AKADEMIA INWESTORA INDYWIDUALNEGO CZĘŚĆ II. AKCJE.
|
|
- Gabriela Matuszewska
- 8 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 uma Pzedsiębiocy /6 Lipiec 205. AKAEMIA INWESTORA INYWIUALNEGO CZĘŚĆ II. AKCJE. WYCENA AKCJI Wycena akcji jest elementem analizy fundamentalnej akcji. Następuje po analizie egionu, gospodaki i banży, w któej opeuje emitent akcji. Celem wyceny jest poznanie watości akcji, czyli okeślenie watości wewnętznej (zeczywistej) akcji, nazywanej też fai value. Poznanie watości wewnętznej pozwala ocenić jej atakcyjność popzez konfontację z aktualną wyceną ynkową (ceną akcji) lub potencjałem wzostu w pzyszłości. Istnieją óżne metody wyceny akcji. o najczęściej stosowanych należą metody dochodowe, w pzypadku któych pzyjmuje się, że zeczywista watość akcji wyznaczona jest pzez zdyskontowaną watość pzyszłych pzepływów pieniężnych. Poównanie oszacowanej watości akcji z aktualną ceną ynkową stanowi podstawę podejmowania decyzji inwestycyjnych. Zgodnie z zasadami analizy fundamentalnej, jeżeli watość wewnętzna akcji jest wyższa niż jej cena ynkowa, należy taką akcję kupić. Jeżeli natomiast watość wewnętzna akcji jest niższa niż jej aktualna cena, należy taką akcję spzedać lub zająć na niej kótką pozycję. Różnice w wycenie akcji wynikają z óżnego podejścia inwestoa do hoyzontu czasowego oaz okeśleniu, jakie źódło dochodu (dywidenda, zysk kapitałowy) będzie stanowić główne źódło pzychodu. Jeśli jest to inwesto inwestujący na jeden okes, stosuje on ogólną fomułę, pozwalającą okeślić jaka powinna być cena danej akcji: C C 2 C 2 2 C 2 2 C 2 ( ) 2 ( ) 2 - stopa zwotu z akcji w okesie C - Cena akcji na koniec okesu - Cena akcji na początek okesu - dywidenda na koniec okesu lub ogólnie: i C i C i i ( ) 2 ( ) 3 ( ) i ( ) i ( ) i ( ) i ( ) i l i l Możliwa jest sytuacja, że wyceny dokonuje inwesto stategiczny, któy nie ma zamiau spzedawać akcje. W takim pzypadku, stosuje się poniższy sposób wyliczania watości akcji: i i ( ) 2 ( ) 3 ( ) i ( ) i i l Niezależnie z punktu widzenia któego z inwestoów analizujemy watość akcji, fomuła dywidendowego modelu wyceny jest podobna. Aby móc w paktyce zastosować dywidendowy model wyceny pzewidujemy kształt pzyszłego stumienia dywidend. ul. Pzyokopowa Waszawa Idea Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Waszawie, ul. Pzyokopowa 33, Waszawa, wpisana do ejestu pzedsiębioców powadzonego pzez Sąd Rejonowy dla m.st. Waszawy w Waszawie, XII Wydział Gospodaczy Kajowego Rejestu Sądowego, pod numeem KRS , REGON , NIP , któej kapitał zakładowy wynosi zł (opłacony w całości).
2 uma Pzedsiębiocy 2/6 I. ywidenda na stałym poziomie const II. ywidenda o stałym wzoście g (ocznie) tzw. dywidendowy model wyceny (model wzostu dywidendy - Godona) Rok ( g) ( g) 2 ( g) 4 - g > g Fomuły dywidendowego modelu mogą sugeować, że wypłata wyższej dywidendy na akcję powadzi zawsze do wzostu watości akcji, Czy jest to jednak wniosek pawdziwy? Zysk netto () ywidenda () Reinwestycje (I) I I W (wskaźnik wypłaty dywidendy) l WI (wskaźnik einwestycji) W WI Stopa wzostu spółki zależy od tego ile kapitału spółka einwestuje oaz jak efektywnie wykozystuje einwestowany kapitał. Stopa zwotu z inwestycji: ROI Zysk - netto (inwestycji) Kapitał (zainwestowany) Jeżeli pzyszłe inwestycje będą tak samo efektywne, jak dotychczasowe wówczas ROI ROE (stopa zwotu z kapitału własnego) ROE Zysk - netto Kapitał własny ul. Pzyokopowa Waszawa Idea Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Waszawie, ul. Pzyokopowa 33, Waszawa, wpisana do ejestu pzedsiębioców powadzonego pzez Sąd Rejonowy dla m.st. Waszawy w Waszawie, XII Wydział Gospodaczy Kajowego Rejestu Sądowego, pod numeem KRS , REGON , NIP , któej kapitał zakładowy wynosi zł (opłacony w całości).
3 uma Pzedsiębiocy 3/6 Stopa wzostu spółki może być w tych waunkach oszacowana według fomuły: g WI x ROE ( - WI) - WI x ROE A Zysk na akcję Watość akcji może zaówno wzastać, jak i maleć pzy podwyższeniu dywidendy. Zależy to od elacji pomiędzy a ROE > ROE - wzost dywidendy powadzi do wzostu watości akcji Jeżeli < ROE ROE - wzost dywidendy powadzi do zmniejszenia watości akcji - zgodnie z analizowanym modelem zmiana dywidendy nie powoduje zmiany watości akcji. W jaki sposób oszacować? Istnieje w tym zakesie szeeg metod. Według jednej z nich g Zgodnie z teoią watości pieniądza w czasie, dywidendy wypłacone w późniejszym okesie są obaczone większym yzykiem, niż dywidendy wypłacone wcześniej. latego też wymagana stopa zwotu ( ) stosowana do wyceny późniejszych dywidend powinna być wyższa. Najbadziej znany model, któy opacowana w opaciu o tę koncepcję okeślany jest modelem Ptaka w gaści (Bid in the hand) Zgodnie z tym modelem cena akcji wynosi: i l i i... ( i ) i ( ) ( 2 ) 2 ( 3 ) 3 ( i ) i i - < i Jeżeli spółka nie dokonuje einwestycji i całość zysku wypłaca w fomie dywidendy, wówczas jej wzost jest zeowy A 2 A 3 const Jeżeli spółka einwestuje część zysku, i inwestycje te chaakteyzują się dodatnią watością NPV, wówczas watość ta powiększa watość spółki. Jeżeli więc spółka może einwestować w opłacalne pojekty potencjalne kozyści z tych pojektów okeślimy jako NPVGO (watość bieżąca netto możliwości wzostu - Net Pesent Value Gowth Opptunity). W tych waunkach watość akcji wynosi: ul. Pzyokopowa Waszawa Idea Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Waszawie, ul. Pzyokopowa 33, Waszawa, wpisana do ejestu pzedsiębioców powadzonego pzez Sąd Rejonowy dla m.st. Waszawy w Waszawie, XII Wydział Gospodaczy Kajowego Rejestu Sądowego, pod numeem KRS , REGON , NIP , któej kapitał zakładowy wynosi zł (opłacony w całości).
