Warszawa, 19 sierpnia 2008 r.

Transkrypt

1 Warszawa, 19 sierpnia 2008 r. 1

2 Podsumowanie II kwartału 2008 Reorganizacja Grupy PGF GRA nowa polityka handlowa Pharmena na New Connect Omówienie wyników finansowych po II kwartałach 2008 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

3 Reorganizacja struktury Grupy PGF Spółki hurtowe Model mieszany hurt-detal Spółki detaliczne PGF S.A. DOZ S.A. Spółki detaliczne Spółki detaliczne Spółki detaliczne Hurt i detal jako osobne podmioty aktualna struktura Cele reorganizacji Uproszczenie struktury Jasna strategia działań dla części hurtowej i detalicznej Transparentność procesów Wykorzystanie efektu skali Nowe moŝliwości pozyskania finansowania dalszego wzrostu PGF S.A. CEPD N.V. Spółki hurtowe Spółki detaliczne w Polsce Spółki detaliczne na Litwie Spółki detaliczne w WB Inne rynki CEE Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

4 Reorganizacja Grupy PGF koncepcja rozwoju CEPD N.V. Faza I WYDZIELENIE BIZNESU DETALICZNEGO ZE STURKTUR GRUPY PGF Utworzenie spółki Central European Pharmaceutical Distribution (CEPD N.V.) Wyodrębnienie prawne i organizacyjne detalu Faza II USPRAWNIENIE DZIAŁALNOŚCI DETALICZNEJ W POLSCE Projekt AMBER Trzy linie biznesowe - apteki własne - apteki partnerskie - apteka internetowa Faza III POZYSKANIE FINANSOWANIA DLA CEPD N.V. Podniesienie kapitału CEPD N.V. w drodze emisji nowych akcji (proces Private Placement) Zaproszenie farmaceutów do zaangaŝowania kapitałowego w CEPD N.V. Faza IV WDROśENIE STRATEGII AKWIZYCYJNEJ Cel strategiczny zostać wiodącym detalicznym dystrybutorem w Europie Środkowej i Wschodniej Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

5 Reorganizacja Grupy PGF harmonogram Marzec 2008 Powstanie CEPD N.V. Maj 2008 Rozpoczęcie projektu AMBER Powołanie zespołów projektowych i reorganizacja zasobów Lipiec 2008 Aport spółek detalicznych z PGF S.A. do CEPD N.V. Sierpień 2008 Zakończenie projektu AMBER Rozdział PGF S.A. i CEPD N.V. Stworzenie wzajemnych powiązań operacyjnych IIIQ 2008 Memorandum informacyjne CEPD N.V. IVQ 2008 Finalizacja procesu private placement Koszty związane z powstaniem CEPD N.V. 1,3 mln złotych od początku 2008 roku Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

6 Reorganizacja Grupy PGF optymalizacja kosztów Podjęte działania: Oczekiwane korzyści finansowe: Reorganizacja regionu południowo-wschodniego Przyłączenie hurtowni Aptekarz w Rzeszowie dało nowe moŝliwości optymalizacji kosztów Redukcja kosztów operacyjnych o 2 mln zł rocznie Przewidywane kolejne oszczędności w związku z optymalizacją transportu Likwidacja magazynu i spółki w Tarnowcu Rozdzielenie obsługi sprzedaŝy między spółki z Krakowa i Rzeszowa Lepsze wykorzystanie potencjału magazynów w Rzeszowie i Krakowie niŝsze koszty jednostkowe MoŜliwość sprzedaŝy nieruchomości w Tarnowcu W ramach zmniejszenia zatrudnienia zapowiadanego na II i III kwartał 2008 roku, dotychczas zostały zredukowane 284 etaty. Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

7 Nakłady poniesione w IIQ2008 Dokonane inwestycje: Otwarcie nowe magazynu leków w Bydgoszczy 14,3 mln zł Odkupienie udziałów Skarbu Państwa w Cefarmie Kraków 36,5 mln zł Odkupienie udziałów Skarbu Państwa w Cefarmie Łódź 4,3 mln zł Nakłady poniesione w IIQ2008 przez Grupę PGF wynoszą w sumie 55,1 mln zł Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

