Wyniki skonsolidowane za 1 półrocze 2010

Transkrypt

1 Wyniki skonsolidowane za 1 półrocze 2010 Warszawa, sierpień 2010

2 Zastrzeżenie Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które NEUCA S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. NEUCA S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody NEUCA S.A.

3 Dane rynkowe Spółka Liczba akcji kapitalizacja (przy kursie 73,0 zł za akcję) NEUCA S.A sztuk 322,4 mln zł Free Float 43,75% Index Rynek Ticker swig80, WIG podstawowy NEU Piotr Sucharski Prezes Zarządu Zarząd Spółki Grzegorz Dzik Wiceprezes Zarządu Robert Piątek Wiceprezes Zarządu Strona internetowa Kontakt IR

4 1 półrocze 2010 widoczne korzyści lidera z 30,8% udziałem w rynku hurtu aptecznego w Polsce przyspieszenie procesów restrukturyzacji i zmian organizacyjnych po powołaniu nowej struktury Grupy NEUCA od marca 2010 dynamiczny rozwój nowych biznesów 263 mln zł zysku brutto ze sprzedaży (o 64 mln zł więcej, niż w IH 2009) 8,5% marży brutto ze sprzedaży (+0,7 p.p. r/r)

5 SYTUACJA RYNKOWA

6 Trendy rynkowe konsolidacja na rynku aptek sieciowych przy słabnącej sile aptek tradycyjnych rosnąca rola części detalicznej łańcucha dostaw producentpacjent możliwe zmiany w regulacji sprzedaży leków w Polsce

7 Rynek hurtu aptecznego [mln zł] Q Q Q Q H H ,7% wzrost od początku 2010 roku zgodny z założeniami wzrostu +3 5% r/r na cały 2010 rok spowolnienie dynamiki wzrostu w porównaniu do 11,9% za 1H 2009/2008

8 Udział rynkowy Grupy NEUCA Pozostali 18,2% Grupa NEUCA 30,8% Nr 5 6,0% Nr 4 7,0% Nr 3 17,0% Nr 2 21,0% * szacunki własne na podstawie danych IMS za 2 kwartał 2010; udział razem ze sprzedażą DTP Astra-Zeneca

9 REALIZACJA STRATEGII

10 Filary rozwoju HURT Jesteśmy niezbędnym pośrednikiem w obrocie lekami w Polsce SERWIS Jesteśmy głównym dostawcą usług logistycznych, marketingowych i sprzedażowych na rynku zdrowia w Polsce Poszukujemy synergii na rynku zdrowia DETAL Jesteśmy najskuteczniejszym sprzedawcą wybranych leków w Polsce NOWE PRODUKTY Tworzymy innowacyjne leki rekomendowane przez farmaceutów

11 Inicjatywy strategiczne rynkowe marżowe Cel 1: budowa pozycji lidera rynkowego i zwiększenie marży brutto CEL STRATEGICZNY poprawa rentowności netto 3. kosztowe Cel 2: obniżenie kosztów logistyki i funkcji pomocniczych Grupy NEUCA Kosztowa inicjatywa strategiczna przyspieszona restrukturyzacja logistyki w Grupie NEUCA przyspieszenie połączenia operacyjnego z Prosperem o 9 miesięcy migracja księgowości ze spółek Grupy NEUCA do spółki ACCEDIT

12 Grupa NEUCA - magazyny oddany magazyn w Ołtarzewie

13 Restrukturyzacja logistyki ZAMYKANE MAGAZYNY / REDUKCJA ZATRUDNIENIA W 1H 2010 r. 7,6 tys. mkw. powierzchni zamkniętych magazynów w 6 lokalizacjach, w tym: magazyny d. GK TORFARM: Choceń/Włocławek (-24 osoby), Itero Katowice (-148 osób), Kraśnik (-66 osób), GP Elbląg (-17 osób) i Konin (-12 osób) magazyn GK Prosper: Kraków (-44 osoby) NOWE MAGAZYNY 19,1 tys. mkw. Ołtarzew pod Warszawą 11,5 tys. mkw. Gądki pod Poznaniem

14 ACCEDIT back office Grupy NEUCA rachunkowość, HR, obsługa IT włączenie do obsługi wszystkich spółek Grupy d. TORFARMU w ramach koncepcji biur handlowych wyjątek Itero-Silfarm - obecnie w procesie połączenia spółki GK Prosper do włączenia w przyszłym roku 11 mln zł dofinansowania z Unii Europejskiej redukcja o 63 etaty do 90 etatów w rachunkowości na koniec etatów zredukowanych w 1 połowie 2010

15 WYNIKI FINANSOWE

16 Wyniki skonsolidowane (mln PLN) 1H H 2009 zmiana % r/r 2Q Q 2009 zmiana % r/r przychody 3 092, ,3 21,5% 1 495, ,4 9,1% zysk brutto ze sprzedaży 262,7 199,1 31,9% 133,9 101,5 31,9% EBITDA 46,0 35,8 28,3% 22,2 17,7 24,9% EBIT 34,9 27,3 27,9% 16,6 12,5 32,7% wynik netto 17,7 19,2-7,8% 5,9 11,6-49,1% % przychodów ze sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży 8,50% 7,82% +0,67 p.p. 8,95% 7,40% +1,6 p.p. EBITDA 1,49% 1,41% +0,08 p.p. 1,48% 1,29% +0,2 p.p. EBIT 1,13% 1,07% + 0,06 p.p. 1,11% 0,91% +0,2 p.p. wynik netto 0,57% 0,75% -0,18 p.p. 0,40% 0,85% -0,5 p.p. +21% r/r, lub +547 mln zł, skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży pochodną przejęcia GK Prosper w 1 półroczu 2009 istotna poprawa marż operacyjnych +0,67 p.p. r/r za 1H 2010 po konsolidacji mniej rentownej GK Prosper nieporównywalne wyniki netto za 1H2009 z powodu księgowania jednorazowych zdarzeń związanych z przejęciem GK Prosper

17 Wyniki pro-forma Przychody 1H 10 vs. 1H 09 [mln PLN] Marża brutto ze sprzed vs [mln PLN] ,95% 8,50% 1H'09 + cor PSP 1H'09 p-f 1H'10 Zysk brutto ze sprzed. 1H 10 vs. 1H 09 [mln PLN] 7,82% 7,40% 7,48% 7,21% kwartał 1 półrocze 2009 P&L 2009 p-f H'09 + cor PSP 1H'09 p-f 1H'10

18 Marże brutto ze sprz. 1Q Q ,31% 7,33% 7,54% 7,63% 8,10% 8,95% 6,13% 5,59% 7,13% GK NEUCA (bez GKP) GK NEUCA GK Prosper 1Q Q Q Q Q Q ,01 p.p. Q/Q wzrost marży brutto ze sprzedaży w 2Q 2009 osiągnięcie zwiększania skali po połączeniu z GK Prosper mniejszy udział nierentownych klientów w przychodach poprawa marży brutto w konsolidowanych spółkach w 1H 2009 zrealizowano większość korzyści rabatowych zgromadzonych na koniec 2008 roku

