Budżet na 2009 rok oraz wyniki Spółki w 2008 roku

Transkrypt

1 1 / 27 Budżet na 2009 rok oraz wyniki Spółki w 2008 roku Prezentacja na spotkanie z analitykami w dniu 27 lutego 2009 roku Luty 2009

2 Budżet na 2009 rok 2 / 27

3 Spis treści 3 / 27 Cele biznesowe Założenia makroekonomiczne Założenia planu produkcji Plany inwestycyjne Projekcja finansowa Budżetu 2009 roku

4 Cele biznesowe 4 / 27 CEL BIZNESOWY BUDŻET 2009 Realizacja Strategii Spółki 1. Zapewnienie zasobów do realizacji projektów strategicznych w warunkach dekoniunktury na rynku miedzi Efektywność podstawowej działalności operacyjnej 2. Realizacja działań operacyjnych których celem jest utrzymanie płynności oraz dodatniej rentowności 3. Utrzymanie poziomu jednostkowego kosztu produkcji miedzi z wsadów własnych na poziomie z 2008 r. (w warunkach wzrostu kosztów energii oraz spadku poziomu produkcji ) 4. Utrzymanie zakresu górniczych robót przygotowawczych 5. Nakłady na inwestycje rzeczowe Dywersyfikacja 6. Nakłady na inwestycje kapitałowe Zakup zagranicznych aktywów górniczych Inwestycje w energetyce

5 5 / 27 Założenia makroekonomiczne Notowania miedzi (USD/t) Notowania miedzi (PLN/t) Budżet 2009 Utrzymanie kryzysowej sytuacji na rynku miedzi w 2009 roku Budżet 2009 Negatywne skutki niskiego poziomu notowań miedzi mogą zostać częściowo złagodzone deprecjacją złotego Kurs walutowy (USD/PLN) Notowania srebra (USD/troz) 3,10 2,77 2,41 2,90 11,55 13,38 14,99 10, Budżet 2009 Globalna dekoniunktura i wzrost awersji do ryzyka skutkuje osłabieniem walut krajów rozwijających się w tym złotego Budżet 2009 Podobnie jak na rynku miedzi, notowania srebra utrzymają się na niższym poziomie niż w latach ubiegłych

6 Rynek miedzi sty 05 mar 05 maj 05 lip 05 wrz 05 lis 05 Najwyższy od czterech lat poziom giełdowych zapasów miedzi znajduje odzwierciedlenie w cenie miedzi Wyraźne wyhamowanie tempa wzrostu popytu w Chinach i spadek zapotrzebowania na miedź w innych regionach świata sugeruje dalszy wzrost zapasów giełdowych Nadwyżka miedzi na rynku może zostać częściowo zmniejszona przez ograniczenia produkcji ogłaszane przez producentów miedzi * Dane na dzień 06 lutego 2009 r. sty 06 mar 06 maj 06 lip 06 wrz 06 lis 06 sty 07 mar 07 maj 07 lip 07 wrz 07 lis 07 sty 08 mar 08 maj 08 lip 08 wrz 08 lis 08 sty 09 LME SZANGHAJ COMEX Cena Miedzi / 27

7 Plan produkcji 7 / 27 Miedź elektrolityczna (tys. t) Produkcja ze wsadów obcych Produkcja ze wsadów własnych Zmniejszenie produkcji o 2,8% (14,5 tys. t) Budżet 2009 Srebro metaliczne (t) Budżet 2009 Zmniejszenie produkcji srebra metalicznego o 5,7% (68 t)

8 Nakłady inwestycyjne (mln PLN) Inwestycje rzeczowe i kapitałowe Inwestycje kapitałowe* Inwestycje rzeczowe Budżet 2009 W wyniku realizacji planu inwestycji rzeczowych Spółka osiągnie następujące cele: Efekty produkcyjne w postaci odtworzenia zużytego majątku oraz utrzymanie w długim okresie produkcji z zasobów krajowych (infrastruktura techniczna nowych rejonów wydobywczych) Poprawa efektywności poprzez realizację projektów powodujących obniżkę kosztów w podstawowym ciągu produkcyjnym Dodatkowe przychody z nowo uruchamianej produkcji * Ogółem wpływy i wydatki inwestycyjne bez uwzględnienia wpływów z dywidend 8 / 27

9 Projekcja finansowa Budżetu na 2009 rok 9 / 27

10 Projekcja finansowa - agenda 10 / 27 Koszty jednostkowe Wyniki finansowe Wrażliwość wyniku Podstawowe wskaźniki ekonomiczne Propozycja podziału zysku

