Wyniki finansowe Radpol S.A. za półrocze zakończone dnia 30 czerwca 2017 roku

Transkrypt

1 Wyniki finansowe Radpol S.A. za półrocze zakończone dnia 30 czerwca 2017 roku

2 strona 2 Produkujemy rozwiązania systemowe dla ciepłownictwa, instalacji wodnych, kanalizacyjnych i gazowych oraz zaawansowane produkty stosowane głównie w energetyce Jesteśmy jedynym producentem w Polsce posiadającym akceleratory elektronowe wykorzystywane na skalę przemysłową do sieciowania radiacyjnego polietylenu i produkcji wyrobów termokurczliwych Działając głównie w branży energetycznej i ciepłowniczej przyczyniamy się do modernizacji przestarzałej infrastruktury Dynamicznie i systematycznie rozwijamy sprzedaż eksportową, czym potwierdzamy zdolności polskiej myśli technologicznej Codziennie pracujemy nad modernizacją produktów dostosowując się do potrzeb zmieniających się oczekiwań klientów Współpracujemy z największymi firmami w branży energetycznej, ciepłowniczej i gazowej dzięki niekwestionowanej jakości produktów

3 Najważniejsze osiągnięcia 2017 strona 3 Emisja akcji serii F Emisja akcji serii E Badania & Rozwój Umocnienie pozycji w eksporcie Spółka z powodzeniem przeprowadziła prywatną emisję (emisja w marcu 2017 roku, wpływy 6,3 mln PLN w kwietniu 2017 roku), co pozwoliło poprawić relacje z bankiem oraz daje swobodę Spółce w zarządzaniu środkami pieniężnymi. Spółka z powodzeniem przeprowadziła publiczną emisję (emisja w lipcu 2017 roku, szacowane wpływy 14 mln PLN we wrześniu 2017 roku), pozwoli Spółce na swobodne realizowanie założonych celów rozwojowych, inwestycyjnych oraz sprzedażowych na rok Przyznanie dofinansowania w wysokości ok. 1 mln PLN ze środków unijnych dla projektów innowacyjnych; Wstępne próby technologiczne procesu wytwarzania systemu antydyfuzyjnego; Wdrożenie usługi Laboratorium testowania materiałów; Wykonanie testów sieciowania usługowego dla przemysłu; Opracowanie nowego materiału na kapturki termokurczliwe Przeprowadzenie testów dotyczących nowego produktu w obszarze WKG Aktywne pozyskiwanie kolejnych klientów w sektorze agro rynek czeski; w segmencie Wod Kan Gaz rynek wschodni, w Niemczech oraz krajach bałtyckich segment Ciepłownictwo; Wejście we współpracę z firmami z Francji w sektorze energetycznym, z obiecującymi planami na dalszy rozwój współpracy; Intensyfikacja działań skierowanych na certyfikację muf i głowic kablowych na rynkach energetycznych w krajach Bliskiego Wschodu.

4 Agenda strona 4 Sytuacja rynkowa Wyniki finansowe Kierunki działań w 2017 Załączniki

5 Sytuacja makroekonomiczna strona 5 Dynamika produkcji przemysłowej 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% Źródło: *GUS 1H2016 1H ,4% 8,5% 5,6% 4,3% 1,3% 2,2% -1,3% -2,1% -1,4% -6,3% -6,8% -8,4% Styczeń Luty Marzec Kwiecień Maj Czerwiec Dynamika produkcji budowlano-montażowej 1H2016 1H ,2% 28,3% 25,6% 22,6% 11,7% 5,8% -9,8% -10,2% -10,8% -14,8% -18,2% -21,6% Styczeń Luty Marzec Kwiecień Maj Czerwiec Kluczowe wskaźniki dla polskiej gospodarki za lata H17 PKB 2,8% 4,0% 0 Wartość dodana w budownictwie -11,9% 27,8% 0 Popyt krajowy 2,8% 3,9% 0 Poziom inwestycji -5,5% 6,0% 0 Spółka działa w branżach, które są wrażliwe na kondycję gospodarki krajowej. Rok 2017 odznacza się wzrostem PKB przewyższającym całoroczny wzrost Dodatkowo wg badań Instytutu Badań nad Gosp. Rynkową przewidywany jest dalszy wzrost w przemyśle oraz budownictwie, co będzie aktywizować kolejne inwestycje i stwarza dla Spółki szanse na wzrost sprzedaży. Wg. danych GUS w 2017 roku w budownictwie nastąpiło ożywienie, osiągając wskaźniki wyższe niż w analogicznych miesiącach ubiegłego roku. Dynamika produkcji budowlano- montażowej pozostaje w 2017 cały czas na poziomach dodatnich w porównaniu do ujemnych wartości w roku 2016.

