Wyniki zarządzania portfelami

Transkrypt

1 Wyniki zarządzania portfelami Na dzień: 30 września 2011 Analizy Online Asset Management S.A. ul. Nowogrodzka 47A Warszawa tel. +48 (22) fax. +48 (22) Materiał został przygotowany w celach informacyjnych 1

2 Spis treści 1. Komentarz do wyników i przewidywania 2. Standardowa Strategia Dłużna 3. Indywidualna Strategia Dłużna 4. Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 35%) 5. Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 55%) 6. Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 100%) 7. Wyjaśnienia 8. Nota prawna 2

3 Komentarz do wyników i przewidywania Komentarz: Dla osób inwestujących w fundusze miniony miesiąc był kolejnym, w którym niezwykle trudno było osiągnąć zyski. Poza grupą funduszy inwestujących w instrumenty denominowane w walutach obcych (przede wszystkim w obligacje), które osiągnęły zyski głównie dzięki osłabieniu złotówki, inne fundusze odnotowały wysokie straty lub niewielkie zyski. Nawet wśród polskich funduszy dłużnych nastąpiło silne rozwarstwienie wyników. We wrześniu lepiej radziły sobie fundusze gotówkowe i pieniężne, których średnia stopa zwrotu wyniosła 0,31%. Fundusze dłużne złotowe uniwersalne straciły średnio 0,34%, a ich wyniki mieściły się w przedziale od -2,46% do 0,69%, przy czym tylko 7 z nich osiągnęło zysk. W takich warunkach rynkowych trudno było inwestorom osiągnąć satysfakcjonujące zyski. Dzięki podjętym przez nas strategicznym decyzjom inwestycyjnym, takim jak: - utrzymanie minimalnego poziomu zaangażowania w fundusze akcyjne, - ograniczone do 50% zaangażowanie części dłużnej portfela w fundusze dłużne złotowe - podwyższone zaangażowanie w fundusze dłużnych papierów korporacyjnych wszystkie portfele inwestycyjne zarządzane przez Analizy Online AM S.A. osiągnęły we wrześniu zyski 3

4 Komentarz do wyników i przewidywania - c.d. Przewidywania: Z uwagi na obecną bardzo negatywną sytuację na światowych rynkach finansowych oraz stale pogłębiające się obawy co do nadchodzącego spowolnienia gospodarczego na świecie i w konsekwencji w Polsce planujemy; - dalsze utrzymywanie zaangażowania w fundusze akcyjne na minimalnym poziomie - utrzymywanie ograniczonego do 50% zaangażowania w fundusze obligacji o wysokim ryzyku stopy procentowej - krótkoterminowe utrzymywanie podwyższonego zaangażowania w fundusze korporacyjnych papierów dłużnych Uważamy, że w obecnej negatywnej sytuacji na rynku akcji, na którą coraz większy wpływ ma spowalniająca gospodarka, angażowanie się w akcje jest niewskazane. Krótkoterminowa premia za podjęte ryzyko mogłaby być wysoka, jednak olbrzymia zmienność rynku akcji oraz krótkoterminowość ewentualnych wzrostów, nadal przemawia przeciwko akcjom. Skomplikowana sytuacja na rynku instrumentów dłużnych (problemy finansowe niektórych krajów europejskich, stosunkowo wysoka inflacja oraz duża nerwowość kapitału zagranicznego) nakazuje ostrożność w angażowaniu się w fundusze dłużne mocno wrażliwe na zmiany stóp procentowych. Niemniej jednak ta grupa funduszy ma szanse, aby w IV kwartale bieżącego roku odnotować ponadprzeciętne zyski. Osiągniętym przez te fundusze zyskom z pewnością będzie jednak towarzyszyła bardzo wysoka zmienność i silne zróżnicowanie wyników. W najbliższym czasie funduszami dłużnymi, które będą notować ponadprzeciętne stopy zwrotu, powinny być nadal te, które inwestują w korporacyjne papiery dłużne. Bierzemy jednak pod uwagę to, że pogarszająca się sytuacja gospodarcza naszego kraju może negatywnie wpływać na niektórych emitentów korporacyjnych papierów dłużnych i w konsekwencji, w niedalekiej przyszłości powodować istotne pogorszenie się wyników funduszy inwestujących w te instrumenty. 4

5 Standardowa Strategia Dłużna Standardowa Strategia Dłużna Benchmark: (SAFU-PDP_UN) Średnia funduszy dłużne złotowe uniwersalne Wyniki inwestycji o porównywalnym poziomie ryzyka: (SAFU-RPP_UN) Średnia funduszy gotówkowe i pieniężne uniwersalne (WIBID 3M) Indeks lokat międzybankowych 1 miesiąc 3 miesiące od w okresie p.a. w okresie p.a. w okresie p.a. 0,23% 2,78% 1,41% 5,62% 3,50% 6,26% -0,34% -4,09% 0,67% 2,67% 3,67% 6,57% 0,31% 3,68% 0,93% 3,73% 2,50% 4,48% 0,37% 4,47% 1,14% 4,54% 2,43% 4,35% 5

6 Indywidualna Strategia Dłużna Indywidualna Strategia Dłużna Benchmark - określany indywidualnie z Klientem Wyniki inwestycji o porównywalnym poziomie ryzyka: (SAFU-RPP_UN) Średnia funduszy gotówkowe i pieniężne uniwersalne (SAFU-PDP_UN) Średnia funduszy dłużne złotowe uniwersalne (WIBID 3M) Indeks lokat międzybankowych 1 miesiąc 3 miesiące od w okresie p.a. w okresie p.a. w okresie p.a. 0,15% 1,77% 1,57% 6,30% 3,21% 7,22% 0,31% 3,68% 0,93% 3,73% 1,97% 4,43% -0,34% -4,09% 0,67% 2,67% 2,66% 5,99% 0,37% 4,47% 1,14% 4,54% 1,96% 4,42% 6

7 Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 35%) Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 35% akcji) Benchmark - określany indywidualnie z Klientem Wyniki inwestycji o porównywalnym poziomie ryzyka: (SAFU-MIP_ST) Średnia funduszy mieszane polskie stabilnego wzrostu 1 miesiąc 3 miesiące 0,25% - -3,40% - od ,42% -7,97% 7

8 Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 55%) 1 miesiąc 3 miesiące od Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 55% akcji) 0,29% 1,70% 3,37% Benchmark - określany indywidualnie z Klientem Wyniki inwestycji o porównywalnym poziomie ryzyka: (SAFU-MIP_ZR) Średnia funduszy mieszane polskie zrównoważone -5,73% -14,05% -16,23% (SAFU-MIP_AA) Średnia funduszy mieszane polskie aktywnej alokacji -4,63% -13,03% -14,86% 5,00% Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 55% akcji) SAFU-MIP_AA SAFU-MIP_ZR 0,00% ,00% -10,00% -15,00% -20,00% 8

9 Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (akcje do 100%) 1 miesiąc 3 miesiące od Indywidualna Strategia Aktywnej Alokacji (max 100% akcji) 0,07% - 0,59% Benchmark - określany indywidualnie z Klientem Wyniki inwestycji o porównywalnym poziomie ryzyka: (SAFU-MIP_AA) Średnia funduszy mieszane polskie aktywnej alokacji -4,63% - -11,88% 9

10 Wyjaśnienia Prezentowane stopy zwrotu poszczególnych strategii wyliczane są na bazie dziennych stóp zwrotu portfeli zarządzanych według tej samej strategii, ważone aktywami tych portfeli. W przypadku portfeli indywidualnych benchmark portfela uzgadniany jest dla każdego Klienta indywidualnie. W takim przypadku powyższe tabele nie zawierają zmian wartości benchmarków. Podane wyniki nie uwzględniają opłaty za zarządzanie oraz podatków. Szczegółowe dane na temat opłat, w tym sposobu ich pobierania dostępne są w Regulaminie Świadczenia Usług Zarządzania Portfelem na rzecz Klienta Detalicznego/Profesjonalnego przez Analizy Online Asset Management S.A. Do stawki opłaty za zarządzanie doliczany jest podatek VAT. Źródło danych do obliczeń: Analizy Online Asset Management S.A. i Analizy Online S.A. 10

11 NOTA PRAWNA Wszelkie informacje przedstawione w tej publikacji służą wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowią oferty ani rekomendacji. Nie należy jej również traktować jako usługi doradztwa finansowego, inwestycyjnego, podatkowego, prawnego ani jakiegokolwiek innego. Publikacja nie stanowi także jakiejkolwiek formy oferty ani zaproszenia do zawarcia umowy w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 roku - Kodeks Cywilny. Analizy Online Asset Management S.A. dołożyła należytych starań, aby zamieszczone informacje były rzetelne, oparte na miarodajnych i aktualnych źródłach. Przedstawione w publikacji wyniki historyczne nie stanowią jakiejkolwiek gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Stopy zwrotu prezentowanych portfeli podlegają znacznym wahaniom wynikającym ze zmiany wycen ich składników, należy więc pamiętać, że przyszłe stopy zwrotu mogą znacząco odbiegać od zaprezentowanych i od oczekiwanych przez Klientów. Ryzyko wykorzystania informacji zamieszczonych w niniejszej publikacji, w szczególności podejmowania na jej podstawie decyzji inwestycyjnych, ponosi wyłącznie osoba, która się z nią zapoznała. Przed podpisaniem Umowy o zarządzanie portfelem instrumentów finansowych z Analizy Online Asset Management S.A. (wydawcą tej publikacji) należy dokładnie zapoznać się z treścią: Regulaminu Świadczenia Usług Zarządzania Portfelem na rzecz Klienta Detalicznego, Regulaminu Świadczenia Usług Zarządzania Portfelem na rzecz Klienta Profesjonalnego, strategiami inwestycyjnymi, ogólnym opisem istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w te instrumenty. W razie jakichkolwiek wątpliwości należy zasięgnąć kwalifikowanej porady finansowej, inwestycyjnej, podatkowej prawnej lub innej. Analizy Online Asset Management S.A. zastrzega sobie możliwość zmian treści lub formy publikacji w każdym czasie i bez uprzedzenia. Analizy Online Asset Management S.A. nie ponosi odpowiedzialności za błędy lub braki w treści tej publikacji powstałe z powodów technicznych lub winy osób trzecich. Analizy Online Asset Management S.A. prowadzi działalność na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego. 11