Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Radpol za I półrocze 2015 roku

Transkrypt

1 Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Radpol za I półrocze 2015 roku

2 Grupa Radpol w pigułce strona 2 Stabilna baza klientów (grupy energetyczne, sieci ciepłownicze i gazowe) Wytwórca i dostawca zaawansowanych produktów dla energetyki, ciepłownictwa, instalacji wodnych, kanalizacyjnych i gazowych oraz rozwiązań dla innych branż Działalność w dynamicznie rosnącym segmencie ciepłowniczym i energetycznym inwestycje w modernizacje przestarzałej infrastruktury katalizatorem wzrostu Jedyny producent w Polsce posiadający akceleratory elektronowe wykorzystywane na skalę przemysłową do sieciowania radiacyjnego polietylenu i produkcji wyrobów termokurczliwych Istotne modernizacje i inwestycje w rozwój mocy produkcyjnych Systematyczny wzrost przychodów ze sprzedaży w 2014 roku ponad 200 mln zł Regularna wypłata dywidendy (w 2015 roku wypłata ponad 100% zysku jednostkowego Spółki) Dobra kondycja finansowa i możliwość realizacji inwestycji w oparciu o finansowanie dłużne

3 Zmiana modelu działalności strona 3 MODEL ZAKŁADOWY MODEL DYWIZYJNY ENERGETYKA CIEPŁOWNICTWO WOD-KAN-GAZ Osprzęt kablowy Osprzęt termokurczliwy energetyczny Przewody Izolatory Słupy Pozostałe Osprzęt termokurczliwy ciepłowniczy Systemy ciepłownicze Key Account Management Systemy rurowe z PE i PP Eksport

4 Agenda strona 4 Podsumowanie 1H 2015 Wyniki finansowe 1H 2015 Plany na kolejne miesiące Załączniki

5 Kluczowe informacje 1H 2015 strona 5 Skonsolidowane przychody na zbliżonym poziomie: 93,9 mln zł (-3,0%), sprzedaż krajowa na stałym poziomie, spadek sprzedaży zagranicznej 93,9 mln zł przychodów ze sprzedaży Wypracowanie EBITDA na poziomie 9,0 mln zł (spadek o 4,8 mln zł) i zysku netto w wysokości 1,2 mln zł (spadek o 4,4 mln zł) obniżenie wyników ze względu na koszty związane z konsolidacją Grupy, wzrost cen surowców i słabszą koniunkturę w przemyśle w stosunku do 1H ,0 mln zł raportowanego zysku EBITDA 1,2 mln zł raportowanego zysku netto 10,8 mln zł skorygowanego zysku EBITDA 2,7 mln zł skorygowanego zysku netto Wystąpienie istotnych zdarzeń jednorazowych, które obniżyły zysk EBITDA o 1,8 mln zł i zysk netto o 1,4 mln zł. Skorygowany zysk EBITDA w 1H 2015 wyniósł 10,8 mln zł (spadek o 3,0 mln zł), a skorygowany zysk netto 2,7 mln zł (spadek o 2,9 mln zł) 850 tys. zł - odpis na majątek w Pile 901 tys. zł - koszty przeniesienia zakładu Finpol do Kolonii Prawiedniki k. Lublina (PDO) Przejście z modelu zakładowego na dywizyjny energetyka, ciepłownictwo, wod-kan-gaz Wyższe przychody w ramach segmentu ciepłowniczego (+7,3%), niższe w segmencie energetycznym (-9,2%) oraz wod-kan-gaz (-4,3%) Spadek zadłużenia finansowego o 12% w porównaniu do końca 1H 2014 Kontynuacja procesów konsolidacyjnych - zakończenie połączenia zakładu Finpol Rohr z Radpolem z końcem 2015 roku

