Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Radpol za III kwartał 2015 roku

Transkrypt

1 Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Radpol za III kwartał 2015 roku

2 Grupa Radpol w pigułce strona 2 Stabilna baza klientów (grupy energetyczne, sieci ciepłownicze i gazowe) Wytwórca i dostawca zaawansowanych produktów dla energetyki, ciepłownictwa, instalacji wodnych, kanalizacyjnych i gazowych oraz rozwiązań dla innych branż Działalność w stabilnych segmentach ciepłowniczym i energetycznym - inwestycje w modernizacje przestarzałej infrastruktury katalizatorem wzrostu Jedyny producent w Polsce posiadający akceleratory elektronowe wykorzystywane na skalę przemysłową do sieciowania radiacyjnego polietylenu i produkcji wyrobów termokurczliwych Istotne modernizacje i inwestycje w rozwój mocy produkcyjnych Pełna konsolidacja Grupy Kapitałowej oczekiwana z końcem 2015 roku - przeniesienie zakładu Finpol Rohr do Lublina Regularna wypłata dywidendy (w 2015 roku wypłata ponad 100% zysku jednostkowego Spółki) Kondycja finansowa pozwalająca realizować inwestycje w oparciu o finansowanie dłużne

3 Zmiana modelu działalności strona 3 MODEL ZAKŁADOWY MODEL DYWIZYJNY ENERGETYKA CIEPŁOWNICTWO WOD-KAN-GAZ Osprzęt kablowy Osprzęt termokurczliwy energetyczny Przewody Izolatory Słupy Pozostałe Osprzęt termokurczliwy ciepłowniczy Systemy ciepłownicze Systemy rurowe z polietylenu Key Account Management Eksport

4 Agenda strona 4 Podsumowanie 3Q 2015 Wyniki finansowe 3Q 2015 Plany na kolejne miesiące Załączniki

5 Kluczowe informacje 1-3Q 2015 strona 5 Skonsolidowane przychody na zbliżonym poziomie: 153,6 mln zł (-2,5%), sprzedaż krajowa na stałym poziomie, nieznaczny spadek sprzedaży zagranicznej 153,6 mln zł przychodów ze sprzedaży EBITDA na poziomie 15,1 mln zł (spadek o 8,2 mln zł), zysk netto w wysokości 3,4 mln zł (spadek o 7,5 mln zł) niższe wyniki spowodowane: Kosztami związanymi z konsolidacją Grupy 15,1 mln zł raportowanego zysku EBITDA 3,4 mln zł raportowanego zysku netto 17,9 mln zł skorygowanego zysku EBITDA 5,7 mln zł skorygowanego zysku netto Wysoką dynamiką zmian cen surowców - segment wod-kan-gaz wygenerował istotnie niższy wynik na sprzedaży brutto: spadek o 2,4 mln zł (w 3Q spadek wyniósł 1,9 mln zł) Wystąpieniem zdarzeń jednorazowych, które obniżyły zysk EBITDA w 1-3Q o 2,8 mln zł i zysk netto o 2,2 mln zł. Skorygowany zysk EBITDA w 1-3Q 2015 wyniósł 17,9 mln zł (spadek o 5,5 mln zł), a skorygowany zysk netto 5,7 mln zł (spadek o 5,3 mln zł) Wyższe przychody w ramach segmentu wod-kan-gaz (+1,5%), niższe w segmencie energetycznym (-5,4%) oraz ciepłowniczym (-2,5%) Korzystne zmiany na rynkach eksportowych - wyhamowanie trendu spadkowego w 3Q Spadek zadłużenia finansowego o 17% w porównaniu do końca 3Q 2014 Kontynuacja procesów konsolidacyjnych - planowane zakończenie połączenia zakładu Finpol Rohr z Radpolem z końcem 2015 r.

