WIG - Daily Open , Hi , Lo , Close (0.2%) Vol 778,409,

Transkrypt

1 środa, 7 września 216 r. Indeksy pkt zm% 4881,1, ,8,2 DAX 1687,1,1 CAC4 453, -,2 FTSE1 6826,1 -,8 BUX 28597,8,7 S&P5 2186,5,3 DJIA 18538,1,2 SHC 397,2,2 : wzrosty i spadki (%) SEN; -14,8 CFI; -16,8 BOW; -8, CPL; -8,6 6N; - 13,2 GTC; 9,9 KPX; 7,8 ALM; 7,4 11B; 6,6 HRP; 14,4-2, -1, - 1, 2, - Daily Open , Hi , Lo , Close (.2%) Vol 778,49, Mar Apr May Jun Jul Aug Sep - Volume = 778,49, RSI(14) = Composite Index = ADX(14) = 14.55, +DI = 3.34, -DI = MACD(12,26) = , Signal(12,26,9) = , 48, 47, 46, 45, 44, 43, 2,M 1,5M 1,M 5M Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych tel agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.chwialkowski@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego tel jakub.szczepaniec@bph.pl Sytuacja rynkowa Brak poniedziałkowej sesji w Stanach Zjednoczonych i niewielkie poranne wzrosty w Tokio nie było w stanie zasadniczo zmienić panujących przed otwarciem notowań nastrojów wśród warszawskich inwestorów. W efekcie samo otwarcie indeksu 2 wypadło na czteropunktowym plusie (1 792 pkt.) ale niestety kolejne godziny notowań przyniosły lekką przewagę strony podażowej. W tej części sesji najlepiej z dużych spółek radziły sobie walory Tauron, którego akcje zyskiwały około jednego procenta. Na drugim biegunie z kolei znalazły się papiery mbanku tracące około półtora procenta. Opublikowane o godzinie 11-tej dane o PKB w strefie Euro zgodne z rynkowymi oczekiwaniami nie przyniosły zasadniczej zmiany. Po południu strona popytowa próbowała odzyskać utracone pole na parkiecie przy Książęcej co w zasadzie jej się udało chociaż samo końcówka sesji wypadła trochę słabiej. Ostatecznie indeks 2 zakończył dzień na,16% plusie (1 79 pkt.) z obrotami przekraczającymi poziom 552 milionów złotych. Dzisiaj RPP zdecyduje o poziomie stóp procentowych (szeroki konsensus zakłada dalszy brak ruchów na stopach). Znacznie ważniejsze informacje popłyną jutro z EBC (stopy procentowe, konferencja prasowa oraz projekcje ekonomiczne). Inwestorzy czekają już na te doniesienia. Technika Wczorajsza sesja mimo niezdecydowania, wypadła jednak na plusie. Ponadto kupujący wyciągnęli (w słabym stylu) kurs powyżej ubiegłotygodniowych maksimów, co otwiera indeksowi możliwość przetestowania w następnej kolejności szczytów z sierpnia na pkt. Jednak na wykresie pojawiła się świeca przypominająca wymową formację wisielca, przy czym jej ulokowanie nie jest typowe dla tej formacji czyli. maksima wzrostów, co osłabia jej negatywną wymowę. Jeśli jednak w trakcie dzisiejszej sesji handel będzie odbywał się poniżej wczorajszego zamknięcia pkt i tak również zakończy się sesja, to będzie to krok w kierunku potwierdzenia formacji. W nieco szerszym ujęciu indeks porusza się w miesięcznej konsolidacji (w ramach głównego trendu wzrostowego), która znajduje się relatywnie blisko maksimów z marca-kwietnia. Strona popytowa ma więc dobrą bazę startową do pokonania również tamtych maksimów. Jeśli jednak będzie się ociągała z atakiem szczytowym, to podaż może to wykorzystać i z trwający ruch boczny wykorzystać w postaci np. formacji podwójnego szczytu (lub ew. prostokąta), co oznaczałoby spadek w okolice 46 pkt. /tk/ Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

2 środa, 7 września 216 r. 1) Grupa PGE planuje w latach nakłady inwestycyjne na poziomie około 34 mld zł - poinformowała spółka w strategii. 2) PGE zamierza uczestniczyć w rozwoju energetyki ze źródeł odnawialnych tak, aby w 23 roku wytwarzać ok. 2 krajowej produkcji energii z OZE - poinformowała grupa. Wśród opcji strategicznych PGE znajduje się m. in. budowa PGE morskiej farmy wiatrowej o mocy około 1 MW. 3) PGE w okresie chce zredukować koszty o ok. 3,5 mld zł względem obecnych prognoz - poinformowała spółka. 4) PGE chce mieć co najmniej 4% udziału w rynku wytwarzania energii elektrycznej w kraju po 22 roku - podała spółka w opublikowanej strategii. PGE - Daily Open 11.54, Hi 11.66, Lo 11.26, Close 11.6 (1.1%) Vol 2,394, PGE - Volume = 2,394, M 1M PGE - RSI(14) = PGE - Composite Index = PGE - ADX(14) = 2.57, +DI = 17.5, -DI = PGE - MACD(12,26) = -.31, Signal(12,26,9) = ENERGETYKA 1) Ministerstwo Energii nie wyklucza w przyszłości przeprowadzenia podwyższeń kapitału poprzez zwiększenie wartości nominalnej akcji w kolejnych spółkach - poinformował we wtorek minister energii K. Tchórzewski. 2) Na przełomie roku zapadną decyzje w sprawie dwóch elektrowni węglowych w najbardziej nowoczesnej technologii, tzw. czystego węgla - poinformował K. Tchórzewski, minister energii. 3) Polski Fundusz Rozwoju mógłby przeznaczyć łącznie do 8 mld zł na cztery projekty energetyczne - poinformował P. Borys, prezes. -ENERG - Daily Open , Hi 2658, Lo , Close 2658 (.9%) Vol 7,574,168 3,1 3, 2,9 2,8 2,7 2,6 -ENERG - Volume = 7,574,168. 2M -ENERG - RSI(14) = ENERG - Composite Index = ENERG - ADX(14) = 27.52, +DI = 3.71, -DI = ENERG - MACD(12,26) = , Signal(12,26,9) = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

