WYNIKI SKONSOLIDOWANE I półrocze 2012 Warszawa, 28 sierpnia 2012
Podsumowanie finansowe 1 półrocze 2012 Bardzo dobre wyniki na wszystkich poziomach rentowności przy utrzymującej się ujemnej dynamice rynku Stabilny, wysoki poziom marży brutto Skokowy wzrost wyniku netto w relacji 2Q 2012 vs. 2Q 2011 Realizacja ponad 60 proc. prognozy finansowej 2012 r. po pierwszym półroczu Dalsza redukcja zadłużenia odsetkowego Konsekwentne zmniejszenie poziomu wskaźnika Dług/EBITDA 2
Podsumowanie operacyjne 1 półrocze 2012 Kontynuacja działań restrukturyzacyjnych w logistyce, sprzedaż dwóch nieruchomości Zmiany w strukturze telemarketingu Nowe wdrożenia marki ekonomicznej w drugim kwartale Przygotowanie wdrożenia Biura Obsługi Klienta dla wszystkich klientów aptecznych Grupy 3
Wyniki finansowe i rynek
Pozycja rynkowa NEUCA Wartość rynku w kwartałach oraz dynamika r/r w kwartałach 1Q 2011 2Q 2012* [mld zł] 6,31 10,3% 6,00 1,99 31,5% 5,54 5,54 1,3% 1,69 30,5% 0,6% 1,64 30,0% 6,8% Wartość przychodów oraz udział rynkowy NEUCA w kwartałach 1Q 2011 2Q 2012 [mld zł] 1,81 30,5% 5,42 5,37-14,1% 1,50 28,4% - 3,2% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2011 2012 1,40 27,6% Utrzymanie wiodącej pozycji lidera z 28% udziałem w rynku pomimo zmniejszającej się dynamiki rynku Koncentracja na możliwie najbardziej rentownej strukturze klientów 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2011 2012 * dane IMS, szacunki własne, sprzedaż hurtowa leków NEUCA SA przed rabatem 5
Przychody Przychody ze sprzedaży [mln zł] 3 289,0-13% 2 871,0 Spadek przychodów związany z malejącą wartością rynku 1 519,4-7% 1 411,6 Wyhamowanie dynamiki spadku rynku w drugim kwartale 2012 r. do 3,2 % (w I kwartale 14,1%) IIQ 2011 IH 2011 IIQ 2012 IH 2012 6
Marża brutto Marża brutto ze sprzedaży [%] 9,99 9,99 8,33 8,76 9,12 +1,66 p.p. IIQ 2011 IIIQ 2011 IVQ 2011 IQ 2012 IIQ 2012 Utrzymanie wysokiej marży brutto na poziomie blisko 10 proc. w IIQ 2012 7
EBIT EBIT [tys. zł] EBIT po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych [tys. zł] 54 518 51 038 44 144 +24% 41 520 +23% 16 287 +41% 22 905 17 739 +36% 24 056 IIQ 2011 IH 2011 IIQ 2012 IH 2012 IIQ 2011 IH 2011 IIQ 2012 IH 2012 Kontynuacja dwucyfrowej dynamiki wzrostu zysku operacyjnego 8
Zysk netto Zysk netto [tys. zł] Zysk netto po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych [tys. zł] 34 634 37 414 22 975 +51% 24 980 +50% 14 508 16 212 7 587 +91% 8 642 +88% IIQ 2011 IH 2011 IIQ 2012 IH 2012 IIQ 2011 IH 2012 IIQ 2012 IH 2012 Skokowy wzrost wyniku netto w relacji 2Q 2012 vs 2Q 2011 Poprawa salda przychodów i kosztów finansowych w 1H 2011 o 4,4 mln zł. 9
Wyniki skonsolidowane (mln zł) 1H 2012 1H 2011 zmiana % r/r 2Q 2012 2Q 2011 zmiana % r/r przychody 2 870,7 3 289,2-12,70% 1 411,6 1 519,4-7,10% zysk brutto ze sprzedaży 286,8 268,1 7,00% 141,0 126,5 11,50% EBITDA 62,7 52,2 20,00% 27,7 21,9 26,30% EBIT 51,0 41,5 22,90% 21,9 16,3 34,40% wynik netto 34,6 23,0 50,70% 14,5 7,6 90,90% % przychodów ze sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży 9,99% 8,15% +1,84 p.p. 9,99% 8,33% +1,66 p.p. EBITDA 2,18% 1,59% +0,59 p.p. 1,96% 1,44% +0,52 p.p. EBIT 1,78% 1,26% +0,52 p.p. 1,55% 1,07% +0,48 p.p. wynik netto 1,21% 0,70% +0,51 p.p. 1,03% 0,50% +0,53 p.p. Poprawa rentowności na wszystkich poziomach m.in. dzięki konsekwentnej pracy nad rentownością sprzedaży, optymalizacją kosztów operacyjnych i finansowych Dynamiczny wzrost wyniku netto przy spadających przychodach 10
Wyniki skon. bez zdarzeń 1-razowych (mln zł) 1H 2012 1H 2011 zmiana % r/r 2Q 2012 2Q 2011. zmiana % r/r przychody 2 870,7 3 289,2-12,70% 1 411,6 1 519,4-7,10% zysk brutto ze sprzedaży 286,8 268,1 7,00% 141,0 126,5 11,50% EBITDA 66,1 54,8 20,60% 29,8 23,4 27,40% EBIT 54,5 44,1 23,50% 24,1 17,7 35,90% wynik netto 37,4 25,0 49,80% 16,2 8,6 88,50% % przychodów ze sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży 9,99% 8,15% +1,84 p.p. 9,99% 8,33% +1,66 p.p. EBITDA 2,30% 1,67% +0,64 p.p. 2,11% 1,54% +0,57 p.p. EBIT 1,90% 1,34% +0,56 p.p. 1,70% 1,16% +0,54 p.p. wynik netto 1,30% 0,76% +0,54 p.p. 1,15% 0,57% +0,58 p.p. Opis zdarzeń jednorazowych w 1H 2012 (netto,) : Ujemna wartość firmy: - 0,2 mln zł Koszty restrukturyzacji : 3,0 mln zł 11
Zadłużenie i rotacja majątku Ograniczenie zobowiązań finansowych o ponad 45% w porównaniu do stanu przed rokiem Konsekwentny spadek wskaźnika Dług/EBITDA Zobowiązania finansowe* [tys. zł] 30.06.2012 31.03.2012 31.12 2011 30.9. 2011 > długoterminowe 94 98 104 98 > krótkoterminowe 151 169 203 261 RAZEM, w tym: 244 267 307 359 leasing 86 89 94 83 udział długoterminowych 38% 37% 34% 27% Dług odsetkowy/ebitda LTM 2,2 2,6 3,1 3,7 Rotacja majątku obrotowego [dni] 30.06.2012 31.03.2012 31.12 2011 30.9. 2011 Wspólna praca z producentami nad wydłużeniem cyklu rotacji zobowiązań Systematyczna poprawa cyklu konwersji gotówki do 9 dni 1. cykl rotacji zapasów 43 37 39 47 2. cykl rotacji należności 53 50 48 55 3. cykl operacyjny (1.+2.) 96 87 87 102 4. cykl rotacji zobowiązań 87 77 76 85 5. cykl konwersji gotówki (3.-4.) 9 10 11 17 12
Analiza kosztów Porównanie kosztów 1H 2012 vs 1H 2011 [mln zł] [mln zł] 1 H 2011 1 H 2012 Różnica Różnica % Koszty sprzedaży 140,8 142,6 1,8 1% Koszty zarządu 82,8 83,8 1,0 1% Suma 223,6 226,4 2,8 1% Koszty sprzedaży 1 H 2011 140,8 Redukcje struktur sprzedaży i logistyki -7,1 Projekt Call Center i struktura jakościowa 2,5 Magazyny Centralne 6,1 Pozostałe koszty sprzedaży 0,3 Koszty sprzedaży 1 H 2012 142,6 13
Rotacja należności w kanałach sprzedaży Rotacja (dni) 1H 2011 2011 1H 2012 Wartość sprzedaży Suma należności z tyt. dostaw i usług netto Rotacja (dni) 3 289 167 6 388 658 2 870 666 773 075 756 027 727 712 42,5 42,6 45,9 Rotacja (dni) 1H 2011 2011 1H 2012 Segment Tradycyjny 36,8 37,2 38,4 Segment Sieciowy 49,9 49,6 50,6 Segment Szpitalny 52,8 61,6 77,2 Suma 42,5 42,6 45,9 * Średnio dzienny stan należności 14
Rez. na należ. w kontekście likwidacji aptek Rezerwy na należności 2011 30.06.2012 Saldo utworzonych i rozwiązanych rezerw w mln 1,12 4,58 TRADYCJA 0,91 4,53 SIECI 0,21 0,05 % rezerw / sprzedaż ogółem 0,02% 0,16% Wzrost rezerw na należności w związku pogarszającą się sytuacją finansową aptek Liczba zlikwidowanych aptek 2011 30.06.2012 TRADYCJA 600 384 SIECI 166 98 SUMA 766 482 Wzrost liczby likwidowanych aptek zgodny z prognozą 15
Prognoza zysku netto 2012* 60 mln zł zysku netto w 2012 roku wzrost o 27% r/r Przewidywany spadek rynku o 5 proc. w skali całego roku Stabilny poziom stawki WIBOR 1M 47,3 37,4 34,9 16,3 21,2 25,0 64% 79% 107% 37% 36% 57% 1Q 2Q 3Q 4Q 2011 wynik kwartału narastająco 2012 wynik kwartału narastajaco wykonanie prognozy 2011 wykonanie prognozy 2012 * bez zdarzeń jednorazowych Wyniki 2Q 2012 na poziomie 64% całorocznej prognozy 2012 16
Działalność operacyjna Działalność Grupy w I 1 połowie kwartale 2012 r. r.
Korzyści: odpowiedź na zmiany rynkowe rozdrobnienie zamówień Struktura magazynowa Od restrukturyzacji do satysfakcji klienta Model pierwotny: 9 + 3 magazyny centralne, powierzchnia: 64 tys. m. kw. Model docelowy: 9 +2 + 3 magazyny centralne, powierzchnia: 71 tys. m. kw. Telemarketing poprawienie jakości dostaw do klientów zwiększenie efektywności i jakości obsługi w magazynach Telecentra pierwotnie: 41; obecnie: 13 + 3 centralne; docelowo: 10 + 3 centralne Zatrudnienie pierwotnie: 770; obecnie: 650; docelowo: ~ 610 Biuro Obsługi Klienta Jeden numer dostępowy, docelowo wspólny dla wszystkich klientów Drugi punkt kontaktu dla apteki po telecentrum ofertowym Poszerzenie serwisu reklamacyjnego, zarządzanie numerami infolinii Restrukturyzacja Zakończenie restrukturyzacji logistyki i telemarketingu 2012/2013 Rozpoczęcie procesu konsolidacji i restrukturyzacji logistyki 2009/2010 Restrukturyzacja Telemarketingu 2011 Wdrożenie centralnego Biura Obsługi Klienta 2012 Satysfakcja klienta 18
Synoptis: konsekwentna droga do zyskowności Zarządzanie markami własnymi 55 produktów w portfolio na koniec 1H 2012 15 nowych wdrożeń marki Apteo w 1H 2012 Blisko 100 proc. wzrost sprzedaży do aptek r/r Laur Konsumenta Odkrycie 2012 dla marki Nursea 2012 Dodatni wynik Synoptis Pharma, 90 produktów w portfolio na koniec roku Początek działalności 2008/2009 Udany debiut marki Apteo, 40 produktów w portfolio Synoptis 2011 Wprowadzenie na rynek leków refundowanych 2013 19
Kolejne kwartały 2012 r. Finalizacja procesów restrukturyzacji w logistyce i telemarketingu, rozwój projektu BOK Oczekiwany spadek kosztów logistyki magazynowej w kolejnych kwartałach Wprowadzenie kolejnych produktów marki ekonomicznej (90 produktów w portfolio Synoptis na koniec 2012 r.); dodatni wynik segmentu na koniec roku, wdrożenie leków Rx na przełomie 2012/2013 Wdrożenie programów budowania marży detalicznej u naszych klientów Kontynuacja programu skupu akcji własnych 20
Dziękujemy za uwagę Wyniki finansowe