Akademia Młodego Ekonomisty

Transkrypt

1 Akademia Młodego Ekonomisty Analiza finansowa projektu dr hab. Grzegorz Głód Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach 22 maja 2017 r.

2 Co to jest projekt? To działanie: - zorientowane na cel, - kompleksowe, - mające swój początek i koniec, - wyjątkowe. Osiągnięcie celu w terminie, w ramach zaplanowanego budżetu i zgodnie z wymogami technicznymi.

3 Plan budżetu

4 Plan budżetu skumulowany

5 Podstawowym warunkiem utrzymania pozycji na rynku i rozwoju firmy jest sprawne, bieżące zarządzanie, a także podejmowanie trafnych decyzji dotyczących rozwoju i źródeł jego finansowania.

6 Jak ocenić finansową opłacalność projektu?

7 Metody proste Metody statystyczne służą głównie do wstępnej selekcji projektów inwestycyjnych i są stosowane przed rozpoczęciem realizacji inwestycji. Ich podstawą są wielkości nominalne (tzn. wpływy i wydatki uzyskiwane w różnych okresach traktowane równorzędnie). Metody te nie uwzględniają zmian wartości pieniądza w czasie.

8 Metody proste Okres zwrotu nakładów Prosta stopa zwrotu (zysku) Analiza progu rentowności uzupełniona o analizę wrażliwości

9 Okres zwrotu nakładów Okres zwrotu nakładów to czas niezbędny do wyrównania zwrotu poniesionych wydatków przez nadwyżki finansowe. OZ = I/Nr OZ okres zwrotu nakładów inwestycyjnych I Suma nakładów inwestycyjnych Nr planowana roczna nadwyżka finansowa, będąca rezultatem danego przedsięwzięcia

10 Przykład Firma zakupiła maszynę produkcyjną za 3000 zł, a planowana roczna nadwyżka finansowa z jej użytkowania w ciągu 5 lat wynosi po 1000zł. Jaki jest okres zwrotu nakładów? OZ = 3000/1000 = 3 lata Odp. Inwestycja ta zwróciłaby się po 3 latach

11 Okres zwrotu nakładów W przypadku występowania niejednakowych nadwyżek finansowych w poszczególnych latach, obliczanie okresu zwrotu polega na kolejnym porównywaniu skumulowanych rocznych nadwyżek finansowych z inwestycji z wielkością nakładów początkowych. Okres, w którym następuje zrównanie tych dwóch kwot nazywamy okresem zwrotu inwestycji.

12 Analiza progu rentowności obejmuje badanie tzw. próg wyrównania kosztów przez przychody (Break Even Point BEP), przy którym realizowane przychody ze sprzedaży dokładnie pokrywają poniesione koszty, czyli rentowność sprzedaży jest równa zero.

13 Koszty stałe powstają jako suma wydatków ponoszonych na utrzymanie przedsiębiorstwa niezależnie od rozmiaru jego bieżącej działalności; np. ogólne koszty administracyjno-biurowe, koszty amortyzacji majątku trwałego, koszty wynajmu lub dzierżawy

14 Koszty zmienne powstają jako suma wydatków ponoszonych na wytworzenie lub pozyskanie i sprzedaż produktu/usługi, proporcjonalnie do rozmiarów tej działalności. np. koszty materiałów i surowców, koszty eksploatacji maszyn i urządzeń, wynagrodzenia bezpośrednie, koszty energii i paliw zużywanych w celach produkcyjnych Koszty całkowite = Koszty stałe + Koszty zmienne

15 Próg rentowności w wyrażeniu ilościowym oznacza taką liczbę produktów, przy której przychody ze sprzedaży zrównają się z poniesionymi na ich wytworzenie kosztami. Ks BEP = = P C kz BEP ilościowy próg rentowności Ks stałe koszty produkcji c jednostkowa cena sprzedaży kz jednostkowe koszty zmienne P ilość sprzedanych wyrobów

16 Próg rentowności w wyrażeniu wartościowym oznacza taki poziom przychodów ze sprzedaży, który pokrywa wszystkie koszty produkcji. Ks BEP = * C = BEP*C C kz BEP wartościowy próg rentowności

17 Analiza progu rentowności oparta jest na wielkościach szacunkowych, gdyż przeprowadza się ją przed podjęciem decyzji o realizacji przedsięwzięcia rozwojowego. Dlatego też analiza progu rentowności powinna być uzupełniona analizą wrażliwości na zmianę czynników determinujących opłacalność realizacji przedsięwzięcia rozwojowego. Jej podstawą jest opracowanie optymistycznego i pesymistycznego wariantu zmian warunków działania przedsiębiorstwa. Analiza wrażliwości obejmuje również badanie granicznego poziomu poszczególnych czynników.

18 Metody złożone Wartość zaktualizowana netto (NPV Net Present Value) Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR Internal Rate of Return) Metody te uwzględniają zmianę wartości pieniądza w czasie.

19 Rentowność projektu relacja osiągniętego zysku dzięki realizacji projektu do poniesionych w projekcie nakładów inwestycyjnych Stopa dyskonta wartość procentowa, która odzwierciedla zmianę wartości pieniądza w czasie.

20 WARSZTATY Jak obliczyć próg rentowności projektu biznesowego?

21 Jakie dane będą potrzebne do przeprowadzenia analizy progu rentowności dla następujących pomysłów biznesowych: a) Szkoła języka angielskiego b) Naleśnikarnia c) Kwiaciarnia d) Gabinet kosmetyczny Jaki masz pomysł na przeprowadzenie analizy wrażliwości dla wybranego projektu?