54,7 55 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu, wst. luty 51, 52, 52,3 1: strefa euro Indeks PMI dla usług, wst. luty 53, 53,4 53,6 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu, wst. luty 51, 52,3 52,4 Wtorek 8: Niemcy PKB n.s.a., fin. IV kw. 2,1% r/r 2,1% r/r 1,8% r/r 1: Niemcy Indeks instytutu Ifo luty 15,7 16,8 17,3 1: Polska Stopa bezrobocia styczeń 1,3% 1,3% 9,8% 15: USA Indeks S&P/Case-Shiller dla metropolii grudzień 5,7% r/r 5,8% r/r 5,8% r/r 16: USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym styczeń 5,47 mln 5,35 mln 5,45 mln 16: USA Indeks zaufania konsumentów - Conference Board luty 92,2 96,8 97,8 Środa 15:45 USA Indeks PMI dla usług, wst. luty 49,8 53,4 53,2 16: USA Sprzedaż nowych domów styczeń 494 tys. 525 tys. 544 tys. 16: USA Tygodniowa zmiana zapasów ropy tydzień 3,5 mln brk 2 mln brk 2,1 mln brk Czwartek 8: Niemcy Inflacja HICP, fin. styczeń,4% r/r,4% r/r,2% r/r 1: strefa euro Podaż pieniądza M3 styczeń 4,7% r/r 4,7% r/r 11: strefa euro Inflacja HICP styczeń,4% r/r,2% r/r 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 2 tys. 262 tys. 14: USA Zamówienia na dobra bez środków trans., wst. styczeń,2% m/m -1% m/m 14: USA Zamówienia na dobra trwałego użytku, wst. styczeń 2, m/m m/m Piątek 14: Niemcy Inflacja CPI, wst. luty,3% r/r, r/r 14: Niemcy Inflacja HICP, wst. luty,2% r/r,4% r/r 14: USA Dochody Amerykanów styczeń,4% m/m,3% m/m 14: USA Wydatki Amerykanów styczeń,3% m/m % m/m 14: USA PKB (annualizowany), rew. IV kw., 2% 16: USA Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. luty s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Wybrane wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie PKOBP NWZA MBANK Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 15 rok. CCC Publikacja skonsolidowanego raportu za IV kwartał 15 roku. EUROCASH Publikacja skonsolidowanego raportu za IV kwartał 15 roku. APATOR Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za IV kwartał 15 roku. BUDOPOL NWZA ELEKTROTI Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za IV kwartał 15 roku. FERRO Początek zapisów na sprzedaż akcji po 1, zł za sztukę w wezwaniu ogłoszonym przez PALMYRA Sp. z o.o. GPW Publikacja skonsolidowanego oraz jednostkowego raportu za 15 rok. KOPEX Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za IV kwartał 