6 Wyniki finansowe strona 6 (tys. zł) Przychody ze sprzedaży Zysk brutto na sprzedaży 1H H 2015 Zmiana % 2Q Q 2015 Zmiana % ,0% ,4% ,7% ,0% Zysk EBITDA ,5% ,1% Zysk EBITDA (tys. zł) Raportowany zysk EBITDA Zdarzenia jednorazowe Rentowność skorygowanego zysku EBITDA Skorygowany zysk EBITDA ,8% ,1% Zysk netto ,9% ,7% CF operacyjny ,1% ,4% ,2% ,5% Dług netto ,3% ,3% Zdarzenia jednorazowe: 850 tys. zł odpis aktualizujący majątek trwały (zakład produkcyjny w Pile) 1H H tys. zł działania związane z przeniesieniem produkcji zakładu Finpol Rohr z Warszawy do Kolonii Prawiedniki k. Lublina (PDO)

7 Sprzedaż w ujęciu geograficznym strona 7 Udział sprzedaży krajowej i eksportu w przychodach 1H 2015 Rynki eksportowe 1H 2015 max min Dania 1,13 mln zł Litwa 1,52 mln zł 91,1% 8,9% X Czechy 1,06 mln zł (tys. zł) 1H H 2015 Zmiana % 2Q Q 2015 Zmiana % Przychody ze sprzedaży ,0% ,4% Sprzedaż krajowa ,3% ,0% Sprzedaż zagraniczna ,4% ,5%

8 Sytuacja rynkowa wzrost cen surowców strona 8 Notowania etylenu i propylenu wg światowej organizacji ICIS vs. średnie ceny ofertowe czterech dostawców grupy produktowej RC 100 RC Czarny Spadek rentowności zysku ze sprzedaży brutto w segmencie rur z PE i PP o 1,6 mln zł (-40%) w wyniku dużych wahań cenowych surowców Drastyczny wzrost cen u dostawców (w 1H wzrost o 50%, w 2Q 2015 o 37%); znacznie wyższy niż notowania surowców na światowych rynkach Ponad trzykrotny wzrost spreadu na produktach oferowanych przez światowe koncerny Wzrost cen surowców miał przede wszystkim wpływ na wyniki dywizji ciepłowniczej oraz wod-kan-gaz Propylen Koszyk grupy produktowej Etylen Spread dostawców (relacja między cenami dostawców a notowaniami etylenu) 38% 40% 32% 25% 25% 16% 17% 15% 16% 17% 18% 19% 19% 20% 18% % 58% 58% 54%

9 Sytuacja makroekonomiczna strona 9 Odczuwalne spowolnienie dynamiki produkcji budowlano-montażowej w 1H 2015 i niższe wskaźniki PMI dla przemysłu w 2H 2014 Produkcja budowlano-montażowa w 1H 2014/2015* 17,4% 14,4% 12,2% 8,5% 8,7% 2,9% 1,3% 1,3% -0,3% -1,4% -3,9% -2,5% styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec W 1H 2015 wzrost produkcji budowlano-montażowej o 1,0% r/r, wobec wzrostu na poziomie 9,8% r/r w 1H 2014* Ujemna dynamika produkcji budowlano-montażowej w lutym i czerwcu 2015 (r/r) Indeks PMI dla przemysłu w Polsce Średni odczyt wskaźnika PMI w 1H 2015: 54,3 (w 2H 2014: 50,8) Pozytywne wskaźniki PMI w 1H 2015 wskazują na przyspieszenie wzrostu gospodarczego w sektorze przemysłowym w drugiej połowie roku 50 pkt - granica oddzielająca wzrost od recesji 50,3 49,4 49,0 49,5 51,2 53,2 52,8 55,2 55,1 54,8 54,0 52,4 54,3 * Źródło: Główny Urząd Statystyczny