8 Zmiana polityki handlowej PGF dotychczasowy model Producent 1 Producent 2 Producent 3 lek 1 => X% rabatu lek 2 => Y% rabatu lek 3 => Z% rabatu Obrót > 200 tys. zł rabat X% lek 1 => X% rabatu lek 1 => brak rabatu lek 2 => brak rabatu lek 2 => brak rabatu lek 3 => Z% rabatu lek 3 => brak rabatu Hurtownia Obrót > 100 tys. zł Obrót > 50 tys. zł rabat Y% rabat Z% Apteka 1 Apteka 2 Apteka 3 Producent udziela rabatu hurtowni na cały asortyment, część lub nie udziela rabatu Hurtownia rabatuje apteki w zaleŝności od wielkości realizowanego obrotu Część asortymentu hurtowni moŝe być sprzedawana na warunkach nie zapewniających uzyskanie rentowności Schemat dotychczasowego modelu rabatowania przykład poglądowy Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

9 Zmiana polityki handlowej PGF nowy system sprzedaŝy Producent 1 Producent 2 Producent 3 lek 1 => X% rabatu lek 2 => Y% rabatu lek 3 => Z% rabatu lek 1 => X% rabatu lek 2 => Y% rabatu lek 3 => Z% rabatu lek 1 => X% rabatu lek 1 => brak rabatu lek 2 => brak rabatu lek 2 => brak rabatu lek 3 => Z% rabatu lek 3 => brak rabatu Hurtownia lek 1 => X% rabatu lek 1 => brak rabatu lek 2 => brak rabatu lek 2 => brak rabatu lek 3 => Z% rabatu lek 3 => brak rabatu Apteka 1 Apteka 2 Apteka 3 Struktura warunków handlowych hurtowni jest tworzona w oparciu o wielkość rabatów otrzymanych od producenta GRA 7 Grup Rabatowych PrzynaleŜność produktu do Grupy zaleŝna od rabatu uzyskanego na dany produkt od producenta Czytelna kontrola marŝowości całej sprzedaŝy w stosunku do kaŝdego produktu i kaŝdego klienta Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

10 GRA nowy system sprzedaŝy w hurcie Nowy system sprzedaŝy do aptek. Korzyści dla uczestników rynku farmaceutycznego PRODUCENT Prosty i jasny mechanizm przekazywania rabatów do aptek HURTOWNIA Większa przewidywalność uzyskiwanej marŝy Uproszczenie rozliczeń Prostsza obsługa promocji APTEKA Elastyczność wyboru MoŜliwość uzyskiwania wyŝszych rabatów poprzez aktywne zarządzanie zakupami i sprzedaŝą PACJENT Finalnie niŝsze ceny leków Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

11 Pharmena na New Connect Maj 2008 emisja akcji o wartości 13,6 mln zł objęta przez 14 funduszy inwestycyjnych + inwestorów indywidualnych Sierpień 2008 planowane wprowadzenie akcji do obrotu na rynku NewConnect Pozyskane środki na dalsze finansowanie badań w USA i Kanadzie Cena emisyjna akcji 26 zł Wycena Pharmeny 162 mln zł PGF posiada 43,65% akcji Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

12 Prezentacja skonsolidowanych wyników po II kwartale 2008 Jacek Dauenhauer Wiceprezes Zarządu 12

13 II kwartał przychody imponujący wzrost Przychody IIQ mln zł 26,3% Przychody mln zł 23,4% Apteki prywatne; 31,6% Struktura przychodów Szpitale; 13,8% Przedhurt; 7,2% Litwa i UK; 6,7% Sezonowość sprzedaŝy Apteki DOZ; 40,7% Q '02 2Q '02 3Q '02 4Q '02 1Q '03 2Q '03 3Q '03 4Q '03 1Q '04 2Q '04 3Q '04 4Q '04 1Q '05 2Q '05 3Q '05 4Q '05 1Q '06 2Q '06 3Q '06 4Q '06 1Q '07 2Q '07 3Q '07 4Q '07 1Q '08 2Q '08 (w mln. zł.) Blisko 60% sprzedaŝy do aptek ogółem generowana jest przez apteki DOZ Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

14 II kwartał marŝa i rentowność MarŜa brutto 133,3 mln zł 15,1% EBIDTA 18,8 mln zł EBIT 12,5 mln zł -11,2% -22,0% 10% 8% 6% 4% 2% 8,86% 1,62% 1,20% 10,30% 2,20% 1,57% 11,16% 2,04% 1,55% 10,17% 1,43% 0,96% % marŝy brutto % EBITDA % EBIT 0% IIQ 2005 IIQ 2006 IIQ 2007 IIQ ,5% Zysk brutto Zysk netto 8,7 mln zł 6,2 mln zł -43,8% -54,5% 1,0% 0,5% 0,0% 1,32% 0,97% 1,51% 1,22% 1,49% 1,31% 0,66% 0,47% IIQ 2005 IIQ 2006 IIQ 2007 IIQ 2008 % brutto % netto Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

15 I-II kwartał narastająco marŝa i rentowność MarŜa brutto 270,5 mln zł 19,1% 10% 8% 6% 9,02% 10,39% 10,52% 10,16% % marŝy brutto % EBITDA EBIDTA EBIT 53,4 mln zł 41,2 mln zł 4,5% -0,2% 4% 2% 0% 2,12% 1,70% ,53% 2,00% ,37% 1,91% ,00% 1,55% 2008 % EBIT 2,0% Zysk brutto 33,6 mln zł -15,6% 1,5% 1,0% 0,5% 1,69% 1,29% 1,80% 1,39% 1,85% 1,52% 1,26% 0,96% % brutto % netto Zysk netto 25,6 mln zł -21,9% 0,0% Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

16 Koszty działalności operacyjnej mln PLN 2007 '08 '07 zmiana % IIQ '08 IIQ '07 zmiana % Koszty sprzedaŝy 302,0 170,1 147,1 15,6% 86,4 79,5 8,6% Koszty ogólnego zarządu 95,4 65,6 40,5 62,0% 33,2 19,2 73,1% Razem koszty 397,4 235,7 187,6 25,6% 119,6 98,7 21,2% Wskaźnik kosztów 9,01% 8,85% 8,69% 0,16p.p. 9,13% 9,51% -0,38p.p. Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

17 Majątek obrotowy i przepływy pienięŝne mln PLN zmiana r/r Zapasy 597,9 537,5 485,2 10,8% NaleŜności 519,5 553,0 473,8 16,7% Zobowiązania 854,0 867,6 757,5 14,5% rotacja zapasów* 49,5 36,3 40,5-4,2 rotacja naleŝności* 43,0 37,4 39,5-2,1 rotacja zobowiązań* 70,7 58,6 63,2-4,6 CF operacyjny 11,2 74,7-18,7 CF inwestycyjny -154,2-160,0-70,0 CF finansowy 208,5 61,8 93,1 Razem zmiana gotówki 65,5-23,5 4,4 * Rotacja liczona na podstawie stanów na koniec okresu i sprzedaŝy w okresie Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

18 Kapitał własny i zadłuŝenie mln PLN Zmiana r/r Kapitał własny 406,6 389,9 294,9 32,2% Zobowiązania finansowe* 638,7* 668,2* 431,2 55,0% Środki pienięŝne 116,3 92,8 56,6 64,0% Zobowiązania finansowe netto 522,4 575,4 374,6 53,6% Dług netto/kapitał własny 1,28 1,48 1,27 +0,21 Dług netto/ebitda 4,6 5,4 3,7 +1,7 * Z wyłączeniem zobowiązań z tytułu wyceny opcji PUT Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Warszawa, 19 sierpnia

19 DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ 19