Wyniki finansowe GK Apator 19 maja 2016 r.

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Wyniki finansowe GK Apator 19 maja 2016 r."

Paulina Mazur
6 lat temu
Przeglądów:

1 Wyniki finansowe GK Apator 19 maja 216 r. 1

2 Wyniki finansowe GK Apator IQ 216 PLN (') IQ 216 IQ 215 Zmiana Sprzedaż ,3% Zysk brutto na sprzedaży ,2% Marża 26,1% 28,4% Zysk na sprzedaży ,7% Marża 9,4% 1,9% EBITDA ,1% Marża 13,9% 15,4% Zysk netto ,6% Marża 7,% 9,2% Czynniki wpływające na poprawę wyników: wzrost przychodów (9,3%): wzrost organiczny na poziomie 4,6% oraz efekt konsolidacji GWI (PLN 8,6 m); wzrost sprzedaży produktów z dobrą rentownością aparatura łączeniowa (zarówna kraj jak i eksport); istotny wzrost sprzedaży gazomierzy (Secure z przeznaczeniem na rynek brytyjski) oraz liczników energii elektrycznej przy jednoczesnej stabilizacji marż w tych obszarach; kursu PLN/EUR (częściowo skompensowany wynikiem na transakcjach terminowych); Czynniki wpływające na osłabienie wyników: wyniki Apator Rector (strata netto za IQ216 na poziomie PLN 3,1 m) wyższa od budżetowanej (o PLN 1 m), spowodowana wymianą kadr w koncernach energetycznych; słabsze wyniki sprzedaży linii opomiarowania wody, w szczególności w Rosji; wyniki segmentu non-core poniżej oczekiwań; Raportowane wyniki w pełni zgodne z wewnętrznym planem finansowym; 2

3 Wyniki finansowe GK Apator bez Apator Rector PLN (') Dane IQ 216 bez AR Dane IQ 215 bez AR Zmiana r/r (adj) Sprzedaż ,3% Zysk brutto na sprzedaży ,4% Marża 27,8% 29,1% Zysk na sprzedaży ,% Marża 11,5% 11,6% EBITDA ,4% Marża 15,9% 16,1% Główne założenia prognozy 216: (i) wyjście ze strat przez Apator Rector; (ii) wzrost sprzedaży na poziomie 1,6%; (iii) utrzymanie rentowności wyniku netto na pozostałym biznesie na poziomie około 9% ; Eliminacja wyników AR potwierdza poprawę wyników na każdym z poziomów (z zastrzeżeniem wyniku na działalności finansowej wpływającego na poziom wyniku netto) oraz ich porównywalność z wynikami z IQ215; Wyniki Apator Rector nadal pod presją skutek wymiany kadr w energetyce zawodowej; weryfikacji stanu projektów; decyzji odnośnie nowej polityki inwestycyjnej; Pierwotny plan Apator Rector konieczność weryfikacji w zależności od decyzji po stronie klientów (maj czerwiec); Zakończenie dużych kontraktów w 216 nadal możliwe, lecz nie w terminach założonych w pierwotnym planie; W IQ216 kompensata tych negatywnych zjawisk lepszymi wynikami w wybranych obszarach Zysk netto ,3% Marża 8,7% 9,9% 3

4 Sprzedaż wg Segmentów r/r PLN PLN Sprzedaż - Segment Pomiarowy r/r Zmiana 216/215 13% -3% -6% 9% Zmiana 216/215-6% 44% 9% 13% 2 Sales 1Q215 Metering Grid Non-Core Sales 1Q216 Sales 1Q215 Woda Gaz Energia Sales 1Q216 PLN Sprzedaż - Segment Grid r/r PLN Sprzedaż - Non Core r/r % Zmiana 216/215-14% -25% -3% % Zmiana 216/215 2% -6% Sales 1Q215 Ap. Łącz. EKT ICT Sales 1Q216 Sales 1Q215 Mining Control Sales 1Q216 4

