Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] WIG ,7 0,92% - 1,88% WIG ,2 1,37% 0,45% 2,72% mwig ,5 0,06% -0,85% 0,48% swig ,9 0,09% -0,82% -0,13% Obrót (mpln) 1 006,1-20,56% - 25,40% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia ,69% 2,63% Wolumen ,10% 31,21% Otwarte pozycje ,39% 1,85% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) ,6-0,66% -1,57% BUX (WĘGRY) ,0 0,71% -0,21% CAC 40 (FRANCJA) 5 264,2-0,02% -0,93% DAX (NIEMCY) ,6 0,32% -0,59% DIJA (USA) ,5 0,04% -0,87% EUROSTOXX 50 (EU) 3 563,9 0,42% -0,50% FTSE 100 (GB) 7 450,0-0,38% -1,29% ISE 100 (TURCJA) ,5 0,37% -0,54% MERVAL (ARGENTYNA) ,8-1,30% -2,20% MSCI EM 1 019,1 0,33% -0,58% NASDAQ COMPOSITE (USA) 6 321,8 0,39% -0,53% PX (CZECHY) 1 006,2 0,06% -0,85% RTS (ROSJA) 1 038,5 0,41% -0,51% S&P ,8 0,03% -0,88% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:50 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) ,5 0,44% -0,48% HANG SENG (HONG KONG) ,0-0,17% -1,08% BSE 30 (INDIE) ,2-0,15% -1,06% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 346,6 1,19% 0,27% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 299,1 0,00% -0,92% 324,7 0,36% -0,56% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 45,7 0,04% -0,87% MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 5 675,5 1,24% 0,32% 1 273,1-1,39% -2,29% 08:50 [PLN] [%] 4,2078 0,0083 0,24% -0,67% 3,8778 0,0071 0,20% -0,71% 3,7594 0,0128 0,43% -0,48% 1,1193-0,0015-0,19% -1,10% Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 564,0 0,08% 5 270,0 0,22% ,0-0,04% 2 432,6 0,00% ,0 0,00% 5 893,8 0,05% 8:50 relatywna do fwig20-1,58% -1,45% -1,70% -1,66% -1,67% -1,62% Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 1

2 UK, WYBORY Zgodnie ze wstępnymi wynikami, wybory parlamentarne w UK wygrała dotychczas rządząca Partia Konserwatywna, zdobywając jednak mniej głosów (318, o 13 mniej niż po poprzednich wyborach). Nie pozwoli jej to na samodzielne rządy. Partia Pracy zdobyła 261 miejsc w Izbie Gmin. PEKAO WZA zdecydowało o zmianie rady nadzorczej Banku, odwołano 4 członków, kolejnych 4 członków złożyło rezygnację, jednocześnie powołano 9 członków rady. CCC WZA zatwierdziło warunkowe podwyższenie kapitału spółki poprzez emisję do 2 mln akcji serii G oraz emisji warrantów subskrypcyjnych serii C, powiązanych z emisją obligacji zamiennych. Wartość emisji długu ma wynieść 100 mln EUR. Ustalono wypłatę dywidendy w wysokości 