3 środa, 7 września 216 r. 1) Robyg podtrzymuje, że w tym roku zamierza znaleźć nabywców na ok. 2 6 lokali i chce przekazać ok. 2 8 lokali. Rok później sprzedaż mieszkań przez dewelopera powinna wzrosnąć o 1-1, a do klientów może trafić ok. 3 lokali - ROBYG poinformowali przedstawiciele spółki. 2) Grupa Robyg rozszerza swoją ofertę mieszkaniową w Warszawie wprowadzając do sprzedaży 98 lokali w kolejnym etapie Stacji Nowy Ursus - poinformowała spółka. ROB - Daily Open 3.6, Hi 3.6, Lo 3.1, Close 3.4 (-.3%) Vol 7, ROB - Volume = 7, M ROB - RSI(14) = ROB - Composite Index = ROB - ADX(14) = 11.91, +DI = 19.7, -DI = ROB - MACD(12,26) =.4, Signal(12,26,9) =.4. IZOBLOK Izo-Blok otrzymał zamówienie od spółki Jaguar Land Rover Limited o łącznej maksymalnej wartości 6,6 mln euro, co w przeliczeniu stanowi kwotę 28,9 mln zł - poinformowała spółka. IZB - Daily Open 193.9, Hi 197.9, Lo 19, Close (1.%) Vol IZB - Volume = 854. IZB - RSI(14) = , 7 3 IZB - Composite Index = IZB - ADX(14) = 37.7, +DI = 34.76, -DI = IZB - MACD(12,26) = 6.34, Signal(12,26,9) = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

4 środa, 7 września 216 r. LPP Zarząd LPP podjął decyzję o rezygnacji z rozwoju marki Tallinder, bo osiągane wyniki finansowe tej marki były "znacząco poniżej" przyjętego budżetu - podała spółka. Wysokość rezerwy w 216 r. koniecznej do przeprowadzenia procesu zamknięcia marki wyniesie ok. 26 mln zł. LPP - Daily Open 432, Hi 432, Lo , Close 42 (-1.6%) Vol 5,666 6, 5,5 5, 4,5 LPP - Volume = 5,666. 1, LPP - RSI(14) = 3.96 LPP - Composite Index = 4.74 LPP - ADX(14) = 32.12, +DI = 11.21, -DI = LPP - MACD(12,26) = , Signal(12,26,9) = LOTOS Lotos zwiększył w sierpniu hurtową sprzedaż paliw o 22% r/r. To według spółki m.in. efekt obowiązującego od 1 sierpnia 216 r. tzw. "pakietu paliwowego" regulującego sprzedaż benzyny czy oleju napędowego - poinformowała spółka. LTS - Daily Open 29.39, Hi 29.39, Lo 28.66, Close (1.%) Vol 25, LTS - Volume = 25, M LTS - RSI(14) = LTS - Composite Index = 5.62 LTS - ADX(14) = 23.81, +DI = 13.13, -DI = LTS - MACD(12,26) = -.2, Signal(12,26,9) = -.18 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

5 środa, 7 września 216 r. PKNORLEN Polski Koncern Naftowy Orlen szacuje, że z tytułu podatku od sprzedaży detalicznej będzie musiał odprowadzić około 2 mln zł rocznie - poinformował koncern. PKN - Daily Open 64.65, Hi 65.5, Lo 64.7, Close (-.4%) Vol 1,324, PKN - Volume = 1,324,5. PKN - RSI(14) = M 1M 7 3 PKN - Composite Index = 2.77 PKN - ADX(14) = 11.81, +DI = 16.79, -DI = PKN - MACD(12,26) = -.16, Signal(12,26,9) = AGORA Rozpowszechnianie płatne razem "Gazety Wyborczej", wydawanej przez Agorę, wyniosło w lipcu 16,9 tys. sztuk i było o 7,3% r/r. W porównaniu z poprzednim miesiącem wynik jest z kolei lepszy o 5,8% - wynika z danych Związku Kontroli Dystrybucji Prasy. AGO - Daily Open 11.2, Hi 11.2, Lo 1.83, Close 1.83 (-1.) Vol 11, AGO - Volume = 11,344. AGO - RSI(14) = , 1, 7 3 AGO - Composite Index = AGO - ADX(14) = 21.18, +DI = 14.64, -DI = 24.9 AGO - MACD(12,26) = -.13, Signal(12,26,9) = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

