Wyniki finansowe Q1-Q3, 2013

Transkrypt

1 Wyniki finansowe Q1-Q3, 2013

2 Nowy Prezes Zarządu RADPOL S.A. Z dniem 1 października 2013 r. funkcję Prezesa Zarządu RADPOL S.A. objął Krzysztof Pióro. Krzysztof Pióro posiada 20-letnie doświadczenie na stanowiskach zarządczych i nadzorczych, przede wszystkim w firmach produkcyjnych, działających na rynkach międzynarodowych. Bezpośrednio przed przejściem do RADPOLu pełnił funkcję Prezesa Zarządu giełdowej spółki Plast-Box. W latach był Członkiem Rady Nadzorczej Zelmer S.A. Na przestrzeni lat Prezes Zarządu w spółkach portfelowych Enterprise Investors: Haste International oraz Gamet. W latach 90-tych zarządzał przedsiębiorstwami należącymi do Skarbu Państwa i NFI. Dotychczasowy Prezes Zarządu Andrzej Sielski objął jednocześnie funkcję Wiceprezesa Zarządu RADPOL S.A. Od 1 października 2013 r. Andrzej Sielski odpowiedzialny jest za kluczowy zakład w Człuchowie oraz realizację strategicznych projektów Spółki. W latach pełnił funkcję Prezesa Zarządu RADPOL S.A., a od 2001 r. funkcję Członka Zarządu i Dyrektora ds. Finansowych. Ze spółką związany jest od 1998 r., początkowo na stanowisku Prokurenta oraz Kierownika działu finansów i controllingu. 2 Strona

3 AGENDA GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL SYTUACJA W BRANŻY W Q3, 2013 WYNIKI Q3, 2013 PERSPEKTYWY NA KOLEJNE KWARTAŁY O GRUPIE KAPITAŁOWEJ RADPOL PRODUKTY I OBSZARY DZIAŁALNOŚCI KONIUNKTURA GOSPODARCZA W Q3, 2013 PODSUMOWANIE DANYCH RYNKOWYCH PODSUMOWANIE FINANSOWE Q1-Q3, 2013 ORAZ Q3, 2013 SKONSOLIDOWANE PRZYCHODY - Q3, 2013 SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI - Q3, 2013 DYWIDENDA KONSEKWENTNA REALIZACJA ZAŁOŻEŃ 3 Strona

4 Struktura Grupy Kapitałowej Radpol 4 Strona

5 Produkty i obszary działalności Działalność Grupy Kapitałowej Radpol skoncentrowana jest na kilku branżach. Produkt Branża Marże brutto Q3, 2013 Struktura sprzedaży Q3, 2013 Sieciowane radiacyjnie produkty termokurczliwe Szeroka gama izolatorów Żerdzie strunobetonowe Systemy rurowe Energetyka zawodowa Ciepłownictwo Inne gałęzie np. motoryzacja, AGD Energetyka zawodowa Kolejnictwo Energetyka zawodowa Kolejnictwo Inne gałęzie przemysłu Woda i kanalizacja Gazownictwo 45,7% 17,8% 32,4% 7,7% 33,6% 13,8% 8,1% 28,0% Systemy ciepłownicze 17,9% 25,6% 5 Strona

7 Poprawa sytuacji w branży w Q Koniunktura gospodarcza w trzecim kwartale wyraźnie się poprawiła, podobnie jak wyniki Grupy Produkcja budowlano montażowa Q1-Q3, 2013/2012 Dane rynkowe Sprzedaż RADPOL 80% 60% styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec sierpień wrzesień 63,0% 40% 30,1% 34,9% 20% 10,9% 0% -20% -40% -16,1% -13,6% -11,4% -18,5% -23,2% -28,7% -29,6% -15,7% -16,9% -18,3% -27,5% -5,2% -11,1% -4,8% Wzrost przychodów o ponad 10 mpln (9%) za 9M2013 W Q3,2013 przychody wyższe o 18 mpln (+42%) r/r W Q3,2013 przychody wyższe o 26 mpln (+74%) niż w Q2,2013 Wyraźne odbicie w polskim przemyśle w Q3, 2013 Średni odczyt PMI w Q3,2013 (52,3 pkt) najwyższy od Q2, 2011 Indeks PMI dla przemysłu w Polsce (pkt) 48,6 48,9 48,0 46,9 48,0 49,3 51,1 50 pkt granica oddzielająca wzrost od recesji 52,6 53,1 styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec sierpień wrzesień Dane: Główny Urząd Statystyczny 7 Strona