5 Struktura geograficzna sprzedaży Kraj - eksport (PLN ) Komentarz Niższa sprzedaż na rynku krajowym o 8% r/r: spadek sprzedaży usług okołolicznikowych i indukcji (Pafal); zmiana kadr w koncernach energetycznych opóźnienia/zaniechanie realizacji zadań; przesunięcie niektórych dostaw na II kwartał (liczniki energii el) Wzrost sprzedaży zagranicznej o 3% r/r: wpływ pełnej konsolidacji GWi (PLN 8,6 m); wzrost eksportu do krajów UE (o PLN 18 m); wzrost eksportu do krajów poza UE o PLN 7 m (pomimo spadku eksportu do Rosji); 1Q216 1Q Q Q215 46% 1% 32% 2% 1% 55% 25% 8% 5% 7% Polska UE Rosja Indie* Pozostałe Kraj Eksport * z przeznaczeniem na rynek brytyjski Dobra sprzedaż na rynkach zagranicznych; Istotny wzrost udziału eksportu w przychodach - 54% vs 45%; 5

6 PLN 4 EBITDA - GK Apator EBITDA Margins % 16% 13% -2% 14% EBITDA 1Q215 Metering Grid Non-Core Koszty nieprzypis EBITDA 1Q216 6

7 Kapitał obrotowy i zadłużenie Kapitał obrotowy (PLN ) Dług netto (PLN ) Dług netto Dług brutto Nieznaczny wzrost poziomu kapitału obrotowego (przygotowanie zasobów operacyjnych pod zwiększone obroty). Wzrost długu netto r/r: wzrost zadłużenia (akwizycje, finansowanie Rector); Dług netto/ltm EBITDA 1,4 x; 7

8 Capex, przepływy pieniężne Capex (PLN ) Przepływy pieniężne (PLN ) sty-16 Oper. Inw. Fin. mar-16 Nakłady inwestycyjne ponoszone głównie na rozwój i automatyzację procesów produkcyjnych, wdrożenie nowych produktów (Metrix, Apator i Powogaz); Konwersja EBITDA na gotówkę w 47%; Wydatki inwestycyjne - zapłata raty za zakup GWI (PLN 6,7 m); 8

9 Podsumowanie 1Q216 i perspektywy rozwoju Istotne wydarzenia w IQ 216: Wyniki GK Apator za IQ są zgodne z wewnętrznym planem oraz z wcześniejszymi deklaracjami zarządu; Realizacja wyników możliwa dzięki dynamicznemu wzrostowi sprzedaży i utrzymaniu/poprawie rentowności w liniach aparatury łączeniowej, opomiarowania gazu i energii elektrycznej; Wyniki segmentu automatyzacji pracy sieci (z wyłączeniem apratury łączeniowej) poniżej oczekiwań zakłócenia spowodowane wymianą kadr w sektorze energetyki zawodowej; Pozytywny wpływ kursów walutowych przy jednoczesnym uszczelnieniu polityki zarządzania ryzykiem kursowym Uzupełnienie/wymiana kadr: Apator S.A. oraz Apator Control; Perspektywy rozwoju: Segment pomiarowy: rozpoczęcie produkcji i sprzedaży wodomierzy ultradźwiękowych - od 4Q 216 r.; silny backlog i dalszy rozwój sprzedaży w linii opomiarowania gazu w tym na rynki holenderski oraz brytyjski (piloty smart); wysoki backlog i dalszy rozwój sprzedaży krajowej liczników energii elektrycznej; wzrost sprzedaży eksportowej liczników energii elektrycznej (głównie Niemcy); możliwe kolejne piloty smart (liczniki energii el. w Polsce) oraz kontynuacja dostaw w ramach SCW; możliwy upside, nie uwzględniony w budżecie, związany z wprowadzeniem zoptymalizowanych kosztowo liczników energii el (nie wcześniej niż w IV kwartale 216 roku) pozytywny wpływ kursów walutowych (EUR i USD) zmniejszenie skali odchyleń od wartości budżetowych dzięki urealnionym założeniom planu 216 oraz lepszej polityce zabezpieczeń; Segment automatyzacji pracy sieci: kontynuacja działań mających na celu minimalizację straty Apator Rector, w tym poprzez redukcję poziomu zatrudnienia; realizacja procesu integracji i połączenia spółek Apator Elkomtech i Apator Rector oraz prowadzenie wspólnych projektów rozwojowo-wdrożeniowych (systemy klasy DMS); 9

10 1

Podobne dokumenty

Wyniki finansowe GK Apator 25 maja 2015 r.

Wyniki finansowe GK Apator 25 maja 215 r. 1 Wyniki finansowe GK Apator IQ 215 PLN (') Q 215 IQ 214 Zmiana Sprzedaż 18 99 153 89 17,6% Zysk brutto na sprzedaży 51 424 45 776 12,3% Marża 28,4% 29,7% Zysk