Wyniki finansowe GK Apator 19 lutego 2015 r.

Transkrypt

1 Wyniki finansowe GK Apator 19 lutego 2015 r. 1

2 Agenda 1. Podsumowanie 2014 roku 2. Skonsolidowane wyniki finansowe za 2014 rok 3. Realizacja strategii 4. Prognoza skonsolidowanych wyników finansowych na 2015 rok 5. Relacje inwestorskie 6. Odpowiedzialność społeczna biznesu (CSR) 2

3 Podsumowanie 2014 roku Dobre wyniki finansowe realizacja prognozy, poprawa wyników w odniesieniu do 2013 roku; PLN ('000) 2013* 2014 Wzrost Prognoza 2014 Realizacja prognozy Sprzedaż ,0% % - 95% Zysk na sprzedaży ,6% Marża 13,5% 14,1% EBITDA ,0% Marża 16,2% 18,1% Zysk netto ,3% % - 110% Marża 10,8% 11,8% 10,3% *) 2013 rok - wyniki na działalności kontynuowanej (bez Newind) 3

4 Podsumowanie 2014 roku Czynniki mające pozytywny wpływ na wyniki finansowe: Dobra koniunktura gospodarcza na rynku polskim wzrost w rynku praktycznie we wszystkich liniach biznesowych; Zmiana modelu biznesowego zamknięcie transakcji przejęcia Elkomtech S.A.; Dobre wyniki finansowe Elkomtech S.A. konsolidacja od II Q 2014; Istotne przekroczenie planu finansowego przez linie opomiarowania wody i ciepła, a także gazu (w tym GWI UK); Bardzo dobre wyniki sprzedaży w linii opomiarowania energii elektrycznej; Poprawa rentowności i przekroczenie planu finansowego w linii aparatury łączeniowej; Czynniki mające negatywny wpływ na wyniki finansowe: Konflikt Rosja Ukraina i jego wpływ na otoczenie gospodarcze w Rosji dewaluacja rubla, spadek konkurencyjności importu widoczny przede wszystkim w linii aparatury łączeniowej; Niewykonanie planu finansowego przez linię ICT w związku z opóźnieniami w realizacji istotnych kontraktów; Niewykonanie planu finansowego przez spółki non-core spowodowane czynnikami zewnętrznymi (trudna sytuacja w górnictwie Apator Mining) i wewnętrznymi (zakłócenie rytmu kontraktacji i zmiana zarządu Apator Control); Erozja cenowa i presja na marże w liniach opomiarowania energii elektrycznej i gazu. 4

5 Podsumowanie 2014 roku Istotne wydarzenia: Przyjęcie nowej strategii na lata ; Operacjonalizacja strategii przyjęcie inicjatyw na rok 2014 we wszystkich liniach/spółkach; Przejęcie Elkomtech S.A. potwierdzenie nowego modelu biznesowego (od IIQ 2014), rozpoczęcie procesu integracji biznesowej i organizacyjnej; Rozszerzenie zarządu Apator S.A. o CFO (Pan Piotr Nowak) oraz przyjęcie planu rozwoju pionu finansów w GK Apator; Rozwój systemów i rozwiązań inteligentnych: opomiarowanie energii elektrycznej: rozwój technologii otwartych PRIME (we własnym zakresie) oraz OSGP (we współpracy z Echelon/NES). Udział w konsorcjum realizującym projekt Smart City Wrocław (350 tysięcy liczników smart w systemie) na rzecz Tauron Dystrybucja; opomiarowanie gazu: dalszy rozwój gazomierzy inteligentnych przeznaczonych na rynek brytyjski złożenie ofert na projekty pilotażowe; opomiarowanie wody i ciepła: dalszy szybki rozwój sprzedaży nakładek radiowych (zdalny odczyt wodomierzy); Opracowanie planu rozwoju na rynku niemieckim; Realizacja planu finansowego i prognozy rynkowej. 5

6 Przychody ze sprzedaży Przychody (PLN 000) Komentarz Wzrost skorygowanych przychodów ze sprzedaży o PLN 66 m (10%); Główne czynniki wzrostu: wzrost akwizycyjny przychody Elkomtech (PLN 48 m - 72% wzrostu); wzrost organiczny linii ee w kraju; wzrost organiczny linii woda i ciepło, zarówno w kraju jak i w eksporcie; Czynniki ograniczające wzrost: ICT opóźnienia w realizacji kontraktów długoterminowych; non-core zakończenie kontraktu Arcelor Mittal, kryzys w górnictwie; linia łączeniowa spadek eksportu (Rosja); raportowane skorygowane Wyniki skorygowane 2013 roku zostały pomniejszone o przychody Newind w kwocie PLN 23,5 m; Wzrost bezpieczeństwa poprzez dywersyfikację portfela produktowego systemy sterowania i nadzoru; 6