19 Wyniki skon. bez zdarzeń 1-razowych (mln zł) 1H H 2009 * zmiana % r/r 2Q Q 2009* zmiana % r/r przychody 3 092, ,3 21,5% 1 495, ,4 9,1% zysk brutto ze sprzedaży 262,7 199,1 31,9% 133,9 101,5 31,9% EBITDA 43,4 24,1 79,9% 19,6 6,0 224,7% EBIT 32,4 15,6 107,5% 14,1 0,8 n/a wynik netto 15,1 7,5 102,7% 5,9-0,1 n/a % przychodów ze sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży 8,50% 7,82% +0,67 p.p. 8,95% 7,40% +1,6 p.p. EBITDA 1,40% 0,95% +0,46 p.p. 1,31% 0,44% +0,9 p.p. EBIT 1,05% 0,61% +0,43 p.p. 0,94% 0,06% +0,9 p.p. wynik netto 0,49% 0,29% +0,20 p.p. 0,40% -0,01% 0,4 p.p. ponad 100% wzrost r/r skorygowanego zysku netto i EBIT w 1H 2010 wyniki poniżej linii zysk brutto ze sprzedaży skorygowane o księgowe rozliczenie ujemnej wartości firmy z tyt. zakupu akcji Prospera odpowiednio o 11,7 mln zł w 2Q 09 oraz 2,5 mln zł w 1Q 10 ponadto pozostałe koszty operacyjne za 2Q 10 były wyższe o +6,5 mln zł Q/Q pozostałe koszty operacyjne w 1 H 2010

20 Koszty jednorazowe Pozostałe koszty operacyjne 1Q i 2Q 2010 (tys. zł) 1Q Q 2010 różnica pozostałe koszty operacyjne niedobory / likwidacja utworzone odpisy aktualizujące należności spisane należności inne (tys. zł) 4Q Q Q 2010 koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu Koszty sprzedaży i k.o.z. 4Q 09-2Q koszty restrukturyzacji ,50 mln zł odprawy back office 0,45 mln zł ekwiwalent za niewykorzyst. urlopy (ACCEDIT) 0,4 mln zł odprawy i ekwiwalent za niewykorzystane urlopy w logistyce 0,4 mln zł koszty Prosper koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu skoryg Zmiana +0,6% -1,9%

21 Zadłużenie i rotacja majątku Zobowiązania finansowe* [tys. zł] ,5 mln zł Q/Q wzrost zadłużenia finansowego leasing na stałym poziomie zmiana struktury zadłużenia, zob. długoterminowe stanowią 35% ogółu zob. finansowych > długoterminowe > krótkoterminowe RAZEM leasing udział Leasingu 14,6% 15,4% 14,6% wzrost stanu zapasów Q/Q sfinansowany wzrostem zobowiązań handlowych wzrost zobowiązań finansowych w części długoterminowej +49,8 mln zł Q/Q oraz spadek zobowiązań finansowych w części krótkoterminowej -46,3 mln zł Q/Q Zmiana stanu Q/Q [tys. zł] 2Q Q Q zapasów zobowiązań handlowych suma (1.+2.) zobowiązań finansowych suma (3.+4.) Rotacja majątku obrotowego [dni] 2Q Q Q 2009 wydłużenie cyklu konwersji gotówki do 16 dni spowodowane głównie wydłużeniem cyklu rotacji należności w następstwie zmiany struktury oraz sezonowości sprzedaży 1. cykl rotacji zapasów cykl rotacji należności cykl operacyjny (1.+2.) cykl rotacji zobowiązań cykl konwersji gotówki (3.-4.)

22 Redukcja zadłużenia [mln zł] 500 Dług netto EBITDA 10,0 Dług netto 375 EBITDA 2010 prognoza 7, ,6 4,6 3, ,4 5,0 2,5 0 06/ / / /2012 0,0 konserwatywne założenie przy utrzymaniu prognozowanego zysku dla celów prezentacyjnych uwolnione środki będą wykorzystane do finansowania bieżącej działalności handlowej oraz inwestycji założenia EBITDA na poziomie prognozy na 2010 rok, tj. 90 mln PLN w okresie do końca 2012 Dług netto na koniec 1H 2010 w wysokości 415 mln PLN redukcja zadłużenia rozłożona w kolejnych latach: -100 mln PLN skrócona rotacja zapasów wraz z restrukturyzacją logistyki -80 mln PLN sprzedaż majątku trwałego zyski zatrzymane możliwy spadek zadłużenia netto do poziomu 2,4x EBITDA

23 SPÓŁKI GRUPY NEUCA

24 SYNOPTIS PHARMA wzrost sprzedaży 65% wzrostu sprzedaży do aptek 160% wzrostu odsprzedaży z aptek ponad 1,4 mln PLN z nowych wdrożeń: Nursea Omnicardia i Nursea Urextra systematyczna poprawa dystrybucji Nursea Omnicardia wprowadzona pod koniec , dostępna w 6,0 tys. aptek. Nursea Urextra, wprowadzona w poł , dostępna w 5,5 tys. aptek kolejne produkty do wprowadzenia w 2 połowie 2010 kolejne suplementy diety: β-rutyna oraz witaminy dla dzieci trwają przygotowania do wprowadzenia linii Rx-owych wzmocnienie świadomości marki marketing ATL jesienią 2010

25 Świat Zdrowia Sieć współpracujących aptek, które zachowując swoją niezależność właścicielską, korzystają z narzędzi i rozwiązań typowych dla nowoczesnych sieci handlowych. ponad 1600 aptek na koniec I półrocza 2010 r. sprzedaż do aptek z sieci: ponad 786 mln PLN (1/4 obrotu Grupy) apteki zrzeszone w programie partnerskim Świat Zdrowia dokonują zakupy o wartości o 54% większej niż pozostałe apteki, będące klientami Grupy NEUCA. Wdrożenie programu Partner do 200 aptek (plan na ten rok ok. 400). co najmniej 80% obrotu apteki realizowane w Grupie NEUCA w zamian wsparcie w zarządzaniu, narzędzia POF Program Opieki Farmaceutycznej pilotażowy projekt w Wielkopolsce zakończony sukcesem (28 aptek, II kw.). Rozwój programu na terenie kraju. Ostatnie miesiące 2010 r. planowane osiągnięcie progu rentowności.

26 NEKK wygrany przetarg nowa kampania Vobis klienci spoza Grupy Neuca Urząd Miasta Poznań, Novo Nordisk, Harper Hygenic, Cinema City, WINDWAY 4 mln zł przychodów w 1H 10, w tym 0,8 mln zł od klientów zewnętrznych Nekk przygotował całą koncepcję kreatywną kampanii "Pierwszy w klasie" dla Vobis - Hasło kampanii i pomysł kreatywny ma nawiązywać jednocześnie do czasu, w którym rozpoczyna się kampania (wrzesień - powrót do szkoły, a więc wzmorzone zapotrzebowanie na sprzęt komputerowy) oraz do "pierwszej w klasie" a więc wysokiej jakości oferty Vobis, naszym zamiarem było odejście od klasycznej komunikacji promocyjnej dla branży IT i zaintrygowanie odbiorcy lekko niestandardowym layoutem - kampania trwa od 16 sierpnia do 30 września i jest podzielona na dwa etapy - outdoorowy (bilbordy i siatki wielkoformatowe w całej Polsce) oraz drugi etap, w którym od 1 września startują spoty telewizyjne, radiowe i reklama w kinie - finalny projekt outdooru został oparty na kreacji NEKK z modyfikacjami grafików Vobis - NEKK jest również autorem spotów radiowych i telewizyjnych

27 ILC Wprowadzenie do aptek produktu AMAX. AMAX Net program do porównywania ofert i zarządzania zamówieniami w trakcie testów rynkowych, przygotowane do wdrożenia w IV kw. zakłada min 500 aptek posługujących się tym narzędziem dobra platforma do wprowadzenia pełnej wersji AMAX (program apteczny), który jest także w trakcie pierwszych wdrożeń w aptekach

28 Podsumowanie utrzymanie silnej pozycji rynkowego lidera poprawa rentowności operacyjnych koncentracja na restrukturyzacji wewnętrznej rozwój nowych biznesów zgodnie z planem

29