wyniki 1-4Q 2012 CC Group Small&MidCap Conference 3rd Edition

Transkrypt

1 wyniki 1-4Q 2012 CC Group Small&MidCap Conference 3rd Edition Warszawa, marzec 2013

2 zastrzeżenie Powyższe opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Colian S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Colian S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Colian S.A. 2

3 executive summary wyraźne zwiększenie wyników operacyjnych rok do roku po korekcie o zdarzenia jednorazowe EBITDA 4Q 2012: 28,8 mln zł vs 4Q 2011: 2,8 mln zł /10-krotny wzrost/ EBITDA 2012: 61,1 mln zł vs 2011: 45,5 mln zł /+34%/ bardzo dobre wyniki segmentu słodkiego skorygowany EBIT 1-4Q 2012: 40,0 mln zł /rentowność 9,6%/ skorygowany EBIT 4Q 2012: 20,3 mln zł /rentowność 16,5%/ koncentracja na poprawie marż - marża brutto na sprzedaży dla całego biznesu najwyższa od 7 kwartałów jednorazowy wpływ optymalizacji podatkowej /in plus/ i odpisu wartości znaków towarowych /in minus/ na wyniki silny cash flow operacyjny i dobra pozycja finansowa /net cash/ prowadzone działania porządkujące portfel produktów kulinariów i napojów konsekwentny marketing w segmencie słodkim /Goplana, Grześki, Jeżyki/ kontynuowane działania w zakresie strategicznej akwizycji FC Solidarność czasowe zawieszenie skupu akcji własnych /skupione 6,18% k. zakładowego/ 3

4 podsumowanie wyników finansowych 4Q 2012 i 2012 w mln zł 4Q Q 2011 r/r 1-4Q Q 2011 r/r przychody 174,6 180,6-3,3% 634,4 638,7-0,7% gross profit 60,5 59,0 +2,6% 207,6 208,7-0,5% % 34,6% 32,7% 32,7% 32,7% adj. EBIT 23,2 * -1,8-41,0 * 26,5 +54,5% % 13,3% * - 6,5% * 4,2% adj. w. netto 19,8 ** -1,6-36,0 ** 19,6 +83,1% % 11,3% ** - 5,7% ** 3,1% * odwrócenie odpisu aktualizującego wartość znaków towarowych w wysokości 36,5 mln zł ** odwrócenie korzystnego wpływu rozwiązania rezerwy na podatek odroczony w wysokości 47,0 mln zł poprawa wyników w efekcie stabilizacji na rynku surowców, wdrożonej ścisłej kontroli kosztów i konsolidacji produkcji wdrożone podwyżki cen we wszystkich asortymentach zwiększenie efektywności służb handlowych i działań komercyjnych: koszty sprzedaży niższe o 12,2 mln zł w 2012 w porównaniu do 2011 rozwiązanie rezerw na koszty lat ubiegłych w wysokości 4,9 mln w 4Q 2012 (2,8 mln zł w 4Q 2011) skorygowana EBITDA 1-4Q 2012 na poziomie 61,1 mln zł vs 45,5 mln zł w

5 struktura zakupów surowców wg asortymentu wg kierunku pochodzenia koszty zakupów surowców i opakowań: 308 mln zł w 2012 vs 346 mln zł w 2011 stabilizacja / spadek cen podstawowych surowców spożywczych wzrost cen przypraw i ziół +16% r/r wartość zakupów surowców i opakowań w 2012 w cenach z roku 2011 wyniosłaby 369,6 mln zł (w 2012 spadek o 16,7% r/r) 5

6 segment słodki * * wg rachunkowości zarządczej przychody ze sprzedaży, mln zł -1% rentowność % sprzedaży, skoryg. 4Q -5% sukcesywne odbudowywanie marży brutto powrót do poziomu > 37% koncentracja na utrzymywaniu najbardziej rentownych relacji z sieciami /spadek sprzedaży związany z rezygnacją z wspierania mniej opłacalnych kontaktów/ skuteczny marketing strategiczny Jeżyki w pierwszej trójce ciastek brandowych w czekoladzie wzrost średniej ceny sprzedaży: w kanale tradycyjnym +17% r/r, w kanale nowoczesnym 5% r/r nowatorskie produkty w ofercie dzięki nowej linii /np. cukierki trójwarstwowe/ 6

7 segment słodki nowości rynkowe 1/2 żelki Akuku! zmieniające smak bakalie w czekoladzie nowe cukierki trójwarstwowe nowe oblicze Mieszanki Teatralnej 7

8 segment słodki nowości rynkowe 2/2 wafle gofrowe Familijne nowe Grześki 8

9 segment napojów * wg rachunkowości zarządczej przychody ze sprzedaży, mln zł rentowność, % sprzedaży b/z 4Q +17% uruchomiona nowa linia aseptyczna zidentyfikowane oszczędności m.in. w zakresie ograniczenia gramatury preform, ograniczenia liczby pracowników obsługujących linię i wyeliminowania strat przy nalewie potencjał wzrostu zyskowności niepełne wykorzystanie mocy nowej linii ograniczenie liczby indeksów i formatów potencjalne oszczędności ok. 0,3 mln zł w skali roku od 2013 wzrost średniej ceny sprzedaży: w kanale tradycyjnym +2% r/r, w kanale nowoczesnym 7% r/r 9

10 segment napojów nowości rynkowe nowe napoje w technologii aseptycznej 10

11 segment kulinariów * wg rachunkowości zarządczej przychody ze sprzedaży, mln zł rentowność, % sprzedaży -11% 4Q -15% prace nad powrotem do dodatniej rentowności: ograniczenie liczby indeksów i wycofanie nierentownych pozycji z oferty wzrost średniej ceny sprzedaży: w kanale tradycyjnym +4% r/r, w kanale nowoczesnym 7% r/r 11

12 segment kulinariów nowości rynkowe nowa kolorystyka linii przypraw nowe produkty w ofercie: Vigora przyprawa do pizzy 12

13 pozycja rynkowa produktów Grupy Colian dane wg Nielsen pozycja #3 #2 kategoria na rynku brandowych ciastek bez czekolady i z czekoladą na rynku brandowych wafli impulsowych wartość rynku brandów /mln zł/ #1 na rynku wafli familijnych 229 #2 na rynku brandowych żelków 181 #1 na rynku oranżad 144 #1 na rynku brandowych bakalii w czekoladzie 59 13

14 w mln zł kapitał obrotowy i sytuacja finansowa poprawa efektywności zarządzania kapitałem obrotowym bardzo dobra sytuacja finansowa 80 mln zł gotówki operacyjnej za 1-4Q 2012, przeznaczone na inwestycje i spłatę zadłużenia net cash na poziomie +16 mln zł w mln zł 14

15 Grupa Colian perspektywa najbliższych kwartałów 2013 kontynuacja działań nakierowanych na poprawę rentowności dalsza reorganizacja portfolio produktów realizacja inwestycji w linię do produkcji żelków /CAPEX 52 mln zł, w tym 33,2 mln zł dofinansowane z UE/, najbardziej innowacyjnej kategorii słodyczy wzrost mocy produkcyjnych i oczekiwana lepsza absorbcja kosztów stałych od 2015 oczekiwane efekty ekonomiczne związane z uruchomieniem linii aseptycznej w napojach, spodziewane efekty skali konsolidacja zakładów produkcyjnych oczekiwane ok. 2,2 mln zł oszczędności rocznie intensywna działalność marketingowa wsparcie najsilniejszych marek Jeżyki, Grzeski, Familijne (w tym działania marketingowe w telewizji) optymalizacja poziomu zatrudnienia w Jutrzenka Colian oszczędności w skali roku na poziomie 1,5 mln zł potencjalny wpływ na wyniki zdarzeń jednorazowych związanych z akwizycją FC Solidarność 15

16 kontakt IR Marcin Szuława Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy Colian S.A. tel Katarzyna Mucha CC Group sp zoo tel k.mucha@ccgroup.com.pl 16