9 GK RADPOL - Podsumowanie finansowe Q3 (YTD) Trzeci kwartał wpłynął na wyraźną poprawę wyników w 2013 roku kpln YTD Q YTD Q YTD Q YTD Q / Q YTD Q / Q Przychody % % Zysk brutto na sprzedaży % 372 1% [%] 30% 27% 25% -3pp -2pp SG&A % % EBITDA % % [%] 23% 18% 19% -5pp 1pp EBIT % % Saldo finansowe % % Zysk netto % % Capex % % CF operacyjny % % CF inwestycyjny % % CF finansowy % % Dług netto % % Kapitał pracujący % % Wzrost przychodów Grupy o kpln Osprzęt termokurczliwy wzrost o kpln Systemy ciepłownicze (Finpol) wzrost o kpln Systemy rurowe spadek o kpln (modernizacja fabryki Rurgaz) Długa zima Wzrost zysku brutto na sprzedaży o 428 kpln Systemy ciepłownicze wzrost o kpln Słupy wzrost o kpln (pełna konsolidacja Wirbet) Systemy rurowe spadek o kpln One-offy w wysokości kpln Wzrost SG&A o kpln Konsolidacja Finpol wzrost o kpln Wirbet wzrost o 860 kpln (nie konsolidowane za Q1, 2012) Wzrost nakładów inwestycyjnych w związku z akwizycją Finpolu Bardzo mocny CF operacyjny 9 Strona

10 GK RADPOL - Podsumowanie finansowe w Q3 Wyraźne odbicie wyników w trzecim kwartale kpln Q Q Q Q3 12/Q3 11 Q3 13/Q3 12 Przychody % % Zysk brutto na sprzedaży % % [%] 33% 26% 24% -7pp -2pp SG&A % % EBITDA % % [%] 27% 18% 15% -9pp -3pp EBIT % % Saldo finansowe % % Zysk netto % % Capex % % CF operacyjny % % CF inwestycyjny % % CF finansowy % % Dług netto % % Wzrost przychodów Grupy o kpln Osprzęt termokurczliwy wzrost o kpln Systemy ciepłownicze wzrost o kpln (akwizycja Finpol) Wzrost eksportu o 65% do kpln Znaczący wzrost przychodów Rurgazu w stosunku do Q1 i Q W Q3 spadek r/r o zaledwie 85 kpln Wzrost zysku brutto na sprzedaży o kpln Systemy ciepłownicze wzrost o kpln (akwizycja Finpol) Osprzęt termokurczliwy wzrost o kpln Systemy rurowe spadek o kpln Wzrost SG&A w związku z konsolidacją Finpolu o kpln Pozostałe SG&A są constans Kapitał pracujący % % 10 Strona

11 GK RADPOL - Podsumowanie finansowe Q2/Q3 Istotna poprawa wyników w ujęciu kwartalnym kpln Q Q Q Q Q3 12/Q2 12 Q3 13/Q2 13 Przychody % 74% Zysk brutto na sprzedaży % 60% [%] 27% 26% 26% 24% EBITDA * % -2% [%] 17% 18% 27% 15% Capex % -9% CF operacyjny % 2% * EBITDA za Q2, 2013 zawiera zysk kpln z tytułu nabycia udziałów Finpol poniżej wartości godziwej W Q3, 2013 wyraźna poprawa w stosunku do Q2, 2013: Akwizycja Finpol Znaczące ożywienie w branży w Q3, 2013 Istotny wzrost sprzedaży wysokomarżowych wyrobów termokurczliwych Wzrost przychodów w Rurgazie 11 Strona