10 Agenda strona 10 Podsumowanie 1H 2015 Wyniki finansowe 1H 2015 Plany na kolejne miesiące Załączniki

11 Przychody ze sprzedaży strona 11 Skumulowane przychody ze sprzedaży w 1H Przychody ze sprzedaży 2Q 2014/2015 (tys. zł) H H energetyka wod-kan-gaz ciepłownictwo Przychody ze sprzedaży 1H 2014/2015 (tys. zł) styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec 1H H H Q Q 2015 energetyka wod-kan-gaz ciepłownictwo

12 Skorygowany Zysk EBITDA strona 12 Skorygowany skumulowany zysk EBITDA w 1H styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec 1H H H 2015 Skorygowana EBITDA 1H 2015 jest efektem słabszych wyników 1Q

13 Szczegółowe dane finansowe w ujęciu segmentowym strona 13

14 Rachunek wyników 1H 2014/ ujęcie segmentowe strona 14 1H H 2014 Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Przychody zewnętrzne w tym: 0 Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, tow. i mater. Wynik dywizji na sprzedaży brutto (23 561) (22 144) (26 361) (72 066) (25 910) (20 448) (26 046) (72 404) Marża 34,3% 24,3% 8,4% 23,3% 34,5% 25,0% 13,3% 25,2% Koszty sprzedaży (3 341) (1 879) (1 465) (6 685) (6 142) Koszty ogólnego zarządu (5 219) (3 312) (952) (9 483) (4 850) (2 706) (1 279) (8 835) Zysk ze sprzedaży (15) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (3 045) (1 530) Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (1 543) (1 594) Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy (1 097) (2 058) Zysk netto

15 Segment energetyczny strona 15 (tys. zł) 1H H 2015 Zmiana 2Q Q 2015 Zmiana % % Przychody ze sprzedaży , Osprzęt kablowy , ,1 Osprzęt termokurczliwy energetyczny , ,7 Przewody , ,2 Izolatory , ,7 Słupy , ,7 Pozostałe , ,1 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów ,3 Wynik segmentu na sprzedaży brutto , ,5 34,3% Marża brutto na sprzedaży w 1H ,6% Marża brutto na sprzedaży w 2Q 2015 Mniejsza liczba przetargów w energetyce wpłynęła na zmniejszenie sprzedaży słupów i izolatorów oraz spadek marż Wzrost sprzedaży osprzętu kablowego (+4,8%) i przewodów elektroenergetycznych (+3,6%) Poprawa marży brutto na sprzedaży najbardziej rentownym produkcie - termokurczu energetycznym (51,3% - wzrost o 4,1 p.p.)

16 Segment ciepłowniczy strona 16 (tys. zł) 1H H 2015 Zmiana % 2Q Q 2015 Zmiana % Przychody ze sprzedaży , ,8 Osprzęt termokurczliwy ciepłowniczy , Systemy ciepłownicze , ,1 24,3% Marża brutto na sprzedaży w 1H 2015 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Wynik segmentu na sprzedaży brutto , , , ,2 23,7% Marża brutto na sprzedaży w 2Q 2015 Wzrost sprzedaży systemów ciepłowniczych - produkcja elementów dużych średnic (wyższe marże, mniejsza konkurencja) Rosnące marże w segmencie (marża na sprzedaży brutto osprzętu termokurczliwego ciepłowniczego wynosi 49,3% - wzrost o 3,4 p.p.). Niższa sprzedaż osprzętu termokurczliwego ciepłowniczego wynika ze spadku eksportu W 2Q spadek zysku brutto na sprzedaży - niewykorzystywane moce produkcyjne wciąż rozwijanego wydziału ciepłownictwa w zakładzie Rurgaz

17 Segment wod-kan-gaz strona 17 [tys. zł] 1H H 2015 Zmiana % 2Q Q 2015 Zmiana % Przychody ze sprzedaży , ,5 Systemy rurowe z PE i PP , ,5 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Wynik segmentu na sprzedaży brutto , , , ,1 8,4% Marża brutto na sprzedaży w 1H ,9% Marża brutto na sprzedaży w 2Q 2015 Spadek rentowności zysku ze sprzedaży brutto w segmencie rur z PE i PP o 1,6 mln zł Drastyczny wzrost cen u dostawców Odbudowa portfela zamówień (w czerwcu wzrost sprzedaży dywizji +41% r/r)