7 PLN Sprzedaż wg Segmentów PLN 000 Sprzedaż - Segment Pomiarowy Zmiana 2014/2013 Zmiana 2014/ % 57% -23% 10% % 2% 32% -31% 9% Sprzedaż 2013 Pomiarowy Automatyzacji Sieci Non-Core Sprzedaż Sprzedaż 2013 Woda Gaz Energia ICT Sprzedaż 2014 PLN 000 Sprzedaż - Segment Automatyzacji Sieci PLN 000 Sprzedaż - Non Core Zmiana 2014/2013 Zmiana 2014/ % N.A. 57% % -31% -23% 0 Sprzedaż 2013 Łączeniowa EKT Sprzedaż Sprzedaż 2013 Górnicza Sterownicza Sprzedaż

8 Segmenty i linie biznesowe Struktura przychodów 2013 Struktura przychodów % 5% 7% 7% 11% 11% 19% 10% 3% 5% 5% 9% 16% 7% 31% 22% 31% 20% 18% 75% 74% Łączeniowa Energia el Gaz Woda ICT Sterownicza Górnicza Łączeniowa Systemy Energia el Gaz Woda ICT Sterownicza Górnicza Wyniki skorygowane o eliminację przychodów Newind; Równoważenie modelu biznesowego: submetering, metering i smart grid; 8

9 Struktura geograficzna sprzedaży Kraj - eksport (PLN 000) Komentarz Wzrost sprzedaży krajowej o 14,8% uzyskany poprzez: konsolidację sprzedaży Elkomtech (PLN 48 m - 93% wzrostu); dobre wyniki sprzedaży krajowej w liniach opomiarowania energii elektrycznej (liczniki komunalne) oraz wody (liczniki wyższej klasy C oraz nakładki radiowe); Wzrost sprzedaży zagranicznej o 4,6%: wzrost we wszystkich liniach oprócz aparatury łączeniowej (Rosja, Turcja); udział Rosji w sprzedaży skonsolidowanej 8,5% nieznacznie mniej pomimo pogorszenia warunków handlowych; kompensata wygaszenia sprzedaży gazomierzy do Holandii (Flonidan) sprzedażą do Secure (UK); 0 rap rap skoryg skoryg Kraj Zagranica Wyniki 2013 roku zostały skorygowane o przychody Newind w kwocie PLN 23,5 m; Udział eksportu w przychodach wynosi 45%; 9

10 Wynik na sprzedaży Wynik na sprzedaży (PLN 000) Komentarz Dobra rentowność, wzrost masy zysku o 15,6% (wyższy od wzrostu sprzedaży -10%); Czynniki pozytywnie wpływające na poziom rentowności: konsolidacja wyników Elkomtech; wzrost rentowności w linii woda i ciepło oraz aparaturze łączeniowej; wolniejszy wzrost kosztów ogólnych i sprzedaży; ,8% 14,1% 13,5% 14,1% Czynniki ujemnie wpływające na poziom rentowności: erozja cen i marż w liniach opomiarowania energii oraz gazu; wyższe nakłady na realizację kontraktów długoterminowych w linii ICT; niższe wyniki liniach sterownicza i górnicza; 0 raportowane skorygowane Wyniki 2013 roku zostały skorygowane o stratę poniesioną przez Newind w kwocie PLN 1,1 m; Stabilny poziom rentowności utrzymany poprzez dywersyfikację działalności; 10

11 Poziom EBITDA EBITDA (PLN 000) ,6% 18,1% 16,2% 18,1% Komentarz Wysoki wzrost EBITDA o 23% i rentowności do 18,1%; Czynniki wpływające na poziom rentowności EBITDA: analogiczne jak w przypadku wyniku na sprzedaży (wzrost o 15,6%); wysoki zysk od spółek współkontrolowanych (PLN 3,9 m) głównie GWI; dodatni wpływ pozostałej działalności operacyjnej (rozwiązanie rezerw na zapasy, sprzedaż nieruchomości przez Pafal); wzrost amortyzacji o PLN 3,8 m (19%), w tym amortyzacja bazy klientów Elkomtech; raportowane skorygowane Wyniki 2013 roku zostały skorygowane o stratę EBITDA Newind w kwocie PLN 0,8 m; Poziom EBITDA powyżej oczekiwań poprawa rentowności; 11

