wyniki 4Q 2014 CC Group Small&MidCap Conference 5th Edition

Transkrypt

1 wyniki 4Q 2014 CC Group Small&MidCap Conference 5th Edition Warszawa, 26 marca 2015

2 agenda omówienie najważniejszych zdarzeń 2014 podsumowanie wyników i sytuacji finansowej Grupy najważniejsze dane operacyjne Gino Rossi i Simple perspektywa kolejnych kwartałów Tomasz Malicki Prezes Zarządu Grzegorz Koryciak Wiceprezes Zarządu, CFO 2

3 executive summary 4Q 2014 zrealizowanie prognozy sprzedaży dla Grupy (265 mln zł) i EBITDA (21 mln zł) w 2014 w 4Q historycznie najwyższy poziom kwartalnej sprzedaży 65,8 mln zł (po korekcie o sprzedaż komponentów) mimo niesprzyjających warunków pogodowych (najcieplejsza zima w historii pomiarów temperatury) w 4Q 29% dynamika sprzedaży detalicznej w Simple r/r, +11% r/r sprzedaży detalicznej Gino Rossi w 4Q najwyższy w historii zysk brutto ze sprzedaży w Gino Rossi 20,3 mln zł, +20% r/r; marża GP 49,6%, wyższa o 1,3 p.p. r/r w 4Q Simple zysk brutto ze sprzedaży na poziomie 15,2 mln zł +24% r/r; marża GP 55,8% (po korekcie o komponenty), niższa o 2,4 p.p. r/r wzrost kosztów SG&A Grupy w 4Q o 20% r/r, m.in. w związku z wydatkami marketingowymi kwartalny zysk ze sprzedaży Grupy na poziomie 5,1 mln zł, +21% r/r, za cały rok 15,6 mln zł +92% r/r niesatysfakcjonujący cash flow w związku ze sprzedażą niższą od oczekiwanej i wysokim stanem kapitału obrotowego (obniżenie stanów magazynowych jednym z priorytetów operacyjnych w 2015) dwucyfrowe wzrosty sprzedaży w detalu Simple w styczniu i lutym 2015 w Gino Rossi na początku roku 2015 osłabienie dynamiki sprzedaży w związku z mniej agresywnymi przecenami (priorytetowa marża) oraz wysoką bazą 3

4 podsumowanie wyników finansowych

5 wybrane dane finansowe Grupy * wskaźniki rentowności poniżej kalkulowane w oparciu o przychody z wyłączeniem sprzedaży komponentów w mln zł 4Q Q 2013 % zmiana 12M M2013 % zmiana przychody raportowane 72,1 59,6 +21% 265,6 218,5 +22% przychody po korekcie o sprzedaż komponentów 65,8 55,7 +18% 239,1 205,3 +16% zysk brutto ze sprzedaży 35,3 29,3 +21% 124,0 98,9 +25% skorygowana GP% * 53,7% 52,5% 51,9% 48,2% w 2014 ponad 25 mln zł wyższy zysk brutto r/r, ponad 6 mln zł wzrostu r/r w samym 4Q 2014 poprawa marży kwartalnej o 1,2 p.p. oraz o 3,7 p.p. w skali roku SG&A 30,2 25,0 +21% 108,4 90,8 +19% zysk ze sprzedaży 5,1 4,3 +21% 15,6 8,1 +92% w 2014 podwojenie zysku ze sprzedaży r/r skorygowana marża na sprzedaży * 7,8% 7,6% 6,5% 4,0% wzrost marży na sprzedaży EBITDA 6,7 6,3 +6% 20,9 14,1 +48% skorygowana marża EBITDA% * 10,2% 11,3% 8,8% 6,9% zysk brutto 3,8 1,8 +116% 7,9 2,4 +229% zysk netto 2,8 1,6 +75% 5,5 2,0 +172% w 4Q 2014 zaksięgowane jednorazowe przychody w wysokości 0,7 mln zł w związku z odzyskaniem odpisanej należności, łącznie w ,6 mln zł pozostałych przychodów operacyjnych o charakterze jednorazowym skorygowana rentowność netto * 4,3% 2,9% 2,3% 1,0% 5

6 rentowność Grupy marża brutto ze sprzedaży (bez komponentów) udział kosztów SG&A w sprzedaży (bez komponentów) ,1% 49,4% 46,9% 47,2% 47,6% 44,9% 46,3% 43,1% 43,5% 43,6% 44,3% 41,5% 45,2% 45,9% 44,9% 45,9% 46,5% 48,1% 42,1% 42,3% 58,1% 49,5% 50,8% 52,1% 42,5% 43,6% 45,4% 47,1% 52,5% 53,7% 49,2% 49,8% 1Q 2Q 3Q 4Q marża EBITDA (bez komponentów i zdarzeń one-off) ,0% 11,3% 9,1% 8,5% 7,6% 7,0% 5,2% 5,5% 4,8% 3,6% 3,9% 2,8% 2,4% 2,7% 1,0% 1Q 2Q 3Q 4Q wzrost udziału kosztów SG&A w kategorii kosztów sprzedaży w związku z aktywniejszą działalnością marketingową w Gino Rossi obniżenie rentowności EBITDA r/r wynikające z wyższych kosztów ogólnych oraz sprzedaży nieco słabszej od oczekiwanej 1Q 2Q 3Q 4Q -3,6% 6

7 ,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% -10,00% kolejny rok realizacji strategicznego celu wzrost zysku ze sprzedaży zysk ze sprzedaży (mln zł) i marża na sprzedaży (bez sprzedaży komponentów) -4,8% -1,9-1,0% -3,7% 4,0% 1,9 1,5% -0,7% 0,6-0,4-0,3-1,4 4,1% 0,1% 0,1 2,0-0,8% -0,4 11,9% 7,6% 7,8% 4,5% 3,9% 3,2% 2,9% 2,1 2,1 4,3 7,0 1,7 1,7 5,1 1Q2011 2Q2011 3Q2011 4Q2011 1Q2012 2Q2012 3Q2012 4Q2012 1Q2013 2Q2013 3Q2013 4Q2013 1Q2014 2Q2014 3Q2014 4Q2014 w 4Q 2014 wzrost rentowności sprzedaży r/r pomimo zwiększonych wydatków na marketing EBITDA narastająco TTM, mln zł w całym 2014 podwojenie zysku ze sprzedaży r/r systematyczny wzrost zysku EBITDA 19,9 20,5 21,0 14,1 15,8 12,4 12,4 12,6 11,4 12,0 9,1 27,0 4,6 5,3 4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q' * * prognoza EBITDA na

8 ograniczona ekspozycja na ryzyko USD/PLN w Grupie Gino Rossi indykatywny udział dostaw towarów opłacanych w USD 85% 85% 80% 70% 50% 20% 10% nieistotne LPP* CDRL* Solar* Monnari* CCC* Bytom* Wojas* Grupa Gino Rossi * źródło: GG Parkiet brak bezpośredniej ekspozycji Grupy Gino Rossi na umocnienie USD 8

9 zadłużenie Grupy zadłużenie finansowe Grupy (mln zł) inne zobowiązania finansowe ST 3,0 dług netto/ebitda 2,83x obligacje serii A nominał 20 mln zł, zapadalność (WIBOR+675 pkt) obligacje serii E nominał 8 mln zł, zapadalność (WIBOR+590 pkt) kredyty i obligacje ST 42,8 65,2 obligacje serii B nominał 15 mln zł, zapadalność (WIBOR+600 pkt) inne zobowiązania finansowe LT kredyty i obligacje LT 4,9 14,4 środki 5,9 pieniężne 4Q2014 9

10 dane operacyjne Gino Rossi i Simple

11 sieć sprzedaży Gino Rossi liczba i powierzchnia salonów detalicznych (stan na koniec kwartału) liczba sklepów metraż m sieć detaliczna Gino Rossi sieć hurtowa salony własne franczyza zarządzana (własna kasa) franczyza hurtowa sklepy multibrandowe 4Q2011 1Q2012 2Q2012 3Q2012 4Q2012 1Q2013 2Q2013 3Q2013 4Q2013 1Q2014 2Q2014 3Q2014 4Q2014 w 4Q 2014 otwarte 3 salony W Czechach i krajach nadbałtyckich prowadzonych jest 9 sklepów partnerskich (nie wliczono do powyższego wykresu) w całym 2015 zaplanowane poszerzenie sieci do 97 salonów wszystkie sklepy partnerskie z logo Gino Rossi są prowadzone w modelu franczyzy zarządzanej rosnąca baza stałych klientów już ponad rekordów w bazie 11

12 analiza sprzedaży Gino Rossi miesięczne przychody w detalu, mln zł miesięczne przychody, mln zł % -8% 9,7 9,1 9,3 7,2 7,5 6,9 10,4 9,5 9,5 8,8 8,6 8,1 7,6 7,8 7,8 7,3 9,69,8 10,9 12,2 8,2 11,3 10,7 11, % 0% 13,7 12,7 11,5 12,1 12,1 12,5 10,6 9,9 9,5 8,7 8,0 10,6 9,8 12,6 11,6 10,6 12,5 11,3 14,414,2 14,5 13,0 9,4 11,6 13,7 12,5 4,9 5,2 styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec sierpień wrzesień październik listopad grudzień styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec sierpień wrzesień październik listopad grudzień 2014/ % 53% 79% 37% 30% 17% 13% 10% 2% 11% 30% -3% 2014/2014 9% 38% 38% 32% 33% 29% 9% 11% -1% 12% 23% 10% osłabienie dynamiki sprzedaży w detalu w związku z mniejszą skalą wyprzedaży (kształtowanie oczekiwań klientów i dbałość o marżę), a także w związku ze spadkiem odwiedzalności centrów handlowych i niesprzyjającymi warunkami pogodowymi - relatywnie ciepła i sucha jesień i zima rosnący udział produkcji własnej w sprzedaży, docelowo w całym roku nie więcej niż 80% 12

13 wskaźniki rentowności Gino Rossi marża brutto na sprzedaży udział kosztów SG&A w sprzedaży ,6% 46,4% 40,9% 40,7% 38,4% 37,0% 34,5% 32,1% 41,6% 40,4% 36,7% 32,3% 49,6% 48,3% 39,8% 40,8% ,7% 44,8% 44,1% 44,1% 40,7% 40,3% 37,3% 35,6% 39,0% 35,7% 34,6% 34,3% 41,8% 38,5% 38,7% 39,6% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q marża EBITDA (bez zdarzeń one-off) ,2% 8,6% 7,3% 7,5% 7,2% 5,8% 4,6% 4,4% 3,7% 2,4% 1,2% -0,5%-0,1% -1,8% -2,0% 1Q 2Q 3Q 4Q wzrost marży brutto w 4Q 2014 o 1,3 p.p. r/r wzrost udziału kosztów SG&A w związku z działaniami marketingowymi i kontynuacją rozwoju sieci oraz remontami marża EBITDA 4Q 2014 skorygowana o pozost. przych. operacyjne z tyt. otrzymania odwrócenia rezerwy na należności (0,7 mln zł) -10,8% 13

14 sieć sprzedaży Simple liczba i powierzchnia salonów detalicznych (stan na koniec kwartału) liczba sklepów metraż m2 Simple sieć detaliczna sklep internetowy salony własne franczyza zarządzana (własna kasa, hurt) 4Q2011 1Q2012 2Q2012 3Q2012 4Q2012 1Q2013 2Q2013 3Q2013 4Q2013 1Q2014 2Q2014 3Q2014 4Q2014 w 4Q otwarte 2 salony w Szczecinie i Kaliszu, zamknięty 1 w Gorzowie w 2015 zaplanowane otwarcie 9 salonów w kraju i za granicą (w tym w Czechach, ponadto już otwarty salon w Wilnie) 14

15 analiza sprzedaży Simple miesięczne przychody Simple w detalu, mln zł miesięczne przychody Simple, mln zł % +11% 8,1 7,5 7,8 6,8 6,76,8 6,9 6,9 5,9 6,1 5,5 5,5 6,6 8,2 6,2 7,3 7,1 5,5 8,4 8,0 7,8 7,0 7,1 6,2 7,7 11, % +6% 10,6 9,5 9,0 9,2 8,8 8,2 8,3 8,1 7,3 7,6 10,1 9,6 6,7 10,8 8,5 12,2 7,7 9,2 11,1 10,8 11,0 8,8 8,9 8,7 9,5 13,1 styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec sierpień wrzesień październik listopad grudzień 2014/ % 0% 1% 17% 13% 24% 18% 29% 20% 13% 26% 47% styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec sierpień wrzesień październik listopad grudzień 2014/2013-9% 14% 21% 31% 5% 61% 44% 19% 26% 21% 26% 38% w 2014 sprzedaż detaliczna Simple 92,2 mln zł +17,3% r/r, w samym 4Q +29% r/r kontynuacja bardzo dobrych tendencji w sprzedaży Simple, poszerzenie kolekcji o linię casual 15

16 działania marketingowe perspektywa kolejnych kwartałów

17 doceniona wysoka jakość obsługi w salonach Gino Rossi po raz piąty Daymaker przeprowadził na polskim rynku badanie i ocenił poziom obsługi w sklepach wybranych sieci handlowych. Tajemniczy klienci odwiedzili 820 sklepów z 164 sieci handlowych, reprezentujących 18 branż /Daymakerindex 2015*/ salony Gino Rossi - # 1 wśród badanych salonów w kategorii obuwie lp sieć ocena 1 Gino Rossi 86,5% 2 Kazar 86,0% 3 CCC 82,5% 4 Ryłko 78,5% 5 Aldo 76,8% 6 Prima Moda 76,8% 7 Badura 74,8% 8 Kari 73,7% 9 Venezia 73,3% 10 Wojas 69,0% 11 Ecco 68,3% 12 Heavy Duty 68,3% Ocena: 100% - 80% wynik bardzo dobry 80% - 40% wynik przeciętny 40% - 0% wynik słaby * źródło: Raport Daymakerindex, który opiera się na badaniu Mystery Shopping. Badanie zostało przeprowadzone w lutym 2015 roku. 17

18 Gino Rossi - komunikacja marketingowa jesień zima 2014/2015 Tomasz Ossoliński for Gino Rossi - 2 kolekcje przygotowane dla Gino Rossi na sezon jesień-zima i wiosna-lato kampania prasowa w okresie wrzesieńlistopad w głównych tytułach czasopism lifesyle na rynku polskim kampania telewizyjna w głównych stacjach TV na przełomie września i października 2014 udział w akcjach : Szaleństwo zakupów i Stylowe zakupy najważniejsze akcje shoppingowe w Polsce Project Runway - sponsoring odcinka finałowego modowego show TVN i product placement butów sponsoring sylwestra TVN na rynku w Krakowie 18

19 perspektywa kolejnych kwartałów w 2015 planowany rozwój sieci Gino Rossi do 97 salonów oraz sieci Simple do 66 salonów prognoza 2015: 290 mln zł sprzedaży, +9% r/r (276 mln zł bez komponentów, +15% r/r) 27 mln zł EBITDA, +29% r/r planowany rozwój sprzedaży online (obecnie około 10% sprzedaży) stopniowe obniżanie stanu zapasów m.in. dzięki przeniesieniu najbardziej klasycznych modeli do sprzedaży w kolekcji jesień-zima 2015, w konsekwencji ograniczenie produkcji w kooperacji dla kolekcji jesień-zima 2015 Gino Rossi ograniczanie sprzedaży w hurcie skutkujący spadkiem poziomu należności dalsze obniżenie kosztu obsługi zadłużenia (oczekiwany wyraźny spadek od 2H 2015) przy stabilnym poziomie zadłużenia netto decyzja o ewentualnej rozbudowie mocy produkcyjnych w końcówce 2015 plan otwarcia klasy obuwniczej w Słupsku 19

20 kontakt IR Katarzyna Mucha Gino Rossi S.A. CC Group sp zoo ul. Owocowa 24, Słupsk , k.mucha@ccgroup.com.pl zastrzeżenie Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Gino Rossi S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Gino Rossi S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Gino Rossi S.A. 20