Wyniki finansowe w 2013 roku Plany na 2014 rok

Transkrypt

1 Wyniki finansowe w 2013 roku Plany na 2014 rok

2 AGENDA PODSUMOWANIE 2013 KLUCZOWE ZDARZENIA W 2013 ROKU OBSZARY DZIAŁALNOŚCI WYNIKI 2013 PLANY ROZWOJU GRUPA KAPITAŁOWA FABRYKI RADPOL PRODUKTY I OBSZARY DZIAŁALNOŚCI KLIENCI SYTUACJA RYNKOWA W 2013 ROKU PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ZYSK NA SPRZEDAŻY BRUTTO SG&A EBITDA KAPITAŁ OBROTOWY ZADŁUŻENIE CAPEX PLANY NA 2014 DYWIDENDA 2 Strona

3 Kluczowe zdarzenia w 2013 roku Stworzenie kompletnej oferty dla ciepłownictwa i wzmocnienie Radpolu w przetargach, dzięki wykorzystaniu synergii między Finpolem, Rurgazem i fabryką w Człuchowie Wzrost przychodów do 178,4 mpln (+14,73% r/r) Wzrost EBITDA do poziomu 29,4 mpln (+14,56% r/r) Wzrost zysku netto do 15,3 mpln (+ 22,54% r/r) Utrzymanie poziomu exportu: 17,2 mpln w 2013 r. Przejęcie Finpol Rohr Zawarcie 4,5-letniego kontraktu z Dalkią Warszawa o wartości 82 mpln Realizacja inwestycji w Rurgaz celem powiększenie zakresu średnic produkowanych rur PE i PP do średnicy 1000 mm, istotny wzrost mocy produkcyjnych, wprowadzenie nowych innowacyjnych dla branży produktów Zmiany technologiczne w Radpolu, umożliwiające wprowadzenie do produkcji muf termokurczliwych sieciowanych radiacyjnie o dużych średnicach 710 mm i 800 mm Przygotowanie wdrożenia systemu wspomagającego zarządzanie klasy ERP 3 Strona

4 AGENDA PODSUMOWANIE 2013 KLUCZOWE ZDARZENIA W 2013 ROKU OBSZARY DZIAŁALNOŚCI WYNIKI 2013 PLANY ROZWOJU GRUPA KAPITAŁOWA FABRYKI RADPOL PRODUKTY I OBSZARY DZIAŁALNOŚCI KLIENCI SYTUACJA RYNKOWA W 2013 ROKU PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ZYSK NA SPRZEDAŻY BRUTTO SG&A EBITDA KAPITAŁ OBROTOWY ZADŁUŻENIE CAPEX PLANY NA 2014 DYWIDENDA 4 Strona

5 Grupa kapitałowa Radpol Wytwórca i dostawca zaawansowanych technologicznie produktów dla energetyki, instalacji do przesyłu ciepła, instalacji wodnych, kanalizacyjnych i gazowych oraz rozwiązań dla innych branż 5 Strona

6 Fabryki Radpol Jeden z wiodących europejskich producentów wyrobów termokurczliwych i osprzętu kablowego Jedyny producent w Polsce posiadający akceleratory elektronowe (2,5 MeV i 4,5 MeV ) wykorzystywane na skalę przemysłową do sieciowania radiacyjnego polietylenu i produkcji wyrobów termokurczliwych Jeden z najważniejszych producentów porcelany elektrotechnicznej w Polsce Szeroki asortyment elektroenergetycznych izolatorów porcelanowych, w tym izolatorów średniego i niskiego napięcia Jednym z czołowych polskich producentów rur z polietylenu i polipropylenu do transmisji gazu, wody, ścieków, a także wytwórca produktów osłonowych do kabli oraz preizolacji Producent innowacyjnych rur preizolowanych z barierą antydyfuzyjną Wir Producent strunobetonowych żerdzi wykorzystywanych w energetyce, a także w kolejnictwie, drogownictwie i przy różnego rodzaju projektach budowlanych Fin Jeden z największych krajowych producentów rur preizolowanych dla podziemnych i napowietrznych sieci ciepłowniczych oraz do przesyłu innych mediów, jak woda chłodząca, para, amoniak itp. 6 Strona