12 Skonsolidowane przychody w Q3, 2013 Zauważalne oznaki ożywienia w branży Przychody skonsolidowane (kpln) Zmiany Q3, 2013 vs. Q3, 2012 Konsolidacja Finpol wzrost przychodów o kpln Stabilny wzrost przychodów po wyłączeniu Finpol o kpln Termokurcz wzrost o kpln Przewody i osprzęt kablowy spadek o 680 kpln Q Q Q Kraj Eksport Wzrost sprzedaży w Polsce o mpln Konsolidacja Finpol wzrost o kpln Termokurcz wzrost o kpln Zmiana przychodów w kolejnych miesiącach Q3 (r/r), (kpln) Wzrost sprzedaży w eksporcie o kpln: Termokurcz wzrost o kpln Konsolidacja Finpol wzrost o 294 kpln Wzrost eksportu na większość rynków Q lipiec sierpień wrzesień Q Strona

13 Przychody w segmentach w Q3, 2013 Wzrost przychodów o 42% w ujęciu rocznym Sprzedaż w segmentach operacyjnych (kpln) Q Q Q Systemy rurowe Izolatory Przewody Systemy ciepłownicze Termokurcz Osprzęt kablowy Słupy Pozostałe segmenty Zmiany Q3, 2013 vs. Q3, 2012 Systemy rurowe spadek o 85 kpln Mix produktów i wymiarów Wszystkie linie ponownie uruchomione Wzrost sprzedaży termokurczu o kpln: Eksport wzrost o kpln Polska wzrost o kpln Spadek sprzedaży izolatorów o 210 kpln: Polska spadek o 267 kpln Eksport wzrost o 57 kpln (mix produktów) Moce produkcyjne są wykorzystywane w ok % Wzrost sprzedaży słupów o 437 kpln (+6%) Wygrane przetargi do zakładów energetycznych Konsolidacja Finpol wzrost o kpln Osprzęt kablowy i przewody spadek o 680 kpln Duża konkurencja Duża nadpodaż na rynku przewodów 13 Strona

14 Sprzedaż eksportowa w Q3, 2013 Wzrost eksportu o 65% w ujęciu rocznym Zmiana: Q3,2013 / Q3,2012 Sprzedaż wysokomarżowych produktów do prawie 30 krajów Wzrost sprzedaży wyrobów termokurczliwych w Q3, 2013 o 104% r/r Realizacja kontraktu na Białoruś w Q3, 2013 sprzedaż ca 1,1 mpln Wzrost sprzedaży na Litwę o 205% oraz oczekiwania utrzymania wysokich dostaw Wysoka sprzedaż do Danii wzrost o 214% r/r +3% -42% +214% +0% +205% kpln +23% -19% +4% Spadek sprzedaży izolatorów do Estonii o 42% r/r przesunięcie zakupów do innych krajów przez globalnego klienta max +441% +98% Spadek sprzedaży do Czech o 19% z uwagi na przesunięcie rozstrzygnięcia przetargu w energetyce min 14 Strona

