Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Stabilny biznes w niestabilnych czasach. Warszawa, 17 listopada 2008 r.

Transkrypt

1 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Stabilny biznes w niestabilnych czasach Konferencja po III kwartale 2008 r.

2 Agenda Stabilny biznes w niestabilnych czasach Nadchodzące zmiany w dystrybucji leków w Polsce CEPD N.V. plany na przyszłość Omówienie wyników finansowych po III kwartałach

3 BranŜa odporna na wahania koniunktury % 20% 51% CAGR = 6.1% (w cenach detalicznych) 28% 29% 20% 20% 52% 51% % 29% 20% 20% 51% 50% % 20% 47% % 20% 46% % 20% 45% CAGR = 7.3% % 36% 35% 20% 20% 20% 44% 44% 45% % 20% 43% % 19% 43% % 19% 43% Zgodnie z prognozami rynek, farmaceutyczny będzie wzrastał o 7,3% rocznie Do 2015 roku sprzedaŝ przekroczy wartość 37 mld PLN. Dobre uwarunkowania demograficzne Potencjalny wzrost wydatków na ochronę zdrowia Rynek leków na receptę refundowanych Rynek leków na receptę pełnopłatnych Rynek produktów OTC 1) Źródło: Szacunki - Roland Berger 2

4 Refundacja z budŝetu państwa Poziom refundacji w 2007 roku Wg WHO poziom refundacji poniŝej 60% ceny leku świadczy o utrudnionym dostępie do leków Irlandia Holandia Niemcy średnia UE Polska Poziom refundacji w latach [mln PLN] Niski poziom refundacji oznacza, Ŝe Polacy płacą za leki wyjątkowo duŝo w porównaniu do innych krajów UE Wzrost ekonomiczni stymuluje zwiększenie wydatków Państwa na ochronę zdrowia W następstwie wzrostu refundacji zwiększy się dostępność pacjentów do leków Źródło: NFZ 2007, Pharma Expert 2007, Rzeczpospolita 2007, PGF, DOZ, Roland Berger 3

5 Polskie społeczeństwo starzeje się Prognoza populacji powyŝej 60 lat w Polsce [mln] wartość rzeczywista prognoza % ogółu ludności 16,8 17,2 19,8 23,3 Wzrost populacji w wieku powyŝej 60 lat jest jednym z głównych czynników napędzających światowy rynek leków, Polska nie jest tu wyjątkiem < Liczba wystawionych recept w zaleŝności od wieku Wiek pacjentów bezpośrednio przekłada się na liczbę wydawanych rocznie recept, zaś PKB definiuje stopień ich realizacji W 2015 roku prawie co czwarty Polak będzie miał więcej niŝ 60 lat 4

6 Agenda Stabilny biznes w niestabilnych czasach Nadchodzące zmiany w dystrybucji leków w Polsce CEPD N.V. plany na przyszłość Omówienie wyników finansowych po III kwartałach

7 Rynek produktów farmaceutycznych w Polsce produktów 700 dostawców z 47 krajów 25 mld PLN całkowitej sprzedaŝy 38 milionów klientów Źródło: IMS, Continuous Market Insight,

8 Zasoby ludzkie i techniczne dystrybucji farmaceutycznej w Polsce 200 tirów 1600 samochodów VAN Producent Dystrybutor Apteka Pacjent m2 magazynów pracowników aptek farmaceutów 38 milionów ludzi Dostępność produktów Szybkość dostaw Bezpieczeństwo Dostęp do informacji Przyjazna cena Nadzór mgr farmacji Temperatura Wilgotność Naświetlenie Zabezpieczenie Źródło: Dane szacunkowe 7

9 Modele przepływu towarów na rynku farmaceutycznym Producent Producent Producent Dystrybutor Dystrybutor Apteka Pacjent Tradycyjny model wersja full liner lub short liner Producent Apteka Pacjent Direct distribution Producent Pacjent Producent Dystrybutor Pacjent Direct mailing Mail order 8

