Wyniki finansowe Radpol S.A. za I półrocze 2016 roku

Transkrypt

1 Wyniki finansowe Radpol S.A. za I półrocze 2016 roku

2 Radpol w pigułce strona 2 Wytwórca i dostawca zaawansowanych produktów dla energetyki, ciepłownictwa, instalacji wodnych, kanalizacyjnych i gazowych oraz rozwiązań dla innych branż Jedyny producent w Polsce posiadający akceleratory elektronowe wykorzystywane na skalę przemysłową do sieciowania radiacyjnego polietylenu i produkcji wyrobów termokurczliwych Działalność w stabilnych segmentach ciepłowniczym i energetycznym - inwestycje w modernizacje przestarzałej infrastruktury katalizatorem wzrostu Pełna konsolidacja Grupy Kapitałowej ukończona z końcem 2015 roku - przeniesienie zakładu Finpol Rohr do Kolonii Prawiedniki k. Lublina Istotne modernizacje i inwestycje w rozwój mocy produkcyjnych Stabilna baza klientów (grupy energetyczne, sieci ciepłownicze i gazowe)

3 Agenda strona 3 Podsumowanie 1H 2016 Wyniki finansowe 1H 2016 Plany na kolejne miesiące Załączniki

4 Istotne zmniejszenie dynamiki wskaźnika: produkcja przemysłowa (produkcja sprzedana przemysłu) Dynamika produkcji przemysłowej 10,00% Sytuacja makroekonomiczna strona 4 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% ,7% 1,4% 4,9% 6,7% 8,8% 0,5% 6,0% 2,4% 2,8% 3,5% 7,4% 6,0% Styczeń Luty Marzec Kwiecień Maj Czerwiec Źródło: *GUS

5 Dynamika produkcji budowlano-montażowej Sytuacja makroekonomiczna strona 5 Odczuwalne spowolnienie dynamiki produkcji budowlano-montażowej - spadek produkcji we wszystkich działach budownictwa 0,0% Narastająco, w pierwszym półroczu 2016 roku nastąpił spadek produkcji budowlanomontażowej o 11,9 proc. wobec wzrostu rzędu 1,0 proc. rok wcześniej 10,0% -10,0% Źródło: *GUS Ujemna dynamika w każdym z badanych miesięcy -20,0% W jednostkach specjalizujących się we wznoszeniu obiektów inżynierii lądowej i wodnej spadek wyniósł 17,9% r/r ,3% -0,3% 2,9% 8,5% 1,3% -2,5% -7,6% -10,5% -15,8% -14,8% -13,7% -13,0% Styczeń Luty Marzec Kwiecień Maj Czerwiec

6 Sytuacja w sektorach związanych ze Spółką strona 6 ENERGETYKA Presja cenowa wynikająca ze spadku skali inwestycji Rewizja planów strategicznych grup energetycznych CIEPŁOWNICTWO Zależność sektora od funduszy zewnętrznych - oczekiwanie na start pierwszych przetargów na środki z Nowej Perspektywy Finansowej UE (oczekiwany start przetargów 3/4Q 2016 roku) Wzrost eksportu dywizji WOD-KAN-GAZ Niższa skala zamówień wywołała nadmiar wolnych mocy produkcyjnych i spadek cen Brak dużych przetargów (pow. 1 mln zł) Niekorzystna relacja kursu EUR/PLN

7 Sytuacja na rynku surowców strona 7 W okresie lipiec marzec 2016 r. obserwowano tendencję spadkową cen u dostawców I półrocze 2016 roku przyniosło wzrost cen zakupu w przeliczeniu PLN o 3% r/r Nie wystąpiły ograniczenia dostępności surowca Notowania etylenu wg światowej organizacji ICIS vs. średnie ceny ofertowe czterech dostawców grupy produktowej PE 100 RC Czarny * Koszyk grupy produktowej Etylen Wyższy kurs EUR/PLN kluczowym powodem wzrostu kosztów zakupu tworzyw Średni kurs EUR/PLN w 1H 2016 wyniósł 4,37, wobec 4,14 rok wcześniej 4,30 4,42 4,28 4,18 Notowania kursu EUR/PLN 4,32 4,24 4,16 4,07 4,38 4,07 4,38 4,12 *Źródło: Spółka Sty Lut Mar Kwi Maj Cze

8 Kluczowe informacje 1H 2016 Strona 8 73,6 mln zł przychodów ze sprzedaży 3,1 mln zł skorygowana EBITDA -7,3 mln zł spadek zadłużenia finansowego (r/r) Skonsolidowane przychody wyniosły 73,6 mln zł (-21,6%), sprzedaż krajowa na poziomie 63,7 mln zł (-25,5%) zagraniczna 9,9 mln zł (+18,0%) Skorygowana EBITDA wyniosła 3,1 mln zł (spadek o 7,7 mln zł), EBITDA raportowana na poziomie -1,3 mln zł (spadek o 10,2 mln zł), strata netto w wysokości 6,0 mln zł (spadek o 7,1 mln zł) niższe wyniki spowodowane niższymi wolumenami sprzedaży dywizji ciepłowniczej i wod-kan-gaz, wynikającymi z presji cenowej klientów oraz utworzonymi odpisami aktualizującymi na zbędny majątek trwały (4,4 mln zł) Korzystne zmiany na rynkach eksportowych wzrost przychodów o 18,0% (r/r) do poziomu 9,9 mln zł, wzrost sprzedaży osprzętu termokurczliwego do 3,9 mln zł Spadek zadłużenia finansowego o 12% w porównaniu do końca 1H 2015 roku

9 Wyniki finansowe strona 9 (tys. zł) 1H H 2016 Zmiana % Przychody ,6% Zysk na sprzedaży brutto ,9% Zysk EBITDA (tys. zł) Skorygowana EBITDA Rentowność skorygowanego zysku EBITDA SG&A ,1% EBITDA ,6% Skorygowana EBITDA ,3% Wynik netto ,5% CAPEX ,9% 11,5% ,2% 1H H 2016 Dług netto ,5% Zdarzenia jednorazowe w 1H 2016 wyniosły tys. zł odpis aktualizujący na zbędny majątek trwały W 1H 2015 wynosiły tys. zł odpis aktualizujący na majątek trwały 850 tys. zł i tys. zł działania związane z przeniesieniem produkcji zakładu Finpol z Warszawy do Kolonii Prawiedniki k. Lublina

10 Sprzedaż w ujęciu geograficznym strona 10 Udział sprzedaży krajowej i eksportu w przychodach 2Q 2016 Rynki eksportowe 2Q H ,4% ,0% ,8% ,7% 9,6% X 11,6% Dania 830 tys. zł (tys. zł) 1H H 2016 Zmiana % Przychody ze sprzedaży ,6% Sprzedaż krajowa ,5% Sprzedaż zagraniczna ,0% Pierwsze dostawy systemów ciepłowniczych do Niemiec (prestiżowy kontrakt na dostawy do Stadtwerke München) Wzrost sprzedaży osprzętu termokurczliwego w 1H 2016 do 3,9 mln zł (m.in. rozszerzenie współpracy z Pfisterer i pozyskanie nowych kontrahentów)

11 Agenda strona 11 Podsumowanie 1H 2016 Wyniki finansowe 1H 2016 Plany na kolejne miesiące Załączniki

12 Segment energetyczny strona 12 (tys. zł) 1H 1H Zmiana % Przychody ze sprzedaży ,8% Osprzęt kablowy ,2% rentowność 25,1% 17,6% Osprzęt termokurczliwy energetyczny ,2% rentowność 51,3% 39,0% Izolatory ,0% rentowność 33,7% 26,0% Słupy* ,6% rentowność 32,3% 22,7% Pozostałe ,4% rentowność 76,4% 67,9% Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów ,8% Zysk segmentu na sprzedaży brutto ,8% Niższy popyt na rynku dystrybutorów segmentu energetycznego skutkował spadkiem sprzedaży segmentu oraz niższymi marżami Wzrost wolumenu sprzedaży słupów pierwsze efekty restrukturyzacji zakładu Wirbet (odzyskiwanie rynku wynikające z większej dostępności produktów ) * Wpływ kosztów grupy produktowej słupy (realizacja kontraktu z Energa Operator) na rentowność segmentu rentowność 37,1% 27,7% Przewody (tys. zł) 1H 1H Zmiana % Przychody ze sprzedaży** ,8% Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów ,9% **Produkcja przewodów elektroenergetycznych została zakończona z końcem 2015 roku, sprzedaż w 1H 2016 wynika z posiadania zapasów Zysk segmentu na sprzedaży brutto ,5% rentowność -0,3% 8,7%

13 Segment ciepłowniczy strona 13 (tys. zł) 1H H 2016 Zmiana % Przychody ze sprzedaży ,0% Systemy ciepłownicze ,4% rentowność 15,7% 12,0% Osprzęt termokurczliwy ciepłowniczy ,2% rentowność 49,3% 40,0% Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów ,5% Zysk segmentu na sprzedaży brutto ,0% rentowność 24,3% 20,7% Niższa sprzedaż połączonego zakładu Rurgaz/Finpol wynikająca z braku finansowania środkami UE inwestycji w systemy ciepłownicze Nawiązanie relacji z nowymi klientami (m.in. SEC Szczecin, LPEC Lublin)

14 Segment wod-kan-gaz strona 14 (tys. zł) 1H H 2016 Zmiana % Przychody ze sprzedaży ,0% Systemy rurowe z PE i PP ,0% Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów ,6% Zysk segmentu na sprzedaży brutto ,1% rentowność 8,4% 4,7% Ograniczony popyt spowodowany brakiem przetargów finansowanych środkami UE Niewielka skala inwestycji skutkująca istotną presją cenową ze strony klientów Wzrost kosztów nabywanych surowców średnia ważona cena 1 kg surowca wyniosła w 1H ,01 zł, wobec 5,92 zł rok wcześniej Negatywny wpływ kursu EUR na rentowność segmentu Wolne moce produkcyjne są wykorzystywane do produkcji płaszczy dla rur preizolowanych (ciepłownictwo)

15 Analiza segmentowa 1H 2015/2016 * strona 15 Zmiana przychodów 1H 2015/2016 Zmiana zysku brutto na sprzedaży 1H 2015/2016 Przychody 1H Zysk na sprzedaży brutto 1H Segment energetyczny 261 Segment energetyczny Segment ciepłowniczy Segment ciepłowniczy Segment WOD-KAN-GAZ Segment WOD-KAN-GAZ Przychody 1H Zysk na sprzedaży brutto 1H ,3 9,3 7,1 2,4 33,3 33,5 29,3 4,5 21,7 28,8 0,8 17,8 1H'15 1H'16 Segment energetyczny 1H'15 1H'16 Segment ciepłowniczy 1H'15 1H'16 Segment WOD-KAN-GAZ Przychody ze sprzedaży (mln zł) Zysk brutto na sprzedaży (mln zł) * W analizie nie uwzględniono grupy produktowej Przewody

16 Analiza produktowa 1H 2015/2016 * strona 16 Przychody 1H 2015 Termokurcz energetyczny Termokurcz ciepłowniczy Systemy rurowe Słupy Izolatory Systemy ciepłownicze Osprzęt kablowy Pozostałe segmenty Przychody 1H 2016 Zmiana przychodów 1H 2015/ Zysk na sprzedaży brutto 1H Termokurcz energetyczny 766 Termokurcz ciepłowniczy Systemy rurowe Słupy Izolatory Systemy ciepłownicze Osprzęt kablowy Pozostałe segmenty Zysk na sprzedaży brutto 1H 2016 Zmiana zysku brutto na sprzedaży 1H 2015/ ,4 4,0 3,1 3,7 2,7 0,8 3,6 2,7 2,7 2,1 7,8 7,9 7,5 6,7 28,8 17,8 11,1 11,8 8,1 8,1 1H'15 1H'16 Termokurcz energetyczny 3,4 1,8 21,8 14,9 1H'15 1H'16 Termokurcz ciepłowniczy 1,4 0,9 5,4 4,9 1H'15 1H'16 Systemy rurowe 0,65 0,53 0,85 0,79 1H'15 Słupy 1H'16 1H'15 1H'16 Izolatory Przychody ze sprzedaży (mln zł) Zysk brutto na sprzedaży (mln zł) 1H'15 1H'16 Systemy ciepłownicze 1H'15 1H'16 Osprzęt kablowy 1H'15 1H'16 Pozostałe segmenty * W analizie nie uwzględniono grupy produktowej Przewody

17 ,4 54,6 63,4 57,4 55,4 Zadłużenie strona 17 Spadek łącznego zadłużenia finansowego o 11,7% (7,3 mln zł) w stosunku do końca 1H 2015 Na dzień dokonano przeklasyfikowania kredytów długoterminowych do pozycji krótkoterminowej w związku z wystąpieniem przypadku naruszenia umowy kredytowej (przekroczenie granic wskaźników bankowych pomimo obsługi zadłużenia zgodnie z harmonogramem) Niższa wartość EBITDA za ostatnie 12 miesięcy powodem wzrostu wskaźnika DN/EBITDA LTM EBITDA na została skorygowana o kwotę 5,6 mln zł - odpisy na majątek trwały w wysokości 4,4 mln zł i koszty transferu Finpolu 1,2 mln zł 85,0 80,0 75,0 70,0 65,0 60,0 55,0 50,0 45,0 40,0 3,16 3,35 3,37 2,88 2,95 Dług netto i wskaźnik DN/EBITDA 2,82 4,17 3,40 9,19 4,77 8,00 3,00-2,00-7,00-12,00 Dług netto (mln zł) Dług netto/skorygowanej EBITDA Dług netto/ebitda Struktura zadłużenia finansowego (tys. zł) Zmiana (r/r) Zadłużenie oprocentowane ,7% Zobowiązania pozabilansowe ,8% Środki pieniężne ,0% Dług netto z uwzg. zobowiązań pozabilansowych ,6% Zadłużenie długoterminowe ,4% Zadłużenie krótkoterminowe ,6%

18 Agenda strona 18 Podsumowanie 1H 2016 Wyniki finansowe 1H 2016 Plany na kolejne miesiące Załączniki

19 Aktualnie realizowane programy i projekty strona 19 KLUCZOWE PROJEKTY Intensywne działania zmierzające do silnego wzrostu eksportu Koncentracja nad redukcją bieżących kosztów funkcjonowania Grupy we wszystkich obszarach Wdrażanie programu eliminacji strat Program upłynnienia zbędnych aktywów Wprowadzenie programu oszczędności zakupowych w Grupie Ulepszenie procesu planowania i operacji Zmiana systemu motywacyjnego dla pracowników (ZPC) Optymalizacja systemu ERP (IFS) i efektywności uzyskiwania danych

20 Program poprawy efektywności kosztowej strona 20 ENERGETYKA Zwiększenie stopnia wykorzystania zdolności produkcyjnych w zakładzie Wirbet i ograniczenia kosztów transportu Ograniczenie wielkości odpadu technologicznego - Elektroporcelana Działania podjęte w kierunku likwidacji niskomarżowych grup produktowych (przewody zakończone) Poprawa przepływu strumienia wartości w zakładzie Człuchów (m.in. skrócenie cykli produkcyjnych, optymalizacja layoutu produkcji, zredukowanie operacji nieprzynoszących wartości dodanej) WOD-KAN-GAZ Poprawa planowania produkcji i zarządzania zakupami surowców Zwiększenie stopnia wykorzystania ekstruderów (utylizacja: prędkość i czasy przezbrojeń) Zwiększenie efektywności obsługi magazynowej CIEPŁOWNICTWO Osiągnięcie pełnych mocy produkcyjnych po przeniesieniu zakładu Finpol do Lublina, znaczące obniżenie kosztów produkcyjnych Dokończenie certyfikacji kompletnych systemów ciepłowniczych na rynki europejskie - zakończone Poprawa jakości obsługi klienta (OTD - % dostaw na czas) osiągnięto OTD za 1H 2016 w wysokości 58,1% w stosunku do 1H ,6% Zwiększenie zdolności produkcyjnych i eliminacja wąskich gardeł

21 Oczekiwane rezultaty zmian w ujęciu rocznym strona 21 Program oszczędności zakupowych i redukcji kosztów logistycznych Program poprawy efektywności kosztowej Redukcja kosztów stałych funkcjonowania Grupy: Usługi obce Zatrudnienie Flota samochodowa Pozostałe drobne wydatki Szacowane łączne roczne oszczędności: 3,3-3,8 mln zł koszty stałe (w tym przeniesienie Finpol 2,5 mln zł) 1,1-1,4 mln zł koszty zmienne

22 Perspektywy rynkowe strona 22 Radpol operuje w obszarach, w których nakłady inwestycyjne są wysokie ENERGETYKA Ponad 40 mld zł planowane nakłady na rozbudowę, odtworzenie i modernizację infrastruktury sieciowej największych grup energetycznych do 2020 r.* Uczestnictwo w planowanych dużych przetargach CIEPŁOWNICTWO Konieczność ograniczania strat na przesyle w Polsce średnia strata wynosi blisko 13% ciepła oddawanego do sieci** Dodatkowe inwestycje w rozwiązania ograniczające emisję ciepła do atmosfery implementacja innowacyjnych rozwiązań, np. rury antydyfuzyjne Intensyfikacja działalności mniej aktywnych graczy na rynku - Tauron Ciepło (wzmożone realizacje kolejnych modernizacji sieci ciepłowniczych na Śląsku dotychczasowe inwestycje o wartości ponad 150 mln zł) Nacisk na rozbudowę i modernizację sieci ciepłowniczych w największych europejskich miastach (np. Berlin, Monachium) WOD-KAN-GAZ Start programów unijnych wspierających inwestycje w sektorze - m.in. 1,7 mld zł w projekcie Gospodarka wodno-ściekowa w aglomeracjach w ramach programu Infrastruktura i Środowisko ok. 500 mln zł - coroczne inwestycje PGNiG w sieć dystrybucyjną*** 7,1 mld zł planowane inwestycje Gaz Systemu w rozbudowę sieci przesyłowej do 2018 roku**** Źródła: * Puls Biznesu: Bez sieci ani rusz, r. ** Raport URE: Energetyka Cieplna w liczbach-2014 *** Strona internetowa: **** Plan Rozwoju Gaz System na lata

23 Dane kontaktowe strona 23 Radpol S.A Człuchów Batorego 14 tel.:

24 Agenda strona 24 Podsumowanie 1H 2016 Wyniki finansowe 1H 2016 Plany na kolejne miesiące Załączniki

25 Rachunek wyników 1H ujęcie produktowe strona 25 Osprzęt kablowy Osprzęt termokurczliwy energ. Osprzęt termokurczliwy ciepł. Przewody Izolatory Systemy rurowe Słupy Systemy ciepłownicze Pozostałe Razem Przychody zewnętrzne w tym: Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, tow. i mater. (4 051) (4 835) (4 038) (555) (5 966) (16 982) (9 141) (13 134) (252) (58 954) Wynik segmentu na sprzedaży brutto Marża % 17,65% 39,02% 40,04% 8,72% 26,01% 4,71% 22,66% 11,99% 67,94% 19,90% Koszty sprzedaży (558) (667) (557) (77) (328) (1 107) (1 849) (1 313) (34) (6 490) Koszty ogólnego zarządu (1 208) (1 442) (1 204) (166) (1 240) (1 010) (933) (781) (76) (8 060) Zysk ze sprzedaży (898) (190) 529 (1 278) (103) (304) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (8 765) Zysk z działalności operacyjnej (5 737) Przychody finansowe Koszty finansowe (1 650) Zysk przed opodatkowaniem (7 375) Podatek dochodowy Zysk netto (5 979)

26 Rachunek wyników 1H ujęcie produktowe strona 26 Osprzęt kablowy Osprzęt termokurczliwy energ. Osprzęt termokurczliwy ciepł. Przewody Izolatory Systemy rurowe Słupy Systemy ciepłownicze Pozostałe Razem Przychody zewnętrzne w tym: Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, tow. i mater. (4 059) (3 814) (3 799) (2 629) (5 350) (26 361) (7 509) (18 345) (200) (72 066) Wynik segmentu na sprzedaży brutto (8) Marża % 25,07% 51,34% 49,35% -0,31% 33,68% 8,35% 32,26% 15,69% 76,44% 23,25% Koszty sprzedaży (511) (480) (478) (331) (360) (1 465) (1 574) (1 401) (85) (6 685) Koszty ogólnego zarządu (1 128) (1 060) (1 056) (731) (1 437) (952) (692) (2 256) (190) (9 502) Zysk ze sprzedaży (281) (1 070) 920 (15) (242) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (3 178) Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (1 543) Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy (1 057) Zysk netto

27 Rachunek wyników 1H 2016/ 1H ujęcie segmentowe strona 27 H H Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Przychody zewnętrzne w tym: Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Koszty sprzedanych produktów, tow. i mater. (24 800) (17 172) (16 982) (58 954) (23 561) (22 144) (26 361) (72 066) Wynik segmentu na sprzedaży brutto Marża % 27,33% 20,71% 4,71% 19,90% 34,33% 24,32% 8,35% 23,25% Koszty sprzedaży (3 513) (1 870) (1 107) (6 490) (3 341) (1 879) (1 465) (6 685) Koszty ogólnego zarządu (5 065) (1 985) (1 010) (8 060) (5 238) (3 312) (952) (9 502) Zysk ze sprzedaży (1 278) (15) Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (8 765) (3 178) Zysk z działalności operacyjnej (5 737) Przychody finansowe Koszty finansowe (1 650) (1 543) Zysk przed opodatkowaniem (7 375) Podatek dochodowy (1 057) Zysk netto (5 979)