7 Produkty i obszary działalności Działalność w branży energetycznej, ciepłowniczej i wod-kan-gaz Produkt Sieciowane radiacyjnie produkty termokurczliwe Żerdzie strunobetonowe Branża Energetyka zawodowa Ciepłownictwo Inne gałęzie np. motoryzacja, AGD Energetyka zawodowa Kolejnictwo Inne gałęzie przemysłu Struktura sprzedaż w 2013 roku Marże brutto w 2013 roku 17,1% 42,7% 15,6% 34,0% Szeroka gama izolatorów Energetyka zawodowa Kolejnictwo 10,6% 32,6% Systemy ciepłownicze 15,2% 17,2% Systemy rurowe Woda i kanalizacja Gazownictwo 32,6% 10,1% 7 Strona

8 Klienci Przedsiębiorstwa energetyki cieplnej: Dalkia Warszawa, Isoplus, MPEC-e w całej Polsce Koncerny energetyczne: Enea, Energa, PGE, Tauron Dystrybucyjne sieci elektrotechniczne: Fegime, Alfa Elektro, Ampli, Grodno Kolejnictwo PGNiG, Zakłady Wodociągów i Kanalizacji Branża RTV, AGD np. : Samsung, Amica, Zelmer Dostawcy dla energetyki: ABB, Ensto Przedsiębiorstwa gmin i miast zarządzające sieciami wodnymi, kanalizacyjnymi, spalarniami śmieci 8 Strona

9 AGENDA PODSUMOWANIE 2013 KLUCZOWE ZDARZENIA W 2013 ROKU OBSZARY DZIAŁALNOŚCI WYNIKI 2013 PLANY ROZWOJU GRUPA KAPITAŁOWA FABRYKI RADPOL PRODUKTY I OBSZARY DZIAŁALNOŚCI KLIENCI SYTUACJA RYNKOWA W 2013 ROKU PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ZYSK NA SPRZEDAŻY BRUTTO SG&A EBITDA KAPITAŁ OBROTOWY ZADŁUŻENIE CAPEX PLANY NA 2014 DYWIDENDA 9 Strona

10 Sytuacja rynkowa w 2013 roku Wyraźna poprawa koniunktury gospodarczej i wyników grupy w drugiej połowie 2013 r. Produkcja budowlano-montażowa 2013/2012 Dane rynkowe Sprzedaż RADPOL 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec sierpień wrzesień październik listopad grudzień 63,0% 39,8% 43,5% 34,9% 30,1% 21,9% 25,2% 7,3% 5,8% -16,1% -5,2% -4,8% -3,2% -2,9% -11,4% -11,1% -16,1% -15,7% -16,9% -18,5% -23,1% -27,5% -18,3% -29,6% Wyraźne odbicie w polskim przemyśle od Q3 13 Indeks PMI dla przemysłu w Polsce (pkt) 53,1 53,4 52,6 51,1 48,6 48, ,3 46,9 54,4 53,2 Średni odczyt PMI w Q4 13: 53,7 - najwyższy od Q (54,7) 50 pkt granica oddzielająca wzrost od recesji Dane: Główny Urząd Statystyczny 10 Strona

11 GK RADPOL - Podsumowanie finansowe Wzrost przychodów i rentowności dzięki przejęciu Finpolu mimo zmniejszenie sprzedaży w Rurgazie w związku z prowadzonymi inwestycjami i słabą koniunkturą na rynkach europejskich kpln / / 2012 Przychody % % Zysk brutto na sprzedaży % % [%] 29% 26% 24% -3pp -2pp SG&A % % EBITDA % % [%] 21% 16% 16% -5pp 0pp EBIT % % Saldo finansowe % % Zysk netto % % Capex % % CF operacyjny % % CF inwestycyjny % % CF finansowy % % Dług netto % % Kapitał pracujący % % Bardzo trudne H1, 2013 w wyniku długiej zimy i bardzo dobre H2, 2013 Wzrost przychodów w wyniku przejęcia Finpolu o 27,04 mpln Spadek sprzedaży systemów rurowych o 7,56 mpln w związku z inwestycjami prowadzonymi w fabryce Rurgaz Wzrost sprzedaży termokurczu o 2,93 mpln, a słupów o 3,41 mpln Wzrost zysku brutto na sprzedaży w wyniku przejęcia Finpol u o 4,66 mpln Spadek zysku na sprzedaży brutto na systemach rurowych o 3,91 mpln Zysk na nabyciu Finpol - 4,04mPLN Wzrost SG&A jako efekt: konsolidacji Finpolu: 2,92 mpln Konsolidacja Wirbet o 1 kwartał dłużej wzrost o 1 mpln (23%) Bardzo mocy CF operacyjny Wzrost Capex w wyniku rozbudowy Rurgazu o 6,95 mpln Wzrost długu netto jako wynik zakupu Finpolu 10 mpln 11 Strona

12 Skonsolidowane przychody Wzrost skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży o 15% r/r Skonsolidowane przychody (kpln) Eksport Kraj W 2013 r. wzrost sprzedaży w Polsce o 23,69 mpln (17%): konsolidacja Finpolu od H2 13: +26,57 mpln spadek w systemach rurowych: -5,45 mpln wzrost w pozostałych segmenty : +2,57 mpln W 2013 r. nieznaczny spadek eksportu o 0,78 mpln (-4%) Słaby Q1 13 Wzrost sprzedaży w Polsce o 2,14 mpln konsolidacja Wirbetu: +4,74 mpln Spadek eksportu o 0,62 mpln Bardzo słaby Q2 13: Przedłużająca się zima Spadek sprzedaży w Polsce o 6,39 mpln Spadek eksportu o 2,67 mpln Bardzo dobry Q3 13: Wzrost sprzedaży w Polsce o 15,58 mpln konsolidacja Finpolu u:+15,13 mpln Wzrost eksportu o 2,34 mpln Dobry Q4 14: Wzrost sprzedaży w Polsce o 12,37 mpln konsolidacja Finpolu : +11,50 mpln Wzrost eksportu o 0,17 mpln Wzrost przychodów w poszczególnych kwartałach r/r (kpln) Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4' Strona

13 Sprzedaż eksportowa w 2013 Nieznaczne zmniejszenie eksportu o 4% r/r (-0,78 mln zł) Zmiana: 2013 / 2012 Zmniejszenia sprzedaży zagranicznej Rurgazu o 44% r/r (-2,17 mpln ) wskutek rozbudowy fabryki w dużej mierze zrekompensowany poprzez: Wzrost eksportu termokurczu o 13% r/r (+0,74 mpln) Wzrost eksportu izolatorów o 7% r/r (+ 0,43 mpln) Odbudowa sprzedaży do Włoch: + 1,62 mpln (+107%) Zwiększenie eksportu do Danii: +87% (0,66 mpln) +87% -11% Znaczący wzrost sprzedaży do Szwajcarii: +193% (0,59 mpln) Spadek sprzedaży do Niemiec: -33%, (-0,82 mpln) głównie Rurgaz max -33% +193% +107% +26% Zmniejszenie sprzedaży na Litwę: -11% (-0,36 mpln) +26% +38% Zaprzestanie eksportu do Iraku (-0,33 mpln) min 13 Strona

14 Przychody po segmentach Konsekwentny rozwój nawet w niesprzyjających warunkach gospodarczych i pogodowych Sprzedaż w segmentach operacyjnych (kpln) Zmiany 2013 vs Spadek sprzedaży systemów rurowych o 7,56 mpln (12%) w związku z inwestycjami prowadzonymi w fabryce Rurgaz + długa zima Wzrost sprzedaży termokurczu o 2,93 mpln (+11%) wzrost sprzedaży krajowej o 2,20 mpln wzrost eksportu o 0,73 mpln Zwiększenie sprzedaży słupów o 3,41 mpln (+14%) Q1 nie objęty konsolidacją w Zmniejszenie sprzedaży przewodów o 2,12 mpln (-30%) Załamanie na rynku przewodów (nadpodaż) Izolatory, osprzęt kablowy i pozostałe segmenty na zbliżonym poziomie Konsolidacja Finpolu od H wzrost o 27,04 mpln Systemy rurowe Termokurcz Słupy* Systemy ciepłownicze** Izolatory Osprzęt kablowy Przewody Pozostałe segmenty * konsolidacja Wirbetu od Q2 12 ** konsolidacja Finpolu od H Strona

15 Zysk na sprzedaży brutto Rosnąca dynamika wzrostu zysku na sprzedaży brutto kpln /11 13/12 Termokurcz % 14% Systemy rurowe % -40% Słupy * n/a 23% Systemy ciepłownicze** n/a n/a Izolatory % -14% Osprzęt kablowy % 8% Przewody % -89% Pozostałe segmenty % -1% Razem % 7% Zmiany 2013 vs Wzrost na termokurczu o 1,57 mpln (+14%): wzrost przychodów o 11% Spadek na systemach rurowych o 3,91 mpln (-40%): efekt rozbudowy zakładu brak możliwości zawracania materiału Wzrost na słupach o 1,75 mpln (+23%): Q1 nie objęty konsolidacją w 2012 Wzrost na systemach ciepłowniczych o 4,66 mpln w wyniku konsolidacji Finpolu od H2 13 Zmiana zysku brutto na sprzedaży (kpln) Zysk brutto na sprzedaży Termokurcz Systemy rurowe Słupy* Systemy ciepłownicze** Izolatory Osprzęt kablowy Przewody Pozostałe segmenty Zysk brutto na sprzedaży Spadek na izolatorach o 1,04 mpln (-14%): spadek rentowności z 36,7% do 32,6% z uwagi na mix produktów Spadek na przewodach o 0,6 mpln (-89%): nadpodaż na rynku przewodów Wzrost na osprzęcie kablowym o 0,23 mpln (8%) Utrzymane marże na pozostałych segmentach przy zbliżonej sprzedaży * konsolidacja Wirbetu od Q2 12 ** konsolidacja Finpolu od H Strona

16 SG&A Wzrost SG&A jako wynik konsolidacji Finpolu i konsolidacji Wirbetu także za Q1 w 2013 r /11 13/12 Radpol % 5% Rurgaz % -7% Wirbet* n/a 23% Finpol** n/a n/a RAZEM % 19% * konsolidacja Wirbetu od Q2 12 ** konsolidacja Finpolu od H2 13 Zmiany 2013 vs Wzrost SG&A o 19% r/r (+4,14 mpln): konsolidacji Finpolu od H2 13 Konsolidacja Wirbet o 1 kwartał dłużej Pozostałe SG&A - stałe Wzrost wynagrodzeń o 2,19 mpln (+29%): konsolidacja Finpolu: + 1,31 mpln konsolidacja Wirbet o 1 kwartał dłużej: +0,25 mpln pozostałe zakłady wzrost o 0,63 mpln SG&A (kpln) Wzrost kosztów transportu o 0,61 mpln (+11%): konsolidacja Finpolu: +0,33 mpln pozostałe zakłady: +0,28 mpln Pozostałe Materiały i energia Usługi Transport Wynagrodzenia Wzrost kosztów usług obcych o 1,23 mpln (+39%): konsolidacja Finpolu: + 0,77 mpln pozostałe zakłady: +0,46 mpln Wzrost kosztów materiałów i energii o 0,34 mpln (30%) : konsolidacja Finpolu: + 0,24 mpln pozostałe zakłady: +0,1 mpln Zmniejszenie pozostałych kosztów (podatki, amortyzacja, koszty akwizycji i inne) o 2% mimo akwizycji Finpol Strona

17 EBITDA w 2013 Wzrost EBITDA o 3,73 mpln w dużej mierze jako efekt przejęcia Finpolu Finpol w H2 13 wypracował 1,5 mpln EBITDA EBITDA 2013 Amortyzacja Saldo PDO Pozostałe SG&A Overheads Pozostałe koszty produkcji Wynagrodzenia produkcyjne Zużycie pozostałych materiałów Produkcja na magazyn Finpol Produkcja na magazyn Wirbet Produkcja na magazyn Rurgaz Marża na towarach Pozostała sprzedaż Zużycie tworzyw Wolumen Finpol Ceny słupy Wolumen słupy Ceny izolatory Wolumen izolatory Ceny termokurcz Wolumen termokurcz Ceny systemy rurowe Wolumen systemy rurowe EBITDA 2012 Wzrost EBITDA w 2013 r. [kpln] Zmiany 2013 vs Zwiększenie EBITDA o 15% bez Finpolu wzrost o 9% Bardzo trudne H1 i dobre H2 Negatywny wpływ inwestycji w Rurgaz spadek wolumenu systemów rurowych o 22% Wzrost wolumenu w termokurczu (+21%) i izolatorach (+7 %) Zwiększenie salda PDO o 4,95 mpln z tytułu nabycia Finpol 4,04 mpln (Q2) Wzrost SG&A w wyniku: konsolidacji Finpol i Wirbet Wzrost EBITDA w poszczególnych kwartałach r/r (kpln) EBITDA Q1 Q2 Q3 Q4 EBITDA Strona

18 Dług 2011 Długoterminowe Krótkoterminowe Dług 2012 Długoterminowe Krótkoterminowe Dług Zadłużenie Utrzymywanie bezpiecznego poziomu zadłużenia Wskaźnik zadłużenie netto do EBITDA na poziomie 1,78 w 2013 wobec 1,76 w 2012 kpln /11 13/12 Kredyty, leasing % 42% Środki pieniężne % 211% Dług netto % 16% Zmiany 2013 vs Wzrost zadłużenia wynika z rozwoju (akwizycje, rozbudowa Rurgaz) Zmiana zadłużenia (kpln) Wzrost zadłużenia długoterminowego o 11,61 mpln zakup Finpolu: + 10,00 mpln rozbudowa Rurgazu: +15,52 mpln reklasyfikacja kredytów na krótkie: -8,00 mpln spłaty kredytów: 6,91 mpln Wzrost kredytów krótkoterminowych o 10,31 mpln: reklasyfikacja kredytów z długoterminowych na krótkoterminowe: 8,00 mpln spłata kredytu akwizycyjnego: 1,90 mpln Znaczący wzrost gotówki : +14,81 mpln: bardzo mocy CF w Q4 w Finpol, Radpol i Wirbet kontynuujemy politykę optymalizacji kapitału obrotowego Bezpieczne covenanty bankowe Przewidujemy spadek zadłużenia w 2014 roku Przewidujemy spadek długu netto / EBITDA w 2014 roku 18 Strona

19 Kapitał obrotowy Kapitał obrotowy na nieznacznie niższym poziomie mimo wzrostu skali biznesu kpln /11 13/12 Zmiany 2013 vs Należności % 5% Zapasy % 21% Zobowiązania handlowe % 39% Kapitał obrotowy % -3% Zmiana kapitału obrotowego (kpln) Wzrost zapasów o 5,2 mpln (+21%): konsolidacja Finpolu: +3,75 mpln wzrost zapasów w Radpol i Rurgaz: +1,33 mpln wzrost zapasów w Wirbet: +0,12 mpln Nieznaczny wzrost należności o 2,02 mpln (+5%): dobry Q4 pod względem sprzedaży restrykcyjna polityka kontroli należności konsolidacja Finpolu: +2,53 mpln spadek w pozostałych zakładach Wzrost zobowiązań handlowych o 8,5 mpln (+39%): sukcesywna poprawa warunków handlowych u dostawców konsolidacja Finpolu +6,79 mpln wzrost w Radpol i Rurgaz: +3,45 mpln spadek w Wirbet -0,40 mpln WC 2011 Radpol + Rurgaz Wirbet WC 2012 Radpol + Rurgaz Wirbet Finpol WC Strona

20 Capex Konsekwentne zwiększanie i unowocześnianie produkcji: 21,58 mpln Zakup Finpol: 10 mpln Inwestycje zrealizowane w 2013 Rurgaz: 16,63 mpln kpln / / 12 Radpol % % Rurgaz % % Wirbet n/a % Finpol n/a 122 n/a Razem % % Kontynuacja procesu inwestycyjnego celem: powiększenia zakresu średnic produkowanych rur PE i PP do średnicy 1000 mm, istotnego wzrostu mocy produkcyjnych wprowadzenia rur preizolowanych z barierą antydyfuzyjną Radpol: 3,05 mpln Zmiany technologiczne w fabryce w Człuchowie umożliwiają produkcję muf termokurczliwych sieciowanych radiacyjnie o średnicy 710mm i 800mm. jedyny w Europie wytwórca produktów sieciowanych radiacyjnie o tak dużych średnicach (duży potencjał eksportowy) Wirbet: 1,78 mpln Rozpoczęcie prac związanych z uruchomieniem produkcji żerdzi dla trakcji kolejowych Modernizacje w fabryce i nowe formy do produkcji Przeniesienie produkcji z Oddziału w Pile do fabryki w Ostrowie poprawa wydajności, obniżono koszty produkcji, zoptymalizowano zatrudnienie 20 Strona

21 AGENDA PODSUMOWANIE 2013 KLUCZOWE ZDARZENIA W 2013 ROKU OBSZARY DZIAŁALNOŚCI WYNIKI 2013 PLANY ROZWOJU GRUPA KAPITAŁOWA FABRYKI RADPOL PRODUKTY I OBSZARY DZIAŁALNOŚCI KLIENCI SYTUACJA RYNKOWA W 2013 ROKU PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ZYSK NA SPRZEDAŻY BRUTTO SG&A EBITDA KAPITAŁ OBROTOWY ZADŁUŻENIE CAPEX PLANY NA 2014 DYWIDENDA 21 Strona

22 Plany na 2014 rok Konsekwentna realizacja strategii na lata Zwiększanie eksportu (m.in. zwiększanie sprzedaży w UE, Skandynawii i do krajów Europy Wschodniej) Rozpoczęcie produkcji muf sieciowanych radiacyjnie o średnicy 800 mm Rozpoczęcie sprzedaży eksportowej produktów sieciowanych radiacyjnie o dużych średnicach Uruchomienie produkcji rur preizolowanych z barierą antydyfuzyjną w pełnym zakresie średnic Rozwój nowych innowacyjnych produktów Dalsza integracja zakładów produkcyjnych Inwestycje w zwiększanie efektywności Refinansowanie kredytów krótkoterminowych Dalsza poprawa kapitału obrotowego i CF operacyjnego Zakończenie wdrożenia systemu ERP 22 Strona

23 Dywidenda Zarząd będzie rekomendował wypłatę dywidendy w wysokości 7,2 mpln, czyli 0,28 PLN na akcję Wypłata dywidendy z zysku za rok (kpln) 0,15 0,15 0, , , , , Radpol od początku swojej obecności na GPW regularnie wypłaca dywidendę - spółka notowana jest w ramach indeksu WIGdiv Grupa prowadzi politykę dywidendową, która uwzględnia bieżące potrzeby finansowe: bezpieczną pod kątem covenantów bankowych uwzględniającą potencjalne akwizycje W dniu 2 września 2013 r. wypłacona została dywidenda za 2012 r. w wysokości 5,14 mpln XX Dywidenda w PLN na akcję 23 Strona

24 Dziękujemy za uwagę Kontakt IR: Kinga Szkutnik Joanna Milewska (+48) (+48)