2,59 PLN na akcję (łącznie 101,4 mln PLN), zostanie ona pokryta z zysku za rok 2016 oraz z kapitału zapasowego. EBC EBC pozostawił stopy procentowe na dotychczasowym poziomie, potwierdzona została również obecna polityka skupu aktywów (60 mld EUR miesięcznie do XII 17 bądź dłużej). W odniesieniu do przyszłości EBC nie informuje już o możliwościach dalszej obniżki stóp procentowych. W projekcjach obniżono prognozy dotyczące inflacji oraz podwyższono szacunki wzrostu PKB. CD PROJEKT Spółka poinformowała o otrzymaniu żądania okupu za wykradzione pliki dotyczące tworzonej gry Cyberpunk CD Projekt zapowiedział, że nie ulegnie szantażowi. Spółka ogłosiła, że w związku z tym w najbliższym czasie może dojść do upublicznienia zawartości tych plików, jednak, wg Spółki, większość danych jest nieaktualna. JSW Spółka przeprowadziła wcześniejszy wykup obligacji na sumę 26,7 mln USD oraz 150,4 mln PLN. Pozostały dług wyemitowany w ramach emisji wynosi (nominalnie) 701 mln PLN oraz 125 mln USD. W związku z przedterminowym wykupem, obligatariusze zgodzili się m.in. na uchylenie zobowiązania dotyczącego przeprowadzenia wtórnej emisji akcji. BIK W V 17 banki i SKOKi wysłały zapytania o kredyty mieszkaniowe na sumę o 10,2% wyższą, w przeliczeniu na dzień roboczy, niż przed rokiem. Od początku roku, średnia wartość wzrosła o 13,4%. PBKM Spółka poinformowała o nabyciu przez NN PTE akcji stanowiących 7,81% kapitału zakładowego. Przed rozliczeniem transakcji NN PTE nie posiadało żadnych akcji Spółki. PELION KIPF ogłosił przymusowy wykup akcji Pelionu po cenie 59,04 PLN za sztukę. Akcje stanowią 11,95% kapitału zakładowego spółki oraz dają prawo do 7,34% głosów na WZA. Dzień wykupu został ustalony na 13 VI CUBE.ITG Spółka, wraz z 4 innymi podmiotami, zawarła umowę z COI o wartości do 116,1 mln PLN. Okres trwania umowy wynosi do 36 miesięcy, obejmuje świadczenie usług z zakresu zapewnienia zasobów ludzkich w obszarze IT. 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Podaż pieniądza M3 r/r Maj 3,40% 3,40% 3:30 Chiny CPI r/r Maj 1,50% 1,20% 3:30 Chiny PPI r/r Maj 5,50% 6,40% 8:00 Norwegia Zharmonizowana inflacja CPI m/m Maj 0,10% 8:00 Norwegia Zharmonizowana inflacja CPI r/r Maj 2,30% 8:00 Norwegia Inflacja CPI m/m Maj 0,20% 8:00 Norwegia Inflacja CPI r/r Maj 2,20% 8:00 Niemcy Bilans obrotów bieżących Kwi 24,50 mld 30,20 mld 8:00 Niemcy Eksport Kwi 105,40 mld 8:00 Niemcy Import