6 Wyniki finansowe strona 6 (tys. zł) Przychody ze sprzedaży Zysk brutto na sprzedaży 1-3Q Q 2015 Zmiana % 3Q Q 2015 Zmiana % ,5% ,6% ,8% ,6% Zysk EBITDA ,3% ,4% Skorygowany zysk EBITDA ,4% ,3% Zysk netto ,7% ,1% CF operacyjny ,4% ,2% Zysk EBITDA (tys. zł) Raportowany zysk EBITDA Zdarzenia jednorazowe Rentowność skorygowanego zysku EBITDA ,8% 11,6% Dług netto ,7% ,7% Główne zdarzenia jednorazowe w 1-3Q 2015: 850 tys. zł odpis aktualizujący majątek trwały (zakład produkcyjny w Pile) koszt poniesiony w 2Q 1-3Q Q tys. zł działania związane z przeniesieniem produkcji zakładu Finpol Rohr z Warszawy do Kolonii Prawiedniki k. Lublina (m.in. PDO) koszty głównie poniesione w 2Q, w 3Q w wysokości 14 tys. zł 480 tys. zł koszty wynagrodzeń w 2Q i 3Q dodatkowych pracowników z uwagi na uruchamianie produkcji w zakładzie Rurgaz 524 tys. zł pozostałe, m.in. koszty restrukturyzacji zatrudnienia

7 Sprzedaż w ujęciu geograficznym strona 7 Udział sprzedaży krajowej i eksportu w przychodach 1-3Q 2015 Rynki eksportowe 1-3Q 2015 max min Dania 1,68 mln zł Litwa 2,31 mln zł 90,5% 9,5% X Czechy 1,34 mln zł (tys. zł) 1-3Q Q 2015 Zmiana % 3Q Q 2015 Zmiana % Przychody ze sprzedaży ,5% ,6% Sprzedaż krajowa ,8% ,7% Sprzedaż zagraniczna ,4% ,1% Pierwsze dostawy systemów ciepłowniczych do Niemiec

8 Sytuacja rynkowa wzrost cen surowców strona 8 Spadek marży zysku ze sprzedaży brutto w segmencie rur z PE o 2,4 mln zł (-44%) w wyniku dużych wahań cenowych surowców Gwałtowny wzrost cen u dostawców (w okresie styczeń-czerwiec 2015 r. - wzrost o 50%) W okresie czerwiec-wrzesień 2015 r. ceny u dostawców spadły o kilkanaście proc. Dynamika spadków niższa w porównaniu z notowaniami etylenu W ujęciu rocznym trzykrotny wzrost spreadu na produktach oferowanych przez światowe koncerny Wzrost cen surowców miał przede wszystkim wpływ na wyniki dywizji wodkan-gaz Notowania etylenu wg światowej organizacji ICIS vs. średnie ceny ofertowe czterech dostawców grupy produktowej PE 100 RC Czarny Koszyk grupy produktowej Etylen Spread dostawców (relacja między cenami dostawców a notowaniami etylenu) 54% 59% 58% 58% 61% 59% 38% 40% 32% 25% 25% 19% 19% 20% 18%

9 Agenda strona 9 Podsumowanie 3Q 2015 Wyniki finansowe 3Q 2015 Plany na kolejne miesiące Załączniki

10 Rachunek wyników 1-3Q 2014/ ujęcie segmentowe 1-3Q Q 2014 strona 10 Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Przychody zewnętrzne w tym: Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, tow. i mater. Wynik segmentu na sprzedaży brutto (39 573) (37 703) (41 678) ( ) (40 617) (38 174) (38 575) ( ) Marża % 31,8% 25,7% 7,0% 22,5% 33,8% 26,6% 12,6% 25,5% Koszty sprzedaży (5 612) (3 098) (2 188) (10 898) (5 196) (2 568) (1 950) (9 714) Koszty ogólnego zarządu (7 893) (4 774) (1 430) (14 097) (7 465) (4 071) (1 983) (13 519) Zysk ze sprzedaży (498) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (3 828) (2 007) Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (2 493) (2 477) Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy (1 481) (3 176) Zysk netto

11 Przychody ze sprzedaży strona 11 Skumulowane przychody ze sprzedaży w 1-3Q Przychody ze sprzedaży 1-3Q 2014/2015 (tys. zł) Styczeń Luty Marzec Kwiecień Maj Czerwiec Lipiec Sierpień Wrzesień Q Q 2015 energetyka wod-kan-gaz ciepłownictwo Przychody ze sprzedaży 3Q 2014/2015 (tys. zł) Q Q 2015 energetyka wod-kan-gaz ciepłownictwo