6 środa, 7 września 216 r. KGHM KGHM nie wyklucza odbicia cen na rynku miedzi w przyszłym roku. Notowania tego metalu mogą wejść wówczas powyżej 5 USD za tonę - poinformował K. Skóra, prezes koncernu KGH - Daily Open 75.2, Hi 76.4, Lo 73.81, Close (1.) Vol 59, KGH - Volume = 59, M KGH - RSI(14) = KGH - Composite Index = KGH - ADX(14) = 22.8, +DI = 22.84, -DI = 21.3 KGH - MACD(12,26) = -.51, Signal(12,26,9) = JSW Przy benchmarku dla węgla koksującego powyżej 16 USD za tonę, JSW może mieć zysk netto na koniec 217 roku - poinformował prezes spółki T. Gawlik. JWC - Daily Open 4.7, Hi 4.8, Lo 4.67, Close 4.75 (1.1%) Vol 414, JWC - Volume = 414,221. JWC - RSI(14) = 73.6 JWC - Composite Index = JWC - ADX(14) = 24.88, +DI = 38.56, -DI = JWC - MACD(12,26) =.13, Signal(12,26,9) = , Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

7 środa, 7 września 216 r. KOPEX Kopex podpisał z bankami porozumienia o przedłużeniu terminów spłat kredytów - poinformowała spółka. KPX - Daily Open 3.92, Hi 4.19, Lo 3.88, Close 4.15 (7.8%) Vol 73, KPX - Volume = 73,871. KPX - RSI(14) = M 7 3 KPX - Composite Index = KPX - ADX(14) = 42.34, +DI = 43.3, -DI = KPX - MACD(12,26) =.19, Signal(12,26,9) = BIOMED Biomed-Lublin liczy, że układ z wierzycielami uprawomocni się we wrześniu - poinformował prezes spółki Andrzej Stachnik. Dodał, że spółka ma zabezpieczone środki na spłatę pierwszej części zobowiązań. Biomed stawia na swój podstawowy biznes, analizuje sprzedaż aktywów i wycenę znaków towarowych. BML - Daily Open.76, Hi.83, Lo.71, Close.81 (-5.8%) Vol 621, BML - Volume = 621,3. BML - RSI(14) = M 7 3 BML - Composite Index = BML - ADX(14) = 24.86, +DI = 18.5, -DI = 27.2 BML - MACD(12,26) = -.5, Signal(12,26,9) = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

8 środa, 7 września 216 r. REDAN Szacunkowa wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży towarów zrealizowanych przez Grupę Redan w sierpniu 216 r. wyniosła 52 mln zł i była wyższa o 22% r/r. RDN - Daily Open 2, Hi 2, Lo 1.98, Close 2 (.) Vol 23, RDN - Volume = 23,62. RDN - RSI(14) = , 1, 7 3 RDN - Composite Index = RDN - ADX(14) = 13.91, +DI = 22.2, -DI = RDN - MACD(12,26) = -.1, Signal(12,26,9) = VIVID Vivid Games, którego prospekt KNF zatwierdziła na początku sierpnia, złożył do komisji aneksy do prospektu i dopiero po ich zatwierdzeniu giełda będzie mogła dopuścić akcje do obrotu na głównym rynku. Jeśli KNF nie będzie miała dodatkowych pytań jest szansa, że spółka zmieni parkiet jeszcze we wrześniu. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

9 środa, 7 września 216 r. KALENDARIUM Istotne wydarzenia w bieżącym tygodniu Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek : USA Święto Pracy-dzień wolny 3:45 Chiny Indeks PMI dla usług sierpień 52,1 51,7 9: Francja Indeks PMI dla usług sierpień 52,3 52, 52,3 9:3 Niemcy Indeks PMI dla usług sie 51,7 53,3 51,7 1: strefa euro Indeks PMI dla usług sie 52,8 53,1 52,8 1:3 strefa euro Indeks Sentix wrz 5,6 5, 4,2 11: strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % lip 2,9 1,8 1,7 Wtorek 8: Niemcy Zamówienia w przemyśle w.d.a. r/r, % lipiec -,7 -,2-3, 11: strefa euro PKB s.a., % czerwiec 1,6 1,6 1,6 16: USA Indeks ISM dla usług sierpień 51,4 54,9 55,5 Środa : Polska Decyzja ws. stóp procentowych, % wrzesień 1,5 1,5 8: Niemcy Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % lipiec -1,2,2,9 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % wrzesień 2,8 Czwartek : Chiny Eksport r/r, % sierpień -4, -4,4 : Chiny Bilans handlu zagranicznego, mld USD sierpień 58,8 52,3 : Chiny Import r/r, % sierpień -5,4-12,5 1:5 Japonia PKB (annualizowany), % 2Q,2,2 13:45 strefa euro Decyzja FOMC ws. stóp procentowych, % wrzesień,, 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. wrzesień 265, 263, 14:3 strefa euro Konferencja prasowa po posiedzeniu EBC 14:3 strefa euro Projekcje makroekonomiczne EBC 17: USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk wrzesień 75, 2276, 2: USA Beżowa Księga Piątek : Polska Decyzja Moody's ws. ratingu 3:3 Chiny Inflacja CPI r/r, % sierpień 1,7 1,8 8: Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR lipiec 23,7 24,7 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Wybrane wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie APLITT Wypłata dywidendy,1 zł na akcję. ELZAB Dzień ustalenia prawa do dywidendy,52 zł na akcję. FORTUNA NWZA MERCATOR Rozpoczęcie procesu budowy księgi popytu na akcje serii G. ZMIANY W AKCJONARIACIE Brak informacji Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

10 środa, 7 września 216 r. STATYSTYKI RYNKOWE Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y 48 81,1,2 1,4 1, 3,7 3,5-4, ,8,2 1,3-1,9-2,3-3,7-16, M4 4 4,5,5 2,3 8,2 12,9 12,3 11,5 S ,3,1,6 2,6 5, 7,8 8,3 Banki 6 177,2,,4,4 4,4 1,5-7,8 Budownictwo 2 852,3 -,1,1 5,7 3,5-2,5-1,9 Chemia ,5 -,4,6,1-3,3-19,8-1,8 Deweloperzy 1 682,1 1,6 1,4 2, 3,6 11,2 25, Energetyka 2 658,,9 4,4-9,8-7,9-9,2-23,1 Informatyka 2 7,9,4 1,8 11,6 18,6 28,5 3,1 Media 4 681, -,5 1,7 5,8 11,1 18,7 13, Paliwa 4 543,9 -,1, -,9-2,2 1,7-8,6 Spożywczy 3 899,7,2 1,4-2, 6, 14, 15,9 Surowce 2 81, 1, 6,6 6, 44,5 43,1 15,7 Telekomunikacja 767,8 -,4 5,2 8,6 3,3-5, -11,8 Ukraina 521,5,3 1,4 -,4 11,6 36,5 55,9 Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 882,4,2,8 3,8-1,4-7,7-11, BUX ,8,7 1,4 4,7 4,4 19,6 34, XU ,8,3 1,4 2,5 -,2 8,7 8,5 FTSE ,1 -,8-1,,5 8,6 9,4 12,4 DAX 1 687,1,1, 3,1 3,9 -,5 5,7 CAC4 4 53, -,2 -,3 2,7 1,2-2,3 -,4 SMI 8 34,3 -,1,1 1,3 1,1-5,8-4,6 EuroStoxx5 3 7,2 -,2 -,3 3,2 1, -6, -4, S&P ,5,3,3,2 3,5 7, 13,8 DJIA ,1,2,2, 3,3 6,4 15,1 BOVESPA 6 129,4,9,9 4,3 19,1 38,7 29,3 Shanghai Composite 3 97,2,2 1, 4, 5,5-12,5,5 Nikkei ,4 -,4,5 4,7 2, -1,6-4,7 Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,13,,9 1,5 -,9 3,6,8 EUR-PLN 4,33,1,8-1,5,5-1,6-2,2 USD-PLN 3,85, 1,7, -,4 1,9-1,5 CHF-PLN 3,97,,5-1,4, -1,4-2,1 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 18,9,5,5 -,5-6, 2,7-8, Baltic Dry Index 745, 2,9 3,5 17,1 22,9 55,9-15, Złoto (USD/oz) 1 351,1,1 2, 1,2 8,6 27,3 2,7 Srebro (USD/oz) 2, -,4 2,7 1,2 21,9 44,3 37,7 Miedź LME (USD/t) 463, -,2 -,3-3,7-1,8-2,2-1,3 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

11 środa, 7 września 216 r. Rynek stóp procentowych odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y WIBOR 3M (%) 1,71,,, 1,8 -,6 -,6 WIBOR 6M (%) 1,79,,, 2,9 1,1 -,6 EURIBOR 3M (%) -,3,, -1, -15,3-129,8-785,3 EURIBOR 3M (%) -,2-1, -1, -5,4-26,6-387,5-613,2 USD LIBOR 3M (%),83 -,2 -,2 5,2 22,2 36, 151, USD LIBOR 6M (%) 1,25,1,1 7,6 26,7 47,6 132,3 Polska 1YT (%) 2,79-3,1-3,4 1, -12,8-5,3-4,7 Niemcy 1YT (%) -,11-2,7-165,1-7,1-328, -118,1-116,9 USA 1YT (%) 1,53, -4,3-3,4-1,7-32,4-27,8 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

12 środa, 7 września 216 r. INDEKSY SEKTOROWE 1% % -1% % % -1% 2 M4 1% % -1% -1 1% % -1% -1 Banki Budownictwo 1% % -1% -1-2% % % -1% Chemia Deweloperzy 1 1% % -1% -1 3% 2 2% 1 1% % -1% Energetyka Informatyka Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

13 środa, 7 września 216 r. 1 1% % -1% % % -1% Media Paliwa 1 1% % -1% 2 2% 1 1% % -1% -1-2% -2 Spożywczy Surowce 1% % -1% % 2 2% 1 1% % -1% Telekomunikacja Ukraina Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

14 środa, 7 września 216 r. STATYSTYKA WYBRANYCH INDEKSÓW Kurs 4881,1 Stopa dywidendy 3,4 P/E 31,7 P/E ,9 Max 52 tyg. 5199,3 data Min 52 tyg 41747, data SK ,8 SK ,9 RSI 59,2 ADX 14,6 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min 3, mar 7 kwi 7 maj 7 cze 7 lip 7 sie SK-1 DAX Kurs 1687,1 Stopa dywidendy 3,1 P/E 24,3 P/E ,4 Max 52 tyg. 1143,9 data Min 52 tyg 8699,3 data SK , SK ,5 RSI 59,2 ADX 16,6 % spółek na nowym 52 tyg. max 1, % spółek na nowym 52 tyg. min mar 7 kwi 7 maj 7 cze 7 lip 7 sie DAX SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

15 środa, 7 września 216 r. S&P 5 Kurs 2186,5 Stopa dywidendy 2,1 P/E 25, P/E ,4 Max 52 tyg. 2193,8 data Min 52 tyg 181,1 data SK ,9 SK ,6 RSI 58,6 ADX 15, mar 7 kwi 7 maj 7 cze 7 lip 7 sie S&P 5 (lo) SK-1 (lo) VIX (po) % spółek na nowym 52 tyg. max 7,5 % spółek na nowym 52 tyg. min - Shanghai Composite Kurs 397,2 Stopa dywidendy 1,9 P/E 18, P/E ,9 Max 52 tyg. 3684,6 data Min 52 tyg 2638,3 data SK-5 375,8 SK-3 347, RSI 59,3 ADX 13, % spółek na nowym 52 tyg. max 1,5 % spółek na nowym 52 tyg. min, mar 7 kwi 7 maj 7 cze 7 lip 7 sie Shangai Composite SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

16 środa, 7 września 216 r. WSKAŹNIKI RYNKOWE WYBRANYCH SPÓŁEK EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Banki Cena (zł) MC (mln zł) BZWBK 32, ,6 1,6 1,5-4,1% 3,1% 12,6 15,9 14,8 GETIN NOBLE BANK, ,2,2, ,4 19,2 6,7 HANDLOWY 74, ,4 1,4 1,4 1,% 6,3% 5,9% 15,5 16,3 15,7 INGBSK 145, ,8 1,7 1,6 2,8% 3,% 3,% 16,7 17,9 16,9 MBANK SA 385, ,3 1,2 1, ,8% 12,5 14,6 14,5 MILLENNIUM 5, , 1,, ,3 11,9 11,3 PEKAO 127, ,4 1,4 1,4 6,8% 6,2% 6,2% 14,6 16,2 15,4 PKOBP 26, ,1 1,1 1, 3,7% 3,6% 3,4% 12,8 12,7 12,3 Ubezpieczyciele PZU 27, ,9 1,9 1,8 7, 7,8% 8,% 1,3 1,6 9,7 Paliwa LOTOS 29,25 548,5,6,5 9,8 5,3 5,7-8,5 8,7 PKN ORLEN 64, ,4,5,4 6,2 4,8 5,1 8,5 6,9 7,7 PGNIG 5, ,9 1,1 1, 5,1 5, 5, 14,6 11,6 12,1 Górnictwo i metale BOGDANKA 6,9 271,8,9,9 24,7 2,8 2,6-14,7 13,2 JSW 46,91 558,4,4,4-3,3 2, ,5 KGHM 75, , 1,2 1,1 12,7 5,5 5,1-21,3 14,3 Energetyka ENEA 1, ,,9,8 4,2 4,2 4,1-6,1 5,9 ENERGA SA 8, PGE SA 11, ,9 1, 1, 3,2 3,9 4,1-8, 9,1 TAURONPE 2,79 489,7,7,7-4,1 4, - 5,4 5,5 Chemia GRUPA AZOTY SA 66,5 6596,8,8,8 5,8 5,7 5,6 9,5 11,6 11,3 CIECH 64, ,2 1,1 1,1 5,3 4,5 4,6 9,8 7,7 7,8 POLICE 2, 15,7,8,7 6,7 7,1 6,4 9,1 1,2 8, PULAWY 28, 3976,9 1, 1, 5, 5,1 4,9 8,9 8,7 8,9 SYNTHOS 3, ,3 1,3 1,1 8,8 8,2 7, 12,3 14,9 11,8 Telekomunikacja NETIA 4, ,1 1,1 1,2 3,8 3,9 4,1 763,4 125,1 8,6 ORANGE POLSKA SA 5, ,1 1,2 1,2 3,9 4,1 4,3 29,8 75, 145,6 Budownictwo BUDIMEX 195,45 499,5,4,4 8,1 6,7 6,4 21,1 17, 15,8 ELBUDOWA 16,65 56,3,3,4 5,1 4,9 5, 1,1 9,8 9,9 ERBUD 3, 384,2,2,2 7,1 6,1 6, 12,1 11,2 1, TRAKCJA SA 11,75 64,4,4,4 5,9 6, 6,3 11,7 11,5 12,8 ULMA 6,8 32 1,9 1,6 1,4 5,6 4,9 3,5 58, 21,3 9,7 UNIBEP 11,7 41,3,3,3 12,8 7,9 7,2 17,6 12,7 11, Deweloperzy DOMDEV 54, ,4 1,2 1,2 11,8 9,2 8,7 16,7 12,6 12,9 GTC 7, ,9 12,3 11,4 21,7 12,1 1,5 82,3 42,3 34,4 POLNORD 8, , 3,7 2,4-39,4 24,8-37,1 9, Media AGORA 1,83 516,5,5,5 5,3 5,7 5,4 33,7 72,6 41,7 CYFRPLSAT 25, ,7 2,7 2,7 7,1 7,3 7,2 14, 15,3 13,5 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

