D. Grzebieniowska, Wroclaw University of Economics

Transkrypt

1 D. Grzebieniowska, Wroclaw University of Economics Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży transportowej JEL Classification: L90 Słowa kluczowe: planowanie finansowe, metoda procentu od sprzedaży, prognozowanie Streszczenie: Poniższy raport przestawia prognozę przychodów ze sprzedaży na kolejny rok dla przedsiębiorstwa z branży transportowej. Wykorzystana została metoda procentu od sprzedaży na podstawie danych ze sprawozdań finansowych.

2 Wstęp Planowanie jest kluczowym elementem, aby skutecznie prowadzić przedsiębiorstwo, czyli wspomaga zarządzanie nim. Analiza pozwala na przewidywania pozycji w sprawozdaniu firmy, co może okazać się ułatwieniem w podejmowaniu decyzji dotyczących przedsiębiorstwa. Trafność przewidywań jest odzwierciedlona w skutkach podjętych decyzji, które wystąpią w przyszłych latach. 1 Planowane przychody ze sprzedaży prognozuje się opierając się zazwyczaj na danych. Planowanie sprzedaży znajduje zastosowanie w prognozowaniu przyszłych przychodów z działalności, gdyż jest ważnym elementem, dzięki któremu można ustalić środki pieniężne w dalszych latach. Trafne zaplanowanie sprzedaży może powiększyć zysk, co pozytywnie wpływa na kondycję firmy. 2 Poniższy raport jest poświęcony prognozie przyszłej sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży transportowej. Dane wykorzystane do analizy pozyskane są z Dziennika Urzędowego RP Monitora Polski B. Przedsiębiorstwo, zajmuje się głównie usługami logistycznymi, informacją i kalkulacją kosztów transportu oraz kompleksową spedycja międzynarodowa towarów w transporcie lądowym ( kolejowym i samochodowym ), morskim i śródlądowym na terenie Polski, Europy i świata. Opis teoretyczny metody Prognoza przychodów ze sprzedaży została oszacowana na podstawie metody procentu od sprzedaży. Niżej przedstawiona prognoza na koniec roku 2012 bilansu oraz rachunku zysków i strat uwzględnia skumulowany wskaźnik wzrostu. Metoda procentu od sprzedaży jest często wykorzystywana w przedsiębiorstwach. Jej założeniami jest utrzymanie poziomu wskaźników między innymi wskaźniku płynności bądź zadłużenia na równym poziomie. Poziom wielkości sprzedaży w przyszłych okresach nie może być znacznie różny od wartości, które były w wcześniejszych okresach. 3 Jest to metoda, którą przedsiębiorstwa najczęściej wykorzystują, gdyż jest najprostszą metodą analityczną. Jest wykorzystywana w jednostkach gospodarczych, których głównym elementem zysku są przychody ze sprzedaży 4 1 Pluta W., Michalski G. Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, Warszawa

3 Praktyczny przykład zastosowania metody Wykorzystana metoda procentu od sprzedaży zostanie zastosowana w oparciu o dane zaczerpnięte ze sprawozdań finansowych przedsiębiorstwa, które zostały pozyskane z Monitora Polski B. W prognozie dla P* 2012, została uwzględniona stopa wzrostu, wyliczona na podstawie lat i wyniosła 8,66%. Tabela 1 Bilans z lat wraz z prognozą na 2012 rok P* 2012 Aktywa trwałe , , , ,97 WNIP , , , ,66 Rzeczowe trwałe aktywa , , , ,92 Należności długoterminowe Inwestycje długoterminowe długoterminowe RMK 0,00 0,00 0,00 0, , , , , , , , ,93 Aktywa obrotowe , , , ,04 zapasy 0,00 0, , ,19 Należności krótkoterminowe inwestycje krótkoterminowe krótkoterminowe RMK , , , , , , , , , , , ,95 Aktywa razem Kapitał własny , , , , , , , ,58 kapitał podstawowy , , , ,28

4 kapitał zapasowy , , , ,81 pozostałe kapitały rezerwowe zysk (strata) z lat ubiegłych , , , ,49 0,00 0,00 0,00 0,00 Zobowiązania rezerwy zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe i na , , , , , , , , , , , ,24 w tym: kredyty i pożyczki Rozliczenia międzyokresowe , , , ,33 0,00 0,00 0,00 0,00 PASYWA , , , ,01 Źródło: Bilans przedsiębiorstwa 5 *P- prognoza Tabela 2 Rachunek zysków i strat z tal wraz z prognoza na 2012 rok P* 2012 Przychody ze sprzedaży , , , ,25 Koszty operacyjne Wynik na sprzedaży , , , ,21 Wynik operacyjny , , , ,12 Wynik brutto , , , ,06 Wynik netto , , , ,99 Źródło: Rachunek zysków i strat przedsiębiorstwa 6 *P- prognoza 5 Dziennik urzędowy Monitor Polski B 6 Ibidem

