I. Wyniki GK Apator za rok 213 - Podsumowanie Raportowane przychody ze sprzedaży na poziomie 212 (wzrost o 1,5%), nieznacznie (3%) poniżej dolnego limitu prognozy giełdowej. Raportowany zysk netto niższy o PLN 27 m (28%) w porównaniu do 212 roku, lecz na poziomie dolnego limitu prognozy giełdowej (PLN 68 m). Przychody PLN Zysk netto PLN 8 12 7 6 668 824 679 11 588 817 655 6 1 95 32 5 8 68 966 71 447 4 3 2 1 6 4 2 55 486 14,3% 14,3% 1,2% 9,4% 9,4% 1,2% 1,9% 1,9% raportowane oczyszczone raportowane oczyszczone 212 213 212 213 Warszawa, 24 listopada 214 r. Przychody ze sprzedaży działalności kontynuowanej (bez Newind) wzrost o 11,3%. Zysk netto oczyszczony z wpływu zdarzeń jednorazowych (sprzedaż ziemi, aktywo podatkowe) i Newind wyższy o 2%. Poprawa marży zysku netto z 9,7% do 1,5%. Wyniki finansowe GK Apator 1-3Q214
Wyniki GK Apator za 1-3Q214 - sprzedaż 6 5 4 3 2 1 2 16 12 81 58 55 26 Przychody PLN Pomiarowy Automatyzacji sieci Pozostały 53 61 517 48 48 798 71 445 57 557 55 26 48 798 71 445 367 517 397 237 367 517 397 237 rap. 9M 213 rap. 9M 214 48 1 skoryg. 9M 213 517 48 skoryg. 9M 214 Pomiarowy Automatyzacji sieci Pozostały 181 875 181 715 153 89 18 724 15 354 15 897 14 177 27 86 28 285 Nieznaczny wzrost raportowanych przychodów ze sprzedaży r/r o 2,8%; Wzrost skorygowanych przychodów ze sprzedaży r/r o PLN 37,4 m (7,8%); Wzrost organiczny linii opomiarowania energii elektrycznej (28,8% r/r); Wzrost akwizycyjny przejęcie Elkomtech (PLN 22,3 m); Wzrost organiczny linii opomiarowania wody i ciepła (11,7% r/r); Spadek ICT o 36,8% r/r Non-core (spadek o 15,2% r/r) głównie automatyka przemysłowa (24,7%); Linia łączeniowa (spadek o 1,7%) głównie Rosja, Turcja. 8 4 119 812 138 172 139 253 I Q 214 II Q 214 III Q 214 W ujęciu skorygowanym: Eliminacja przychodów Newind (PLN 23,5 m) zrealizowanych w 213 roku. Przychody ze sprzedaży za 214 r. zrealizowane zostaną nieznacznie poniżej dolnych widełek prognozy giełdowej (PLN 73 76 m). 2
Wyniki GK Apator za 1-3Q214 struktura sprzedaży Sprzedaż wg Segmentów 55 5 45 48 1 29 72 16 419 8 759 517 48 Wzrost sprzedaży w: segmencie pomiarowym w liniach woda i ciepło (kraj) oraz energia elektryczna (kraj PGE); segmencie automatyzacji sieci przejęcie Elkomtech; 4 Growth 3Q/3Q Spadek sprzedaży w segmencie non-core głównie linia sterownicza (zakończenie kontraktu Arcelor Mittal). 35 3 8,1 29,8-15,2 7,8 25 Sales 9M 213 Metering Grid Non-Core Sales 9M 214 Wzrost przychodów dostarczony głównie przez segment pomiarowy i automatyzacji sieci przejęcie Elkomtech, spadki w segmencie noncore. Sprzedaż 1-3Q 213 Sprzedaż 1-3Q 214 12% 12% 9% 14% 6% 6% 5% 12% 18% 5% 4% 3% 1% 4% 31% 32% 22% 22% 2% 76% Łączeniowa Energia el Gaz Woda ICT Sterownicza Górnicza 77% Łączeniowa Systemy Energia el Gaz Woda ICT Sterownicza Górnicza 3
Wyniki GK Apator za 1-3Q214 sprzedaż krajowa i zagraniczna Sprzedaż krajowa i zagraniczna PLN 6 5 4 3 2 Kraj 228 437 239 64 45,4% 46,3% 275 164 277 876 Zagranica 239 64 228 437 47,6% 46,3% 277 876 251 663 Nieznaczny spadek udziału sprzedaży zagranicznej w skorygowanej sprzedaży r/r: Wysoka dynamika sprzedaży krajowej (1,5% r/r), w tym: krajowy wzrost akwizycyjny Elkomtech; Spadek dynamiki sprzedaży zagranicznej w liniach gaz (Holandia); łączeniowa (Rosja i Turcja); 1 2 54,6% 53,7% rap. 9M 213 rap. 9M 214 Kraj Zagranica 52,4% 53,7% skoryg. 9M 213 skoryg. 9M 214 9,% 17,7% 1,4% 1,5% 52,4% 9M213 16 79 457 87 23 Polska Rosja Dania/Holandia EU Pozostałe 73 124 12 47,5% 43,7% 47,9% 1,3% 8 4 8 766 52,5% 12 418 94 692 56,3% 52,1% 21,% 6,% 9,% 53,7% 9M214 I Q 214 II Q 214 III Q 214 W ujęciu skorygowanym: Eliminacja przychodów Newind (PLN 23,5 m) zrealizowanych w 213 roku. Polska Rosja Indie/Wielka Brytania EU Pozostałe Utrzymanie wysokiego udziału sprzedaży zagranicznej w przychodach ze sprzedaży. 4
Wyniki GK Apator za 1-3Q214 wyniki na sprzedaży 8 7 6 5 4 3 2 1 Wynik na sprzedaży PLN 71 126 67 658 68 718 71 126 13,4% 13,7% 14,3% 13,7% raportowane 9M 213 9M 214 skorygowane Wzrost skorygowanego wyniku na sprzedaży r/r o 3,5% - nieznaczny spadek rentowności; Czynniki wpływające na wzrost rentowności: zmiana w strukturze asortymentowej, utrzymanie lub wzrost cen - poprawa rentowności w linii woda i ciepło; gaz; linia łączeniowa; Wpływ akwizycji Elkomtech; Czynniki wpływające na spadek rentowności: 3 25 2 15 2 715 26 475 23 936 erozja cen i marż linia opomiarowania energii elektrycznej; opóźnienia w realizacji kontraktów długoterminowych linia ICT; wzrost kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu głównie rozpoznanie kosztów transakcji Elkomtech oraz konsolidacji Elkomtech; 1 13,5% 14,6% 13,2% 5 I Q 214 II Q 214 III Q 214 W ujęciu skorygowanym: Eliminacja straty na sprzedaży spółki Newind za 5M 213 (PLN - 1,1 m). Stabilny poziom rentowności na poziomie wyniku na sprzedaży. Wpływ pozytywnego business mixu (Elkomtech). 5
Wyniki GK Apator za 1-3Q214 EBITDA 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 4 35 3 25 2 EBITDA PLN 94 53 94 53 83 363 84 152 16,6% 18,3% 17,5% 18,3% raportowane skorygowane 9M 213 9M 214 36 128 33 281 25 94 Wzrost skorygowanej EBITDA r/r o 12,3% wzrost rentowności EBITDA; Czynniki wpływające na poziom EBITDA i rentowności EBITDA: Analogiczne jak w przypadku wyniku na sprzedaży, który wzrósł o 3,5%; Rozpoznanie zysku na pozostałej działalności operacyjnej za 1-3Q 214 (wobec straty w analogicznym okresie 213) rozwiązanie rezerw w linii woda i ciepło; sprzedaż nieruchomości przez Pafal; Zysk od spółek współkontrolowanych GWI (PLN 2,8 m); Wzrost amortyzacji o PLN 1, m (7%); 15 1 5 16,3% 19,9% 18,3% I Q 214 II Q 214 III Q 214 W ujęciu skorygowanym: Eliminacja straty na poziomie EBITDA spółki Newind za 5M 213 (PLN -,8 m). Poziom EBITDA powyżej oczekiwań poprawa rentowności. 6
Wyniki GK Apator za 1-3Q214 zysk netto Zysk netto PLN 7 6 5 52 146 61 37 61 37 54 586 Wzrost skorygowanego zysku netto r/r o 12,4% - wzrost rentowności netto; 4 3 2 1 25 1,4% 11,% 11,4% 11,9% raportowane skorygowane 9M 213 9M 214 22 181 22 346 Czynniki wpływające na rentowność i poziom zysku netto: Analogiczne jak w przypadku EBITDA, która wzrosła o 12,3%; Korekta o różnicę w wynikach na działalności finansowej wzrost kosztu odsetkowego skorygowany o pozytywny wynik na kontraktach terminowych; 2 15 16 843 9,6% 1 1,9% 12,2% 12,3% 5 I Q 214 II Q 214 III Q 214 W ujęciu skorygowanym: Eliminacja straty netto spółki Newind za 5M 213 (PLN 1, m) oraz straty na sprzedaży tej spółki (PLN -1,3 m). Zysk netto powyżej oczekiwań poprawa rentowności. Potwierdzenie wykonania prognozy rocznej. 7
Wyniki GK Apator za 1-3Q214 kapitał obrotowy i zadłużenie Kapitał obrotowy netto PLN Zadłużenie PLN 2 18 16 151 897 186 237 18 16 14 131 756 143 675 167 44 14 12 122 168 12 1 11 398 1 8 8 6 57 294 6 4 3 61 4 2 2 31.12.213 3.6.214 3.9.214 Dług netto Dług brutto 31.12.213 3.6.214 3.9.214 Wzrost kapitału obrotowego w porównaniu do stanu na 3.6.214 r., w wyniku: wzrostu stanu należności i spadku zobowiązań (wypłata dywidendy w lipcu br.) oraz wzrostu stanu należności w linii woda i ciepło. Wzrost poziomu zadłużenia w odniesieniu do 3.6.214, spowodowany zwiększeniem wykorzystania kredytów obrotowych. Dług netto: 1,1 x LTM EBITDA. 8
Wyniki GK Apator za 1-3Q214 capex i przepływy pieniężne Capex PLN Przepływy pieniężne 9M 214 (PLN ) 25 6 35 57 21 451 21 257 2 4 95 392 26 1 2 18 239 15 sty-14 Oper. Inw. Fin. wrz-14 1-2 5-4 -6 9M 213 9M 214-8 -123 38 Capex na poziomie wykonania 213. Główne inwestycje w 9M214: Automatyzacja procesów produkcyjnych; Oprzyrządowanie dla nowych produktów np. inteligentnych gazomierzy; Nakłady na wzrost mocy produkcyjnych. Struktura cash flow: Przepływy operacyjne istotna korekta o inwestycje w kapitał obrotowy (PLN 35,5 m saldo przepływów vs EBITDA PLN 94,5 m); Główne wydatki inwestycyjne (przejęcie Elkomtech; wykup pakietu Apator Rector); Główne wydatki finansowe (dywidenda); Źródła finansowania (kredyt akwizycyjny). 9