Plan rozwoju Grupy Kapitałowej RADPOL na lata Wyniki finansowe 2012 r.

Transkrypt

1 Plan rozwoju Grupy Kapitałowej RADPOL na lata Wyniki finansowe 2012 r.

2 AGENDA GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL OBSZARY DZIAŁALNOŚCI I PERSPEKTYWY WZROSTU PLAN ROZWOJU GRUPY NA LATA WYNIKI 2012 R. GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL I JEJ GŁÓWNE PRZEWAGI KONSEKWENTNA REALIZACJA ZAŁOŻEŃ PRODUKTY I SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI OBSZARY SYNERGII KOMPLETNE SYSTEMY KLIENCI I KONKURENCJA RYNKI EKSPORTOWE W 2012 R. ENERGETYKA CIEPŁOWNICTWO WODA I GAZ GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL W 2015 R. CELE W POSZCZEGÓLNYCH OBSZARACH CELE W ZAKRESIE EFEKTYWNOŚCI SKONSOLIDOWANE PRZYCHODY SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI WYNKI NA POZIOMIE EBITDA I NETTO 2 Strona

3 O Grupie Kapitałowej RADPOL Grupa Kapitałowa RADPOL to jedyny na polskim rynku dostawca kompletnych systemów infrastrukturalnych do przesyłu energii, gazu, wody i ciepła. Grupę tworzą cztery nowoczesne zakłady. Usieciowione produkty RADPOL wraz z rurami z RURGAZu. Współpraca zakładów - uruchomienie produkcji systemów preizolowanych Współpraca w zakresie osprzętu dla energetyki zawodowej Słup SN z osprzętem RADPOL Izolatory z Ciechowa elementem oferty kompletnych słupów SN 3 Strona

4 Główne przewagi konkurencyjne GK RADPOL Unikalne aktywa Innowacyjne technologie Silne synergie między zakładami RADPOL jako jedyna polska firma i jedna z trzech w Europie wykorzystuje na skalę przemysłową dwa akceleratory elektronowe Sieciowanie radiacyjne wyrobów z polietylenu, pełne systemy antydyfuzyjne, rury wykorzystywane do bezwykopowej renowacji rurociągów Kompleksowa oferta dla energetyki zawodowej w oparciu o produkty RADPOL i WIRBET, Wkrótce pełna oferta dla ciepłownictwa współpraca RADPOL i RURGAZ 4 Strona

5 Konsekwentna realizacja założeń Skokowa budowa wartości Grupy Skonsolidowane przychody (mpln) Debiut na GPW Przejęcie Elektroporcelany Ciechów Rozszerzenie oferty o wyroby kierowane do sektora energetyki zawodowej Uruchomienie drugiego akceleratora o energii 4,5 MeV Włączenie spółki z Ciechowa w struktury RADPOL Wymiana pierwszego akceleratora - wzrost energii do 2,5 MeV Przejęcie RURGAZu Zwiększenie obecności w segmencie ciepłowniczym Umocnienie eksportu termokurczu Przygotowania do wejścia na kolejne rynki w Europie. Przejęcie WIRBETu Rozszerzenie oferty do budowy sieci napowietrznych średniego napięcia Włączenie RURGAZu w struktury RADPOL i rozbudowa zakładu Strona

6 Produkty i obszary działalności Działalność Grupy Kapitałowej RADPOL skoncentrowana jest na kilku branżach, a między poszczególnymi obszarami działalności zachodzą liczne synergie produktowe i rynkowe. Produkt Branża Marże brutto w 2012 r. Sieciowane radiacyjnie produkty termokurczliwe Szeroka gama izolatorów Słupy strunobetonowe Systemy rurowe PE i PP Energetyka zawodowa Ciepłownictwo Inne gałęzie np. motoryzacja, AGD Energetyka zawodowa Kolejnictwo Energetyka zawodowa Kolejnictwo Inne gałęzie przemysłu Woda i kanalizacja Gazownictwo 41,5% 36,8% 31,6% 14,9% Ciepłownictwo 20-30%* * Przewidywany poziom marż na rurach preizolowanych po uruchomieniu produkcji 6 Strona

7 Obszary synergii kompletne systemy Energetyka zawodowa Izolatory ceramiczne i kompozytowe Termokurczliwy osprzęt kablowy nn i SN Słupy elektroenergetyczne Kompleksowa oferta słupa dla linii napowietrznych średniego i niskiego napięcia: izolatory - zakład Ciechów głowice kablowe - zakład Człuchów osprzęt / rurki termokurczliwe - zakład Człuchów osprzęt kablowy (złączki, końcówki) - zakład Człuchów słup - zakład WIRBETu 7 Strona

8 Obszary synergii kompletne systemy Ciepłownictwo Systemy rurowe RURGAZ Mufa termokurczliwa RADPOL opatentowane przez Spółkę rozwiązanie o unikalnych właściwościach RADPOL rozwija ofertę systemów dla sieci preizolowanych w oparciu o mufy termokurczliwe RADPOL oraz systemy rurowe RURGAZ. W II kwartale 2013 r. nastąpi finalizacja inwestycji polegającej na rozbudowie obecnego zakładu RURGAZ. Zdolności produkcyjne, które mają zostać podwojone, będą wykorzystane w 100% po okresie 2-3 lat od zakończenia tej inwestycji. 8 Strona

9 Klienci Wspólni klienci Przedsiębiorstwa energetyki cieplnej: Dalkia Warszawa, Finpol Rohr, Isoplus Koncerny energetyczne: Enea, Energa, PGE, Tauron Dystrybucyjne sieci elektrotechniczne: Fegime, Alfa Elektro, Ampli, Grodno Klienci zakładów PGNiG, Zakłady Wodociągów i Kanalizacji Przemysł, RTV, AGD np. : Samsung, Amica, Zelmer Dostawcy dla energetyki: ABB, Ensto Kolejnictwo 9 Strona

10 Konkurencja Grupa RADPOL dzięki zaawansowanym technologicznie mocom wytwórczym konkuruje ze światowymi liderami. RADPOL Elektroporcelana Ciechów RURGAZ WIRBET 10 Strona

11 Rynki eksportowe 2012 r. Dane w mpln 2011/2012 Realizowana sprzedaż wysokomarżowych produkty do ponad 20 krajów Odbudowa zamówień we Włoszech nowi klienci, pierwsze zamówienia na systemy z preizolacją dla ciepłownictwa Pierwsze zamówienia z Francji potencjał dynamicznie rozwijających się koncernów energetycznych max 1,9 / 1,1 mpln 0,8 / 0,7 mpln 1,8 / 2,5 mpln 0,63 / 0,75 mpln. 3,6 / 3,1 mpln 1,2 / 1,3 mpln 2,1 / 2,5 mpln 1,4 / 1,6 mpln min 11 Strona

12 AGENDA GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL I JEJ GŁÓWNE PRZEWAGI KONSEKWENTNA REALIZACJA ZAŁOŻEŃ PRODUKTY I SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI OBSZARY SYNERGII KOMPLETNE SYSTEMY KLIENCI I KONKURENCJA RYNKI EKSPORTOWE OBSZARY DZIAŁALNOŚCI I PERSPEKTYWY WZROSTU PLAN ROZWOJU GRUPY NA LATA WYNIKI 2012 R. ENERGETYKA CIEPŁOWNICTWO WODA I GAZ GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL W 2015 R. CELE W POSZCZEGÓLNYCH OBSZARACH CELE W ZAKRESIE EFEKTYWNOŚCI SKONSOLIDOWANE PRZYCHODY SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI WYNKI NA POZIOMIE EBITDA I NETTO 12 Strona

13 Obszary działalności i perspektywy wzrostu Energetyka Nakłady na rozbudowę, odtworzenie i modernizację infrastruktury sieciowej w latach wyniosą ponad 34 mld zł. Przestarzałe sieci i wzrost zużycia energii na terenach wiejskich 60 tys. km sieci średnich i 237 tys. km niskich napięć wymaga modernizacji. Zapewnienie bezawaryjnego i bezpiecznego zasilania - średni wiek infrastruktury sieci dystrybucyjnych w Polsce waha się pomiędzy 27 a 35 lat. Konieczność ograniczania strat na przesyle wynikających z wysokiego poziomu zużycia i przeciążenia sieci. *Szacunki największych koncernów energetycznych 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 5,8 mld zł inwestycje największych polskich koncernów energetycznych w sieci przesyłowe w 2013 r. Inwestycje polskich koncernów w sieć dystrybucyjną (mld zł) Enea Energa PGE Tauron * 13 Strona

14 Obszary działalności i perspektywy wzrostu Ciepłownictwo Największym wyzwaniem jest ograniczanie strat ciepła na przesyle średnia strata ciepła na odcinku od źródła do odbiorcy wynosi w Polsce 12%. Prawie połowa sieci dystrybucyjnej w Polsce ma ponad 20 lat. Najnowocześniejsze technologie konieczność minimalizacji ryzyka kosztów reklamacji inwestycji. Wzmożone inwestycje w rozbudowę i modernizację sieci ciepłowniczych w największych europejskich miastach. 3,9 tys. km rurociągów wymaga pilnej wymiany, co oznacza zapotrzebowanie na ok. 390 tys. złączy. *Szacunki GK RADPOL Ponad 700 mln zł* wartość inwestycji w rury wymagające pilnej wymiany 1 mld zł inwestycje Dalkia Warszawa w sieci w latach Ponad 50% inwestycji w ciepłownictwie dofinansowane ze środków UE 14 Strona

15 Obszary działalności i perspektywy wzrostu Woda i gaz Runek rur gazowych w Polsce szacowany jest na ok. 18 tys. ton surowca. Rynek rur PE do wody i kanalizacji w Polsce szacowany jest na 55 tys. ton tworzywa. Nacisk na rozwiązania ograniczające emisję ciepła do atmosfery - implementacja innowacyjnych rozwiązań, takich jak rury antydyfuzyjne. Konwersja węgla kamiennego gazem ziemnym przyczyni się do istotnego wzrostu zużycia gazu. 35 mld zł inwestycje PGNiG i GAZ SYSTEM do końca 2015 r. znaczący udział inwestycji w sieci przesyłowe 18% udział RURGAZ w rynku rur gazowych 8% udział RURGAZu w rynku rur PE do wody i kanalizacji 15 Strona

16 AGENDA GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL I JEJ GŁÓWNE PRZEWAGI KONSEKWENTNA REALIZACJA ZAŁOŻEŃ PRODUKTY I SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI OBSZARY SYNERGII KOMPLETNE SYSTEMY KLIENCI I KONKURENCJA RYNKI EKSPORTOWE OBSZARY DZIAŁALNOŚCI I PERSPEKTYWY WZROSTU ENERGETYKA CIEPŁOWNICTWO WODA I GAZ PLAN ROZWOJU GRUPY NA LATA WYNIKI 2012 R. GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL W 2015 R. CELE W POSZCZEGÓLNYCH OBSZARACH CELE W ZAKRESIE EFEKTYWNOŚCI SKONSOLIDOWANE PRZYCHODY SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI WYNKI NA POZIOMIE EBITDA I NETTO 16 Strona

17 2015 r. Plan rozwoju na lata Podwojenie sprzedaży Ekspansja zagraniczna Poszerzanie oferty m.in. systemy rurowe w pełnym zakresie średnic, kompletne systey dla ciepłownictwa Nowe obszary działalności (w termokurczu) np. automotive, kotły Spółka nie wyklucza akwizycji w obszarach, w których możliwe są efekty synergii w obszarze nowych produktów na obecnie obsługiwanych rynkach Dywersyfikacja odbiorców Wejście na nowe rynki Oferta dla ciepłownictwa na rynki zagraniczne w 2015 r. ponad 30% całości eksportu Kompletna oferta dla energetyki zawodowej i ciepłownictwa Wdrożenie kolejnych innowacyjnych rozwiązań i na ich bazie budowa pełnych systemów Pełna integracja spółek z Grupy efektywne wykorzystanie synergii Marża netto ponad 10% Nowe, wysokorentowne produkty największe średnice rur, antydyfuzja Wzrost wysokomarżowego eksportu systemy dla ciepłownictwa oraz wyroby termokurczliwe dla energetyki przeznaczone na eksport 17 Strona

18 Cele w poszczególnych obszarach działalności Wykorzystanie zaawansowanej technologii termokurczliwej Jedna z najważniejszych europejskich firm dostarczających najwyższej jakości produkty termokurczliwe sieciowane radiacyjnie. Poszerzenie oferty sieciowanych radiacyjnie asortymentów (m.in. rury cienkościenne o dużym współczynniku skurczu, mufa kolanowa), wejście w nowe segmenty (np. automotive, producenci kotłów). Dynamiczny rozwój sieciowania usługowego wykorzystanie unikalnej technologii na zlecenie przy ponadprzeciętnych marżach. Realizacja kluczowych kontraktów z największymi firmami o silnej pozycji na rynku (obecnie np. Samsung, Zelmer, Amica) poszukiwanie kolejnych silnych partnerów (np. nawiązanie współpracy z jednym z największych na świecie producentów kotłów). Wpisywanie sieciowanych radiacyjnie produktów RADPOL w jak największą liczbę specyfikacji przetargowych na europejskich rynkach, dywersyfikacja klientów na rynkach zagranicznych. 18 Strona

19 Cele w poszczególnych obszarach działalności Ciepłownictwo Pozycja europejskiego lidera systemów z barierą antydyfuzyjną w pełnym zakresie średnic (do fi1000) zwiększenie udziału systemów ciepłowniczych w całości eksportu do 30%. Uzupełnienie oferty w ciepłownictwie - rozwój systemów dla sieci preizolowanych, także w oparciu o rury z płaszczem antydyfuzyjnym. Wejście w najbardziej rentowne segmenty (pełny zakres średnic do fi1000, systemy antydyfuzyjne) oraz intensyfikacja sprzedaży eksportowej w oparciu o rozbudowaną ofertę. Uzyskiwanie kolejnych dopuszczeń operatorów największych sieci ciepłowniczych na strategicznych rynkach zagranicznych RADPOL uzyskał już certyfikację m.in. Vattenfall w Niemczech. Wykorzystanie fali wzmożonych inwestycji w ciepłownictwie współfinansowanych ze środków unijnych. 19 Strona

20 Cele w poszczególnych obszarach działalności Energetyka zawodowa Szeroki udział w realizacji projektów rozwoju sieci dystrybucyjnych - dostawca kompleksowych systemów - silna pozycja w przetargach. Produkcja słupów dla trakcji kolejowych w oparciu o produkty zakładów z Grupy. Wejście w segment konstrukcji betonowych dla energetyki. Stałe zwiększanie przychodów z eksportu wyrobów z zakładu w Ciechowie. Osiągnięcie przez WIRBET pozycji polskiego lidera w segmencie żerdzi strunobetonowych. Istotne zwiększenie mocy produkcyjnych zakładu Elektroporcelana Ciechów. 20 Strona

21 Cele w poszczególnych obszarach działalności Gazownictwo Wzrost o ok. 50% wolumenu sprzedaży rur do instalacji gazowych w ciągu 3 lat i osiągnięcie 24% udziału w rynku (przy zakładanym wzroście rynku o 4% rocznie). Kolejne certyfikaty DIN CERTCO otwierające drogę do najbardziej zaawansowanych projektów w Polsce i zagranicą. Wprowadzenie nowych asortymentów, np.: Rury antystatyczne i niepalne w przemyśle wydobywczym i chemicznym Rury o podwyższonej odporności na ścieranie do hydrotransportu Rury wykorzystujące nanotechnologię (wspomaganie systemów klimatyzacji i wentylacji mechanicznej) Rury do transmisji pary Rozszerzenie oferty rur wykorzystywanych w technologiach bezwykopowych i zabudowie drogowej. 21 Strona

22 Cele w poszczególnych obszarach działalności Woda i kanalizacja Wzrost o ok. 50% wolumenu sprzedaży rur do instalacji wodociągowych w ciągu 3 lat i osiągnięcie 11% udziału w rynku (przy zakładanym wzroście rynku o 4% rocznie). Koncentracja na stałym zwiększaniu rentowności w oparciu o rury o największych średnicach mm. Uruchomienie produkcji rur z warstwą wewnętrzna umożliwiającą inspekcję video i stały monitoring sieci. Stałe poszerzanie oferty o zaawansowany technologicznie asortyment np.: Rury o nietypowych średnicach Rury z jedną, dwoma lub czterema taśmami detekcyjnym Kanalizacyjne rury strukturalne z polietylenu do zabudowy drogowej w zakresie średnic mm 22 Strona

23 Cele w zakresie wzrostu efektywności Cele w zakresie wzrostu efektywności Pełna integracja wszystkich spółek z Grupy - wzrost efektywności w takich obszarach jak logistyka, zarządzanie zapasami, przy jednoczesnym zachowaniu integralności bardzo dobrze rozpoznawalnych marek RADPOL. Planowane korzyści finansowe ze zrealizowanego w 2012 r. połączenia spółek RADPOL i RURGAZ to ok tys. zł w 2013 r. oraz ok tys. w 2014 r. Włączenie WIRBET w struktury RADPOL S.A. Wskaźnik dług netto/ebitda na bezpiecznym poziomie około 2.5, który jest istotnie niższy od maksymalnej wysokości 3.5 wymaganej przez bank Wdrożenie systemu ERP. Utrzymanie marży netto na poziomie powyżej 10%. 23 Strona

24 AGENDA GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL I JEJ GŁÓWNE PRZEWAGI KONSEKWENTNA REALIZACJA ZAŁOŻEŃ PRODUKTY I SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI OBSZARY SYNERGII KOMPLETNE SYSTEMY KLIENCI I KONKURENCJA RYNKI EKSPORTOWE OBSZARY DZIAŁALNOŚCI I PERSPEKTYWY WZROSTU PLAN ROZWOJU GRUPY NA LATA ENERGETYKA CIEPŁOWNICTWO WODA I GAZ GRUPA KAPITAŁOWA RADPOL W 2015 R. CELE W POSZCZEGÓLNYCH OBSZARACH CELE W ZAKRESIE EFEKTYWNOŚCI WYNIKI 2012 R. SKONSOLIDOWANE PRZYCHODY SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI WYNKI NA POZIOMIE EBITDA I NETTO 24 Strona

25 GK RADPOL - Podsumowanie finansowe Spowolnienie na głównych rynkach europejskich przełożyło się na wyniki Grupy. WIRBET pozwolił zdywersyfikować ryzyko i zrównoważyć spadek wyników. kpln /10 12/11 Przychody % % Zysk brutto na sprzedaży % % [%] 26% 29% 26% 3% -3% SG&A % % EBITDA % % [%] 20% 21% 16% 2% -5% EBIT % % Saldo finansowe % % Zysk netto % % Capex % % CF operacyjny % % CF inwestycyjny % % CF finansowy % % Dług netto % % Kapitał obrotowy % % Wzrost przychodów w wyniku przejęcia WIRBET o kpln Wzrost sprzedaży izolatorów o kpln Spadek sprzedaży termokurczu o kpln Wzrost zysku brutto na sprzedaży w wyniku przejęcia WIRBET o kpln Spadek zysku na sprzedaży brutto na termokurczu o kpln Spadek zysku na sprzedaży brutto na systemach rurowych o kpln Wzrost SG&A w wyniku: konsolidacji WIRBETu kpln wzrost pozostałych 642 kpln Wzrost Capex w wyniku rozbudowy RURGAZu o kpln Wzrost długu netto w wyniku: zakupu WIRBETu 25,0 mpln rozbudowy RURGAZu 10,5 mpln 25 Strona

26 Skonsolidowane przychody Przychody skonsolidowane (kpln) Eksport Kraj W 2012 r. wzrost sprzedaży w Polsce o kpln w wyniku: konsolidacja WIRBETu od Q2, kpln izolatory kpln termokurcz kpln systemy rurowe 668 kpln pozostałe 65 kpln W 2012 r. spadek sprzedaży w eksporcie o kpln: spadek we Włoszech (termokurcz) kpln spadek w Finlandii (izolatory) 800 kpln wzrost w Estonii (izolatory) 700 kpln wzrost w Niemczech (systemy rurowe) 400 kpln wzrost na pozostałych rynkach 600 kpln W 2012 r. WIRBET wypracował 30,4 mln zł przychodów (najwięcej w historii). W przypadku konsolidacji od Q1, 2012 r. przychody Grupy wzrosłyby dodatkowo o 6 mln zł. Słaby Q1, 2012 w wyniku spadku eksportu do Włoch o 814 kpln Niezły Q2, 2012: konsolidacja WIRBET kpln spadek we Włoszech kpln spadek w Polsce 648 kpln (z wyłączeniem WIRBET) Słaby Q3, 2012: konsolidacja WIRBET kpln spadek we Włoszech kpln spadek w Polsce kpln (z wyłączeniem WIRBET) Dobry Q4, 2012: konsolidacja WIRBET kpln spadek eksportu kpln wzrost w Polsce kpln (z wyłączeniem WIRBET) brak negatywnego wpływu spadku sprzedaży do Włoch Wzrost przychodów w kolejnych kwartałach (Q/Q) (kpln) Q1, 2012 Q2, 2012 Q3, 2012 Q4, Strona

27 Przychody po segmentach Sprzedaż w segmentach operacyjnych (kpln) Systemy rurowe Izolatory Przewody Pozostałe segmenty Osprzęt termokurczliwy Osprzęt kablowy Słupy elektroenergetyczne Zmiany 2012 vs Systemy rurowe na stałym poziomie: tonaż spadł o 437 k ton (-5%) wpływ kpln do gazu wzrost o 425 ton (+16%) do wody spadek o 606 tony (-16%) do kanalizacji wzrost o 222 tony (+25%) płaszcze preizolowane spadek o 147 ton (-48%) średnie ceny wzrosły o 5% w wyniku wzrostu cen surowców wpływ kpln Spadek termokurczu o kpln (-10%): spadek eksportu kpln spadek we Włoszech kpln wzrost m.in. w Danii, Szwajcarii 255 kpln wzrost w Polsce kpln wzrost w ciepłownictwie kpln spadek pozostałego termokurczu 828 kpln Wzrost sprzedaży izolatorów o kpln (+13%): wzrost w kraju kpln wzrost eksportu 468 kpln moce produkcyjne są wykorzystywane w ok % Osprzęt kablowy i przewody na stałym poziomie duża konkurencja uzupełnienie oferty Konsolidacja WIRBET od Q2, wzrost o kpln proforma za 12 miesięcy 30.4 mpln Spadek na pozostałych segmentach o 372 kpln: spadek importu z Dalekiego Wschodu (kłopoty logistyczne) 27 Strona

28 Zysk na sprzedaży brutto kpln /10 12/11 Zmiany 2012 vs Termokurcz % -25% Systemy rurowe % -21% Izolatory % 20% Słupy n/a n/a Osprzęt kablowy % 1% Przewody % -41% Pozostałe segmenty % -24% Razem % 5% ZB ze sprzedaży 2012 Pozostałe segmenty Osprzęt kablowy Przewody Słupy Izolatory Systemy rurowe Termokurcz ZB ze sprzedaży 2011 Zmiana zysku brutto na sprzedaży (kpln) Spadek na termokurczu o kpln (-25%): w wyniku spadku sprzedaży do Włoch wysokomarżowych produktów kpln spadek wolumenu (bez Włoch) kpln spadek średnich cen sprzedaży 211 kpln Spadek na systemach rurowych o kpln niższy tonaż 848 kpln brak możliwości przeniesienia w 100% wzrostu cen surowców na klientów 725 kpln wyższa amortyzacja 300 kpln wyższe wynagrodzenia 200 kpln Wzrost na izolatorach o kpln: wzrost sprzedaży w Estonii 497 kpln wzrost u pozostałych klientów 395 kpln wzrost średnich cen sprzedaży 316 kpln Wzrost na słupach o kpln w wyniku konsolidacji WIRBETu od Q2, 2012 konsolidacja proforma kpln Spadek na przewodach o 474 kpln: wzrost cen miedzi spadek cen mix produktów Utrzymane marże na osprzęcie kablowym z 2011 r. przy takiej samej sprzedaży Spadek na pozostałych segmentach o 288 kpln w wyniku spadku sprzedaży 28 Strona

29 SG&A RADPOL utrzymał SG&A na stałym poziomie pomimo przeprowadzenia due dilligence WIRBET. WIRBET utrzymuje SG&A na stabilnym poziomie. kpln /10 12/11 WIRBET % n/a Zakład RURGAZ % -6% Zakłady RADPOL % 9% Razem: % 29% Bez WIRBET: % 4% SG&A (kpln) Wynagrodzenia Transport Usługi obce Materiały i energia Pozostałe Zmiany 2012 vs Wzrost SG&A wynika z konsolidacji WIRBET Pozostałe spółki /zakłady RADPOL utrzymały koszty na stałym poziomie wzrost o 642 kpln (+4%) Wzrost wynagrodzeń o kpln (+21%) wynika z: konsolidacji WIRBETu 829 kpln wzrostu w RURGAZie 132 kpln wzrostu w RADPOLu 344 kpln Wzrost kosztów transportu o kpln (+81%) wynika z: konsolidacji WIRBETu kpln spadku w RURGAZie 100 kpln wzrostu w RADPOLu 98 kpln Wzrost kosztów usług obcych o 738 kpln (+31%) wynika z: konsolidacji WIRBETu 625 kpln spadku w RURGAZie 229 kpln (prowizje projektowe) wzrostu w RADPOLu 342 kpln (koszty akwizycji) Spadek kosztów materiałów i energii o 166 kpln (-13%) wynika z: konsolidacji WIRBETu 101 kpln Spadku w RURGAZie 339 kpln wzrostu w RADPOLu 72 kpln Wzrost pozostałych kosztów (podatki, amortyzacja, koszty akwizycji i inne) o 545 kpln (+14%) wynika z: konsolidacji WIRBETu 223 kpln wzrostu w RURGAZie 162 kpln wzrostu w RADPOL u 160 kpln 29 Strona

30 EBITDA WIRBETwypracował kpln EBITDA (proforma 5.318), co pozwoliło utrzymać wyniki Grupy. Akwizycja WIRBETu przy wskaźniku 5,2xEBITDA (po wynikach 2012 r.). Zmiany 2012 vs EBITDA 2012 Saldo PDO Amortyzacja SG&A Pozostałych zakładów Zmiana EBITDA (kpln) RADPOL zdołał utrzymać wyniki na zbliżonym poziomie do 2011 roku, dzięki dokonanej akwizycji WIRBETU Dobre wyniki na każdym poziomie osiągane przez WIRBET potwierdzają słuszność podjętej decyzji SG&A WIRBET Marża na słupach Spadek sprzedaży na termokurczu w eksporcie był głównym powodem gorszych wyników Marża brutto bez WIRBET EBITDA 2011 Saldo PDO Amortyzacja SG&A Pozostałych zakładów Spadek marż na systemach rurowych wynikał: przede wszystkim z braku możliwości przeniesienia w pełni wzrostu cen surowców na klientów (duża konkurencja i słaby rynek) z niewielkiego spadku wolumenu sprzedanych rur Marża brutto bez WIRBET EBITDA Wzrost marż na izolatorach wynikał ze wzrostu sprzedaży i restrukturyzacji kosztów produkcji Wzrost SG&A wynikał: przede wszystkim z konsolidacji WIRBETu pozostałe zakłady utrzymały koszty 30 Strona

31 Dług 2010 Długoterminowe Krótkoterminowe Dług 2011 Długoterminowe Krótkoterminowe Dług 2012 Zadłużenie kpln /10 12/11 Kredyt na zakup RURGAZ % -13% Kredyt na zakup WIRBET % n/a Kredyty inwestycyjne % 434% Leasingi % -41% Kredyty obrotowe % -61% Dług brutto % 46% Środki pieniężne % -77% Dług netto % 730% Zmiana zadłużenia (kpln) Zmiany 2012 vs Spółka zwiększa swoje zadłużenie w wyniku przeprowadzanych akwizycji: sukcesywnie spłacany jest kredyt na zakup RURGAZu zaciągnięty został kredyt na zakup WIRBETu Wzrost kredytów inwestycyjnych o kpln: rozbudowa RURGAZu kpln konsolidacja WIRBETu 816 kpln spłata starych kredytów inwestycyjnych Spadek kredytów obrotowych (krótkoterminowych) o kpln: spłata kredytu przez RURGAZ zabezpieczonego gotówką kpln zaciągnięcie kredytów krótkoterminowych na sfinansowanie kapitału obrotowego kpln Spadek gotówki o kpln: spłata kredytu obrotowego w RURGAZie kpln konsolidacja gotówki z WIRBETu 1.242kPLN W 2012 r. Spółka dokonała refinansowania swojego zadłużenia i poprawiła strukturę zadłużenia: zakup WIRBETu kpln rozbudowa RURGAZu kpln spłata kredytu na RURGAZ kpln 31 Strona

32 WC 2010 WIRBET RURGAZ RADPOL WC 2011 WIRBET RURGAZ RADPOL WC 2012 Kapitał obrotowy Zmiany 2012 vs kpln /10 12/11 Zapasy % 4% Należności % 23% Zobowiązania handlowe % 14% Kapitał obrotowy % 15% Nieznaczny wzrost zapasów o 950 kpln (+4%): konsolidacja WIRBETu kpln spadek zapasów w RADPOL w wyniku SRP* kpln wzrost zapasów w RURGAZie 752 kpln Wzrost należności o kpln (+23%): konsolidacja WIRBETu kpln w RURGAZie wysoka sprzedaż w Q4, kpln skuteczna windykacja w RADPOL kpln Zmiana Kapitału obrotowego (kpln) Wzrost zobowiązań handlowych o kpln (+14%): konsolidacja WIRBETu kpln spadek w RURGAZie kpln (struktura dostawców tworzyw w Q4, 2012) nieznaczny wzrost w RADPOL 129 kpln (struktura dostawców, spłata zobowiązań przeterminowanych) RADPOL dokonał optymalizacji zapasów, co miało znaczący wpływ na spadek kapitału obrotowego. Proces ten będzie kontynuowany w 2013 r. W WIRBET kapitał obrotowy na koniec każdego roku jest na ponadstandardowo wysokim poziomie z uwagi na wysoką sprzedaż realizowaną w listopadzie *Stock Reduction Program Wzrost kapitału obrotowego w RURGAZ wynika przede wszystkim z wyższej sprzedaży niż w ubiegłym roku o kpln 32 Strona

33 Dywidenda Wypłata dywidendy z zysku za rok (kpln) XX Dywidenda w zł na akcję 0,15 0,15 0,15 0,18 0, RADPOL od początku swojej obecności na GPW regularnie wypłaca dywidendę, w 2012 r. RADPOL wypłacił 0,47 zł dywidendy na akcję. Wysoka stopa dywidendy na koniec sierpnia 2012 r. (5,8%) oraz regularne dzielenie się zyskiem z akcjonariuszami zadecydowały o tym, że RADPOL S.A. w wyniku rocznej rewizji uczestników indeksów trafił do indeksu WIGdiv Grupa podtrzymuje politykę dywidendową, która będzie uwzględniała bieżące potrzeby finansowe: na poziomie nie niższym niż wypłacona w 2011 r. z zysków za 2010 r. bezpieczną pod kątem covenantów bankowych uwzględniającą potencjalne akwizycje 33 Strona

34 Dziękujemy za uwagę Zarząd RADPOL S.A. Kontakt IR: Katarzyna Szczepaniak Tel. (+48) Strona