15 Zysk na sprzedaży brutto w Q3, 2013 Wzrost zysku brutto w większości segmentów kpln Q Q Q Q3 12/Q3 11 Q3 13/Q1 12 Termokurcz % 47% Systemy rurowe % -46% Izolatory % -15% Słupy n/a 16% Osprzęt kablowy % 15% Przewody % -66% Systemy ciepłownicze n/a n/a Pozostałe segmenty % 3% Razem % 30% Zmiana zysku brutto na sprzedaży (kpln) Zmiany Q3, 2013 vs. Q3, 2012 Wzrost na termokurczu o kpln (+47%): Mix produktów (energetyka vs ciepłownictwo) Wzrost wolumenu do ciepłownictwa o 80% Wpływ dźwigni operacyjnej Spadek na systemach rurowych o kpln (-48%): Problem z transferem wzrostu cen surowców na klientów One-offy na 798 kpln związane z rozbudową zakładu Brak możliwości zawracania odpadów w procesie produkcyjnych (od Q4, 2013 będą zawracane) Spadek na izolatorach o 270 kpln (-15%): Mix produktów (transformatorowe vs liniowe) Zysk brutto ze sprzedaży Q Termokurcz Systemy rurowe Izolatory Słupy Przewody Osprzęt kablowy Systemy ciepłownicze Pozostałe segmenty Zysk brutto ze sprzedaży Q Wzrost na słupach o 390 kpln (+16%) Wzrost wolumenu Spadek cen stali i cementu Spadek na przewodach o 78 kpln (66%): Bardzo trudna sytuacja na rynku duża nadpodaż Spadek wolumenu o 15% Spadek cen i mix produktów Osprzęt kablowy wzrost o 121 kpln (+15%) Konsolidacja Finpol wzrost o kpln 15 Strona

16 SG&A w Q3, 2013 Koszty stałe pod kontrolą kpln Q3, 2011 Q3, 2012 Q3, 2013 Q3 12/Q3 11 Q3 13/Q3 12 Radpol (+15%) 153 (+5%) Rurgaz (-19%) -96 (-7%) Wirbet (-5%) Finpol n/d (n/d) Razem: (+37%) (+24%) Wzrost SG&A wynika z konsolidacji Finpol Pozostałe SG&A są stałe Zmiany Q3, 2013 vs. Q3, 2012 Wzrost wynagrodzeń o 465 kpln (+21%) wynika z: Konsolidacja Finpol wzrost o 635 kpln Pozostałe zakłady spadek o 170 kpln Wzrost kosztów transportu o 379 kpln (23%) wynika z: Konsolidacja Finpol wzrost o 296 kpln Pozostałe zakłady spadek o 83 kpln Panel dostawców stworzony SG&A (kpln) Wzrost kosztów usług obcych o 91 kpln (10%) wynika z: Konsolidacja Finpol wzrost o 329 kpln Dzierżawa majątku to 276 kpln Pozostałe zakłady spadek o 238 kpln Wzrost pozostałych kosztów (podatki, amortyzacja, koszty akwizycji i inne) o 442 kpln (+47%) wynika z: Konsolidacja Finpol wzrost o 139 kpln Pozostałe zakłady wzrost o 303 kpln Q Q Q Wynagrodzenia Transport Usługi obce Materiały i energia Pozostałe 16 Strona

17 EBITDA w Q3, 2013 Zmiana EBITDA (kpln) Zmiany Q3, 2013 vs. Q3, 2012 Wykonanie Amortyzacja Saldo PDO Pozostałe SG&A Transport Overheads Pozostałe koszty produkcji Wynagrodzenia produkcyjne Zużycie pozostałych materiałów Produkcja na magazyn Finpol Produkcja na magazyn Wirbet Produkcja na magazyn Rurgaz Marża na towarach Pozostała sprzedaż Zużycie tworzyw Wolumen Finpol Ceny słupy Wolumen słupy Ceny izolatory Wolumen izolatory Ceny termokurcz Wolumen termokurcz Ceny systemy rurowe Wolumen systemy rurowe Poprzedni Rok Konsolidacja Finpol od Q3, kpln Bez Finpol EBITDA w Q3, kpln (+2%) Poprawa koniunktury gospodarczej Wzrost wolumenu termokurczu Wzrost wolumenu słupów Poprawa marży na termokurczu z 42,7% na 45,7% Poprawa marży na słupach z 30,5% do 33,6% Spadek marż na systemach rurowych: Spadek wolumenu sprzedanych rur o 27% Brak możliwości przeniesienia w pełni wzrostu cen surowców na klientów Brak możliwości zawracania odpadów w procesie produkcyjnym Spadek marż na izolatorach wynikał z: Mix produktów (transformatorowe vs. liniowe) Strona