15 roku. KRUK Wprowadzenie do obrotu na GPW akcji zwykłych na okaziciela serii E. LARK Wznowienie obrotu akcjami spółki po zmianie ich wartości nominalnej. NETIA Publikacja skonsolidowanego oraz jednostkowego raportu za 15 rok. OLYMPIC Publikacja skonsolidowanego raportu za 15 rok. POLIMEXMS NWZA QUERCUS Publikacja raportu za 15 rok. QUMAK Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za IV kwartał 15 roku. ZMIANY W AKCJONARIACIE brak Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

13 czwartek, 25 lutego 16 r. STATYSTYKI RYNKOWE Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ,1-1,2 -,6 4,6-5,7-2,7-14, ,4-1,4-1,2 5,1-6,4-2,2-22,8 M ,6-1,1,9 4,4-4,1-3,4-4,4 S ,7 -,5,5 2,4-4,3-4,4-3,7 Banki 5 941,2-1,6-1,4 11,5 -,2-2,4-21,6 Budownictwo 2 888,8,3 3,1 6, -8,3-1,3 16,8 Chemia ,4-1,5-1,7-3,5-4,2-4,9 19,4 Deweloperzy 1 4,2,2,9,2-2,6-4,2 1,2 Energetyka 2 912,1 -,8 -,2-2,1-2,8 -,6-33,2 Informatyka 1 64,6,5,7,5-4,2 -,4 1,2 Media 4 156, -,7 -,1 7,1-8,6 5,4 4,4 Paliwa 4 181,7-1,2-2,6-3,2-1, -6,4 12,7 Spożywczy 3 257,1-1,1,4 7,2-1,7-4,8 26,7 Surowce 2 4,1-4,6-1,5 17,1-11, 2,4-47,4 Telekomunikacja 792,3 -,1 1,1 2, -6,4-1,9-24,5 Ukraina 371,4 -,5 2,9 9,1-2, -2,8 36,9 Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 855,4-2,7-1,8-3,2-12,3-1,6-16,8 BUX 22 94,8-1, -1, -1,3-2,8-4,1 23,6 XU ,2-1,9 1,4 5, -3,6 3,3-14,6 FTSE ,2-1,6-1,4 -,2-7,4-6, -15,4 DAX 9 167,8-2,6-2,3-5,8-17,9-14,7-18,2 CAC ,3-2, -1,6-3,6-15,1-1,4-14,9 SMI 7 689,6-1,5-2,2-6,8-13,9-12,8-14,3 EuroStoxx 2 8,2-2,3-1,8-6, -18,5-13,7 -,4 S&P 1 929,8,4,6 2,8-7,6-5,6-8,7 DJIA ,,3,6 3,8-7,5-5,4-9,5 BOVESPA 42 84,6-1, 1,3 1,7-1,2-2,9-18,8 Shanghai Composite 2 819,6-3,7-1,4-4, -22,7 -,3-12,7 Nikkei , 1,6 1,3-5,5-18,5-15,1-13, Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,1,2 -,9 1,7 3,9 1,6-2,9 EUR-PLN 4,37,2, 2,4-2,3-2,5-4,9 USD-PLN 3,96,4 -,8 4,2 1,5-1, -7,6 CHF-PLN 4,1,3-1, 1,6-1,8-2,3-3,7 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 161,5,7 1,2,6-13, -8,3-27,9 Baltic Dry Index 322, 1,3 2,2-9, -41, -32,6-38,5 Złoto (USD/oz) 1 234,6,5,6 11,4 15,3 16,3 2,5 Srebro (USD/oz) 15,3,2 -,6 7,2 7,5 1,2-7,9 Miedź LME (USD/t) 4 647,,,5 4,4,5-1,2-19,9 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