12 Skumulowany zysk EBITDA strona 12 Skumulowany raportowany zysk EBITDA w latach 2013(*) oraz 2014 i skumulowany skorygowany zysk EBITDA za 1-3Q Skorygowana EBITDA 1-3Q 2015 jest efektem słabszych wyników 1Q i 3Q (*)EBITDA za 2013 rok pomniejszona o zysk z tytułu okazjonalnego nabyciu Finpol Rohr w czerwcu 2013 (4,1 mln zł)

13 Segment energetyczny strona 13 (tys. zł) 1-3Q 1-3Q Zmiana 3Q Q 2015 Zmiana % % Przychody ze sprzedaży , ,6 Osprzęt kablowy , ,4 Osprzęt termokurczliwy energetyczny , ,7 Przewody , ,0 Izolatory , ,3 Słupy , ,7 Pozostałe , ,8 Koszty sprzedanych produktów, (40 617) towarów i materiałów (39 573) -2,6 (14 707) (16 012) 8,9 Wynik segmentu na sprzedaży brutto , ,4 31,8% Marża brutto na sprzedaży w 1-3Q ,7% Marża brutto na sprzedaży w 3Q 2015 Mniejsza skala inwestycji w energetyce (oczekiwanie na nowe środki z perspektywy finansowej UE , sytuacja polityczna) wpłynęła na spadek sprzedaży segmentu oraz niższe marże W 3Q wyższa sprzedaż słupów (+15,7% - kontrakt z Energa Operator, z niższą marżą z uwagi na skalę sprzedaży). Zdolności produkcyjne poniżej możliwości sprzedażowych Wynik segmentu obciążony wyższym niż zakładano odpadem technologicznym w Elektroporcelanie

14 Segment ciepłowniczy strona 14 (tys. zł) 1-3Q Q 2015 Zmiana % 3Q Q 2015 Zmiana % Przychody ze sprzedaży , ,4 Osprzęt termokurczliwy ciepłowniczy , ,5 Systemy ciepłownicze , ,4 25,7% Marża brutto na sprzedaży w 1-3Q 2015 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Wynik segmentu na sprzedaży brutto (38 174) (37 703) -1,2 (15 183) (15 559) 2, , ,5 27,5% Marża brutto na sprzedaży w 3Q 2015 Poprawa marży brutto na sprzedaży na najbardziej rentownym produkcie - termokurczu ciepłowniczym (61,9% - wzrost o 18,5 p.p. r/r) Produkcja w dwóch zakładach z wyższymi kosztami działalności (dublowanie pracowników, szkolenie nowej kadry w Lublinie)

15 Segment wod-kan-gaz strona 15 [tys. zł] 1-3Q Q 2015 Zmiana % 3Q Q 2015 Zmiana % Przychody ze sprzedaży , ,2 Systemy rurowe z PE i PP , ,2 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Wynik segmentu na sprzedaży brutto (38 575) (41 678) 8,0 (15 072) (15 317) 1, , ,3 7,0% Marża brutto na sprzedaży w 1-3Q ,8% Marża brutto na sprzedaży w 3Q 2015 Niewielka skala inwestycji skutkowała olbrzymią presją cenową ze strony klientów Duża amplituda zmian cen surowców Strategia utrzymania wolumenów produkcji celem utrzymania udziałów w rynku przygotowanie pozycji rynkowej do aplikowania w projektach z nowej perspektywy finansowej UE (2H 2016)

16 Ujęcie produktowe Ujęcie segmentowe Zmiany zysku brutto na sprzedaży strona Q 2014/2015 (tys. zł) 3Q 2014/2015 (tys. zł) Zysk na sprzedaży brutto 1-3Q Segment ciepłowniczy Segment WOD-KAN-GAZ Segment energetyczny Zysk na sprzedaży brutto 1-3Q Zysk na sprzedaży brutto 1-3Q Pozostałe segmenty Przewody Osprzęt kablowy Systemy ciepłownicze Izolatory Słupy Systemy rurowe Termokurcz ciepłowniczy Termokurcz energetyczny Zysk na sprzedaży brutto 1-3Q

