5RN :\VRNRçÞ EXGëHWX Z\NRQDQLH>]ã@ 1DNãDG\QDRFKURQàçURGRZLVNDZ SRV]F]HJÍOQ\FKODWDFK /LF]ED PLHV]NDåFÍZ 1DNãDG\0N LQZHVW\F\MQH SR]RVWDãH ãüf]qlh

/S 5RN,WG =DGDQLD 3URJUDPRFKURQ\çURGRZLVNDPLDVWDL JPLQ\2ONXV]GRU D&HOHGãXJRWHUPLQRZHLLFKUHDOL]DFMD E&HOHNUÍWNRWHUPLQRZHLJãÍZQHG]LDãDQLD 0RQLWRULQJVWDQXçURGRZLVND 'R 3URZDG]HQLHEDGDåVWDQXçURGRZLVND 0RQLWRULQJSROLW\NLçURGRZLVNRZHM 0LHUQLNLHIHNW\ZQRçFL3URJUDPX 2FHQDUHDOL]DFMLFHOÍZ NUÍWNRWHUPLQRZ\FKLG]LDãDå 2FHQDUHDOL]DFMLFHOÍZGãXJRWHUPLQRZ\FK

7UHçÞ *RVSRGDUNDRGSDGDPL ]DNãDG\ *RVSRGDUNDRGSDGDPL *PLQD 2FKURQDZÍG]DNãDG\ 2FKURQDZÍGJPLQD 2FKURQDSRZLHWU]D ]DNãDG\ 2FKURQDSRZLHWU]D *PLQD +DãDV]DNãDG\ +DãDVJPLQD 2FKURQDSRZLHU]FKQL SU]\URGD]DVRE\ ]DNãDG\ 2FKURQDSRZLHU]FKQL SU]\URGD]DVRE\*PLQD (GXNDFMDHNRORJLF]QD 5D]HP 7UHçÞ *RVSRGDUNDRGSDGDPL 2FKURQDZÍG 2FKURQDSRZLHWU]D +DãDV 2FKURQDSRZLHU]FKQL SU]\URGD]DVRE\ (GXNDFMDHNRORJLF]QD 5D]HP 7UHçÞ *RVSRGDUNDRGSDGDPL 2FKURQDZÍG 2FKURQDSRZLHWU]D +DãDV 2FKURQDSRZLHU]FKQL SU]\URGD]DVRE\ 5D]HP

/S 0LDVWRJPLQD /LF]EDPLHV]NDåFÍZ 3RZLHU]F KQLD >NPŒ@ *àvwrçþ]doxgqlhqld >RVRE\NPŒ@ PLDVWR JPLQDZLHç 5RN 0LDVWR JPLQD 2JÍãHP ZW\P +DQGHOL QDSUDZ\ 5ROQLFWZR 3U]HWZÍU %XGRZ +RWHOHL 7UDQVSRUW 2EVãXJD LOHçQLFWZR VWZR QLFWZR UHVWDXUDFMH JRVSRGDUND QLHUXFKR SU]HP\Vã PDJD]\QR PRçFLL RZH ZDL ILUP ãüf]qrçþ QDXND

:\WZÍUFD 5RG]DMRGSDGÍZ,ORçÞ]HEUDQ\FKRGSDGÍZZODWDFKZ0J RGSDGÍZ.RGRGSDGÍZ 1LHVHJUHJRZDQH 6HJUHJRZDQH /XGQRçÞ 3U]HWHUPLQRZDQHOHNL :LHONRJDEDU\WRZH 5D]HP SRGPLRW\ 1LHVHJUHJRZDQH 5$=(0 :\WZÍUFD 5RG]DMRGSDGÍZ PLDVWR ZLHç RGSDGÍZ OXGQRçÞ QLHVHJUHJRZDQH VHJUHJRZDQH UD]HP 3RGPLRW\ QLHVHJUHJRZDQH JRVSRGDUF]H 5$=(0 *PLQD -HGQRVWNLRVDGQLF]H,ORçÞRGSDGÍZZ0J 2GSDG\NRPXQDOQHQLHVHJUHJRZDQH 0LDVWR GRP\MHGQRURG]LQQH RVLHGOD PLHV]NDQLRZH ZLHORURG]LQQH :LHç GRP\MHGQRURG]LQQH 2GSDG\NRPXQDOQHVHJUHJRZDQH 0LDVWR GRP\MHGQRURG]LQQH RVLHGOD PLHV]NDQLRZH ZLHORURG]LQQH :LHç GRP\MHGQRURG]LQQH

*PLQD -HGQRVWNLRVDGQLF]H :VNDéQLNZ0J0U 2GSDG\QLHVHJUHJRZDQH GRP\MHGQRURG]LQQH RVLHGOD PLHV]NDQLRZH ZLHORURG]LQQH 260 12:$ 3*. PLDVWR çuhgqleornl çuhgqlzvndéqlnpldvwr ZLHç GRP\MHGQRURG]LQQH çuhgqlzvndéqlnrpldvwrjplqd *PLQD,ORçÞRGSDGÍZZ0J PLDVWR ZLHç EG UD]HP

2GSDG\GRPRZH>È@ IUDNFMHRGSDGÍZ PLDVWR ZLHç 2GSDG\] LQIUDVWUXNWXU\>È@ 2UJDQLF]QHSRFKRG]HQLDURçOLQQHJR 2UJDQLF]QHSRFKRG]HQLD]ZLHU]àFHJR,QQHRGSDG\RUJDQLF]QH 3DSLHULWHNWXUD 7ZRU]\ZDV]WXF]QH 0DWHULDã\WHNVW\OQH 6]NãR 0HWDOH 2GSDG\PLQHUDOQH )UDNFMDGUREQDSRQLëHMPP 5D]HP èuígãdsrzvwdzdqldrgsdgíznrpxqdoq\fk,orçþrgsdgíznrpxqdoq\fk>0j@ PLDVWR ZLHç 2GSDG\]JRVSRGDUVWZGRPRZ\FK 2GSDG\]RELHNWÍZLQIUDVWUXNWXU\ 2GSDG\ZLHONRJDEDU\WRZH 2GSDG\ ] EXGRZ\ UHPRQWÍZ L GHPRQWDëX RELHNWÍZ EXGRZODQ\FK 2GSDG\]RJURGÍZLSDUNÍZ 2GSDG\]F]\V]F]HQLDXOLFLSODFÍZ 2GSDG\QLHEH]SLHF]QHZVWUXPLHQLXRGSDGÍZ NRPXQDOQ\FK 5D]HP 5D]HPPLDVWR*PLQD

/S 6WUXPLHQLHRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK,ORçÞRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK>0J@ PLDVWR ZLHç RJÍãHP 2GSDG\NXFKHQQHXOHJDMÜFHELRGHJUDG 2GSDG\]LHORQH 3DSLHULWHNWXUDrQLHRSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]WHNWXU\LSDSLHUX 2SDNRZDQLDZLHORPDWHULDãRZH 7ZRU]\ZDV]WXF]QHQLHRSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]WZRU]\ZV]WXF]Q\FK 7HNVW\OLD 6]NãRQLHRSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]HV]NãD 0HWDOH 2SDNRZDQLD]EODFK\ 2SDNRZDQLD]DOXPLQLXP 2GSDG\PLQHUDOQH 'UREQDIUDNFMDSRSLRãRZD 2GSDG\ZLHONRJDEDU\WRZH 2GSDG\EXGRZODQH 2GSDG\QLHEH]SLHF]QH UD]HP )UDNFMDRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK>0J@ PLDVWR :LHç RJÍãHP 2GSDG\RUJDQLF]QH 3DSLHULWHNWXUD 7ZRU]\ZDV]WXF]QH 0DWHULDã\WHNVW\OQH 6]NãR 0HWDOH 2GSDG\PLQHUDOQH )UDNFMDGUREQDPP 5D]HP 2GSDG\NRPXQDOQH]RELHNWÍZLQIUDVWUXNWXU\ )UDNFMHRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZ>0J` 2GSDG\RUJDQLF]QHSRFKRG]HQLDURçOLQQHJR 3DSLHUWHNWXUD 7ZRU]\ZDV]WXF]QH 0DWHULDã\WHNVW\OQH 6]NãR 0HWDOH 2GSDG\PLQHUDOQH )UDNFMDGUREQDPP UD]HP

*PLQD -HGQRVWNL )UDNFMD,ORçFLZ\VHOHNFMRQRZDQ\FKRGSDGÍZZ0J RVDGQLF]H RVLHGOD 6]NãR PLHV]NDQLRZH 3ODVWLN ZLHORURG]LQQH 0DNXODWXUD 5D]HP PLDVWR GRP\ 6]NãR MHGQRURG]LQQH 3ODVWLN 0DNXODWXUD 0HWDOH 5D]HP ZLHç GRP\ 6]NãR MHGQRURG]LQQH 3ODVWLN 5D]HP 6HOHNFMDrUD]HP,ORçÞZ\VHOHNFMRQRZDQ\FKRGSDGÍZNRPXQDOQ\FKSU]HND]DQ\FKGRRG]\VNXZ0J VHOHNFMDPLDVWRJPLQD RG]\VNPLDVWRJPLQD V]NãR SODVWLN PDNXODWXUD PHWDOH UD]HP V]NãR SODVWLN PDNXODWXUD PHWDOH UD]HP

ODWD,ORçÞRGSDGÍZZLHONRJDEDU\WRZ\FKZ0J 2GSDG\ZLHONRJDEDU\WRZHZÈ 'UHZQR 0HWDOH,QQHEDODVWRZHPDWHUDFHSODVWLNLWS )UDNFMDRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 'UHZQR 0HWDOH,QQHEDODVWRZHPDWHUDFHSODVWLNLWS 5D]HP /DWD 5D]HP,ORçÞSU]HWHUPLQRZDQ\FKOHNÍZZNJ

)UDNFMHRGSDGÍZ,ORçÞ>0J@ 8G]LDã>È@ RSDNRZDQLD]SDSLHUXLWHNWXU\ RSDNRZDQLDZLHORPDWHULDãRZH RSDNRZDQLD]WZRU]\ZV]WXF]Q\FK RSDNRZDQLD]HV]NãD RSDNRZDQLD]EODFK\VWDORZHM RSDNRZDQLD]DOXPLQLXP UD]HP 5RG]DMRGSDGX.RGRGSDGX =DZDUWRçÞRGSDGXZ VWUXPLHQLXRGSDGÍZ NRPXQDOQ\FK>È@,ORçÞRGSDGX >0J@ %DWHULHLDNXPXODWRU\ 'HWHUJHQW\]DZLHUDMÜFHVXEVWDQFMHQLHEH]SLHF]QH 2GF]\QQLNLIRWRJUDILF]QH )DUE\WXV]HIDUE\GUXNDUVNLHNOHMHOHSLV]F]D.ZDV\ $ONDOLD 5R]SXV]F]DOQLNL /DPS\IOXRURVFHQFHQF\MQH]DZLHUDMÜFHUWàÞ /HNLF\WRWRNV\F]QHLF\WRVWDW\F]QH 2OHMHLWãXV]F]H æurgnlrfkurq\urçolqshvw\f\g\khuelf\g\l LQVHNW\F\G\ =Xë\WHXU]ÜG]HQLDHOHNWU\F]QHLHOHNWURQLF]QH 'UHZQR]DZLHUDMÜFHVXEVWDQFMHQLHEH]SLHF]QH 8U]ÜG]HQLD]DZLHUDMÜFHIUHRQ\ 5D]HPPLDVWRJPLQD

,ORçÞZ\VHOHNFMRQRZDQ\FKRGSDGÍZNRPXQDOQ\FKSU]HND]DQ\FKGRRG]\VNXZ0J )UDNFMDRGSDGÍZ 6]NãR 3ODVWLN 0DNXODWXUD 0HWDOH 5D]HP /DWD 5D]HP,ORçÞSU]HWHUPLQRZDQ\FKOHNÍZZNJ

6SRVÍEILQDQVRZDQLD ILQDQVRZDQLHZ\ZR]XRGSDGÍZ NRPXQDOQ\FKSU]H] PLHV]NDåFÍZ ILQDQVRZDQLHZ\ZR]XRGSDGÍZ NRPXQDOQ\FKSU]H]*PLQà LORçÞ]HEUDQ\FKRGSDGÍZZP URN

/S 3RGPLRW =DNUHV]H]ZROHQLD 5HMRQREVãXJL 7HUPLQZDëQRçFL ]H]ZROHQLD 0LHMVNLH3U]HGVLàELRUVWZR2F]\V]F]DQLDVS] RRZ2ONXV]X 2GSDG\NRPXQDOQHZW\P VHOHNFMRQRZDQHWHUHQ PLDVWDJPLQ\2ONXV] =DNãDG*RVSRGDUNL.RPXQDOQHMd%ROHVãDZp VS]RRZ%ROHVãDZLX 2GSDG\NRPXQDOQHZW\P VHOHNFMRQRZDQHWHUHQ PLDVWDJPLQ\2ONXV] 2ONXVND6SÍãG]LHOQLD0LHV]NDQLRZDZ 2ONXV]X 2GSDG\NRPXQDOQH QLHVHJUHJRZDQH WHUHQPLDVWD2ONXV]D d$/%$p0lhmvnlh3u]hgvlàelruvwzr 2F]\V]F]DQLDVS]RRZ'ÜEURZLH *ÍUQLF]HM 2GSDG\NRPXQDOQHZW\P VHOHNFMRQRZDQHWHUHQ PLDVWDJPLQ\2ONXV] 0LHMVNLH3U]HGVLàELRUVWZR2F]\V]F]DQLDVS] RRZ.UDNRZLH 2GSDG\NRPXQDOQHWHUHQ PLDVWDJPLQ\2ONXV] 3U]HGVLàELRUVWZR+DQGORZR7UDQVSRUWRZH d.('$7pz'üeurzlh*íuqlf]hm 2GSDG\NRPXQDOQHWHUHQ PLDVWDJPLQ\2ONXV] 3U]HGVLàELRUVWZR3URGXNF\MQR+DQGORZR 8VãXJRZHd'8.$7p6-Z2ONXV]X 2GSDG\NRPXQDOQH] PHFKDQLF]QHJRRPLDWDQLD SODFÍZXOLFSDUNLQJÍZL] RSUÍëQLDQLDNRV]\XOLF]Q\FK WHUHQPLDVWDJPLQ\2ONXV] %UDFLD675$&+6-Z&]àVWRFKRZLH 2GSDG\NRPXQDOQHZW\P VHOHNFMRQRZDQHWHUHQ PLDVWDJPLQ\2ONXV] 5(7+0$115HF\NOLQJVS]RRRGG]Z &]àvwrfkrzlh 2GSDG\NRPXQDOQHWHUHQ PLDVWDJPLQ\2ONXV]

/S 6WUXPLHåRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 2GSDG\GRPXOHJDMÜFHELRGHJ 2GSDG\]LHORQH 3DSLHULWHNWXUDrQLHRSDNRZDQ 2SDNRZDQLD]WHNWXU\LSDSLHUX 2SDNRZDQLDZLHORPDWHULDãRZH 7ZRU]\ZDV]WXF]QHQLHRSDN 2SDNRZDQLD]WZRU]\ZV]WXF] 7HNVW\OLD 6]NãRQLHRSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]HV]NãD 0HWDOH 2SDNRZDQLD]EODFK\ 2SDNRZDQLD]DOXPLQLXP 2GSDG\PLQHUDOQH 'UREQDIUDNFMDSRSLRãRZD 2GSDG\ZLHONRJDEDU\WRZH 2GSDG\EXGRZODQH 2GSDG\QLHEH]SLHF]QH 5D]HP

/S 6WUXPLHåRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 2GSDG\GRPXOHJDMÜFHELRGHJ 2GSDG\]LHORQH 3DSLHULWHNWXUDrQLHRSDNRZDQ 2SDNRZDQLD]WHNWXU\LSDSLHUX 2SDNRZDQLDZLHORPDWHULDãRZH 7ZRU]\ZDV]WXF]QHQLHRSDN 2SDNRZDQLD]WZRU]\ZV]WXF] 7HNVW\OLD 6]NãRQLHRSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]HV]NãD 0HWDOH 2SDNRZDQLD]EODFK\ 2SDNRZDQLD]DOXPLQLXP 2GSDG\PLQHUDOQH 'UREQDIUDNFMDSRSLRãRZD 2GSDG\ZLHONRJDEDU\WRZH 2GSDG\EXGRZODQH 2GSDG\QLHEH]SLHF]QH 5D]HP

/S 6WUXPLHåRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 2GSDG\GRPXOHJDMÜFHELRGHJ 2GSDG\]LHORQH 3DSLHULWHNWXUDrQLHRSDNRZDQ 2SDNRZDQLD]WHNWXU\LSDSLHUX 2SDNRZDQLDZLHORPDWHULDãRZH 7ZRU]\ZDV]WXF]QHQLHRSDN 2SDNRZDQLD]WZRU]\ZV]WXF] 7HNVW\OLD 6]NãRQLHRSDNRZDQLRZH 2SDNRZDQLD]HV]NãD 0HWDOH 2SDNRZDQLD]EODFK\ 2SDNRZDQLD]DOXPLQLXP 2GSDG\PLQHUDOQH 'UREQDIUDNFMDSRSLRãRZD 2GSDG\ZLHONRJDEDU\WRZH 2GSDG\EXGRZODQH 2GSDG\QLHEH]SLHF]QH 5D]HP

/S 5RG]DMRSDNRZDQLD ÈSR]LRP ÈSR]LRP ÈSR]LRP ÈSR]LRP RG]\VN UHF\ NOLQJ RG]\VN UHF\ NOLQJ RG]\VN UHF\ NOLQJ RG]\VN UHF\N OLQJ 2SDNRZDQLDUD]HP 2SDNRZDQLD]WZRU]\Z V]WXF]Q\FK 2SDNRZDQLD]DOXPLQLXP 2SDNRZDQLD]HVWDOLZW\P ]EODFK\VWDORZHM 2SDNRZDQLD]SDSLHUXL WHNWXU\ 2SDNRZDQLD]HV]NãD JRVSRGDUF]HJRSR]D DPSXãNDPL 2SDNRZDQLD ZLHORPDWHULDãRZH

/S 6WUXPLHåRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 2SDNRZDQLD]WHNWXU\LSDSLHUX 2SDNRZDQLDZLHORPDWHULDãRZH 2SDNRZDQLD]WZRU]\ZV]WXF] 2SDNRZDQLD]HV]NãD 2SDNRZDQLD]EODFK\ 2SDNRZDQLD]DOXPLQLXP 5D]HP /S 6WUXPLHåRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 2SDNRZDQLD]WHNWXU\LSDSLHUX 2SDNRZDQLDZLHORPDWHULDãRZH 2SDNRZDQLD]WZRU]\ZV]WXF] 2SDNRZDQLD]HV]NãD 2SDNRZDQLD]EODFK\ 2SDNRZDQLD]DOXPLQLXP 5D]HP

/S 6WUXPLHåRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 2SDNRZDQLD]WHNWXU\LSDSLHUX 2SDNRZDQLDZLHORPDWHULDãRZH 2SDNRZDQLD]WZRU]\ZV]WXF] 2SDNRZDQLD]HV]NãD 2SDNRZDQLD]EODFK\ 2SDNRZDQLD]DOXPLQLXP 5D]HP /S 6WUXPLHåRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 0LDVWRJPLQD 2GSDG\ZLHONRJDEDU\WRZH PLDVWR 2GSDG\ZLHONRJDEDU\WRZH ZLHç 2GSDG\ZLHONRJDEDU\WRZH /S 6WUXPLHåRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 0LDVWRJPLQD 2GSDG\EXGRZODQH PLDVWR 2GSDG\EXGRZODQH ZLHç 2GSDG\EXGRZODQH

/S 6WUXPLHåRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 0LDVWRJPLQD 2GSDG\XOHJDMÜFHELRGHJUDGDFML 2GSDG\XOHJDMÜFHELRGHJUDGDFML :LHç 2GSDG\XOHJDMÜFHELRGHJUDGDFML /S 6WUXPLHåRGSDGÍZ,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 0LDVWRJPLQD 2GSDG\QLHEH]SLHF]QH 0LDVWR 2GSDG\QLHEH]SLHF]QH :LHç 2GSDG\QLHEH]SLHF]QH

/S 5RG]DMRGSDGÍZ.RG RGSDGÍZ 8G]LDãZ PDVLH RGSDGÍZ QLHEH]SLHF ]Q\FK>È@,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ %DWHULHLDNXPXODWRU\ 'HWHUJHQW\]DZLHUDMÜFHVXEVWDQFMH QLHEH]SLHF]QH 2GF]\QQLNLIRWRJUDILF]QH )DUE\WXV]HIDUE\GUXNDUVNLHNOHMH OHSLV]F]D.ZDV\ $ONDOLD 5R]SXV]F]DOQLNL /DPS\IOXRURVFHQFHQF\MQH ]DZLHUDMÜFHUWàÞ /HNLF\WRWRNV\F]QHLF\WRVWDW\F]QH 2OHMHLWãXV]F]H æurgnlrfkurq\urçolqshvw\f\g\ KHUELF\G\LLQVHNW\F\G\ =Xë\WHXU]ÜG]HQLDHOHNWU\F]QHL HOHNWURQLF]QH 'UHZQR]DZLHUDMÜFHVXEVWDQFMH QLHEH]SLHF]QH 8U]ÜG]HQLD]DZLHUDMÜFHIUHRQ\ 5D]HP

/S )UDNFMDRGSDGÍZ 3R]LRPUHF\NOLQJX 8G]LDã 8G]LDã 8G]LDã >È@ >È@ >È@,ORçÞ RGSDGÍZ >0J@,ORçÞ RGSDGÍZ >0J@,ORçÞ RGSDGÍZ >0J@ 2GSDG\ZLHONRJDEDU\WRZH 2GSDG\EXGRZODQH 2GSDG\QLHEH]SLHF]QH 6WUXPLHåRGSDGÍZ 0DVDRGSDGÍZ>0J@ 2GSDG\NXFKHQQHXOHJDMÜFHELRGHJUDGDFML 2GSDG\]LHORQH 3DSLHULNDUWRQQLHRSDNRZDQLRZ\ 2SDNRZDQLDSDSLHURZH âüf]qdlorçþrgsdgízxohjdmüf\fkelrghjudgdfml 2ERZLÜ]NRZ\UHF\NOLQJRSDNRZDåSDSLHURZ\FK 3R]RVWDãHRGSDG\XOHJDMÜFHELRGHJUDGDFML 'RSXV]F]DOQHVNãDGRZDQLH 'RGDWNRZ\NRQLHF]Q\UHF\NOLQJ

/S 5RG]DMRGSDGÍZ OLPLW >È@ 3R]LRPRG]\VNXLUHF\NOLQJX,ORçÞ OLPLW,ORçÞ OLPLW,ORçÞ RGSDGÍZ >È@ RGSDGÍZ >È@ RGSDGÍZ >0J@ >0J@ >0J@ 2SDNRZDQLD]WHNWXU\LSDSLHUX 2SDNRZDQLDZLHORPDWHULDãRZH 2SDNRZDQLD]WZRU]\Z V]WXF]Q\FK 2SDNRZDQLD]HV]NãD 2SDNRZDQLDPHWDORZH

*UXSD èuígãrsrzvwdzdqldrgsdgíz,orçþrgsdgíz>0j@ 2GSDG\SRZVWDMÜFHSU]\SRV]XNLZDQLXZ\GRE\ZDQLXIL]\F]QHML FKHPLF]QHMSU]HUÍEFHUXGRUD]LQQ\FKNRSDOLQ 2GSDG\]UROQLFWZDVDGRZQLFWZDXSUDZK\GURSRQLF]Q\FK U\ERãÍZVWZDOHçQLFWZDãRZLHFWZDRUD]SU]HWZÍUVWZDë\ZQRçFL 2GSDG\]SU]HWZÍUVWZDGUHZQDRUD]SURGXNFMLSã\WLPHEOLPDV\ FHOXOR]RZHMSDSLHUXLWHNWXU\ 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXLVWRVRZDQLDSURGXNWÍZ SU]HP\VãXFKHPLLQLHRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXLVWRVRZDQLDSURGXNWÍZ SU]HP\VãXFKHPLLRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXLVWRVRZDQLDSRZãRN RFKURQQ\FKIDUELODNLHUÍZHPDOLLFHUDPLF]Q\FKNLWXNOHMÍZV]F]HOLZ LIDUEGUXNDUVNLFK 2GSDG\]SU]HP\VãXIRWRJUDILF]QHJRLXVãXJIRWRJUDILF]Q\FK 2GSDG\]SURFHVÍZWHUPLF]Q\FK 2GSDG\]FKHPLF]QHMREUÍENLLSRZOHNDQLDSRZLHU]FKQLPHWDOLRUD] LQQ\FKPDWHULDãÍZL]SURFHVÍZK\GURPHWDOXUJLLPHWDOLQLHëHOD]Q\FK 2GSDG\]NV]WDãWRZDQLDRUD]IL]\F]QHMLPHFKDQLF]QHMREUÍENLPHWDOLL WZRU]\ZV]WXF]Q\FK 2OHMHRGSDGRZHLRGSDG\FLHNã\FKSDOLZ]Z\ãÜF]HQLHPROHMÍZ MDGDOQ\FKRUD]JUXSL 2GSDG\RSDNRZDQLRZHVRUEHQW\WNDQLQ\GRZ\FLHUDQLDPDWHULDã\ ILOWUDF\MQHLXEUDQLDRFKURQQHQLHXMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\QLHXMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZLGHPRQWDëXRELHNWÍZEXGRZODQ\FKRUD] LQIUDVWUXNWXU\GURJRZHMZãÜF]DMÜFJOHEàL]LHPLà]WHUHQÍZ ]DQLHF]\V]F]RQ\FK 2GSDG\PHG\F]QHLZHWHU\QDU\MQH 2GSDG\]XU]ÜG]HåGROLNZLGDFMLLQHXWUDOL]DFMLRGSDGÍZRUD]] RF]\V]F]DQLDçFLHNÍZLJRVSRGDUNLZRGQHM 2GSDG\NRPXQDOQHãÜF]QLH]IUDNFMDPLJURPDG]RQ\PLVHOHNW\ZQLH 5D]HP

JUXSD èuígãrsrzvwdzdqldrgsdgíz RJÍãHP,ORçÞZ\WZRU]RQ\FKRGSDGÍZ>0J@ ZW\P RG]\VN XQLHV] VNãDGRZD NRGOLZLDQ QLH LH PDJD ]\QRZD QLH 2GSDG\SRZVWDMÜFHSU]\ SRV]XNLZDQLXZ\GRE\ZDQLX IL]\F]QHMLFKHPLF]QHMSU]HUÍEFHUXG RUD]LQQ\FKNRSDOLQ 2GSDG\]UROQLFWZDVDGRZQLFWZD XSUDZK\GURSRQLF]Q\FK U\ERãÍZVWZDOHçQLFWZDãRZLHFWZD RUD]SU]HWZÍUVWZDë\ZQRçFL 2GSDG\]SU]HWZÍUVWZDGUHZQD RUD]SURGXNFMLSã\WLPHEOLPDV\ FHOXOR]RZHMSDSLHUXLWHNWXU\ 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLD REURWXLVWRVRZDQLDSURGXNWÍZ SU]HP\VãXFKHPLLQLHRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLD REURWXLVWRVRZDQLDSURGXNWÍZ SU]HP\VãXFKHPLLRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLD REURWXLVWRVRZDQLDSRZãRN RFKURQQ\FKIDUELODNLHUÍZHPDOLL FHUDPLF]Q\FKNLWXNOHMÍZV]F]HOLZ LIDUEGUXNDUVNLFK 2GSDG\]SU]HP\VãX IRWRJUDILF]QHJRLXVãXJ IRWRJUDILF]Q\FK 2GSDG\]SURFHVÍZWHUPLF]Q\FK 2GSDG\]FKHPLF]QHMREUÍENLL SRZOHNDQLDSRZLHU]FKQLPHWDOLRUD] LQQ\FKPDWHULDãÍZL]SURFHVÍZ K\GURPHWDOXUJLLPHWDOLQLHëHOD]Q\FK 2GSDG\]NV]WDãWRZDQLDRUD] IL]\F]QHMLPHFKDQLF]QHMREUÍENL PHWDOLLWZRU]\ZV]WXF]Q\FK 2OHMHRGSDGRZHLRGSDG\FLHNã\FK SDOLZ]Z\ãÜF]HQLHPROHMÍZ MDGDOQ\FKRUD]JUXSL 2GSDG\RSDNRZDQLRZHVRUEHQW\ WNDQLQ\GRZ\FLHUDQLDPDWHULDã\ ILOWUDF\MQHLXEUDQLDRFKURQQHQLH XMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\QLHXMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZL GHPRQWDëXRELHNWÍZEXGRZODQ\FK RUD]LQIUDVWUXNWXU\GURJRZHM ZãÜF]DMÜFJOHEàL]LHPLà]WHUHQÍZ ]DQLHF]\V]F]RQ\FK 2GSDG\PHG\F]QHLZHWHU\QDU\MQH 2GSDG\]XU]ÜG]HåGROLNZLGDFMLL QHXWUDOL]DFMLRGSDGÍZRUD]] RF]\V]F]DQLDçFLHNÍZLJRVSRGDUNL ZRGQHM 2GSDG\NRPXQDOQHãÜF]QLH] IUDNFMDPLJURPDG]RQ\PL VHOHNW\ZQLH 5D]HP 8G]LDã>È@

/S 1D]ZD]DNãDGX,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ =DNãDG\*ÍUQLF]R+XWQLF]Hd%ROHVãDZpZ%XNRZQLH 3U]HGVLàELRUVWZR:RGRFLÜJÍZL.DQDOL]DFMLVS]RRZ2ONXV]X 3U]HGVLàELRUVWZR(QHUJHW\NL&LHSOQHM=DNãDGQUZ2ONXV]X 2ONXVND)DEU\ND1DF]\å(PDOLRZDQ\FKd2)1(p6$Z2ONXV]X

*UXSD èuígãrsrzvwdzdqldrgsdgíz,orçþrgsdgíz>0j@ 2GSDG\ SRZVWDMÜFH SU]\ SRV]XNLZDQLX Z\GRE\ZDQLX IL]\F]QHM L FKHPLF]QHMSU]HUÍEFHUXGRUD]LQQ\FKNRSDOLQ 2GSDG\ ] UROQLFWZD VDGRZQLFWZD XSUDZ K\GURSRQLF]Q\FK U\ERãÍZVWZDOHçQLFWZDãRZLHFWZDRUD]SU]HWZÍUVWZDë\ZQRçFL 2GSDG\ ] SU]HWZÍUVWZD GUHZQD RUD] SURGXNFML Sã\W L PHEOL PDV\ FHOXOR]RZHMSDSLHUXLWHNWXU\ 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXLVWRVRZDQLDSURGXNWÍZ SU]HP\VãXFKHPLLQLHRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXLVWRVRZDQLDSURGXNWÍZ SU]HP\VãXFKHPLLRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXLVWRVRZDQLDSRZãRN RFKURQQ\FKIDUELODNLHUÍZHPDOLLFHUDPLF]Q\FKNLWXNOHMÍZ V]F]HOLZLIDUEGUXNDUVNLFK 2GSDG\]SURFHVÍZWHUPLF]Q\FK 2GSDG\]FKHPLF]QHMREUÍENLLSRZOHNDQLDSRZLHU]FKQLPHWDOLRUD] LQQ\FKPDWHULDãÍZL]SURFHVÍZK\GURPHWDOXUJLLPHWDOL QLHëHOD]Q\FK 2GSDG\]NV]WDãWRZDQLDRUD]IL]\F]QHMLPHFKDQLF]QHMREUÍENLPHWDOL LWZRU]\ZV]WXF]Q\FK 2GSDG\RSDNRZDQLRZHVRUEHQW\WNDQLQ\GRZ\FLHUDQLDPDWHULDã\ ILOWUDF\MQHLXEUDQLDRFKURQQHQLHXMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\QLHXMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZLGHPRQWDëXRELHNWÍZEXGRZODQ\FK RUD]LQIUDVWUXNWXU\GURJRZHMZãÜF]DMÜFJOHEàL]LHPLà]WHUHQÍZ ]DQLHF]\V]F]RQ\FK 2GSDG\ ] XU]ÜG]Hå GR OLNZLGDFML L QHXWUDOL]DFML RGSDGÍZ RUD] ] RF]\V]F]DQLDçFLHNÍZLJRVSRGDUNLZRGQHM 2GSDG\NRPXQDOQHãÜF]QLH]IUDNFMDPLJURPDG]RQ\PLVHOHNW\ZQLH 5D]HP

*UXSD RGSDGÍZ èuígãrsrzvwdzdqldrgsdgíz 2GSDG\SRZVWDMÜFHSU]\ SRV]XNLZDQLXZ\GRE\ZDQLX IL]\F]QHMLFKHPLF]QHMSU]HUÍEFHUXG RUD]LQQ\FKNRSDOLQ 2GSDG\]UROQLFWZDVDGRZQLFWZD XSUDZK\GURSRQLF]Q\FK U\ERãÍZVWZDOHçQLFWZDãRZLHFWZD RUD]SU]HWZÍUVWZDë\ZQRçFL 2GSDG\]SU]HWZÍUVWZDGUHZQD RUD]SURGXNFMLSã\WLPHEOLPDV\ FHOXOR]RZHMSDSLHUXLWHNWXU\ 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLD REURWXLVWRVRZDQLDSURGXNWÍZ SU]HP\VãXFKHPLLQLHRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLD REURWXLVWRVRZDQLDSURGXNWÍZ SU]HP\VãXFKHPLLRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLD REURWXLVWRVRZDQLDSRZãRN RFKURQQ\FKIDUELODNLHUÍZHPDOLL FHUDPLF]Q\FKNLWXNOHMÍZV]F]HOLZ LIDUEGUXNDUVNLFK,ORçÞRGSDGÍZZ\WZRU]RQ\FKZ0J RJÍãHP ZW\P Z\NRU]\VWDQ XQLHV]NRGOL VNãDGRZD PDJD]\ H ZLDQH QH QRZDQH 2GSDG\]SURFHVÍZWHUPLF]Q\FK 2GSDG\]FKHPLF]QHMREUÍENLL SRZOHNDQLDSRZLHU]FKQLPHWDOLRUD] LQQ\FKPDWHULDãÍZL]SURFHVÍZ K\GURPHWDOXUJLLPHWDOLQLHëHOD]Q\FK 2GSDG\]NV]WDãWRZDQLDRUD] IL]\F]QHMLPHFKDQLF]QHMREUÍENL PHWDOLLWZRU]\ZV]WXF]Q\FK 2GSDG\RSDNRZDQLRZHVRUEHQW\ WNDQLQ\GRZ\FLHUDQLDPDWHULDã\ ILOWUDF\MQHLXEUDQLDRFKURQQHQLH XMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\QLHXMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZL GHPRQWDëXRELHNWÍZEXGRZODQ\FK RUD]LQIUDVWUXNWXU\GURJRZHM ZãÜF]DMÜFJOHEàL]LHPLà]WHUHQÍZ ]DQLHF]\V]F]RQ\FK 2GSDG\]XU]ÜG]HåGROLNZLGDFMLL QHXWUDOL]DFMLRGSDGÍZRUD]] RF]\V]F]DQLDçFLHNÍZLJRVSRGDUNL ZRGQHM 2GSDG\NRPXQDOQHãÜF]QLH] IUDNFMDPLJURPDG]RQ\PL VHOHNW\ZQLH 5D]HP 8G]LDãÈ

*UXSD èuígãrsrzvwdzdqldrgsdgíz 2GSDG\SRZVWDMÜFHSU]\SRV]XNLZDQLXZ\GRE\ZDQLX IL]\F]QHMLFKHPLF]QHMSU]HUÍEFHUXGRUD]LQQ\FK NRSDOLQ 2GSDG\]UROQLFWZDVDGRZQLFWZDXSUDZ K\GURSRQLF]Q\FKU\ERãÍZVWZDOHçQLFWZDãRZLHFWZD RUD]SU]HWZÍUVWZDë\ZQRçFL 2GSDG\]SU]HWZÍUVWZDGUHZQDRUD]SURGXNFMLSã\WL PHEOLPDV\FHOXOR]RZHMSDSLHUXLWHNWXU\ 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXL VWRVRZDQLDSURGXNWÍZSU]HP\VãXFKHPLL QLHRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXL VWRVRZDQLDSURGXNWÍZSU]HP\VãXFKHPLLRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXL VWRVRZDQLDSRZãRNRFKURQQ\FKIDUELODNLHUÍZHPDOLL FHUDPLF]Q\FKNLWXNOHMÍZV]F]HOLZLIDUEGUXNDUVNLFK,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 2GSDG\]SURFHVÍZWHUPLF]Q\FK 2GSDG\]FKHPLF]QHMREUÍENLLSRZOHNDQLDSRZLHU]FKQL PHWDOLRUD]LQQ\FKPDWHULDãÍZL]SURFHVÍZ K\GURPHWDOXUJLLPHWDOLQLHëHOD]Q\FK 2GSDG\]NV]WDãWRZDQLDRUD]IL]\F]QHMLPHFKDQLF]QHM REUÍENLPHWDOLLWZRU]\ZV]WXF]Q\FK 2GSDG\RSDNRZDQLRZHVRUEHQW\WNDQLQ\GR Z\FLHUDQLDPDWHULDã\ILOWUDF\MQHLXEUDQLDRFKURQQHQLH XMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\QLHXMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZLGHPRQWDëXRELHNWÍZ EXGRZODQ\FKRUD]LQIUDVWUXNWXU\GURJRZHMZãÜF]DMÜF JOHEàL]LHPLà]WHUHQÍZ]DQLHF]\V]F]RQ\FK 2GSDG\]XU]ÜG]HåGROLNZLGDFMLLQHXWUDOL]DFML RGSDGÍZRUD]]RF]\V]F]DQLDçFLHNÍZLJRVSRGDUNL ZRGQHM 2GSDG\NRPXQDOQHãÜF]QLH]IUDNFMDPLJURPDG]RQ\PL VHOHNW\ZQLH 5D]HP

*UXSD èuígãrsrzvwdzdqldrgsdgíz,orçþrgsdgíz>0j@ 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXLVWRVRZDQLD SURGXNWÍZSU]HP\VãXFKHPLLQLHRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLDREURWXLVWRVRZDQLD SRZãRNRFKURQQ\FKIDUELODNLHUÍZHPDOLLFHUDPLF]Q\FK NLWXNOHMÍZV]F]HOLZLIDUEGUXNDUVNLFK 2GSDG\]SU]HP\VãXIRWRJUDILF]QHJRLXVãXJ IRWRJUDILF]Q\FK 2GSDG\]FKHPLF]QHMREUÍENLLSRZOHNDQLDSRZLHU]FKQL PHWDOLRUD]LQQ\FKPDWHULDãÍZL]SURFHVÍZ K\GURPHWDOXUJLLPHWDOLQLHëHOD]Q\FK 2OHMHRGSDGRZHLRGSDG\FLHNã\FKSDOLZ]Z\ãÜF]HQLHP ROHMÍZMDGDOQ\FKRUD]JUXSL 2GSDG\QLHXMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZLGHPRQWDëXRELHNWÍZ EXGRZODQ\FKRUD]LQIUDVWUXNWXU\GURJRZHMZãÜF]DMÜFJOHEà L]LHPLà]WHUHQÍZ]DQLHF]\V]F]RQ\FK 2GSDG\PHG\F]QHLZHWHU\QDU\MQH 2GSDG\NRPXQDOQHãÜF]QLH]IUDNFMDPLJURPDG]RQ\PL VHOHNW\ZQLH 5D]HP

JUXSD èuígãrsrzvwdzdqldrgsdgíz 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLD REURWXLVWRVRZDQLDSURGXNWÍZ SU]HP\VãXFKHPLLQLHRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLD REURWXLVWRVRZDQLDSRZãRN RFKURQQ\FKIDUELODNLHUÍZHPDOLL FHUDPLF]Q\FKNLWXNOHMÍZV]F]HOLZ LIDUEGUXNDUVNLFK 2GSDG\]SU]HP\VãX IRWRJUDILF]QHJRLXVãXJ IRWRJUDILF]Q\FK 2GSDG\]FKHPLF]QHMREUÍENLL SRZOHNDQLDSRZLHU]FKQLPHWDOLRUD] LQQ\FKPDWHULDãÍZL]SURFHVÍZ K\GURPHWDOXUJLLPHWDOLQLHëHOD]Q\FK 2OHMHRGSDGRZHLRGSDG\FLHNã\FK SDOLZ]Z\ãÜF]HQLHPROHMÍZ MDGDOQ\FKRUD]JUXSL,ORçÞZ\WZRU]RQ\FKRGSDGÍZ>0J@ RJÍãHP ZW\P 2G]\VN XQLHV]NRGOL VNãDGRZD PDJD ZLDQLH QLH ]\Q 2GSDG\QLHXMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZL GHPRQWDëXRELHNWÍZEXGRZODQ\FK RUD]LQIUDVWUXNWXU\GURJRZHM ZãÜF]DMÜFJOHEàL]LHPLà]WHUHQÍZ ]DQLHF]\V]F]RQ\FK 2GSDG\PHG\F]QHLZHWHU\QDU\MQH 2GSDG\NRPXQDOQHãÜF]QLH] IUDNFMDPLJURPDG]RQ\PL VHOHNW\ZQLH 5D]HP 8G]LDã>È@

*UXSD èuígãrsrzvwdzdqldrgsdgíz 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLD REURWXLVWRVRZDQLDSURGXNWÍZ SU]HP\VãXFKHPLLQLHRUJDQLF]QHM 2GSDG\]SURGXNFMLSU]\JRWRZDQLD REURWXLVWRVRZDQLDSRZãRN RFKURQQ\FKIDUELODNLHUÍZHPDOLL FHUDPLF]Q\FKNLWXNOHMÍZV]F]HOLZL IDUEGUXNDUVNLFK 2GSDG\]SU]HP\VãXIRWRJUDILF]QHJRL XVãXJIRWRJUDILF]Q\FK 2GSDG\]FKHPLF]QHMREUÍENLL SRZOHNDQLDSRZLHU]FKQLPHWDOLRUD] LQQ\FKPDWHULDãÍZL]SURFHVÍZ K\GURPHWDOXUJLLPHWDOLQLHëHOD]Q\FK 2OHMHRGSDGRZHLRGSDG\FLHNã\FK SDOLZ]Z\ãÜF]HQLHPROHMÍZMDGDOQ\FK RUD]JUXSL,ORçÞRGSDGÍZ>0J@ 2GSDG\QLHXMàWHZLQQ\FKJUXSDFK 2GSDG\]EXGRZ\UHPRQWÍZL GHPRQWDëXRELHNWÍZEXGRZODQ\FKRUD] LQIUDVWUXNWXU\GURJRZHMZãÜF]DMÜF JOHEàL]LHPLà]WHUHQÍZ ]DQLHF]\V]F]RQ\FK 2GSDG\PHG\F]QHLZHWHU\QDU\MQH 2GSDG\NRPXQDOQHãÜF]QLH]IUDNFMDPL JURPDG]RQ\PLVHOHNW\ZQLH 5D]HP

5RG]DMSURGXNWX] NWÍUHJRSRZVWDãRGSDG $NXPXODWRU\ RãRZLRZHNZDVRZH $NXPXODWRU\QLNORZR NDGPRZH ZLHONRJDEDU\W $NXPXODWRU\QLNORZR NDGPRZHPDORJDEDU\W 2JQLZDLEDWHULH JDOZDQLF]QHEH]LFK F]àçFL JX]LNRZH EDWHULHSLHUZRWQH SR]RVWDãHEDWHULH 6\PERO RG]\VN UHF\ RG]\VN UHF\ RG]\VN UHF\NOL RG]\VN UHF\N 3.:L8 NOLQJ NOLQJ QJ OLQJ SR]LRPÈ SR]LRPÈ SR]LRPÈ SR]LRPÈ :V]\VWN :V]\ LH VW ]JãRV] ]HEU ] Z\ãÜF]HQLH P

5RG]DMSURGXNWX] NWÍUHJRSRZVWDã RGSDG 2OHMHVPDURZH] Z\ãÜF]HQLHP ROHMÍZED]RZ\FK ROHMÍZ SU]HSUDFRZDQ\FK 6\PERO 3.:L8 ] Z\ãÜF] RG]\VN UHF\ NOLQJ RG]\VN UHF\ NOLQJ RG]\VN UHF\NOL QJ RG]\VN UHF\N OLQJ SR]LRPÈ SR]LRPÈ SR]LRPÈ SR]LRPÈ

5RG]DMSURGXNWX] NWÍUHJRSRZVWDã RGSDG 8U]ÜG]HQLD NOLPDW\]DF\MQH ]DZLHUDMÜFH VXEVWDQFMH ]XEDëDMÜFH ZDUVWZà R]RQRZÜ &)&L+&)& 8U]ÜG]HQLDFKãRGQLF]H L]DPUDëDMÜFHRUD] SRPS\FLHSãDSR]D XU]ÜG]HQLDPLGOD JRVSRGDUVWZ GRPRZ\FK ]DZLHUDMÜFH VXEVWDQFMH]XEDëDMÜFH ZDUVWZàR]RQRZÜ &)&L+&)& &KãRG]LDUNL L ]DPUDëDUNL W\SX GRPRZHJR ]DZLHUDMÜFH VXEVWDQFMH ]XEDëDMÜFH ZDUVWZà R]RQRZÜ &)&L+&)& 6\PERO 3.:L8 RG]\VN UHF\ NOLQJ RG]\VN UHF\ NOLQJ RG]\VN UHF\NOL QJ RG]\VN UHF\N OLQJ SR]LRPÈ SR]LRPÈ SR]LRPÈ SR]LRPÈ

RG]\ VN UHF\ NOLQJ RG]\ VN UHF\ NOLQJ RG]\ VN UHF\ NOLQJ RG]\ VN UHF \NOL QJ 5RG]DMSURGXNWX ]NWÍUHJRSRZVWDãRGSDG 6\PERO 3.:L8 SR]LRPÈ SR]LRPÈ SR]LRPÈ SR]LRPÈ RSRQ\QRZHSQHXPDW\F]QHZURG]DMX VWRVRZDQ\FKZVDPRFKRGDFK RVRERZ\FK RSRQ\QRZHSQHXPDW\F]QHXë\ZDQHZ PDã\FKVDPRFKRGDFKFLàëDURZ\FKR ZVSÍãF]\QQLNXREFLÜëHQLD RSRQ\QRZHSQHXPDW\F]QHXë\ZDQHZ GXë\FKFLàëDUÍZNDFKRZVSÍãF]\QQLNX REFLÜëHQLD! RSRQ\QRZHGRNÍãQDSàG]DQ\FKL VWHURZDQ\FKXë\ZDQHZSRMD]GDFK UROQLF]\FKOHçQLF]\FKLSRGREQ\FK RSRQ\QRZHZURG]DMXXë\ZDQ\FKZ PDV]\QDFKGRUREÍW]LHPQ\FK RSRQ\QRZHSQHXPDW\F]QHZURG]DMX Xë\ZDQ\FKZSU]HP\çOH RSRQ\LQQHQRZHJG]LHLQG]LHMQLH Z\PLHQLRQHZãÜF]DMÜFPLQLWUDNWRU\L NXOW\ZDWRU\QDSàG]DQHVLOQLNLHP RSRQ\Xë\ZDQHSQHXPDW\F]QH RSRQ\ELHëQLNRZDQHZURG]DMX Xë\ZDQ\FKZVDPRFKRGDFKRVRERZ\FK RSRQ\ELHëQLNRZDQHZURG]DMX Xë\ZDQ\FKZDXWREXVDFKL VDPRFKRGDFKFLàëDURZ\FK RSRQ\ELHëQLNRZDQHZURG]DMX Xë\ZDQ\FKZORWQLFWZLHLSR]RVWDãH r r r r r r r

5RG]DMLQZHVW\FML 1DNãDG\LQZHVW\F\MQH3/1 2NUHVDPRUW\]DFML>ODWD@ =DEXGRZDQLDVRFMDOQH $GPLQLVWUDF\MQH 8U]ÜG]HQLDGRSU]\MPRZDQLD RGSDGÍZ.RQWHQHU\SRMHPQLNL 3RVDG]ND :LDWDL]DSOHF]HZDUV]WDWRZH.DQDOL]DFMDLXU]ÜG]HQLD WRZDU]\V]ÜFH 2JURG]HQLH æurgnl%+3lssrë 6DPRFKÍGVSHFMDOLVW\F]Q\GR SU]HZR]XRGSDGÍZ &DãNRZLWHQDNãDG\ 5RG]DMNRV]WÍZ :\QDJURG]HQLH (QHUJLD 0HGLD &]àçfl]dsdvrzhpdwhuldã\grnrqvhuzdfml æurgnlf]\vwrçfl æurgnlãüf]qrçfl 7UDQVSRUWrRGELÍURGSDGÍZ &DãNRZLWHNRV]W\VWDãH.RV]W\RSHUDF\MQHVWDãH3/1

/S =DGDQLD -HGQRVWNDRGSRZLHG]LDOQD 6(.725.2081$/1< 0RG\ILNDFMDV\VWHPX]ELÍUNLRGSDGÍZNRPXQDOQ\FKQLHVHJUHJRZDQ\FK *PLQD ZUHMRQLH]DEXGRZ\MHGQRURG]LQQHMZPLHçFLHLQDZVL 2EMàFLHV\VWHPHPVHOHNW\ZQHM]ELÍUNLÈPLHV]NDåFÍZPLDVWD *PLQD JPLQ\ 5R]ZÍMVHOHNW\ZQHM]ELÍUNLRGSDGÍZ]HV]F]HJÍOQ\PXZ]JOàGQLHQLHP *PLQD ]ELÍUNLRGSDGÍZXOHJDMÜF\FKELRGHJUDGDFMLZLHONRJDEDU\WRZ\FK EXGRZODQ\FKLQLHEH]SLHF]Q\FK 2VLÜJQLàFLH]DNãDGDQ\FKSR]LRPÍZRG]\VNXLUHF\NOLQJXRGSDGÍZ *PLQD XOHJDMÜF\FKELRGHJUDGDFMLZLHONRJDEDU\WRZ\FKEXGRZODQ\FKL QLHEH]SLHF]Q\FK %XGRZD*PLQQHJR3XQNWX=ELÍUNL2GSDGÍZ1LHEH]SLHF]Q\FK *PLQD RUJDQL]DFMDLZGURëHQLHV\VWHPX]ELÍUNLRGSDGÍZQLHEH]SLHF]Q\FKZ VWUXPLHQLXRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK 3URZDG]HQLHHGXNDFMLHNRORJLF]QHMZ]DNUHVLHJRVSRGDUNLRGSDGDPL *PLQD :GUDëDQLHPHFKDQL]PÍZHNRQRPLF]Q\FKVW\PXOXMÜF\FKZãDçFLZH *PLQD SRVWàSRZDQLH]RGSDGDPL 3URPRZDQLHG]LDãDåSURHNRORJLF]Q\FK *PLQD 6(.725*2632'$5&=< 2G]\VNLUHF\NOLQJRGSDGÍZRSDNRZDQLRZ\FK ]DNãDG\ ']LDãDQLDRUJDQL]DF\MQHLWHFKQRORJLF]QHXPRëOLZLDMÜFHPDNV\PDOQ\ ]DNãDG\ RG]\VNRGSDGÍZ :\ãüf]dqlh]hnvsordwdfmlvnãdgrzlvnqlhvshãqldmüf\fkz\prjíz ]DNãDG\ XVWDZRZ\FK 5HNXOW\ZDFMDWHUHQXSR]OLNZLGRZDQ\FKVNãDGRZLVNDFK ]DNãDG\ 2JUDQLF]DQLHLORçFLRGSDGÍZNLHURZDQ\FKQDVNãDGRZLVNDRGSDGÍZ SU]HP\VãRZ\FK ]DNãDG\ 2G]\VN RGSDGÍZ SRZVWDMÜF\FK QD WHUHQLH PLDVWDJPLQ\ GR UREÍW ]DNãDG\ LQë\QLHU\MQ\FK :SURZDG]DQLHWHFKQRORJLLPDãRLEH]RGSDGRZ\FK ]DNãDG\ :SURZDG]DQLH Z SU]HGVLàELRUVWZDFK ]DVDG d&]\vwv]hm SURGXNFMLp L V\VWHPÍZ]DU]ÜG]DQLDçURGRZLVNRZHJR ]DNãDG\

5D]HP ']LDã 8G]LDã /S èuígãrilqdqvrzdqld 8G]LDã W\V]ã VWUDWHJ æurgnlzãdvqhjplq\ È È æurgnl]dnãdgíz È È UD]HP È È

/S :VNDéQLNFKDUDNWHU\]XMÜF\JRVSRGDUNàRGSDGDPLrVHNWRUNRPXQDOQ\ 6WDQLVWQLHMÜF\ $:VNDéQLNLVWDQXJRVSRGDUNLRGSDGDPLL]PLDQ\SUHVMLQDçURGRZLVNR,ORçÞZ\WZRU]RQ\FKRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK>0JURN@,ORçÞ]HEUDQ\FKRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK>0JURN@,ORçÞPLHV]NDåFÍZREMàW\FK]RUJDQL]RZDQÜ]ELÍUNÜ>È@ È,ORçÞZ\WZRU]RQ\FKRGSDGÍZNRPXQDOQ\FKQDPLHV]NDåFDQDURN NJ0URN >NJ0URN@,ORçÞ]HEUDQ\FKRGSDGÍZNRPXQDOQ\FKQDPLHV]NDåFDQDURN>NJ0URN@ NJ0URN 8G]LDãRGSDGÍZ]VHNWRUDNRPXQDOQHJRVNãDGRZDQ\FKQDVNãDGRZLVNDFK È >È@ 8G]LDãRGSDGÍZNRPXQDOQ\FKXOHJDMÜF\FKELRGHJUDGDFMLVNãDGRZDQ\FKQD EG VNãDGRZLVNDFKZ>È@Z>0J@ZVWRVXQNXGRURNX,ORçÞ]HEUDQ\FKRGPLHV]NDåFÍZRGSDGÍZELRGHJUDGRZDOQ\FK>0J@ EG,ORçÞZ\WZRU]RQ\FKRGSDGÍZRSDNRZDQLRZ\FK>0J@ZW\P WZRU]\ZDV]WXF]QH SDSLHULWHNWXUD V]NãR RSDNRZDQLD]EODFK\VWDORZHM RSDNRZDQLDDDOXPLQLXP RSDNRZDQLDZLHORPDWHULDãRZH 8G]LDãRG]\VNLZDQ\FKVXURZFÍZZWÍUQ\FKZFDãNRZLW\PVWUXPLHQLX ]HEUDQ\FKRGSDGÍZNRPXQDOQ\FKLNRPXQDOQRSRGREQ\FK>È@,ORçÞRG]\VNLZDQ\FKVXURZFÍZZWÍUQ\FK>0J@ZW\P WZRU]\ZDV]WXF]QH SDSLHULWHNWXUD V]NãR PHWDOH,ORçÞRG]\VNDQ\FKRGSDGÍZ>0J@ ZLHONRJDEDU\WRZ\FK EXGRZODQ\FK QLHEH]SLHF]Q\FK 0J 0J 0J 0J 0J 0J 0J È 0J 0J 0J 0J 0J 0J EG 0J &]\QQHVNãDGRZLVNDRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK>V]WKD@QDWHUHQLHJPLQ\ 6NãDGRZLVNDQLHF]\QQHQDWHUHQLHJPLQ\>V]WKD@ZW\P ]UHNXOW\ZRZDQH GRUHNXOW\ZDFML 2ELHNW\JRVSRGDUNLRGSDGDPLNRPXQDOQ\PL OLQLHGRVHJUHJDFML NRPSRVWRZQLH>V]W0JURN@ OLQLHGRGHPRQWDëXRGSDGÍZZLHONRJDEDU\WRZ\FK OLQLHGRSU]HNV]WDãFDQLDJUX]XEXGRZODQHJR,ORçÞSRZVWDMÜF\FKRVDGÍZçFLHNRZ\FK>0JURN@ 0J 6SRVÍESRVWàSRZDQLD]RVDGDPLçFLHNRZ\PL Z\NRU]\VWDQHZW\P QDFHOHSU]HP\VãRZH QDFHOHUROQLF]H NRPSRVWRZDQH SU]HNV]WDãFRQHWHUPLF]QLH VNãDGRZDQHQDWHUHQLHRF]\V]F]DOQL LQQH QDJURPDG]RQHQDWHUHQLHRF]\V]F]DOQL Z\NRU]\VWDQH]QDJURPDG]RQ\FKGR %:VNDéQLNLçZLDGRPRçFLVSRãHF]QHM 8G]LDãVSRãHF]HåVWZDZG]LDãDQLDFKQDU]HF]SRSUDZ\JRVSRGDUNL RGSDGDPLZJRFHQ\MDNRçFLRZHM 0J :HGãXJEDGDå VSRãHF]Q\FK 6NXWHF]QRçÞÈ,ORçÞLMDNRçÞLQWHUZHQFMLZQLRVNÍZ]JãDV]DQ\FKSU]H]PLHV]NDåFÍZQS G]LNLHZ\V\SLVND /LF]EDMDNRçÞLVNXWHF]QRçÞNDPSDQLLHGXNDF\MQRLQIRUPDF\MQ\FK NDPSDQLH

/S :VNDéQLNFKDUDNWHU\]XMÜF\JRVSRGDUNàRGSDGDPLrVHNWRU JRVSRGDUF]\ 6WDQLVWQLHMÜF\,ORçÞZ\WZDU]DQ\FKRGSDGÍZZVHNWRU]HJRVSRGDUF]\P >W\V0J@ZW\P QLHEH]SLHF]Q\FK 6SRVÍE]DJRVSRGDURZDQLDRGSDGÍZ]VHNWRUD JRVSRGDUF]HJR>W\V0JÈ@ZW\P W\PF]DVRZRVNãDGRZDQH Z\NRU]\VW\ZDQH XQLHV]NRGOLZLDQH VNãDGRZDQH PDJD]\QRZDQH È È È È È 6SRVÍE]DJRVSRGDURZDQLDRGSDGÍZQLHEH]SLHF]Q\FK SRZVWDMÜF\FKZSU]HP\çOH>È@ZW\P Z\NRU]\VWDQHRG]\VN XQLHV]NRGOLZLRQH VNãDGRZDQH PDJD]\QRZDQH 0J È È È È 1DJURPDG]HQLHRGSDGÍZ>W\V0J@]F]HJR Z\NRU]\VWDQR %G 7HUHQ\VNãDGRZLVN>KD@ QLH]UHNXOW\ZRZDQ\FK ]UHNXOW\ZRZDQ\FKZU 2ELHNW\JRVSRGDUNLRGSDGDPL>V]WZ\GDMQRçÞ@ ]DNãDG\WHUPLF]QHMXW\OL]DFMLRGSDGÍZ VNãDGRZLVNDRGSDGÍZLQQ\FKQLëQLHEH]S ZW\PVNãDGRZLVNDRGSDGÍZQLHEH]SLHF]Q\FK LQQHLQVWDODFMH,ORçÞRGSDGÍZSRZVWDMÜF\FKZSODFÍZNDFKPHG\F]Q\FK >0JURN@ RGSDG\RFKDUDNWHU]HNRPXQDOQ\P RGSDG\LQIHNF\MQHLVSHFMDOQH 0J,ORçÞ]DNãDGÍZWHUPLF]QHMXW\OL]DFMLRGSDGÍZPHG\F]Q\FK >V]WZ\GDMQRçÞ@,ORçÞRGSDGÍZSRZVWDMÜF\FKZSODFÍZNDFK ZHWHU\QDU\MQ\FK>0J@ RGSDG\LQIHNF\MQH RGSDG\VSHFMDOQH 0J EG,ORçÞRGSDGÍZ]DZLHUDMÜF\FKD]EHVW>W\V0J@,ORçÞVNãDGRZLVNRGSDGÍZD]EHVWRZ\FK>V]W@ 1DJURPDG]HQLHRGSDGÍZZPRJLOQLNDFK>0J@

7HPDW *UXSD 2FKURQDçURGRZLVNDQDWXUDOQHJR G]LHFLLGRURçOL :VSÍOQDRGSRZLHG]LDOQRçÞ]DVWDQçURGRZLVND G]LHFLLGRURçOL 7UXFL]Q\ZçPLHFLDFKGRPRZ\FK G]LHFLLGRURçOL 1DGPLHUQHRSDNRZDQLD G]LHFLGRURçOLLSURGXFHQFL =DSRELHJDQLHSRZVWDZDQLXRGSDGÍZ G]LHFLLGRURçOL 5HF\NOLQJ GRURçOLLG]LHFL &]\VWD SURGXNFMD r HOLPLQRZDQLH WRNV\F]Q\FK RGSDGÍZ WHFKQRORJLL L SURGXNWÍZ 'RURçOL,GHDF]\VWHJRUHJLRQX G]LHFLLGRURçOL.RPSRVWRZDQLHRGSDGÍZZSU]\GRPRZ\PRJUÍGNX G]LHFLLGRURçOL 3UREOHPDW\NDG]LNLFKVNãDGRZLVN G]LHFLLGRURçOL.RQLHF]QRçÞ]DFKRZDQLDVXURZFÍZLSDOLZQDWXUDOQ\FK G]LHFLLGRURçOL

/S =DGDQLD -HGQRVWNDRGSRZLHG]LDOQD 6(.725.2081$/1< 0RG\ILNDFMDV\VWHPX]ELÍUNLRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK QLHVHJUHJRZDQ\FKZUHMRQLH]DEXGRZ\MHGQRURG]LQQHMZ :\G]LDã2FKURQ\æURGRZLVNDL 7HUHQÍZ5ROQ\FK PLHçFLHLQDZVL 2EMàFLHV\VWHPHPVHOHNW\ZQHM]ELÍUNLÈPLHV]NDåFÍZ PLDVWDJPLQ\ :\G]LDã2FKURQ\æURGRZLVNDL 7HUHQÍZ5ROQ\FK 5R]ZÍMVHOHNW\ZQHM]ELÍUNLRGSDGÍZ]HV]F]HJÍOQ\P XZ]JOàGQLHQLHP]ELÍUNLRGSDGÍZXOHJDMÜF\FKELRGHJUDGDFML :\G]LDã2FKURQ\æURGRZLVNDL 7HUHQÍZ5ROQ\FK ZLHONRJDEDU\WRZ\FKEXGRZODQ\FKLQLHEH]SLHF]Q\FK 2VLÜJQLàFLH]DNãDGDQ\FKSR]LRPÍZRG]\VNXLUHF\NOLQJX RGSDGÍZXOHJDMÜF\FKELRGHJUDGDFMLZLHONRJDEDU\WRZ\FK :\G]LDã2FKURQ\æURGRZLVNDL 7HUHQÍZ5ROQ\FK EXGRZODQ\FKLQLHEH]SLHF]Q\FK %XGRZD*PLQQHJR3XQNWX=ELÍUNL2GSDGÍZ1LHEH]SLHF]Q\FK RUJDQL]DFMDLZGURëHQLHV\VWHPX]ELÍUNLRGSDGÍZ :\G]LDã2FKURQ\æURGRZLVNDL 7HUHQÍZ5ROQ\FK QLHEH]SLHF]Q\FKZVWUXPLHQLXRGSDGÍZNRPXQDOQ\FK 3URZDG]HQLHHGXNDFMLHNRORJLF]QHMZ]DNUHVLHJRVSRGDUNL RGSDGDPL :\G]LDã2FKURQ\æURGRZLVNDL 7HUHQÍZ5ROQ\FK :GUDëDQLHPHFKDQL]PÍZHNRQRPLF]Q\FKVW\PXOXMÜF\FK ZãDçFLZHSRVWàSRZDQLH]RGSDGDPL :\G]LDã2FKURQ\æURGRZLVNDL 7HUHQÍZ5ROQ\FK 3URPRZDQLHG]LDãDåSURHNRORJLF]Q\FK :\G]LDã2FKURQ\æURGRZLVNDL 7HUHQÍZ5ROQ\FK 6(.725*2632'$5&=< 2G]\VNLUHF\NOLQJRGSDGÍZRSDNRZDQLRZ\FK ]DNãDG\ ']LDãDQLDRUJDQL]DF\MQHLWHFKQRORJLF]QHXPRëOLZLDMÜFH ]DNãDG\ PDNV\PDOQ\RG]\VNRGSDGÍZ :\ãüf]dqlh]hnvsordwdfmlvnãdgrzlvnqlhvshãqldmüf\fk ]DNãDG\ Z\PRJÍZXVWDZRZ\FK 5HNXOW\ZDFMDWHUHQXSR]OLNZLGRZDQ\FKVNãDGRZLVNDFK ]DNãDG\ 2JUDQLF]DQLHLORçFLRGSDGÍZNLHURZDQ\FKQDVNãDGRZLVND ]DNãDG\ RGSDGÍZSU]HP\VãRZ\FK 2G]\VNRGSDGÍZSRZVWDMÜF\FKQDWHUHQLHPLDVWDJPLQ\GR ]DNãDG\ UREÍWLQë\QLHU\MQ\FK :SURZDG]DQLHWHFKQRORJLLPDãRLEH]RGSDGRZ\FK ]DNãDG\ :SURZDG]DQLHZSU]HGVLàELRUVWZDFK]DVDGd&]\VWV]HM SURGXNFMLpLV\VWHPÍZ]DU]ÜG]DQLDçURGRZLVNRZHJR ]DNãDG\ 5D]HP ']LDã 8G]LDã /S èuígãrilqdqvrzdqld 8G]LDã W\V]ã VWUDWHJ æurgnlzãdvqhjplq\ È È æurgnl]dnãdgíz È È UD]HP È È