Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu"

Błażej Kosiński
9 lat temu
Przeglądów:

1 Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu PLANOWANIE PRZYCHODOW ZE SPRZEDAŻY NA PRZYKŁADZIE PRZEDSIĘBIORSTW Z BRANŻY : HANDEL HURTOWY Z WYŁĄCZENIEM HANDLU POJAZDAMI SAMOCHODOWYMI Słowa kluczowe: prognoza sprzedaży, handel hurtowy Streszczenie : Raport przedstawia prognozę sprzedaży w przedsiębiorstwach z branży handlu hurtowego z wyłączeniem handlu pojazdami samochodowymi. Kempa Katarzyna Świderska Patrycja Tomczak Marta Wrocław 2013

2 1. Wstęp Przedstawiony raport ukazuje planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstw z branży handel hurtowy z wyłączeniem handlu pojazdami samochodowymi. Pierwsze analizowane przedsiębiorstwo zajmuje się działalnością importową. Początkowo była to elektronika moduły muzyczne używane do produkcji kart okolicznościowych, zabawek pluszowych, bombonierek, a także gadżetów reklamowych. Firma zaczęła sprowadzać albumy fotograficzne. Od 2001 roku importuje również natyramy, ramki fotograficzne oraz torebki prezentowe i papier do pakowania prezentów, kartki pocztowe oraz artykuły biurowe. Dzięki dynamicznemu rozwojowi w chwili obecnej jest jedną z największych firm dostarczających albumy i torebki prezentowe na rynek całej Polski. Drugie omawiane przedsiębiorstwo zajmuje się produkcją i sprzedażą produktów spożywczych. Jest jednym z największych polskich producentów i dystrybutorów ryżu, kaszy jęczmiennej i gryczanej, grochu, fasoli, płatków kukurydzianych i soli. Podstawowym celem działania trzeciego przedsiębiorstwa jest gospodarcze wykorzystanie ubocznych produktów spalania węgla kamiennego powstających w procesie wytwarzania energii elektrycznej. Spółka zagospodarowywuje całość powstających w PGE Elektrownia Opole S.A. popiołów lotnych i żużli paleniskowych z zachowaniem standardów wynikających ustawy o odpadach oraz prawa ochrony środowiska. 2. Opis teoretycznej metody Celem niniejszego raportu jest omówienie metody procentu od sprzedaży, ponieważ metoda ta jest najprostsza i najczęściej wykorzystywana w prognozowaniu finansowym. Jest zaliczana do metod analitycznych, bowiem na jej podstawie można oszacować składniki sprawozdania finansowego. Na podstawie uzyskanych wyników nie można zagwarantować pewności ich osiągnięcia. Pomimo tego, są one jednak najbardziej dokładne. 3. Praktyczny przykład z zastosowaniem rzeczywistych danych W pierwszym analizowanym przedsiębiorstwie, planowane przychody ze sprzedaży wyniosły ,94 zł, w drugim przedsiębiorstwie ,97 zł, natomiast w trzecim ,59 zł. Planowane należności i roszczenia w pierwszym z badanych przedsiębiorstw wyniosły ,41 zł, w drugim ,58 zł, a w trzecim 2 246,79 zł. Tabela 1. Struktura aktywów i pasywów w przedsiębiorstwie nr I Aktywa Pasywa Rok bazowy Za rok Rok bazowy Za rok 6 104,65 AT 6470, ,00 E , ,08 zapasy 6832, ,00 D 9 328, ,78 należności 11494, ,88 Zob. bieżące 6 996, ,69 śr. pieniężne 2060, , , Źródło: Opracowanie własne w oparciu o literaturę: G. Michalski, Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2005