17 Zadłużenie strona Spadek łącznego zadłużenia finansowego o 17% (12,6 mln zł) w stosunku do końca 3Q 2014 Spadek długoterminowego zadłużenia o 10% (4,7 mln zł) Dług netto i wskaźnik DN/EBITDA 2,75 2,65 2,26 2,31 2,14 2,19 2,51 2,59 63,2 65,0 62,7 61,2 3,10 2,92 59,1 3,29 3,16 52,1 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00 Covenanty bankowe na relatywnie wysokim poziomie Niższa wartość EBITDA za 12 miesięcy powodem wzrostu wskaźnika DN/EBITDA Struktura zadłużenia finansowego Zadłużenie oprocentowane Środki pieniężne i pozostałe aktywa finansowe Zmiana Zmiana % ,1% ,3% -2,00 Dług netto ,7% -3,00 Zadłużenie długoterminowe ,0% Dług netto (mln zł) Dług netto/ebitda raportowany Dług netto/ebitda z uwzg. zobowiązań pozabilansowych Zadłużenie krótkoterminowe ,6%

18 Nakłady inwestycyjne 1-3Q 2015 strona 18 W latach Radpol poniósł znaczne nakłady na inwestycje (98 mln zł) oraz akwizycje (62 mln zł). To daje łącznie ponad 160 mln zł wydanych na rozwój Spółka dysponuje już najważniejszymi niezbędnymi aktywami do osiągania dynamicznego wzrostu organicznego W kolejnych latach zakłada się istotny spadek wydatków CAPEX brak planów akwizycyjnych Struktura wydatków CAPEX w 1-3Q ,0% Energetyka 54,2% Ciepłownictwo Wod-kan-gaz 19,8% CAPEX i akwizycje w latach (mln zł) 160,3 mln zł Przejęcie Elektroporcelany Ciechów 5,6 Przejęcie zakładu Rurgaz Przejęcie zakładu Wirbet 30,0 Przejęcie zakładu Finpol Rohr 10,1 26,5 16,5 21,6 13,3 17,1 3,1 5,2 6,3 5, Q 2015 CAPEX Akwizycje

19 Agenda strona 19 Podsumowanie 3Q 2015 Wyniki finansowe 3Q 2015 Plany na kolejne miesiące Załączniki

20 Aktualnie realizowane programy i projekty strona 20 KLUCZOWE PROJEKTY REALIZOWANE W GRUPIE Ukończenie reorganizacji i zmiany modelu biznesowego z zakładowego na dywizyjny Intensywne działania przygotowawcze pod wzrost eksportu Koncentracja nad redukcją bieżących kosztów funkcjonowania Grupy we wszystkich obszarach Wdrażanie programu eliminacji strat Wprowadzenie programu oszczędności zakupowych w Grupie Ulepszenie procesu planowania i operacji Zmiana systemu motywacyjnego dla pracowników na 2016 rok (ZPC) Poprawa ergonomii systemu ERP (IFS) i efektywności uzyskiwania danych Zmniejszenie poziomu zadłużenia i kosztów jego obsługi

21 Program poprawy efektywności kosztowej strona 21 ENERGETYKA Zwiększenie zdolności produkcyjnych w zakładzie Wirbet Finalizacja procesu certyfikacji słupów do kolejnictwa Ograniczenie wielkości odpadu technologicznego - Elektroporcelana Działania podjęte w kierunku likwidacji niskomarżowych grup produktowych Poprawa przepływu strumienia wartości w zakładzie Człuchów (m.in. skrócenie cykli produkcyjnych, optymalizacja layoutu produkcji, zredukowanie operacji nieprzynoszących wartości dodanej) WOD-KAN-GAZ Poprawa planowania produkcji i zarządzania zakupami surowców Polityka cenowa, ofertowanie Zwiększenie stopnia wykorzystania ekstruderów (utylizacja: prędkość i czasy przezbrojeń) Zwiększenie efektywności obsługi magazynowej CIEPŁOWNICTWO Przeniesienie zakładu Finpol do Lublina, znaczące obniżenie kosztów produkcyjnych Kończenie certyfikacji kompletnych systemów ciepłowniczych na rynki europejskie Skrócenie czasu realizacji zamówień (OTIF/OTD) Poprawa przepływu materiałów i optymalizacja łańcucha dostaw (relokacja ekstruzji HDPE do Człuchowa) Zwiększenie zdolności produkcyjnych i eliminacja wąskich gardeł

