M. Barczyszyn Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży inżynierii lądowej i wodnej working paper Słowa kluczowe: planowanie finansowe, sprawozdanie pro forma, analiza wskaźnikowa Streszczenie: Praca przedstawia prognozę przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży inżynierii lądowej i wodnej 1
1. Wstęp Prognozowanie wyniku ze sprzedaży jest wykorzystywane w celu przewidywania przyszłych zdarzeń, aby zminimalizować ryzyko podjętych decyzji. 1 Wiele firm stosuje różne modele, które bazują na danych z przeszłości, na podstawie których można wyznaczyć linię regresji. Następnie na jej podstawie można wyznaczyć prognozowany poziom przychodów ze sprzedaży. W przypadku, jeśli rynek jest w miarę stabilny, prognozy uzyskane na podstawie danych archiwalnych, są bardzo zbliżone do przyszłych wyników przedsiębiorstwa. Poniższa praca stanowi oszacowanie prognozy ze sprzedaży dla wybranego przedsiębiorstwa z branży inżynierii wodno-lądowej. Wybrana spółka funkcjonuje na rynku od 14 lat. Firma prowadzi działalność usługowo produkcyjną. W skład działalności firmy wchodzi: - bodowa sieci wodno-kanalizacyjnej i instalacji centralnego ogrzewania - usługi w zakresie robót elektromontażowych - usługi transportowe i sprzętowe - produkcja alternatywnego źródła energii z biomasy. W ciągu ostatnich kilku lat usługi transportowe i sprzętowe były najbardziej dynamicznie rozwijającą się działalnością Spółki, głównie dzięki wysokim nakładom inwestycyjnym. Firma jest również dostawcą biomasy dla energetyki zawodowej. Udział energii ze źródeł odnawialnych w zużyciu energii elektrycznej stale rośnie 2. Można przewidywać, że w najbliższych latach firma pozyska dotacje ze środków unijnych na rozbudowę instalacji do biologiczno-chemicznego przekształcania odpadów komunalnych. W związku z tym, przychody ze sprzedaży energii z biomasy znacznie wzrosną. 2. Prognoza sprzedaży i przygotowanie sprawozdania proforma W celu sporządzenia sprawozdania finansowego pro forma, czyli planu finansowego, została zastosowana metoda zmian proporcjonalnych. Należy założyć, że struktura pozycji bilansowych będzie stała oraz wartości z bilansu i RZiS są optymalne. 1 P.Dittmann. Prognozowanie w przedsiębiorstwie. Metody i ich zastosowanie. Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2003 2 www.stat.gov.pl/gus/wskazniki_makroekon_plk_html.htm 2
Na podstawie danych spółki zdiagnozowano kondycję finansową przedsiębiorstwa. W 2010 r sprzedaż wyniosła 29.782 tys. zł, w 2011 r wzrosła o 11.569 tys. zł i wyniosła 41.351 tys. zł 3. Zatem spółka odnotowała wzrost o 38,8%. Firma poniosła równocześnie duże koszty związane z zakupem środków transportu drogowego oraz sprzętu ciężkiego i budowlanego. Analizując 4 sektory działalności spółki przyjmuje się wzrost sprzedaży o 7% 4. Przewiduje się również bardzo dynamiczny rozwój sektora OZE, który jest jednym z priorytetów polskiego rządu. Poniżej zostały oszacowane przepływy pieniężne, na podstawie danych z 2011 r. Tabela 1 Prognoza sprawozdania z przepływów pieniężnych za rok 2012. 2011 Przyrost Za rok Przyrost Przychody ze sprzedaży 41 351 630 57 478 766 -CE 37 471 700 52 085 663 -NCE 872 340 1 212 553 EBIT 3 007 590 4 180 550 NOPAT 2 436 148 3 386 246 +NCE 872 340 39% 1 212 553 7% -NWC 516 499 2 548 014 -CAPEX 2 063 743 1 509 792 FCF 728 246 540 991 EBT 2 599 872 3 613 822 ZN 2 105 896 2 927 196 Źródło: Monitor Polski B.,2012. Sprawozdanie finansowe wybranej spółki za rok 2011. Tabela poniżej przedstawia sprawozdanie finansowe pro forma sporządzone metodą procentu od sprzedaży. 3 Monitor Polski B, 2012 4 www.paiz.gov.pl 3
Tabela 2 Prognoza bilansu Aktywa Pasywa Rok bazowy Za rok Rok bazowy Za rok 3 054 880 AT 4 246 283 5 511 071 E 7 660 388 425 380 ZAP 591 278 4 077 179 D 5 667 279 2 869 440 NAL 3 988 522 6 930 440 ŚP 9 633 312 3 691 890 ZwD 5 131 727 13 280 140 18 459 395 13 280 140 18 459 395 407 718 INT 566 728 Źródło: Monitor Polski B.,2012. Sprawozdanie finansowe wybranej spółki za rok 2011. 3. Analiza wskaźnikowa Analiza wskaźnikowa jest jednym z najważniejszych elementów analizy finansowej przedsiębiorstwa 5. Polega ona na wyliczeniu szeregu wskaźników, które wskazują na relacje poszczególnych elementów bilansu i RZiS. Za pomocą tych wskaźników można scharakteryzować różne aspekty ekonomicznej działalności firmy. Najważniejsze obszary analizy wskaźnikowej to: - sprawność działania przedsiębiorstwa - płynność finansowa - rentowność - zyskowność. Wskaźnik bieżącej płynności finansowej pokazuje zdolność firmy do wywiązania się z krótkoterminowych zobowiązań. Wskaźnik dla analizowanej firmy wynosi 2,78. Poziom tego wskaźnika nie powinien być mniejszy od 1. Poziom wskaźnika powinien być dostosowany do działalności przedsiębiorstwa 6. Uważa się, że wartość w przedziale 1,2-2 świadczy o równowadze finansowej firmy 7. Wskaźnik rentowności majątku ROA jest wyznacznikiem ogólnej zdolności aktywów przedsiębiorstwa do generowania zysku. Wskaźnik ten dla analizowanego przedsiębiorstwa wynosi 12%. Wskaźnik ogólnego zadłużenia, który dla badanej Spółki wynosi 0,42, pokazuje w jaki sposób finansowany jest majątek przedsiębiorstwa. Wartość wskaźnika jest poniżej optymalnego przedziału (0,57-0,67), co świadczy o tym, że spółka jest silna finansowo i finansuje bieżącą działalność za pomocą własnego majątku. 5 http://www.pwsz.nysa.pl/~ifin/dopobrania/anal_fin.pdf 6 M. Sierpińska, T. Jachna, Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, PWN, Warszawa 2012 7 http://www.pwsz.nysa.pl/~ifin/dopobrania/anal_fin.pdf 4
Spis tabel Tabela 1 Prognoza sprawozdania z przepływów pieniężnych za rok 2012.... 3 Tabela 2 Prognoza bilansu... 4 Bibliografia 1. G. Michalski, Strategie finansowe przedsiębiorstwa, Oddk, Gdańsk 2009 2. P. Dittmann. Prognozowanie w przedsiębiorstwie. Metody i ich zastosowanie. Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2003 3. W. Pluta, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWN, Warszawa 2003 4. Monitor Polski B, 2012. Sprawozdanie finansowe Spółki za rok 2010 i 2011 5. www.stat.gov.pl/gus/wskazniki_makroekon_plk_html.htm 6. www.paiz.gov.pl 7. http://www.pwsz.nysa.pl/~ifin/dopobrania/anal_fin.pdf 8. M. Sierpińska, T. Jachna, Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, PWN, Warszawa 2012 5