18 Zmiany zysku brutto na sprzedaży strona 18 Zysk na sprzedaży brutto H H 2014/2015 (tys. zł) Q 2014/2015 (tys. zł) Ujęcie segmentowe Segment ciepłowniczy Segment WOD-KAN-GAZ Segment energetyczny Zysk na sprzedaży brutto H Zysk na sprzedaży brutto H Pozostałe produkty Przewody Osprzęt kablowy Ujęcie produktowe Systemy ciepłownicze Izolatory Słupy Systemy rurowe Termokurcz ciepłowniczy Termokurcz energetyczny Zysk na sprzedaży brutto H

19 Zadłużenie strona 19 Spadek długoterminowego zadłużenia o 12,1 mln zł Spłata kredytów Reklasyfikacja kredytów długoterminowych na krótkoterminowe Spadek łącznego zadłużenia o 12% w stosunku do końca 1H 2014 Covenanty bankowe na bezpiecznym poziomie (dług netto/ebitda na poziomie 2,9) Dług netto i wskaźnik DN/EBITDA Struktura zadłużenia finansowego 3,00 2,6 2,9 73, Zmiana Zmiana % 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 2,0 61,4 2,1 2,2 65,0 63,2 2,0 62,7 61,2 59,1 68,0 63,0 58,0 Zadłużenie oprocentowane Środki pieniężne i pozostałe aktywa finansowe ,4% ,0% Dług netto ,3% 0,00 53,0 Zadłużenie długoterminowe ,4% Dług netto (mln zł) Dług netto/ebitda Zadłużenie krótkoterminowe ,9%

20 Nakłady inwestycyjne 1H 2015 strona 20 W latach Radpol poniósł znaczne nakłady na inwestycje (97 mln zł) oraz akwizycje (62 mln zł). To daje łącznie blisko 160 mln zł wydatkowanych na rozwój W kolejnych latach zakłada się istotny spadek wydatków CAPEX nie planuje się akwizycji Spółka dysponuje już najważniejszymi niezbędnymi aktywami do osiągania dynamicznego wzrostu organicznego Struktura udziałowa CAPEX w 1H ,7% Energetyka 12,1% 61,2% Ciepłownictwo WOD-KAN-GAZ CAPEX i akwizycje w latach (mln zł) 160 mln zł Przejęcie Elektroporcelany Ciechów 5,6 Przejęcie zakładu Rurgaz Przejęcie zakładu Wirbet 30,0 Przejęcie zakładu Finpol Rohr 10,1 26,5 16,5 5,2 6,3 5,0 13,3 21,6 17,1 2, H 2015 CAPEX Akwizycje

21 Agenda strona 21 Podsumowanie 1H 2015 Wyniki finansowe 1H 2015 Plany na kolejne miesiące Załączniki

22 Plany na kolejne miesiące strona 22 UKOŃCZENIE REORGANIZACJI STRUKTUR OPERACYJNYCH PRZEJŚCIE Z MODELU ZAKŁADOWEGO NA DYWIZYJNY Dywizje: energetyka, ciepłownictwo, wod-kan-gaz i eksport Wykorzystanie synergii sprzedażowych, kompetencyjnych i produktowych w Polsce i w eksporcie PRZENIESIENIE PRODUKCJI FINPOL ROHR DO ZAKŁADU RURGAZ Własny, większy teren pozwalający na rozwój produkcji Niższe koszty administracyjno-biurowe oraz operacyjne (koszty wytworzenia rur i kształtek preizolowanych) Możliwość pełnego wykorzystania mocy produkcyjnych nowoczesnego wydziału ORGANICZNY WZROST NOWE KONTRAKTY, PRODUKTY I RYNKI Systematyczny wzrost sprzedaży w kraju (m. in. realizacja kontraktu z Energa Operator o wartości 12 mln zł brutto od lipca br.) Intensyfikacja eksportu zwłaszcza w oparciu o wysokomarżowy asortyment Wejście w kolejnictwa POPRAWA EFEKTYWNOŚCI FUNKCJONOWANIA Spadek kosztów operacyjnych dzięki poprawie wydajności produkcji i centralnemu systemowi planowania, zakupów i logistyki Wdrażanie innowacji produktowych oraz procesowych - jeden dział technologiczny i R&D Maksymalne wykorzystanie funkcjonalności wdrożonego systemu ERP synergia procesowa KOMPLEKSOWY PLAN ROZWOJU NA LATA Wyznaczenie kierunków rozwoju i celów strategicznych na lata

