Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy 22 czerwca 2015 r.

Transkrypt

1 Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy 22 czerwca 215 r. 1

2 Prezentacja zawiera wybrane zagadnienia ze sprawozdań finansowych oraz ze sprawozdań zarządu (jednostkowego i skonsolidowanego). Pełna treść sprawozdań dostępna jest od 3 kwietnia 215 r.:» na stronie internetowej spółki Apator SA oraz w oryginale w Apator SA, Centrum pod adresem: Ostaszewo 57C, Łysomice 2

3 Skonsolidowane sprawozdanie za 214 rok 22 czerwca 215 r. 3

4 Struktura GK Apator w 214 r. 4

5 Struktura GK Apator w 215 r. 5

6 Wyniki finansowe GK Apator za 214 r. PLN (') 213* 214 Zmiana r/r Prognoza 214 Realizacja prognozy Sprzedaż ,9% ,3% - 95,4% Zysk brutto na sprzedaży ,8% Marża 3,3% 3,% Zysk na sprzedaży ,7% Marża 13,5% 14,1% EBITDA ,2% Marża 16,2% 18,% Zysk netto ,7% ,9% - 18,6% Marża 1,5% 11,7% 1,3% *) 213 rok - wyniki na działalności kontynuowanej (bez Newind) 6

7 PLN GK Apator PLN Segment pomiarowy % 16% 18% 18% 17% 17% 18% 18% Sprzedaż EBITDA Sprzedaż EBITDA PLN 16 Segment Grid PLN Segment Non Core % 21% 27% 27% 13% 13% 9% 9% Sprzedaż EBITDA Sprzedaż EBITDA 7

8 PLN Sprzedaż wg Segmentów PLN Sprzedaż - Segment Pomiarowy Zmiana 214/ Zmiana 214/ % 22% -24% 1% 3 7% 2% 39% 14% 25 Sales 213 Metering Grid Non-Core Sales Sales 213 Woda Gaz Energia Sales 214 PLN Sprzedaż - Segment Grid PLN Sprzedaż - Non Core Zmiana 214/213-15% N.A. -32% 22% Zmiana 214/213-14% -32% -24% Sales 213 Ap. Łącz. EKT ICT Sales 214 Sales 213 Mining Control Sales 214 8

9 Segmenty i linie biznesowe Struktura przychodów 213 Struktura przychodów % 17% 1% 19% 7% 7% 12% 5% 5% 5% 9% 7% 3% 32% 17% 31% 22% 2% 18% 69% 71% Łączeniowa ICT Energia el Gaz Woda Sterownicza Górnicza Łączeniowa Systemy ICT Energia el Gaz Woda Sterownicza Górnicza Wyniki skorygowane o eliminację przychodów Newind; Duży wzrost udziału w sprzedaży liczników ee; Spadek non-core; 9

10 PLN 16 EBITDA - GK Apator EBITDA Margins % 18% 27% 9% 18% EBITDA 213 Metering Grid Non-Core koszty nieprzypis EBITDA 214 1

11 Podsumowanie 214 roku Czynniki mające pozytywny wpływ na wyniki finansowe: Dobra koniunktura gospodarcza na rynku polskim wzrost w rynku praktycznie we wszystkich liniach biznesowych; Dobre wyniki finansowe Elkomtech S.A. konsolidacja od II Q 214; Poprawa rentowności w liniach opomiarowania wody i ciepła, aparatury łączeniowej, a także opomiarowania gazu (w tym GWI UK); Bardzo dobre wyniki sprzedaży w linii opomiarowania energii elektrycznej; Czynniki mające negatywny wpływ na wyniki finansowe: Niewykonanie planu finansowego przez linię ICT w związku z opóźnieniami w realizacji istotnych kontraktów oraz wzrostem kosztu wytworzenia oprogramowania; Niewykonanie planu finansowego przez spółki non-core spowodowane czynnikami zewnętrznymi (trudna sytuacja w górnictwie Apator Mining) i wewnętrznymi (zakłócenie rytmu kontraktacji i zmiana zarządu Apator Control); Istotny spadek cen i presja na marże w liniach opomiarowania energii elektrycznej i gazu; Wzrost kursu USD wpływający negatywnie na wzrost cen materiałów (elektrinika i elektrotechnika) od II półrocza 214 r.; Konflikt Rosja Ukraina i jego wpływ na otoczenie gospodarcze w Rosji dewaluacja rubla, spadek konkurencyjności importu widoczny przede wszystkim w linii aparatury łączeniowej; 11

12 Podsumowanie 214 roku Istotne wydarzenia: Przyjęcie nowej strategii na lata ; Operacjonalizacja strategii przyjęcie inicjatyw na rok 214 we wszystkich liniach/spółkach; Przejęcie Elkomtech S.A. potwierdzenie nowego modelu biznesowego (od IIQ 214), rozpoczęcie procesu integracji biznesowej i organizacyjnej; Rozszerzenie zarządu Apator S.A. o CFO (Pan Piotr Nowak) oraz przyjęcie planu rozwoju pionu finansów w GK Apator; Rozwój systemów i rozwiązań inteligentnych: opomiarowanie energii elektrycznej: rozwój technologii otwartych PRIME (we własnym zakresie) oraz OSGP (we współpracy z Echelon/NES). Udział w konsorcjum realizującym projekt Smart City Wrocław (35 tysięcy liczników smart w systemie) na rzecz Tauron Dystrybucja; opomiarowanie gazu: dalszy rozwój gazomierzy inteligentnych przeznaczonych na rynek brytyjski złożenie ofert na projekty pilotażowe; Opracowanie planu rozwoju na rynku niemieckim; Realizacja planu finansowego i prognozy rynkowej. 12

13 Realizacja strategii GK Apator po 214 r. Cele strategiczne Realizacja po 214 r. Zmiana modelu biznesowego Podział na segmenty: pomiarowy oraz automatyzacja pracy sieci Rozszerzenie segmentu automatyzacji pracy sieci o systemy sterowania nadzoru przejęcie spółki Elkomtech Równoważenie modelu biznesowego Docelowy poziom przychodów powyżej PLN 1,5 m (średnioroczny wzrost 15,1%) Średnioroczna stopa wzrostu EBITDA w przedziale 1% - 15% Ponad 6% przychodów z rynków zagranicznych 5% EBITDA z sektora dystrybucji energii elektrycznej Przychody: PLN 725 m, wzrost o 1% EBITDA: PLN 131 m, wzrost o 22% Udział eksportu: 45% - brak zagrożenia celu mimo trudnej sytuacji w Rosji 36% EBITDA z sektora dystrybucji energii elektrycznej 13

14 Załącznik do wyników GK Apator 14

15 Struktura geograficzna sprzedaży Przychody - kraj i eksport (PLN ) Struktura geograficzna % 9% 6% 2% 5 1% Polska Rosja Indie/Wielka Brytania EU Pozostałe rap. 213 rap. 214 skoryg. 213 skoryg % 1% 8% 15% 14% Kraj Zagranica Polska Rosja Dania/Holandia EU Pozostałe Wzrost sprzedaży krajowej: konsolidacja Elkomtech, wysoka sprzedaż w linii opomiarowania ee oraz wody (wodomierze klasy C oraz nakładki radiowe); Dobra sprzedaż na rynkach zagranicznych; Udział eksportu w przychodach wynosi 45%; Kompensata wygaszenia sprzedaży do Holandii (Flonidan) sprzedażą do Secure (UK); 15

16 Wynik brutto na sprzedaży, wynik na sprzedaży Wynik brutto na sprzedaży (PLN ) Wynik na sprzedaży (PLN ) ,4% 3,% 3,3% 3,% 4 12,8% 14,1% 13,5% 14,1% 5 2 raportowane skorygowane raportowane skorygowane Utrzymanie stabilnego poziomu rentowności: pozytywny wpływ Elkomtech, wody i łączeniowej; erozja cen i marż w linii ee ; spadek rentowności kontraktów w ICT; spadek rentowności w non-core; Stabilny poziom rentowności utrzymany poprzez dywersyfikację działalności; Kontrola nad kosztami sprzedaży i ogólnego zarządu; 16

17 Poziom EBITDA i zysku netto EBITDA (PLN ) Zysk netto (PLN ) ,6% 18,% 16,2% 18,% 3 1,% 11,7% 1,5% 11,7% raportowane skorygowane raportowane skorygowane Poziom EBITDA powyżej oczekiwań: wysoki zysk od spółek współkontrolowanych (GWi); dodatni wynik na pozostałej działalności operacyjnej (sprzedaż nieruchomości Pafal, rozwiązanie rezerw na zapasy); Zysk netto powyżej opublikowanej prognozy; Nieznaczny ujemny wpływ działalności finansowej (koszt długu, wpływ ujemnych różnic kursowych); 17

18 Kapitał obrotowy i zadłużenie Kapitał obrotowy (PLN ) Dług netto (PLN ) Dług netto Dług brutto Wzrost poziomu kapitału obrotowego wynika głównie z konsolidacji Elkomtech; Wzrost poziomu zadłużenia spowodowany kredytem na zakup Elkomtech; Niski dług netto/ebitda,72 x 18

19 Capex, przepływy pieniężne Capex (PLN ) Przepływy pieniężne (PLN ) sty-14 Oper. Inw. Fin. gru Inwestycje skierowane na: automatyzację procesów produkcyjnych; zwiększenie mocy produkcyjnych; nowe i zmodernizowane produkty; Wydatki inwestycyjne (Elkomtech, Rector); Wypływy finansowe (dywidenda, spłata kredytów); Wpływy finansowe (kredyt na Elkomtech); Wysoki stan środków pieniężnych na koniec roku; 19

20 Jednostkowe sprawozdanie za 214 rok 22 czerwca 215 r. 2

21 Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Apator SA w 214 roku Zarząd Rada Nadzorcza Andrzej Szostak Prezes Zarządu Dyrektor Generalny Tomasz Habryka* Członek Zarządu Dyrektor ds. Operacyjnych Jerzy Kuś Członek Zarządu Dyrektor ds. Aparatury i Systemów Pomiarowych Janusz Niedźwiecki Przewodniczący Rady Nadzorczej Mariusz Lewicki Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Janusz Marzygliński Członek Rady Nadzorczej Danuta Guzowska Członek Rady Nadzorczej Piotr Nowak od 1 lipca 214 r. Członek Zarządu Dyrektor ds. Finansowych Krzysztof Kwiatkowski Członek Rady Nadzorczej Marcin Murawski Członek Rady Nadzorczej *) w dniu 31 marca 215 r. Tomasz Habryka złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Apator SA 21

22 Wyniki finansowe Apator SA za 214 r. PLN (') Zmiana r/r Sprzedaż ,9% Zysk brutto na sprzedaży ,3% Marża 28,5% 27,8% Zysk na sprzedaży ,5% Marża 8,3% 8,8% EBITDA ,% Marża 14,1% 13,4% Zysk netto ,5% Marża 3,6% 26,3% 22

23 Podsumowanie 214 roku Czynniki mające wpływ na wyniki finansowe: Bardzo dobre wyniki sprzedaży w linii opomiarowania energii elektrycznej realizacja przetargów PGE i Tauron; Istotny spadek cen i presja na marże w liniach opomiarowania energii elektrycznej; Spadek sprzedaży aparatury łączeniowej na rynki zagraniczne w związku z sytuacją gospodarczo polityczną w Rosji - podjęcie inicjatyw mających na celu złagodzenie negatywnych skutków trudnej sytuacji na rynku rosyjskim (wzrost sprzedaży krajowej, hamowanie wzrostu kosztów stałych); Istotne wydarzenia: Rozszerzenie składu Zarządu Apator SA o Dyrektora ds. Finansowych Piotra Nowaka przebudowa struktury pionu finansowego; Przystąpienie do międzynarodowej organizacji OSGP Alliance, G3 PLC Alliance oraz ESMIG; Rozpoczęcie procesu integracji biznesowej pomiędzy liniami aparatury łączeniowej, ICT oraz sterowania i nadzoru; 23

24 Sprzedaż Przychody (PLN ) Przychody - kraj i eksport (PLN ) Liczniki e.e. Łączeniowa Elektronika Pozostałe Kraj Eksport Wzrost sprzedaży komunalnych liczników ee (PGE, Tauron), wzrost sprzedaży wewnątrzgrupowej w zakresie płytek i ciepłomierzy; Spadek sprzedaży aparatury łączeniowej (Rosja); Spadek sprzedaży na rynkach zagranicznych zmniejszenie zamówień z rynku rosyjskiego; Udział eksportu w przychodach wynosi 19%; 24

25 Wynik brutto na sprzedaży, wynik na sprzedaży Wynik brutto na sprzedaży (PLN ) Wynik na sprzedaży (PLN ) ,5% 27,8% 6 8,3% 8,8% Nieznaczny spadek rentowności: wpływ business mixu; spadek cen w linii liczników ee; Poprawa rentowności wyniku na sprzedaży: kontrola nad kosztami ogólnego zarządu i kosztami sprzedaży; 25

26 Poziom EBITDA i zysku netto EBITDA (PLN ) Zysk netto (PLN ) ,6% 1,9% 26,3% 1 14,1% 17,1% 13,4% Nieznaczny spadek rentowności: wpływ ujemnego wyniku na pozostałej działalności operacyjnej; (wystąpienie dodatkowych przychodów w 213 r. odszkodowanie od PSSE, sprzedaż środków trwałych); Spadek poziomu zysku netto: niższy wynik na działalności finansowej (ujemny wynik na różnicach kursowych); wzrost odroczonego podatku dochodowego (ulga strefowa); 26

27 Kapitał obrotowy i zadłużenie Kapitał obrotowy (PLN ) Dług netto (PLN ) Dług netto Dług brutto Wzrost poziomu kapitału obrotowego: wzrost stanu zapasów; wzrost stanu należności wyższa sprzedaż liczników o dłuższym terminie płatności, pożyczka dla Rector; Wzrost poziomu zadłużenia kredyt na zakup Elkomtech; Dług netto/ltm EBITDA 4,9 x 27

28 Capex, przepływy pieniężne Capex (PLN ) Przepływy pieniężne (PLN ) sty-15 Oper. Inw. Fin. mar Nakłady inwestycyjne ponoszone głównie na maszyny i urządzenia oraz przyrządy do produkcji wyrobów; Wydatki inwestycyjne (Elkomtech, Rector, pożyczka dla Rector); Źródła finansowania kredyt inwestycyjny i dywidendy; 28

29 Relacje inwestorskie 29

30 sty-14 lut-14 mar-14 kwi-14 maj-14 cze-14 lip-14 sie-14 wrz-14 paź-14 lis-14 gru-14 sty-15 Akcjonariat Kurs akcji w PLN Akcjonariat Apator SA % % 22% 11% 8% % % 32% 54% 3 4 5% % 6% % 11% % 1% 39% 24% 3 3 % Udział w głosach Udział w kapitale 5 osób fizycznych Apator Mining Apator mwig4 Akcjonariusze instytucjonalny Pozostali Dodatnia korelacja z mwig4; Średnia cena akcji w 214 r. PLN 37; Kapitalizacja: PLN 1,2 mld, EV/EBITDA: 1x Stabilny, długoterminowy akcjonariat; 3

31 Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za 214 r. Dywidenda na 1 akcję (PLN) Dywidenda i zysk netto (PLN ),9 zł 6,8 zł,8 zł ,7 zł,6 zł,6 zł 4,5 zł,5 zł,4 zł,3 zł ,3 zł ,2 zł,3 zł,3 zł 1,1 zł, zł Zaliczka na dywidendę II część dywidendy Dywidenda Zysk netto Apator SA Wypłata II części dywidendy: PLN,5: prawo do dywidendy 3 czerwca 215 r. wypłata 14 lipca 215 r. Udział dywidendy w zysku netto Apator SA: 214 r. 54% 213 r. 39% 31

32 Dziękuję za uwagę 32