11 11 / 27 Koszty jednostkowe (PLN/t) Koszt jednostkowy - ogółem Budżet 2009

12 Zmiana wyniku finansowego (mln PLN) 2008 Uzyskane ceny Cu, Ag, Au* Kurs walutowy* Wolumen sprzedaży Cu, Ag, Au* Hedging Koszt całkowity sprzedanych produktów Podatek Pozostałe Budżet Skutek obniżenia cen sprzedaży: miedzi srebra złota 488 W tym zmniejszenie kosztów: Wsadów obcych Kosztów pracy) Materiałów i paliw przy zwiększeniu kosztów energii elektrycznej Zmiana kursu walutowego z 2,41 do 2,90 PLN/USD W tym zmniejszenie straty z tytułu realizacji i wyceny instrumentów pochodnych oraz zwiększenie dodatniej korekty przychodów * Wpływ na przychody Skutek zmniejszenia wolumenu sprzedaży: miedzi srebra złota 12 / 27

13 13 / 27 Wrażliwość wyniku (mln PLN) Zmiana kursu walutowego o 5gr Zmiana notowań miedzi o 100 USD/t Wpływ na wynik działalności operacyjnej Wpływ na wynik netto Analiza wrażliwości uwzględnia: zmiany wartości sprzedaży produktów Spółki, zmiany korekty przychodów operacyjnych z tytułu transakcji zabezpieczających notowania Cu, Ag i kurs walutowy zmiany wartości zakupu złomów miedzianych, koncentratów miedzi i miedzi blister zmiany zysku/straty ze zbycia inwestycji (transakcji zabezpieczających) w pozostałych przychodach/kosztach operacyjnych Ze względu na zastosowanie strategii opcyjnych, nie można przyjąć, iż zmiany wyników związane ze zmianami cen i kursów będą funkcją liniową.

14 Podstawowe wskaźniki ekonomiczne 14 / 27 ROA (%) ROE (%) 44,4 42,4 29,4 30,6 21,0 3,6 27,6 4, Budżet Budżet 2009 Stopa zadłużenia (%) 33,8 27,8 23,8 21, Budżet 2009

15 Propozycja podziału zysku (mld PLN) Zysk netto 3,4 3,4 1,7 Dywidenda wypłacona* 3,8 1,8 2,0 Dywidenda wg Polityki Dywidend* 2,9 0, ,4 Za lata Spółka wypłaciła łącznie 5,2 mld PLN Zgodnie z Polityką Dywidend wartość wypłaconych dywidend w tym okresie wynosiłaby 3,7 mld PLN Różnica pomiędzy wypłaconymi dywidendami a należnymi zgodnie z Polityką Dywidend wynosi 1,5 mld PLN Zarząd zarekomenduje przeznaczenie zysku za 2008 rok na finansowanie podstawowego programu inwestycyjnego * Dywidenda za rok obrotowy wypłacana w roku następnym 15 / 27

16 Wyniki Spółki w 2008 roku 16 / 27

17 Plan prezentacji 17 / 27 Skonsolidowany wynik finansowy w 2008 r. Warunki makroekonomiczne Wyniki produkcyjne Wyniki finansowe Zarządzanie ryzykiem rynkowym Koszt jednostkowy Realizacja Budżetu 2008 roku Realizacja planu inwestycji Przepływy środków pieniężnych

18 18 / 27 Skonsolidowany wynik finansowy w 2008 r. (mln PLN) Wynik jednostkowy Przychody ze sprzedaży % Koszty podst. działaln. operacyjnej Zysk netto ze sprzedaży Wynik na poz. działaln. operacyjnej Wynik na działalności operacyjnej % Koszty finansowe netto Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych wycenianych metodą praw Wynik skonsolidowany x Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk netto % EBITDA % Udział Spółki w wyniku skonsolidowanym

19 Warunki makroekonomiczne 19 / 27 Notowania miedzi USD/t Kurs walutowy USD/PLN ,86 2,77 2,53 2,41 2, IVQ'07 IVQ' Budżet'08 IVQ'07 IVQ' Budżet'08 Notowania miedzi PLN/t Notowania srebra USD/troz ,21 10,21 13,38 14,99 15, IVQ'07 IVQ' Budżet'08 IVQ'07 IVQ' Budżet'08

20 Wyniki produkcyjne Wydobycie urobku (mln t w.s.) Produkcja miedzi w koncentracie (tys. t) Produkcja miedzi elektrolitycznej (tys. t) Produkcja srebra metalicznego (t) Zmniejszenie zawartości miedzi w urobku z 1,67% do 1,64% w tym z zakupionych materiałów miedzionośnych 30,3 29,4 28, ,7 7, IVQ'07 IVQ' Budżet'08 IVQ'07 IVQ' Budżet'08 IVQ'07 IVQ' Budżet'08 IVQ'07 IVQ' Budżet'08 20 / 27