17 środa, 7 września 216 r. EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) IT ASSECOPOL 55, ,,9,9 8,1 7,9 7,8 8, 13,7 12,6 COMARCH 178, , 1,,9 6,9 8, 6,8 18,4 23,4 17,4 SYGNITY 4,46 53,4,3,3 9,6 7,5 5, ,2 Dystrybutorzy IT ABPL 29,74 481,1,1,1 5,8 5,6 5,4 7, 7,7 7,4 ABCDATA 2,3 288,1,1,1 6,4 9,4 8,5 6,2 9,6 8,3 ACTION 6,6 112,1,1,1 1,7 1,2 9,3 5,4 5, 4,3 Przemysł APATOR 29, ,5 1,4 1,4 1,9 9, 8,3 15,7 13,7 12,2 BORYSZEW 6,25 1 5,5,4,4 1,5 7,8 7,6 18,2 13,4 12,2 FAMUR 4, ,8 1, 1,1 6,3 5,7 4, 39,2 37,7 29, FORTE 76, ,8 1,6 1,5 14,4 11, 11, 21,5 17,9 17,6 GRAJEWO 34, 2 2 1,8,7,7 13,6 5,4 4,8 82,1 117,9 55,9 IMPEXMET 2,67 534,3,3-4, 5,7-3,7 7,4 - KOPEX 4,15 38,8 1,1, , KETY 381, ,6 1,5 1,4 1, 8,6 7,9 17,2 14,6 16,4 ROVESE SA 2, , , Handel AMREST HOLDINGS 254, ,7 1,5 1,3 13,6 11,1 9,6 34,2 32,4 27,1 CCC SA 181, , 2,2 1,8 36,5 31,1 22,3 27,3 27,7 21,9 EMPERIA 67,3 83,3,3,3 6,4 6, 5,4 17,2 139,1 16,8 EUROCASH 45, ,5 23,9 21,4 LPP 42, ,9 1,7 1,5 13,6 15,2 13, 21,9 24,7 19,1 Dystrybutorzy farm. FARMACOL 48, ,1,1,1 6,3 5,2 5, 12,4 11,5 11,1 NEUCA 363, 1 613,2,2,2 11,6 1,3 9,5 15,9 15,1 14, PELION SA 57,2 638,1,1,1 9,2 7,1 6,4 7,2 12,6 1,3 */dla banków i ubezpieczycieli Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

