Grupa Alumetal Wyniki za III kwartał 2014 30 października 2014
III kwartał 2014 i LTM w skrócie Wolumen sprzedaży 37 tys. ton w 3Q 2014 i 151 tys. ton w LTM Skorygowana EBITDA 20 mln PLN w 3Q 2014 i 85 mln PLN w LTM Skorygowany zysk netto 14 mln PLN w 3Q 2014 i 62 mln PLN w LTM Niskie zadłużenie dzięki poprawie EBITDA, niskim nakładom inwestycyjnym oraz niskiej efektywnej stawce CIT
Rejestracja pojazdów samochodowych w UE w tys. sztuk 19 000 18 000 17 000 2 743 2 990 16 000 15 000 14 000 13 000 12 000 11 000 15 387 15 530 2 451 1 642 14 309 14 132 1 761 1 935 13 343 13 130 1 695 1 712 12 054 11 851 1 830 12 400 CV PC 10 000 2006 2007 2008 2009 2010 W 3Q 2014 sprzedaż pojazdów samochodowych w UE wzrosła o 5,8% (wzrost o 5,1% w PC i 10,1% w CV) W LTM sprzedaż pojazdów samochodowych w UE wzrosła o 4,9% (wzrost o 4,6% w PC i 6,9% w CV)
01-2008 03-2008 05-2008 07-2008 09-2008 11-2008 01-2009 03-2009 05-2009 07-2009 09-2009 11-2009 01-2010 03-2010 05-2010 07-2010 09-2010 11-2010 01-2011 03-2011 05-2011 07-2011 09-2011 11-2011 01-2012 03-2012 05-2012 07-2012 09-2012 11-2012 01-2013 03-2013 05-2013 07-2013 09-2013 11-2013 01-2014 03-2014 05-2014 07-2014 09-2014 Metal Bulletin 226 alloy spread w EUR 600 Marża benchmarkowa (EUR/t) 500 400 300 200 100 0 W 3Q 2014 lekka poprawa relacji cen surowców złomowych w stosunku do cen sprzedaży stopów
Wolumen sprzedaży w tys. ton 1 1 26% 116,9 1 1 19% 126,9 150,7 100,0 80,0 8% 34,4 37,2 93,1 1 100,0 80,0 88,1 99,4 0,0 3Q'13 3Q'14 9M'13 9M'14 - W 3Q 2014 wolumen sprzedaży wzrósł o 8% do 37 tys. ton W LTM wolumen sprzedaży wzrósł o 19% do 151 tys. ton
Przychody ze sprzedaży w mln PLN 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 22% 1 400 908,9 1 200 16% 1 180,5 743,7 1 015,3 1 000 811,7 844,6 800 7% 600 274,2 292,3 400 200 0 3Q'13 3Q'14 9M'13 9M'14 W 3Q 2014 przychody ze sprzedaży wzrosły o 7% do 292 mln PLN W LTM przychody ze sprzedaży wzrosły o 16% do ponad 1180 mln PLN
EBITDA w mln PLN 60% 55,9 80,0 70,0 63,0 39% 74,9 35,0 52,9 54,0 16,4 20% 19,8 0,0 3Q'13 3Q'14 9M'13 9M'14 - W 3Q 2014 EBITDA wzrosła o 20% do poziomu 20 mln PLN W LTM EBITDA wzrosła o 39% do poziomu 75 mln PLN
EBITDA na tonę w PLN 600 500 400 300 478 11% 531 376 27% 478 800 700 600 500 400 715 532 425 17% 497 200 300 200 100 100 0 3Q'13 3Q'14 9M'13 9M'14 0 W 3Q 2014 EBITDA jednostkowa wzrosła o 11% do poziomu 531 PLN/t W LTM EBITDA jednostkowa wzrosła o 17% do poziomu 497 PLN/t
Zysk netto w mln PLN 45,0 35,0 83% 42,0 44,0 53% 54,9 25,0 15,0 12,4 14% 14,0 22,9 34,4 35,8 5,0 0,0 3Q'13 3Q'14 9M'13 9M'14 - W 3Q 2014 zysk netto wzrósł o 14% do 14 mln PLN W LTM zysk netto wzrósł o 53% do 55 mln PLN
Wpływ zdarzeń jednorazowych na wyniki 1-3q 14 w tys. PLN VAT - rozwiązanie rezerwy 1 106 Koszty IPO - 1 490 Cimos - utworzenie rezerwy - 9 757 Wpływ na EBITDA - 10 142 VAT - rozwiązanie rezerwy + odsetki 884 Wpływ na zysk brutto - 9 258 Podatek dochodowy 2 137 Wpływ na zysk netto - 7 121
Skorygowana EBITDA w mln PLN 70,0 89% 55,9 66,1* 90,0 80,0 70,0 63,0 57% 74,9 85,0* 16,4 24% 19,820,3* 35,0 52,9 54,0-3Q'13 3Q'14 9M'13 9M'14 * Skorygowane o zdarzenia jednorazowe - W 3Q 2014 skorygowana EBITDA wzrosła o 24% do 20 mln PLN W LTM skorygowana EBITDA wzrosła o 57% do 85 mln PLN
Skorygowana EBITDA na tonę w PLN 600 500 400 300 478 14% 531 546* 376 50% 478 565* 800 700 600 500 400 715 532 425 33% 497 564* 200 100 300 200 100 0 3Q'13 3Q'14 9M'13 9M'14 0 * Skorygowane o zdarzenia jednorazowe W 3Q 2014 skorygowana EBITDA na tonę wzrosła o 14% do 546 PLN W LTM skorygowana EBITDA na tonę wzrosła o 33% do 564 PLN
Skorygowany zysk netto w mln PLN 70,0 49,1* 114% 42,0 73% 44,0 54,9 62,0* 17% 22,9 12,4 14,014,5* 0,0 3Q'13 3Q'14 9M'13 9M'14 * Skorygowane o zdarzenia jednorazowe - 34,4 35,8 W 3Q 2014 skorygowany zysk netto wzrósł o 17% do 14,5 mln PLN W LTM skorygowany zysk netto wzrósł o 73% do 62 mln PLN
Nakłady inwestycyjne w mln PLN 28,2 70,0 64,2 25,0 15,0-74% 38,6 33,5-62% 5,0 5,1-68% 1,6 7,4 12,7 0,0 3Q'13 3Q'14 9M'13 9M'14 - W 3Q 2014 nakłady inwestycyjne spadły o 68% do 2 mln PLN W LTM nakłady inwestycyjne spadły o 62% do 13 mln PLN
EBITDA vs cash flow operacyjny w mln PLN 35,0 55,9 38,8 80,0 70,0 63,0 60,9 52,9 54,0 74,9 69,5 16,4 6,1 19,8 5,8 17,2 36,5 - - 3Q'13 3Q'14-2,3 9M'13 9M'14 - EBITDA OCF EBITDA OCF W 3Q 2014 cash flow operacyjny wyniósł -2 mln PLN w stosunku do 20 mln PLN zysku EBITDA W LTM cash flow operacyjny wyniósł 69,5 mln PLN w stosunku do 75 mln PLN zysku EBITDA
Dług netto i efektywna stawka CIT Dług netto Efektywna stawka CIT 1 100,0 80,0 0,0 1,8 1,4 1,3 0,8 112,1 72,1 70,2 61,7 2011 2012 2013 9M'14 Net debt Net debt/ebitda 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 14,0% 12,0% % 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% 12,3% 7,8% 1,7% 2011 2012 2013 9M'14-1,2% Na koniec września 2014 dług netto wynosił 62 mln PLN a wskaźnik Dług netto/ebitda spadł z 1,3x na koniec 2013 do 0,8x na koniec 3Q 2014 Efektywna stawka CIT była ujemna z powodu rezerwy na należność z CIMOS d.d.
Rezerwa na należność z CIMOS Zarząd zdecydował o utworzeniu rezerwy na pełną kwotę zagrożonej należności w wysokości 9.757 tys. PLN w wynikach I półrocza 2014 roku 5 sierpnia 2014 r. Alumetal otrzymała pismo z propozycją spłaty wierzytelności w następujący sposób: 25% kwoty zostanie spłacone w październiku 2014 30% kwoty zostanie rozłożone na 8 półrocznych rat płatnych od października 2015 45% kwoty zostanie umorzone Do 3 września 2014 r. Cimos d.d. miał wyznaczony przez sąd termin na przedstawienie planu restrukturyzacyjnego 15 października 2014 r. otrzymaliśmy pismo potwierdzające zamiar zapłaty 25% kwoty wierzytelności w listopadzie 2014 (5 dni po zatwierdzeniu planu restrukturyzacyjnego przez sąd w Koper, Słowenia)
Status projektu na Węgrzech 1 października 2014 akceptacja biznes planu przez Radę Nadzorczą nakłady inwestycyjne na poziomie 120 mln PLN ok. 60 tys. ton mocy produkcyjnych wybudowanych w jednym etapie Uruchomienie produkcji w 4Q 2016 9 października 2014 podpisanie zlecenia na projektowanie zakładu 10 października 2014 zawarcie przedwstępnej umowy zakupu gruntu 10 października 2014 uzyskanie wiążącej oferty rządu Węgier w zakresie dotacji dla projektu (pomoc publiczna maksymalnie 35% kwalifikowanych nakładów inwestycyjnych, podział dotacja/zwolnienie z CIT zbliżony do oczekiwań Zarządu)
Podsumowanie W 3Q 2014 wyniki finansowe zgodne z oczekiwaniami Zarządu Sytuacja rynkowa do końca roku 2014 stabilna Solidne przepływy operacyjne, niskie zadłużenie i uzyskana pomoc publiczna na Węgrzech pozwolą sfinansować nakłady inwestycyjne związane z projektem na Węgrzech oraz kontynuowanie polityki dywidendowej