4 uma Pzedsiębiocy 4/6 A NPVGO/ Zgodnie z teoią watości pieniądza w czasie, dywidendy wypłacone w późniejszym okesie są obaczone większym yzykiem, niż dywidendy wypłacone wcześniej. latego też wymagana stopa zwotu ( ) stosowana do wyceny późniejszych dywidend powinna być wyższa. Najbadziej znany model, któy opacowana w opaciu o tę koncepcję okeślany jest modelem Ptaka w gaści (Bid in the hand) Zgodnie z tym modelem cena akcji wynosi: i l i i... ( i ) i ( ) ( 2 ) 2 ( 3 ) 3 ( i ) i i - < i Jeżeli spółka nie dokonuje einwestycji i całość zysku wypłaca w fomie dywidendy, wówczas jej wzost jest zeowy A 2 A 3 const Jeżeli spółka einwestuje część zysku, i inwestycje te chaakteyzują się dodatnią watością NPV, wówczas watość ta powiększa watość spółki. Jeżeli więc spółka może einwestować w opłacalne pojekty potencjalne kozyści z tych pojektów okeślimy jako NPVGO (watość bieżąca netto możliwości wzostu - Net Pesent Value Gowth Opptunity). W tych waunkach watość akcji wynosi: NPVGO/ AKCJE Wycena akcji - wskaźniki W analizie akcji, stosuje się szeeg wskaźników. Szczególnie pzydatne są wskaźniki watości ynkowej, nazywane także wskaźnikami ynku kapitałowego. Pozwalają na bieżąco oceniać inwestycje w akcje danej spółki oaz pokazują optykę ynku na akcje danej spółki. o najczęściej stosowanych wskaźników ynkowych zalicza się: zysk netto na jedną akcję (ang. EPS eanings pe shae) wskaźnik cena do zysku C/Z (ang. P/E pice to eanings atio) wskaźnik cena do watości księgowej C/WK (ang. P/BV pice to book value) wskaźnik cena do nadwyżki finansowej (ang. P/CE pice to cash eanings) wskaźnik cena do zysku opeacyjnego (ang. P/EBIT pice to EBIT) wskaźnik cena do zysku opeacyjnego powiększonego o amotyzację (ang. P/EBITA pice to EBITA) wskaźnik watość pzedsiębiostwa do zysku opeacyjnego powiększonego o amotyzację (ang. EV/EBITA, gdzie EV (entepice value) to watość pzedsiębiostwa ówna kapitalizacji (watości ynkowej) powiększonej o zadłużenie netto (suma długu-gotówka) wskaźnik watość ynkowa do spzedaży (ang. MC/S, maket capitalization to sell atio) W pzypadku akcji płacących dywidendy, dodatkowo, można stosować wskaźniki dotyczące polityki wypłat dywidend: dywidenda na jedną akcję (ang. PS dividend pe shae) stopa dywidendy ( PS/cena ynkowa akcji) ul. Pzyokopowa Waszawa Idea Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Waszawie, ul. Pzyokopowa 33, Waszawa, wpisana do ejestu pzedsiębioców powadzonego pzez Sąd Rejonowy dla m.st. Waszawy w Waszawie, XII Wydział Gospodaczy Kajowego Rejestu Sądowego, pod numeem KRS , REGON , NIP , któej kapitał zakładowy wynosi zł (opłacony w całości).
5 uma Pzedsiębiocy 5/6 wskaźnik wypłaty dywidendy (ang. dividend pay-out atio) wskaźnik pokycia dywidendy (EPS/PS) o najbadziej populanych spośód wymienionych powyżej wskaźników, mających znaczną watość infomacyjną, należą: Wskaźnik cena/zysk (pice / eanings atio) Jednym z najważniejszych wskaźników stosowanych w analizie akcji jest wskaźnik cena/zysk okeślany często angielskim teminem Pice-Eanings Ratio (P/E) Ogólna fomuła na jego wyliczenia pzedstawia się w następujący sposób: P/E A Może on być intepetowany jako: - ilość zysków ocznych za jaką obecnie kupowana jest akcja - ilość lat w jakiej zyski na akcję zwócą nam nakłady poniesione na jej zakup, jeżeli zyski pozostawałyby na niezmiennym poziomie. Jeżeli zyski nie ulegałyby zmianie wówczas ich stumień pzedstawiał się będzie następująco: Rok A A A A A W tych waunkach: A A P/E la spółki, któej zysk jest stały wskaźnik P/E jest więc odwotnością wymaganej stopy zwotu z akcji (stopy kapitalizacji akcji) Jeżeli jednak inwestozy pzewidują, że spółka jest w fazie wzostu wówczas:. A NPVGO/ NPVGO/ P/E A A 2. A ( - WI) - WI x ROE - WI - WI x ROE ul. Pzyokopowa Waszawa Idea Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Waszawie, ul. Pzyokopowa 33, Waszawa, wpisana do ejestu pzedsiębioców powadzonego pzez Sąd Rejonowy dla m.st. Waszawy w Waszawie, XII Wydział Gospodaczy Kajowego Rejestu Sądowego, pod numeem KRS , REGON , NIP , któej kapitał zakładowy wynosi zł (opłacony w całości).
6 uma Pzedsiębiocy 6/6 Zatem:. Im wyższe yzyko akcji( a więc i wymagana stopa zwotu z tej akcji-), tym wskaźnik P/E niższy 2. Im większe możliwości wzostu spółki (w ocenie inwestoów) tym wskaźnik P/E wyższy Wskaźnik cena/watość księgowa (pice book value atio) Innym, populanym wskaźnikiem ynku kapitałowego jest wskaźnik cena do watości księgowej (C/WK). Stanowi on ynkowe oszacowanie majątku spółki i jest obliczany według wzou: C/WK cena ynkowa akcji watość księgowa jednej akcji Watość księgową pzedsiębiostwa obliczamy popzez odjęcie od całości aktywów, tj. majątku twałego i obotowego wszystkich zobowiązań danej spółki. Wskaźnik C/WK pokazuje, jaki jest stosunek watości ynkowej spółki do watości księgowej pzedsiębiostwa. Im niższy wskaźnik, tym atakcyjniejsza jest cena akcji. Aby obliczyć wskaźnik C/WK należy watość księgową spółki na dzień ostatniego spawozdania finansowego podzielić pzez liczbę akcji zaejestowanych w dniu obliczania wskaźnika. Następnie aktualną cenę akcji należy podzielić pzez watość księgową pzypadającą na jedną akcję. Wskaźnik C/WK okeśla cenę, jaką należałoby w danym momencie zapłacić za zł majątku spółki. Gdy majątek spółki umożliwia wypacowanie wysokich zysków, wówczas inwestozy są skłonni zapłacić więcej za akcje tej spółki i w ezultacie watość wskaźnika się zwiększa. Z kolei niska watość wskaźnika oznacza, że spółka osiąga małe zyski i jej majątek nie jest efektywnie wykozystywany. Ponadto może świadczyć ównież o kłopotach spółki, któe mogą być spowodowane złą stuktuą majątku, a także o możliwościach pzejęcia spółki pzez konkuencję. W pzypadku, gdy watość wskaźnika C/WK jest wyższa od, oznacza to, że ynek wycenia analizowane akcje wyżej niż wynosi ich watość księgowa. Natomiast w sytuacji, gdy jest ona niższa od, oznacza to, że akcje są wyceniane pzez ynek poniżej ich watości księgowej. Jeżeli wskaźnik C/WK ma watość mniejszą od jedności, może to wskazywać na niedowatościowanie akcji spółki na giełdzie. Wniosek taki należy jednak fomułować z dużą ostożnością, ponieważ wskaźnik ten nic nie mówi o efektywności wykozystania majątku pzez spółkę. Z kolei wysoka watość C/WK (powyżej ) może świadczyć o pzewatościowaniu akcji spółki i zazwyczaj powadzi to do koekty ynkowej oaz spadku watości wskaźnika popzez spadek cen akcji. Wskaźnik stopa dywidendy Spośód wskaźników dotyczących polityki wypłat dywidend jednym z badziej populanych jest stopa dywidendy. Na jej podstawie można okeślić kozyści z posiadania akcji danej spółki, pzy czym należy pamiętać, że spółki nie mają obowiązku wypłaty dywidendy. Stopę dywidendy oblicza się według następującego wzou: Stopa dywidendy dywidenda na jedna akcję cena ynkowa akcji x 00 Zbyt wysoka watość tego wskaźnika świadczy o baku gospodaności spółki, co w pzyszłości może zaowocować kłopotami finansowymi związanymi z bakiem funduszy na pokycie bieżących kosztów działalności. Na ozwiniętych ynkach kapitałowych wielkość wypłacanej dywidendy jest często głównym motywem zakupu akcji fimy. ul. Pzyokopowa Waszawa Idea Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Waszawie, ul. Pzyokopowa 33, Waszawa, wpisana do ejestu pzedsiębioców powadzonego pzez Sąd Rejonowy dla m.st. Waszawy w Waszawie, XII Wydział Gospodaczy Kajowego Rejestu Sądowego, pod numeem KRS , REGON , NIP , któej kapitał zakładowy wynosi zł (opłacony w całości).
Tradycyjne mierniki ryzyka
Tadycyjne mieniki yzyka Pzykład 1. Ryzyko w pzypadku potfela inwestycyjnego Dwie inwestycje mają następujące stopy zwotu, zależne od sytuacji gospodaczej: Sytuacja Pawdopodobieństwo R R Recesja 0, 9,0%
Bardziej szczegółowoWartości wybranych przedsiębiorstw górniczych przy zastosowaniu EVA *
ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO n 786 Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia n 64/1 (2013) s. 269 278 Watości wybanych pzedsiębiostw góniczych pzy zastosowaniu EVA * Adam Sojda ** Steszczenie:
Bardziej szczegółowoModel klasyczny gospodarki otwartej
Model klasyczny gospodaki otwatej Do tej poy ozpatywaliśmy model sztucznie zakładający, iż gospodaka danego kaju jest gospodaką zamkniętą. A zatem bak było międzynaodowych pzepływów dób i kapitału. Jeżeli
Bardziej szczegółowoNOMINALNA STOPA PROCENTOWA stopa oprocentowania przyjęta w okresie bazowym; nie uwzględnia skutków kapitalizacji odsetek
Symbole: nominalna stopa pocentowa ( od stu ) n ilość okesów (lat, miesięcy, kwatałów etc.) m ilość podokesów (np. stopa pocentowa podana jest w skali oku; kapitalizacja miesięczna m=12) d stopa dyskontowa
Bardziej szczegółowoRACHUNEK EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI METODY ZŁOŻONE DYNAMICZNE
RACHUNEK EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI METODY ZŁOŻONE DYNAMICZNE Projekt Nakłady inwestycyjne, pożyczka + WACC Prognoza przychodów i kosztów Prognoza rachunku wyników Prognoza przepływów finansowych Wskaźniki
Bardziej szczegółowoZarządzanie wartością przedsiębiorstwa
Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa 3.3 Metody dochodowe Do wyceny przedsiębiorstwa stosuje się, obok metod majątkowych - metody dochodowe, często określane mianem metod zdyskontowanego dochodu ekonomicznego.