18 środa, 7 września 216 r. STOPY ZWROTY AKCJI SPÓŁEK: 2, M4, S8 2 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ASSECOPOL 55,75 -,4,3 1,8 3,7-1,8 3,2 ALIOR BANK SA 5,15-3,2-3,4-1,4-6,8-7,6-3,5 BZWBK 32,8,8,3 4,3 18,4 13, 5,9 CCC SA 181, -1,3 -,9-1,9 4,9 3,6 11,7 CYFRPLSAT 25,45 -,9 1,8 6,2 13,9 21,9 12,7 ENEA 1,25 1, 5, -9,2-1,9-9,3-23,6 ENERGA SA 8,38 2,6 6,8-14,9-17,4-33,7-54,9 EUROCASH 45,52,7 5,2-13,8-7,5-6,1 4, KGHM 75,89 1,5 3,8-4,3 25, 19,5-2,7 LPP 42, -1,6-2,6-5,6-21,3-24,4-46, LOTOS 29,25 1, 2,6 3,5-8,5 8,3,6 MBANK SA 385,5-1,2,7 9,1 19,4 22,8 4,2 ORANGE POLSKA SA 5,77-1,4 5,9 11,2 -,5-12, -2,2 PEKAO 127,5 -,4,6 2, -16, -11,1-18,3 PGE SA 11,6 1,1 4,5-1,3-13,2-9,3-22,5 PGNIG 5,29,4,4-3,8-1,3 2,9-17, PKN ORLEN 64,36 -,4 -,5 -,2-6,5-5,1-11,5 PKOBP 26,69 1,4 1,5-3,1 9,6-2,3-8,5 PZU 27,91,8 2,2 -,7-13,2-18, -35,1 TAURONPE 2,79 -,4 4,5-11,1 4,1-3,1-19,1 M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y AMICA 25,5,5 3,3 7,7 2,3 18,1 3,9 APATOR 29,83 1,6 1,5-3,6-4,1-9,1-1,7 GRUPA AZOTY SA 66,5,7 3,4-6,7-14,3-33,2-24,9 BUDIMEX 195,45,2,4 9,2 2,4,7 4,2 HANDLOWY 74,3,7 3,6 3,3 -,5 3,3-12,5 BIOTON 9,12-3,9-4,7 6,4-4,5-23,6-6,5 BORYSZEW 6,25,3 1,8 8,9 15,7 33, 25,3 INTERCARS 298,5 1,2 1,2 1,7 9,7 25,4 3,9 CD PROJEKT SA 44,9 1,3 3, 35,5 58,7 99,1 77,6 CIECH 64,31-3, -3,8 14,8 1,9-25,2-8,8 COMARCH 178,5 2, 5,6 12,4 29,4 56,5 43,4 AMREST HOLDINGS 254,,,5 1,7 9,2 35, 53,9 ECHO 3,96-3,6-3,9-6,2-5,5-42,6-37,1 EMPERIA 67,3-1, 1,4 12,3 16, -1,6 3,5 FORTE 76, -1,2 2,9 5,4 18,8 42,3 49,5 GETIN NOBLE BANK,48-2, -2, -7,7-2, -2, -44,2 WARSAW STOCK EXC 35,48,5 1,2 4, 4,4-1,3-2,4 GRAJEWO 34, 3,3 4, 13,3 8,3 27,6 47,1 GTC 7,8 9,9 1,3 8,3 12,1 9,1 35,7 HAWE,4-2,7, -7,7-44,6-16,3, INGBSK 145, -2,4-2,4 3,6 18,7 23,8 19, JSW 46,91-1,6 18,4 88,1 23,4 34,5 338,8 KERNEL 6,35,6 2,1-2,5 12,2 25,5 39,4 KRUK SA 245,9 4, 5,7 1,4 28,1 41,3 44, KETY 381,55 2,3 2,6 7,5 17,9 21,9 24,5 BOGDANKA 6,9 2,9 1,7 12, 62, 83,4 23,8 MEDICALG SA 28, -1,2 -,1 14,4 6,9 26,4 37, Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

19 środa, 7 września 216 r. M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y MILLENNIUM 5,56 -,2 -,7 2,6 16,3, -7,9 NETIA 4,85 3,2 3,6 2,1-4, -1,2-11, NEUCA 363,,3 1,1,9 5,2,9 4, ORBIS 7,2-1,1,7 12,4 19,4 14,3 17, PRIME CAR MANAGE 35,2,6 2,1 9,3-8,3-6,1-18,1 PKP CARGO SA 44,14 -,3 5,1 29, 3,6-35,5-31,9 POLNORD 8,39-2,8-5,6-14,8-25,7-41,6-11,9 ROBYG SA 3,2 -,7-1, 2,,7 8,6 24,3 SANOK RUBBER CO 63,7-1,4 -,5 15,4 6,4 14,8 6,2 SYNTHOS 3,95,,5-1,7 2,3 3,7 2,3 TRAKCJA SA 11,75 3, 2,2 1,7-2,7-7,1 37,4 UNIWHEELS AG 29,4 5, 6,3 3,9 45,4 66,3 72,2 WAWEL 91, -1,1,6-4,2-12,3-23,5-3,3 S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y 11 BIT STUDIOS S 12, 6,6 21,8 3,4 62,2 7, 79,4 ATAL SA 25,93 -,3-1, 8, 1,4 2,1 18,2 ABCDATA 2,3 2,7 1,8, -33,7-27, -3,3 ABPL 29,74, -2,5 8,5-2,2-1,2-21,7 ASSECOBS 23,45 -,2 2, 3,8 22,2 51,3 71,8 ACAUTOGAZ 39,99,5 1,5 5, 3,7 26,4 36,5 AGORA 1,83-1,5-3,3,3-15,7-14, -3,9 ALCHEMIA 5,1, -1, 1,4 2,4 2, 7,8 ALTUS TOWARZYSTW 15,24,6,3 -,7 2,4 33,7 52,4 ALUMETAL SA 61,5-1,6-1,6-1,3 8,9 21,1 25,7 ASBIS 2,22,9-5,9-7,9,9 66,9 231,3 ASTARTA 53,9 -,1 1,3 2,1 14,1 56,2 86,5 ARCTIC 5,3 -,7 1,1 8,2 3,3 32,8 62,1 BENEFIT 687, -,6 1, 18,4 27,2 56,1 51,3 BSCDRUK 41,4,, 3,1 3,5 13,7 26,2 BYTOM SA 2,9,3-2, -1,,7-1,4-4,9 CIGAMES 32,9 3,8 6,1 16, 3,3 59, 75,5 COMP 52, 1,2-1, -,6-1,9-6,4-3,7 COLIAN HOLDING S 3,35,3 -,9-3,5 2,1-15,4-26,2 CAPITAL PARK SA 6,38-1,1-1,1-1,7-1,7 1, 19,7 CORMAY 2,34 3,5 2,2 8,3 12,5 2,6 11,4 DEBICA 16,25 -,7 -,7 2,7 6,5 9,8 38, DOMDEV 54,55,1 -,8 1,6-2,7 -,8 16,3 EKOEXPORT 15,15 -,3 16,1 35,4 26,3 2,1 1, ELBUDOWA 16,65,1,1 5,8 6,7-18, -3,7 ELEMENTAL HOLDIN 3,94 -,3,8, 12,9-8,4-14,3 FARMACOL 48,9, 2,8 2,1 7,2-9,4-22,4 FAMUR 4,15 3,8 9,2 33,9 62,7 154,6 144,1 FERRO 12,4,4 -,4 12,2 15,9 2,4 21,6 GROCLIN 15,8-1,4-4, -6, 2,1 26, 23,1 GRAAL 28,5 1,4 1,4 13,6 12, -2,7-1,5 GETIN 1,3 4, 5,1 14,4-1, -15,6-29, HERKULES SA 3,33,6,9-2,1-2,3-18,8-18,6 IDEA BANK SA 23,85 -,1 -,2-1,9 -,6-5,7-7,2 IMPEXMET 2,67, 1,9 6, -1,5 27,8 1,5 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

20 środa, 7 września 216 r. S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y INTEGERPL 27,4-2,1-1,1-17, -27,9-67, -77,7 JWCONSTR 4,75 1,1 2,4 9,7 19,9-2,5 16,4 KOGENERA 93,51,3,4-6, 6,3 41,7 37,6 KOPEX 4,15 7,8 11,9 29,7 32,6 1,7-32, KREDYTIN 24,21, -2,3 7,8 6,3 3, -29,8 KRUSZWICA 6,19,, -9,5-12,1 18, 2,5 LCCORP 2,6-1,9-1,4-1,4 7,9 15,7 9, LENTEX 9,26-1,4, -1,8,1 6,1 1,9 LIVECHAT SOFTWAR 49,64 -,6 -,7 3,7 15,2 27,3 57,3 MABION 82,5,3 3,1-5,3 13, 75,7 82,1 MCI CAPITAL SA 1,22 -,6 -,4-1,9-9,5-11,2-12,6 MLP GROUP SA 39,39,, 6,5 2,8 1,3 19,4 MENNICA 2,,, 9,8 17, 29,9 47,1 MONNARI 12,92-2,1-4,1-8,8-1,3 1,8-27,4 MOSTALWAR 1,47-1,6-3,1-7,7-26,3-19,5-23,5 MOSTALZAB 1,18,,9-11,9-9,2-13,2-39,2 NEWAG SA 13,45 1,7,4-3,1-5,3-25,3-8,6 OPONEO 3,6-1, 1,5-2,5-6, 11,7 54,9 POLICE 2,,,1-1,7-4,8-27,3-16,6 PCC ROKITA SA 65, 1,3 1,7 1,5 14,1 34,9 67,4 PEKAES 14,94,3 2,,9 11,3 11,5 26,8 PELION SA 57,2 1,2,4 28,2 11,1 5,4-11,8 POLENERGIA SA 12,48,2 3,4-7,5-22,2-55,1-48,4 PHN 14,5 -,1-2,9-2,4 2,3-23,4-24,9 ZPUE 45, 2,5 3,6 13,6 9,9 28,6 42,9 POLIMEXMS 3,58,6 -,6-1,1-1,5-37,8-28,4 QUERCUS 5,57,5 1,3 1,3-4,5 11,4-7,5 RAINBOW 2,4 2,7,8-6,8-22,9-15,7-11,3 RAFAKO SA 6,7-4,3-4,3-7,9-8, -23,4-8, RANKPROGR 2,6-3,7-1,4 2, -29,5 12, 14,4 SNIEZKA 52,6-2,5,2-12,3-17,2-4,4 3,1 SKOTAN,56,, -12,5-21,1-5,1 12, STALPROD 44,5-1,4-2,5-5,7 33,1 35,3 24,5 STALEXP 3,62 -,3, -1,9 3,4 13,1 13,8 TIM 12,96,5 1,2,5 19,1 44, 76,3 TORPOL SA 1,87 -,1 -,1 1, 1,4-12,5,6 UNIBEP 11,7 -,8 -,4 4,6 8,3 8,3 6,4 URSUS SA 2,25,4,9-2,2 4,7-6,3-26,7 VISTULA 3,41-1,2-2, 1,5 1,5 16,8 37,5 WIELTON 1,4,2 4,4 11,7 18,9 44,4 3,8 WIRTUALNA POLSKA 54,49 4,8 6,8 12,9 18,4 36,6 4,4 WORK SERVICE 12,4, -2,7 24, 26,7-14,3-25,7 X-TRADE BROKERS 9,21-3,1-14,6-32, -34,2 - - ZE PAK 11,81-4,2-4,8-5,4-12, 31,2-27,4 ZETKAMA 124, -,7 4,2 7,1 7,1 31,9 44,1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM

21 środa, 7 września 216 r. Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego Kraków Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tomasz.chwialkowski@bph.pl Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych pawel.paprota@bph.pl Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych jacek.marcjanowicz@bph.pl Paweł Sęk starszy specjalista ds. obsługi klienta pawel.sek@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego jakub.szczepaniec@bph.pl Opis wskaźników i miar używanych w raporcie: DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 216 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM