Odwołanie prognozy finansowej na Warszawa, października 2012r.

Transkrypt

1 Odwołanie prognozy finansowej na 2012 Warszawa, października 2012r.

2 Odwołanie prognozy Główne przesłanki odwołania prognozy 41,3% spadek skonsolidowanej sprzedaży w wrześniu r/r (w tym 49,0% spadek w segmencie salonów własnych) brak realizacji założenia o wzroście przychodów ze sprzedaży w okresie prognozy efekt sezonowości - 2 półrocze 2011 odpowiedzialne za 56% sprzedaży całorocznej niższa realizowana marża brutto ze sprzedaży od drugiej połowy sierpnia związana z reaktywnym działaniem Zarządu na spadającąsprzedaż(kolekcja jesień-zima na niższej marży) brak realizacji założenia o utrzymaniu marż sprzedażowych z 2011 roku w okresie prognozy (średnia marża brutto na sprzedaży wyniosła w tym czasie 73,2%) Dane finansowe pochodząz opublikowanych sprawozdańfinansowych lub sądanymi wewnętrznymi Spółki, poza danymi dot. lat obrotowych 2010 i 2011 oraz półrocza 2011 i 2012 są to dane niezadytowane 2

3 Analiza sprzedaży widoczny rosnący trend wzrostowy przychodów ze sprzedaży utrzymujący sięw ostatnich kilku latach w momencie publikacji prognozy dwucyfrowy wzrost sprzedaży w 4Q 2011 r/r związany z bardzo dobrąsprzedażąw placówkach własnych dowodem na siłę marki oraz dobre pozycjonowanie w szczycie sezonu sprzedażowego początek spowolnienia sprzedaży w 2Q 2012 (m.in. efekt EURO 2012) oraz gwałtowny spadek sprzedaży we wrześniu związany z słabszą niż oczekiwaną sprzedażą kolekcji jesień-zima Dane finansowe pochodzą z opublikowanych sprawozdań finansowych lub są danymi wewnętrznymi Spółki, są to dane niezadytowane 3

4 Sprzedaż w sklepach własnych bardzo dobra sprzedaż w końcówce 2011 roku (od września do grudnia) związana z większą aktywnością w TV oraz bardzo dobrym przyjęciu kolekcji na łódzkim Fashion Week utrzymanie do sierpnia 2012 miesięcznych poziomów sprzedażowych r/r na zbliżonym poziomie gwałtowne wyhamowanie sprzedaży we wrześniu 2012 gorsze niżoczekiwane przyjęcie nowej kolekcji mimo zmniejszenia efektywnych cen sprzedaży sprzedażw placówkach własnych realizowana za gotówkę brak wpływu na poziom należności handlowych Dane finansowe pochodzą z opublikowanych sprawozdań finansowych lub są danymi wewnętrznymi Spółki, są to dane niezadytowane 4

5 Pozostała sprzedaż sezonowe szczyty sprzedażowe w lutym i marcu (towarowaniepod kolekcjęwiosna-lato) oraz sierpniu i wrześniu (towarowaniepod kolekcjęjesień-zima) oraz wyprzedażzapasów w grudniu (odpowiedzialna za wysoką sprzedaż w 4 kwartale) spadek pozostałej sprzedaży w 4Q 2011 przed planowanym debiutem giełdowym przeciętny udział pozostałej sprzedaży na poziomie około 25% w strukturze przychodów ze sprzedaży Dane finansowe pochodzą z opublikowanych sprawozdań finansowych lub są danymi wewnętrznymi Spółki, są to dane niezadytowane 5

6 Podmiot importowo-logistyczny Analiza typowej transakcji handlowej między GK Solar oraz APH Grutex 1. Płatność z góry (zaliczka) przez Solar za towary do APH (wzrost pozostałych należności, spadek gotówki) 2. Dostarczenie towaru przez APH do salonów Solar(spadek pozostałych należności, wzrost zapasów) 3.Zwrot niesprzedanych zapasów do APH (wzrost pozostałych należności, spadek zapasów) 4. Pobranie zapasów do outletów od APH (spadek pozostałych należności, wzrost zapasów) Pozostałe należności (zaliczki na dostawy oraz zwroty) dotyczą wyłączenie transakcji między APH Grutex oraz GK Solar. Finansowanie kapitału obrotowego APH Grutex przez zaliczki i należności GK Solar APH Grutex efektywnie zewnętrznym magazynem dla GK Solar 6

7 Analiza kapitału obrotowego wzrost zaangażowania w kapitałobrotowy związany z efektywnym wzrostem zapasów (zapasy + pozostałe należności) wyższy r/r poziom zwrotów związany z niższymi realizowanymi przychodami ze sprzedaży wzrost zaangażowania w kapitał obrotowy finansowany ze środków własnych planowana działania mające na celu redukcję wielkości kapitału obrotowego w kolejnych kwartałach mln PLN Sprzedaż(krocząco 4 kwartały) 174,7 182,9 184,1 190,8 192,6 178,5 Pozostałe należności 44,3 56,7 46,3 59,3 78,8 95,6 zaliczki na dostawy 19,4 26,3 27,9 37,1 34,5 50,1 zwroty 24,7 30,0 18,3 22,0 44,1 43,8 pozostałe 0,3 0,3 0,1 0,2 0,2 1,6 Zapasy 12,8 12,1 27,2 24,1 8,2 8,3 Zapasy + pozostałe należności 57,1 68,7 73,5 83,4 87,0 103,9 Dane finansowe pochodząz opublikowanych sprawozdańfinansowych lub sądanymi wewnętrznymi Spółki, poza danymi na koniec lat 2010 i 2011 oraz półrocza 2011 i 2012 są to dane niezadytowane 7

8 Perspektywy kolejnych kwartałów oczekiwane utrzymanie obecnych tendencji na sprzedaży możliwy niższy poziom marży brutto ze sprzedaży realizowany w 4Q 2012 (konieczne może okazać się elastyczne kształtowanie marży w zależności od obserwowanego popytu) operacyjne przygotowanie pod kolekcję sezonu wiosna-lato planowane rekomendowanie wypłata dywidendy z zysku netto za rok 2012 utrzymanie kosztów ogólnego zarządu na zbliżonym poziomie (w tym wynagrodzeń Zarządu) wprowadzenie niezależnego kandydata do Rady Nadzorczej

9 Solar Company S.A. ul. Torowa Poznań tel Dziękujemy za uwagę

10 Załącznik miesięczne przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży (mln PLN) sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sklepy własne ,5 6,4 8,7 10,4 10,3 11,3 8,4 6,6 19,2 13,7 15,1 17,2 sklepy własne ,8 7,0 9,4 9,7 9,1 9,6 8,1 6,8 9,8 dynamika 2012/2011-6% 10% 8% -7% -12% -15% -3% 2% -49% pozostała sprzedaż ,3 4,2 4,7 3,6 3,0 8,2 1,3 6,3 4,9 2,7 1,4 9,4 pozostała sprzedaż ,0 4,4 4,9 2,8 0,9 0,8 1,7 4,9 4,3 dynamika 2012/ % 5% 4% -23% -70% -91% 26% -23% -11% przychody ze sprzedaży ,8 10,5 13,4 14,0 13,3 19,5 9,7 13,0 24,1 16,5 16,5 26,5 przychody ze sprzedaży ,8 11,4 14,3 12,4 10,0 10,4 9,8 11,7 14,1 Dynamika 2012/2011 0% 8% 7% -11% -25% -47% 1% -10% -41% Dane finansowe są danymi wewnętrznymi Spółki, są to dane niezadytowane 10