Kwi 85,80 mld 8:00 Norwegia Inflacja PPI m/m Maj -2,10% 8:00 Norwegia Inflacja PPI r/r Maj 12,80% 8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego Kwi 21,50 mld 19,60 mld 8:45 Francja Produkcja przemysłowa m/m Kwi 0,23% 2,00% 8:45 Francja Produkcja przemysłowa r/r Kwi 1,20% 0,40% 8:45 Francja Produkcja manufakturowa m/m Kwi 2,50% 8:45 Francja Produkcja manufakturowa r/r Kwi 1,80% 0,60% 10:30 Wielka Brytania Eksport Kwi 49,02 mld 10:30 Wielka Brytania Import Kwi 53,92 mld 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa m/m Kwi 0,80% -0,50% 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa r/r Kwi -0,10% 1,40% 10:30 Wielka Brytania Produkcja manufakturowa m/m Kwi 0,90% -0,60% 10:30 Wielka Brytania Produkcja manufakturowa r/r Kwi 0,80% 2,30% 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego bez UE Kwi -4,67 mld 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego Kwi -3,25 mld -4,90 mld 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego z UE Kwi -11,90 mld -13,44 mld 14:30 Kanada zatrudnienia Maj 29,00 tys. 14:30 Kanada Stopa bezrobocia Maj 6,50% 16:00 USA Zapasy hurtowników m/m Kwi 0,20% 16:00 USA Zapasy hurtowników r/r Kwi 3,00% 16:00 USA Sprzedaż hurtowników r/r Kwi 9,10% Wydarzenia w spółkach DEKTRA - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,05 PLN na akcję IMPEL - ZWZA RAWLPLUG - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,33 PLN na akcję ARCTIC - ZWZA OVOSTAR - ZWZA NETIA - Dzień dywidendy: 0,38 PLN na akcję YOLO - Dzień wypłaty dywidendy: 2,85 PLN na akcję WAWEL - Dzień wypłaty dywidendy: 20,00 PLN na akcję FORTE - Dzień wypłaty dywidendy: 0,20 PLN na akcje 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 36, ,5 18,6 16,5 1,5 1,4 1,3 3,1 1,1 0,4 1,0 1,0 A 1,0 PEKAO 133, ,0 17,6 16,4 1,5 1,5 1,5 6,4 6,1 6,0 1,4 1,3 A 1,2 BZ WBK 348, ,8 18,1 15,5 1,8 1,7 1,6 3,9 2,3 2,8 1,7 1,5 A 1,5 ING 179, ,0 19,9 17,0 2,2 2,0 1,9 2,3 2,4 1,9 1,1 1,1 A 1,2 mbank 445, ,4 19,2 17,0 1,5 1,4 1,3 2,4-1,3 1,1 0,9 A 0,9 Bank Handlowy 70, ,0 16,1 16,5 1,3 1,4 1,4 7,6 6,5 6,5 1,3 1,3 A 1,2 Alior Bank 67, ,4 20,6 19,7 1,7 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 0,9 1,2 A 0,7 Bank Millennium 7, ,5 17,0 14,2 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,6 0,9 1,0 A 0,9 Idea Bank 24, ,7 4,2-0,9 0, ,0-1,7 2,2 A - Getin Bank 1, ,1-12,8 0,3 0,3 0,3 0,0 0,0 0,0 0,1-0,1 A 0,3 Mediana ,2 18,1 16,5 1,5 1,4 1,3 2,4 2,3 1,3 1,1 1,2 1,0 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 45, ,2 20,5 14,8 3,1 3,1 2,8 5,9 3,4 4,2 18,0 15,0 A 18,8 KRUK 308, ,5 23,1 19,2 7,1 5,4 3,9 0,6 0,7 1,0 29,8 24,6 A 22,3 GPW 48, ,7 15,6 15,4 2, ,3 4,9 5,6 17,2 18,0 A 16,2 XTB 6, ,7 7,9-2, ,9-33,5 - - ALTUS TFI 17, ,2 12,0 10,6 4,8 5,3 4,6 3,8 15,6 8,4 28,2 35,0 P 64,0 Quercus TFI 6, ,8 12,8 10,7 8,0 8,0 7,1 7,7 7,8 7,8 63,5 60,3 A 72,0 Mediana ,2 14,2 12,7 4,8 5,3 4,3 5,3 5,4 5,6 29,0 24,6 22,3 Deweloperzy GTC 9, ,2 8,6 8,4 1,6 1,4 1,2 25,4 13,1 13,5 8,0 22,2 A 14,4 Echo Investment 5, ,9 5,5 9,2 0,7 1,5 2,3 12,1 6,5 10,7 15,1 14,9 A 15,3 Dom Development 76, ,8 17,0 10,9 2,2 2,1 1,9 18,0 12,6 9,1 9,3 13,9 A 18,2 Atal 37, ,6 16,2 8,2 2,4 2,2 1,8 39,2 14,5 8,4 8,9 13,6 A 24,2 LC Corp 2, ,4 7,0 6,6 0,7 0,7 0,6-7,4 10,8 8,3 8,2 A 9,4 Robyg 3, ,0 9,6 10,2 1,9 1,7 1,6 21,6 10,9 7,7 16,9 20,5 A 16,2 Marvipol 13, ,8 11,4 10,9 1, ,7 6,5 5,9 10,5 19,3 A - Ronson 1, ,1 8,3 18,1 1,0 0,7 0,8 13,7 7,7 21,1 4,3 15,8 A 4,4 Mediana ,5 9,1 9,7 1,6 1,5 1,6 18,0 9,3 9,9 9,1 15,4 15,3 Budowlane Budimex 230, ,7 16,5 14,8 10,2 7,7 7,4 13,2 7,9 7,7 42,2 58,5 A 49,2 Stalexport 3, ,8 6,6 6,6 2,3 1,8 1,5 3,6 3,0 3,0 31,6 31,9 A - Trakcja 14, ,3 13,1 16,7 1,1 1,0 1,0 7,8 7,0 8,0 7,2 7,3 A 5,3 Elektrobudowa 120, ,1 10,9 11,8 1,5 1,4 1,3 6,0 6,1 6,1 13,8 13,6 A 11,6 Unibep 14, ,7 15,7 13,5 2,2 2,0 1,8 13,7 10,4 9,6 11,3 14,0 A 9,3 Erbud 32, ,4 14,6 13,2 1,4 1,3 1,3 4,3 4,7 4,4 10,1 0,7 A 9,8 Torpol 12, ,7 20,6 48,0 1,2 1,3 1,3 3,6 6,8 9,2 15,0 4,7 A 2,7 Vistal Gdynia 6, ,1 7,6 7,9 0,5 0,4 0,4 8,6 10,0 9,9 7,3 5,4 P 7,6 Mediana ,3 13,9 13,4 1,4 1,4 1,3 6,9 6,9 7,9 12,6 10,5 9,3 Górnictwo KGHM 112, ,9 20,9 8,0 0,9 1,2 1,1 6,2 6,8 4,9-22,0-24,3 A 14,5 JSW 69, ,0 3,8 1,3 2,2 1,3 16,7 6,7 2,3-59,7 0,2 A 42,8 Bogdanka 66, ,6 14,7 11,5 0,9 1,0 0,9 3,6 4,0 3,8-12,1 8,3 A 6,8 Mediana ,3 20,9 8,0 0,9 1,2 1,1 6,2 6,7 3,8-22,0 0,2 14,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 111, ,1 10,0 9,6 2,1 1,8 1,5 5,6 7,0 6,0 13,9 21,5 A 16,6 PNGiG 6, ,2 15,9 12,0 1,2 1,2 1,1 5,7 6,1 5,4 7,0 7,5 A 10,1 LOTOS 55, ,0 10,3 12,1 1,3 1,2 1,1 11,0 5,6 6,2-3,3 12,4 A 10,2 Mediana ,2 10,3 12,0 1,3 1,2 1,1 5,7 6,1 6,0 7,0 12,4 10,2 Energia PGE 11, ,8 9,1 8,9 0,5 0,5 0,5 3,8 4,5 4,6-7,1 6,2 A 5,6 Tauron 3, ,8 10,9 5,9 0,3 0,4 0,3 4,3 4,7 4,6-10,6 2,2 A 5,4 Enea 12, ,2 6,4 6,8 0,4 0,4 0,4 5,6 5,0 5,0-3,7 6,7 A 5,7 Energa 10, ,9 18,8 7,2 0,5 0,5 0,5 4,1 4,5 4,5 9,6 1,7 A 6,6 ZE PAK 16, ,3 3,2-0, ,4 2,5 2,5-66,0 12,3 A - Polenergia 12, ,7-22,0 0,4 0,4 0,4 5,9 6,1 7,2 4,9-8,4 A 2,0 Mediana ,4 9,1 7,2 0,4 0,4 0,4 4,3 4,6 4,6-5,4 4,2 5,6 IT Asseco Poland 49, ,0 12,5 13,0 0,8 0,8 0,8 7,3 6,8 6,5 6,9 5,5 A 4,8 ComArch 210, ,8 35,3 19,7 2,3 2,1 1,9 12,1 10,1 8,7 10,9 9,0 A 9,4 LiveChat Software 54, ,9 34,3 34,0 78,3 34,3 32,4 48,3 26,3 25,7 121,9 114,0 A 108,6 Asseco BS 27, ,4 21,5 18,8 3,5 3,4 3,3 17,0 13,7 11,9 12,7 15,7 A 17,7 Asseco SEE 12, ,9 15,3 12,9 0,9 0,9 0,9 7,0 6,7 5,7 6,4 7,3 A 6,8 Cloud Technologies 89, ,1 16,0 11,6 15,7 8,1 4,8 20,1 12,3 8,7-49,2 A - Mediana ,7 18,7 15,9 2,9 2,7 2,6 14,5 11,2 8,7 10,9 12,4 9,4 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 26, ,5 18,7 15,3 1,6 1,5 1,4 7,5 7,7 7,7 12,0 9,7 A 9,3 Orange Polska 4, ,9 98,6-0,5 0,5 0,6 3,8 4,2 4,6 2,1-15,9 A -0,7 Netia 4, ,7 40,2 153,6 0,7 0,8 0,8 3,7 4,0 4,3 0,1 1,7 A 1,3 Mediana ,9 40,2 84,4 0,7 0,8 0,8 3,8 4,2 4,6 2,1 1,7 1,3 Ubiór LPP 6658, ,7 55,4 33,3 6,2 5,9 5,0 16,7 23,1 16,2 19,9 8,7 A 16,5 CCC 214, ,8 30,7 25,2 7,6 6,3 5,7 31,6 22,7 17,7 25,0 26,6 A 23,3 Vistula Group 3, ,5 17,4 17,1 1,3 1,2 1,2 12,1 10,8 10,4 5,7 7,4 A 7,8 Monnari Trade 8, ,7 10,0 12,3 1,6 1,4 1,3 5,7 6,3 7,1 32,5 20,1 A 9,3 Bytom 2, ,3 13,1 13,1 4,6 3,7 2,9 15,1 14,2 12,2 37,8 21,4 A - Mediana ,5 17,4 17,1 4,6 3,7 2,9 15,1 14,2 12,2 25,0 20,1 12,9 Dystrybucja Eurocash 30, ,3 19,5 20,3 3,8 3,6 3,4 10,3 10,6 10,2 20,3 16,4 A 17,0 Inter Cars 309, ,0 19,1 16,2 3,5 3,1 2,6 17,5 15,4 13,3 13,3 17,5 A 15,8 Neuca 385, ,8 17,0 15,3 3,4 3,0 2,6 12,5 11,2 10,5 20,8 20,4 A 16,8 Emperia Holding 84, ,2 24,4 23,9 1,7 1,7 1,8 8,7 8,8 8,8 8,0 8,3 A 7,1 Oponeo.pl 44, ,7 31,9 31,9 7,5 6,0 4,2 38,0 16,8 18,9 13,5 14,7 A - AB 35, ,4 9,1 8,2 1,1 1,0 0,9 8,4 8,3 7,8 13,9 11,7 A 11,1 Mediana ,6 19,3 18,2 3,4 3,0 2,6 11,4 10,9 10,3 13,7 15,6 15,8 Spożywcze Wawel 1140, ,2 20,1 20,8 3,5 3,1 2,8 12,4 13,0 13,2 20,2 16,3 A 15,1 ZT Kruszwica 69, ,5 19,4-2,4 2,2-11,1 10,2 11,5 14,1 A 11,5 ZM Kania 2, ,7 5,0 6,7 1,2 1,0 0,8 7,9 6,4 6,4 20,8 19,0 A - Indykpol 56, , , , ,8 - - Tarczynski 10, ,3 10,0 9,7 0,9 0,8 0,8 5,0 5,7 5,5 15,0 6,8 A 8,5 Mediana ,5 15,0 14,6 1,0 1,7 1,5 6,9 8,7 8,3 15,0 15,2 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4, ,0 21,6 9,7 2,7 3,1 3,2 12,0 11,8 6,9 18,9 12,3 A 29,1 Grupa Azoty 66, ,6 17,2 16,1 1,0 1,0 0,9 6,2 7,2 6,7 10,0 5,4 