15 maja 2008 www.analizy.pl Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie. http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml Ranking funduszy inwestycyjnych 2008 W kwietniowym u funduszy inwestycyjnych, opartym o wskaźnik Information Ratio, łączącym i ryzyko, ocenie poddaliśmy 161 produktów. Wszystkie zostały sklasyfikowane w horyzoncie rocznym, natomiast w horyzoncie trzyletnim noty uały 104 fundusze. Dzięki wystarczająco długiej historii, w zestawieniu zadebiutowały produkty: w horyzoncie rocznym - Millennium FIO Małych i Średnich Spółek (z oceną a), oraz dwa w horyzoncie -letnim w grupie funduszy gotówkowych i rynku pieniężnego: AIG FIO Pieniężny (a) oraz PKO/Credit Suisse Rynku Pieniężnego FIO z oceną najsłabszą - 1a. W u funduszy hybrydowych oceniliśmy 19 produktów mieszanych (zrównoważonych i aktywnej alokacji) w perspektywie 12-miesięcznej i 12 w perspektywie -letniej. W przypadku funduszy stabilnego wzrostu, przyznaliśmy noty 24 funduszom w horyzoncie rocznym i 21 w horyzoncie -letnim. W obu zestawieniach liderami pozostały fundusze zarządzane przez BZ WBK AIB TFI. W grupie produktów mieszanych najwyższą notę 5a w horyzoncie -letnim utrzymały: Arka BZ WBK Zrównoważony FIO oraz KBC Beta SFIO. Oba fundusze wypracowały najwyższe stopy zwrotu w grupie w ciągu ostatnich 6 mies. (odpowiednio +72,6% i +51,% wobec średniej na poziomie +44,9%). Nieco słabiej prezentują się wyniki za ostanie 12 mies. (odpowiednio -9,9% oraz -16,8% wobec średniej na poziomie -10,4%). Stąd też gorzej prezentują się ich noty krótkoterminowe: 4a w przypadku funduszu Arki i a dla KBC Beta SFIO. Jeszcze kilka miesięcy temu, Arka BZ WBK Zrównoważony FIO zarządzał największymi aktywami wśród polskich funduszy, tymczasem od szczytu (połowa 2007) do końca marca wartość aktywów spadła niemal o połowę. W samym kwietniu klienci wypłacili z funduszu o ok. 100 mln zł więcej niż do niego wpłacili. W zestawieniu 12-miesięcznym, najwyższe oceny otrzymały fundusze działające poniżej lat: Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Mieszany, SKOK FIO Aktywny Zmiennej Alokacji oraz Allianz FIO subfundusz Allianz Aktywnej Alokacji. Podczas gdy pierwsze 2 fundusze, dzięki bardzo dobrym wynikom, otrzymują najlepsze noty od kilku miesięcy, ostatni z nich systematycznie pnie się w naszych comiesięcznych zestawieniach. Fundusz ten wypracował najlepszy wynik w ciągu ostatniego roku (-5,8%, o 4,7 pkt proc. powyżej średniej dla grupy MIP), a na 12 ostatnich miesięcy, zarządzający funduszem siedmiokrotnie pobijał średnią dla grupy MIP. Wszystkie fundusze zarządzają niewielkimi aktywami jak na fundusze mieszane, rzędu kilkuset mln zł. Największym powodzeniem wśród klientów cieszy się fundusz z Noble Funds TFI, który jako jeden z nielicznych odnotował w kwietniu dodatnie saldo wpłat i umorzeń. Wśród kilku zmian, które miały miejsce w ocenach pozostałych funduszy, dwie zasługują na słowo komentarza. W przypadku funduszu SEB FIO Subfundusz SEB 1 Zrównoważonego Wzrostu, jego ocena krótkoterminowa spadła w kwietniu do 2a, podczas gdy jeszcze niecały rok temu otrzymywał on najwyższą notę (5a). Na spadek oceny wpłynęły gorsze wyniki, stopa zwrotu wypracowana na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy jest jedną z najniższych w grupie (-16,2%, 15-ty wynik na 19 produktów). W przeciwieństwie do tego funduszu, pozytywne zmiany mają miejsce w przypadku PKO/Credit Suisse Zrównoważony FIO. W kwietniu w zestawieniu rocznym otrzymał ocenę a (do grudnia 2007 roku otrzymywał 1a), choć w długoterminowym wciąż jest oceniany bardzo słabo, na 1a. W grupie funduszy stabilnego wzrostu (SWP_UN) najwyższe oceny w horyzoncie -letnim utrzymały, wspomniane wcześniej, fundusze zarządzane przez BZ WBK AIB TFI: Lukas FIO Subfundusz Lukas Stabilnego Wzrostu oraz Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO. Najwyższą notę otrzymał również Commercial Union FIO subfundusz CU Stabilnego Inwestowania. Choć najlepszy wynik w ciągu ostatnich lat wypracował fundusz Arka (+41,%), to jednak okupiony on jest znacznie wyższym poziomem ryzyka od lidera naszego zestawienia - funduszu Lukasa (+40,9%). Ciekawostką może być fakt, że oba fundusze są zarządzane przez BZ WBK AIB Asset Management S.A., choć odpowiadają za nie inni zarządzający. Z trójki liderów Lukas FIO Subfundusz Lukas Stabilnego Wzrostu najlepiej sobie radzi w horyzoncie ostatnich 12 mies. (-,7%, czwarty wynik w grupie SWP_UN), stąd przyznana najwyższa nota 5a również w zestawieniu rocznym. Pozostała dwójka została oceniona na 4a - fundusz Arki i a - subfundusz CU Stabilnego Inwestowania. Najwyższe noty w horyzoncie 12-miesięcznym otrzymały jeszcze: Legg Mason Senior SFIO (a w horyzoncie -letnim), ING FIZ Stabilnego Wzrostu (2a w horyzoncie -letnim) oraz SKOK FIO Stabilny Zmiennej Alokacji. Najlepszy wynik za ostatnie 12 miesięcy wypracował fundusz z ING TFI (-1,%, o +4,6 pkt proc. powyżej średniej). Fundusz ten systematycznie pnie się w naszych zestawieniach, jeszcze 10 miesięcy temu zajmował ostatnie miejsca z notami 1a w obu horyzontach. Drugi z funduszy zarządzanych przez ING TFI - ING FIO Stabilnego Wzrostu, również odnotował w minionym miesiącu poprawę. W kwietniowym zestawieniu rocznym otrzymał ocenę 2a, po półrocznym okresie przyznawania mu najniższej noty 1a. Wzrost noty krótkoterminowej odnotował również fundusz KBC Parasol FIO Subfundusz Stabilny (z 2a na a, najwyższy poziom od ponad roku). Jednocześnie coraz słabsze noty otrzymuje fundusz FORTIS FIO subfundusz FORTIS Stabilnego Wzrostu, którego nota krótkoterminowa spadła z 5a uanej w czerwcu 2007 roku do 1a w kwietniu br. Fundusze stabilnego wzrostu od 6 mies. notują ujemne saldo wpłat i umorzeń. Najwięcej środków klienci wypłacali z funduszy zarządzających największymi aktywami, choć wyjątkiem był fundusz PZU FIO Stabilnego Wzrostu MAZUREK, który w kwietniu poał kilkanaście mln zł kapitału netto (oceny a w obu zestawieniach). Zespół Analiz Online fundusze z notą długoterminowym w u z grupy AKP_UN Legg Mason Akcji FIO Arka BZ WBK Akcji FIO ING FIZ Akcji z grupy MIP_UN Arka BZ WBK Zrównoważony FIO KBC Beta SFIO z grupy SWP_UN Lukas FIO Subfundusz Lukas Stabilnego Wzrostu Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO Commercial Union FIO subfundusz CU Stabilnego Inwestowania z grupy PDP_UN AIG FIO Obligacji Pioneer Obligacji Plus FIO Arka BZ WBK Obligacji FIO z grupy PDU_UN Millennium FIO Dolarowa Lokata z grupy RPP_UN KBC Gamma SFIO UniWibid SFIO Idea Premium SFIO stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o6m SAFU-PDP_UN 0.6% 2.90% 11.61% SAFU-RPP_UN 0.8% 4.01% 12.06% SAFU-PDU_UN 0.07% -17.06% -25.00% SAFU-SWP_UN -0.44% -5.90% 28.2% SAFU-pdz -0.69% -11.84% -20.9% SAFU-MIP_UN -0.70% -10.9% 44.86% SAFU-PDE_UN -1.49% -7.7% -16.7% SAFU-AKP_UN -2.14% -20.64% 74.61% SAFU-AKP_MS -4.2% -27.25% 108.1% (*) o12m, o6m - ostatnie 12, 6 miesięcy
PKO/Credit Suisse Akcji Małych i Średnich Spółek 1 FIO -5.75% wrz 2009 2 ING FIO Średnich i Małych Spółek -4.05% wrz 2009 PZU FIO Akcji Małych i Średnich Spółek -5.05% wrz 2009 4 Millennium FIO Małych i Średnich Spółek -.15% kwi 2010 5 Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO -5.29% wrz 2009 6 DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek -5.95% wrz 2009 7 AIG FIO Małych i Średnich Spółek -.66% lis 2009 8 Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO -5.27% paź 2009 9 BPH FIO Akcji Dynamicznych Spółek -5.91% wrz 2009 10 SKARBIEC-MAŁYCH I ŚREDNICH SPÓŁEK FIO 0.00% cze 2010 cze 2008 11 12 Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Małych i Średnich Spółek UniFundusze FIO subfundusz UniAkcje Małych i Średnich Spółek -.90% sie 2010 sie 2008-2.74% wrz 2010 wrz 2008 1 KBC Akcji Małych i Średnich Spółek FIO -.60% wrz 2010 wrz 2008 14 KBC Portfel VIP Subfundusz KBC Portfel Akcji Średnich Spółek SFIO -5.05% lis 2010 lis 2008 15 Allianz FIO Subfundusz Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek -2.75% lis 2010 lis 2008 16 KBC Akcji Małych Spółek SFIO -5.58% lut 2011 lut 2009 17 Commercial Union FIO subfundusz CU Małych Spółek - kwi 2011 kwi 2009 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP_UN (akcji polskich uniwersalne) 1 Legg Mason Akcji FIO -0.04% 2 Arka BZ WBK Akcji FIO 1.54% ING FIZ Akcji -1.62% 4 Commercial Union FIO subfundusz CU Polskich Akcji -2.65% 5 SKARBIEC FIO Subfundusz Akcji SKARBIEC-AKCJA 1.11% 6 ING SFIO Akcji 2-2.44% 7 Idea Akcji FIO -.% 8 AIG FIO Akcji -2.45% 9 DWS Polska FIO Akcji Plus -2.% 10 FORTIS FIO subfundusz FORTIS Akcji -5.96% 11 BPH FIO Akcji -.26% 12 PZU FIO Akcji KRAKOWIAK -.08% 1 UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Akcje -1.90% 14 ING FIO Akcji -2.46% 15 Allianz FIO subfundusz Allianz Akcji -0.07% 16 Millennium FIO Akcji -2.45% 17 SEB FIO Subfundusz SEB Akcji -1.88% 18 DWS Polska FIO Akcji -1.76% 19 PKO/Credit Suisse Akcji FIO -2.97% 20 Pioneer Akcji Polskich FIO -.96% 21 Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Akcji -2.78% gru 2009
22 Lukas FIO subfundusz Lukas Akcyjny -0.58% lis 2009 2 KBC Portfel VIP Subfundusz Akcyjny SFIO -.02% kwi 2009 24 ING Parasol SFIO subfundusz Akcji Plus -2.44% cze 2009 25 KBC Parasol FIO Subfundusz Akcyjny -.24% paź 2009 26 Akcji -2.6% sty 2010 27 Akcji Plus -4.56% maj 2010 maj 2008 28 UniFundusze FIO subfundusz UniMaxAkcje -1.85% lip 2010 lip 2008 29 SKOK FIO Akcji -0.42% lip 2010 lip 2008 0 Allianz FIO Subfundusz Allianz Akcji Plus -1.48% lis 2010 lis 2008 1 QUERCUS Parasolowy SFIO - Subfundusz QUERCUS Agresywny -1.5% mar 2011 mar 2009 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP_UN (mieszane polskie uniwersalne) 1 Arka BZ WBK Zrównoważony FIO 2.82% 2 KBC Beta SFIO -1.85% SKARBIEC FIO Subfundusz Zrównoważony SKARBIEC-WAGA 0.41% 4 UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Zrównoważony -1.2% 5 BPH FIO Aktywnego Zarządzania -1.45% 6 SEB FIO Subfundusz SEB 1 Zrównoważonego Wzrostu -1.15% 7 DWS Polska FIO Zrównoważony -1.80% 8 ING FIO Zrównoważony -0.9% 9 Millennium FIO Zrównoważony -1.27% 10 KBC Parasol FIO Subfundusz Aktywny -1.7% 11 PKO/Credit Suisse Zrównoważony FIO -1.00% 12 Pioneer Zrównoważony FIO -1.46% 1 Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Mieszany -1.92% gru 2009 14 Allianz FIO subfundusz Allianz Aktywnej Alokacji 0.78% gru 2008 15 SKOK FIO Aktywny Zmiennej Alokacji -1.48% lip 2008 16 PZU FIO Zrównoważony -1.84% lis 2008 17 Lukas FIO Subfundusz Lukas Dynamiczny Polski -0.89% wrz 2008 18 Commercial Union FIO subfundusz CU Zrównoważony -1.2% gru 2009 19 ING Parasol SFIO subfundusz Zrównoważony Plus -1.6% cze 2009 20 Zrównoważony Plus -0.15% maj 2010 maj 2008 21 UniFundusze FIO subfundusz UniMaxZrównoważone -0.70% lip 2010 lip 2008 22 Pioneer Aktywnej Alokacji FIO -1.% wrz 2010 wrz 2008 2 AIG FIO Aktywnej Alokacji -0.48% paź 2010 paź 2008 24 Aktywnej Alokacji -0.5% paź 2010 paź 2008 25 PZU FIO Optymalnej Alokacji.72% gru 2010 gru 2008
1 Lukas FIO Subfundusz Lukas Stabilnego Wzrostu 0.01% 2 Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO 1.0% Commercial Union FIO subfundusz CU Stabilnego Inwestowania -0.62% 4 Commercial Union FIO subfundusz CU Ochrony Kapitału Plus -0.09% 5 Idea Stabilnego Wzrostu FIO -0.72% 6 SFIO Telekomunikacji Polskiej -0.5% 7 SKARBIEC FIO Subfundusz SKARBIEC-III FILAR 0.20% 8 Legg Mason Senior SFIO 0.27% 9 SEB FIO Subfundusz SEB 4 Stabilnego Wzrostu -0.6% 10 PZU FIO Stabilnego Wzrostu MAZUREK -0.68% 11 ING FIO Stabilnego Wzrostu -0.% 12 AIG FIO Stabilnego Wzrostu -0.41% 1 FORTIS FIO subfundusz FORTIS Stabilnego Wzrostu -2.07% 14 KBC Parasol FIO Subfundusz Stabilny -0.62% 15 BPH FIO Stabilnego Wzrostu -0.60% 16 Allianz FIO subfundusz Allianz Stabilnego Wzrostu -0.11% 17 ING FIZ Stabilnego Wzrostu 0.04% 18 DWS Polska FIO Zabezpieczenia Emerytalnego -0.74% 19 PKO/Credit Suisse Stabilnego Wzrostu FIO -0.71% 20 Pioneer Stabilnego Wzrostu FIO -0.74% 21 Millennium FIO Stabilnego Wzrostu -0.55% 22 SKOK FIO Stabilny Zmiennej Alokacji -0.47% lip 2008 2 ING Parasol SFIO subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus -0.56% cze 2009 24 Stabilnego Wzrostu -0.4% sty 2010 25 Stabilnego Wzrostu Plus -1.14% maj 2010 maj 2008 26 UniFundusze FIO subfundusz UniStabilny Wzrost -0.59% wrz 2010 wrz 2008 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP_UN (dłużne złotowe uniwersalne) 1 AIG FIO Obligacji 0.54% 2 Pioneer Obligacji Plus FIO 0.29% Arka BZ WBK Obligacji FIO 0.4% 4 ING SFIO Obligacji 2 0.61% 5 KBC Parasol FIO Subfundusz Papierów Dłużnych 0.76% 6 BPH FIO Obligacji 1 1.00% 7 Allianz FIO subfundusz Allianz Obligacji 0.70% 8 BPH FIO Skarbowy 0.5% 9 Pioneer Obligacji FIO 0.19% 10 Commercial Union FIO subfundusz CU Obligacji 0.64%
11 UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Obligacje 0.57% 12 SEB FIO Subfundusz SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych 1.99% 1 PZU FIO Papierów Dłużnych POLONEZ 0.48% 14 DWS Polska FIO Dłużnych Papierów Wartościowych 0.70% 15 ING FIO Obligacji 0.55% 16 Idea Obligacji Skarbowych FIO 0.08% 17 Legg Mason Obligacji FIO 0.5% 18 SEB FIO Subfundusz SEB 5 Obligacji Skarbowych 0.56% 19 Millennium FIO Papierów Dłużnych 0.46% 20 SKARBIEC FIO Subfundusz Instrumentów Dłużnych SKARBIEC-OBLIGACJA 0.44% 21 PKO/Credit Suisse Obligacji FIO 0.48% 22 2 PKO/Credit Suisse Obligacji Długoterminowych - FIO Obligacji 1.5% gru 2008 0.48% sty 2010 24 KBC Portfel VIP Subfundusz Obligacyjny SFIO 0.81% kwi 2009 25 BPH FIO Obligacji 2 0.98% sie 2008 26 Pioneer FIO Subfundusz Pioneer Lokacyjny 0.45% sie 2008 27 Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Skarbowy 0.24% gru 2009 28 ING Parasol SFIO subfundusz Obligacji Plus 0.59% cze 2009 29 Papierów Dłużnych Plus 0.88% maj 2010 maj 2008 0 SKOK FIO Obligacji 0.82% maj 2010 maj 2008 1 UniFundusze FIO subfundusz UniMaxDłużne 0.29% lip 2010 lip 2008 Fundusze inwestycyjne z grupy PDE_UN (dłużne euro uniwersalne) 1 Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO -1.70% lis 2008 2 DWS Polska SFIO Euroobligacji -2.22% lis 2008 Dłużnych EUR -1.46% lis 2008 4 SEB 6 - Euro Lokata FIO -1.16% lis 2008 5 Pioneer Obligacji Europejskich Plus FIO -0.90% lis 2008 Fundusze inwestycyjne z grupy PDU_UN (dłużne dolarowe uniwersalne) 1 Millennium FIO Dolarowa Lokata -0.0% 2 UniFundusze FIO subfundusz UniDolar Obligacje -0.05% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO 2.78% 4 KBC Dolar FIZ -6.15% 5 Pioneer Obligacji Dolarowych FIO -0.55% 6 7 Dłużnych USD Obligacji Światowych -0.09% lis 2008-1.61% sty 2010
Fundusze inwestycyjne z grupy RPP_UN (gotówkowe i pieniężne uniwersalne) 1 KBC Gamma SFIO 0.56% 2 UniWibid SFIO 0.46% Idea Premium SFIO 0.46% 4 CitiPłynnościowy SFIO 0.42% 5 DWS Polska FIO Płynna Lokata Plus 0.44% 6 UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Pieniężny 0.44% 7 Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO 0.45% 8 DWS Polska FIO Płynna Lokata 0.49% 9 Pioneer Pieniężny FIO 0.41% 10 AIG FIO Pieniężny 0.27% 11 Commercial Union FIO subfundusz CU Depozyt Plus 0.45% 12 KBC Parasol FIO Subfundusz Pieniężny 0.4% 1 Legg Mason Pieniężny FIO 0.41% 14 SKARBIEC FIO Subfundusz SKARBIEC- GOTÓWKOWY 0.8% 15 ING FIO Gotówkowy 0.7% 16 Millennium FIO Pieniężny 0.8% 17 SKARBIEC FIO Subfundusz Pieniężny SKARBIEC- KASA 0.41% 18 PKO/Credit Suisse Skarbowy FIO 0.06% 19 PKO/Credit Suisse Rynku Pieniężnego FIO -0.08% 20 SKOK FIO Rynku Pieniężnego 0.7% 21 Allianz FIO subfundusz Allianz Pieniężny 0.52% gru 2008 22 KBC Portfel VIP Subfundusz Pieniężny SFIO 0.8% kwi 2009 2 Pieniężny 0.19% sty 2010 24 PZU FIO Gotówkowy 0.4% lip 2008 25 ING Parasol SFIO subfundusz Gotówkowy Plus 0.41% cze 2009 26 Lukas FIO subfundusz Lukas Lokacyjny 0.% lis 2009 27 DWS Parasol SFIO Subfundusz DWS Gotówkowy 0.4% sty 2011 sty 2009 Fundusze inwestycyjne z grupy PDEW_UN (dłużne euro uniwersalne (waluta)) 1 Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO (EUR) 0.16% lis 2008 2 DWS Polska SFIO Euroobligacji (EUR) -0.7% lis 2008 Dłużnych EUR (EUR) 0.40% lis 2008 4 SEB 6 - Euro Lokata FIO (EUR) 0.69% lis 2008 5 Pioneer Obligacji Europejskich Plus FIO (EUR) 0.99% lis 2008
Fundusze inwestycyjne z grupy PDUW_UN (dłużne dolarowe uniwersalne (waluta)) 1 Millennium FIO Dolarowa Lokata (USD) 0.16% 2 UniFundusze FIO subfundusz UniDolar Obligacje (USD) 0.12% KBC Dolar FIZ (USD) 0.14% 4 Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO (USD) 2.92% 5 Pioneer Obligacji Dolarowych FIO (USD) -0.41% 6 Dłużnych USD (USD) 0.08% lis 2008 7 Obligacji Światowych (USD) -1.20% sty 2010 Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ_NE (akcji zagranicznych europejskich rynków wschodzących) 1 UniFundusze FIO subfundusz UniAkcje Nowa Europa 0.5% gru 2009 2 PZU FIO Akcji Nowa Europa 2.86% gru 2009 Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO 5.61% gru 2009 4 PKO/Credit Suisse Akcji Nowa Europa FIO 2.81% gru 2009 5 BPH FIO Akcji Europy Wschodzącej -0.44% gru 2009 6 SEB SFIO Subfundusz SEB Wschodnioeuropejski -0.09% lis 2010 lis 2008 7 Pioneer FG SFIO subfundusz Akcji Europy Wschodniej 5.55% sty 2011 sty 2009 8 SKARBIEC FIO Subfundusz SKARBIEC - Akcji Nowej Europy 6.0% sty 2011 sty 2009 9 Commercial Union FIO subfundusz CU Akcji Europy Wschodzącej - kwi 2011 kwi 2009 objaśnienia: - fundusze otwarte - fundusze mieszane - fundusze zamknięte