3 Tabela 2. Struktura aktywów i pasywów w przedsiębiorstwie nr II Aktywa Pasywa Rok bazowy Za rok Rok bazowy Za rok 20369,07 AT 21591, E ,66 zapasy 18735, D ,79 należności 33739, ,12 Zob. bieżące 3096,25 887,36 śr. pieniężne 940, , , Źródło: Opracowanie własne w oparciu o literaturę: G. Michalski, Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2005 Tabela 3. Struktura aktywów i pasywów w przedsiębiorstwie nr III Aktywa Pasywa Rok bazowy Za rok Rok bazowy Za rok 3352,12 AT 3553, E ,33 zapasy 8, D ,61 należności 2246, ,45 Zob. bieżące ,16 śr. pieniężne 6372, , , Źródło: Opracowanie własne w oparciu o literaturę: G. Michalski, Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2005 Dzięki pasywom możemy obliczyć udział kapitału obcego jak i własnego w kapitale zaangażowanym. Tabela 4. Struktury kapitału w przedsiębiorstwie I kapitał zaangażowany ,35 kapitał własny E ,25 kapitał obcy D 6808,1 kapitał obcy/kapitał własny 0,38 We- udział kapitału własnego w kapitale zaangażowanym 0,73 Wd- udział kapitału obcego w kapitale zaangażowanym 0,27 Kapitał własny stanowi 77% kapitału zaangażowanego Kapitał obcy stanowi 23% kapitału zaangażowanego Tabela 5. Struktury kapitału w przedsiębiorstwie II kapitał zaangażowany ,78 kapitał własny E 11464,44 kapitał obcy D 56354,34 kapitał obcy/kapitał własny 4,92 We- udział kapitału własnego w kapitale zaangażowanym 0,17 Wd- udział kapitału obcego w kapitale zaangażowanym 0,83 Kapitał własny stanowi 77% kapitału zaangażowanego Kapitał obcy stanowi 23% kapitału zaangażowanego

4 Tabela 6. Struktury kapitału w przedsiębiorstwie III kapitał zaangażowany ,60 kapitał własny E 9775,15 kapitał obcy D 2848,45 kapitał obcy/kapitał własny 0,29 We- udział kapitału własnego w kapitale zaangażowanym 0,77 Wd- udział kapitału obcego w kapitale zaangażowanym 0,23 Kapitał własny stanowi 77% kapitału zaangażowanego Kapitał obcy stanowi 23% kapitału zaangażowanego Wolne przepływy pieniężne obrazujące nadwyżki jak również niedobory środków pieniężnych przedstawione są poniżej: Tabela 7. Wolne przepływy pieniężne w przedsiębiorstwie I stan poprzedni stan wyjściowy g stan za rok NWC , ,61 6% 13693,73 NWC 1236,31 775,12 Tabela 8. Wolne przepływy pieniężne w przedsiębiorstwie II stan poprzedni stan wyjściowy g stan za rok NWC , ,61 6% 13693,73 NWC 1236,31 775,12 Tabela 9. Wolne przepływy pieniężne w przedsiębiorstwie III stan poprzedni stan wyjściowy g stan za rok NWC 6288, ,02 6% 6808,40 NWC 134,9 385,38

5 Poniżej zostały przedstawione zyski netto omawianych przedsiębiorstw: Tabela 10. Zysk netto przedsiębiorstwa I Rok bieżący G Za rok g CR 25963, ,94 - CE 22933, ,55 - NCE 681,42 722,31 EBIT 2348, ,08 NOPAD 1902, ,16 + NCE 681,42 6% 722,31 - NWC 775,12 - CAPEX 1047,70 916,43 FCF 1535, ,91 EBT 2348, ,08 ZN 1902, ,16 Tabela 11. Zysk netto przedsiębiorstwa II Rok bieżący G Za rok g CR , ,97 - CE , ,97 - NCE 2607, ,42 EBIT -3034, ,41 NOPAD -2457, ,29 + NCE 2607,94 6% 2764,42 - NWC 1236,31 775,12 - CAPEX 3830, ,15 FCF -4916, ,15 EBT , ,41 ZN ,6-2605,29 Tabela 12. Zysk netto przedsiębiorstwa III Rok bieżący G Za rok g CR 24400, ,59 - CE 23403, ,46 - NCE 813,83 862,66 EBIT 183,47 194,48 NOPAD 148,61 157,53 + NCE 813,83 6% 862,66 - NWC 134,90 385,38 - CAPEX 1014,96 969,26 FCF -187,42-334,45 EBT 183,47 194,48 ZN 148,61 157,53 3% 3% 3%