A 5,5 Ciech 68, ,6 7,1 9,1 2,9 2,1 1,8 6,5 5,6 6,2 29,3 38,1 A 19,4 Grupa Azoty Puławy 170, ,4 10,4-1, ,8 4,7 5,4 15,8 8,9 A 8,0 Boryszew 10, ,6 11,8-2,5 2,1-9,6 8,1 4,7 15,0 A 17,6 Grupa Azoty Police 20, ,9-25,3 1, ,6 8,8 10,9 15,5 4,9 P 7,2 Sniezka 69, ,4 16,7 15,9 4,2 4,1 3,8 11,3 11,6 10,8 23,6 25,4 A - Mediana ,1 16,6 13,8 2,1 2,5 2,1 7,1 8,8 6,9 15,8 12,3 12,8 Przemysł ciężki Grupa Kęty 429, ,2 14,5 16,5 3,2 3,0 2,9 13,6 11,3 10,5 16,9 20,7 A 18,0 Stalprodukt 485, ,8 8,2 7,3 1,6 1,3 1,1 6,0 4,7 4,2 11,8 17,1 A 15,4 Famur 5, ,4 44,1 27,6 3,2 3,4 2,7 13,5 11,4 6,5 6,0 10,0 A 9,3 Apator 35, ,8 19,7 15,3 2,8 2,7 2,6 11,0 12,1 9,5 15,0 13,8 A 17,3 Alumetal 61, ,0 10,4 10,9 2,5 2,2 1,9 9,9 9,0 8,5 20,0 20,0 A 18,3 Wielton 17, ,5 19,8 17,8 5,9 4,0 3,6 27,5 11,6 10,4 16,5 23,1 A - Mangata Holding 116, ,6 16,9 14,0 1,9 1,9 1,7 16,7 10,5 8,6 12,2 12,3 A 12,2 NEWAG 16, ,4 84,7 16,9 1,9 1,9 1,7 9,6 24,3 10,7 16,0 - - Elemental Holding 3, ,5 10,7 10,8 1,6 1,4 1,2 10,3 8,7 7,1 14,8 13,0 A 12,4 Rafako 7, ,2 13,7 10,5 0,5 0,5 1,2 13,6 9,5 7,3 9,4 2,4 A - Rawlplug 12, ,8 10,4 9,6 1,1 1,0 1,0 10,2 8,0 7,5 5,8 8,4 A - Konsorcjum Stali 35, ,8 4,6 4,7 0,6 0,6 0,5 8,9 4,7 4,7 6,3 12,8 A - IZOBlok 162, ,1 23,3 12,6 3,2 3,0 1,9 19,2 14,4 9,8-10,3 A - Mediana ,8 14,5 12,6 1,9 1,9 1,7 11,0 10,5 8,5 13,5 12,9 15,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 76, ,5 16,4 16,4 4,0 3,6 2,9 18,5 13,2 12,6 18,9 21,6 A 18,4 Sanok Rubber Co 69, ,1 16,5 17,6 4,5 3,7 3,4 11,4 10,0 10,2 24,4 23,2 A 22,2 Amica 182, ,2-12,3 2,4 2,1 1,9 8,6 7,5 7,4 17,2 17,0 A 15,3 Stelmet 26, ,9 12,0 13,6 2,0 2,0 1,6 11,1 11,2 9,8-18,9 A 12,1 Paged 58, ,4 15,1 12,5 1,6 1,9 1,7 7,8 9,8 8,3 2,3 10,3 A - Ac 43, ,8 13,6 12,8 4,0 3,8 4,4 10,3 9,1 8,7 28,2 31,0 A - Arctic Paper 4, ,9 5,1 0,6 0,6 0,5 3,6 2,8 3,0-14,0 7,9 A 7,8 Ferro 17, ,6 13,5 12,5 1,9 1,8 1,7 12,1 10,0 9,8 11,6 14,3 A - Ergis 6, ,2 10,1 9,9-1,2 1,1 6,8 6,5 6,2-7,9 12,4 P 11,6 Polwax 14, ,6 7,0 6,7 2,0 1,7 1,4 4,4 4,8 4,5 33,5 22,9 P 19,0 Mediana ,6 13,5 12,5 2,0 1,9 1,7 9,5 9,4 8,5 17,2 18,0 15,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 6

7 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Dariusz Majcherczyk, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży dariusz.majcherczyk@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) Hanna Czyżewska, MPW hanna.czyzewska@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7