Wyniki zarządzania portfelami Stan na dzień: 28 lutego 2013 r. RDM Wealth Management S.A. (dotychczas: Analizy Online Asset Management S.A.) ul. Nowogrodzka 47A 00-695 Warszawa www.rdmwm.pl tel. +48 (22) 585 08 58 fax. +48 (22) 585 08 59 Materiał został przygotowany w celach informacyjnych
Spis treści 1. Komentarz do wyników 2. Standardowa Strategia Dłużna 3. Indywidualna Strategia Dłużna 4. Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 10%) 5. Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 20%) 6. Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 35%) 7. Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 50%) 8. Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 100%) 9. Ranking Strategii Asset Management: Strategie RDM Wealth Management SA na czołowych pozycjach w całorocznym zestawieniu Parkietu 10. Ranking Strategii Asset Management: Zestawienia wyników firm asset management za IV kw. 2011 roku oraz I, II i III kw. 2012 r. Gazety Giełdy Parkiet 11. Wyjaśnienia 12. Nota prawna Copyright by 2
Komentarz do wyników Po bardzo słabym styczniu, w lutym aura inwestycyjna okazała się równie niesprzyjająca - spadały zarówno ceny akcji (indeks WIG20 stracił 1,6%, a WIG 1,2%), jak i obligacji (indeks rynku obligacji skarbowych poddał się ponad 0,3% korekcie). W tych nadzwyczaj trudnych warunkach zarządzający RDM WM po raz kolejny potwierdzili wysoką formę. Nie tylko żaden z naszych Klientów nie poniósł w minionym miesiącu starty, ale zdecydowana większość może się pochwalić bardzo solidnym zyskiem. Znakomicie prezentują się wyniki Strategii Aktywnej Alokacji z wysokim maksymalnym limitem akcji portfel, w którym możemy włączać nawet do 100% instrumentów udziałowych zarobił 0,83%, natomiast Strategia Aktywnej Alokacji z maksymalnie 50% zaangażowaniem w akcje wzrosła o 0,8%. Dla porównania średnie funduszy aktywnej alokacji i funduszy stabilnego wzrostu straciły w lutym po niemal 0,5%, a jednostka przeciętnego funduszu zrównoważonego spadła aż o 0,75%. Również rezultaty pozostałych Strategii Aktywnej Alokacji RDM WM pozytywnie wyróżniały się zarówno z nominalnego punktu widzenia, jak i na tle benchmarków, przy czym zysk był proporcjonalny do limitu inwestycji w akcje (od 0,17% do 0,61%). Sukces to przede wszystkim efekt bardzo skutecznej selekcji funduszy do portfeli oraz przeważenia produktów skupionych na indeksach małych i średnich spółek (przez cały miesiąc utrzymywaliśmy stałe, maksymalne zaangażowanie w instrumenty udziałowe). Powody do zadowolenia mają także nasi Klienci Strategii Dłużnych. Zarządzający RDM WM podjęli trafną decyzję o niedoważeniu funduszy obligacji skarbowych w portfelach, dzięki czemu wypracowano dodatnie stopy zwrotu (od 0,01% do 0,07%). Podkreślmy, że średnia funduszy dłużnych uniwersalnych spadła w lutym o 0,24%. Copyright by 3
Komentarz do wyników Przyglądając się długoterminowym wynikom uzyskiwanym przez Klientów RDM WM na uwagę zasługuje stabilność osiąganych, ponadprzeciętnych stóp zwrotu. Wykresy wszystkich Strategii z miesiąca na miesiąc, z kwartału na kwartał pną się stopniowo do góry, co jest najlepszym dowodem na powtarzalność, przewidywalność i skuteczność decyzji podejmowanych przez naszych zarządzających. Ponadto przy wyraźnie niższym ryzyku statystycznym osiągane stopy zwrotu niemal w każdym horyzoncie są lepsze od rynkowych benchmarków. W ciągu ostatnich 12 miesięcy nasi Klienci Strategii Dłużnych zarobili niemal 11%, przy średniej funduszy dłużnych uniwersalnych na poziomie 7,4%. Porównanie w przypadku Strategii Aktywnej Alokacji wygląda jeszcze korzystniej nasi Klienci w okresie ostatniego roku mogli się cieszyć stopami zwrotu w przedziale od 10,7% do 12,2% (w zależności od maksymalnego udziału akcji w portfelach), podczas gdy średnia funduszy aktywnej alokacji wzrosła niewiele ponad 1%. W najbliższym miesiącu planujemy (*): utrzymywać wysokie zaangażowanie portfeli w fundusze akcyjne; utrzymywać niskie zaangażowanie portfeli w fundusze dłużne o podwyższonym ryzyku stopy procentowej; zwiększać udział funduszy dłużnych papierów korporacyjnych; wykorzystywać krótkoterminowe trendy i aktywnie zarządzać alokacją pomiędzy różnymi grupami funduszy. * Fragment opracowania Komentarz rynkowy i plany inwestycyjne (marzec 2013) Copyright by 4
Standardowa Strategia Dłużna 1 miesiąc 3 miesiące od 2011-03-10 1 rok w okresie p.a. w okresie p.a. w okresie Standardowa Strategia Dłużna 0,01% 0,08% 1,27% 5,06% 10,79% 19,16% Benchmark: (SAFU-PDP_UN) Średnia funduszy dłużne złotowe uniwersalne -0,24% -2,90% 0,65% 2,61% 7,42% 15,21% Wyniki inwestycji o porównywalnym poziomie ryzyka: (SAFU-RPP_UN) Średnia funduszy gotówkowe i pieniężne uniwersalne 0,25% 2,98% 1,16% 4,63% 5,11% 10,01% (WIBID 3M) Indeks lokat międzybankowych 0,28% 3,30% 0,94% 3,77% 4,60% 9,26% 20,0% Standardowa Strategia Dłużna SAFU-PDP_UN SAFU-RPP_UN WIBID 3M 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% mar 11 maj 11 lip 11 wrz 11 lis 11 sty 12 mar 12 maj 12 lip 12 wrz 12 lis 12 sty 13 Copyright by 5
Indywidualna Strategia Dłużna 1 miesiąc 3 miesiące od 2011-04-21 1 rok w okresie p.a. w okresie p.a. w okresie Indywidualna Strategia Dłużna 0,07% 0,88% 1,37% 5,46% 10,95% 18,67% Benchmark - określany indywidualnie z Klientem Wyniki inwestycji o porównywalnym poziomie ryzyka: (SAFU-RPP_UN) Średnia funduszy gotówkowe i pieniężne uniwersalne 0,25% 2,98% 1,16% 4,63% 5,11% 9,44% (SAFU-PDP_UN) Średnia funduszy dłużne złotowe uniwersalne -0,24% -2,90% 0,65% 2,61% 7,42% 14,09% (WIBID 3M) Indeks lokat międzybankowych 0,28% 3,30% 0,94% 3,77% 4,60% 8,76% 21,0% Indywidualna Strategia Dłużna SAFU_PDP_UN SAFU-RPP_UN WIBID 3M 17,0% 13,0% 9,0% 5,0% 1,0% kwi 11 cze 11 sie 11 paź 11 gru 11 lut 12 kwi 12 cze 12 sie 12 paź 12 gru 12 lut 13-3,0% Copyright by 6
Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 10%) 1 miesiąc 3 miesiące od 2012-06-15 Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 10% akcji) 0,17% 2,12% 9,51% Benchmark - określany indywidualnie z Klientem Wyniki inwestycji o porównywalnym poziomie ryzyka: (SAFU-PDP_UN) Średnia funduszy dłużnych polskich uniwersalnych -0,24% 0,65% 5,99% 10,00% Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 10% akcji) SAFU-PDP_UN 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13 Copyright by 7
Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 20%) 1 miesiąc 3 miesiące 1 rok od 2011-11-03 Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 20% akcji) 0,39% 2,92% 11,80% 15,26% Benchmark - określany indywidualnie z Klientem Wyniki inwestycji o porównywalnym poziomie ryzyka: (SAFU-MIP_ST) Średnia funduszy mieszane polskie stabilnego wzrostu -0,48% 1,73% 5,36% 7,54% 16,00% Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 20% akcji) SAFU-MIP_ST 11,00% 6,00% 1,00% lis 11 gru 11 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13-4,00% Copyright by 8
Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 35%) 1 miesiąc 3 miesiące 1 rok od 2011-07-08 Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 35% akcji) 0,61% 3,11% 10,66% 17,57% Benchmark - określany indywidualnie z Klientem Wyniki inwestycji o porównywalnym poziomie ryzyka: (SAFU-MIP_ST) Średnia funduszy mieszane polskie stabilnego wzrostu -0,48% 1,73% 5,36% 1,46% Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 35% akcji) SAFU-MIP_ST 18,00% 14,00% 10,00% 6,00% 2,00% lip 11 sie 11 wrz 11 paź 11 lis 11 gru 11 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13-2,00% -6,00% -10,00% Copyright by 9
Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 50%) 1 miesiąc 3 miesiące 1 rok od 2011-04-08 Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 50% akcji) 0,80% 3,84% 11,93% 21,25% Benchmark - określany indywidualnie z Klientem Wyniki inwestycji o porównywalnym poziomie ryzyka: (SAFU-MIP_ZR) Średnia funduszy mieszane polskie zrównoważone -0,75% 2,35% 7,12% -5,22% (SAFU-MIP_AA) Średnia funduszy mieszane polskie aktywnej alokacji -0,48% 2,60% 1,21% -10,46% 24,0% Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 50% akcji) SAFU-MIP_AA SAFU-MIP_ZR 20,0% 16,0% 12,0% 8,0% 4,0% 0,0% kwi 11 cze 11 sie 11 paź 11 gru 11 lut 12 kwi 12 cze 12 sie 12 paź 12 gru 12 lut 13-4,0% -8,0% -12,0% -16,0% -20,0% Copyright by 10
Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 100%) 1 miesiąc 3 miesiące 1 rok od 2011-07-25 Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 100% akcji) 0,83% 5,50% 12,18% 18,54% Benchmark - określany indywidualnie z Klientem Wyniki inwestycji o porównywalnym poziomie ryzyka: (SAFU-MIP_AA) Średnia funduszy mieszane polskie aktywnej alokacji -0,48% 2,60% 1,21% -7,32% 20,0% Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 100% akcji) SAFU-MIP_AA 14,0% 8,0% 2,0% -4,0% lip 11 sie 11 wrz 11 paź 11 lis 11 gru 11 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 lut 13-10,0% -16,0% Copyright by 11
Strategie RDM Wealth Management SA ponownie na czołowych pozycjach w zestawieniu Parkietu Strategie RDM Wealth Management uplasowały się na najwyższych pozycjach w zestawieniu stóp zwrotu Firm Asset Management opublikowanym przez Gazetę Giełdy Parkiet za rok 2012 (w ujęciu rocznym i kwartalnym). W IV kwartale wśród portfeli dłużnych i rynku pieniężnego na drugim miejscu (zestawienie Parkietu uporządkowano wg. wyników rocznych) z rezultatem 5% znalazła się Standardowa Strategia Dłużna RDM WM, a zaraz za nią - na 3 pozycji - z wynikiem 4,86% uplasowała się nasza Indywidualna Strategia Dłużna. Uzyskane w przeciągu 3 ostatnich miesięcy 2012 r. stopy zwrotu są nie tylko bardzo atrakcyjne w ujęciu nominalnym, ale i kolejny już raz z rzędu, wyraźnie przewyższają rezultaty naszych konkurentów. Bardzo dobrze na tle grupy porównawczej prezentują się także kwartalne wyniki naszych Strategii Zmiennej Alokacji. W zestawieniu 15 portfeli niemal zdominowaliśmy czołówkę plasując się na 2, 3, 5, 7 i 9 miejscu. Klienci RDM WM mogą się pochwalić wynikiem od 5,3% do 8,7%, znacznie wyższym od średnich, zarówno Strategii zmiennej alokacji aktywów (4,7%), jak i stabilnego wzrostu (4,0%) pozostałych firm Asset Management. Znakomite wyniki krótkoterminowe bardzo nas cieszą, niemniej jednak znacznie większą wagę przykładamy do średnio- i długoterminowych stóp zwrotu. Koncentrujemy się na nich, gdyż uważamy, że dopiero wyniki zarządzania w dłuższym okresie mogą stanowić dowód wysokich umiejętności zarządzających. Copyright by 12
Strategie RDM Wealth Management SA ponownie na czołowych pozycjach w zestawieniu Parkietu Praktyczna realizacja tychże założeń znajduje swoje odzwierciedlenie w wynikach rocznych (zgodnie z którymi uporządkowano zestawienie Parkietu). Strategie Dłużne RDM WM zajęły 2 i 3 miejsce na 22 rankingowane portfele dłużne i rynku pieniężnego, przy czym należy wyraźnie zaznaczyć, że we wszystkich ubiegłorocznych kwartalnych zestawieniach obie Strategie plasowały się w pierwszej piątce. Nasi Klienci zarobili w przeciągu ostatnich 12 miesięcy od 13,3% do 13,4%, podczas gdy średni rezultat dla grupy porównawczej wyniósł niespełna 8%. Równie dobrze na tle konkurentów prezentują się roczne wyniki Strategii Aktywnej Alokacji RDM WM, które w zależności od maksymalnego udziału akcji w portfelu oscylują między 13% a 14,8% (są wyższe od średnich zarówno portfeli stabilnego wzrostu, jak i aktywnej alokacji pozostałych firm Asset Management). Uzyskane rezultaty plasują nasze strategie na miejscach od 4 do 8. Podkreślmy przy tym relatywnie niskie ryzyko, jakim obarczone były w minionym roku portfele zarządzane przez RDM WM w żadnym z kwartałów nasi Klienci nie ponieśli strat. Im dłuższy horyzont tym łatwiej dostrzec atuty wdrożonej przez RDM WM metody inwestycyjnej. Porównaliśmy wyniki najdłużej zarządzanej przez naszą firmę Strategii Aktywnej Alokacji z maksymalnym 55% zaangażowaniem w akcje, ze średnimi wynikami Strategii o Zmiennej Alokacji Aktywów i Strategii Stabilnego Wzrostu pozostałych Firm Asset Management. Nasi Klienci w przeciągu półtora roku z każdego zainwestowanego 1 mln zł zarobili ponad 182 tys. zł. Dla porównania średni zysk Klientów Strategii Stabilnego Wzrostu wyniósł niespełna 61 tys. zł, natomiast Klienci Strategii Aktywnej Alokacji pozostałych Firm Asset Management przeciętnie musieli się pogodzić ze stratą ponad 113 tys. zł. Copyright by 13
Strategie RDM Wealth Management SA ponownie na czołowych pozycjach w zestawieniu Parkietu Źródło: Gazeta Giełdy Parkiet, 2-3 lutego 2013r. Copyright by 14
Ranking Strategii Asset Management: Zestawienie wyników firm asset management za III kw. 2012 r. przygotowane przez Gazetę Giełdy Parkiet 3, 4, 5, 6 i 9 miejsce w zestawieniach Indywidualnych Strategii Zmiennej Alokacji 4 miejsce w zestawieniu Indywidualnych Strategii Dłużnych 5 miejsce w zestawieniu Standardowej Strategii Dłużnych Ranking Strategii Asset Management: Zestawienie wyników firm asset management za II kw. 2012 r. przygotowane przez Gazetę Giełdy Parkiet 2, 3, 4 i 6 miejsce w zestawieniach Indywidualnych Strategii Zmiennej Alokacji 3 miejsce w zestawieniu Indywidualnych Strategii Dłużnych 4 miejsce w zestawieniu Standardowej Strategii Dłużnych Ranking Strategii Asset Management: Zestawienie wyników firm asset management za I kw. 2012 r. przygotowane przez Gazetę Giełdy Parkiet 1 miejsce w zestawieniu Standardowej Strategii Dłużnej 4 miejsce w zestawieniu Indywidualnych Strategii Dłużnych 7, 8, 9 i 10 miejsce w zestawieniach Indywidualnych Strategii Zmiennej Alokacji Ranking Strategii Asset Management: Zestawienie wyników firm asset management za IV kw. 2011 r. przygotowane przez Gazetę Giełdy Parkiet 2, 3 i 5 miejsce w zestawieniach Indywidualnych Strategii Zmiennej Alokacji 2 miejsce w zestawieniu Standardowej Strategii Dłużnej 4 miejsce w zestawieniu Indywidualnych Strategii Dłużnych Copyright by 15
Wyjaśnienia Prezentowane stopy zwrotu poszczególnych strategii wyliczane są na bazie dziennych stóp zwrotu portfeli zarządzanych według tej samej strategii, ważone aktywami tych portfeli. W przypadku portfeli indywidualnych benchmark portfela uzgadniany jest dla każdego Klienta indywidualnie. W takim przypadku powyższe tabele nie zawierają zmian wartości benchmarków. Podane wyniki nie uwzględniają opłaty za zarządzanie oraz podatków. Szczegółowe dane na temat opłat, w tym sposobu ich pobierania dostępne są w Regulaminie Świadczenia Usług Zarządzania Portfelem na rzecz Klienta Detalicznego/Profesjonalnego przez RDM Wealth Management S.A. Do stawki opłaty za zarządzanie doliczany jest podatek VAT. Źródło danych do obliczeń: RDM Wealth Management S.A. Copyright by 16
NOTA PRAWNA Wszelkie informacje przedstawione w tej publikacji służą wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowią oferty ani rekomendacji. Nie należy jej również traktować jako usługi doradztwa finansowego, inwestycyjnego, podatkowego, prawnego ani jakiegokolwiek innego. Publikacja nie stanowi także jakiejkolwiek formy oferty ani zaproszenia do zawarcia umowy w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 roku - Kodeks Cywilny. RDM Wealth Management S.A. dołożyła należytych starań, aby zamieszczone informacje były rzetelne, oparte na miarodajnych i aktualnych źródłach. Przedstawione w publikacji wyniki historyczne nie stanowią jakiejkolwiek gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Stopy zwrotu prezentowanych portfeli podlegają znacznym wahaniom wynikającym ze zmiany wycen ich składników, należy więc pamiętać, że przyszłe stopy zwrotu mogą znacząco odbiegać od zaprezentowanych i od oczekiwanych przez Klientów. Ryzyko wykorzystania informacji zamieszczonych w niniejszej publikacji, w szczególności podejmowania na jej podstawie decyzji inwestycyjnych, ponosi wyłącznie osoba, która się z nią zapoznała. Przed podpisaniem Umowy o zarządzanie portfelem instrumentów finansowych z RDM Wealth Management S.A. (wydawcą tej publikacji) należy dokładnie zapoznać się z treścią: Regulaminu Świadczenia Usług Zarządzania Portfelem na rzecz Klienta Detalicznego, Regulaminu Świadczenia Usług Zarządzania Portfelem na rzecz Klienta Profesjonalnego, strategiami inwestycyjnymi, ogólnym opisem istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w te instrumenty. W razie jakichkolwiek wątpliwości należy zasięgnąć kwalifikowanej porady finansowej, inwestycyjnej, podatkowej prawnej lub innej. RDM Wealth Management S.A. zastrzega sobie możliwość zmian treści lub formy publikacji w każdym czasie i bez uprzedzenia. RDM Wealth Management S.A. nie ponosi odpowiedzialności za błędy lub braki w treści tej publikacji powstałe z powodów technicznych lub winy osób trzecich. RDM Wealth Management S.A. prowadzi działalność na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego. Copyright by 17