Wyższa Szkoła Marketingu i Zarządzania w Lesznie
|
|
- Barbara Lewicka
- 8 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Wyższa Szkoła Markeingu i Zarządzania w Lesznie MATERIAŁY ROBOCZE NA ZAJĘCIA Z PRZEDMIOTU BIZNES PLAN Opracowali: dr Jacek Kowalewski mgr Kazimierz Linowski Leszno 2008
2 2
3 S P I S T R E Ś C I WPROWADZENIE. 5 ĆWICZENIE I KREDYT_DEPOZYT... 6 ĆWICZENIE I / 1 KREDYT O STAŁYCH SPŁATACH KAPITAŁU... 6 ĆWICZENIE I / 2 KREDYT O STAŁYCH SPŁATACH KAPITAŁU DYNAMICZNE ROZPISANIE... 8 ĆWICZENIE I / 3 KREDYT O STAŁYCH SPŁATACH KAPITAŁU- DYNAMICZNA SPŁATA KREDYTU 10 ĆWICZENIE I / 4 KREDYT O RÓWNYCH RATACH KAPITAŁOWO-ODSETKOWYCH.. 12 ĆWICZENIE I / 5 SZACOWANIE STOPY EFEKTYWNEJ KREDYTU ĆWICZENIE I / 6 DEPOZYT ODSETKI PŁATNE NA KONIEC OKRESU ĆWICZENIE I / 7 DEPOZYT Z OKRESOWĄ KAPITALIZACJĄ ODSETEK ĆWICZENIE II MODEL PRZEDSIĘBIORSTWA - Projekcja finansowa ĆWICZENIE III MODEL FABRYKI DYWANÓW - Sraegia inwesycyjno-cenowa
4 4
5 W PROWADZENIE Niniejsze opracowanie zawiera maeriały robocze pomocne przy przeprowadzeniu zajęć proseminaryjnych z przedmiou Biznes Plan. Układ opracowania jes zbieżny z harmonogramem, według kórego przebiegać będą zajęcia. Łączny wymiar czasowy wynosi 8h. Przyjęo nasępujący rozkład maeriału przypadający na poszczególne zajęcia.: Ćwiczenie I Kredy- depozy - 4h, Ćwiczenie II Model przedsiębiorswa - projekcja finansowa 3h, Ćwiczenie III Model fabryki dywanów sraegia inwesycyjno-cenowa 1h. Inencją auorów programu zajęć proseminaryjnych z przedmiou Biznes Plan było przekazanie wiedzy i umiejęności z zakresu posługiwania się narzędziem jakim jes arkusz kalkulacyjny w budowie projekcji finansowych, kóre są isonym elemenem Biznes Planu. Projekcja finansowa w sposób syneyczny, bazując na zasanej syuacji firmy, w oparciu o zweryfikowane założenia, pokazuje skuki finansowe określonych decyzji zarządczych. Jes szkieleem, na kórym buduje się wizję rozwoju firmy. Dlaego umiejęność konsrukcji owej projekcji jes niezwykle isona dla osób poruszających się w obrębie problemów zarządzania przedsiębiorswem. Ćwiczenie I Kredy-Depozy jes wprowadzeniem do budowy prosych modeli finansowych. Konsruowanie modeli symulujących funkcjonowanie produków bankowych ma również wymiar dydakyczny, polegający na umiejęności analizy źródeł finansowania przedsiębiorswa. Ćwiczenie II. Model przedsiębiorswa - projekcja finansowa. Jes o zasadnicza części zajęć. Na przedsawionym przykładzie ukazane są kolejne eapy i meody budowy projekcji finansowej. Ćwiczenie III Model fabryki dywanów sraegia inwesycyjno-cenowa. Na zakończenie zaplanowano zajęcia, polegające na przeprowadzeniu symulacji na już zbudowanym modelu i obserwacja skuków finansowych decyzji z zakresu sraegii inwesycyjnej i cenowej. 5
6 ĆWICZENIE I /1 KREDYT - DEPOZYT BIZNES PLAN II ROK 2007/2008 KREDYT O STAŁYCH SPŁATACH KAPITAŁU Ćwiczenie polega na zbudowaniu modelu symulującego funkcjonowanie kredyu, w kórym wysępują sałe (równomierne) spłay kapiału. Załóżmy, że: - kredy jes udzielany na 12 miesięcy, - odseki są płane miesięcznie, - zmiennymi serującymi, (kórych warość będzie można zmieniać) są kwoa i oprocenowanie kredyu. Należy pobrać ze srony plik o nazwie Ćwiczenie_kredy_depozy.xls i zapisać go w środowisku lokalnym. Po owarciu pliku wybrać karę EX1. (Przyjęo konwencję, że niebieskie ło oznacza pole do wprowadzenie odpowiednich formuł, żółe o pola, w kórych wysępują zmienne serujące.) Wypełnij błękine pola odpowiednimi formułami, w razie porzeby posiłkując się opisanym w kolejnych krokach schemaem Ćwiczenie 1 Rozpisanie harmonogramu kredyu Bank udzielił kredyu firmie "XXXXXX" na nasępujących warunkach: KROK 1 Wypełnij komórki wpisując wyjściowe Czas rwania kredyu 12 miesięcy warości zmiennych serujących np 5000 i 12%. Odseki płane co miesiąc KROK 2 Do komórki o adresie C10 wpisz Spłaa kapiału równomierna formułę: =B7/C4 Raa kapiałowa o kwoa Kwoa kredyu kredyu podzielona przez ilość ra kapiałowych, kóry wyznacza czas rwania Oprocenowanie 12.0% p..a. kredyu). Raa kapiałowa KROK 3 Do komórki o adresie B14 wpisz formułę: =B7 Usalamy w en sposób kapiał na końcu okresu zerowego, czyli na począku okresu pierwszego. KROK 4 Do komórki o adresie C15 wpisz formułę: =$C$10 W harmonogramie umieszczamy wyliczoną wcześniej raę HARMONOGRAM KREDYTU Miesiąc Kapiał Raa kapiałowa Odseki Razem Użye w adresie komórki znaki $ oznaczają adresowanie bezwzględne (adres nie zmiena się przy kopiowaniu) 6 KROK 5 Do komórki o adresie D15 wpisz formułę: =$B$8/12*B14 Wyliczamy odseki dzieląc oprocenowanie roczne przez 12 (przechodzimy na oprocenowanie miesięczne) i mnożąc je przez zaangażowanie kapiałowe banku rwające w pierwszym okresie KROK 6 Do komórki o adresie B15 wpisz formułę: =B14-C15 Usalamy w en sposób san kapiału na koniec okresu pierwszego po spłacie przypadającej na dany okres ray kapiałowej. KROK 7 Zaznacz zakres: B15:D15 i przekopiuj go do zakresu: B16:D26 Usalone zależności dla okresu pierwszego odwzorowujemy w kolejnych okresach KROK 8 Do komórki: C28 wpisz formułę =SUMA(C15:C26) Usalamy sumę ra kapiałowych. KROK 9 Do komórki: D28 wpisz formułę =SUMA(D15:D26) Usalamy łączną kwoę zapłaconych odseek.
7 Dokonaj serii eksperymenów posługując się zbudowanym modelem kredyu a wyniki przedsaw w abelach i zilusruj odpowiednimi wykresami: 1. Dla kwoy kredyu 5000 i oprocenowania 12 % narysuj wykres kszałowania się w czasie poziomu zaangażowanego kapiału. 2. Dla kwoy kredyu 5000 i oprocenowania 12 % narysuj wykres kszałowania się w czasie ra kapiałowych i odsekowych. Odp 6 000,00 Kapiał kredyu Spłaa ra odsekowych i kapiałowych 450, ,00 400, ,00 350,00 300, , ,00 Kapiał 250,00 200,00 150,00 Raa kapiałow a Odseki 1 000,00 100,00 50,00 0, , m iesiące. miesiące 3. Wykonaj analizę wpływu przyjęego oprocenowania oraz kwoy udzielonego kredyu na łączną kwoę odseek.analizy dokonaj przyjmując zmiany oprocenowania w zakresie od 5 do 40 % (ze skokiem co 5%) dla każdej z rzech warości kapiału kredyu A) 2000, B) 5000, C) 10000, Sporządź odpowiednią abelę oraz narysuj wykres Oprocenowanie Kwoa kredyu 5% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00% 40,00% ,17 108,33 162,50 216,67 270,83 325,00 379,17 433, ,42 270,83 406,25 541,67 677,08 812,50 947, , ,83 541,67 812, , , , , ,67 Suma odseek w zależności od oprocenowania 2500, , , , ,00 0,00 5% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00% 40,00% [%] 7
8 ĆWICZENIE I / 2 KREDYT - DEPOZYT BIZNES PLAN II ROK 2007/2008 KREDYT O STAŁYCH SPŁATACH KAPITAŁU DYNAMICZNE ROZPISANIE Ćwiczenie polega na zbudowaniu modelu symulującego funkcjonowanie kredyu, w kórym wysępują sałe (równomierne) spłay kapiału. Załóżmy, że: - odseki są płane miesięcznie, - pobierana jes prowizja w wysokości 1% kwoy kapiału, - zmiennymi serującymi, (kórych warość będzie można zmieniać) są kwoa i oprocenowanie kredyu oraz czas rwania kredyu w przedziale od 1 do 24 miesięcy W pobranym, analogicznie jak w ćwiczeniu1 pliku owórz karę EX2. Wypełnij błękine pola odpowiednimi formułami, w razie porzeby posiłkując się opisanym schemaem Ćwiczenie 2 Dynamiczne rozpisanie kredyu KROK 1 Wypełnij komórki (zacienione na żóło) Bank udzielił kredyu firmie "XXXXXX" na nasępujących warunkach: wpisując wyjściowe warości zmiennych serujących Czas rwania kredyu 12 miesięcy np 12 mcy,5000, 1% i 12%. Odseki płane co miesiąc Spłaa kapiału równomierna Kwoa kredyu Prowizja 1,0% Oprocenowanie 12,0% p..a. Raa kapiałowa 416,67 HARMONOGRAM KREDYTU Miesiąc Kapiał Raa kapiałowa Odseki i prowizje ,00 50, ,33 416,67 50, ,67 416,67 45, ,00 416,67 41, ,33 416,67 37, ,67 416,67 33, ,00 416,67 29, ,33 416,67 25, ,67 416,67 20, ,00 416,67 16, ,33 416,67 12, ,67 416,67 8, ,00 416,67 4, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0,00 Razem 5 000,00 375,00 8 KROK 2 Do komórki o adresie C11 wpisz formułę: =B7/C4 Raa kapiałowa o kwoa kredyu podzielona przez ilość ra kapiałowych. KROK 3 Do komórki o adresie B16 wpisz formułę: =B7 Usalamy w en sposób kapiał napocząku okresu pierwszego. KROK 4 Do komórki o adresie D16 wpisz formułę: =B8*B7 Wyliczenie prowizji KROK 5 Do komórki o adresie C17 wpisz formułę: =JEŻELI(A17<=$C$4;$C$11;0). Jeżeli numer bieżącego okresu jes mniejszy lub równy czasowi rwania kredyu, o spłacamy raę, jeśli nie, o oznacza koniec spłay. KROK 6 Do komórki o adresie D17 wpisz formułę: =B16*$B$9/12 Wyliczamy odseki dzieląc oprocenowanie roczne przez 12 (przechodzimy na oprocenowanie miesięczne) i mnożąc je przez zaangażowanie kapiałowe banku rwające w pierwszym okresie KROK 7 Do komórki o adresie B17 wpisz formułę: =B16-C17 Usalamy w en sposób san kapiału na koniec okresu pierwszego po spłacie przypadającej na dany okres ray kapiałowej. KROK 8 Zaznacz zakres: B17:D17 i przekopiuj go do zakresu: B18:D40 Usalone zależności dla okresu pierwszego odwzorowujemy w kolejnych okresach KROK 9 Do komórki: C42 wpisz formułę =SUMA(C17:C40) Usalamy sumę ra kapiałowych. KROK 10 Do komórki: D42 wpisz formułę =SUMA(D16:D40) Usalamy łączną kwoę zapłaconych odseek i prowizji.
9 Dokonaj serii eksperymenów posługując się zbudowanym modelem kredyu a wyniki przedsaw w abelach i zilusruj odpowiednimi wykresami: 1. Dla kwoy kredyu 5000, prowizji 1%, czasu rwania kredyu równego 12 miesięcy i oprocenowania 12 % narysuj wykres kszałowania się w czasie poziomu zaangażowanego kapiału. Kapiał kredyu 2. Dla kwoy kredyu 5000, prowizji 1%, czasu rwania kredyu równego 12 miesięcy i oprocenowania 12 % narysuj wykres kszałowania się w czasie ra kapiałowych i odsekowych. Harmonogram spłay kredyu 6 000, , , , , ,00 0, miesiące miesiące Raa kapiałowa Odseki 3. Usal średnie obciążeniu odsekowo prowizyjne, dzieląc sumę odseek i prowizji przez czas rwania kredyu (ilość okresów). Kapiał kredyu przyjmij na poziomie 5 000, oprocenowanie 12% Analizy dokonaj przyjmując zmiany czasu rwania kredyu w zakresie od 10 do 24 miesięcy (ze skokiem co 2 miesiące). dla każdej z rzech warości pobieranej prowizji A) 1%, B) 5%, C) 10%, Sporządź odpowiednią abelę oraz narysuj wykres Czas rwania kredyu [miesiące] Prowizja % 32,50 31,25 30,36 29,69 29,17 28,75 28,41 28,13 5% 52,50 47,92 44,64 42,19 40,28 38,75 37,50 36,46 10% 77,50 68,75 62,50 57,81 54,17 51,25 48,86 46,88 średnie obciążenie odsekowo prowizyjne w zależności od czasu rwania kredyu 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 1% 5% 10% 20,00 10,00 0, miesiące Jakie wnioski nasuwają się podczas powyższej analizy? 9
10 ĆWICZENIE I / 3 KREDYT - DEPOZYT BIZNES PLAN II ROK 2007/2008 KREDYT O STAŁYCH SPŁATACH KAPITAŁU- DYNAMICZNA SPŁATA KREDYTU Ćwiczenie polega na zbudowaniu modelu symulującego funkcjonowanie kredyu, w kórym wysępują sałe (równomierne) spłay kapiału. Załóżmy, że: - kredy jes udzielany na 24 miesiące, - odseki są płane miesięcznie, - zmiennymi serującymi, (kórych warość będzie można zmieniać) są kwoa kredyu, oprocenowanie kredyu oraz odsęp czasu, co kóry nasępuje spłaa kapiału. W pobranym, analogicznie jak w ćwiczeniu1 pliku owórz karę EX3 Część formuł, kórych konsrukcja zosała omówiona w poprzednich ćwiczeniach jes już wpisanych, pozosają do wpisania formuły zacienione na ciemniejszy niebieski kolor. Ćwiczenie 3. Dynamiczna spłaa kredyu Bank udzielił kredyu firmie "XXXXXX" na nasępujących warunkach: Czas rwania kredyu 24 miesięce Odseki płane co miesiąc Spłaa kapiału równomierna co 2 miesiące Kwoa kredyu Prowizja 1,0% Oprocenowanie 12,0% p..a. Ilość ra kapiałowych 12 Raa kapiałowa 416,67 HARMONOGRAM KREDYTU Miesiąc Kapiał Raa kapiałowa Odseki Czy płaność? i prowizje ,00 50, ,00 0,00 50, ,33 416,67 50, ,33 0,00 45, ,67 416,67 45, ,67 0,00 41, ,00 416,67 41, ,00 0,00 37, ,33 416,67 37, ,33 0,00 33, ,67 416,67 33, ,67 0,00 29, ,00 416,67 29, ,00 0,00 25, ,33 416,67 25, ,33 0,00 20, ,67 416,67 20, ,67 0,00 16, ,00 416,67 16, ,00 0,00 12, ,33 416,67 12, ,33 0,00 8, ,67 416,67 8, ,67 0,00 4, ,00 416,67 4,17 0 Razem 5 000,00 700,00 KROK 1 Wypełnij komórki (zacienione na żóło) wpisując wyjściowe warości zmiennych serujących np 2 m-ce,5000, 1% i 12%. KROK 2 Do komórki o adresie C11 wpisz formułę: =C4/C6 Wyliczamy ilość ra kapiałowych KROK 3 Do komórki o adresie C12 wpisz formułę: =B7/C11 Usalamy w en sposób wysokość ray kapiałowej. KROK 4 Do komórki o adresie F18 wpisz formułę: =MOD(A18;$C$6) Funkcja a podaje reszę z dzielenia. Usalamy w en sposób czy bieżący okres dzieli się bez reszy przez cykl spłay, wyznaczając w en sposób momen spłay KROK 5 Do komórki o adresie C18 wpisz formułę: =JEŻELI(F18=0;$C$12;0) Jeżeli usalona w kolumnie F warość reszy jes równa zero, wedy nasępuje spłaa. KROK 6 Formuły wpisane do komórki C18 i F18 przekopiuj do pozosałych wierszy zacienionego obszaru. KROK 7 Do komórki: C43 wpisz formułę =SUMA(C18:C41) Usalamy sumę ra kapiałowych. KROK 8 Do komórki: D43 wpisz formułę =SUMA(D17:D41) Usalamy łączną kwoę zapłaconych odseek i prowizji. 10
11 Dokonaj serii eksperymenów posługując się zbudowanym modelem kredyu a wyniki przedsaw w abelach i zilusruj odpowiednimi wykresami: 1. Dla kwoy kredyu 5000, prowizji 1%, czasu rwania kredyu równego 24 miesięcy, oprocenowania 12 % oraz cyklu spłay co 2 miesiące narysuj wykres kszałowania się w czasie poziomu zaangażowanego kapiału. Kapiał kredyu 2. Dla kwoy kredyu 5000, prowizji 1%, czasu rwania kredyu równego 24 miesięcy, oprocenowania 12 % oraz cyklu spłay co 2 miesiące narysuj wykres kszałowania się w czasie ra kapiałowych i odsekowych. Harmonogram spłay kredyu m iesiące miesiące Raa kapiałowa Odseki 3. Usal sumę ra odsekowych i prowizji. Kapiał kredyu przyjmij na poziomie 5 000, oprocenowanie 12%, prowizję 1%, czas rwania 24 m-ce. Analizy dokonaj przyjmując zmiany cyklu spłay kapiału co 1, 2, 3, 4, 6, 8, 12, 24 m-ce Sporządź odpowiednią abelę oraz narysuj wykres Cykl spłay ray kapiałowej [m-ce] Suma odseek i prowizji 675,00 700,00 725,00 750,00 800,00 850,00 950, ,00 Suma odseke i prowizji 1400, , ,00 800,00 600,00 400,00 200,00 0, cykl m-ce Z czego wynika wyznaczona wyżej zależność? 11
12 ĆWICZENIE I / 4 KREDYT - DEPOZYT BIZNES PLAN II ROK 2007/2008 KREDYT O RÓWNYCH RATACH KAPITAŁOWO-ODSETKOWYCH Ćwiczenie polega na zbudowaniu modelu symulującego funkcjonowanie kredyu, w kórym wysępują Równe ray kapiałowo-odsekowe. Załóżmy, że: - kredy jes udzielany na 24 miesiące, - odseki są płane miesięcznie, - zmiennymi serującymi, (kórych warość będzie można zmieniać) są kwoa kredyu, prowizja oraz oprocenowanie kredyu. W pobranym, analogicznie jak w ćwiczeniu1 pliku owórz karę EX4 Część formuł, kórych konsrukcja zosała omówiona w poprzednich ćwiczeniach jes już wpisanych, pozosają do wpisania formuły w wolnych polach. Ćwiczenie 4. Równe ray kapiałowo-odsekowe Bank udzielił kredyu firmie "XXXXXX" na nasępujących warunkach: Czas rwania kredyu 24 miesięce Odseki płane co miesiąc Spłaa kapiału równe ray kapiałowo-odsekowe Kwoa kredyu Prowizja 1,0% Oprocenowanie 12,0% p..a. Raa kapiałowo-odsekowa 235,37 HARMONOGRAM KREDYTU Miesiąc Kapiał Raa kapiałowa Odseki Razem i prowizje spłaa ,00 50,00 (konrolnie) ,63 185,37 50,00 235, ,41 187,22 48,15 235, ,32 189,09 46,27 235, ,33 190,98 44,38 235, ,44 192,89 42,47 235, ,62 194,82 40,54 235, ,85 196,77 38,60 235, ,11 198,74 36,63 235, ,38 200,73 34,64 235, ,65 202,73 32,63 235, ,89 204,76 30,61 235, ,08 206,81 28,56 235, ,20 208,88 26,49 235, ,24 210,97 24,40 235, ,16 213,08 22,29 235, ,96 215,21 20,16 235, ,60 217,36 18,01 235, ,07 219,53 15,84 235, ,34 221,73 13,64 235, ,40 223,94 11,42 235, ,21 226,18 9,18 235, ,77 228,45 6,92 235, ,04 230,73 4,64 235, ,00 233,04 2,33 235,37 KROK 1 Wypełnij komórki (zacienione na żóło) wpisując wyjściowe warości zmiennych serujących np 5000, 1% i 12%. KROK 2 Do komórki o adresie C11 wpisz formułę: =-PMT(B9/12;C4;B7) Wyliczamy warość ray kapiałowo odsekowe, używając formuły k odpowiadającej wzorowi PMT PVA n 1 (1 k) KROK 3 Do komórki o adresie F17 wpisz formułę: = $C$11 Usalamy w en sposób wysokość ray kapiałowej-odsekowej dla każdego okresu KROK 4 Do komórki o adresie C17 wpisz formułę: = F17-D17 Warość spłacanego w danym okresie kapiału o czść ray kapiałowo-odsekowej pozosała po spłacie odseek KROK 5 Formuły wpisane do komórki C17 i F17 przekopiuj do pozosałych wierszy zacienionego obszaru. Razem 5 000,00 698, ,82 12
13 Dokonaj serii eksperymenów posługując się zbudowanym modelem kredyu a wyniki przedsaw w abelach i zilusruj odpowiednimi wykresami: 1. Dla kwoy kredyu 5000, prowizji 1%, czasu rwania kredyu równego 24 miesięcy oraz oprocenowania 12 % narysuj wykres kszałowania się w czasie poziomu zaangażowanego kapiału. 2. Dla kwoy kredyu 5000, prowizji 1%, czasu rwania kredyu równego 24 miesięcy oraz oprocenowania 12 % narysuj wykres kszałowania się w czasie ra kapiałowych i odsekowych ,00 Kapiał kredyu 250 Harmonogram spłay kredyu 5 000, , , , ,00 0, miesiące miesiące Raa kapiałowa Odseki 3. Usal wysokość ray kapiałowo odsekowej, dla zmieniającego się oprocenowania w przedziale od 2 do 16% (ze skokiem 2%) i dla sałych pozosałych paramerów (prowizja 1% i kapiał 5000). Sporządź odpowiednią abelę oraz narysuj wykres Oprocenowanie 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% Raa kapiałowo odsekowa 212,70 217,12 221,60 226,14 230,72 235,37 240,06 244,82 Raa kapiałowo odsekowa 250,00 240,00 230,00 220,00 210,00 200,00 190,00 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% oprocenow anie 13
14 ĆWICZENIE I / 5 KREDYT - DEPOZYT BIZNES PLAN II ROK 2007/2008 SZACOWANIE STOPY EFEKTYWNEJ KREDYTU Ćwiczenie polega na oszacowaniu efekywnej sopy procenowej dla kredyu o równomiernej spłacie kapiału. Załóżmy, że: - kredy jes udzielany na 24 miesiące, - odseki są płane miesięcznie, - zmiennymi serującymi, (kórych warość będzie można zmieniać) są kwoa i czas rwania kredyu, prowizja oraz oprocenowanie. W pobranym, analogicznie jak w ćwiczeniu1 pliku owórz karę EX5 Część formuł, kórych konsrukcja zosała omówiona w poprzednich ćwiczeniach jes już wpisanych, pozosają do wpisania formuły w wolnych polach. Ćwiczenie 5. Szacowanie sopy efekywnej kredyu Bank udzielił kredyu firmie "XXXXXX" na nasępujących warunkach: Czas rwania kredyu 24 miesięcy Odseki płane co miesiąc Spłaa kapiału równomierna Kwoa kredyu Prowizja 1.0% Oprocenowanie 12.0% p..a. Raa kapiałowa HARMONOGRAM KREDYTU Bank Wpłaa Razem Miesiąc Kapiał Raa kapiałowa Odseki Wypłaca do Banku przepływy i prowizje (war.ujemna) Efekywna sopa oprocenowania miesięczna 1.09% roczna 13.05% Razem KROK 1 Wypełnij komórki (zacienione na żóło) wpisując wyjściowe warości zmiennych serujących np 24 m-ce,5000, 1% i 12%. KROK 2 Do komórki o adresie F16 wpisz formułę = -B7 Usalamy wypływ środków z banku KROK 3 Do komórki o adresie G16 wpisz formułę: =D16+C16 Usalamy w en sposób wysokość wpływów, będącą sumą ra kapiałowych oraz odseek i prowizji. KROK 4 Do komórki o adresie H16 wpisz formułę: =G16+F16 Zesawiając wpływy z wypływami środków usalamy saldo przepływów finansowych KROK 5 Formuły wpisane do komórki G16 i H16 przekopiuj do pozosałych wierszy zacienionego obszaru. KROK 6 Do komórki o adresie L16 wpisz formułę: =IRR(H16:H40) Wyliczamy wewnęrzną sopę zwrou ze srumienia przepływów pieniężnych. KROK 7 Do komórki o adresie L17 wpisz formułę: =L16*12 Wyliczoną miesięczna sopę zwrou przedsawiamy w ujęciu rocznym 14
15 Dokonaj serii eksperymenów posługując się zbudowanym modelem kredyu a wyniki przedsaw w abelach i zilusruj odpowiednimi wykresami: 1. Dla kwoy kredyu 5000, prowizji 1%, czasu rwania kredyu równego 24 miesięcy oraz oprocenowania 12 % narysuj wykres kszałowania się w czasie wpływów i wypływów środków pieniężnych. Wpływy i wypływy środków pieniężnych miesiące Wypływ y Wpływ y 2. Zbadaj wpływ prowizji na efekywne roczne oprocenowanie zmieniając prowizję w przedziale od 0 do 3,5% (ze skokiem 0,5%) i dla sałych pozosałych paramerów. Sporządź odpowiednią abelę oraz narysuj wykres Prowizja 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% Efekywna sopa procenowa 12.00% 12.52% 13.05% 13.58% 14.12% 14.66% 15.20% 15.75% Efekywna sopa procenowa 18.00% 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% prow izja 15
16 ĆWICZENIE I / 6 KREDYT - DEPOZYT BIZNES PLAN II ROK 2007/2008 DEPOZYT ODSETKI PŁATNE NA KONIEC OKRESU Ćwiczenie polega na zbudowaniu modelu symulującego funkcjonowanie depozyu, w kórym wypłaa odseek nasępuje na końcu okresu urzymania depozyu. Załóżmy, że: - zmiennymi serującymi, (kórych warość będzie można zmieniać) są kwoa depozyu, oprocenowanie depozyu oraz okres urzymania depozyu (z przedziału 1-24 miesiące). W pobranym, analogicznie jak w ćwiczeniu1 pliku owórz karę EX6. Ćwiczenie 6. W banku ożono depozy na nasępujących warunkach Okres urzymania depozyu Odseki płane na koniec okresu Kwoa depozyu Oprocenowanie depozyu KROK 1 Wypełnij komórki (zacienione na żóło) wpisując wyjściowe warości zmiennych serujących np 18 m-cy, 5 000, 25%. KROK 2 Do komórki o adresie D16 wpisz formułę: =B11 Usalamy przepływ środków pieniężnych ożenie depozyu. KROK 3 Do komórki o adresie F16 wpisz formułę: = D16 Usalamy w en sposób wysokość kapiału depozyu na koniec okresu zerowego, czyli począek okresu pierwszego KROK 4 Do komórki o adresie E17 wpisz formułę: =JEŻELI(C17=$B$9;$B$11;0) Usalamy momen wypłay kapiału depozyu. Nasąpi on, gdy numer bieżącego okresu zrówna się z okresem urzymania depozyu. KROK 5 Do komórki o adresie F17 wpisz formułę: =F16-E17 Odejmując od kapiału depozyu wypłaę kapiału, usalamy momen zakończenia okresu depozyu. KROK 6 Do komórki o adresie G17 wpisz formułę: =E17*C17*$B$12/12 Mnożymy wypłacany kapiał przez miesięczne oprocenowanie oraz przez czas (wyrażony w miesiącach) urzymania depozyu 5 000,00 18 miesięcy 25% p..a. HARMONOGRAM DEPOZYTU Miesiąc Wpłaa Wypłaa Depozy Odseki 5 000, ,00 1 0, ,00 0,00 2 0, ,00 0,00 3 0, ,00 0,00 4 0, ,00 0,00 5 0, ,00 0,00 6 0, ,00 0,00 7 0, ,00 0,00 8 0, ,00 0,00 9 0, ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, ,00 0, , ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0,00 KROK 7 Formuły wpisane do komórki E17, F17 i G17 przekopiuj do pozosałych wierszy zacienionego obszaru. 16
17 Dokonaj serii eksperymenów posługując się zbudowanym modelem depozyu a wyniki przedsaw w abelach i zilusruj odpowiednimi wykresami: 1. Dla kwoy depozyu 5000, czasu rwania depozyu równego 18 miesięcy oraz oprocenowania 35 % narysuj wykres kszałowania się w czasie poziomu ożonego w banku kapiału. Kapiał depozyu 2. Dla kwoy depozyu 5000, czasu rwania depozyu równego 18 miesięcy oraz oprocenowania 35 % narysuj wykres obrazujący momen wpłay i wypłay. Wpłaa i wypłaa depozyu miesiące miesiące Wpłaa Wypłaa 3. Usal wysokość wysokość wypłaconych na koniec okresu odseek, dla zmieniającego się oprocenowania (5%, 10%, 15%) oraz przy zmieniającym się czasie rwania depozyu w przedziale od 10 do 24 m-cy (ze skokiem 2m-ce) i dla sałych pozosałych paramerów. Sporządź odpowiednią abelę oraz narysuj wykres Wypłacane na koniec okresu odseki Czas rwania depozyu Oprocenowanie % % % Wypłacone odseki w zależności od sopy oprocenowania oraz długosci urzymania depozyu Czas rw ania depozyu 5% 10% 15% 17
18 ĆWICZENIE I / 7 KREDYT - DEPOZYT BIZNES PLAN II ROK 2007/2008 DEPOZYT Z OKRESOWĄ KAPITALIZACJĄ ODSETEK Ćwiczenie polega na zbudowaniu modelu symulującego funkcjonowanie depozyu, w kórym nasępuje okresowa kapializacja odseek. Załóżmy, że: - zmiennymi serującymi, (kórych warość będzie można zmieniać) są kwoa depozyu, oprocenowanie depozyu, okres urzymania depozyu (z przedziału 1-24 miesiące), oraz czas po kórym nasępuje kapializacja. W pobranym, analogicznie jak w ćwiczeniu1 pliku owórz karę EX7. Ćwiczenie 7. W banku ożono depozy na nasępujących warunkach Okres urzymania depozyu 18 miesięcy Kapializacja co 3 m-ce Kwoa depozyu Oprocenowanie depozyu 6% p.a. KROK 1 Wypełnij komórki (zacienione na żóło) wpisując wyjściowe warości zmiennych serujących np 18 m-cy, 3m-ce, 100, 6%. KROK 2 Do komórki o adresie I17 wpisz formułę: =C11 Usalamy przepływ środków pieniężnych ożenie depozyu. KROK 3 Do komórki o adresie K17 wpisz formułę: = I17 Usalamy w en sposób wysokość kapiału depozyu na począku okresu pierwszego KROK 4 Do komórki o adresie H18 wpisz formułę: =MOD(G18;$C$10) Funkcja a podaje reszę z dzielenia. Usalamy w en sposób czy bieżący okres dzieli się bez reszy przez cykl kapializacji, wyznaczając w en sposób momen, w kórym kapializacja ma nasąpić. KROK 5 Do komórki o adresie J18 wpisz formułę: =JEŻELI(G18=$C$9;K17+M18;0) Usalamy momen wypłay kapiału depozyu powiększonego o naliczone odseki. Nasąpi on, gdy numer bieżącego okresu zrówna się z okresem urzymania depozyu. KROK 6 Do komórki o adresie K18 wpisz formułę: = K17+M18-J18 Odejmując od sysemaycznie zwiększanego o kapializowane odseki kapiału depozyu, wypłaę kapiału, usalamy momen zakończenia okresu depozyu. KROK 7 Do komórki o adresie L18 wpisz formułę: =$C$12/12*K17+L17-M17 Kumulujemy wyliczane na bieżąco odseki umniejszając je w momencie dodania do kapiału HARMONOGRAM DEPOZYTU Miesiąc Momen Wpłaa Wypłaa Depozy Odseki Odseki kapializacji naliczone wypłacone KROK 8 Do komórki o adresie M18 wpisz formułę: =JEŻELI(H18=0;L18;0) Odseki naliczone przeznaczamy do wypłay (kapializacji) jeżeli znajdujemy się w wyznaczonym w kolumnie H momencie kapializacji KROK 9 Formuły wpisane do wiersza 18, przekopiuj do pozosałych wierszy zacienionego obszaru. 18
19 Dokonaj serii eksperymenów posługując się zbudowanym modelem depozyu a wyniki przedsaw w abelach i zilusruj odpowiednimi wykresami: 1. Dla kwoy depozyu 100, czasu rwania depozyu równego 18 miesięcy, kapializacji co 3 m-ce oraz oprocenowania 6 % narysuj wykres kszałowania się w czasie poziomu ożonego w banku kapiału. Kapiał depozyu 2. Dla kwoy depozyu 100, czasu rwania depozyu równego 18 miesięcy, kapializacji co 3 m-ce oraz oprocenowania 6 % narysuj wykres obrazujący proces naliczania odseek 1.80 Odseki naliczone miesiące miesiące Wpłaa 3. Zbadaj wpływ długości cyklu kapializacji na łączna kwoę wypłaconych odseek. Analizy dokonaj przy zmieniającym się cyklu przyjmującym warości 1, 2, 3, 6, 18 i dla sałych pozosałych paramerów(100, 18m-cy 6%). Sporządź odpowiednią abelę oraz narysuj wykres Cykl kapializacji [m-ce] Suma odseek Suma naliczonych odseek cykl m-ce 19
20 ĆWICZENIE II MODEL PRZEDSIĘBIORSTWA BIZNES PLAN II ROK 2007/2008 Projekcja finansowa Ćwiczenie polega na zbudowaniu modelu symulującego funkcjonowanie przedsiębiorswa produkcyjnego. Na podsawie modelu dokonujemy w nasępnym eapie eksperymenów, sanowiących projekcje finansowe analizowanego przedsiębiorswa. W pierwszym eapie usala się cel jakiemu ma służyć model. W naszym przypadku będzie o oszacowanie efeków inwesycji w sześciolenim horyzoncie oraz projekcja przepływów pieniężnych. Usalony cel ma wpływ na wybór sopnia agregacji modelu (usaleniu ilości i rodzaju zmiennych). Nasępnie zbieramy dane hisoryczne i dokonujemy ich konwersji do przyjęego układu zmiennych. W omawianym ćwiczeniu należy na podsawie danych hisorycznych zbudować model wpisując w odpowiednie komórki arkusza odpowiednie formuły. Formuły e usalone dla pierwszego roku projekcji po powieleniu w kolejnych laach (przekopiowaniu do kolejnych kolumn) sanowić będą model przedsiębiorswa. Na modelu ym poprzez dobór paramerów można będzie dokonywać eksperymenów, czyli worzyć różne wersje projekcji finansowych pozwalających obserwować skuki określonych decyzji. Należy pobrać ze srony plik o nazwie Model_1.xls i zapisać go w środowisku lokalnym. Na karcie model w kolumnie A znajdują się usalone zmienne. W kolumnie C naomias warości hisoryczne ych zmiennych, umownie oznaczone jako dane z roku zero. Kolumny od D do I o obszar, kóry wypełnimy odpowiednimi formułami. W kolumnie J umieszczono symbole poszczególnych zmiennych oraz am, gdzie wymaga ego konsrukcja modelu podano zależności między zmiennymi. Poniżej zosaną przedsawione poszczególne eapy budowy modelu. Dla osób, kóre są począkujące w zakresie obsługi arkusza podano (pochylonym drukiem) reści, kóre należy wpisać do odpowiednich komórek. I Sprzedaż Sprzedaż ilościowo Wełniane [ys. m2] Siw Pozosałe [ys. m2] Sip Razem [ys. m2] Si=Siw+Sip Przyros [%] 2,8% 6,6% 12,7% 11,9% 21,7% 18,2% 1,0% PSI=Si()/Si(-1)-1 Fabryka dywanów, kórej model sporządzamy produkuje wyroby w asorymencie, na kóry składają się wyroby wełniane i pozosałe zawierające wykonane z surowców syneycznych (uproszczony podział na porzeby modelu). Wykonano prognozę kszałowania się popyu i przyjęo, ze sprzedaż dywanów wełnianych (Siw) kszałować się będzie: w roku 1 na poziomie 400 ys m 2 nasępnie w roku 2 i 3 nasąpi przyros o 300 ys m2, w 4 i 5 o 500 ys m2, a w roku 6 o 100 ys m2 Sprzedaż pozosałych dywanów (Sip) w roku 1 wynosić będzie 1100 ys. m2, a w kolejnych laach nasąpi spadek sprzedaży z roku na rok o 10%. W wierszu 7: D7:= 400, E7: =D7+300 F7: =E7+300 G7: =F7+500 H7: =G7+500 I7: =H7+100 W wierszu 8: D8: =1100, E8: =D8*0,9 F8: =E8*0,9 G8: =F8*0,9 H8: =G8*0,9 I8: =H8*0,9 UWAGA! W przypadku idenycznej zależności w kolejnych laach wysarczy wpisać do komórki E8 formułę i przekopiować ją do pozosałych komórek wiersza Gdy aka syuacja wysąpi w ekście pojawi się zapis np. kopiuj do F8:I8. Nasępnie sumujemy sprzedaż całego asorymenu Si=Siw+Sip oraz usalamy przyrosy ogólnej produkcji PSI=Si()/Si(-1)-1 W wierszu 9: D9: =SUMA(D7:D8) kopiuj do E9:I9 W wierszu 10: D10: = D9/C9-1 kopiuj do E10:I10 20
21 Cena Wełniane [/m2] 43, Cw Pozosałe [/m2] 31, Cp Zakładamy, że ceny na dywany wełniane (Cw) kszałować się będą na poziomie 45 za mer kwadraowy, naomias ceny pozosałych dywanów (Cp) na poziomie 30 za mer kwadraowy w całym horyzoncie projekcji. W wierszu 12: D12: =45 kopiuj do E12:I12 W wierszu 13: D13: = 30 kopiuj do E13:I13 Przychody ze sprzedaży Wełniane [ys. ] Sw=Siw*Cw Pozosałe [ys. ] Sp=Sip*Cp Razem [ys. ] S=Sw+Sp Przyros [%] 5,9% 5,3% 20,0% 17,2% 27,6% 21,9% 2,1% Znając wielkość sprzedaży (ilościowo) oraz cenę jednoskową możemy wyliczyć przychody ze sprzedaży odpowiednio dla wyrobów wełnianych Sw=Siw*Cw oraz dla pozosałych Sp=Sip*Cp. W wierszu 16 i 17 : D16: =D7*D12 kopiuj do E16:I17 Nasępnie sumujemy przychody ze sprzedaży całego asorymenu S=Sw+Sp. W wierszu18: D18: =SUMA(D16:D17) kopiuj do E18:I18 Oraz usalamy przyrosy przychodów ze sprzedaży PSw=Sw()/Sw(-1)-1 W wierszu19: D19: =D18/C18-1 kopiuj do E19:I19 II Koszy. Zużycie surowców i maeriałów Wełniane cena [/m2] 29, CSw Pozosałe cena [/m2] 19, CSp Łącznie zużycie ZS=Siw*CSw+Sip*CSp Zakładamy, że w naszym modelu wielkość produkcji będzie całkowicie dopasowana do wielkości sprzedaży. Po analizie cen surowców i maeriałów zakładamy, że w całym horyzoncie projekcji koszy zużycia surowców i maeriałów przypadające na jeden mer kwadraowy dywanu będą wynosić odpowiednio: dla dywanów wełnianych (CSw) 30 /m2 i dla pozosałych (CSp)20 /m2. W wierszu 26: D26: =30 kopiuj do E26:I26 W wierszu 27: D27: = 20 kopiuj do E27:I27 Łączne zużycie surowców i maeriałów o suma iloczynów zużycia jednoskowego i wielkości zużycia (ożsamej z ilością sprzedaży) odpowiednio dla wyrobów wełnianych i pozosałych ZS=Siw*CSw+Sip*CSp. W wierszu 28: D28: = D26*D7+D27*D8 kopiuj do E28:I28 21
22 Energia [ys. ] Wzros koszów energii 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% ie Koszy sałe 50,0% Es()=ES(-1)*(1+iE) Koszy zmienne Ez()=Ez(-1)*(1+iE)*(1+PSI) Zużycie energii E=Es+Ez N podsawie danych źródłowych usalono zużycie energii na poziomie ys. Przyjęo, że koszy sałe sanowią 50% ogólnych koszów zużycia energii. Zakładamy, że ceny energii będą wzrasać o 3% rocznie(przyros IE=3%). Czyli poziom koszów sałych energii (Es) w kolejnych laach wyraża się wzorem Es()=ES(-1)*(1+iE) W wierszu 31: D31: =3% kopiuj do E31:I31 W wierszu 32: D32: =C32*(1+D31) kopiuj do E32:I32 Naomias zmienne koszy energii (Ez), również wzrasające z powodu wzrosu koszów energii, są zależne od skali produkcji i wzrasają dodakowo w empie zgodnym ze wzrosem sprzedaży ilościowej, czyli Ez()=Ez(-1)*(1+iE)*(1+PSI) W wierszu 33 D33 =C33*(1+D31)*(1+D10) kopiuj do E33:I33 Wyznaczmy sumę koszów sałych i zmiennych energii E=Es+Ez. W wierszu 34 D34 =SUMA(D32:D33)) kopiuj do E34:I34 Koszy osobowe Zarudnienie [osób] 66,50 66,50 66,50 66,50 66,50 66,50 66,50 LZ Wzros średniej płacy [%] 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% ipł Średnia płaca [ys. /osobę] 2,0 2,1 2,2 2,3 2,4 2,6 2,7 Pł()=Pł(-1)*(1+iPł) Wynagrodzenia [ys. ] ,8 1759,6 1847,6 1939,9 2036,9 2138,8 W=LZ*Pł*12 Narzuy na wynagrodzenia 23,5% WN Razem koszy osobowe [ys. ] KO=W+WN Przyjmujemy, że zarudnienie (LZ) urzymywać się będzie na poziomie z roku 0 czyli wynosić będzie w całym horyzoncie projekcji 66,5 eau. W wierszu 38: D38: =66,5 kopiuj do E38:I38 Zakładamy wzros płac realnych (ipł) 5% w skali roku. W wierszu 39: D39: =5% kopiuj do E39:I39 Średnia płaca miesięczna (Pł) wyznaczona w roku 0 na poziomie 2,0 ys. rośnie zgodnie z przyjęym wskaźnikiem wzrosu płac realnych Pł()=Pł(-1)*(1+iPł) W wierszu 40: D40: =C40*(1+D39) kopiuj do E40:I40 Wynagrodzenia w wymiarze rocznym wyznaczymy mnożąc zarudnienie przez średnią płacę oraz przez ilość miesięcy w roku W=LZ*Pł*12 W wierszu 41: D41: =D40*D38*12 kopiuj do E41:I41 22
23 Narzuy na wynagrodzenia (WN)oszacowano w roku 0 na poziomie na poziomie 23,5% wynagrodzeń Założono, ze relacja a w okresie projekcji pozosanie sała. Narzuy na wynagrodzenia wynosić więc będą WN= 0,235*W W wierszu 42: D42: =$B$42*D41, kopiuj do E42:I42 Koszy związane z zarudnieniem wynosić więc będą KO=W+WN W wierszu 43: D43: =SUMA(D41:D42) kopiuj do E43:I43 Pozosałe [ys. ] Na porzeby modelu założono, że wszyskie inne rodzaje koszów poza koszami zużycia maeriałów, surowców i energii oraz koszów osobowych znajdą się w kaegorii koszów pozosałych. Wielkość ych koszów usalono na poziomie 1000 ys w każdym kolejnym roku. W wierszu 45: D45: = 1000 kopiuj do E45:I45 Koszy produkcji [ys. ] Zużycie surowców i maeriałów Energia Koszy osobowe 60,0% Razem koszy produkcji KP Kolejny blok zależności o klasyfikacja usalonych wcześniej rodzajów koszów w układzie koszów produkcji oraz koszów sprzedaży i zarządu. Do koszów produkcji zaliczamy wszyskie koszy zużycia surowców, maeriałów i energii oraz 60% koszów osobowych( relacja usalona na podsawie roku 0). W wierszu 50: D50: = D28 kopiuj do E50:I50 W wierszu 51: D51: = D34 kopiuj do E51:I51 W wierszu 52: D52: =D43*$B$52 kopiuj do E52:I52 Nasępnie wyliczamy sumę koszów produkcji (KP) W wierszu 53: D53: =SUMA(D50:D52) kopiuj do E53:I53 Koszy sprzedaży i zarządu [ys. ] Koszy osobowe 40,0% Pozosałe Razem koszy sprzedaży i zarządu KSZ Usalamy koszy sprzedaży i zarządu. Będzie o 40% koszów osobowych oraz wszyskie koszy pozosałe. W wierszu 56: D56: =$B$56*D43 kopiuj do E56:I56 W wierszu 57: D57: =D45 kopiuj do E57:I57 Nasępnie wyliczamy sumę koszów sprzedaży i zarządu (KSZ) W wierszu 58: D58: =SUMA(D56:D57) kopiuj do E58:I58 Razem koszy bez amoryzacji [ys. ] Sumując koszy produkcji oraz sprzedaży i zarządu usalamy poziom koszów ożsamych z wypływem środków pieniężnych (nie zawierają one amoryzacji). W wierszu 61: D61: =D53+D58 kopiuj do E61:I61 23
24 III. Inwesycje i amoryzacja [ys. ] Inwesycje nowe Inwesycje razem I Amoryzacja Doychczasowa As Nowa 15,0% An Razem A=As+An Doychczasowa amoryzacja (As) pozosaje na poziomie 8815 ys W wierszu 70: D70: =C70 kopiuj do E70:I70 W roku 1 planowany jes zakup i insalacja krosna, kórą oszacowano na ys.. W nasępnych laach założono inwesycje odworzeniowe na poziomie doychczasowej amoryzacji. W wierszu 67: D67: =18185 W wierszu 68: D68: =D67+C70 kopiuj do E68:I68 Nowa amoryzacja (An) wyliczana jes według sawki 15% od roku o nr 2 W wierszu 71: E71: =$B$71*$D$67 kopiuj do F71:I71 Amoryzacja ogółem (A) o suma amoryzacji doychczasowej i nowej A=As+An W wierszu 72: D72: =SUMA(D70:D71) kopiuj do E72:I72 Mająek M()=M(-1)+I()-A() Znając poziom inwesycji i amoryzacji możemy wyliczyć warość neo mająku (M). Będzie on równy warości mająku z roku poprzedniego, powiększonej o warość inwesycji z roku bieżącego oraz pomniejszonej o warość amoryzacji z roku bieżącego. M()=M(-1)+I()-A() W wierszu 74: D74: =C74+D68-D72 kopiuj do E74:I74 IV. Kredy Kapiał kredyu Prowizja 0,5% Oprocenowanie 7,0% Kapiał kredyu [ys. ] KR()=KR(-1)+SKR() Zaciągnięcie kredyu/spłaa kapiału [ys. ] SKR Odseki i prowizje [ys. ] kkr=oprocenowanie*kr(-1) kkr(1)=prowizja*kr(1) Kredy ma być uruchomiony na koniec 1 roku. Założono, że jego spłaa nasąpi w 5 równych raach rocznych. Kapiał kredyu (KR) na koniec okresu wynosi KR()=KR(-1)+SKR() gdzie SKR o spłaa lub zaciągnięcie kredyu W wierszu 84: D84: =B79 W wierszu 83: D83: =B79 E84: = - $B$79/5 kopiuj do F84:I84 E83: =D83+E84 kopiuj do F83:I83 W momencie udzielenia kredyu jes pobierana prowizja kkr(1)=prowizja*kr(1) oraz na koniec każdego roku odseki od zaangażowanego kapiału kkr=oprocenowanie*kr(-1) W wierszu 85: D85: =B80*B79 E85: =D83*$B$81 kopiuj do F85:I85 24
25 V. Mająek obroowy [ys. ] dni sprzedaży Zapasy Z Należności N dni koszów bez amoryzacji Zobowiązania krókoerminowe Zob Wskaźniki obrou zapasów, należności i zobowiązań należy oszacować na podsawie danych hisorycznych. Przyjęo, że wskaźniki obrou w dalszych laach nie ulegną zmianie. Wskaznik _ obrou _ zapasów zapasy(0) dzienne _ przychody _ ze _ sprzedazy(0) W wierszu 92: B92: =C92/(C18/360) D92: =$B$92*D18/360 kopiuj do E92:I92 Wskaznik _ obrou _ naleznosci naleznosci(0) dzienne _ przychody _ ze _ sprzedazy(0) W wierszu 93: B93: =C93/(C18/360) D93: =$B$93*D18/360 kopiuj do E93:I93 Wskaznik _ obrou _ zobowiazan _ krokoerm zobowiazania _ krokoerm(0) dzienne _ koszy _ bez _ amoryzacji(0) W wierszu 96: B96: =C96/(C61/360) D96: =$B$96*D61/360 kopiuj do E96:I96 Zapasy Należności Zobowiązania Razem mająek obroowy neo MO= Zmiana mająku obroowego PMO=MO()-MO(-1) Kolejny blok formuł o wyliczenie z wcześniej usalonych pozycji, wielkości oraz zmiany mająku obroowego. W wierszu 99: D99: =D92 kopiuj do E99:I99 W wierszu 100: D100: =D93 kopiuj do E100:I100 W wierszu 101: D101: = - D96 kopiuj do E101:I101 MO = Zapasy + Należności Zobowiązania krokoerm W wierszu 102: D102: =SUMA(D99:D101) kopiuj do E102:I102 PMO=MO()-MO(-1) W wierszu 103: D103: =D102-C102 kopiuj do E103:I103 25
26 VI. Rachunek zysków i sra [ys. ] Przychody ze sprzedaźy S - Koszy produkcji (bez amoryzacji) KP Gross produc koszy sprzedaży i zarządu KSZ EBITD amoryzacja A EBIT Koszy finansowe kkr EBT EBT - podaek dochodowy 19.0% PT=jeżeli(EBT>0;sawka*ZB;0) PAT PAT=EBT-PT Kolejnym eapem jes skonsruowanie, posługując się wcześniej usalonymi wielkościami, rachunku zysków i sra. Zesawienie przychodów ze sprzedaży (S) z koszami produkcji (bez amoryzacji) (KP) wyznaczy nam Gross produk, czyli wynik na poziomie produkcji. W wierszu 109: D109: =D18 kopiuj do E109:I109 W wierszu 110: D110: = - D53 kopiuj do E110:I110 W wierszu 111: D111: =SUMA(D109:D110) kopiuj do E111:I111 Po uwzględnieniu koszów sprzedaży i zarządu (KSZ) wyznaczamy EBITD czyli wynik przed odsekami, podakami i amoryzacją W wierszu 112: D112: = - D58 kopiuj do E112:I112 W wierszu 113: D113: =SUMA(D111:D112) kopiuj do E113:I113 EBIT czyli wynik przed koszami finansowymi i podakami uzyskujemy odejmując od EBTD amoryzację(a). W wierszu 114: D114: = - D72 kopiuj do E114:I114 W wierszu 115: D115: =SUMA(D113:D114) kopiuj do E115:I115 Pomniejszając EBIT o poniesione koszy finansowe uzyskujemy EBT czyli wynik bruo (ZB wynik przed podakiem) W wierszu 116: D116: = - D85 kopiuj do E116:I116 W wierszu 117: D117: =SUMA(D115:D116) kopiuj do E117:I117 Zysk bruo (EBT) pomniejszony o wyliczony według sawki 19% podaek dochodowy wyznacza PAT czyli wynik neo. (podaek dochodowy zosanie odprowadzony, jeżeli podsawa jego wyliczenia będzie dodania PT=jeżeli(EBT>0;sawka*ZB;0)) W wierszu 118 D118 = - JEŻELI(D117>0;$B$118*D117;0) kopiuj do E118:I118 W wierszu 119 D119 =SUMA(D117:D118) kopiuj do E119:I119 26
27 VII. Przepływy pieniężne [ys. ] PAT Amoryzacja Zmiana mająku obroowego Koszy finansowe (kor) Przepływy operacyjne Inwesycje Przepływy operacyjne i inwesycyjne Zaciągnięcie/spłaa kredyów Koszy finansowe (kor) Przepływy pieniężne CF Saldo CF SCF()=SCF(-1)+CF() Usalenie przepływów pieniężnych pozwoli nam obserwować kierunki i naężenie przepływu środków pieniężnych w sferze operacyjnej, inwesycyjnej i finansowej. Przepływy operacyjne wyznaczamy korygując wynik finansowy PAT o amoryzację (kosz niepieniężny), o koszy finansowe (nie związane ze sferą operacyjną) oraz uwzględniamy zjawisko zamrażania środków pieniężnych w mająku obroowym. Przepływy operacyjne = PAT + Amoryzacja + Koszy finansowe Zmiana mająku obroowego W wierszu 125: D125: = D119 kopiuj do E125:I125 W wierszu 126: D126: = D72 kopiuj do E126:I126 W wierszu 127: D127: = - D103 kopiuj do E127:I127 W wierszu 128: D128: = D85 kopiuj do E128:I128 W wierszu 129: D129: =SUMA(D125:D128) kopiuj do E129:I129 Przepływy operacyjne zesawione z poziomem inwesycji wyznaczają nasępny poziom analizy Przepływy operacyjne i inwesycyjne = Przepływy operacyjne - Inwesycje W wierszu 130: D130: = - D68 kopiuj do E130:I130 W wierszu 131: D131: =SUMA(D129:D130) kopiuj do E131:I131 Przepływy pieniężne (CF) ogółem uzyskamy uwzględniając w nasępnej kolejności przepływy związane z pozyskiwaniem środków (kredyów) ich spłaą oraz ponoszonymi koszami finansowymi. Przepływy pieniężne = Przepływy operacyjne i inwesycyjne +zaciągnięcie kredyów spłaa kredyów koszy finansowe W wierszu 132: D132: = D84 kopiuj do E132:I132 W wierszu 133: D133: = - D85 kopiuj do E133:I133 W wierszu 134: D134: =SUMA(D131:D133) kopiuj do E134:I134 Pozosaje usalenie salda (sanu uwzględniającego poprzednią warość) środków pieniężnych. SCF()=SCF(-1)+CF() W wierszu 135: D135: = C135+D134 kopiuj do E135:I135 27
28 VIII. Bilans [ys. ] Mająek rwały M Zapasy N Należności Z Środki pieniężne Cash = Pasywa-M-N-Z Razem akywa Kapiał podsawowy Kapiały zapasowy KZ()=KZ(-1)+PAT(-1) Wynik finansowy PAT Zobowiązania krókoerminowe Zob Kredy KR Razem pasywa Zesawienie bilansowe będzie w naszym modelu zawierać usalone wcześniej pozycje mająku oraz przedsawione w uproszczonej formie źródła pochodzenie środków służących jego sfinansowaniu. Usalmy pozycje pasywów: Kapiał podsawowy nie planuje się jego powiększania W wierszu 146: D146: = C146 kopiuj do E146:I146 Kapiał zapasowy co roku zasilany zyskiem neo roku poprzedniego W wierszu 147: D147: =C147+C119 kopiuj do E147:I147 Wynik finansowy: W wierszu 148: D148: = D119 kopiuj do E148:I148 Zobowiązania krókoerminowe: W wierszu 149: D149: = D96 kopiuj do E149:I149 Kredy: W wierszu 150: D150: = D83 kopiuj do E150:I150 Nasępnie sumujemy w/w pozycje uzyskując kwoę pasywów razem. Kredy: W wierszu 151: D151: =SUMA(D146:D150) kopiuj do E151:I151 Przechodzimy do usalenia pozycji akywów: Mająek rwały: W wierszu 140: D140: = D74 kopiuj do E140:I140 Zapasy: W wierszu 141: D141: = D92 kopiuj do E141:I141 Należności: W wierszu 142: D142: = D93 kopiuj do E142:I142 Środki pieniężne pełnią w modelu funkcję zmiennej bilansującej. Oznacza o, że ich wielkość jes uzupełnieniem do sumy bilansowej (usalonej jako pasywa razem) warości pozosałych wcześniej wyliczonych pozycji akywów: Środki pieniężne = Suma Pasywów ( Mająek rwały +- Zapasy + Należności) W wierszu 143: D143: =D151-SUMA(D140:D142) kopiuj do E143:I143 Suma akywów wynosić będzie W wierszu 144: D144: =SUMA(D140:D143) kopiuj do E144:I144 Dla sprawdzenia, czy model jes prawidłowo skonsruowany i nie popełniono żadnych błędów dokonamy konroli porównując sumę akywów i pasywów W wierszu 154: D154: =D144-D151 kopiuj do E154:I154 wyliczając różnicę między sanem środków pieniężnych w bilansie a saldem środków pieniężnych (z analizy przepływów) W wierszu 155: D155: =D143-D135 kopiuj do E155:I155 W obu przypadkach nie powinny pojawić się żadne różnice. 28
Analiza opłacalności inwestycji logistycznej Wyszczególnienie
inwesycji logisycznej Wyszczególnienie Laa Dane w ys. zł 2 3 4 5 6 7 8 Przedsięwzięcie I Program rozwoju łańcucha (kanału) dysrybucji przewiduje realizację inwesycji cenrum dysrybucyjnego. Do oceny przyjęo
Bardziej szczegółowoMatematyka finansowa 20.03.2006 r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. XXXVIII Egzamin dla Aktuariuszy z 20 marca 2006 r.
Komisja Egzaminacyjna dla Akuariuszy XXXVIII Egzamin dla Akuariuszy z 20 marca 2006 r. Część I Maemayka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 100 minu 1 1. Ile
Bardziej szczegółowoRACHUNEK EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI METODY ZŁOŻONE DYNAMICZNE
RACHUNEK EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI METODY ZŁOŻONE DYNAMICZNE PYTANIA KONTROLNE Czym charakeryzują się wskaźniki saycznej meody oceny projeku inwesycyjnego Dla kórego wskaźnika wyliczamy średnią księgową
Bardziej szczegółowoINWESTYCJE. Makroekonomia II Dr Dagmara Mycielska Dr hab. Joanna Siwińska-Gorzelak
INWESTYCJE Makroekonomia II Dr Dagmara Mycielska Dr hab. Joanna Siwińska-Gorzelak Inwesycje Inwesycje w kapiał rwały: wydaki przedsiębiorsw na dobra używane podczas procesu produkcji innych dóbr Inwesycje
Bardziej szczegółowoInwestycje. Makroekonomia II Dr hab. Joanna Siwińska-Gorzelak
Inwesycje Makroekonomia II Dr hab. Joanna Siwińska-Gorzelak CIASTECZOWY ZAWRÓT GŁOWY o akcja mająca miejsce w najbliższą środę (30 lisopada) na naszym Wydziale. Wydarzenie o związane jes z rwającym od
Bardziej szczegółowoFinanse. cov. * i. 1. Premia za ryzyko. 2. Wskaźnik Treynora. 3. Wskaźnik Jensena
Finanse 1. Premia za ryzyko PR r m r f. Wskaźnik Treynora T r r f 3. Wskaźnik Jensena r [ rf ( rm rf ] 4. Porfel o minimalnej wariancji (ile procen danej spółki powinno znaleźć się w porfelu w a w cov,
Bardziej szczegółowoWarszawa, dnia 5 czerwca 2017 r. Poz. 13 UCHWAŁA NR 29/2017 ZARZĄDU NARODOWEGO BANKU POLSKIEGO. z dnia 2 czerwca 2017 r.
DZIENNIK URZĘDOWY NARODOWEGO BANKU POLSKIEGO Warszawa, dnia 5 czerwca 2017 r. Poz. 13 UCHWAŁA NR 29/2017 ZARZĄDU NARODOWEGO BANKU POLSKIEGO z dnia 2 czerwca 2017 r. zmieniająca uchwałę w sprawie wprowadzenia
Bardziej szczegółowoStała potencjalnego wzrostu w rachunku kapitału ludzkiego
252 Dr Wojciech Kozioł Kaedra Rachunkowości Uniwersye Ekonomiczny w Krakowie Sała poencjalnego wzrosu w rachunku kapiału ludzkiego WSTĘP Prowadzone do ej pory badania naukowe wskazują, że poencjał kapiału
Bardziej szczegółowoE k o n o m e t r i a S t r o n a 1. Nieliniowy model ekonometryczny
E k o n o m e r i a S r o n a Nieliniowy model ekonomeryczny Jednorównaniowy model ekonomeryczny ma posać = f( X, X,, X k, ε ) gdzie: zmienna objaśniana, X, X,, X k zmienne objaśniające, ε - składnik losowy,
Bardziej szczegółowoMarża zakupu bid (pkb) Marża sprzedaży ask (pkb)
Swap (IRS) i FRA Przykład. Sandardowy swap procenowy Dealer proponuje nasępujące sałe sopy dla sandardowej "plain vanilla" procenowej ransakcji swap. ermin wygaśnięcia Sopa dla obligacji skarbowych Marża
Bardziej szczegółowoWykład 6. Badanie dynamiki zjawisk
Wykład 6 Badanie dynamiki zjawisk Krzywa wieża w Pizie 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 y 4,9642 4,9644 4,9656 4,9667 4,9673 4,9688 4,9696 4,9698 4,9713 4,9717 4,9725 4,9742 4,9757 Szeregiem czasowym nazywamy
Bardziej szczegółowoSystem zielonych inwestycji (GIS Green Investment Scheme)
PROGRAM PRIORYTETOWY Tyuł programu: Sysem zielonych inwesycji (GIS Green Invesmen Scheme) Część 6) SOWA Energooszczędne oświelenie uliczne. 1. Cel programu Ograniczenie lub uniknięcie emisji dwulenku węgla
Bardziej szczegółowoBEZRYZYKOWNE BONY I LOKATY BANKOWE ALTERNATYWĄ DLA PRZYSZŁYCH EMERYTÓW. W tym krótkim i matematycznie bardzo prostym artykule pragnę osiągnąc 3 cele:
1 BEZRYZYKOWNE BONY I LOKATY BANKOWE ALTERNATYWĄ DLA PRZYSZŁYCH EMERYTÓW Leszek S. Zaremba (Polish Open Universiy) W ym krókim i maemaycznie bardzo prosym arykule pragnę osiągnąc cele: (a) pokazac że kupowanie
Bardziej szczegółowodr Tomasz Łukaszewski Budżetowanie projektów 1
Firma rozważa sfinansowanie projektu kredytem. Kwota kredytu wynosi 100 000 zł, oprocentowanie 15%, spłacany będzie przez 7 lat. A. Ile wyniosą raty przy założeniu, że kredyt będzie spłacany ratą roczną
Bardziej szczegółowoPROGNOZOWANIE I SYMULACJE. mgr Żaneta Pruska. Ćwiczenia 2 Zadanie 1
PROGNOZOWANIE I SYMULACJE mgr Żanea Pruska Ćwiczenia 2 Zadanie 1 Firma Alfa jes jednym z głównych dosawców firmy Bea. Ilość produku X, wyrażona w ysiącach wyprodukowanych i dosarczonych szuk firmie Bea,
Bardziej szczegółowoZarządzanie ryzykiem. Lista 3
Zaządzanie yzykiem Lisa 3 1. Oszacowano nasępujący ozkład pawdopodobieńswa dla sóp zwou z akcji A i B (Tabela 1). W chwili obecnej Akcja A ma waość ynkową 70, a akcja B 50 zł. Ile wynosi pięciopocenowa
Bardziej szczegółowoANALIZA, PROGNOZOWANIE I SYMULACJA / Ćwiczenia 1
ANALIZA, PROGNOZOWANIE I SYMULACJA / Ćwiczenia 1 mgr inż. Żanea Pruska Maeriał opracowany na podsawie lieraury przedmiou. Zadanie 1 Firma Alfa jes jednym z głównych dosawców firmy Bea. Ilość produku X,
Bardziej szczegółowoAnaliza rynku projekt
Analiza rynku projek A. Układ projeku 1. Srona yułowa Tema Auor 2. Spis reści 3. Treść projeku 1 B. Treść projeku 1. Wsęp Po co? Na co? Dlaczego? Dlaczego robię badania? Jakimi meodami? Dla Kogo o jes
Bardziej szczegółowoPolitechnika Częstochowska Wydział Inżynierii Mechanicznej i Informatyki. Sprawozdanie #2 z przedmiotu: Prognozowanie w systemach multimedialnych
Poliechnika Częsochowska Wydział Inżynierii Mechanicznej i Informayki Sprawozdanie #2 z przedmiou: Prognozowanie w sysemach mulimedialnych Andrzej Siwczyński Andrzej Rezler Informayka Rok V, Grupa IO II
Bardziej szczegółowoMatematyka ubezpieczeń życiowych 25.01.2003 r.
Maemayka ubezpieczeń życiowych 25.01.2003 r. 1.. Dany jes wiek całkowiy x. Nasępujące prawdopodobieńswa przeżycia: g= 2p x + 1/3, h= 2p x + 1/ 2, j= 2p x + 3/4 obliczono sosując inerpolację zakładającą,
Bardziej szczegółowoKombinowanie prognoz. - dlaczego należy kombinować prognozy? - obejmowanie prognoz. - podstawowe metody kombinowania prognoz
Noaki do wykładu 005 Kombinowanie prognoz - dlaczego należy kombinować prognozy? - obejmowanie prognoz - podsawowe meody kombinowania prognoz - przykłady kombinowania prognoz gospodarki polskiej - zalecenia
Bardziej szczegółowoKOSZTOWA OCENA OPŁACALNOŚCI EKSPLOATACJI WĘGLA BRUNATNEGO ZE ZŁOŻA LEGNICA ZACHÓD **
Górnicwo i Geoinżynieria Rok 31 Zeszy 2 2007 Kazimierz Czopek* KOSZTOWA OCENA OPŁACALNOŚCI EKSPLOATACJI WĘGLA BRUNATNEGO ZE ZŁOŻA LEGNICA ZACHÓD ** 1. Wprowadzenie Uwzględniając ylko prosy bilans energii
Bardziej szczegółowoREGULAMIN FUNDUSZU ROZLICZENIOWEGO
REGULAMIN FUNDUSZU ROZLICZENIOEGO przyjęy uchwałą nr 10/60/98 Rady Nadzorczej Krajowego Depozyu Papierów arościowych S.A. z dnia 28 września 1998 r., zawierdzony decyzją Komisji Papierów arościowych i
Bardziej szczegółowoWykład 6. Badanie dynamiki zjawisk
Wykład 6 Badanie dynamiki zjawisk TREND WYODRĘBNIANIE SKŁADNIKÓW SZEREGU CZASOWEGO 1. FUNKCJA TRENDU METODA ANALITYCZNA 2. ŚREDNIE RUCHOME METODA WYRÓWNYWANIA MECHANICZNEGO średnie ruchome zwykłe średnie
Bardziej szczegółowoz n o c o r p a s o w a n n F i z ę Commercial Union Polska należy do międzynarodowej Grupy
R o c z n y o r p a R C z ę ś ć n F i a n a s o w Commercial Union Polska należy do międzynarodowej Grupy CU Życie Bilans Akywa (w złoych) San na roku San na roku A. Warości niemaerialne i prawne 9 485
Bardziej szczegółowoi 0,T F T F 0 Zatem: oprocentowanie proste (kapitalizacja na koniec okresu umownego 0;N, tj. w momencie t N : F t F 0 t 0;N, F 0
Maemayka finansowa i ubezpieczeniowa - 1 Sopy procenowe i dyskonowe 1. Sopa procenowa (sopa zwrou, sopa zysku) (Ineres Rae). Niech: F - kapiał wypoŝyczony (zainwesowany) w momencie, F T - kapiał zwrócony
Bardziej szczegółowoZerowe stopy procentowe nie muszą być dobrą odpowiedzią na kryzys Andrzej Rzońca NBP, SGH, FOR
Zerowe sopy procenowe nie muszą być dobrą odpowiedzią na kryzys Andrzej Rzońca NBP, SGH, FOR 111 seminarium BRE-CASE Warszaw awa, 25 lisopada 21 Plan Wprowadzenie Hipoezy I, II, III i IV Próba (zgrubnej)
Bardziej szczegółowoMAKROEKONOMIA 2. Wykład 3. Dynamiczny model DAD/DAS, część 2. Dagmara Mycielska Joanna Siwińska - Gorzelak
MAKROEKONOMIA 2 Wykład 3. Dynamiczny model DAD/DAS, część 2 Dagmara Mycielska Joanna Siwińska - Gorzelak 2 Plan wykładu Zakłócenia w modelu DAD/DAS: Wzros produkcji poencjalnej; Zakłócenie podażowe o sile
Bardziej szczegółowoKURS EKONOMETRIA. Lekcja 1 Wprowadzenie do modelowania ekonometrycznego ZADANIE DOMOWE. Strona 1
KURS EKONOMETRIA Lekcja 1 Wprowadzenie do modelowania ekonomerycznego ZADANIE DOMOWE www.erapez.pl Srona 1 Część 1: TEST Zaznacz poprawną odpowiedź (ylko jedna jes prawdziwa). Pyanie 1 Kóre z poniższych
Bardziej szczegółowoWYKORZYSTANIE STATISTICA DATA MINER DO PROGNOZOWANIA W KRAJOWYM DEPOZYCIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH
SaSof Polska, el. 12 428 43 00, 601 41 41 51, info@sasof.pl, www.sasof.pl WYKORZYSTANIE STATISTICA DATA MINER DO PROGNOZOWANIA W KRAJOWYM DEPOZYCIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Joanna Maych, Krajowy Depozy Papierów
Bardziej szczegółowoWYCENA KONTRAKTÓW FUTURES, FORWARD I SWAP
Krzyszof Jajuga Kaedra Inwesycji Finansowych i Zarządzania Ryzykiem Uniwersye Ekonomiczny we Wrocławiu WYCENA KONRAKÓW FUURES, FORWARD I SWAP DWA RODZAJE SYMERYCZNYCH INSRUMENÓW POCHODNYCH Symeryczne insrumeny
Bardziej szczegółowoArkusz kalkulacyjny MS EXCEL ĆWICZENIA 3
Arkusz kalkulacyjny MS EXCEL ĆWICZENIA 3 Uwaga! Każde ćwiczenie rozpoczynamy od stworzenia w katalogu Moje dokumenty swojego własnego katalogu roboczego, w którym będziecie Państwo zapisywać swoje pliki.
Bardziej szczegółowoMatematyka ubezpieczeń majątkowych r. ma złożony rozkład Poissona. W tabeli poniżej podano rozkład prawdopodobieństwa ( )
Zadanie. Zmienna losowa: X = Y +... + Y N ma złożony rozkład Poissona. W abeli poniżej podano rozkład prawdopodobieńswa składnika sumy Y. W ejże abeli podano akże obliczone dla k = 0... 4 prawdopodobieńswa
Bardziej szczegółowoInformatyka Arkusz kalkulacyjny Excel 2010 dla WINDOWS
Wyższa Szkoła Ekologii i Zarządzania Informatyka Arkusz kalkulacyjny Excel 2010 dla WINDOWS cz.5 Slajd 1/25 Slajd 2/25 Warianty W wielu wypadkach, przeprowadzając różne rozważania, chcemy zastanowić się
Bardziej szczegółowoAnaliza i Zarządzanie Portfelem cz. 6 R = Ocena wyników zarządzania portfelem. Pomiar wyników zarządzania portfelem. Dr Katarzyna Kuziak
Ocena wyników zarządzania porelem Analiza i Zarządzanie Porelem cz. 6 Dr Kaarzyna Kuziak Eapy oceny wyników zarządzania porelem: - (porolio perormance measuremen) - Przypisanie wyników zarządzania porelem
Bardziej szczegółowoInformatyka Arkusz kalkulacyjny Excel 2010 dla WINDOWS
Wyższa Szkoła Ekologii i Zarządzania Informatyka Arkusz kalkulacyjny Excel 2010 dla WINDOWS cz.5 Slajd 1/25 Slajd 2/25 W wielu wypadkach, przeprowadzając różne rozważania, chcemy zastanowić się A co by
Bardziej szczegółowoDYNAMICZNE MODELE EKONOMETRYCZNE
DYNAMICZNE MODELE EKONOMETRYCZNE IX Ogólnopolskie Seminarium Naukowe, 6 8 września 005 w Toruniu Kaedra Ekonomerii i Saysyki, Uniwersye Mikołaja Kopernika w Toruniu Pior Fiszeder Uniwersye Mikołaja Kopernika
Bardziej szczegółowoUniwersalny harmonogram kredytowy
2008 Uniwersalny harmonogram kredytowy Sposoby spłaty i efektywny koszt kredytu Część II warsztatów komputerowych poświęcona tworzeniu dynamicznego harmonogramu kredytowego umożliwiającego porównanie sposobów
Bardziej szczegółowoWpływ rentowności skarbowych papierów dłużnych na finanse przedsiębiorstw i poziom bezrobocia
Wpływ renowności skarbowych papierów dłużnych na inanse przedsiębiorsw i poziom bezrocia Leszek S. Zaremba Sreszczenie W pracy ej wykażemy prawidłowość, kóra mówi, że im wyższa jes renowność bezryzykownych
Bardziej szczegółowoParytet stóp procentowych a premia za ryzyko na przykładzie kursu EURUSD
Parye sóp procenowych a premia za ryzyko na przykładzie kursu EURUD Marcin Gajewski Uniwersye Łódzki 4.12.2008 Parye sóp procenowych a premia za ryzyko na przykładzie kursu EURUD Niezabazpieczony UIP)
Bardziej szczegółowoMS Excel 2007 Kurs zaawansowany Funkcje finansowe. prowadzi: Dr inż. Tomasz Bartuś. Kraków: 2008 04 18
MS Excel 2007 Kurs zaawansowany Funkcje finansowe prowadzi: Dr inż. Tomasz Bartuś Kraków: 2008 04 18 Funkcje finansowe Excel udostępnia cały szereg funkcji finansowych, które pozwalają na obliczanie min.
Bardziej szczegółowoKonto księgowe. Winien (Wn) Debet (Dt) Przeznaczenie pieniędzy, obciążenie konta, księgowanie w ciężar konta, księgowanie po stronie Wn
Konto księgowe Winien (Wn) Debet (Dt) Przeznaczenie pieniędzy, obciążenie konta, księgowanie w ciężar konta, księgowanie po stronie Wn Ma Credit (Ct) Źródło pieniędzy, zapisanie na dobro konta, księgowanie
Bardziej szczegółowoZałożenia metodyczne optymalizacji ekonomicznego wieku rębności drzewostanów Prof. dr hab. Stanisław Zając Dr inż. Emilia Wysocka-Fijorek
Założenia meodyczne opymalizacji ekonomicznego wieku rębności drzewosanów Prof. dr hab. Sanisław Zając Dr inż. Emilia Wysocka-Fijorek Plan 1. Wsęp 2. Podsawy eoreyczne opymalizacji ekonomicznego wieku
Bardziej szczegółowoZAŁĄCZNIK KOMUNIKATU KOMISJI. zastępującego komunikat Komisji
KOMISJA EUROPEJSKA Bruksela, dnia 28.10.2014 r. COM(2014) 675 final ANNEX 1 ZAŁĄCZNIK do KOMUNIKATU KOMISJI zasępującego komunika Komisji Zharmonizowane ramy doyczące projeków planów budżeowych oraz informacji
Bardziej szczegółowoMakroekonomia II. Plan
Makroekonomia II Wykład 5 INWESTYCJE Wyk. 5 Plan Inwesycje 1. Wsęp 2. Inwesycje w modelu akceleraora 2.1 Prosy model akceleraora 2.2 Niedosaki prosego modelu akceleraora 3. Neoklasyczna eoria inwesycji
Bardziej szczegółowoDokonanie oceny efektywności projektu inwestycyjnego polega na przeprowadzeniu kalkulacji jego przepływów pieniężnych.
Firma rozważa realizację projektu, polegającego na uruchomieniu produkcji nowego wyrobu. W przygotowanej prognozie założono że nakłady inwestycyjne wniosą 70 000 zł i zostaną zamortyzowane metodą liniową
Bardziej szczegółowoEFEKTYWNOŚĆ INWESTYCJI MODERNIZACYJNYCH. dr inż. Robert Stachniewicz
EFEKTYWNOŚĆ INWESTYCJI MODERNIZACYJNYCH dr inż. Rober Sachniewicz METODY OCENY EFEKTYWNOŚCI PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH Jednymi z licznych celów i zadań przedsiębiorswa są: - wzros warości przedsiębiorswa
Bardziej szczegółowoMAKROEKONOMIA 2. Wykład 3. Dynamiczny model DAD/DAS, część 2. Dagmara Mycielska Joanna Siwińska - Gorzelak
MAKROEKONOMIA 2 Wykład 3. Dynamiczny model DAD/DAS, część 2 Dagmara Mycielska Joanna Siwińska - Gorzelak ( ) ( ) ( ) i E E E i r r = = = = = θ θ ρ ν φ ε ρ α * 1 1 1 ) ( R. popyu R. Fishera Krzywa Phillipsa
Bardziej szczegółowoMETODA ZDYSKONTOWANYCH SALD WOLNYCH PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
METODA ZDYSONTOWANYCH SALD WOLNYCH PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH W meodach dochodowych podsawową wielkością, kóa okeśla waość pzedsiębioswa są dochody jakie mogą być geneowane z powadzenia działalności gospodaczej
Bardziej szczegółowoManagement Systems in Production Engineering No 4(20), 2015
EKONOMICZNE ASPEKTY PRZYGOTOWANIA PRODUKCJI NOWEGO WYROBU Janusz WÓJCIK Fabryka Druu Gliwice Sp. z o.o. Jolana BIJAŃSKA, Krzyszof WODARSKI Poliechnika Śląska Sreszczenie: Realizacja prac z zakresu przygoowania
Bardziej szczegółowodr Bartłomiej Rokicki Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW
Kaedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW Sposoby usalania płac w gospodarce Jednym z głównych powodów, dla kórych na rynku pracy obserwujemy poziom bezrobocia wyższy
Bardziej szczegółowoWYKORZYSTANIE MIERNIKÓW KREOWANIA WARTOŚCI W RACHUNKU ODPOWIEDZIALNOŚCI
ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 668 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 41 2011 BARTŁOMIEJ NITA Uniwersye Ekonomiczny we Wrocławiu WYKORZYSTANIE MIERNIKÓW KREOWANIA WARTOŚCI W RACHUNKU
Bardziej szczegółowoAnaliza metod oceny efektywności inwestycji rzeczowych**
Ekonomia Menedżerska 2009, nr 6, s. 119 128 Marek Łukasz Michalski* Analiza meod oceny efekywności inwesycji rzeczowych** 1. Wsęp Podsawowymi celami przedsiębiorswa w długim okresie jes rozwój i osiąganie
Bardziej szczegółowob) PLN/szt. Jednostkowa marża na pokrycie kosztów stałych wynosi 6PLN na każdą sprzedają sztukę.
Poniżej znajdują się przykłady rozwiązań tylko niektórych, spośród prezentowanych na zajęciach, zadań. Wszystkie pochodzą z podręcznika autorstwa Kotowskiej, Sitko i Uziębło. Kolokwium swoim zakresem obejmuje
Bardziej szczegółowoRachunkowość menedżerska Budżet wiodący dla przedsiębiorstwa produkcyjnego
Przedsiębiorstwo produkcyjne GAMMA wytwarza jeden produkt. Przewiduje się, że sprzedaż w ciągu pięciu miesięcy będzie kształtować się następująco: styczeń 20.000 szt. luty 50.000 szt. marzec 30.000 szt.
Bardziej szczegółowoWNIOSKOWANIE STATYSTYCZNE
Wnioskowanie saysyczne w ekonomerycznej analizie procesu produkcyjnego / WNIOSKOWANIE STATYSTYCZNE W EKONOMETRYCZNEJ ANAIZIE PROCESU PRODUKCYJNEGO Maeriał pomocniczy: proszę przejrzeć srony www.cyf-kr.edu.pl/~eomazur/zadl4.hml
Bardziej szczegółowoMAKROEKONOMIA 2. Wykład 3. Dynamiczny model DAD/DAS, część 2. Dagmara Mycielska Joanna Siwińska - Gorzelak
MAKROEKONOMIA 2 Wykład 3. Dynamiczny model DAD/DAS, część 2 Dagmara Mycielska Joanna Siwińska - Gorzelak E i E E i r r 1 1 1 ) ( R. popyu R. Fishera Krzywa Phillipsa Oczekiwania Reguła poliyki monearnej
Bardziej szczegółowoWykład 3 POLITYKA PIENIĘŻNA POLITYKA FISKALNA
Makroekonomia II Wykład 3 POLITKA PIENIĘŻNA POLITKA FISKALNA PLAN POLITKA PIENIĘŻNA. Podaż pieniądza. Sysem rezerwy ułamkowej i podaż pieniądza.2 Insrumeny poliyki pieniężnej 2. Popy na pieniądz 3. Prowadzenie
Bardziej szczegółowoJerzy Czesław Ossowski Politechnika Gdańska. Dynamika wzrostu gospodarczego a stopy procentowe w Polsce w latach
DYNAMICZNE MODELE EKONOMETRYCZNE IX Ogólnopolskie Seminarium Naukowe, 6 8 września 2005 w Toruniu Kaedra Ekonomerii i Saysyki, Uniwersye Mikołaja Kopernika w Toruniu Poliechnika Gdańska Dynamika wzrosu
Bardziej szczegółowoPROGNOZOWANIE ZUŻYCIA CIEPŁEJ I ZIMNEJ WODY W SPÓŁDZIELCZYCH ZASOBACH MIESZKANIOWYCH
STUDIA I PRACE WYDZIAŁU NAUK EKONOMICZNYCH I ZARZĄDZANIA NR 15 Barbara Baóg Iwona Foryś PROGNOZOWANIE ZUŻYCIA CIEPŁEJ I ZIMNEJ WODY W SPÓŁDZIELCZYCH ZASOBACH MIESZKANIOWYCH Wsęp Koszy dosarczenia wody
Bardziej szczegółowoAdresowanie: względne, bezwzględne, mieszane
Adresowanie: względne, bezwzględne, mieszane W arkuszu kalkulacyjnym stosuje się adresowanie nazywane równieŝ odwołaniem. Adresowanie polega na korzystaniu z danych umieszczonych w róŝnych miejscach arkusza.
Bardziej szczegółowoMAKROEKONOMIA 2. Wykład 3. Dynamiczny model DAD/DAS, część 2. Dagmara Mycielska Joanna Siwińska - Gorzelak
MAKROEKONOMIA 2 Wykład 3. Dynamiczny model DAD/DAS, część 2 Dagmara Mycielska Joanna Siwińska - Gorzelak ( ) ( ) ( ) E i E E i r r ν φ θ θ ρ ε ρ α 1 1 1 ) ( R. popyu R. Fishera Krzywa Phillipsa Oczekiwania
Bardziej szczegółowoBadanie funktorów logicznych TTL - ćwiczenie 1
adanie funkorów logicznych TTL - ćwiczenie 1 1. Cel ćwiczenia Zapoznanie się z podsawowymi srukurami funkorów logicznych realizowanych w echnice TTL (Transisor Transisor Logic), ich podsawowymi paramerami
Bardziej szczegółowoCzęść analityczno-opisowa charakterystyka: - Firmy i jej profilu - Produktów / usług - Otoczenia (rynki, konkurencja, dostawcy, odbiorcy)
Biznesplan Elementy biznesplanu Część analityczno-opisowa charakterystyka: - Firmy i jej profilu - Produktów / usług - Otoczenia (rynki, konkurencja, dostawcy, odbiorcy) - Analiza SWOT - Plan marketingowy
Bardziej szczegółowoPrzenoszenie, kopiowanie formuł
Przenoszenie, kopiowanie formuł Jeżeli będziemy kopiowali komórki wypełnione tekstem lub liczbami możemy wykorzystywać tradycyjny sposób kopiowania lub przenoszenia zawartości w inne miejsce. Jednak przy
Bardziej szczegółowoProf. nadzw. dr hab. Marcin Jędrzejczyk
Prof. nadzw. dr hab. Marcin Jędrzejczyk 1. Zakup akcji, udziałów w obcych podmiotach gospodarczych według cen nabycia. 2. Zakup akcji i innych długoterminowych papierów wartościowych, traktowanych jako
Bardziej szczegółowoSzacowanie kosztów i przychodów działalności gospodarczej Rachunek Wyników. 30 marzec 2015 r.
Szacowanie kosztów i przychodów działalności gospodarczej Rachunek Wyników 30 marzec 2015 r. ZADANIE Grupa A Przedsiębiorca realizuje inwestycję o wartości 1 500 000 zł, którą jest finansowana ze środków
Bardziej szczegółowoT E S T Z P R Z E D M I O T U R A C H U N K O W O Ś Ć
.. imię i nazwisko słuchacza. data 1. Konta przychodów: T E S T Z P R Z E D M I O T U R A C H U N K O W O Ś Ć a) nie mają sald początkowych ale mają salda końcowe b) nie mają sald końcowych ale mają salda
Bardziej szczegółowoZAŁOŻENIA NEOKLASYCZNEJ TEORII WZROSTU EKOLOGICZNIE UWARUNKOWANEGO W MODELOWANIU ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU REGIONU. Henryk J. Wnorowski, Dorota Perło
0-0-0 ZAŁOŻENIA NEOKLASYCZNEJ TEORII WZROSTU EKOLOGICZNIE UWARUNKOWANEGO W MODELOWANIU ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU REGIONU Henryk J. Wnorowski, Doroa Perło Plan wysąpienia Cel referau. Kluczowe założenia neoklasycznej
Bardziej szczegółowoŚrednio ważony koszt kapitału
Średnio ważony koszt kapitału WACC Weighted Average Cost of Capital 1 Średnio ważony koszt kapitałuwacc Weighted Average Cost of Capital Plan wykładu: I. Koszt kapitału a metody dyskontowe II. Źródła finansowania
Bardziej szczegółowoINDEKS FINANSISTY. Monika Skrzydłowska. PWSZ w Chełmie. październik Projekt dofinansowała Fundacja mbanku
INDEKS FINANSISTY Monika Skrzydłowska PWSZ w Chełmie październik 2017 Projekt dofinansowała Fundacja mbanku Monika Skrzydłowska (PWSZ w Chełmie) INDEKS FINANSISTY październik 2017 1 / 19 Spis treści 1
Bardziej szczegółowoPostęp techniczny. Model lidera-naśladowcy. Dr hab. Joanna Siwińska-Gorzelak
Posęp echniczny. Model lidera-naśladowcy Dr hab. Joanna Siwińska-Gorzelak Założenia Rozparujemy dwa kraje; kraj 1 jes bardziej zaawansowany echnologicznie (lider); kraj 2 jes mniej zaawansowany i nie worzy
Bardziej szczegółowoPROGNOZOWANIE I SYMULACJE EXCEL 2 AUTOR: MARTYNA MALAK PROGNOZOWANIE I SYMULACJE EXCEL 2 AUTOR: MARTYNA MALAK
1 PROGNOZOWANIE I SYMULACJE 2 hp://www.oucome-seo.pl/excel2.xls DODATEK SOLVER WERSJE EXCELA 5.0, 95, 97, 2000, 2002/XP i 2003. 3 Dodaek Solver jes dosępny w menu Narzędzia. Jeżeli Solver nie jes dosępny
Bardziej szczegółowoWarunki tworzenia wartości dodanej w przedsiębiorstwie
ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO nr 786 Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia nr 64/1 (2013) s. 287 294 Warunki worzenia warości dodanej w przedsiębiorswie Arkadiusz Wawiernia * Sreszczenie:
Bardziej szczegółowoAdres mieszany: G$1: przy kopiowaniu może się zmienić nazwa kolumny: G, nie może zmienić się nazwa wiersza:1
Zadanie 26 Pewne zagraniczne linie lotnicze ustaliły cenę biletów w dolarach amerykańskich, ale sprzedają je w złotówkach przeliczając według kursu dnia. Utwórz arkusz, zapisz go jako bilety_lotnicze.xls,
Bardziej szczegółowo4.2. Obliczanie przewodów grzejnych metodą dopuszczalnego obciążenia powierzchniowego
4.. Obliczanie przewodów grzejnych meodą dopuszczalnego obciążenia powierzchniowego Meodą częściej sosowaną w prakyce projekowej niż poprzednia, jes meoda dopuszczalnego obciążenia powierzchniowego. W
Bardziej szczegółowodr hab. Marcin Jędrzejczyk
dr hab. Marcin Jędrzejczyk Przez inwestycje należy rozumieć aktywa nabyte w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych, wynikających z przyrostu wartości tych zasobów, uzyskania z nich przychodów w postaci
Bardziej szczegółowoMODEL GOSPODARKI POLSKIEJ ECMOD
WYDZIAŁ PROJEKCJI MAKROEKONOMICZNYCH DAMS 25 KWIETNIA 2007 R. MODEL GOSPODARKI POLSKIEJ ECMOD WERSJA Z KWIETNIA 2007 R. 1 PODSUMOWANIE ZMIAN WPROWADZONYCH DO MODELU ECMOD OD MAJA 2005 R. DO KWIETNIA 2007
Bardziej szczegółowoROZDZIAŁ 10 WPŁYW DYSKRECJONALNYCH INSTRUMENTÓW POLITYKI FISKALNEJ NA ZMIANY AKTYWNOŚCI GOSPODARCZEJ
Ryszard Barczyk ROZDZIAŁ 10 WPŁYW DYSKRECJONALNYCH INSTRUMENTÓW POLITYKI FISKALNEJ NA ZMIANY AKTYWNOŚCI GOSPODARCZEJ 1. Wsęp Organy pańswa realizując cele poliyki sabilizacji koniunkury gospodarczej sosują
Bardziej szczegółowoMichał Zygmunt, Piotr Kapusta Sytuacja gospodarcza w Polsce na koniec 3. kwartału 2013 r. Finanse i Prawo Finansowe 1/1, 94-97
Michał Zygmun, Pior Kapusa Syuacja gospodarcza w Polsce na koniec 3. kwarału 013 r. Finanse i Prawo Finansowe 1/1, 94-97 014 94 Dodaek Kwaralny Syuacja gospodarcza w Polsce na koniec 3. kwarału 013 r.
Bardziej szczegółowowniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień roku
BANKSPÓŁDZIELCZY wniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.2012 roku Niedrzwica Duża, 2013 ` 1. Rozmiar działalności Banku Spółdzielczego
Bardziej szczegółowowniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień roku
BANKSPÓŁDZIELCZY wniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.2013 roku Niedrzwica Duża, 2014 ` 1. Rozmiar działalności Banku Spółdzielczego
Bardziej szczegółowoAnaliza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień roku
Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.211 roku Niedrzwica Duża, 212 ` 1. Rozmiar działalności Banku Spółdzielczego mierzony wartością sumy bilansowej,
Bardziej szczegółowoSzacowanie kosztów i przychodów działalności gospodarczej. 20 marzec 2017 r.
Szacowanie kosztów i przychodów działalności gospodarczej 20 marzec 2017 r. PYTANIA KONTROLNE 1. Z czego składa się rata kredytowa? 2. Od jakiej wartości obliczamy odsetki kredytowe? 3. Co oznacza pojęcia
Bardziej szczegółowoSystem finansowy gospodarki. Zajęcia nr 6 Matematyka finansowa
System finansowy gospodarki Zajęcia nr 6 Matematyka finansowa Rachunek rentowy (annuitetowy) Mianem rachunku rentowego określa się regularne płatności w stałych odstępach czasu przy założeniu stałej stopy
Bardziej szczegółowoPodsumowanie raportu z wyceny wartości Hubstyle Sp. z o.o.
Podsumowanie raportu z wyceny wartości Hubstyle Sp. z o.o. Niniejszy dokument stanowi podsumowanie raportu z wyceny wartości Spółki Hubstyle Sp. z o.o. na 9 kwietnia 2014 roku. Podsumowanie przedstawia
Bardziej szczegółowoĆWICZENIE 4 Badanie stanów nieustalonych w obwodach RL, RC i RLC przy wymuszeniu stałym
ĆWIZENIE 4 Badanie sanów nieusalonych w obwodach, i przy wymuszeniu sałym. el ćwiczenia Zapoznanie się z rozpływem prądów, rozkładem w sanach nieusalonych w obwodach szeregowych, i Zapoznanie się ze sposobami
Bardziej szczegółowowniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień roku
BANKSPÓŁDZIELCZY wniedrzwicydużej Analiza wyników ekonomiczno-finansowych Banku Spółdzielczego w Niedrzwicy Dużej na dzień 31.12.2011 roku Niedrzwica Duża, 2012 ` 1. Rozmiar działalności banku spółdzielczego
Bardziej szczegółowoWyższa Szkoła Bankowa w Poznaniu Wydział Ekonomiczny w Szczecinie Rachunkowość finansowa mgr Bartosz Pilecki
Wyższa Szkoła Bankowa w Poznaniu Wydział Ekonomiczny w Szczecinie Rachunkowość finansowa mgr Bartosz Pilecki.. (Imię i nazwisko) Grupa Data Zadanie 1. Spółka z o. o. Moda produkuje odzież roboczą. Przedsiębiorstwo
Bardziej szczegółowoZARZĄDZANIE KOSZTAMI UTRZYMANIA GOTÓWKI W ODDZIAŁACH BANKU KOMERCYJNEGO
ZARZĄDZANIE KOSZTAMI UTRZYMANIA GOTÓWKI W ODDZIAŁACH BANKU KOMERCYJNEGO Sreszczenie Michał Barnicki Poliechnika Śląska, Wydział Oranizacji i Zarządzania Monika Odlanicka-Poczobu Poliechnika Śląska, Wydział
Bardziej szczegółowoWYBRANE ELEMENTY SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH. Karolina Bondarowska
WYBRANE ELEMENTY SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH Karolina Bondarowska PODSTAWOWE SPRAWOZDANIA FINANSOWE 1. Bilans wartościowe odpowiednio uszeregowane zestawienie majątku (aktywów) jednostki gospodarczej ze źródłami
Bardziej szczegółowoZASTOSOWANIE MIAR OCENY EFEKTYWNOŚCI EKONOMICZNEJ DO PLANOWANIA ORAZ OCENY DZIAŁAŃ DYWESTYCYJNYCH W GOSPODARSTWACH ROLNICZYCH *
JAROSŁAW MIKOŁAJCZYK Uniwersye Rolniczy Kraków ZASTOSOWANIE MIAR OCENY EFEKTYWNOŚCI EKONOMICZNEJ DO PLANOWANIA ORAZ OCENY DZIAŁAŃ DYWESTYCYJNYCH W GOSPODARSTWACH ROLNICZYCH * Wsęp W klasycznym ujęciu meody
Bardziej szczegółowoSystem zielonych inwestycji (GIS Green Investment Scheme)
PROGRAM PRIORYTETOWY Tyuł programu: Sysem zielonych inwesycji (GIS Green Invesmen Scheme) Część 6) SOWA Energooszczędne oświelenie uliczne. 1. Cel programu Ograniczenie emisji dwulenku węgla poprzez dofinansowanie
Bardziej szczegółowoPolitechnika Gdańska Wydział Elektrotechniki i Automatyki Katedra Inżynierii Systemów Sterowania. Podstawy Automatyki
Poliechnika Gdańska Wydział Elekroechniki i Auomayki Kaedra Inżynierii Sysemów Serowania Podsawy Auomayki Repeyorium z Podsaw auomayki Zadania do ćwiczeń ermin T15 Opracowanie: Kazimierz Duzinkiewicz,
Bardziej szczegółowoAnaliza popytu. Ekonometria. Metody i analiza problemów ekonomicznych. (pod red. Krzysztofa Jajugi), Wydawnictwo AE Wrocław, 1999.
Analiza popyu Eonomeria. Meody i analiza problemów eonomicznych (pod red. Krzyszofa Jajugi) Wydawnicwo AE Wrocław 1999. Popy P = f ( X X... X ε ) 1 2 m Zmienne onrolowane: np.: cena (C) nałady na relamę
Bardziej szczegółowoEFEKTYWNOŚĆ INWESTYCJI W ZAPASY W OPODATKOWANYCH I NIE OPODATKOWANYCH ORGANIZACJACH 1
GRZEGORZ MICHALSKI EFEKTYWNOŚĆ INWESTYCJI W ZAPASY W OPODATKOWANYCH I NIE OPODATKOWANYCH ORGANIZACJACH 1 1. Wsęp Organizacje, mogą działać jako opodakowane przedsiębiorswa działające na zasadach komercyjnych
Bardziej szczegółowoZarządzanie Projektami. Wykład 3 Techniki sieciowe (część 1)
Zarządzanie Projekami Wykład 3 Techniki sieciowe (część ) Przedsięwzięcie wieloczynnościowe Przedsięwzięcie wieloczynnościowe skończona liczba wzajemnie ze sobą powiązanych czynności (eapów). Powiązania
Bardziej szczegółowoDorota Kuchta. Rachunkowość finansowa. www.ioz.pwr.wroc.pl/pracownicy/kuchta/dydaktyka.htm
Dorota Kuchta Rachunkowość finansowa www.ioz.pwr.wroc.pl/pracownicy/kuchta/dydaktyka.htm 1 Literatura podstawowa K. Czubakowska (red.), Rachunkowość w biznesie, PWE, Warszawa 2006 J. Matuszkiewicz, P.
Bardziej szczegółowoInformatyka KONSPEKT LEKCJI W SZKOLE PONADGIMNAZJALNEJ
Typ lekcji: lekcja utrwalająca Temat: Przypomnienie formuł matematycznych w Excelu. Czas trwania: dwie jednostki lekcyjne. 1. Cel ogólny: - Rozumienie istoty arkusza kalkulacyjnego i sposobów jego wykorzystania
Bardziej szczegółowoAlternatywny model pomiaru kapitału ludzkiego An alternative model of measuring human capital
Zeszyy Naukowe UNIWERSYTETU PRZYRODNICZO-HUMANISTYCZNEGO w SIEDLCACH Seria: Adminisracja i Zarządzanie Nr 105 2015 dr Wojciech Kozioł 1 Uniwersye Ekonomiczny w Krakowie, Kaedra Rachunkowości Alernaywny
Bardziej szczegółowo