21 21 / 27 Wyniki finansowe (mln PLN) IVQ'07 IVQ' Budżet 2008 Przychody ze sprzedaży w tym korekta przychodów o skutki transakcji zabezpieczających Koszty podst. działaln. operacyjnej Zysk netto ze sprzedaży Wynik na poz. działaln. operacyjnej Wynik na działalności operacyjnej Wynik na działalności finansowej Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk netto EBITDA

22 Wyniki finansowe (mln PLN) Zysk netto niższy o 879 mln PLN od wyniku 2007 roku w tym zmiana korekty przychodów z -436 mln PLN do +580 mln PLN w tym wzrost kosztów: materiałów, paliw i energii górniczych prac przygotowawczych pracy w tym głównie: różnice kursowe, wzrost przychodów ze sprzedaży kwasu siarkowego (wyższe ceny) niższy poziom tworzonych rezerw Uzyskane ceny Cu, Ag, Au* Kurs walutowy* Wolumen sprzedaży Cu, Ag, Au* Hedging Koszt całkowity sprzedanych produktów Podatek Pozostałe 2008 * Wpływ na przychody ze sprzedaży 22 / 27

23 Zarządzanie ryzykiem rynkowym Wielkość zabezpieczenia w poszczególnych segmentach (stan na 31 grudnia 2008 r.) Wyniki na transakcjach zabezpieczających i przychody Spółki (mln PLN) 3 Cu (tys. t) Ag (mln troz) 4,8 4,8 USD (mln) I kwartał 2009 II kwartał 2009 I połow a 2009 II połow a 2009 I połowa 2009 II połowa 2009 Kupione opcje put 6 200* Kupione opcje put 12,0* Kupione opcje put: * Kosztowa struktura opcyjna: kupione opcje put 7 300* wystawione opcje call 9 000* *śr. cena wykonania USD/t *śr. cena wykonania USD/troz średnioważony poziom zabezpieczenia: 2,43 USD/PLN W IV kwartale 2008 roku wynik na instrumentach pochodnych ukształtował się na poziomie 444 mln zł. Wycena otwartej pozycji w instrumentach pochodnych wynosi 714 mln zł * wartość godziwa otwartych pozycji w instrumentach pochodnych na 31 grudnia / 27

24 24 / 27 Koszt jednostkowy produkcji miedzi elektrolitycznej (PLN/t) Wzrost kosztu jednostkowego o 576 PLN/t: wzrost kosztów rodzajowych, w tym głównie kosztów materiałów, paliw i energii, robót przygotowawczych oraz amortyzacji niższa produkcja miedzi elektrolitycznej IVQ'07 IVQ' Budżet'08 niższa wartość zużytych obcych materiałów miedzionośnych (spadek cen) korzystna wycena wartości szlamów anodowych w związku ze wzrostem cen złota

25 Realizacja Budżetu 2008 roku 25 / 27 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% NOTOWANIA MIEDZI (LME) KURS WALUTOWY (NBP) NOTOWANIA MIEDZI W PLN 98% 96% 91% WYDOBYCIE RUDY (w.s.) PRODUKCJA MIEDZI W KONCENTRACIE PRODUKCJA MIEDZI ELEKTROLITYCZNEJ PRODUKCJA SREBRA 103% 100% 103% 107% PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY KOSZTY PODST. DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 101% 101% WYNIK NA SPRZEDAŻY NETTO WYNIK NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ WYNIK NETTO EBITDA 100% 100% 101% 100%

26 Realizacja planu inwestycji 26 / 27 W 2008 roku zrealizowano 70% planowanych inwestycji rzeczowych (wykonanie mln PLN; Budżet 2008 r mln PLN) Wykonanie % Górnictwo % Hutnictwo 26% Budżet 2008 Pozostałe Planowane nakłady na inwestycje kapitałowe zrealizowano w 74% (wykonanie mln PLN; Budżet 2008 r mln PLN) w tym zakup akcji Polkomtel S.A. za kwotę 726 mln PLN

27 27 / 27 Przepływy środków pieniężnych (mln PLN) W tym Inwestycje rzeczowe (-1 081) i zakup akcji Polkomtel SA (-726) W tym dywidenda dla akcjonariuszy (-1 800) W tym zysk netto Stan na Działalność operacyjna Działalność inwestycyjna Działalność finansowa i różnice kursowe Stan na Wartość środków pieniężnych w 2008 roku zmniejszyła się o 741 mln PLN, tj. o 29%

28 Dziękuję za uwagę 28 / 27