6 Perspektywy rynkowe strona 6 Radpol operuje w obszarach, w których nakłady inwestycyjne są wysokie ENERGETYKA Zgodnie z aktualnymi planami na firmy energetyczne zakładają inwestycje na poziomie 70 mld zł, co daje roczny CAPEX w wysokości ok. 14 mld zł.* Uczestnictwo w planowanych dużych przetargach Projekt PKP Energetyka Muza II o wartości ok. 1 mld zł dotyczący modernizacji kluczowych linii kolejowych modernizacja 39 i budowa 48 nowych obiektów energetycznych. Planowany wysoki poziom nakładów na energetykę związany z koniecznością wzrostu wydajności energetycznej i ograniczenia strat w przesyle energii. CIEPŁOWNICTWO Konieczność ograniczania strat na przesyle w Polsce średnia strata wynosi blisko 13% ciepła oddawanego do sieci** Dodatkowe inwestycje w rozwiązania ograniczające emisję ciepła do atmosfery implementacja innowacyjnych rozwiązań, np. rury antydyfuzyjne Wykorzystanie funduszy europejskich związanych z rozbudową i modernizacją infrastruktury w ramach programów ZIT Wzmożone realizacje kolejnych modernizacji sieci ciepłowniczych na Śląsku i Krakowie w ramach ograniczenia niskiej emisji Nacisk na rozbudowę i modernizację sieci ciepłowniczych w największych europejskich miastach (np. Berlin, Monachium) WOD-KAN-GAZ Start programów unijnych wspierających inwestycje w sektorze - m.in. 1,7 mld zł w projekcie Gospodarka wodno-ściekowa w aglomeracjach w ramach programu Infrastruktura i Środowisko ok. 500 mln zł - coroczne inwestycje PSGaz w sieć dystrybucyjną*** Wzrost inwestycji PSG w 2017r. o 50% przekładający się na wzrost w stosunku do ubiegłego roku o niemal 500mln zł**** Duże możliwości rozwoju i sprzedaży wynikają także z dość słabo zgazyfikowanego wschodniego obszaru Polski, którym już interesują się koncerny energetyczne Źródła: * r, ** Raport URE: Energetyka Cieplna w liczbach-2014 *** Strona internetowa: **** r.

7 Agenda strona 7 Sytuacja rynkowa Wyniki finansowe Kierunki działań w 2017 Załączniki

8 Kluczowe informacje finansowe 1H17 Strona 8 Wzrost wskaźnika przychody/ zatrudnienie o 3% r/r (wzrost efektywności) Spadek SG&A o 9% r/r Stabilna sytuacja gotówkowa i płynnościowa Przychody OPEX 69,5 mln zł (-5% r/r) 71,2 mln zł (-3% r/r) Marża brutto ze sprzedaży EBITDA Wynik netto 16% (-3 p.p. r/r) 2,1 mln zł (+3,8 mln zł r/r) (2,1 mln zł) (+4,2 mln zł r/r) Zadłużenie netto (54,9 mln zł) (-1% r/r) Kapitał obrotowy netto 41 mln zł (+26% r/r) Środki pieniężne 3,3 mln zł (+2,9mln zł r/r)

9 Systemy rurowe z PE i PP Osprzęt termokur. energetyczny Porcelana elektrotechniczna Osprzęt termokur. ciepłowniczy 1H17 1H16 Systemy ciepłownicze Kraj Osprzęt kablowy Pozostałe Sprzedaż w 1H17 strona 9 Przychody ze sprzedaży wg głównych grup wyrobów Struktura geograficzna sprzedaży RADPOL 1H17 Eksport 1H17: 15,2% 1H16: 13,5% 1H16: 86,5% 1H17: 84,8% Przychody Spółki wykazują się sezonowością górka sprzedażowa występuje w miesiącach lipiecwrzesień. 1H17 odznaczał się wzrostem sprzedaży w segmencie WOD-KAN-GAZ, który osiągnął 21% r/r oraz wzrost marży brutto na poziomie do 9% (z 4% w 1H16). Segment ten ma 31% sprzedaży w 1H17 w porównaniu do 24% w 1H16. Podobnie dla segmentu Ciepłownictwo, 1H17 to okres intensywnej sprzedaży. Segment ten uzyskał 10% wzrost przychodów w 1H17 vs 1H16. Wysoka konkurencyjność cenowa spowodowana m.in. przetargowym charakterem sprzedaży spowodowała spadek marż r/r, niemniej jednak od maja 2017 obserwowana jest sukcesywna poprawa marżowości tego segmentu. Wysoką konkurencyjnością cenową oraz spadkiem zamówień charakteryzuje się w tym roku segment energetyczny, co jest odzwierciedlone w spadku poziomu sprzedaży r/r, niemniej jednak Spółce udało się utrzymać stabilny poziom marż w tym segmencie (24% w 1H17 vs 25% w 1Hs16). Udział sprzedaży eksportowej w 1H17 wzrósł do 15,2% z 13,5% w 1H16.

10 Sprzedaż 1H17 w ujęciu geograficznym strona 10 1H H Udział sprzedaży eksportu w przychodach 15,2% 13,5% 14,0% 8,0% 8,8% Rynki eksportowe ,7% 9,6% 11,6% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% Zmiana (tys. zł) 1H H 2017 h/h % Przychody ze sprzedaży ,14% Sprzedaż krajowa ,00% Sprzedaż zagraniczna ,76% Rekordowy udział sprzedaży na eksport (15,2% w 1H 2017) Największe wzrosty w sprzedaży zagranicznej zanotowano w segmencie energetycznym (17% r/r), segment ciepłowniczy pozostał na poziomie porównywalnym z rokiem ubiegłym (2%) Największe wzrosty jeśli chodzi o kierunki sprzedaży to: Litwa (głównie wyroby ciepłownicze i WKG), Niemcy (słupy oraz systemy ciepłownicze) oraz Włochy (izolatory oraz termokurcz ciepłowniczy) Z łącznego przyrostu sprzedaży zagranicznej r/r w wysokości 0,7 mln zł, nowe rynki odpowiadają za przyrost o 0,3 mln zł (głównie Białoruś).

11 Koszty działalności operacyjnej strona % % % H16 Koszty operacyjne 1H17 Koszty produkcji Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Kluczowe kategorie kosztów operacyjnych Zuzycie materiałów i energii Koszty świadczeń pracowniczych Usługi obce Koszty operacyjne spadły z poziomu 73,5 mln PLN w 1H16 roku do 71,2 mln PLN w 1H17. Zarząd Spółki podejmuje liczne działania optymalizacyjne mające na celu dostosowanie struktury kosztów do poziomu przychodów. Widoczne jest to m.in. w obniżeniu kosztów stałych sprzedaży i ogólnego zarządu o 9% r/r. Spółka działała w 1H17 w warunkach rosnących cen surowców r/r (32% wzrost w Cze.17 vs Sty.16). W związku z ograniczeniem sprzedaży Spółka zmniejszyła zatrudnienie o 46 etatów w 1H7 vs 1H16. Kluczowe wskaźniki efektywności zatrudnienia tys. PLN 1H16 1H17 Delta Delta % Przychody per zatrudniony 118,29 121,31 3,01 3% EBITDA per zatrudniony -2,64 3,72 6,36 241% Rynkowe ceny blachy walcowanej S235 1H16 1H17

12 ,4 55,4 54,6 57,4 55,4 55,6 49,1 51,9 54, Zadłużenie strona 12 Wzrost łącznego zadłużenia finansowego w 1H17 o 12% (5,8 mln zł) w stosunku do końca 2016 roku. W wyniku zmian w umowie kredytowej Spółka w 2017 roku spłaca po 1,0 mln zł rat kapitałowych kwartalnie. LTM EBITDA za 1H 2017 rok została skorygowana o kwotę tys. zł: głównie z tytułu odwrócenia odpisów na majątek trwały Spółka zgodnie z Umową Zmieniającą nr 9 z dnia 20 lipca 2017 uzyskała od mbanku warunkowe uchylenie przypadku naruszenia wynikającego z przekroczenia wymaganych poziomów wskaźników bankowych. Warunek mówi, że wskaźniki nie mogą przekraczać następujących poziomów: Realizacja Warunkowa zgoda 2,00 1,60 1,20 0,80 0,40 Dług netto/ebitda 11,70 11,94 0,00 DCSR 0,36 0,29 ISCR 4,11 2,75 Wskaźnik obsługi zadłużenia DSCR 1,41 1,54 1,57 1,38 1,11 1,30 1,08 0,32 0, ,16 3,35 3,37 4,17 9,19 7,13 9,51 9,93 11, Dług netto i wskaźnik DN/EBITDA Dług netto (mpln) Dług netto/ebitda (według Umowy Kredytu) 8,25 5,50 2,75 0,00 DSCR Min. 1,20 Wskaźnik pokrycia odsetek ISCR 6,53 5,76 5,09 5,25 5,12 4,74 4,11 1,31 1,44 ISCR Min. 2,75 (tys. zł) Zmiana r/r Zadłużenie finansowe % Zobowiązania pozabilansowe % Środki pieniężne % Dług netto z uwzg. zobowiązań pozabilansowych %

13 Status emisji akcji serii F i E strona 13 Emisja akcji serii F Emisja akcji serii F odbyła się na podstawie uchwały NWZ z dnia 21 marca 2017 roku i była skierowana do akcjonariuszy Spółki posiadających 0,4% udziału w kapitale Spółki Emisja została przeprowadzona w dniach 24 marca 10 kwietnia 2017 roku Wpływ środków z emisji nastąpił dnia 12 kwietnia 2017 roku Rejestracja podwyższenia kapitału miała miejsce w dniu 10 maja 2017 roku Dopuszczenie akcji do obrotu nastąpiło w dniu 6 lipca 2017 roku Emisja akcji serii E Emisja akcji serii E (z prawem poboru) odbyła się na podstawie uchwały NWZ z dnia 7 lutego 2017 roku, ze zmianą dnia poboru, która została uchwalona w dniu 11 czerwca 2017 roku Cena emisyjna została ustalona uchwałą Rady nadzorczej w dniu 27 czerwca 2017 roku Prospekt emisyjny został zatwierdzony przez KNF w dniu 30 czerwca 2017 roku i opublikowany w dniu 3 lipca 2017 roku Subskrypcja akcji została przeprowadzona w dniach 5-19 lipca 2017 roku W dniu 8 sierpnia 2017 roku nastąpił przydział akcji serii E Dalsze kroki: W dniu 10 lipca 2017 roku został złożony wniosek do KDPW w sprawie notowania praw do akcji serii E Do dnia 16 sierpnia zostanie złożony wniosek do KRS w sprawie rejestracji podwyższenia kapitału Przelew środków na konto Spółki po otrzymaniu rejestracji podwyższenia kapitału z KRS Wniosek o dopuszczenie akcji serii E do obrotu giełdowego

14 Agenda strona 14 Podsumowanie Wyniki finansowe Kierunki działań w 2017 Załączniki

15 Kierunki działań w 2017 (1/2) strona 15 Strategia Spółki Finalizacja strategii Spółki na lata określającej główne kierunki rozwoju i ich wymiar ekonomiczny. Dalsze umacnianie pozycji w eksporcie, m.in. poprzez Silna pozycja w eksporcie powrót do kierunków wschodnich sprzedaży - rynek białoruski, ukraiński i kraje bałtyckie zwiększenie udziału termokurczu energetycznego w sprzedaży na eksport próby wejścia na rynek energetyczny w krajach Bliskiego Wschodu optymalizacja kosztów nakierowana szczególnie na obszar produkcji, m.in. Optymalizacja kosztów Optymalizowanie procesów zakupowych podnoszenie efektywności operacyjnej; gospodarowanie odpadami produkcyjnymi; optymalizacja zarządzania magazynami. optymalizacje cen zużywanych surowców i materiałów poprzez negocjacje umów zakupowych, poszukiwanie alternatywnych dostawców.

16 Kierunki działań w 2017 (2/2) strona 16 Zintensyfikowane prace w obszarze rozwojowym, m.in. Intensyfikacja R&D Realizacja kolejnych etapów testów, certyfikacji i inwestycji w system rur i złączek preizolowanych z barierą antydyfuzyjną Wdrożenie podejścia zarządzania innowacjami w Organizacji Udoskonalanie procesów technologicznych Wdrażanie nowych usług do oferty sprzedażowej Dalsza współpraca z Instytutami Naukowymi i Badawczymi Poszukiwanie partnerów do wspólnej realizacji Projektów Rozwojowych Wnioski na projekty do NCBiR Efektywne raportowanie Optymalizacja i maksymalizacja wykorzystania systemu ERP

17 Agenda strona 17 Podsumowanie Wyniki finansowe Plany na kolejne miesiące Załączniki

18 Wybrane dane ze sprawozdania finansowego 1H17 SCD 1H 2017 (badane) 1H 2016 (przekształcone, niebadane) Przychody ze sprzedaży Koszty własny sprzedaży Zysk brutto na sprzedaży marża brutto na sprzedaży 15,8% 18,9% SG&A EBITDA marża EBITDA 3,1% -2,2% Adj. EBITDA marża Adj. EBITDA 3,3% 3,8% Wynik netto marża Wynik netto -3,0% -8,5%

19 Wybrane dane ze sprawozdania finansowego 1H17 SSF (badane) (badane) (badane) Majątek trwały Majątek obrotowy Zapasy Należności Środki pieniężne RMK Aktywa trwałe do sprzedaży AKTYWA RAZEM Kapitały własne Zobowiązania i rezerwy długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kredyty Zobowiązania Rezerwy RMB PASYWA RAZEM

20 Wybrane dane ze sprawozdania finansowego 1H17 SPP 1H 2017 (badane) 1H 2016 (przekształcone, niebadane) Zysk (strata) brutto (2 019) (7 719) Korekty o pozycje: (6 688) Amortyzacja Zysk/strata na działalności inwestycyjnej (186) Zwiększenie/ zmniejszenie kapitału obrotowego (11 264) (2 781) Koszty z tytułu odsetek Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (883) (766) Zmiana stanu rezerw (47) Podatek dochodowy zapłacony Pozostałe 49 1 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (8 707) (1 156) Wpływy ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych (1 127) (1 155) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (138) (669) Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek Wypływy z tytułu obsługi zobowiązań finansowych (4 747) (7 584) Pozostałe (emisja) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (6 506) Przepływy pieniężne razem 504 (8 331)

21 Wybrane dane ze sprawozdania finansowego 1H17 Segment energetyczny 1H17 1H16 Przychody ze sprzedaży w tym: Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Pozostałe przychody - - Koszty własny sprzedaży (17 954) (25 085) Wynik brutto na sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne - - Koszty sprzedaży (2 743) (3 799) Koszty ogólnego zarządu - - Pozostałe koszty operacyjne - - Wynik z działalności operacyjnej Przychody finansowe - - Koszty finansowe - - Wynik przed opodatkowaniem Podatek dochodowy - - Wynik netto Amortyzacja

22 Wybrane dane ze sprawozdania finansowego 1H17 Segment ciepłowniczy 1H17 1H16 Przychody ze sprzedaży w tym: Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Pozostałe przychody - - Koszty własny sprzedaży (20 890) (17 320) Wynik brutto na sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne - - Koszty sprzedaży (1 431) (1 331) Koszty ogólnego zarządu - - Pozostałe koszty operacyjne - - Wynik z działalności operacyjnej Przychody finansowe - - Koszty finansowe - - Wynik przed opodatkowaniem Podatek dochodowy - - Wynik netto Amortyzacja

23 Wybrane dane ze sprawozdania finansowego 1H17 Segment WOD-KAN-GAZ 1H17 1H16 Przychody ze sprzedaży w tym: Sprzedaż krajowa Sprzedaż eksportowa Pozostałe przychody Koszty własny sprzedaży (19 604) (17 056) Wynik brutto na sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne - - Koszty sprzedaży (1 078) (1 128) Koszty ogólnego zarządu - - Pozostałe koszty operacyjne - - Wynik z działalności operacyjnej 840 (363) Przychody finansowe - - Koszty finansowe - - Wynik przed opodatkowaniem 840 (363) Podatek dochodowy - - Wynik netto 840 (363) Amortyzacja

24 Dane kontaktowe strona 24 Radpol S.A Człuchów Batorego 14 tel.: