Aymeyka finansowa Wykład 5 D Wiolea Nowak
Bon skabowy Insumen dłużny, emiowany pzez Skab ańswa za pośednicwem Miniseswa Finansów. Temin wykupu dzień w kóym emien dokonuje wykupu, Skab ańswa zwaca dług posiadaczowi bonu skabowego. W olsce najczęściej bony 3, 26 lub 52-ygodniowe. Waość nominalna waość, kóą Skab ańswa płaci posiadaczowi w eminie wykupu (w olsce 0000 LN). Cena bonu skabowego spzedaż z dyskonem, po cenie niższej od waości nominalnej.
Bony skabowe 2 cena zakupu bonu 2 waość nominalna bonu liczba dni od day zakupu do dnia wykupu
Bony skabowe sopa enowności 2 2 Sopa enowności (dochodowości) elacja dochodu uzyskanego z yułu inwesycji w bon skabowy do ceny zakupu bonu, pzy czym waość pzeliczona w skali oku.
Bony skabowe wypowadzenie wzou na oczną sopę enowności 2 2
Bony skabowe sopa zwou w okesie posiadania bonu s s 2 s s s
Bony skabowe sopa dyskonowa 2 d 2 2 Sopa dyskonowa elacja dochodu uzyskanego z yułu inwesycji w bon skabowy do waości nominalnej bonu, pzy czym waość pzeliczona w skali oku.
Bony skabowe obliczanie ceny bonu Cena zakupu (za 00 zł waości bonu) pzy danej sopie dochodowości. 00 Cena zakupu (za 00 zł waości bonu) pzy danej sopie dyskonowej d 00
Bony skabowe związek między sopą dochodowości a sopą dyskonową 00 d 00 d d d
zykład bony skabowe Inweso nabywa na ynku piewonym 26-ygodniowe bony skabowe o nominale,5 mln zł po cenie 97,9005 za 00 zł. Jaką kwoę musi zapłacić za zakupione bony? 9790,0550 468508 Jaka jes sopa enowności nabyych insumenów? 00 97,9005 97,9005 82 Z jaką sopą dyskonową inweso nabył bony? 0,04242 d 00 97,9005 00 82 0,0453
zeag na bony skabowe Źódło: www.money.pl ISIN Inenaional Secuiies Idenificaion Numbe
zeag na bony skabowe z dnia 30-05-20 opy na bony ponad czeokonie pzewyższał podaż. Jednak z 600 mln waości nominalnej bonów, nie spzedano bonów o waości 95 mln. Ofey zakupu z najniższą pzyjęą ceną nie podlegały edukcji po akcepacji wszyskich ofe z ą ceną wciąż były nie pzydzielone nikomu bony. Waość pozyskanych śodków wyniosła 482 662 840 zł (=9557,68*50500). Śednia enowność: 505000000 482662840 482662840 364 0,04577
zeag na bony skabowe z dnia 30-05-20 Dla śedniej ceny 9557,68 zł za 0000 zł, dyskono w skali oku wynosi 0000 9557,68 0000 364 0,043746 Śednia enowność liczona z wykozysaniem sopy dyskonowej 0,043746 0,04577 0,043746 364
zykład pzeag na bony Hipoeyczny pzeag na 26-ygodniowe bony skabowe o waości nominalnej 900 mln zł. Nume ofey Waość nominalna zakupu (w mln zł) Cena za 0 ys. zł waości nominalnej (w zł) 700 9790, 2 400 9785,0 3 600 9780,5 Razem 700
Nume ofey Waość nominalna w mln zł Ofea zakupu Liczba bonów w ys. sz. Cena jednego bonu w zł Dyskono dla bonu w zł Sopa dyskonowa Sopa enowności 700 70 9790, 209,9 0,0459 0,042409 2 400 40 9785,0 25 0,042527 0,043462 3 600 60 9780,5 29,5 0,04348 0,044392 Razem 700 70 d 0000 9790, 0000 267 0,0459 0000 9790, 9790, 267 0,042409
Założenie emiena kyeium odzucenia zgłoszonej ofey sopa dyskonowa większa niż 4,3%. Kyeium ównoważne: Cena bonu mniejsza niż 9782,6 zł Sopa enowności większa niż 0,04396 0,04382 00 9782,6 0,043 0,04382 0,04396
Nume ofey Waość nominalna w mln zł Zakup bonów Liczba bonów w ys. sz. Waość począkowa bonów w zł Dyskono w zł 700 70 685 307 000 4 693 000 2 200 20 95 700 000 4 300 000 Razem 900 90 88 007 000 8 993 000 Sopa edukcji: 50% Ofea 3 odzucona w pzeagu.