10 Grupa PGF uniwersalny dostawca usług na rynku zdrowia Linia tradycyjna Apteki/Szpitale Linia tradycyjna Apteki Model Full Liner Direct distribution Cały asortyment w jednym magazynie pozycji Długotrwałe partnerstwo z aptekami/szpitalami - wielostronne wsparcie Niskie koszty jednostkowe w efekcie skali Dostawy do 8000 klientów, 24h/dobę Usługa transportowa Usługa Call Center Obsługa płatności Usługa magazynowa E-medicines Model Short liner Koncentracja na najbardziej dochodowych produktach Bardzo niskie ceny, ale brak dodatkowych usług Brak obsługi produktów niszowych i niskomarŝowych Zamówienia elektroniczne 24/h na dobę Direct mailing NajniŜsze ceny na rynku Unikalny model dystrybucji za pośrednictwem aptek partnerskich Budowanie dodatkowej wartości w oparciu o informacje o zdrowiu 9

11 PGF w systemie dystrybucji bezpośredniej Producent Tradycyjny model dystrybucji SprzedaŜ towaru Dystrybutor Direct distribution SprzedaŜ towaru MarŜa hurtowa Apteka Nowy segment usług dla producentów Astra Zeneca - pierwszy w Polsce kontrakt na direct distribution Wypracowanie przez PGF następnych, zaawansowanych usług dla producentów Tylko wybrani dystrybutorzy świadczą usługi logistyczne na dystrybucję asortymentu AstraZeneca Polska Zwiększenia prowizji przez optymalizację kosztów logistycznych Producent Dostawy w imieniu i na rachunek producenta Apteka Prowizja za usługi Dystrybutor 10

12 Agenda Stabilny biznes w niestabilnych czasach Nadchodzące zmiany w dystrybucji leków w Polsce CEPD N.V. plany na przyszłość Omówienie wyników finansowych po III kwartałach

13 Model i strategia biznesowa CEPD N.V. CEPD N.V. Central European Pharmaceutical Distribution Działalność hurtowa i detaliczna w Polsce i zagranicą zarządzana przez róŝne podmioty z grupy PGF Unikalny model biznesowy odpowiedzią na potrzeby pacjentów i producentów leków Główne czynniki wzrostu CEPD N.V. Docelowe rynki działania Niecykliczny charakter sektora dystrybucji farmaceutyków detal detal detal hurt detal PGF detal hurt Wydzielenie działalności detalicznej CEPD N.V. Unikalny model biznesowy detal hurt Transfer aktywów zagranicznych + Właściwy moment na konsolidację rynku w Europie Środkowej i Wschodniej detal 12

14 Nowoczesna struktura holdingowa CEPD N.V. Central European Pharmaceutical Distribution CEPD N.V. CEPD Management Sp. z o.o. Polska Litwa Wielka Brytania kraj 4 kraj 5... DOZ S.A. UAB NFG DOZ UK Ltd

15 CEPD N.V. największym dystrybutorem leków w Europie Środkowej i Wschodniej CEPD N.V. Central European Pharmaceutical Distribution CEPD N.V. jest operatorem biznesowym dla grupy aptek, w tym: aptek w Polsce działających pod wspólną marką APTEKI DOZ (Dbam o zdrowie) 393 aptek na Litwie działających w sieciach Gintarine Vaistine i Norfos Vaistine oraz w programie partnerskim BVG 2 aptek w Wielkiej Brytanii Dodatkowo CEPD N.V. posiada jedną z wiodących aptek internetowych w Polsce (DOZ.pl) oraz trzecią co do wielkości hurtownię farmaceutyków na Litwie (Limedika) 14

16 Formaty aptek dopasowane do potrzeb pacjentów CEPD N.V. Central European Pharmaceutical Distribution Apteki holdingu CEPD N.V. Format PREMIUM Format FAMILY Format MEDICAL Format LOCAL 15

17 CEPD N.V. jako operator biznesowy świadczący usługi dla niezaleŝnych właścicieli aptek CEPD N.V. Central European Pharmaceutical Distribution Pierwsza w Polsce propozycja franszyzy skierowana do prywatnych aptekarzy Korzyści skali wynikające z funkcjonowania w ramach duŝej, zorganizowanej sieci aptek Merchandising dodatkowym źródłem dochodów dla aptekarzy Umocnienie wspólnej marki Kanał internetowy źródłem dodatkowego przychodu dla aptek Akademia Biznesu CEPD N.V. 16

18 Dynamiczny rozwój apteki internetowej DOZ.pl CEPD N.V. Central European Pharmaceutical Distribution Liczba uŝytkowników aptek internetowych (w tys.) w Polsce w sierpniu 2008 DOZ.pl najchętniej odwiedzaną apteką internetową w Polsce - ponad 366 tys. uŝytkowników wg danych na sierpień 2008 Planowane wdroŝenie apteki internetowej na Litwie w 2009 roku Źródło: PBI/Gemius 17

19 Strategia rozwoju w Europie Środkowej i Wschodniej CEPD N.V. Central European Pharmaceutical Distribution Ponad 180 mln pacjentów Wybór rynków o największym potencjale wzrostu w drodze szczegółowej analizy Rynki pierwszego wyboru dla CEPD N.V.: Czechy, Słowacja, Rumunia, Serbia, Białoruś oraz Ukraina Rynki na których CEPD N.V. prowadzi działalność Rynki pierwszego wyboru Rynki drugiego wyboru 18

20 Agenda Stabilny biznes w niestabilnych czasach Nadchodzące zmiany w dystrybucji leków w Polsce CEPD N.V. plany na przyszłość Omówienie wyników finansowych po III kwartałach

21 Przychody ze sprzedaŝy Przychody ze sprzedaŝy w III kwartale , 7 mln zł 16, 6% Struktura przychodów I-III Q 2008 Przychody ze sprzedaŝy I-III kwartał mln zł 21, 2% Q '02 3Q '02 1Q '03 3Q '03 1Q '04 3Q '04 1Q '05 3Q '05 1Q '06 3Q '06 1Q '07 3Q '07 1Q '08 3Q '08 Przychody ze sprzedaŝy (w tys. zł) 20

22 MarŜa i rentowność w III Q MarŜa brutto +26, 6% 124,2 mln zł EBIDTA -24, 5% 18,4 mln zł EBIT -39, 6% 11,6 mln zł Zysk brutto -74, 9% 4,8 mln zł Zysk netto 2,7 mln zł -82, 2% 21

23 MarŜa i rentowność w okresie I-III Q MarŜa brutto +21, 4% 394,7 mln zł EBIDTA -5, 9% 71 mln zł EBIT 52,0 mln zł -14, 0% Zysk brutto -36, 1% 37,7 mln zł Zysk netto -41, 7% 28,1 mln zł 22

24 Koszty działalności operacyjnej mln PLN 2007 I-III Q '08 I-III Q '07 zmiana % IIIQ '08 IIIQ '07 zmiana % Koszty sprzedaŝy 302,0 251,6 214,5 +17,3% 81,6 67,4 +21,0% Koszty ogólnego zarządu 95,4 99,6 61,3 +62,4% 34,2 20,8 +63,9% Razem koszty 397,4 351,2 275,8 +27,3% 115,7 88,2 +31,2% Wskaźnik kosztów 9,01% 9,06% 8,62% +0,44p.p. 9,53% 8,48% +1,05p.p. 23

25 Majątek obrotowy i przepływy pienięŝne Wyszczególnienie (mln PLN) zmiana r/r Zapasy 597,9 581,9 549,7 +5,9% NaleŜności 519,5 529,1 504,9 +4,8% Zobowiązania 856,7 946,1 870,7 +8,7% rotacja zapasów* 48,8 41,1 47,1-6,0 rotacja naleŝności* 42,4 37,4 43,3-5,9 rotacja zobowiązań* 69,9 66,9 74,6-7,7 CF operacyjny 11,2 142,4 22,1 CF inwestycyjny -154,2-188,1-118,7 CF finansowy 208,5 31,9 173,5 Razem zmiana gotówki 65,5 13,8 76,9 * Rotacja liczona na podstawie stanów na koniec okresu i sprzedaŝy w okresie 24

26 Kapitał własny i zadłuŝenie Wyszczególnienie (mln PLN) Zmiana r/r Kapitał własny 406,6 391,0 309,8 +26,2% Zobowiązania finansowe* 638,7* 647,7* 518,0 +25,0% Środki pienięŝne 116,3 102,5 129,1-20,6% Zobowiązania finansowe netto 522,4 545,2 388,9 +40,2% Dług netto/kapitał własny 1,28 1,39 1,26 +0,13 Dług netto/ebitda 4,6 4,98 3,87 +1,11 * Z wyłączeniem zobowiązań z tytułu wyceny opcji PUT 25

27 Struktura dostępnych źródeł finansowania dłuŝnego ( 7 innych instytucji) 26

28 Dziękujemy za uwagę Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. ul. Zbąszyńska Łódź, Polska Biuro Zarządu: tel fax Relacje Inwestorskie: investor_relations@pgf.com.pl tel fax Public Relations: public_relations@pgf.com.pl tel fax