RACHUNEK OPŁACALNOŚCI INWESTYCJI

Transkrypt

1 FINANSE I PRAWO RACHUNEK OPŁACALNOŚCI INWESTYCJI Czyli jak racjonalnie decydować o inwestycjach na podstawie przesłanek finansowych. TERMIN od: TERMIN do: CZAS TRWANIA:3 dni MIEJSCE: CENA: Przyszłość należy kształtować teraz. Czas więc na decyzje inwestycyjne związane z nabyciem i instalacją nowych, czy modernizacją już posiadanych maszyn, budynków. Inwestycje to również działania skierowane na osiąganie oszczędności może zatem warto modernizować urządzenia w celu zredukowania kosztów eksploatacyjnych? Czy pomysły są opłacalne, czy w zakładanym czasie projekty zwrócą wydatki i wygenerują dla firmy dodatkową wartość? Na tak postawione pytania odpowiemy budując adekwatny model finansowy pozwalający policzyć kluczowe wskaźniki opłacalności, przy pomocy których wesprzemy proces podejmowania decyzji. Przećwiczymy wspólnie techniki oceny finansowej efektywności projektów inwestycyjnych wykorzystujące zdyskontowane przepływy pieniężne. Wiedza ta i umiejętności w tym zakresie pomogą Ci weryfikować zamiary inwestycyjne. Dla kogo Kadra kierownicza i specjaliści rożnych obszarów pracujących nad analizowaniem projektów inwestycyjnych i rozwojowych. Program szkolenia Rachunek opłacalności inwestycji 1

2 PROJEKTY INWESTYCYJNE RODZAJE I TYPY rodzaje inwestycji: inwestycje nowe inwestycje modernizacyjne inwestycje odtworzeniowe typy inwestycji z punktu widzenia generowanych przepływów: inwestycje o przepływach typowych inwestycje odwrotne inwestycje o przepływach mieszanych rodzaje korzyści: inwestycje rozwojowe inwestycje ukierunkowane na oszczędności kosztowe inwestycje wymuszone MATEMATYKA FINANSOWA WARTOŚĆ PIENIĄDZA W CZASIE stopa dyskonta WACC średnio ważony koszt kapitału nominalna i efektywna stopa procentowa wartość przyszła i kapitalizacja (FV) wartość bieżąca i dyskontowanie (PV) wartość przyszła annuity (FVA) wartość bieżąca annuity (PVA) wartość bieżąca perpetuity (PVP) wartość rezydualna, metody szacowania i kalkulacji NARZĘDZIA I METODY OCENY PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH W OPARCIU O PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Rachunek opłacalności inwestycji 2

3 wartość bieżąca netto (NPV, MNPV) wewnętrzna stopa zwrotu (IRR, MIRR) wskaźniki: PI; NPVR; V.I.R metoda czasu zwrotu (PB, DPP) ARKUSZ KALKULACYJNY wykorzystanie funkcji dostępnych w arkuszu: =FV( ); =PV( ); =NPV( ); =XNPV( ); =IRR( ); =XIRR( ); =MIRR( ); =PMT( ); =IPMT( ); =PPMT ( ); =RATE( ); =NPER( ) wykorzystanie wybranych narzędzi dostępnych w arkuszu kalkulacyjnym możliwości wizualizacji graficznej otrzymanych wyników SZACOWANIE PARAMETRÓW FINANSOWYCH PROJEKTU TYPOWEGO podstawowe pojęcia związane z konstrukcją rachunków zysków i strat pro forma dla projektu: EBT (PBT), EBIT (PBIT), EBITDA, podstawowe pojęcia związane z rachunkiem przepływów pieniężnych generowanych przez projekt: CF, FCF, FCFF, FCFE, DCF, DCFF, DCFE. podstawowe pojęcia związane z konstrukcją bilansów pro forma dla projektu. szacowanie zmian w kapitale pracującym szacowanie nakładów inwestycyjnych i amortyzacji środków trwałych szacowanie przepływów pieniężnych na etapie eksploatacji projektu dobór metody i szacowanie wartości końcowej (rezydualnej) projektu ANALIZA WRAŻLIWOŚCI PROJEKTU SYMULACJE W ARKUSZACH KALKULACYJNYCH analiza wrażliwości projektu metodą +/- 10% analiza wrażliwości projektu metoda NPV = 0 analizy jedno i wielokierunkowe Rachunek opłacalności inwestycji 3

4 analiza scenariuszy analiza wrażliwości projektu metodą wartości oczekiwanej ENPV ocena prawdopodobieństwa osiągnięcia zakładanego poziomu NPV drzewa decyzyjne WYBRANE STUDIA PRZYPADKÓW bezwzględna ocena efektywności projektu czy wystarczająco dobry? względna ocena porównawcza alternatyw który lepszy? analiza projektu generującego przepływy mieszane efektywność projektu a źródła finansowania względny rachunek opłacalności który lepszy? analiza porównawcza projektów o różnych okresach ekonomicznej użyteczności Korzyści dla uczestników Zdobycie wiedzy jak ocenić finansowo efektywność projektu Nauczenie się stosowania narzędzi opartych o zdyskontowane przepływy pieniężne w ocenie rozważanych decyzji inwestycyjnych Poznanie metod szacowania przepływów pieniężnych generowanych przez projekt Przećwiczenie używania arkusza kalkulacyjnego do liczenia wskaźników opłacalności Zdobycie wiedzy jak zastosować analizę wrażliwości i progu opłacalności projektu jako najprostszych metod oceny ryzyka Metody szkolenia Warsztat i krótkie wykłady wprowadzające w poszczególne etapy tematu. Praca w grupach nad konstrukcją modeli finansowych. Prezentacje współzależności oparte o kalkulacje i grafikę arkusza kalkulacyjnego. Rachunek opłacalności inwestycji 4

5 Dodatkowe informacje Link do strony: Rachunek opłacalności inwestycji 5