Śednia cena spzedaży bonów lub 88007000 90000 7 9790, 9 2 9 9785 9777,56 9777,56 w w2 2 w 700000000 900000000 7 9 w 2 2 9
Śednia sopa dyskonowa lub d w 8993000 900000000 7 0,0459 9 d w2 d2 82 2 9 0,047429 0,042527 w 7 9 0,047429 w 2 2 9
Śednia enowność bonów lub 8993000 88007000 82 0,0426428 0,7778680,042409 0,222320,043462 0,0426428 685307000 88007000 v v2 2 v 0, 777868 v2 0,777868 0,22232
Ceyfika depozyowy Insumen dłużny, emiowany pzez bank w celu pozyskania śodków finansowych. Różni się od zwykłego depozyu ym, że można nim obacać na ynku, np. można go odspzedać bankowi, w kóym zosał kupiony. Emiowany w dużych i okągłych kwoach
Ceyfika depozyowy insumen finansowy z kuponem FV Waość nominalna (face value) Cena insumenu w dniu wykupu FV k k - sopa opocenowania ceyfikau depozyowego
Waość ceyfikau depozyowego FV z z z z z k FV z z k z FV 00 z z k z
Renowność ceyfikau depozyowego w okesie posiadania FV z z s z z z s zs 00 z z k z s s 00 s s k s s z s s z z zs zs
zykład 2 ceyfika depozyowy Inweso nabywa na ynku piewonym 3- ygodniowy ceyfika depozyowy o waości nominalnej mln zł i dochodowości 20%. Jaka jes waość ceyfikau w dniu wykupu? 9 dni 000 000 k 0,2 050 556,56 00 zł 05,0556 zł 9 000000 0,2 050556,556
zykład 2 cd. o 3 dniach inweso spzedaje ceyfika z dochodowością 9,75%. 3 dni 60 dni s 000 000 07 076,8 050 556,56 9 000000 0,2 60 0,975 0,7077 - cena budna 0,7077-,7222=99,9855 - cena czysa 07076,8 Odseki za 00 zł waości nominalnej 0,23 00,722 07 076,8-7 222,2= 999 854,6-45,4 zł - saa
zykład 2 cd. Z jaką dochodowością inweso powinien spzedać ceyfika by nie ponieść say? 000 000 3 dni 60 dni 20%? % 07 222,2 050 556,56 s 3 000000 0,2 07222,2 s 050556,56 07222,2 07222,2 60 0,966
Weksle Waość nominalna (suma weksla) kwoa do zapłay kóej zobowiązuje weksel. Temin wykupu (spłay) emin w kóym weksel ma być spłacony. Waość akualna (handlowa) waość obliczona na podsawie waości nominalnej pzy usalonej sopie dyskonowej na okeślony dzień popzedzający emin wykupu. W odniesieniu do weksli czas oblicza się w dniach i zamienia na laa według eguły bankowej (dokładna liczba dni/długość oku bankowego (zn. dni))
Dygesja achunek czasu opocenowania sosowany w maemayce finansowej Dokładna liczba dni, obliczona według oku kalendazowego Bankowa (pzybliżona) liczba dni, obliczona według czasu bankowego (ok bankowy dni, miesiąc bankowy 30 dni) Liczba la kalendazowych (czas w dniach/365) 27 74 365 93 365 97 365 Liczba la bankowych (czas w dniach/) eguła bankowa 93 97 Okes: 5 mazec (74) 28 wzesień (27) 20 Bankowa liczba dni opocenowania 30-5 +5*30+28=93
Dyskonowanie weksli gdzie: waość akualna waość nominalna dyskono d sopa dyskonowa czas od momenu pzedłożenia weksla do dyskona do eminu jego płaności H n a D W W d W D n H d W W n a d W W a n a W n W D H
zykład 3 weksle W dniu 2 lipca pzedłożono do dyskona weksel o waości nominalnej 50 000 zł. Obowiązująca w dniu dyskonowania sopa dyskonowa wynosiła 6% w skali oku, a emin płaności weksla upływa 5 wześnia ego samego oku. Obliczyć dyskono oaz akualną waość ynkową weksla. 248 93 55 W 50000 d 0, 06 n D H 500000,0655 458,33 W a 50000 458,33 4954,67
Liczby pocenowe D H W n d lub D H Wn d D H L% dz. gdzie: L% W dz. n d liczba pocenowa dzielnik
Równoważność weksli Dwa weksle o waościach nominalnych W 2 n i W n są ównoważne w usalonym dniu popzedzającym ich wykup o czas, odpowiednio i 2, jeśli waości akualne obu weksli obliczone na en dzień pzy sopie dyskonowej d są ówne.
zykład 4 weksel ównoważny Dłużnik ma do spłacenia dwa weksle o waości nominalnej 20000 i 50000. Temin wykupu piewszego upływa za 0 dni, a dugiego za 20 dni. Obliczyć waość nominalną weksla ównoważnego ym wekslom, jeśli sopa dyskonowa wynosi 7%, emin płaności weksla ównoważnego wynosi 2 dni. W n W a W W a a2 0,072 20000 W a 0,070 W n d 50000 0,0720 W n 69929,84