Grupa AB Prezentacja wyników za I kwartał 2013 Warszawa, 15-16 maja 2013
Wyniki Grupy Q1/2013
WYNIKI SKONSOLIDOWANE GRUPY AB DANE PORÓWNAWCZE ZA Q1/2013 Wyszczególnienie Q1 2013 Q1 2012 Zmiana: Q1 2013/Q1 2012 [tys. PLN] [tys. PLN] [tys. PLN] Przychody ze sprzedaży 1 354 561 1 000 945 35,3% Zysk ze sprzedaży 11 868 21 317-44,3% Rentowność ze sprzedaży 0,88% 2,13% Zysk na działalności operacyjnej 12 634 11 643 8,5% Rentowność na działalności operacyjnej 0,93% 1,16% EBITDA 15 129 13 798 9,6% Marża EBITDA 1,12% 1,38% Zysk brutto 7 572 11 050-31,5% Zysk netto 6 194 8 310-25,5% Marża zysku netto 0,46% 0,83% Aktywa 1 206 729 1 126 229 7,1% Kapitały własne 409 292 378 475 8,1% Wskaźnik zadłużenia ogółem 66,08% 66,39%
WYNIKI SKONSOLIDOWANE GRUPY AB DANE PORÓWNAWCZE ZA H1/2012-13 przed korektą Wyszczególnienie H1 2012/2013 H1 2011/2012 Zmiana: H1 2012/2013/ H1 2011/2012 [tys. PLN] [tys. PLN] [tys. PLN] Przychody ze sprzedaży 2 852 427 2 373 438 20,2% Zysk ze sprzedaży 36 783 61 473-40,2% Rentowność ze sprzedaży 1,29% 2,59% Zysk na działalności operacyjnej 37 688 55 750-32,4% Rentowność na działalności operacyjnej 1,32% 2,35% EBITDA 42 761 60 860-29,7% Marża EBITDA 1,50% 2,56% Zysk brutto 32 237 39 012-17,4% Zysk netto 26 019 31 685-17,9% Marża zysku netto 0,91% 1,33% Aktywa 1 394 991 1 287 864 8,3% Kapitały własne 408 612 369 925 10,5% Wskaźnik zadłużenia ogółem 70,71% 71,28%
WYNIKI SKONSOLIDOWANE GRUPY AB DANE PORÓWNAWCZE ZA H1/2012-13 po korekcie Wyszczególnienie H1 2012/2013 H1 2011/2012 Zmiana: H1 2012/2013/ H1 2011/2012 [tys. PLN] [tys. PLN] [tys. PLN] Przychody ze sprzedaży 2 769 976 2 373 438 16,7% Zysk ze sprzedaży 36 783 61 473-40,2% Rentowność ze sprzedaży 1,33% 2,59% Zysk na działalności operacyjnej 37 688 55 750-32,4% Rentowność na działalności operacyjnej 1,36% 2,35% EBITDA 42 761 60 860-29,7% Marża EBITDA 1,54% 2,56% Zysk brutto 32 237 39 012-17,4% Zysk netto 26 019 31 685-17,9% Marża zysku netto 0,94% 1,33% Aktywa 1 394 991 1 287 864 8,3% Kapitały własne 408 612 369 925 10,5% Wskaźnik zadłużenia ogółem 70,71% 71,28%
WYNIKI SKONSOLIDOWANE GRUPY AB ANALIZA WSKAŹNIKOWA
Analiza kapitału pracującego Głównym źródłem zmian cyklu konwersji gotówki była znacząca poprawa rotacji należności w ujęciu r/r, zmiana o 10 dni. W porównaniu do poprzedniego roku poprawie uległa również rotacja zapasów w dniach o 6%. Sama wartość zapasów jest konsekwencją przyjętego modelu rozwoju zakładającego pełną dostępność szerokiego portfolio produktowego
Analiza kapitału pracującego Grupa zanotowała spadek rotacji zobowiązań w dniach w związku inną wagą mixu dostawców w całości dostaw Cykl konwersji gotówki uległ poprawie o 7 dni. Wciąż wykazuje dalszy potencjał spadku, nad czym spółka i Grupa będą pracować kolejnych okresach.
SG&A - GRUPA AB Wzrost skali działania oraz dyscyplina kosztowa przynosi wymierne efekty w postaci spadku udziału kosztów SG&A w przychodach Wskażnik SG&A Grupy AB sukcesywnie ulega obniżeniu
Wyniki AB w Q1/2013 Rok 2012/2013
WYNIKI FINANSOWE AB SA WYNIKI ZA Q1/2013 Wyszczególnienie Q1 2013 Q1 2012 Zmiana: Q1 2013/Q1 2012 [tys. PLN] [tys. PLN] [tys. PLN] Przychody ze sprzedaży 992 058 632 586 56,8% Zysk ze sprzedaży 7 835 3 810 105,6% Rentowność ze sprzedaży 0,79% 0,60% Zysk na działalności operacyjnej 8 555-3 836-323,0% Rentowność na działalności operacyjnej 0,86% -0,61% EBITDA 10 000-2 079-581,0% Marża EBITDA 1,01% -0,33% Zysk brutto 2 464 5 385-54,2% Zysk netto 2 195 4 176-47,4% Marża zysku netto 0,22% 0,66% Aktywa 815 619 819 889-0,5% Kapitały własne 314 845 290 296 8,5% Wskaźnik zadłużenia ogółem 61,40% 64,59%
WYNIKI JEDNOSTKOWE AB SA W I kw. 2013 poziom zysku EBITDA był dodatkowo obciążony negatywnym wpływem wyprzedaży towarów złogowych, łącznie na 1,9 mln zł Nie czekaliśmy na zgodę producenta, aby minimalizować ujemną marżę na wyprzedaży. Nie wyklucza to możliwości otrzymania protekcji. Potencjalna dopłata do zrealizowanych wyprzedaży będzie ekstra zyskiem w kolejnych kwartałach. Skorygowany poziom marży EBITDA po eliminacji powyższego efektu wyprzedaży wynosiłby 9,8 mln zł.
WYNIKI JEDNOSTKOWE AB SA ANALIZA WYBRANYCH WIELKOŚCI I WSKAŹNIKÓW Spółka poprawia wskaźniki płynności i zmniejsza wskaźnik zadłużenia (do 61% na koniec marca 2013) Stopniowo spada również wskaźnik zadłużenia finansowego netto do kapitałów własnych, kształtuje się on na poziomie poniżej 0,5 kapitały własne są ponad 2-krotnie wyższe od zadłużenia finansowego
KAPITAŁ PRACUJĄCY Spółka skróciła cykl konwersji gotówki o ponad 30% (14 dni) W dalszym ciągu istnieje przestrzeń optymalizacji cyklu konwersji gotówki, szczególnie w wyniku dalszej poprawy rotacji zapasów, gdzie spółka upatruje cele do realizacji w najbliższym okresie Poprawa cyklu konwersji gotówki pozwoliła na stopniowe wyhamowywanie wzrostu kapitału pracującego wzrost 6,3% r/r (przy wzroście obrotów o ponad 58%) Planuje się dalszą poprawę zarządzania zapasami w okresie Q2, co powinno przynieść realny spadek kwoty kapitału pracującego i zmniejszenie wykorzystania kredytów bankowych
KAPITAŁ PRACUJĄCY Poprawa rotacji zapasów, na koniec kwartału rotacja w dniach niższa o prawie 3,5 dnia Obecny poziom zapasów daje dalsze możliwości optymalizacji ich wysokości, mając na uwadze pełną dostępność produktów dla klientów (szeroka oferta produktowa) W Q2 spółka kontynuuje działania optymalizujące wartość zapasów, dzięki czemu oczekiwana jest dalsza poprawa kapitału pracującego i w konsekwencji spadku zadłużenia odsetkowego
KOSZTY SG&A Spółka prowadzi działalność opartą na niskich kosztach ogólnych i sprzedaży, co pozwala być konkurencyjnych na bardzo wymagającym rynku Konsekwentnie poprawiamy wskaźnik kosztów SG&A w relacji do przychodów. Od ponad 2 lat notujemy wskaźnik poniżej 2% % SG&A AB PL 0.03% 0.02% 0.02% 0.02% 0.02% 0.02% 0.02% 0.01% 0.01% 0.00% Q1 2010 Q1 2011 Q1 2012 Q1 2013
AKTYWNOŚĆ RYNKOWA AB W Q1/2013 Nieprzerwanie zwiększamy obecność i udziały rynkowe: Dynamiczny wzrost obsługiwanych klientów, w Q1 wzrost + 18,5% r/r okres 2012/2010 2012/2011 2013/2012 Q1 26,1% 13,3% 17,7% Q2 25,8% 11,6% Q3 32,5% 15,0% Q4 35,1% 18,5% W całym 2012 roku wzrost bazy unikalnych klientów o 16%
AKTYWNOŚĆ AB W Q1/2013 Dynamicznie zwiększamy ofertę produktową: Wzrost liczby indeksów: Q1 + 20% R/R Wzrost indeksów 2012/2010 2012/2011 2013/2012 Q1 71,9% 31,2% 20,0% Q2 66,6% 26,2% Q3 54,1% 22,7% Q4 60,3% 17,5% i liczby grupobrandów: Q1 + 18,4% R/R okres 2012/2010 2012/2011 2013/2012 Q1 85,5% 27,2% 18,4% Q2 73,9% 27,7% Q3 61,8% 27,8% Q4 58,4% 24,6%
AKTYWNOŚĆ AB W Q1/2013 Wzrost sprzedaży produktów wolumenowych (w Context): wzrost sprzedaży komputerów + 23,9% r/r vs. rynek +6,2% wzrost sprzedaży komponentów + 13,7% r/r vs rynek minus 2,5% wzrost sprzedaży drukarek + 12,7% r/r vs rynek minus 5,9% Wzrost sprzedaży tabletów dynamika 232% r/r Koniec marca podpisanie umowy dystrybucyjnej na notebooki Toshiba Silny wzrost sprzedaży eksportowej w Q1 inwestycja w nowe rynki sprzedaży i nowych klientów często sprzedaż za gotówkę (kosztem niższej marży) AB nr 1 w dystrybucji IT w Polsce w 2012 roku
Dziękujemy za uwagę!