6 Koszt kapitałów obliczany jest za pomocą wzoru CC= Wd*Kd*(1-T)+We*Ke. Zatem koszt kapitałów dla analizowanych przedsiębiorstw wyniósł: Tabela 13. Koszty kapitałów przedsiębiorstw Przedsiębiorstwo I Przedsiębiorstwo II Przedsiębiorstwo III W d = 0,27 W d = 0,83 W d = 0,23 W e = 0,73 W e = 0,17 W e = 0,77 K d = 10% K d = 10% K d = 10% 1-T= 0,81 1-T= 0,81 1-T= 0,81 T= 19% T= 19% T= 19% B u = 0,8 B u = 0,8 B u = 0,8 U=0,06 U=0,06 U=0,06 B L =0,8*(1+(1-T))*D/E=0,38 B L =0,8*(1+(1-T))*D/E=0,28 B L =0,8*(1+(1-T))*D/E=0,34 B L *=1,24 B L *=1,18 B L =1,34 K m =12% K m =12% K m =12% K rf = 4% K rf = 4% K rf = 4% 4. Podsumowanie Analizując elementy sprawozdania finansowego można zauważyć, że w pierwszym i trzecim przedsiębiorstwie przychody przeważają koszty co jest korzystne dla tych przedsiębiorstw. Natomiast w przedsiębiorstwie drugim koszty przewyższają przychody, co nie jest zadawalającym wynikiem tego przedsiębiorstwa. W pasywach przedsiębiorstw I i III, kapitał obcy jest niższy niż kapitał własny co ułatwia m.in. uzyskanie kredytu. Z kolei w przedsiębiorstwie II, kapitał obcy przeważa nad kapitałem własnym, co zwiększa poziom ryzyka finansowego.

7 BIBLIOGRAFIA 1. Michalski G., Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, Warszawa Pluta W., Zarządzanie wartością w małych i średnich przedsiębiorstwach, Warszawa Gryko J.M. i inni., Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, AE Poznań Radosiński E., Wprowadzenie do sprawozdawczości, analizy i informatyki finansowej, warszawa Michalski, Grzegorz Marek, Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstw, (Introduction to Entrepreneurial Financial Management), Available at SSRN: or

8 Spis tabel 1. Struktura aktywów i pasywów w przedsiębiorstwie nr I 2. Struktura aktywów i pasywów w przedsiębiorstwie nr II 3. Struktura aktywów i pasywów w przedsiębiorstwie nr III 4. Struktury kapitału w przedsiębiorstwie I 5. Struktury kapitału w przedsiębiorstwie II 6. Struktury kapitału w przedsiębiorstwie III 7. Wolne przepływy pieniężne w przedsiębiorstwie I 8. Wolne przepływy pieniężne w przedsiębiorstwie II 9. Wolne przepływy pieniężne w przedsiębiorstwie III 10. Zysk netto przedsiębiorstwa I 11. Zysk netto przedsiębiorstwa II 12. Zysk netto przedsiębiorstwa III 13. Koszty kapitałów przedsiębiorstw

Podobne dokumenty

M.Kowal J. Raplis. Wroclaw University of Economics. Planowanie przychodów ze sprzedaży

M.Kowal J. Raplis. Wroclaw University of Economics. Planowanie przychodów ze sprzedaży M.Kowal J. Raplis Wroclaw University of Economics Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstw z branży handlu hurtowego Słowa kluczowe: planowanie finansowe, analiza sprawozdań finansowych,