Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK prezentacja wyników 4Q CC Group Small&MidCap Conference 5th Edition Warszawa, 26 marca 2015

Transkrypt

1 Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK prezentacja wyników 4Q 214 CC Group Small&MidCap Conference 5th Edition Warszawa, 26 marca 215

2 executive summary przychody 4Q 214: 121,8 mln zł, +3% r/r w sprzedaży nadal widoczny brak realizacji dużych kontraktów w segmencie pieców topialnych, przychody za cały 214: 436,3 mln zł, -11% r/r marża brutto za 214 na poziomie 23,5%, w samym 4Q 214 marża 2,8% - poniżej długookresowej średniej w związku z presją konkurencyjną oraz wyższym udziałem sprzedaży o niższej marży backlog na 4Q 214 na poziomie 275 mln zł, stabilny k/k i nieznacznie niższy r/r -8% order intake w 4Q 214: 118,7 mln zł (97% book-to-bill), w całym roku 214: 413,3 mln zł +3% r/r nadal niepewna sytuacja na rynkach Brazylii, Indii i Chin, ograniczone możliwości sprzedaży w Rosji wynik netto 4Q: -5,7 mln zł, obciążony odpisem 7 mln zł związanym z aktualizacją wartości inwestycji w spółkę w Brazylii; wynik całego roku 214:,1 mln zł stabilny cash flow operacyjny: +3,3 mln zł w 214 (vs 9,5 mln zł w 213) w styczniu 215 podpisanie największego w historii Spółki kontraktu na dostawę urządzeń do tytanu w ramach projektu Ecotitanium (wartość ok. 6% kapitałów własnych), pierwszy od ponad 2 lat znaczący kontrakt w lutym 215 zrealizowany skup akcji własnych (9,99% kapitału) po cenie 25 zł, sfinansowany kredytem inwestycyjnym jesteśmy światowym liderem w produkcji urządzeń do procesów cieplnych metali 2

3 wyniki Grupy SECO/WARWICK 4Q 214 w tys. zł 4Q 214 4Q 213 dynamika 1Q 214 2Q 214 3Q 214 przychody ze sprzedaży % wynik brutto ze sprzedaży % marża b. ze sprzedaży 2,8% 15,5% +5 p.p. 26,4% 23,2% 24,2% EBIT marża EBIT 2,7% -7,6% +1 p.p. 7,2% -,8% -,9% EBITDA marża EBITDA 4,4% -5,6% +1 p.p. 9,2%,8% 1,% wynik netto rentowność netto -5,1% -3,1% - 4,%,5% -,8% wynik netto akcjonariuszy jednostki dominującej w 4Q 214 nieznaczny wzrost sprzedaży r/r w powtarzalnej części biznesu w 4Q 214 poprawa marży r/r niższa baza ubiegłoroczna w związku z rewizją budżetów kontraktów, całoroczna marża w 214 na poziomie 23,5% (w korytarzu długookresowego celu) w wyniku netto widoczny odpis wartości firmy w Brazylii -7 mln zł jesteśmy światowym liderem w produkcji urządzeń do procesów cieplnych metali 3

4 w mln zł przychody ze sprzedaży 146,6 135, 121,2 12, 118,5 11,5 19,4 12,3 121,8 116, 118,6 14, 14,7 15,7 15,3 76, 7,7 84, 31,1 5,8 pozostałe piece topialne 43, 53,9 32,2 aluminium process piece atmosferowe 22, 9,8 27,5 CAB piece próżniowe 1Q 212Q 213Q 214Q 211Q 2112Q 2113Q 2114Q 2111Q 2122Q 2123Q 2124Q 2121Q 2132Q 2133Q 2134Q 2131Q 2142Q 2143Q 214 4Q214 widoczny dwucyfrowy wzrost sprzedaży w segmencie pieców atmosferowych, największym obecnie segmencie operacyjnym Grupy (25% sprzedaży w 214) w 4Q w sprzedaży segmentu pieców topialnych widoczne cykliczne wahania popytu (-3% r/r), w całym roku 214 spadek sprzedaży w tym segmencie o 47% jesteśmy światowym liderem w produkcji urządzeń do procesów cieplnych metali 4

5 w mln zł w mln zł marża brutto ze sprzedaży 14 piece próżniowe CAB piece atmosferowe 4% 6 4% 12 4% ,4% 3,7% 3,6% 28,8% 27,9% 25,6% 26,4% 26,5% 26,2% 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 35% 3% 25% 2% 15% ,7% 29,5% 3,8% 31,1% 27,7% 26,2% 24,9% 24,% 23,4% 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 35% 1 3% 25% 2% 15% ,8% 21,5% 21,4% 2,3% 18,9% 17,6% 15,2% 14,7% 14,6% 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 35% 3% 25% 2% 15% 1% 24 piece topialne 3% 5 aluminium process 4% ,2% 25,3% 23,1% 23,2% 23,8% 19,6% 23,5% 17,7% 14,7% 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 25% 2% 15% 1% 5% ,5% 27,3% 26,2% 19,8% 7,8% 8,5%,9% 5,9% 3,9% 4Q'12 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % dane zaprezentowane krocząco za ostatnie 4 kwartały (TTM) jesteśmy światowym liderem w produkcji urządzeń do procesów cieplnych metali 5

6 program oszczędnościowy w Grupie SECO/WARWICK program ściśle nadzorowany przez CEO oraz management Grupy SECO/WARWICK program rozpoczęty pilotażowo w SW Europe w 4Q 213, następnie w 1Q 214 uruchomiony w pozostałych spółkach głównym obszarem oszczędności w 214 były koszty administracyjne do końca roku 214 uzyskano oszczędności na poziomie ok. 14,5 mln zł, z tego ok. 3,7 mln zł w SECO/WARWICK Corp., ok. 4,1 mln zł w Retech oraz 3,9 mln zł w SECO/WARWICK Europe po uwzględnieniu efektu konsolidacji spółek SW Allied oraz SW Brazil w 214 nastąpiło obniżenie kosztów administracyjnych r/r o 1% program oszczędności będzie kontynuowany w 215 głównie w obszarze kosztów bezpośrednio produkcyjnych jako cel do realizacji na 215 r. przyjęto kolejne 6 mln zł oszczędności kosztowe nie przekładają się bezpośrednio 1:1 na RZiS Grupy w związku ze zmiennością średniej ceny sprzedaży w zależności od struktury sprzedaży jesteśmy światowym liderem w produkcji urządzeń do procesów cieplnych metali 6

7 w mln zł cash flow 1-4Q ,2 +4, +9,7 44,4 +,5 +7,8-6,9-18,1-4,1 52,4 BO środki pieniężne wynik brutto amortyzacja zmiana stanu należności, zapasów i RMK zmiana zobowiązań handlowych i rezerw podatek zapłacony 3 mln zł cash flow operacyjnego w 214 (6,5 mln zł w samym 4Q 214) w tym spływ należności 17,5 mln zł w cash flow inwestycyjnym uwzględniona zapłata raty za udziały w spółkach w Indiach i Brazylii oraz inwestycje w wart. niematerialne oraz środki trwałe (projekty rozwojowe z NCBiR, nakłady na środki trwałe) w 2Q wypłata dywidendy w kwocie 8,5 mln zł z zysku za 213 inne korekty CF inwestycyjny CF finansowy BZ środki pieniężne w lutym 215 przeprowadzony skup akcji ( zł = 26,8 mln zł) sfinansowany kredytem jesteśmy światowym liderem w produkcji urządzeń do procesów cieplnych metali 7

8 w mln zł portfel zamówień na koniec grudnia sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru na 31 grudnia 214 portfel zamówień Grupy wyniósł 275 mln zł, stabilnie k/k, nieznaczny spadek r/r o 8% po ponad półtorarocznym okresie decyzyjnym po stronie klienta w styczniu 215 podpisany znaczący kontrakt o wartości ok. 6% kapitałów własnych na dostawę pieców do przetwarzania tytanu jesteśmy światowym liderem w produkcji urządzeń do procesów cieplnych metali 8

9 ocena sytuacji na kluczowych rynkach Grupy USA ~ ~ Indie - Brazylia ~ ~ znacznie poniżej oczekiwań Zarządu poniżej oczekiwań Zarządu Europa trwająca stagflacja w Brazylii zgodnie z oczekiwaniami Zarządu Rosja i WNP kontrolowane spowolnienie w Chinach powyżej oczekiwań Zarządu znacznie powyżej oczekiwań Zarządu jesteśmy światowym liderem w produkcji urządzeń do procesów cieplnych metali 9 ~ - Chiny w Indiach pozytywna ocena pierwszych miesięcy urzędowania nowego premiera na razie bez większego przełożenia na kondycję gospodarki nadal obowiązujące embargo na dostawy do Rosji

10 outlook 215 w portfelu zamówień Spółki od początku roku 215 perspektywiczne umowy, w tym największa w dotychczasowej historii Grupy umowa z Ecotitanium w prostszych technologiach (piece atmosferowe i A/P) widoczna cenowa presja konkurencyjna powtarzalny popyt w Europie z tendencją zwyżkującą sytuacja na rynkach emerging bez widocznego przełomu trwale uzyskane oszczędności kosztowe w 214 na poziomie 14,5 mln zł, program oszczędności kontynuowany w 215 (oszczędności możliwe do osiągnięcia: około 6 mln zł) wysoki kurs USD wspiera konkurencyjność europejskiej części biznesu Grupy w lutym zaciągnięty kredyt inwestycyjny w kwocie 27 mln zł z przeznaczeniem na skup akcji własnych jesteśmy światowym liderem w produkcji urządzeń do procesów cieplnych metali 1

11 backlog SECO/WARWICK na tle wskaźników aktywności przemysłu ISM i PMI* * wskaźniki ISM i PMI przesunięto o pół roku do przodu SWG backlog /mln zł/ PMI Euro zone ISM USA PMI Chiny źródło: Bloomberg, Spółka jesteśmy światowym liderem w produkcji urządzeń do procesów cieplnych metali 11

12 kontakt IR Piotr Walasek Dyrektor Finansowy SECO/WARWICK tel: p.walasek@secowarwick.com.pl Katarzyna Mucha Investor Relations CC Group sp z oo tel : k.mucha@ccgroup.com.pl disclaimer Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które SECO WARWICK S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. SECO WARWICK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody SECO WARWICK S.A. jesteśmy światowym liderem w produkcji urządzeń do procesów cieplnych metali 12