Bardziej szczegółowoBADANIE ZALEśNOŚCI POMIĘDZY WARTOŚCIĄ WYKŁADNIKA HURSTA A SKUTECZNOŚCIĄ STRATEGII INWESTYCYJNYCH OPARTYCH NA ANALIZIE TECHNICZNEJ WPROWADZENIE
Edyta Macinkiewicz Kateda Zaządzania, Wydział Oganizacji i Zaządzania Politechniki Łódzkiej e-mail: emac@p.lodz.pl BADANIE ZALEśNOŚCI POMIĘDZY WARTOŚCIĄ WYKŁADNIKA HURSTA A SKUTECZNOŚCIĄ STRATEGII INWESTYCYJNYCH
Bardziej szczegółowoMakroekonomia 1 Wykład 8: Wprowadzenie do modelu ISLM: krzywa LM oraz krzywa IS
Makoekonomia 1 Wykład 8: Wpowadzenie do modelu ISLM: kzywa LM oaz kzywa IS Gabiela Gotkowska Kateda Makoekonomii i Teoii Handlu Zaganicznego Plan wykładu Deteminanty popytu na pieniądz Równowaga na ynku
Bardziej szczegółowoANALIZA WSKAŹNIKOWA. Prosta, szybka metoda oceny firmy.
ANALIZA WSKAŹNIKOWA Prosta, szybka metoda oceny firmy. WSKAŹNIKI: Wskaźniki płynności Wskaźniki zadłużenia Wskaźniki operacyjności Wskaźniki rentowności Wskaźniki rynkowe Wskaźniki płynności: pokazują
Bardziej szczegółowoLIST EMISYJNY nr 3 /2014 Ministra Finansów
LIST EMISYJNY n /0 Minista Finansów z dnia stycznia 0. w spawie emisji kótkookesowych oszczędnościowych obligacji skabowych o opocentowaniu stałym ofeowanych w sieci spzedaży detalicznej Na podstawie at.
Bardziej szczegółowoWybór i ocena spółki. Warszawa, 3 marca 2013 r. Copyright Krzysztof Borowski
Wybór i ocena spółki Warszawa, 3 marca 2013 r. Copyright Krzysztof Borowski Wartość wewnętrzna vs cena giełdowa Wartość Momenty kiedy WW jest bliska cenie giełdowej WW Cena giełdowa Kupno Sprzedaż Kupno
Bardziej szczegółowoAKADEMIA ANALIZ Runda 1
AKADEMIA ANALIZ Runda 1 Po co wyceniać spółki? Inwestować Kupować Sprzedawać Inwestor indywidualny Fundusz inwestycyjny Private equity Fuzje i przejęcia Doradztwo transakcyjne Inwestor branżowy Wyjście
Bardziej szczegółowoI Warsztaty giełdowe PWSZ Nowy Sącz 1
1 Wskaźniki spółki PGNiG SA Cena / Zysk 25,69 Cena / War. Księg. 0,94 Wartość księgowa [mln.] 24604,90 Kapitalizacja [mln.] 23128,00 Liczba akcji [mln.] 5900 Free float [%] 63,6 ROA 2,38 ROE 3,7 Wolumen
Bardziej szczegółowoMateriały uzupełniające do
Dźwignia finansowa a ryzyko finansowe Przedsiębiorstwo korzystające z kapitału obcego jest narażone na ryzyko finansowe niepewność co do przyszłego poziomu zysku netto Materiały uzupełniające do wykładów
Bardziej szczegółowoANALIZA WSKAŹNIKOWA. Prosta, szybka metoda oceny firmy.
ANALIZA WSKAŹNIKOWA Prosta, szybka metoda oceny firmy. WSKAŹNIKI: Wskaźniki płynności Wskaźniki zadłużenia Wskaźniki operacyjności Wskaźniki rentowności Wskaźniki rynkowe Wskaźniki rynkowe: Szybkie wskaźniki
Bardziej szczegółowoStopa zwrotu a ryzyko inwestycji na NewConnect. Marek Zuber Dexus Partners
Stopa zwrotu a ryzyko inwestycji na NewConnect Marek Zuber Dexus Partners Ryzyko na rynkach finansowych Skąd się bierze? Generalna zasada: -Im większe ryzyko tym większy zysk -Im większy zysk tym większe
Bardziej szczegółowoW metodzie porównawczej wskaźniki porównywalnych firm, obecnych na giełdzie, są używane do obliczenia wartości akcji emitenta.
W metodzie porównawczej wskaźniki porównywalnych firm, obecnych na giełdzie, są używane do obliczenia wartości akcji emitenta. Wycena spółki, sporządzenie raportu z wyceny Metodą wyceny, która jest najczęściej
Bardziej szczegółowoAnaliza wskaźnikowa - zadania Zadanie 1. Na podstawie danych zawartych w tabeli dokonano oceny zużycia i odnowy majątku go w spółce akcyjnej Z. Treść Rok ubiegły Rok badany 1. Majątek trwały wg wartości
Bardziej szczegółowoMETODA ZDYSKONTOWANYCH SALD WOLNYCH PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
METODA ZDYSONTOWANYCH SALD WOLNYCH PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH W meodach dochodowych podsawową wielkością, kóa okeśla waość pzedsiębioswa są dochody jakie mogą być geneowane z powadzenia działalności gospodaczej
Bardziej szczegółowoSpis treści. Rozdział 1 Charakterystyka i klasyfikacja instrumentów finansowych. Ryzyko w działalności przedsiębiorstwa
Spis teści Wstęp.......................................... 7 Rozdział 1 Chaakteystyka i klasyfikacja instumentów finansowych. Ryzyko w działalności pzedsiębiostwa 1.1. Istota instumentów finansowych........................
Bardziej szczegółowoWycena przedsiębiorstw w MS Excel
Wycena przedsiębiorstw w MS Excel Piotr Kawala Co właściwie wyceniamy? Wyceniając firmę szacujemy zazwyczaj rynkową wartość kapitału własnego (wartość netto), W przypadku wyceny spółki akcyjnej szacujemy
Bardziej szczegółowoF : R 0;1 rozkład prawdopodobieństwa stopy zwrotu.
Nie gaussowskie kyteia zaządzania potfelem Kyteia dominacji stochastycznej stopa zwotu C 0 C0 0, C ;, 0 t C C : R 0;1 ozkład pawdopodobieństwa stopy zwotu 0 U : R R funkcja użyteczności watości stopy zwotu
Bardziej szczegółowoMetody mieszana. Wartość
Metody mieszana Dokonano wyceny Spółki i otrzymano następujące wyniki: Metody wyceny Wartość Spółki MAJĄTKOWE 1. metoda skorygowanych aktywów netto 82 100,00 2. metoda wartości odtworzeniowej 45 630,00
Bardziej szczegółowoWskaźnik Formuła OB D% aktywa trwałe aktywa obrotowe
1. Wskaźniki sprawności działania Wskaźnik Formuła 2009 2008 OB D% 1. Podstawowy wsk. Struktury majątkowej aktywa trwałe aktywa obrotowe 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. Wskaźnik produktywności aktywów (wskaźnik
Bardziej szczegółowoMETEMATYCZNY MODEL OCENY
I N S T Y T U T A N A L I Z R E I O N A L N Y C H w K i e l c a c h METEMATYCZNY MODEL OCENY EFEKTYNOŚCI NAUCZNIA NA SZCZEBLU IMNAZJALNYM I ODSTAOYM METODĄ STANDARYZACJI YNIKÓ OÓLNYCH Auto: D Bogdan Stępień
Bardziej szczegółowoCena do wartości księgowej (C/WK, P/BV)
Cena do wartości księgowej (C/WK, P/BV) Wskaźnik cenadowartości księgowej (ang. price to book value ratio) jest bardzo popularnym w analizie fundamentalnej. Informuje on jaką cenę trzeba zapład za 1 złotówkę
Bardziej szczegółowoWSTĘP ZAŁOŻENIA DO PROJEKTU
UNIWERSYTET ZIELONOGÓRSKI WYDZIAŁ ZARZĄDZANIA Przykład analizy opłacalności przedsięwzięcia inwestycyjnego WSTĘP Teoria i praktyka wypracowały wiele metod oceny efektywności przedsięwzięć inwestycyjnych.
Bardziej szczegółowoNAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE CENTRALNYCH BANKÓW PIENIĘŻNYCH
Wells Fargo & Co. (WFC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Wells Fargo & Co. (WFC) jest najbardziej zróżnicowaną firmą w zakresie oferowanych usług finansowych w USA. Główna siedziba banku
Bardziej szczegółowo1. Wskaźniki płynności. Analiza wskaźnikowa. Jesteś tu: Bossa.pl
Jesteś tu: Bossa.pl Analiza wskaźnikowa Wskaźniki oblicza się na podstawie danych rynkowych (np. giełdowych) dotyczących spółki oraz na podstawie sprawozdań finansowych firmy takich jak: bilans, rachunek
Bardziej szczegółowoWycena przedsiębiorstwa. Bartłomiej Knichnicki b.knichnicki@volante.pl
Wycena przedsiębiorstwa Bartłomiej Knichnicki b.knichnicki@volante.pl 1. Cel wyceny 2. Metody majątkowe 3. Metody dochodowe 4. Metody porównawcze Agenda Cel wyceny motywy wyceny Transakcje kupna-sprzedaży
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Walt Disney Co. (DIS) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Walt Disney Co. (DIS) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Walt Disney Co. (DIS) (znana po prostu jako Disney) jedna z największych na świecie korporacji medialnych i elektronicznych. Założona
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Citigroup Inc. (C) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Citigroup Inc. (C) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Citigroup Inc. jest amerykańskim holdingiem prowadzącym zdywersyfikowaną działalność w zakresie usług bankowych i finansowych, w szczególności:
Bardziej szczegółowoOPŁACALNOŚĆ INWESTYCJI
3/27/2011 Ewa Kusideł ekusidel@uni.lodz.pl 1 OPŁACALNOŚĆ INWESTYCJI www.kep.uni.lodz.pl\ewakusidel 3/27/2011 Inwestycje i ryzyko na rynku nieruchomości 2 Inwestycja Inwestycja Nakład na zwiększenie lub
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych British American Tobacco plc (BTI) - spółka notowana na giełdzie londyńskiej.
British American Tobacco plc (BTI) - spółka notowana na giełdzie londyńskiej. Koncern British American Tobacco powstał w 1902 roku i działa w 180 krajach. Do portfela międzynarodowych marek należą: Kent,
Bardziej szczegółowoPOLITECHNIKA OPOLSKA Wydział Elektrotechniki i Automatyki
POLITECHNIKA OPOLSKA Wydział Elektotechniki i Automatyki Mg inż. Michał Tomaszewski MODEL PRZEDSIĘBIORSTWA DYSTRYBUCYJNEGO DZIAŁAJĄCEGO NA OTWARTYM RYNKU ENERGII ELEKTRYCZNEJ Autoefeat pacy doktoskiej
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych American Express Company (AXP) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
American Express Company (AXP) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). American Express Company (AXP) to obecnie największa firma świata świadcząca usługi w zakresie finansów. Główna siedziba
Bardziej szczegółowoBank of America Corp.(DE) (BAC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Bank of America Corp.(DE) (BAC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Bank of America jeden z największych banków świata. Pod względem wielkości aktywów zajmuje 3.
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Tyco International Ltd. (TYC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Tyco International Ltd. (TYC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Korporacja TYCO istnieje we wszystkich regionach świata dostarczając szeroką gamę produktów i usług, wśród których można
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Johnson & Johnson (JNJ) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Johnson & Johnson (JNJ) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Johnson & Johnson jest najbardziej wszechstronnym, obecnym na rynku międzynarodowym, wytwórcą produktów dla zdrowia i urody oraz
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Procter & Gamble Co. (PG) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej.
Procter & Gamble Co. (PG) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej. Procter & Gamble Co. (P&G, NYSE: PG) to globalna grupa kapitałowa mająca swoją siedzibę w Cincinnati, Ohio, USA. Wytwarza dobra konsumpcyjne,
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych FedEx Corporation (FDX) - spółka notowana na giełdzie NYSE.
FedEx Corporation (FDX) - spółka notowana na giełdzie NYSE. FedEx Corporation (FDX) - jest największą na świecie firmą specjalizującą się w dziedzinie ekspresowych przesyłek kurierskich, głównie za pomocą
Bardziej szczegółowoPLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK
PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK Soho Development Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, nr KRS: 0000019468 ( Spółka Przejmująca ) oraz Soho Factory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie,
Bardziej szczegółowoPOLITYKA DYWIDEND. Opracowano na podstawie: A.Rutkowski Zarządzanie finansami (wyd. 4 zm.), PWE, Warszawa
Andrzej Rutkowski POLITYKA DYWIDEND (zagadnienia wybrane) Opracowano na podstawie: A.Rutkowski Zarządzanie finansami (wyd. 4 zm.), PWE, Warszawa 2016 1 Ustalając politykę wypłat dywidend należy wyjaśnić
Bardziej szczegółowoBudowanie strategii przed debiutem na rynku NewConnect
ekspert Klubu Przedsiębiorców i Ekspertów przy Polskim Towarzystwie Ekonomicznym ekspert CASE Doradcy Sp. z o.o. Budowanie strategii przed debiutem na rynku NewConnect P1 Plan prezentacji 1 Wprowadzenie
Bardziej szczegółowoDo grupy podstawowych wskaźników rynku kapitałowego należy zaliczyć: zysk netto liczba wyemitowanych akcji
VIII. Repetytorium Temat 1.6. Wskaźniki rynku kapitałowego Wskaźniki rynku kapitałowego służą do pomiaru efektywności finansowej spółek akcyjnych, notowanych na giełdzie papierów wartościowych. Stanowią
Bardziej szczegółowoPLAN POŁĄCZENIA uzgodniony pomiędzy AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA a DATERA SPÓŁKA AKCYJNA
PLAN POŁĄCZENIA uzgodniony pomiędzy AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA a DATERA SPÓŁKA AKCYJNA Gdańsk, dnia 31 października 2013 roku PLAN POŁĄCZENIA AITON CALDWELL SPÓŁKA AKCYJNA Z DATERA SPÓŁKA AKCYJNA Niniejszy
Bardziej szczegółowoIstota metody DCF. (Discounted Cash Flow)
Istota metody DCF (Discounted Cash Flow) Metoda DCF to: Sposób wyceny przedsiębiorstwa i jego kapitałów własnych oparty o zdyskontowane przepływy pieniężne. Wolne przepływy pieniężne (Free Cash Flows)
Bardziej szczegółowoRodzajowy rachunek kosztów Wycena zuŝycia materiałów
Rodzajowy achunek kosztów (wycena zuŝycia mateiałów) Wycena zuŝycia mateiałów ZuŜycie mateiałów moŝe być miezone, wyceniane, dokumentowane i ewidencjonowane w óŝny sposób. Stosowane metody wywieają jednak
Bardziej szczegółowoProf. nadzw. dr hab. Marcin Jędrzejczyk
Prof. nadzw. dr hab. Marcin Jędrzejczyk 1. Zakup akcji, udziałów w obcych podmiotach gospodarczych według cen nabycia. 2. Zakup akcji i innych długoterminowych papierów wartościowych, traktowanych jako
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Gallaher Group plc (GLH)- spółka notowana na giełdzie londyńskiej.
Gallaher Group plc (GLH)- spółka notowana na giełdzie londyńskiej. Gallaher Group Plc - międzynarodowa firma zajmująca się produkcją i sprzedażą hurtową wyrobów tytoniowych, z siedzibą w Weybridge (Wielka
Bardziej szczegółowoPrzychody = 200 (EUR); Wydatki = 140 (EUR); Amortyzacja = 20 (EUR) (czyli 10% wartości maszyny). Oblicz księgową stopę zwrotu.
Zadanie 1. O księgowej stopie zwrotu po raz pierwszy. Przychody = 200 (EUR); Wydatki = 140 (EUR); Amortyzacja = 20 (EUR) (czyli 10% wartości maszyny). Oblicz księgową stopę zwrotu. Zadanie 2. O księgowej
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych General Electric Company (GE) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
General Electric Company (GE) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). GE (NYSE: GE) - dostarcza najnowocześniejsze rozwiązania z zakresu technologii, mediów i usług finansowych. Firma prowadzi
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Goldman Sachs Group Inc. (GS) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Goldman Sachs Group Inc. (GS) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Goldman Sachs Group Inc. (GS) jedna z największych ogólnoświatowych firm w branży bankowości inwestycyjnej pełniąca profesjonalne
Bardziej szczegółowoRACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ZAJĘCIA II
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ZAJĘCIA II PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Przepływy pieniężne są wpływami lub wypływami środków pieniężnych oraz ekwiwalentów środków pieniężnych. Podstawowe wpływy: przychody ze sprzedaży
Bardziej szczegółowoINFORMACJA DOTYCZĄCA ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ RBS BANK (POLSKA) S.A. ZA ROK 2011
Załącznik Nr 1 do Uchwały Nr 40/2012 Zarządu RBS Bank (Polska) S.A. z dnia 1 sierpnia 2012 roku INFORMACJA DOTYCZĄCA ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ RBS BANK (POLSKA) S.A. ZA ROK 2011 Dane według stanu na 31
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Boeing Co. (BA) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Boeing Co. (BA) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Boeing Co. (BA) amerykański koncern lotniczy i kosmiczny, dwa najważniejsze działy stanowią: Boeing Integrated Defense Systems, odpowiedzialny
Bardziej szczegółowodr hab. Marcin Jędrzejczyk
dr hab. Marcin Jędrzejczyk Przez inwestycje należy rozumieć aktywa nabyte w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych, wynikających z przyrostu wartości tych zasobów, uzyskania z nich przychodów w postaci
Bardziej szczegółowoWykład 9. Model ISLM: część I
Makoekonomia 1 Wykład 9 Model ISLM: część I Gabiela Gotkowska Kateda Makoekonomii i Teoii Handlu Zaganicznego Plan wykładu Model ISLM Równowaga gaficzna Równowaga algebaiczna Skutki zmian paametów egzogenicznych
Bardziej szczegółowo1. Wzrost zbyt szybki prowadzi do utraty samodzielności firmy (take-over). 2. Jednym z założeń modelu wzrostu zrównoważonego jest płynna struktura
1. Wzrost zbyt szybki prowadzi do utraty samodzielności firmy (take-over). 2. Jednym z założeń modelu wzrostu zrównoważonego jest płynna struktura kapitałowa. 3. Wskaźnik zysku zatrzymanego to iloraz przyrostu
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Exxon Mobil Corp. (XOM) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Exxon Mobil Corp. (XOM) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Exxon Mobil Corp. (XOM) zajmuje się eksploatacją złóż mineralnych, produkcją, transportem i sprzedażą ropy naftowej i gazu ziemnego.
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Coca-Cola Co. (KO) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Coca-Cola Co. (KO) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Coca-Cola Co. (KO) - (w USA, Kanadzie, Australii i Wielkiej Brytanii powszechnie znana jako coke) to marka bezalkoholowego napoju gazowanego
Bardziej szczegółowo17.2. Ocena zadłużenia całkowitego
17.2. Ocena zadłużenia całkowitego Dokonując oceny ryzyka finansowego oraz gospodarki finansowej nie sposób pominąć kwestii zadłużenia, w tym szczególnie poziomu, struktury oraz wydolności firmy w zakresie
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Microsoft Corp. (MSFT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Microsoft Corp. (MSFT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Microsoft Corp. (MSFT) jest największą na świecie firmą branży komputerowej. Najbardziej znana jako producent systemów operacyjnych
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych General Motors Corporation (GM) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
General Motors Corporation (GM) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). General Motors Corporation (GM) - amerykański koncern przemysłowy. Jedno z największych przedsiębiorstw na świecie. General
Bardziej szczegółowoMIERNICTWO WIELKOŚCI ELEKTRYCZNYCH I NIEELEKTRYCZNYCH
Politechnika Białostocka Wydział Elektyczny Kateda Elektotechniki Teoetycznej i Metologii nstukcja do zajęć laboatoyjnych z pzedmiotu MENCTWO WEKOŚC EEKTYCZNYCH NEEEKTYCZNYCH Kod pzedmiotu: ENSC554 Ćwiczenie
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Colgate-Palmolive Co. (CL) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Colgate-Palmolive jest jednym z wiodących producentów z kategorii zdrowia jamy ustnej, pielęgnacji
Bardziej szczegółowoMatematyka finansowa r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. L Egzamin dla Aktuariuszy z 5 października 2009 r.
Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy L Egzamin dla Aktuariuszy z 5 października 2009 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 0 minut 1 1.
Bardziej szczegółowoASM 603 + ASM 604 + ASM 605: Finansowanie i wycena nieruchomości jako inwestycji cz. 1-3
ASM 603 + ASM 604 + ASM 605: Finansowanie i wycena nieruchomości jako inwestycji cz. 1-3 Szczegółowy program kursu ASM 603: Finansowanie i wycena nieruchomości jako inwestycji cz. 1 1. Zagadnienia ekonomiczne
Bardziej szczegółowoWARTOŚĆ PIENIĄDZA W CZASIE
WARTOŚĆ PIENIĄDZA W CZASIE Czyiki wpływające a zmiaę watości pieiądza w czasie:. Spadek siły abywczej. 2. Możliwość iwestowaia. 3. Występowaie yzyka. 4. Pefeowaie bieżącej kosumpcji pzez człowieka. Watość
Bardziej szczegółowoOcena kondycji finansowej organizacji
Ocena kondycji finansowej organizacji 1 2 3 4 5 6 7 8 Analiza płynności Analiza rentowności Analiza zadłużenia Analiza sprawności działania Analiza majątku i źródeł finansowania Ocena efektywności projektów
Bardziej szczegółowoRACHUNEK EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI
RACHUNEK EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI METODY PROSTE STATYCZNE 4 maj 2015 r. Metody oceny efektywności projektu inwestycyjnego Wybór metody oceny Przygotowanie danych (prognozy) Wyliczenie wskaźników Wynik analizy
Bardziej szczegółowoPLANOWANIE I OCENA PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH
Mariusz Próchniak Katedra Ekonomii II, SGH PLANOWANIE I OCENA PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH Ekonomia menedżerska 1 2 Wartość przyszła (FV future value) r roczna stopa procentowa B kwota pieniędzy, którą
Bardziej szczegółowoAnaliza Wskaźnikowa dr Michał Pachowski
Dlaczego warto przeprowadzać analizę wskaźnikową? Przewaga analizy wskaźnikowej nad wstępną. Analiza Wskaźnikowa dr Michał Pachowski ( ) wskaźnik prawdę Ci powie Jakie płaszczyzny funkcjonowania przedsiębiorstw
Bardziej szczegółowoBilans dostarcza użytkownikowi sprawozdania finansowego informacji o posiadanych aktywach tj. zgromadzonego majątku oraz wskazuje na źródła jego
Bilans dostarcza użytkownikowi sprawozdania finansowego informacji o posiadanych aktywach tj. zgromadzonego majątku oraz wskazuje na źródła jego finansowania strona pasywów. Bilans jest sporządzany na
Bardziej szczegółowoZe względu na przedmiot inwestycji
INWESTYCJE Ze względu na przedmiot inwestycji Rzeczowe (nieruchomości, Ziemia, złoto) finansowe papiery wartościowe polisy, lokaty) INWESTYCJE Ze względu na podmiot inwestowania Prywatne Dokonywane przez
Bardziej szczegółowoInwestowanie w obligacje
Inwestowanie w obligacje Ile zapłacić za obligację aby uzyskać oczekiwaną stopę zwrotu? Jaką stopę zwrotu uzyskamy kupując obligację po danej cenie? Jak zmienią się ceny obligacji, kiedy Rada olityki ieniężnej
Bardziej szczegółowoPodejście dochodowe w wycenie nieruchomości
Podejście dochodowe w wycenie nieruchomości Regulacje i literatura RozpWyc 6-14 Powszechne Krajowe Zasady Wyceny (PKZW) Nota Interpretacyjna nr 2 Zastosowanie podejścia dochodowego w wycenie nieruchomości
Bardziej szczegółowosprawozdawczego oraz dostarczenie informacji o funkcjonowaniu spółki. Natomiast wadą jest wymóg wyważonego doboru wskaźników, których podstawą jest
ANALIZA WSKAŹNIKOWA Analiza danych finansowych za pomocą analizy wskaźnikowej wykorzystuje różne techniki badawcze, podkreślając porównawczą oraz względną wagę prezentowanych danych, które mają ocenić
Bardziej szczegółowoAmerican International Group, Inc. (AIG) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
American International Group, Inc. (AIG) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). American International Group, Inc. (AIG) światowy lider usług z zakresu ubezpieczeń i finansów to wiodąca międzynarodowa
Bardziej szczegółowoAkademia Młodego Ekonomisty
Akademia Młodego Ekonomisty Strategie inwestycyjne na rynku kapitałowym Inwestowanie na rynku dr Piotr Stobiecki Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu 13 października 2011 r. PLAN WYKŁADU I. Wprowadzenie
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Baker Hughes Inc. (BHI) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Baker Hughes Inc. (BHI) - to międzynarodowy koncern zajmujący się dostarczeniem produktów i usług technologicznych
Bardziej szczegółowoZadanie 1. Zadanie 2. Zadanie 3
Zadanie 1 Inwestor rozważa nabycie obligacji wieczystej (konsoli), od której będzie otrzymywał na koniec każdego półrocza kupon w wysokości 80 zł. Wymagana przez inwestora stopa zwrotu w terminie do wykupu
Bardziej szczegółowoOCENA RADY NADZORCZEJ SYTUACJI FINANSOWEJ TUP S.A. W ROKU 2010
OCENA RADY NADZORCZEJ SYTUACJI FINANSOWEJ TUP S.A. W ROKU 2010 str. 1 Spis treści Ocena sytuacji finansowej TUP S.A.... 3 Finansowanie majątku Spółki:... 3 Struktura majątku Spółki:... 3 Wycena majątku
Bardziej szczegółowoAkademia Młodego Ekonomisty
Akademia Młodego Ekonomisty Strategie inwestycyjne na rynku kapitałowym dr Dominika Kordela Uniwersytet Szczeciński 31 marzec 2016 r. Plan wykładu Rynek kapitałowy a rynek finansowy Instrumenty rynku kapitałowego
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Kimberly-Clark Corp. (KMB) - spółka notowana na giełdzie NYSE.
Kimberly-Clark Corp. (KMB) - spółka notowana na giełdzie NYSE. Kimberly-Clark Corp. (KMB) ogólnoświatowa korporacja dostarczająca swoje produkty na potrzeby domu, wielu gałęzi przemysłu i medycyny. Dziś
Bardziej szczegółowoCaterpillar Inc. (CAT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Caterpillar Inc. (CAT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Caterpillar Inc. (CAT) amerykańska firma z siedzibą w Peorii (stan Illinois). Jeden z największych producentów maszyn budowlanych
Bardziej szczegółowoI. Rynek kapitałowy II. Strategie inwestycyjne III. Studium przypadku
Akademia Młodego Ekonomisty Strategie na rynku kapitałowym Inwestowanie na rynku dr Piotr Stobiecki Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu 21 listopada 2013 r. Plan wykładu 2 1 Rynek finansowy Rynek kapitałowy
Bardziej szczegółowoAktualizacja. Warszawa, 08 marca 2006 r. numer ewidencyjny 06/03/03
Raport analityczny TIM S.A. Warszawa, numer ewidencyjny 06/03/03 12.0 11.5 11.0 10.5 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 0 27 4 July 11 18 25 1 8 August 16 22 29 5 12 September WIG (39,410.28, 39,410.28,
Bardziej szczegółowoRaport kwartalny Wierzyciel S.A. III kwartał 2010r. (dane za okres r. do r.)
Raport kwartalny Wierzyciel S.A. III kwartał 2010r. (dane za okres 01-07-2010r. do 30-09-2010r.) Mikołów, dnia 10 listopada 2010 r. REGON: 278157364 RAPORT ZAWIERA: 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Chevron Corp. (CVX) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Chevron Corp. (CVX)- jest jedna z największych firm energetycznych na świecie. Główna siedziba znajduje się
Bardziej szczegółowoRaport składa się z: 1) wybranych danych finansowych 2) rachunku zysków i strat, 3) bilansu.
R A P O R T P Ó Ł R O C Z Y G R U P Y K A P I T A Ł O W E J I Q P A R T E R S Z A O K R E S 0 1. 0 1. 2 0 0 8 3 0. 0 6. 2 0 0 8 R. Raport składa się z: 1) wybranych danych finansowych 2) rachunku zysków
Bardziej szczegółowoRekomendacja - narzędzie manipulacji, czy skuteczne narzędzie inwestycyjne? Dr Piotr Sieradzan, CFA Członek Zarządu Pocztylion-Arka PTE S.A.
Rekomendacja - narzędzie manipulacji, czy skuteczne narzędzie inwestycyjne? Dr Piotr Sieradzan, CFA Członek Zarządu Pocztylion-Arka PTE S.A. Rekomendacja wycena, a obiektywna wartość spółki Ciężko jest
Bardziej szczegółowoMAKROEKONOMIA 2. Wykład 14. Inwestycje. dr Dagmara Mycielska dr hab. Joanna Siwińska - Gorzelak
MAKROEKONOMIA 2 Wykład 14. Inwestycje dr Dagmara Mycielska dr hab. Joanna Siwińska - Gorzelak 2 Plan wykładu Inwestycje a oczekiwania. Neoklasyczna teoria inwestycji i co z niej wynika Teoria q Tobina
Bardziej szczegółowoZałącznik nr 1 do Planu Połączenia Cyfrowy Polsat S.A. i Cyfrowy Polsat Trade Marks Sp. z o.o.
1 2 3 Załącznik nr 1 do Planu Połączenia Cyfrowy Polsat S.A. i Uchwała Nr [ ] z dnia [ ] 2018 roku Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cyfrowy Polsat Spółka Akcyjna w sprawie połączenia Cyfrowy Polsat
Bardziej szczegółowoOCENA EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI. Jerzy T. Skrzypek
OCENA EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI Jerzy T. Skrzypek 1 2 3 4 5 6 7 8 Analiza płynności Analiza rentowności Analiza zadłużenia Analiza sprawności działania Analiza majątku i źródeł finansowania Ocena efektywności
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Wal-Mart Stores Inc. (WMT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Wal-Mart Stores Inc. (WMT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Wal-Mart Stores Inc. (WMT) amerykańska sieć supermarketów założona w 196 przez Sama Waltona, będąca obecnie największym na
Bardziej szczegółowoWarszawa, dnia 4 lipca 2007 r. 53/2007 opinia biegłego dla celów połączenia z Zeneris S.A.
Warszawa, dnia 4 lipca 2007 r. 53/2007 opinia biegłego dla celów połączenia z Zeneris S.A. Zgodnie z 19 ust. 2 pkt 3) oraz 5 ust. 1 pkt 13) Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005
Bardziej szczegółowoAkademia Młodego Ekonomisty
Akademia Młodego Ekonomisty Decyzje inwestycyjne na giełdzie dr Dominika Kordela Uniwersytet Szczeciński 29 listopad 2018 r. Plan wykładu Giełda Papierów Wartościowych Papiery wartościowe Inwestycje Dochód
Bardziej szczegółowoEbay Inc. (EBAY) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NASDAQ).
Ebay Inc. (EBAY) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NASDAQ). Czym zajmuje się firma? ebay - portal internetowy prowadzący największy serwis aukcji internetowych na świecie. ebay został założony
Bardziej szczegółowo