22 Oczekiwane rezultaty zmian w ujęciu rocznym strona 22 Program oszczędności zakupowych i redukcji kosztów logistycznych Program poprawy efektywności kosztowej Redukcja kosztów stałych funkcjonowania Grupy: Usługi obce Zatrudnienie Flota samochodowa Pozostałe drobne wydatki) Szacowane łączne roczne oszczędności: 3,3-3,8 mln zł koszty stałe (w tym przeniesienie Finpol 2,5 mln zł) 1,1-1,4 mln zł koszty zmienne

23 Korzystne perspektywy rynkowe strona 23 Radpol operuje w obszarach, w których nakłady inwestycyjne są wysokie ENERGETYKA Ponad 40 mld zł planowane nakłady na rozbudowę, odtworzenie i modernizację infrastruktury sieciowej największych grup energetycznych do 2020 r.* Realizacja pierwszych dużych kontraktów przez Radpol - kontrakt z Energa Operator na dostawy strunobetonowych żerdzi wirowanych CIEPŁOWNICTWO Konieczność ograniczania strat na przesyle w Polsce średnia strata wynosi blisko 13% ciepła oddawanego do sieci** Dodatkowe inwestycje w rozwiązania ograniczające emisję ciepła do atmosfery implementacja innowacyjnych rozwiązań, np. rury antydyfuzyjne Intensyfikacja działalności mniej aktywnych graczy na rynku - Tauron Ciepło (wzmożone realizacje kolejnych modernizacji sieci ciepłowniczych na Śląsku dotychczasowe inwestycje o wartości ponad 150 mln zł) Nacisk na rozbudowę i modernizację sieci ciepłowniczych w największych europejskich miastach (Berlin, Monachium) WOD-KAN-GAZ Start programów unijnych wspierających inwestycje w sektorze - m.in. 1,7 mld zł w projekcie Gospodarka wodnokanalizacyjna w aglomeracjach w ramach programu Infrastruktura i Środowisko ok. 500 mln zł - coroczne inwestycje PGNiG w sieć dystrybucyjną*** 7,1 mld zł planowane inwestycje Gaz Systemu w rozbudowę sieci przesyłowej do 2018 roku**** Źródła: * Puls Biznesu: Bez sieci ani rusz, r. ** Raport URE: Energetyka Cieplna w liczbach-2014 *** Strona internetowa: **** Plan Rozwoju Gaz System na lata

24 Dane kontaktowe strona 24 Radpol S.A Człuchów Batorego 14 tel.: Inner Corp Sp. z o.o Warszawa Wilcza 46 tel.: radpol@innervalue.pl

25 Agenda strona 25 Podsumowanie 3Q 2015 Wyniki finansowe 3Q 2015 Plany na kolejne miesiące Załączniki

26 Wyniki skonsolidowane strona 26 (tys. zł) 1-3Q Q 2014 Zmiana % 3Q Q 2014 Zmiana % Przychody ze sprzedaży ,5% ,6% Zysk brutto ze sprzedaży ,8% ,6% EBITDA ,3% ,4% EBIT ,3% ,2% Zysk netto ,7% ,1% Zysk brutto ze sprzedaży Marża % 22,5% 25,5% -3,0 p.p. 21,4% 25,9% -4,5 p.p. EBITDA 9,8% 14,8% -5,0 p.p. 10,2% 15,8% -5,6 p.p. EBIT 4,8% 10,4% -5,6 p.p. 5,9% 12,0% -6,1 p.p. Zysk netto 2,2% 7,0% -4,8 p.p. 3,7% 8,9% -5,2 p.p.

27 Wyniki skonsolidowane (z uwzględnieniem zdarzeń jednorazowych) strona 27 (tys. zł) 1-3Q Q 2014 Zmiana % 3Q Q 2014 Zmiana % Przychody ze sprzedaży ,5% ,6% Zysk brutto ze sprzedaży ,8% ,6% EBITDA ,4% ,3% EBIT ,4% ,4% Zysk netto ,3% ,6% Marża % Zysk brutto ze sprzedaży 22,5% 25,5% -3,0 p.p. 21,4% 25,9% -4,5 p.p. EBITDA 11,0% 14,8% -3,8 p.p. 10,3% 15,8% -5,5 p.p. EBIT 5,9% 10,4% -4,8 p.p. 6,0% 12,0% -6,0 p.p. Zysk netto 3,2% 7,0% -3,8 p.p. 3,7% 8,9% -5,2 p.p. (w tys. zł) wpływ na EBIT i EBITDA wpływ na podatek wpływ na zysk netto Odpis na majątek w Pile Koszty przeniesienia zakładu Finpol Koszty wynagrodzeń dodatkowych pracowników Pozostałe m.in. koszty restrukturyzacji zatrudnienia Razem W 1-3Q 2014 nie wystąpiły zdarzenia jednorazowe W 1-3Q 2015 zdarzenia jednorazowe miały miejsce przede wszystkim w drugim kwartale W O zdarzenia jednorazowe wyniosły: 280 tys. dodatkowe wynagrodzenia, 203 pozostałe, 15 tys. - koszty przeniesienia zakładu Finpol Rohr do Lublina

28 Osprzęt kablowy Rachunek wyników 1-3Q ujęcie produktowe Osprzęt termokurczliwy energ. Osprzęt termokurczliwy ciepł. Przewody Izolatory Systemy rurowe Słupy Przychody zewnętrzne w tym: Sprzedaż krajowa Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Wynik segmentu na sprzedaży brutto Systemy ciepłownicze Pozostałe strona 28 Razem (6 254) (5 924) (5 521) (4 030) (8 560) (41 678) (14 558) (32 182) (247) ( ) Koszty sprzedaży (786) (745) (694) (507) (582) (2 188) (2 858) (2 404) (134) (10 898) Koszty ogólnego zarządu (1 662) (1 574) (1 467) (1 071) (2 066) (1 430) (1236) (3 307) (284) (14 097) Zysk ze sprzedaży (697) (1 526) (498) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (850) (915) (2 063) (3 828) Zysk z działalności operacyjnej (697) (1 526) ) 685 (104) Przychody finansowe Koszty finansowe (2 493) (2 493) Zysk przed opodatkowaniem (697) (1 526) (498) 685 (104) (2 367) Podatek dochodowy (1 481) (1 481) Zysk netto (697) (1 526) (498) 685 (104) (3 898) 3 438

29 Osprzęt kablowy Rachunek wyników 1-3Q ujęcie produktowe Osprzęt termokurczliwy energ. Osprzęt termokurczliwy ciepł. Przewody Izolatory Systemy rurowe Słupy Przychody zewnętrzne w tym: Sprzedaż krajowa Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Wynik segmentu na sprzedaży brutto Systemy ciepłownicze Pozostałe strona 29 Razem (5 277) (6 991) (7 403) (4 110) (9 169) (38 575) (14 560) (30 771) (510) ( ) Koszty sprzedaży (617) (822) (863) (481) (661) (1 950) (2 433) (1 705) (182) (9 714) Koszty ogólnego zarządu (1 070) (1 424) (1 494) (833) (1 974) (1 983) (1 848) (2 577) (316) (13 519) Zysk ze sprzedaży (1 020) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (2 007) (2 007) Zysk z działalności operacyjnej (1 020) (264) Przychody finansowe Koszty finansowe (2 477) (2 477) Zysk przed opodatkowaniem (1 020) (2 523) Podatek dochodowy (3 176) (3 176) Zysk netto (1 020) (5 699)

30 Rachunek wyników 1-3Q 2014/ ujęcie segmentowe 1-3Q Q 2014 strona 30 Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Przychody zewnętrzne w tym: Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, tow. i mater. Wynik segmentu na sprzedaży brutto (39 573) (37 703) (41 678) ( ) (40 617) (38 174) (38 575) ( ) Marża % 31,8% 25,7% 7,0% 22,5% 33,8% 26,6% 12,6% 25,5% Koszty sprzedaży (5 612) (3 098) (2 188) (10 898) (5 196) (2 568) (1 950) (9 714) Koszty ogólnego zarządu (7 893) (4 774) (1 430) (14 097) (7 465) (4 071) (1 983) (13 519) Zysk ze sprzedaży (498) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (3 828) (2 007) Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (2 493) (2 477) Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy (1 481) (3 176) Zysk netto