23 Dane kontaktowe strona 23 Radpol S.A Człuchów Batorego 14 tel.: Inner Corp Sp. z o.o Warszawa Wilcza 46 tel.: radpol@innervalue.pl

24 Agenda strona 24 Podsumowanie 1H 2015 Wyniki finansowe 1H 2015 Plany na kolejne miesiące Załączniki

25 Zakłady przemysłowe GK Radpol strona 25 Jeden z wiodących europejskich producentów wyrobów termokurczliwych i osprzętu kablowego. Jedyny producent w Polsce posiadający akceleratory elektronowe (2,5 MeV i 4,5 MeV) wykorzystywane na skalę przemysłową do sieciowania radiacyjnego polietylenu i produkcji wyrobów termokurczliwych Jeden z najważniejszych producentów porcelany elektrotechnicznej w Polsce. Szeroki asortyment elektroenergetycznych izolatorów porcelanowych, w tym izolatorów średniego i niskiego napięcia Jeden z czołowych polskich producentów rur z polietylenu i polipropylenu do transmisji gazu, wody, ścieków, a także wytwórca rur osłonowych Producent strunobetonowych żerdzi wirowanych wykorzystywanych w energetyce, a także w kolejnictwie, drogownictwie i przy różnego rodzaju projektach budowlanych Jeden z największych krajowych producentów rur preizolowanych dla podziemnych i napowietrznych sieci ciepłowniczych oraz do przesyłu innych mediów, takich jak woda chłodząca, para, amoniak itp. Producent innowacyjnych rur preizolowanych z barierą dyfuzyjną

26 Wyniki skonsolidowane strona 26 (tys. zł) 1H H 2014 Zmiana % 2Q Q 2014 Zmiana % Przychody ze sprzedaży ,0% ,4% Zysk brutto ze sprzedaży ,7% ,0% EBITDA ,5% ,1% EBIT ,5% ,8% Zysk netto ,9% ,8% Zysk brutto ze sprzedaży Marża % 23,3% 25,2% -1,9 p.p. 23,1% 24,6% -1,5 p.p. EBITDA 9,6% 14,2% -4,6 p.p. 8,9% 14,3% -5,4 p.p. EBIT 4,0% 9,4% -5,4 p.p. 4,2% 10,3% -6,1 p.p. Zysk netto 1,3% 5,8% -3,5 p.p. 0,9% 6,7% -5,8 p.p.

27 Wyniki skonsolidowane (bez zdarzeń jednorazowych) strona 27 (tys. zł) 1H H 2014 Zmiana % 2Q Q 2014 Zmiana % Przychody ze sprzedaży ,0% ,4% Zysk brutto ze sprzedaży ,7% ,0% EBITDA ,8% ,0% EBIT ,3% ,5% Zysk netto ,6% ,4% Marża % Zysk brutto ze sprzedaży 23,3% 25,2% -1,9 p.p. 23,1% 24,6% -1,5 p.p. EBITDA 11,5% 14,2% -2,7 p.p. 12,1% 14,3% -2,2 p.p. EBIT 5,9% 9,4% -3,5 p.p. 7,3% 10,3% -3,0 p.p. Zysk netto 2,8% 5,8% -3,0 p.p. 3,5% 6,7% -3,2 p.p. W 1H 2014 nie wystąpiły zdarzenia jednorazowe W 1H 2015 zdarzenia jednorazowe miały miejsce w 2Q (2Q 2015=1H 2015) (tys. zł) Wpływ na EBIT Wpływ na zysk Wpływ na podatek i EBITDA netto Odpis na majątek w Pile (850) 162 (688) Koszty przeniesienia zakładu Finpol (901) 171 (730) Razem (1 751) 333 (1 418)