14 czwartek, 25 lutego 16 r. Rynek stóp procentowych odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y WIBOR 3M (%) 1,68, -,6-1,2-2,9-2,3-8,2 WIBOR 6M (%) 1,74,, -,6-3,3-1,7-4,4 EURIBOR 3M (%) -, -,5-1, -31,6-12, -52,7-544,4 EURIBOR 3M (%) -,13,8, -68,9-316,7-212,5-5, USD LIBOR 3M (%),63,7 1,8 1,6 6, 2,7 14,5 USD LIBOR 6M (%),88 -,1 1,5 1,9 39,2 4,1 129, Polska 1YT (%) 2,89 -,9-2,1-6,8 8, -1,9 29,4 Niemcy 1YT (%),15-15,8-23,8-68,2 -,2-75,5-58,9 USA 1YT (%) 1,74 -,4 -,2-13, -22, -23,3-11,5 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

15 czwartek, 25 lutego 16 r. INDEKSY SEKTOROWE 1% % -1% -% -2 1% % -1% -% M4 1% % -1% -% % % -1% -% Banki Budownictwo 2 % 1 1% % -1% -% 1 1% % -1% -% Chemia Deweloperzy % -1% -% -2 -% 1% % -1% -% Energetyka Informatyka Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

16 czwartek, 25 lutego 16 r. % 1 1% % -1% -% % -1% -% -2 Media Paliwa % 1 1% % -1% -% 3 % 2 % 1 1% % -1% -% -2 -% -3 Spożywczy Surowce 1% % -1% -% % 2 % 1 1% % -1% -% Telekomunikacja Ukraina Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

17 czwartek, 25 lutego 16 r. STATYSTYKA WYBRANYCH INDEKSÓW Kurs ,1 Stopa dywidendy 4,4 P/E 15,5 P/E 15 11,2 Max 52 tyg ,4 data Min 52 tyg , data SK ,1 SK ,2 RSI 54,8 ADX 19,3 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min 2, sie 24 wrz 24 paź 24 lis 24 gru 24 sty 24 lut SK-1 DAX Kurs 9 167,8 Stopa dywidendy 3,6 P/E, P/E 15 1,4 Max 52 tyg ,8 data Min 52 tyg 8 699,3 data SK , SK- 9 4,4 RSI 43, ADX 29,6 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min sie 24 wrz 24 paź 24 lis 24 gru 24 sty 24 lut DAX SK-1 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

18 czwartek, 25 lutego 16 r. S&P Kurs 1 929,8 Stopa dywidendy 2,4 P/E 21,6 P/E 15 14,2 Max 52 tyg ,7 data Min 52 tyg 1 81,1 data SK ,4 SK , RSI 53,1 ADX 24, sie 24 wrz 24 paź 24 lis 24 gru 24 sty 24 lut S&P (lo) SK-1 (lo) VIX (po) % spółek na nowym 52 tyg. max 2,4 % spółek na nowym 52 tyg. min 1, Shanghai Composite Kurs 2 819,6 Stopa dywidendy 2,4 P/E 14,9 P/E 15 1,3 Max 52 tyg ,2 data Min 52 tyg 2 638,3 data SK ,5 SK ,2 RSI,5 ADX 39,3 % spółek na nowym 52 tyg. max,1 % spółek na nowym 52 tyg. min sie 24 wrz 24 paź 24 lis 24 gru 24 sty 24 lut Shangai Composite SK-1 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

19 czwartek, 25 lutego 16 r. WSKAŹNIKI RYNKOWE WYBRANYCH SPÓŁEK EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Banki Cena (zł) MC (mln zł) BZWBK 288, ,5 1,4 1,4-4,2% 3,9% 11,3 15, 13,5 GETIN NOBLE BANK, ,3,3, , 14,3 1,6 HANDLOWY 8, ,4 1,5 1,5 8,8% 9,2% 6,8% 11,2 16,1 17,8 INGBSK 115, ,4 1,3 1,3 3, - 3,4% 13,3 15,1 13,1 MBANK SA 343, ,2 1,1 1, ,8% 11,1 13,9 12,7 MILLENNIUM 5, ,1 1,1 1, - - 2,6% 13,2 13,1 11,7 PEKAO 147, ,7 1,7 1,6 5,9% 5,2% 5,4% 16,9 18,5 16,4 PKOBP 24, ,1 1, 1, - 4, 4,4% 9,4 11, 11,3 Ubezpieczyciele PZU 34, ,2 2,3 2,3 8,8% 8,3% 8,4% 9,9 12, 11,8 Paliwa LOTOS 25, ,4,5,5 47,6 7,2 5, ,1 PKN ORLEN 62, ,4,4,4 5,5 5,3 5,3 8,3 7,1 7,4 PGNIG 4, ,2 1,1 1,2 5,5 6,1 6,9 1,3 1,7 12,6 Górnictwo i metale BOGDANKA 33, ,2 1,3 1,5 3,2 3,8 4,4 4,2 6, 11, JSW 1, 1 256,4,4,4 6,2 5,9 3, KGHM 65, ,1 1,1 1,1 4,2 4,6 5,6 5,3 9,4 21,7 Energetyka ENEA 11, ,8,8,7 4, 3,6 3,6 5,4 5, 7,6 ENERGA SA 12, PGE SA 13, ,9,9,9 3,2 3,8 4, - 8,3 9,6 TAURONPE 2, ,7,7,7 3,5 3,6 4, 3,8 3,6 5,7 Chemia GRUPA AZOTY SA 94, ,,9,9 1,8 7,5 6,4 35,4 16, 13,2 CIECH 74, ,5 1,5 1,4 9, 6,9 5,9 23,5 14,5 8,8 POLICE 24, 1 8,9,8,8 11,7 8,3 7,1 29,4 12,2 11,8 PULAWY 233, 4 454,7,7,7 6,9 4, 3,4 21,3 1,1 8,8 SYNTHOS 4, ,3 1,4 1,3 9,2 9,1 8,3 15, 12,7 13,4 Telekomunikacja NETIA 5, ,4 1,4 1,5 3,8 5, 5,1 1,7 94,3 6,6 ORANGE POLSKA SA 6, ,1 1,1 1,1 3,7 3,7 3,8 32,4 56,3 47,6 Budownictwo BUDIMEX 193, 4 94,6,6,5 12, 1,8 9,1 25,5 22,6 18,6 ELBUDOWA 124, 591,6,5,6 12,9 8,1 7,5 21,9 11,5 1,7 ERBUD 28, 363,3,2,3 8,4 7,1 7,2 13, 11,6 11,5 TRAKCJA SA 13,4 689,3,4,3 3,3 5, 5,4 13,7 13, 14,9 ULMA 71, 373 2, 2,1 1,8 6,1 6,4 5,5-93,3 24,9 UNIBEP 1,55 3,3,3,3 9,4 9,9 7,5 17,7 15,5 11,3 Deweloperzy DOMDEV, ,5 1,4 1,2 16,6 11,6 9,6 22,2 15,6 12,8 GTC 6, ,3 9,8 1,4 16,4 17, 12,7-12,4 39,7 POLNORD 11, ,8 2,7 2,8 61,1 28,5 11,4 17,1 31, 17,1 Media AGORA 11, 548,5,5,5 4,9 5,1 4,8 35,8 45,4 27, CYFRPLSAT 22, ,5 2,7 2,7 8,8 7,1 7,2 49,6 14, 12,3 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

20 czwartek, 25 lutego 16 r. EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) IT ASSECOPOL 56, ,2 1, 1, 8,2 8, 7,8 9,1 14, 13, COMARCH 116, 943 1,,9,9 5,6 7,6 7,7 13,7 16,2 16,7 SYGNITY 8,1 96,2,1,1 5,1 1,7 1,6-13,8 11,3 Dystrybutorzy IT ABPL 32,65 529,1,1,1 5,8 5,9 5,6 7,7 8,3 7,8 ABCDATA 3,32 416,1,1,1 7,9 7,1 9,1 12,5 8,4 11,4 ACTION 24,4 414,1,1,1 6,8 1, 8,9 6, 1,5 9,2 Przemysł ACE #N/A N/A -,8,7-7,3 6, APATOR 27, ,7 1,6 1,5 9,7 9,9 9, 1,6 12,5 11,8 BORYSZEW 4, 1 8, ,1 7,6-7,4 - - FAMUR 1,69 814,7,8,9 3,5 5,1 5,2 8,1 15,5 17, FORTE 51, ,6 1,4 1,2 11,8 11,1 9,5 16,5 14,7 13,2 GRAJEWO 25, ,8,8,7 6,2 5,5 5,1 16,1 13,9 12,6 IMPEXMET 2,24 448,3,3-6,1 5,8-4, 5,6 - KOPEX 3,94 293,6,8,8 3,1 5,9 5,1 2,9 6,7 17,1 ROVESE SA 1, , - - 7, Handel AMREST HOLDINGS 172, ,5 1,3 1,2 12,4 1,1 8,7 79,5 24,7 22,4 CCC SA 131, ,4 2,9 2,2 36,3,9 22,1 12,,7 19,2 EMPERIA 67,33 891,4,4,3 9,1 7,4 7,1 29,2 18,6 19,3 EUROCASH 53, ,4,3,3 15,3 13,2 11,8 4,8 33,2 26,8 LPP 6, ,1 1,8 1,6 14,9 12,8 11, 26,4,4 16,4 Dystrybutorzy farm. FARMACOL 51, ,2,2,2 1,3 9,8 9,4 11,7 11,8 11,5 NEUCA 331, 1 494,3,2,2 14,9 11,5 1,5 16, 15,1 14, PELION SA 49,86 556,2,1,1 8, 7,3 7,4 9,4 1,6 8,8 */dla banków i ubezpieczycieli Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

21 czwartek, 25 lutego 16 r. STOPY ZWROTY AKCJI SPÓŁEK:, M4, S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ASSECOPOL 56,9 1,,,3-2,7,2 5,4 ALIOR BANK SA 61,26-1,6-1,8 8,7-14,4-7,9-26,3 BZWBK 288,,1 1,9,6 8,4 1,5-12,3 CCC SA 131,9-1,6 -,3 1,8-14,9-4,8-15,4 CYFRPLSAT 22, -,9, 8, -8,8 8,7-4,8 ENEA 11,17 1,5 2,2-2, -4,8-1,2 -,9 ENERGA SA 12,89 -,5 1,3-2,6-5,3 2, -4, EUROCASH 53,85-3,6-1,8 12,2 -,3 11, 4,6 KGHM 65, -4,8-1,7 18,2-1,4 2,9-45,2 LPP 6,5, -,3-4,4-26,9-8,9-29,7 MBANK SA 343, -1,2,9 19,9 1,2 9,2-22,9 ORANGE POLSKA SA 6,28,5 1,9 1,9-9,9-4,3-34,8 PEKAO 147, -1,2-2,3 14,1 5,7 2,8 -,7 PGE SA 13,33-1,2 -,5 -,6 1,2 4,2-33,6 PGNIG 4,92-1,4-5, 1,9-13,2-4,3 5,4 PKN ORLEN 62, -1,2-2,1-5,1-9,2-7,9 12,2 PKOBP 24,31-2,6-3,2 4, -9,7-11,1-26, PZU 34,2-1,4,2 5,4-1,2, -,5 SYNTHOS 4,4-2,7-1, 4,9 8,9 6, -9,2 TAURONPE 2,55 -,8 -,4-7,3-5,2-11,5-47,6 M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y AMICA 166,35,5 1,7,8-1,6-4,4 35,2 APATOR 27,1 1,5 4, -2,9-12,3-17,4-36,2 GRUPA AZOTY SA 94,84 -,3,1-4,9-5,2-4,7 23,2 BUDIMEX 193, 1,1 5,7 4,3-1, -,3 22,5 HANDLOWY 8,89 -,1 1,3 14,8 19,8 12,5-24,8 BIOTON 12,5-1,9,4 7,9-5,8 1, 121,5 BORYSZEW 4, -1,1 -,4 2,3-6,3-4,3-25,6 INTERCARS 248,45-1,8 -,2 9, 3,5 4,4 15,6 CD PROJEKT RED 22,8-1,4 2,2 1,2,1 2,9 33,3 CIECH 74,1-3,1-6,4-9,6-13,6-13,8 51,2 COMARCH 116,,9,9 11,3 -,9 1,7 4,7 AMREST HOLDINGS 172,6-2,9,3 1,5-1,2-8,3 52,1 ECHO 5,53 1,7 3,9-18,7-22,1-19,9-14,9 EMPERIA 67,33,3 -,4 8,6,2-1,6 24,1 FORTE 51,99-2,8-4,4 6,5-5,5-2,6-1,4 GETIN NOBLE BANK,55, 1,9 25, -5,2-8,3 -,7 WARSAW STOCK EXC 37, -,5 5,7 7,1-8,9 2,9-23,6 GTC 6,68,3 -,3-4, -7,5-6,6 41,3 GETIN 1,, -2,3 1,6,8 6,6-32,6 HAWE,85-2,3-1,5 6,4 21,4 97,7-59,3 INGBSK 115, -4,, 9,5, -1,8-15,2 INTEGERPL 87,6-2,1 9,1 15,3 -,2 5,5-48,5 JSW 1, -,6 -,9 13,2-12,7,5-52,8 KERNEL 48,6-1,5,1 12,3 4,5 -,1 63,5 KRUK SA 183,4-1,7 7, 14,3-3,1 5,4 42,1 KETY 282, -1,4,5 1,5 1,4-9,9-1,2 LOTOS 25,52-1,,9-4,8-11,6-5,5 4,9 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

22 czwartek, 25 lutego 16 r. M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y BOGDANKA 33,35-3,5-3,3,8-19,2,4-66,1 MEDICALG SA 216, 6,2 5,9,2-1,4-2,5-1,9 MILLENNIUM 5,94-1,,7 25,1 13,6 6,8-15,9 NETIA 5,35-1,3 -,9 -,6-2, -,9-9, NEUCA 331, 1,2-1,1 2,2-4,9-8, 19, ORBIS 61,,1 1,5-4,5-6,9 -,7 24,5 PRIME CAR MANAGE 36,,7, 7,5-2,1-4, -29,9 PKP CARGO SA 47,4,2,1-5,2-26,4 -,7-46,1 SANOK RUBBER CO 51,71 -,9 1,2 6,7 1,5-6,8-11, STALPROD 253,85 -,5 7,1 9,4 -,2-15,1-37, TRAKCJA SA 13,4-2,5-2, 11,2 4,9 5,9 46,8 WAWEL 11, -,9,3 2,3-3,9-15,1-4,7 ZE PAK 7,,,7-12,7-24,2 -, -72,9 S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ABCDATA 3,32 -,3-1,5 8,1-1,2 5,4-2,4 ABPL 32,65-1,2 -,8 2,7-3,1-1,4-15,3 ASSECOBS 14,1,7 2,3 -,7-15,8-9, 2,6 ACAUTOGAZ 33,42 2,8 9,9 9,6 4,4 5,6 6,7 ACTION 24,4 -,4 -,4-3, -9,3-17,3-55,1 AGORA 11,, -,9 2,8-13,2-8,7 15,1 ALCHEMIA 5,, -,4, 2,, -,2 ALTUS TOWARZYSTW 1,96, 5,4 9,9 4,5-3,9 7,7 ALUMETAL SA 48, -1,, -1,9-3, -4,5 -,6 ASBIS 1,67-3,5 5,7 57,5 7,1 25,6-26,8 ASTARTA 31,,5 7,6 8,3-1,8-9,6 26,3 ARCTIC 4,1, 2,5-4,7 28,5 2,8-8,3 ATM 9, -4,1-4,1-2,2-12,5-5,3 -,2 BENEFIT 399,,, 1, -5,4-9,3 22, BOS 14,8, -,4 2,8-24,9-13,4-55,5 BANKBPH,99-1,1,3 3,5-4,4,7 -,8 BYTOM SA 3,22 -,9-1,8 24,8,6 9,5 71,3 CIGAMES,6-2,2 -,1 1,9-5,1 -,4 144,1 COMP,42, 2,5-4,9-17,9-9,2-19,6 COLIAN HOLDING S 3,4-1,2-1,4-7,9 -,6-14,1 1,2 CORMAY 1,6-1,2 1,3-8, -18,4-29,8-21,9 DEBICA 87,88 -,1 -,5-2,2 -,1-9,2,3 DOMDEV,11 -,9 4,5,8-5,8-8,9 3,4 GRUPA DUON SA 3,82 -,3 -,3 -,3,9 12,4 84,5 EKOEXPORT 12, -3,7,5 12,2-15,3,7-46,9 ELBUDOWA 124, 2, 3,8 5,2-16,8-4,2 14,3 ELEMENTAL HOLDIN 3,59-1,1-1,1-1,4-18,4-16,5-5,5 FARMACOL 51,99 1, 1,9-1,7-7,7-3,7-11,9 FAMUR 1,69 -,6 -,6 16,6, 3,7-49,7 FERRO 11,,, 17,3 7,2 8,7 5,9 GROCLIN 1,79-3,9-5,8,3-18,9-14, -13,7 GINOROSSI 2,27,4 3,2 18,8 26,1 8,6-37,5 GRAJEWO 25,69,8 6,2 7, 1,1-3,6-7,9 HERKULES SA 3,86-1,5, -2,8-8,1-5,9 13,9 IDEA BANK SA 24,29 -,6 -,8-3,5-2,8-4, - Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

23 czwartek, 25 lutego 16 r. S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y INDYGO, -2, -3,8 8,7-33,3-27,5-23,1 IMPEXMET 2,24-1,3 6,2 1,3-6,3 7,2-25,3 JWCONSTR 3,95, -1,3-2,5-19,2-18,9 46,8 KANIA 1,96 2,6 -,5 8,9-25,8-16,6-34, KOGENERA,99-2,1-1,4 14,5-2,3 7,6 33,3 KOPEX 3,94 -,3, 25,1 -,2 5,1-65,8 KREDYTIN 22,34-1,9-6,9 4,4-9,2-4,9-4,5 KRUSZWICA 48, -1, -2,6-4,7 4,3-4,9-18,3 LUBAWA SA,86-2,3, 17,8-4,4 3,6-32,8 LCCORP 1,83,5 2,8 4,6 4, 2,8-4,7 LENTEX 8,15, 1,6 4,5-5,2-6,6-4,6 LIVECHAT SOFTWAR 34,95-2,5-2,9-8,5-12,1-1,4 -,1 MABION 47,2-3,1 1,6 5,7 1,8,1 16, MAGELLAN 62,8 -,7-1,1-2,6 28,2 1,2-14,6 MCI CAPITAL SA 1,4-1, -1,1 2,7-1,8-9,6-9,6 MIDAS SA,71-1,4 2,9 2,9 14,5 9,2 12,7 MENNICA 13,99, -,4-1,1-3,4-9,2-1,1 MONNARI 14,6-1,9-2,6 23,1-2,3 15,1 2, MOSTALWAR 13,6 2,8 9,7 14, -4,9 4,6 14,5 MOSTALZAB 1,35, 4,7 14,4-8,2 -,7-42,3 NEWAG SA 15,,3 -,6 1,3-1,6-13,9-34, POLICE 24, -,9-1, -2,6-7,7-12,7 12,2 PCC ROKITA SA 46,48-1,1 -,3 3,3 6,9-3,6 23, PELION SA 49,86,, -5,9-6, -8,2-41,9 POLENERGIA SA,91 -,1-7,1-1,4 -,2-24,8-27,9 PAGED 54,4 -,2,2 7,8 1,1 5,6 7,9 PHN 17,83,1,6 -,9-6,5-5,8-31,4 POLNORD 11,18,3 -,6-8, -8,4-22,2,5 ZPUE 389, -,3, 3,7 11,3 11,1 41,5 QUERCUS 5,57 -,5 7,1 18,8-1,6 11,4-21, RAINBOW, -1,9 -,5-5,8-15,4-16,1 2,8 RAFAKO SA 7,55-4,2 1,5 5,2 1,4-4,7 16, ROBYG SA 2,88,3,3 1,8 12,5 3,6,3 SERINUS ENERGY I 1,49-1,3,7-2,6-25,5-2,6-55, SNIEZKA 55,85 -,3-2, 4,5 5,3 1,5 29,9 SMT SA 13, -1,7-3,6,4-14,5-1, -17,5 STALEXP 3,6-1,6, -1,9-4,4-4,4 7,4 TORPOL SA 11,38-1,4,3 4,7-15,7-8,4 3,5 UNIBEP 1,55-2, -4,9 11,1 -,8-2,3 11,8 UNIWHEELS AG 127,85 -,1 1,9 6,3 9,3 1,5 - URSUS SA 2,38-2,1-3,3 5,8-8,1 -,8-5,2 VISTULA 2,69,4 3,9-2,5-5,3-7,9 23,4 WIRTUALNA POLSKA 39,,,5 5,4-2,3-2,3 - WORK SERVICE 11,,1-5,1-16,2-28,6-24, -48,4 ZETKAMA 86,93,5 1,1-1,2-3,9-7,5 27,8 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

24 czwartek, 25 lutego 16 r. Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego Kraków Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych Paweł Sęk starszy specjalista ds. obsługi klienta Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego Opis wskaźników i miar używanych w raporcie: DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 5 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 16 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM