Wyniki finansowe za Q1, 2014

Transkrypt

1 Wyniki finansowe za Q1, 2014

2 AGENDA PODSUMOWANIE Q KLUCZOWE ZDARZENIA W Q ROKU OBSZARY DZIAŁALNOŚCI GRUPA KAPITAŁOWA FABRYKI RADPOL PRODUKTY I OBSZARY DZIAŁALNOŚCI SEZONOWOŚD SEZONOWOŚD UJĘCIE SKONSOLIDOWANE SEZONOWOŚD W POSZCZEGÓLNYCH SEGMENTACH WYNIKI Q PLANY ROZWOJU SYTUACJA RYNKOWA W Q ROKU PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ZYSK NA SPRZEDAŻY BRUTTO SG&A EBITDA KAPITAŁ OBROTOWY ZADŁUŻENIE CAPEX PLANY NA Strona

3 Kluczowe zdarzenia w Q Wzrost sprzedaży wysokomarżowych produktów w Polsce i za granicą skutkujący zwiększeniem zysku netto Wzrost przychodów do 38,82 mpln (+34% r/r) Wzrost EBITDA do poziomu 5,45 mpln (+33% r/r) Wzrost zysku netto do 1,7 mpln (+ 178% r/r) Wzrost exportu do 4,76 mpln (+19% r/r) Wzrost sprzedaży krajowej do 34,06 mpln (+36% r/r) Inwestycje w rozwój mocy produkcyjnych, usprawnienie systemu sprzedaży i procesu zarządzania: 5,24 mpln zł Przygotowanie do uruchomienia nowoczesnej linii technologicznej w fabryce w Kolonii Prawiedniki k. Lublina umożlwiającej powiększenie zakresu średnic produkowanych rur PE i PP do 1000 mm Kontynuacja procesu wdrożenia systemu wspomagającego zarządzanie klasy ERP 3 Strona

4 AGENDA PODSUMOWANIE Q KLUCZOWE ZDARZENIA W Q ROKU OBSZARY DZIAŁALNOŚCI GRUPA KAPITAŁOWA FABRYKI RADPOL PRODUKTY I OBSZARY DZIAŁALNOŚCI SEZONOWOŚD SEZONOWOŚD UJĘCIE SKONSOLIDOWANE SEZONOWOŚD W POSZCZEGÓLNYCH SEGMENTACH WYNIKI Q PLANY ROZWOJU SYTUACJA RYNKOWA W Q ROKU PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ZYSK NA SPRZEDAŻY BRUTTO SG&A EBITDA KAPITAŁ OBROTOWY ZADŁUŻENIE CAPEX PLANY NA Strona

5 Grupa kapitałowa Radpol Wytwórca i dostawca zaawansowanych technologicznie produktów dla energetyki, instalacji do przesyłu ciepła, instalacji wodnych, kanalizacyjnych i gazowych oraz rozwiązao dla innych branż 5 Strona

6 Fabryki Radpol Jeden z wiodących europejskich producentów wyrobów termokurczliwych i osprzętu kablowego Jedyny producent w Polsce posiadający akceleratory elektronowe (2,5 MeV i 4,5 MeV ) wykorzystywane na skalę przemysłową do sieciowania radiacyjnego polietylenu i produkcji wyrobów termokurczliwych Jeden z najważniejszych producentów porcelany elektrotechnicznej w Polsce Szeroki asortyment elektroenergetycznych izolatorów porcelanowych, w tym izolatorów średniego i niskiego napięcia Jednym z czołowych polskich producentów rur z polietylenu i polipropylenu do transmisji gazu, wody, ścieków, a także wytwórca produktów osłonowych do kabli oraz preizolacji Producent innowacyjnych rur preizolowanych z barierą antydyfuzyjną Wir Producent strunobetonowych żerdzi wykorzystywanych w energetyce, a także w kolejnictwie, drogownictwie i przy różnego rodzaju projektach budowlanych Fin Jeden z największych krajowych producentów rur preizolowanych dla podziemnych i napowietrznych sieci ciepłowniczych oraz do przesyłu innych mediów, jak woda chłodząca, para, amoniak itp. 6 Strona

7 Produkty i obszary działalności Działalnośd w branży energetycznej, ciepłowniczej i wod-kan-gaz Produkt Sieciowane radiacyjnie produkty termokurczliwe Szeroka gama izolatorów Żerdzie strunobetonowe Branża Energetyka zawodowa Ciepłownictwo Inne gałęzie np. motoryzacja, AGD Energetyka zawodowa Kolejnictwo Energetyka zawodowa Kolejnictwo Inne gałęzie przemysłu Struktura sprzedaży w Q roku Marże brutto w Q roku 17,1% 42,4% 12,01% 33,3% 18,03% 33,7% Systemy rurowe Woda i kanalizacja Gazownictwo 31,63% 12,2% Systemy ciepłownicze 10,23% 19,5% 7 Strona

8 AGENDA PODSUMOWANIE Q KLUCZOWE ZDARZENIA W Q ROKU OBSZARY DZIAŁALNOŚCI GRUPA KAPITAŁOWA FABRYKI RADPOL PRODUKTY I OBSZARY DZIAŁALNOŚCI SEZONOWOŚD SEZONOWOŚD UJĘCIE SKONSOLIDOWANE SEZONOWOŚD W POSZCZEGÓLNYCH SEGMENTACH WYNIKI Q PLANY ROZWOJU SYTUACJA RYNKOWA W Q ROKU PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ZYSK NA SPRZEDAŻY BRUTTO SG&A EBITDA KAPITAŁ OBROTOWY ZADŁUŻENIE CAPEX PLANY NA Strona

9 Sezonowośd ujęcie skonsolidowane Na przychody grupy Radpol istotnie wpływa sezonowośd Przychody grupy Radpol w poszczególnych kwartałach (kpln) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Ze względu na specyfikę branż, w których grupa prowadzi działalnośd, największe przychody realizowane są w Q2 i Q3 Skonsolidowane przychody grupy Radpol w Q były o 34% wyższe niż w analogicznym okresie Strona

10 Sezonowośd w poszczególnych segmentach Sezonowośd w sprzedaży widoczna jest we wszystkich segmentach prowadzonej działalności Osprzęt kablowy (kpln) Osprzęt termokurczliwy (kpln) 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Przewody (kpln) Izolatory (kpln) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Strona

11 Sezonowośd w poszczególnych segmentach Sezonowośd w sprzedaży widoczna jest we wszystkich segmentach prowadzonej działalności Systemy rurowe (kpln) Słupy (kpln)* Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Systemy ciepłownicze (kpln)** Q1 Q2 Q3 Q4 Q *Konsolidacja Wirbet od Q2 12 **Konsolidacja Finpol od H Strona

12 AGENDA PODSUMOWANIE Q KLUCZOWE ZDARZENIA W Q ROKU OBSZARY DZIAŁALNOŚCI GRUPA KAPITAŁOWA FABRYKI RADPOL PRODUKTY I OBSZARY DZIAŁALNOŚCI SEZONOWOŚD SEZONOWOŚD UJĘCIE SKONSOLIDOWANE SEZONOWOŚD W POSZCZEGÓLNYCH SEGMENTACH WYNIKI Q PLANY ROZWOJU SYTUACJA RYNKOWA W Q ROKU PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ZYSK NA SPRZEDAŻY BRUTTO SG&A EBITDA KAPITAŁ OBROTOWY ZADŁUŻENIE CAPEX PLANY NA Strona

13 Sytuacja rynkowa w Q Wyraźna poprawa koniunktury związana z wysokimi średnimi temperaturami miesięcznymi 20% 15% 10% 5% Produkcja budowlano-montażowa w Q1, 2014/ % 17% Zwiększenie produkcji budowlano-montażowej w lutym i marcu 2014 w ujęciu r/r Produkcja budowlano-montażowa w Q1 o 9,3% wyższa niż w analogicznym okresie % -5% styczeo luty marzec -4% Dalsza poprawa sytuacji w polskim przemyśle Średni odczyt PMI w Q1 14: 55,1 najwyższy od Q (55,9) 46,9 Indeks PMI dla przemysłu w Polsce (pkt) 48 49,3 51,1 52,6 53,1 53,4 54,4 53,2 50 pkt granica oddzielająca wzrost od recesji 55,4 55,9 54 Dane: Główny Urząd Statystyczny 13 Strona

14 GK RADPOL - Podsumowanie finansowe Wzrost przychodów i rentowności jako efekt rozwoju organicznego w kraju i za granicą kpln Q Q Q Q / Q Q / Q Przychody % % Zysk brutto na sprzedaży % % [%] 28% 25% 26% -3pp 1pp SG&A % % EBITDA % % [%] 18% 14% 14% -4pp 0pp EBIT % % Saldo finansowe % 37-5% Zysk netto % % Capex % % CF operacyjny % % CF inwestycyjny % % CF finansowy % % Wzrost przychodów w wyniku przejęcia Finpolu (nowy segment) systemy ciepłownicze: +3,97 mpln Wzrost sprzedaży w dotychczasowych segmentach: +5,89 mpln: słupy: +2,26 mpln systemy rurowe: +1,41 mpln termokurcz: +1,17 mpln izolatory: +0,64 mpln osprzęt kablowy: +0,47 mpln Zwiększenie zysku brutto na sprzedaży o 41% jako efekt wzrostów na wszystkich głównych segmentach Wzrost SG&A jako efekt konsolidacji Finpolu Niższy Capex jako efekt zakooczenia w 2013 roku serii znaczących inwestycji Wzrost długu netto jako wynik zakupu Finpolu (+9,53 mpln) Dług netto % % Kapitał pracujący % % 14 Strona

15 Skonsolidowane przychody Wzrost skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży o 34% r/r Przychody skonsolidowane (kpln) Eksport Kraj Wzrost eksportu o 19% (+0,77 mpln) izolatory : +0,38 mpln (+22% r/r) systemy rurowe: +0,26 mpln (+59%) Q Q Q Wzrost sprzedaży w Polsce o 36% (+9,1 mpln) Wzrost przychodów w kolejnych miesiącach Q1 14 (m/m) (kpln) nowy segment systemy ciepłownicze jako efekt konsolidacji Finpol: +3,97 mpln wzrost w dotychczasowych segmentach: +5,15 mpln (+21%) Q styczeo luty marzec Q Strona

16 Sprzedaż eksportowa Zwiększenie eksportu o 19% r/r (+0,77 mpln) Główne produkty eksportowe w Q1 2014: izolatory z elektroporcelany: 2,06 mpln (+22% r/r) wyroby termokurczliwe: 1,7 mpln (+3%), systemy rurowe: 0,7 mlnpln (+59%) Zmiana: Q / Q Główne rynki eksportowe w Q (ponad 50% eksportu): Finlandia (627 kpln), Włochy (564 kpln), Estonia (492 kpln), Czechy (492 kpln), Słowacja (461 kpln). +314% Wzrost sprzedaży do Finlandii: +0,48 mpln (+314%) -34% +33% Realizacja kontraktu na Białorusi: +0,36 mpln Znaczący wzrost sprzedaży do Czech: +0,19 mpln (+65%) Ograniczenie eksportu do Włoch: 0,5 mpln (-47%) max +440% -44% -47% +65% +285% Spadek sprzedaży do Danii: -0,18 mpln (-34%) Zmniejszenie eksportu do Szwajcarii: -0,13 mpln (-44%) min 16 Strona

17 Przychody po segmentach Wzrost sprzedaży w wysokomarżowych segmentach Sprzedaż w segmentach operacyjnych (kpln) Zmiany Q vs. Q Wzrost sprzedaży o 3,97 mpln na systemach ciepłowniczych (konsolidacja Finpol) Q Q Q Systemy rurowe Słupy* Termokurcz Izolatory Systemy ciepłownicze** Osprzęt kablowy Przewody Pozostałe segmenty Zwiększenie sprzedaży słupów o 2,26 mpln (+48%) Wzrost sprzedaży systemów rurowych o 1,41 mpln (13%) wzrost eksportu o 0,26 mpln Wzrost sprzedaży termokurczu o 1,17 mpln (+22%) Zwiększenie sprzedaży izolatorów o 0,64 mpln (+16%) wzrost eksportu o 0,38 mpln Zwiększenie sprzedaży osprzętu kablowego o 0,47 mpln (+21%) Przewody i pozostałe segmenty na zbliżonym poziomie * konsolidacja Wirbet od Q2 12 ** konsolidacja Finpol od H Strona

18 Zysk na sprzedaży brutto Znaczący wzrost dynamiki zysku na sprzedaży brutto Q Q Q Q1 2013/ Q Q1 2014/ Q Termokurcz % 32% Systemy rurowe % 14% Słupy* n/a 43% Izolatory % 39% Systemy ciepłownicze** n/a n/a Osprzęt kablowy % 29% Przewody % -3% Pozostałe segmenty % -9% Razem % 41% Zmiana zysku brutto na sprzedaży (kpln) Zmiany Q vs. Q Wzrost na termokurczu o 0,68 mpln (+32%): wyższa dynamika zysku na sprzedaży brutto od przychodów (odpowiednio +32% i +22%) z uwagi na mix produktów i działanie dźwigni operacyjnej Wzrost na systemach rurowych o 0,18 mpln (+14%): dynamika przychodów i zysku na sprzedaży brutto na podobnym poziomie Wzrost na słupach o 0,7 mpln (+43%): Q1 nie objęty konsolidacją w 2012 Wzrost na systemach ciepłowniczych o 0,77 mpln w wyniku konsolidacji Finpol Zysk brutto na sprzedaży Q Termokurcz Systemy rurowe Słupy* Izolatory Systemy ciepłownicze** Osprzęt kablowy Przewody Pozostałe segmenty Zysk brutto na sprzedaży Q Wzrost na izolatorach o 0,44 mpln (+39%): nacisk na izolatory liniowe kosztem izolatorów transformatorowych Wzrost na osprzęcie kablowym o 0,21 mpln (+29%) mix produktów Utrzymane marże na przewodach i pozostałych segmentach przy zbliżonej sprzedaży * konsolidacja Wirbetu od Q2 12 ** konsolidacja Finpolu od H Strona

19 SG&A Wzrost SG&A przede wszystkim jako wynik konsolidacji Finpolu Radpol Rurgaz Wirbet* Finpol** RAZEM Q Q Q Q1 2013/ Q * konsolidacja Wirbetu od Q2 12 ** konsolidacja Finpolu od H2 13 SG&A (kpln) Q1 2014/ Q % 12% % 11% n/a 21% n/a n/a % 41% Pozostałe Materiały i energia Usługi Transport Wynagrodzenia Zmiany Q vs. Q Wzrost SG&A o 41% r/r (+2,12 mpln): konsolidacja Finpol od H2 13 w Wirbet wzrost w wyniku wyższych kosztów transportu (wyższa sprzedaż i dłuższe trasy, przy spadku cen za 1 km ładowny o ca 20%) Wzrost wynagrodzeo o 1,08 mpln (+52%): konsolidacja Finpol: + 0,74 mpln pozostałe zakłady wzrost o 0,34 mpln Wzrost kosztów transportu o 0,43 mpln (+43%): konsolidacja Finpolu: +0,09 mpln pozostałe zakłady: +0,34 mpln (głównie Wirbet) Wzrost kosztów usług obcych o 0,25 mpln (+41%): konsolidacja Finpol: +0,35 mpln pozostałe zakłady: -0,10 mpln Wzrost kosztów materiałów i energii o 0,23 mpln (127%) : konsolidacja Finpol: +0,12 mpln pozostałe zakłady: +0,11 mpln Wzrost pozostałych kosztów (podatki, amortyzacja, koszty akwizycji i in.) o 0,13 mpln (11%) : konsolidacja Finpol: +0,12 mpln Q Q Q Strona

20 EBITDA w Q Wzrost EBITDA o 1,36 mpln w dużej mierze jako efekt rozwoju organicznego Zmiany Q vs. Q EBITDA Q Amortyzacja Saldo PDO Pozostałe SG&A Transport Overheads Pozostałe koszty produkcji Wynagrodzenia produkcyjne Zużycie pozostałych materiałów Produkcja na magazyn Finpol Produkcja na magazyn Wirbet Produkcja na magazyn Rurgaz Marża na towarach Pozostała sprzedaż Zużycie tworzyw Wolumen Finpol Ceny słupy Wolumen słupy Ceny izolatory Wolumen izolatory Ceny termokurcz Wolumen termokurcz Ceny systemy rurowe Wolumen systemy rurowe EBITDA Q Zwiększenie EBITDA o 33% bez Finpolu wzrost o 41% (EBITDA Finpol za Q wynosi -0,32 mpln) Wzrost wolumenów sprzedaży głównym driverem wzrostu EBITDA Brak erozji cenowej negatywny wpływ średnich cen sprzedaży w Rurgaz wynika z niższych cen zakupu surowców transfer cen surowców na klientów Wzrost kosztów transportu z uwagi na wyższy wolumen (patrz slajd SG&A) Wzrost wynagrodzeo produkcyjnych głównie w wyniku konsolidacji Finpol oraz wzrost zatrudnienia w Rurgaz (przygotowanie do uruchomienia preizolacji) Konsolidacja Finpol miała wpływ na wzrost pozostałych kosztów produkcji, wzrost wynagrodzeo produkcyjnych, SG&A oraz amortyzacji Finpol produkuje na magazyn (alokacja marży na zapasach w wyniku wyceny produkcji w toku) 20 Strona

21 dług Q Długoterminowe Którtkoterminowe dług Q Długoterminowe Którtkoterminowe dług Q Zadłużenie Utrzymywanie bezpiecznego poziomu zadłużenia Wskaźnik zadłużenie netto do EBITDA na poziomie 2,00 w Q wobec 2,03 w Q kpln Q Q Q Q1 2013/ Q Q1 2014/ Q Zmiany Q vs. Q Kredyty, leasing % 28% Środki pieniężne % 87% Dług netto % 21% Zmiana zadłużenia (kpln) Wzrost zadłużenia wynika z rozwoju (zakup Finpolu, inwestycje) Wzrost zadłużenia długoterminowego o 2,14 mpln zakup Finpolu: +7,64 mpln reklasyfikacja kredytów z długoterminowych na krótkoterminowe : -6,39 mpln wzrost kredytów inwestycyjnych : +0,89 mpln Wzrost kredytów krótkoterminowych o 13,28 mpln: zakup Finpolu: +1,89 mpln reklasyfikacja kredytów z długoterminowych na krótkoterminowe : +6,39 mpln zaciągnięty kredyt obrotowy : +5 mpln Znaczący wzrost gotówki o 4,59 mpln: konsolidacja Finpol: 3,59 mpln pozostałe zakłady : 1 mpln Bezpieczne covenanty bankowe Przewidujemy spadek zadłużenia w 2014 roku Przewidujemy spadek długu netto / EBITDA w 2014 roku 21 Strona

22 Kapitał obrotowy Wzrost skali biznesu (konsolidacja Finpol) przełożył się na wzrost kapitału obrotowego kpln Q Q Q Q1 2013/ Q Q1 2014/ Q Należności % 32% Zapasy % 41% Zobowiązania handlowe % 75% Kapitał obrotowy % 20% Zmiana kapitału obrotowego (kpln) Zmiany Q vs. Q Kapitał obrotowy pod kontrolą tak miało byd Wzrost zapasów o 11,80 mpln (+41%): konsolidacja Finpol (produkcja na magazyn): +8,36 mpln wzrost w Radpol i Rurgaz (głównie tworzywa w Rurgaz obrona przed wzrostem cen): +4,16 mpln spadek w Wirbet (dobre planowanie, wysoka sprzedaż): -0,72 mpln Wzrost należności o 9,05 mpln (+32%): konsolidacja Finpol (wysoka sprzedaż): +5,62 mpln wzrost w Radpol i Rurgaz (wzrost sprzedaży): +4,81 mpln wzrost w Wirbet (konwersja z zapasów): +0,86 mpln brak kłopotów ze ściąganiem należności WC Q Wirbet Radpol + Rurgaz WC Q Wirbet Finpol Radpol + Rurgaz WC Q Wzrost zobowiązao handlowych o 12,82 mpln (+75%): konsolidacja Finpol : +7,95 mpln wzrost w Radpol i Rurgaz: +7,01 mpln wzrost w Wirbet: +0,10 mpln konsekwentna praca nad wydłużaniem terminów płatności Przewidujemy poprawę kapitału obrotowego w H2, Strona

23 Capex Finalizacja inwestycji w Rurgazie oraz bieżące modernizacje w innych zakładach Inwestycje zrealizowane w Q Rurgaz: 2,19 mpln kpln Q Q Q Q1 2013/ Q Q1 2014/ Q Radpol % % Rurgaz % % Wirbet n/a % Finpol n/a 314 n/a Finalizacja inwestycji w nową linię produkcyjną: produkcja rur PE i PP w zakresie średnic do 1000 mm znaczący wzrost mocy produkcyjnych zakładu poszerzenie oferty o rury preizolowane z barierą antydyfuzyjną Radpol: 1,47 mpln Dalsze inwestycje w system ERP i inwestycje odtworzeniowe (flota) wyższa efektywnośd zarządzania organizacją i procesami produkcji w poszczególnych zakładach Razem % % Wirbet: 1,26 mpln Nowe formy do produkcji Rozbudowa systemu suwnic na magazynie wyrobów gotowych Finpol: 0,31 mpln Inwestycje odtworzeniowe Modernizacja gniazda produkcyjnego na Wydziale Łączników 23 Strona

24 AGENDA PODSUMOWANIE Q KLUCZOWE ZDARZENIA W Q ROKU OBSZARY DZIAŁALNOŚCI GRUPA KAPITAŁOWA FABRYKI RADPOL PRODUKTY I OBSZARY DZIAŁALNOŚCI SEZONOWOŚD SEZONOWOŚD UJĘCIE SKONSOLIDOWANE SEZONOWOŚD W POSZCZEGÓLNYCH SEGMENTACH WYNIKI Q PLANY ROZWOJU SYTUACJA RYNKOWA W Q ROKU PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ZYSK NA SPRZEDAŻY BRUTTO SG&A EBITDA KAPITAŁ OBROTOWY ZADŁUŻENIE CAPEX PLANY NA Strona

25 Plany na 2014 rok Konsekwentna realizacja strategii na lata Dalsze zwiększanie sprzedaży w Polsce i za granicą (m.in. zwiększanie sprzedaży w UE, Skandynawii i do krajów Europy Wschodniej) Rozwój oferty produktowej: Rozpoczęcie produkcji muf sieciowanych radiacyjnie o średnicy 800 mm Rozpoczęcie sprzedaży eksportowej produktów sieciowanych radiacyjnie o dużych średnicach Uruchomienie produkcji rur preizolowanych i z barierą antydyfuzyjną w pełnym zakresie średnic Rozwój nowych innowacyjnych produktów Dalsza integracja zakładów produkcyjnych Kontynuacja inwestycji w moce produkcyjne i zwiększanie efektywności Zakooczenie wdrożenia systemu ERP Rekomendacja Zarządu dot. wypłaty dywidendy za 2013 rok w wysokości 0,28 PLN / akcję Wypłata dywidendy z zysku za rok (kpln) XX Dywidenda w PLN na akcję 0,15 0,15 0, , , , , Strona

26 Dziękujemy za uwagę Kontakt IR: Kinga Szkutnik Joanna Milewska (+48) (+48)