28 Rachunek wyników 1H ujęcie produktowe strona 28 Osprzęt kablowy Osprzęt termokurczliwy energ. Osprzęt termokurczliwy ciepł. Przewody Izolatory Systemy rurowe Słupy Przychody zewnętrzne w tym: Sprzedaż krajowa Energetyka Ciepłownictwo WOD-KAN-GAZ Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Wynik segmentu na sprzedaży brutto Systemy ciepłownicze Pozostałe Razem (4 059) (3 814) (3 799) (2 629) (5 350) (26 361) (7 509) (18 345) (200) (72 066) (8) Koszty sprzedaży (511) (480) (478) (331) (360) (1 465) (1 574) (1 401) (85) (6 685) Koszty ogólnego zarządu (1 128) (1 060) (1 056) (731) (1 432) (952) (680) (2 256) (188) (9 483) Zysk ze sprzedaży (281) (1 070) 925 (15) (242) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (850) (901) (1 294) (3 045) Zysk z działalności operacyjnej (281) (1 070) 925 (15) 472 (1 143) Przychody finansowe Koszty finansowe (1 543) (1 543) Zysk przed opodatkowaniem (281) (1 070) 925 (15) 472 (1 143) (1 242) Podatek dochodowy (1 057) (1 057) Zysk netto (281) (1 070) 925 (15) 472 (1 143) (2 299) 1 240

29 Osprzęt kablowy Rachunek wyników 1H ujęcie produktowe Osprzęt termokurczliwy energ. Osprzęt termokurczliwy ciepł. Przewody Izolatory Systemy rurowe Słupy Przychody zewnętrzne w tym: Sprzedaż krajowa Energetyka Ciepłownictwo WOD-KAN-GAZ Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Wynik segmentu na sprzedaży brutto Systemy ciepłownicze Pozostałe strona 29 Razem (3 473) (4 533) (4 779) (2 397) (6 209) (26 046) (9 065) (15 669) (233) (72 404) Koszty sprzedaży (408) (533) (562) (282) (447) (1 193) (1 477) (1 134) (106) (6 142) Koszty ogólnego zarządu (728) (950) (1 002) (502) (1 297) (1 279) (1 185) (1 704) (188) (8 835) Zysk ze sprzedaży (651) (75) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (1 530) (1 530) Zysk z działalności operacyjnej (651) (75) (140) Przychody finansowe Koszty finansowe (1 594) (1 594) Zysk przed opodatkowaniem (651) (75) (1 616) Podatek dochodowy (2 058) (2 058) Zysk netto (651) (75) (3 674) 5 602

30 Rachunek wyników 1H 2014/ ujęcie segmentowe strona 30 1H H 2014 Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Przychody zewnętrzne w tym: 0 Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, tow. i mater. Wynik dywizji na sprzedaży brutto (23 561) (22 144) (26 361) (72 066) (25 910) (20 448) (26 046) (72 404) Koszty sprzedaży (3 341) (1 879) (1 465) (6 685) (3253) (1696) (1193) (6 142) Koszty ogólnego zarządu (5 219) (3 312) (952) (9 483) (4 850) (2 706) (1 279) (8 835) Koszty akwizycji Zysk ze sprzedaży (15) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (3 045) (1 530) Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (1 543) (1 594) Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy (1 097) (2 058) Zysk netto