18 Kapitał obrotowy w Q3, 2013 Stabilny poziom kapitału obrotowego pomimo wzrostu skali biznesu kpln Q Q Q Q3 12/Q3 11 Q3 13/Q3 12 Zmiany Q3, 2013 vs. Q3, 2012 Zapasy % 20% Należności % 24% Zobowiązania handlowe % 73% Kapitał obrotowy % 4% Zmiana kapitału obrotowego (kpln) Kapitał obrotowy utrzymany na tym samym poziomie Wzrost zapasów o kpln (+20%) wynika z: Konsolidacja Finpol kpln Pozostałe zakłady stock reduction program Interwencyjne zakupy tworzyw w 08/2013 obrona przed wzrostem cen Wzrost należności o kpln (+24%) Konsolidacja Finpol wzrost o kpln Pozostałe zakłady spadek o kpln Wzrost zobowiązań handlowych o kpln (+73%) Konsolidacja Finpol wzrost o kpln Pozostałe zakłady wzrost o kpln Wydłużenie terminów płatności do dostawców Struktura kluczowych dostawców Kontynuacja optymalizacji kapitału obrotowego we wszystkich obszarach 0 WC Q3, 2011 Wirbet Radpol + Rurgaz WC Q3, 2012 Wirbet Radpol +Rurgaz Finpol WC Q3, Strona

19 Zadłużenie w Q3, 2013 Bezpieczny poziom oraz struktura zadłużenia kpln Q Q Q Q3 12/Q3 11 Q3 13/Q3 12 Kredyty, leasing % 46% Środki pieniężne % 177% Dług netto % 34% Zmiany Q3, 2013 vs. Q3, 2012 Wzrost zadłużenia w wyniku przeprowadzanych akwizycji: Finpol wzrost o 10 mpln od 07/2013 Zmiana zadłużenia (kpln) Rozbudowujemy Rurgaz kredyt w wysokości 21 mpln Finansujemy swoją działalność LT długiem Mocny CF Operacyjny wzrost gotówki o 7,7 mpln: Konsolidacja Finpol wzrost o 1,6 mpln Pozostałe zakłady wzrost o 6,1 mpln Bez problemu wypłaciliśmy dywidendę 0 Nasze covenanty bankowe są bezpieczne Dług Q Długoterminowe Krótkoterminowe Dług Q Długoterminowe Krótkoterminowe Dług Q Strona

20 Dywidenda Radpol to Spółka dywidendowa Wypłata dywidendy z zysku za rok (kpln) XX Dywidenda w zł na akcję 0, Radpol od początku swojej obecności na GPW regularnie wypłaca dywidendę - spółka notowana jest w ramach indeksu WIGdiv. 0,15 0,15 0, , , Grupa prowadzi politykę dywidendową, która uwzględnia bieżące potrzeby finansowe: bezpieczną pod kątem covenantów bankowych uwzględniającą potencjalne akwizycje W dniu 02/09/2013 wypłacona została dywidenda za 2012 r. w wysokości 5,1 mpln Strona

22 Perspektywy na kolejne kwartały Konsekwentna realizacja założeń Uruchomienie produkcji unikalnych rur preizolowanych z barierą antydyfuzyjną w pełnym zakresie średnic w nowym zakładzie Rurgaz Kontynuacja strategii rozwoju eksportu 4,5 letni kontrakt handlowy z Dalkią Warszawa o łącznej wartości 82 mpln umocnienie pozycji na krajowym rynku Uruchomienie sieciowania usługowego wykorzystanie unikalnej technologii na zlecenie Maksymalizacja sprzedaży produktów Finpolu Uruchomienie projektu wdrożenia systemu klasy ERP Dalsza realizacja stock reduction program efekty optymalizacji widoczne są już od Q2, 2013 Optymalizacja kosztowa Wyraźne ożywienie w gospodarce dobre perspektywy na Q4, Strona

23 Dziękujemy za uwagę Zarząd RADPOL S.A. Kontakt IR: Katarzyna Szczepaniak Tel. (+48)