5 Z tabeli 2 można zauważyć, że w latach zysk netto wzrósł z poziomu ,32 zł do ,98, co jest pozytywnym czynnikiem dla przedsiębiorstwa, gdyż jest to wzrost o 170%. Przychody ze sprzedaży również zwiększyły się, aż o 135%. Prognoza na 31 grudnia 2012 roku została sporządzona z wykorzystaniem CAGR (skumulowany roczny wskaźnik wzrostu, ang. Compound Annual Growth Rate). 7 Wskaźnik CAGR dla tego przedsiębiorstwa wyniósł 8,66% (wyliczony z lat ) w skali roku. Tabela 3 Prognoza sprzedaży na okres *P 2012 CR Przychody ze sprzedaży , ,67 -CE Koszty wydatkowe , ,07 -NCE Koszty bezwydatkowe , ,76 =EBIT Zysk operacyjny brutto , ,85 -T podatek , ,98 =NOPAT Zysk operacyjny netto , ,87 +NCE Koszty bezwydatkowe , ,76 -ΔNWC Zmiana kapitału obrotowego netto , ,59 -CAPEX Nakłady inwestycyjne netto , ,58 =FCF Wolne przepływy pieniężne , ,67 Źródło: Obliczenia w oparciu o *P- prognoza Z powyższych obliczeń można się spodziewać, że spółka będzie miała na koniec 2012 roku ,67 zł wolnych przepływów pieniężnych. Analizując tą wartość do roku poprzedniego jest to wzrost o 110%, czyli o ,55 zł. Trzeba pamiętać, że jest to tylko i wyłącznie prognoza, która może w znacznym stopniu odbiegać od przyszłych przepływów. Lecz zaprezentowane wyniki odzwierciedlają, że firma ma potencjał innowacyjny, który pozwala na dalszy rozwój przedsiębiorstwa, między innymi w zakup nowych środków transportu bądź różnego typu innowacje wchodzące na rynek. 7

6 Podsumowanie Metoda procentu od sprzedaży, która została wykorzystana w powyższym raporcie dotyczącym prognozowania przychodów ze sprzedaży zakłada, że wzrost przychodów będzie proporcjonalnie wzrastał w stosunku do lat poprzednich. Poziom wzrostu wynosi 8,66%. Wszystkie wyliczenia zostały sporządzone na podstawie prawdziwych danych historycznych przedsiębiorstwa działającego na terytorium Polski. Z powyższych tabel zaprezentowanych w pracy widać, że przychody ze sprzedaży wzrastają, oraz co za tym idzie również zysk netto spółki wzrasta, gdyż zysk spółki w głównej mierze składa się z przychodów ze sprzedaży. Wolne przepływy pieniężne, które pod koniec 2012 będą prawdopodobnie wykazywały wzrost odzwierciedlają że firma posiada potencjał inwestycyjny, oraz możliwość dalszego lokowania środków pieniężnych w rozwój firmy.

7 Bibliografia: 1. Michalski Grzegorz, Strategie finansowe przedsiębiorstw, wyd. oddk, Gdańsk Wykład 2 z przedmiotu Planowanie Finasnowe, rok 2013, dostępny w: 3. Michalski Grzegorz, Ocena finansowa kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych (Financial Analysis in the Firm. A Value-Based Liquidity Framework), oddk, Gdańsk Michalski Grzegorz (2008), Corporate inventory management with value maximization in view, Agricultural Economics-Zemedelska Ekonomika, 54, 5, G. Michalski, Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, PWN, Warszawa Michalski, Grzegorz Marek, Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstw, (Introduction to Entrepreneurial Financial Management), Available at SSRN: or 7. G. Michalski, Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, PWN, Warszawa Michalski Grzegorz (2008), Operational risk in current assets investment decisions: Portfolio management approach in accounts receivable, Agricultural Economics Zemedelska Ekonomika, 54, 1, 9. Michalski Grzegorz (2009), Inventory management optimization as part of operational risk management, Economic Computation and Economic Cybernetics Studies and Research, 43, 4, Michalski Grzegorz (2012), Financial liquidity management in relation to risk sensitivity: Polish enterprises case, Quantitative Methods in Economics, Vydavatelstvo EKONOM, Bratislava, Michalski Grzegorz (2010), Planning optimal from the Enterprise value creation perspective. Levels of operating cash investment, Romanian Journal of Economic Forecasting, vol: 13 iss: 1 pp Polak Petr, Robertson, D. C. and Lind, M. (2011), The New Role of the Corporate Treasurer: Emerging Trends in Response to the Financial Crisis (December 12, 2011). International Research Journal of Finance and Economics, No. 78, Available at SSRN: Michalski, Grzegorz Marek, Value-Based Inventory Management, Value-Based Inventory Management, Journal of Economic Forecasting, 9/1, 82-90, Available at SSRN: or Michalski, Grzegorz Marek, Factoring and the Firm Value (May 17, 2008). FACTA UNIVERSITATIS Series: Economics and Organization, Vol. 5, No. 1, pp , Available at SSRN:

8 15. Pluta, Wiesław, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, wyd. 2 zm., PWE, Warszawa Pluta W., Michalski G. Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, Warszawa Gryko, Jozefa, Monika, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Poznań Dziennik Urzędowy RP Monitor Polski B