Q Biznes i Finanse

Transkrypt

1 Q Biznes i Finanse 20 listopada

2 Spis treści 1. Wprowadzenie 2. Przegląd działalności 3. Finanse 4. Prognozy Q Refinansowanie i średnioterminowe nakłady inwestycyjne 6. Pytania i odpowiedzi 2

3 Część 1 Wprowadzenie 3

4 Wprowadzenie Prezentujący Krzysztof Zoła Dyrektor Finansowy 40 lat 10 lat w Firmie 4

5 Wprowadzenie Wydarzenia Q Znaczny spadek cen stali przy mocnych cenach złomów metali. Bardzo słaby popyt 22,5% spadek przychodów; spadek ilościowy na poziomie 22,2% spowodowany głównie zmniejszeniem sprzedaŝy kęsów o 37,6% złomów o 12% i produktów finalnych o 10,4% (rdr) Spadek skorygowanej EBITDA o 69,9% rdr Spadek wykorzystania zdolności produkcyjnych: ROCZNE ZDOLNOŚCI PRODUKCYJNE Wykorzystanie Tony Q Q Q FERR % 104% 96% HSJ % 65% 72% RAZEM % 88% 86% Spadek wzrostu PKB Polski do 1,7% w Q z 2,4% in Q Recesja w UE i Strefie EURO Produkcja stali w Polsce bez zmian (0% wzrostu); w Europie spadek o 5% rdr 5

6 Część 2 Przegląd działalności 6

7 Przegląd działalności Otoczenie PRODUKCJA STALI (1) Q % YoY Q Y 2011 milionów Mg Polska 2,2 0% 2,2 8,8 EU (27) 40,4-5% 42,5 177,4 Chiny 178,3 2% 174,8 683,3 Świat 376,0 0% 375, ,1 CENY JEDNOSTKOWE (2) Q % YoY Q Q Q PLN / Mg Złom stali % Kęsy FERR % RóŜnica złom - kęs 976-2% Pręty FERR % RóŜnica złom - pręt % Pręty HSJ % RóŜnica złom - pręt % (1) Źródło: World Steel Association (2) Źródło: COGNOR SA 7

8 Przegląd działalności Segmenty ZŁOM STALI Q Q ZAKUPY Mg FERR ZLMET HSJ ZUśYCIE WEWNĘTRZNE Mg FERR HSJ ZLMET spadek zakupów o 27% Spadek sprzedaŝy o 8% Spadek sprzedaŝ ilościowo o 12% SPRZEDAś Mg ZLMET INNE SPRZEDAś SKONSOLIDOWANA 000 PLN RAZEM ZAKUPY w TONACH RAZEM ZUśYCIE WEWNĘTRZNE w TONACH RAZEM SPRYEDAś w TONACH RAZEM SPRZEDAś w 000 PLN

9 Przegląd działalności Segmenty KĘSY Q Q PRODUKCJA Mg FERR HSJ ZUśYCIE WEWNĘTRZNE Mg FERR HSJ SPRZEDAś Mg FERR HSJ Spadek produkcji o 27% Spadek sprzedaŝy o 36% Spadek sprzedaŝy ilościowo o 38% SPRZEDAś SKONSOLIDOWANA 000 PLN SKONSOLIDOWANA RAZEM ZAKUP w TONACH RAZEM ZUśYCIE WEWNĘTRZNE w TONACH RAZEM SPRZEDAś w TONACH RAZEM SPRZEDAś w TONACH

10 Przegląd działalności Segmenty PRODUKTY FINALNE Q Q PRODUKTY Mg FERR / ZWWB HSJ SPRZEDAś Mg FERR HSJ SPRZEDAś SKONSOLIDOWANA 000 PLN RAZEM PRODUKCJA w TONACH RAZEM SPRZEDAś w TONACH Spadek produkcji o 4% Spadek sprzedaŝy o 17% Spadek sprzedaŝy ilościowo o 10% RAZEM SPRZEDAś w '000 PLN

11 Część 3 Finanse 11

12 Finanse RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Q Q Q '000 PLN Przychody ze sprzedaŝy Koszty sprzedaŝy Zysk brutto ze sprzedaŝy Pozostałe przychody operacyjne Spadek zysk brutto ze sprzedaŝy o 20,7 mln. zł. i 44% rdr Koszty sprzedaŝy Koszty ogólnego zarządu Pozostałe zyski / (straty) Pozostałe koszty operacyjne EBIT Przychody finansowe Koszty finansowe Koszty finansowe netto Zysk brutto Podatek dochodowy Zysk netto Amortyzacja EBITDA Zysk netto skorygowany o zdarzenia jednostkowe: (-)11,3 mln. zł., spadek o 28 mln.zł. rdr EBITDA skorygowana o zdarzenia jednostkowe: 13,3 mln. zł., spadek o 30 mln. zł.i 70% rdr 12

13 Finanse AKTYWA Q Q Q '000 PLN A. AKTYWA TRWAŁE I. Wartości niematerialne i prawne II. Nieruchomości, maszyny i urządzenia III. Inne naleŝności IV. Inne inwestycje V. Przedpłata z tytułu wieczystego uŝytkowania gruntów VI. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego B. AKTYWA OBROTOWO I. Zapasy II. NaleŜności NaleŜności z tytułu dostaw i usług NaleŜności z tytułu podatku dochodowego Inne inwestycje III. Środki pienięŝne IV. Aktywa przeznaczone do sprzedaŝy RAZEM AKTYWA A.III. Obejmuje kwotę 41,1 mln. zł roszczenia od Rządu Chorwacji B.I. + B.II.1. Spadek zapasów oraz naleŝności handlowych o 22,4% rdr 13

14 Finanse PASYWA Q Q Q '000 PLN A. KAPITAŁ WŁASNY I. Kapitał zakładowy II. Rezerwy III. Udziały mniejszości B. ZOBWIĄZANIA I. Zobowiązania długoterminowe Świadczenia socjalne Kredyty i poŝyczki Inne II. Zobowiązania krótkoterminowe Kredyty i poŝyczki Kredyty w rachunku bieŝącym Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Inne B.I.2. + B.II.1. + B.II.2 Spadek długu netto o 19,4 mln. zł. i 29,6 mln. zł. rdr B.II.3. Spadek zobowiązań z tytułu dostaw i usług o 77,4 mln. zł. i 35% rdr 5. Świadczenia socjalne Zobowiązania podatkowe Rezerwy RAZEM PASYWA

15 Finanse CASH FLOW Q Q Q '000 PLN DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA Wypływ do kapitału obrotowego: (-) 26,9 mln. zł. DZIAŁALNOŚĆ INVESTYCYJNA DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA ZMIANA ŚRODKÓW PIENIĘśNYCH GŁÓWNE WSKAŹNIKI Q Q Q Wskaźnik płynności bieŝącej 1,93 1,79 1,88 Wskaźnik płynności szybki 1,14 1,14 1,19 Rotacja zapasów (dni) Rotacja naleŝności (dni) MarŜa EBITDA 4,5% 7,8% 11,9% MarŜa zysku netto 0,4% -0,8% -3,5% Kapitał własny Dług netto Dług netto / LTM EBITDA 6,0 4,2 5,4 15

16 Część 4 Prognoza Q

17 Prognoza Q Główne czynniki Recesja w wielu krajach UE Dalszy spadek dynamiki polskiego PKB jednak dalej na plusie Spadek produkcja stali w Polsce i UE Lekka poprawa cen i popytu Wyniki operacyjne Cognora na poziomie Q

18 Część 5 Refinansowanie i średnioterminowe nakłady inwestycyjne 18

19 Refinansowanie i krótkoterminowe nakłady Refinansowanie Cognor zamierza pozyskać nowe finansowania w miejsce aktualnego, zapadającego w 2014 r. w pierwszej połowie 2013 r. poprzez kombinację nowej emisji euroobligacji na rynku prywatnym oraz kapitału własnego w kwocie nie mniejszej niŝ 100 mln. zł. Element związany z emisją akcji moŝe być poprzedzony pozyskaniem finansowania pomostowego w sytuacji jeŝeli notowanie akcji Cognor S.A. będzie na tak niskim jak obecnie poziomie Krótkoterminowe nakłady Nowa linia walcownicza oraz rozbudowa COS Przyrost zdolności produkcyjnych w zakresie prętów specjalistycznych do 30 tys. ton na miesiąc (z 15 tys.) Poszerzenie portfela produktowego (większy zakres wymiarowy) Efektywności kosztowe Poprawa jakości Wzrost własnego przerobu półproduktów Poszerzenie portfela w zakresie półwyrobów (nowe gatunki i większy zakres wymiarowy) 19

20 Część 6 Pytania i odpowiedzi 20

21 COGNOR SA ul. Zielona 26, Poraj tel , fax