STRATEGIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTWA. Strategia dla: Biura rachunkowego MALBA

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "STRATEGIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTWA. Strategia dla: Biura rachunkowego MALBA"

Bartosz Pawlik
8 lat temu
Przeglądów:

1 Wyższa Szkoła Zarządzania i Administracji w Opolu STRATEGIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTWA Strategia dla: Biura rachunkowego MALBA Wydział Ekonomiczny Kierunek: Zarządzanie USM Opiekun: Dr Grzegorz Michalski Opracowali: Aldona Pytel Mirosława Kuźbińska Barbara Kuźmicz Opole

Ekonomiczny Kierunek: Zarządzanie USM Opiekun: Dr Grzegorz Michalski

2 Strategia została opracowana dla projektu otwarcia biura rachunkowego MALBA spółka cywilna. Biuro rachunkowe MALBA będzie świadczyło kompleksowe usługi księgowe dla firm i osób prywatnych. W ramach wykonywanych usług oferujemy: prowadzenie ksiąg rachunkowych, ksiąg handlowych, podatkową książkę przychodów i rozchodów, a ryczałtowców ewidencję przychodów, na podstawie ksiąg i rejestrów wypełnianie wszystkich niezbędnych deklaracji podatkowych i sprawozdawczych, dla płatników VAT prowadzenie odpowiednich rejestrów tego podatku, przygotowanie lub modyfikowanie zakładowego planu kont, sporządzanie ewidencji środków trwałych i wyposażenia, prowadzenie obsługi kadrowo-płacowej i w zakresie rozliczeń z ZUS. Biuro posiada trzech wspólników, z których każdy wniósł taki sam udział oraz zatrudnia jednego pracownika posiadającego uprawnienia do usługowego prowadzenia ksiąg rachunkowych. Klientami naszego biura będą firmy i osoby fizyczne prowadzące działalność gospodarczą znajdujące się na terenie Tarnowskich Gór i okolic. Decyzję rozpoczęcia tego rodzaju działalność gospodarczą podjęłyśmy obserwując coraz większy popyt na tego rodzaju usługi nie wystarczającą podaż w tym zakresie. Planowany termin rozpoczęcia działalności biura 1 styczeń 2010 rok. 1. Prognoza przychodów ze sprzedaży CR Na przychody naszego biura będą się składać należności za usługi prowadzone dla: trzech spółek z o.o., dla których prowadzona będzie pełna księgowość, dwudziestu dwóch osób fizycznych rozliczających się na podstawie książki przychodu i rozchodu, z których dwunastu rozlicza się z podatku VAT, dwunastu osób fizycznych, dla których formą opodatkowania jest ryczałt ewidencjonowany i ośmiu z nich to jak wyżej tzw. VAT-owcy. Nasi klienci zatrudniają w sumie około 64 pracowników, dla których poprowadzimy obsługę kadrowo-płacową i obowiązujące rozliczenia (ZUS, US). 2

wypełnianie wszystkich niezbędnych deklaracji podatkowych i sprawozdawczych, dla płatników VAT prowadzenie odpowiednich rejestrów tego podatku, przygotowanie lub modyfikowanie zakładowego planu kont,

3 Prognoza przychodów z prowadzonych usług - CR = zł w każdym roku. 2. Cykl operacyjny CO OKZAP okres konwersji zapasów OSN okres spływu należności OOSZWD odroczony okres spłaty zobowiązań wobec dostawców OKZAP = 30 dni OSN = 14 dni ^ ^ ^ OOSZWD = 20 dni Cykl operacyjny CO wynosi = 44 dni 3. Aktywa Ds dzienna sprzedaż, ZAP zapasy, NAL należności, ŚP środki pieniężne, ZwD zobowiązania wobec dostawców Ds = CR = = ZAP = Ds x 30 = 599 x 30 = zł NAL = Ds x OSN = 599 x 14 = zł ŚP = 4 x 599 = zł zł AKTYWA PASYWA A. Aktywa trwałe A. Kapitał własny B. Aktywa obrotowe pieniężnych. Kapitał obcy Zapasy (ZAP) Zobowiązania długoterminowe Należności (NAL) Zobowiązania wobec dostawców (ZwD) Środki pieniężne (ŚP) Razem aktywa Razem pasywa

Cykl operacyjny CO OKZAP okres konwersji zapasów OSN okres spływu należności OOSZWD odroczony okres spłaty zobowiązań wobec dostawców OKZAP = 30 dni OSN = 14 dni ^ ^ ^ OOSZWD = 20 dni Cykl operacyjny

4 4. Zobowiązania wobec dostawców ZwD ZwD = Ds x OOSZwD = 599 x 20 = zł 5. Kapitał zaangażowany Kz Kz = PASYWA ZwD Kz = = zł Taką kwotą powinnyśmy dysponować jeżeli chcemy uruchomić działalność naszego biura. 6. Struktura kapitału D = Kapitał obcy (kredyt długoterminowy) E = Kapitał własny Kz = = wskaźnik udziału długu wskaźnik udziału kapitału własnego 7. Wolne przepływy pieniężne FCF Zakładamy, że nasze przychody przez cały okres działalności będą stałe. Składniki przepływów pieniężnych Strumień środków pieniężnych FCVF 0 FCF 1-10a FCF 10b Przychody ze sprzedaży (CR) Koszty wydatkowe ( CE) Amortyzacja ( NCE) Zysk przed opodatkowaniem (= EBIT) Zysk operacyjny netto po opodatk. (NOPAT) Amortyzacja (+ NCE)

172 zł Taką kwotą powinnyśmy dysponować jeżeli chcemy uruchomić działalność naszego biura. 6.

5 Przyrost kap. obrotowego netto ( NWC) Wydatki kapitałowe ( Capex) Wolne przepływy pieniężne ( = FCF) CE 0 reklama, opłaty związane z rejestracją firmy, otwarcie konta bankowego NWC= ZAP+NAL+ŚP-ZwD=16772 NCE 1-10a amortyzacja 100% CE 1-10a koszty stałe + zmienne (wynagrodzenia, narzuty na wynagrodzenia, czynsz, media, ubezpieczenie OC, prowizje bankowe, szkolenia, reklama, naprawy, aktualizacje programów księgowych, itd. ) Nakłady inwestycyjne w wysokości zł to: sprzęt komputerowy, oprogramowania, drukarki, kopiarka i inne sprzęty oraz wyposażenie niezbędne do funkcjonowania biura. 5. IRR wewnętrzna stopa zwrotu FCF 0 = FCF 1-10a = FCF 10b = V 1(k=143%) = x (1 ) + = 374 V 2(k=144%) = x (1 ) + = 58 IRR * = k 1 + = 143% + = 143,87% IRR * = 143,87% 6. Koszt kapitałów CC CC = W d x K d (1 T) + W e x K e W d = 0,37 W e = 0,63 = 0,58 K rf = 6,5% stopa wolna od ryzyka K m = 18,5% stopa zwrotu z portfela rynkowego 5

konta bankowego NWC= ZAP+NAL+ŚP-ZwD=16772 NCE 1-10a amortyzacja 100% CE 1-10a koszty stałe + zmienne (wynagrodzenia, narzuty na wynagrodzenia, czynsz, media, ubezpieczenie OC, prowizje bankowe,

6 T = 19% K d = 12% β u = 0,4 efektywna stopa opodatkowania kapitał obcy długoterminowy dla sektora finansowego K e = K rf + β l (K m K rf ) β l = β u [1 + (1 T) x ] β l = 0,4(1 + 0,81 x 0,58) = 0,42 K e = 6,5% + 0,42 (18,5% 6,5%) = 11,54 ~ 12% CC = 0,37 x 12% (1 19%) + 0,63 x 12% = 11% 143,86 % = IRR * > CC = 11% Wniosek: Przyjęta strategia jest obiecująca - został spełniony warunek IRR* > CC 7. NPV wartość zaktualizowana netto NPV= FCF 0 + FCF 1 10a k 1 1 (1 + k) 9 + FCF 10a+ 10b 10 ( 1+ k) NPV = x ( ) + = > 0 Wnioski IRR * > CC oznacza to, że wewnętrzna stopa zwrotu dla przedstawionego projektu jest większa od kosztu kapitału i jego realizacja może przyczynić się do naszego wzbogacenia. NPV > 0 informuje, że dodatnie przepływy pieniężne wykazane w tym projekcie będą wyższe niż nakłady poniesione na jego uruchomienie i realizację, tym samym pozwolą zwiększyć wartości naszej firmy o zł. 6

NPV wartość zaktualizowana netto NPV= FCF 0 + FCF 1 10a k 1 1 (1 + k) 9 + FCF 10a+ 10b 10 ( 1+ k) NPV = 61 792 + x ( ) + = 467 703 > 0 Wnioski IRR * > CC oznacza to, że wewnętrzna stopa zwrotu dla

7 Jeżeli wszystko pójdzie zgodnie z planem, to jedna ze wspólniczek, Barbara Kuźmicz będzie mogła pójść na zasłużoną emeryturę a pozostałe prawdopodobnie założą nowe biuro rachunkowe. 7

Podobne dokumenty

STRATEGIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTWA

STRATEGIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTWA Wyższa Szkoła Zarządzania i Administracji w Opolu STRATGI FINANSOW PRZDSIĘBIORSTWA Nazwa projektu: BIURO RACHUNKOW HOSSA Wydział konomiczny Kierunek Zarządzanie USM Opracowały: Suchodolska Barbara nr indeksu