12 Wynik finansowy netto Zysk netto (PLN 000) Komentarz Wysoki wzrost zysku netto o 21% uzyskany poprzez: wzrost akwizycyjny; wzrost organiczny w linii woda i ciepło, linii gaz. bardzo dobre wyniki GWi; Nieznaczny ujemny wpływ działalności finansowej: koszt długu, wpływ ujemnych różnic kursowych, aktualizacja wartości składników majątkowych; ,0% 11,8% 10,7% 11,8% Wzrost rentowności netto; raportowane skorygowane Wyniki 2013 roku zostały skorygowane o stratę netto Newind w kwocie PLN 1 m oraz stratę na sprzedaży udziałów w wysokości PLN 1,3 m; Zysk netto powyżej opublikowanej prognozy; 12

13 Kapitał obrotowy i zadłużenie Kapitał obrotowy (PLN 000) Dług netto (PLN 000) Dług netto Dług brutto Wzrost kapitału obrotowego o 37% wynika głównie z konsolidacji Elkomtech (PLN 26,2 m); Wzrost poziomu zadłużenia brutto spowodowany jest kredytem na zakup Elkomtech; Niski dług netto: 0,72 x EBITDA 2014; 13

14 Capex, przepływy pieniężne Capex (PLN 000) Przepływy pieniężne (PLN 000) sty-14 Oper. Inw. Fin. gru Inwestycje skierowane na: Automatyzację procesów produkcyjnych; Zwiększenie mocy produkcyjnych; Nowe i zmodernizowane produkty (prace rozwojowe, formy i oprzyrządowanie); Przepływy operacyjne: korekta o inwestycję w kapitał obrotowy (PLN 94 m vs. EBITDA PLN 132 m); Wydatki inwestycyjne (Elkomtech, Rector); Wypływy finansowe (dywidenda, spłata kredytów); Wysoki stan środków pieniężnych na koniec roku; 14

15 Realizacja strategii 15

16 Realizacja strategii Cele strategiczne : Realizacja 2014 rok: Zmiana modelu biznesowego; Docelowy poziom przychodów powyżej PLN 1,5 mld (średnioroczny wzrost 15,1%); Przejęcie spółki Elkomtech; Równoważenie modelu biznesowego: submetering, metering, smart grid; Przychody: PLN 726 m, wzrost o 10%; Średnioroczna stopa wzrostu EBITDA w przedziale 10% 15%; EBITDA: PLN 132 m, wzrost o 23%; Ponad 60% przychodów z rynków zagranicznych; Udział eksportu: 45% - brak zagrożenia celu pomimo trudnej sytuacji w Rosji; % EBITDA z sektora dystrybucji energii elektrycznej; 36% EBITDA z sektora dystrybucji energii elektrycznej; 16

17 Prognoza wyników finansowych na 2015 rok 17

18 Prognoza wyników finansowych na 2015 rok Prognoza przychodów (PLN 000) Prognoza zysku netto (PLN 000) ,8% 12,0% Utrzymanie trendu dynamiki sprzedaży na poziomie ok. 10%; Utrzymanie rentowności netto: 12%; 18

19 Relacje inwestorskie i odpowiedzialność społeczna 19

20 sty-14 lut-14 mar-14 kwi-14 maj-14 cze-14 lip-14 sie-14 wrz-14 paź-14 lis-14 gru-14 sty-15 Relacje inwestorskie Kurs akcji w PLN Akcjonariat Apator SA % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 11% 22% 32% 54% 6% 11% 39% 24% Udział w głosach Udział w kapitale Apator mwig40 5 osób fizycznych Apator Mining Akcjonariusze instytucjonalny Pozostali Dodatnia korelacja z mwig40; Średnia cena akcji w 2014 r. PLN 37; Kapitalizacja: PLN 1,2 mld, EV/EBITDA: 10x Stabilny, długoterminowy akcjonariat; Deklaracja wypłaty dywidendy z zysku za 2014 r. w kwocie PLN 0,8 na akcję (PLN 26,5 m - 54% zysku Apator SA): zaliczka PLN 0,3 wypłacona w grudniu 2014 r.; druga część dywidendy PLN 0,5; Skład Zarządu Apator SA powołanie CFO Piotr Nowak; rezygnacja COO Tomasz Habryka w związku z objęciem funkcji Prezesa Zarządu Elkomtech S.A.; 20

21 Odpowiedzialność społeczna biznesu (CSR) Wspieramy otoczenie Talent i pasja Pracownicy 21

22 Dziękuję za uwagę 22

23 Załącznik Kwartalne skonsolidowane wyniki finansowe za 2014 rok 23

24 Kwartalne przychody ze sprzedaży Przychody (PLN 000) Komentarz Kwartalne wzrosty sprzedaży; Najniższa sprzedaż w IQ 2014: przesunięcia rozstrzygnięć przetargów na liczniki ee; brak Elkomtech; Przychody IVQ 2014 r. - najwyższe kwartalne przychody w historii GK: wysoka sprzedaż w kraju - istotny wpływ Elkomtech; wysoki eksport; wzrost przychodów o 16% r/r; I Q II Q III Q IV Q 2013 skoryg Wyniki IQ i IIQ 2013 zostały pomniejszone o przychody Newind (łącznie o PLN 23,5 m); Wzrost sezonowości sprzedaży; 24

25 Kwartalna sprzedaż krajowa i zagraniczna Kraj - eksport (PLN 000) Komentarz Kraj najlepszy IVQ % przychodów zrealizowane przez Elkomtech; słaby IIIQ 2014 pomimo rozszerzonego składu GK (ICT, sterownicza); I Q II Q III Q IV Q Eksport: dobry IIIQ - wysoka sprzedaż do Secure, Etiopii, utrzymanie sprzedaży do Rosji oraz nieznaczne wzrosty w pozostałych krajach, udział eksportu 48%; I Q II Q III Q IV Q 2013 skoryg Główne kierunki eksportu: Rosja, Indie/Wielka Brytania, Czechy, Niemcy, Ukraina, Maroko, Etiopia; Dominacja linii wody i ciepło oraz gazu w eksporcie; 25

26 Kwartalny wynik na sprzedaży Zysk na sprzedaży (PLN 000) Komentarz W 2014 r. najwyższą rentowność 15,1% i masę zysku uzyskano w IVQ: wysoki wynik linii sterowania i nadzoru sieci (tradycyjnie najlepszy ostatni kwartał); bardzo dobre wyniki linii woda i ciepło; wzrost wyniku IVQ/IVQ aż o 57%; Tendencja wzrostowa zachwiana przez IIIQ - korekta rozliczenia kontraktów długoterminowych w ICT; I Q II Q III Q IV Q 2013 skoryg Wyniki IQ i IIQ 2013 zostały skorygowane o stratę poniesioną przez Newind (łącznie o PLN 1,1 m); Bardzo dobry czwarty kwartał 2014 r.; 26

27 Kwartalne poziomy EBITDA EBITDA (PLN 000) Komentarz Najwyższa EBITDA w IVQ 2014 r., wzrost o 62% r/r uzyskany poprzez: wysoki wzrost wyniku na sprzedaży o 57%; wysoki wzrost amortyzacji o 52% (baza klientów Elkomtech); Wysoki poziom EBITDA uzyskany został również w IIQ 2014 r.: wysoki zysk na sprzedaży; rozwiązanie rezerw na naprawy gwarancyjne i odpisy aktualizujące; wysoki wynik jednostek objętych metodą praw własności; I Q II Q III Q IV Q 2013 skoryg Wyniki IQ i IIQ 2013 zostały skorygowane o stratę EBITDA Newind (łącznie o PLN 0,8 m); Bardzo dobry drugi oraz czwarty kwartał 2014 r.; 27

28 Kwartalne wyniki finansowe netto Zysk netto (PLN 000) Podsumowanie kwartałów 2014 r Kwartały (PLN m) I II III IV Przychody EBIT EBITDA Zysk netto I Q II Q III Q IV Q 2013 skoryg Wyniki IQ i IIQ 2013 zostały skorygowane o stratę netto Newind (łącznie o PLN 1 m) oraz stratę na sprzedaży udziałów w wysokości PLN 1,3 m; Bardzo dobry czwarty kwartał 2014; 28

29 29