STRATEGIAPOLNORDSA NA DRODZE WZROSTU WARTOŚCI WARSZAWA, 22 MARCA 2016 R.
ZASTRZEŻENIE NINIEJSZA PREZENTACJA OPIERA SIĘ NA DANYCH SZACUNKOWYCH, KTÓRE NIE STANOWIĄ PROGNOZ WYNIKÓW POLNORD SA ORAZ PODLEGAJĄ WERYFIKACJI I MOGĄ ULEC ZMIANIE, ZOSTAŁA SPORZĄDZONE WYŁĄCZNIE W CELACH INFORMACYJNYCH, I NIE MA NA CELU NAKŁANIANIA DO NABYCIA LUB ZBYCIA JAKICHKOLWIEK INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH. OPRACOWANIE NIE STANOWI REKLAMY, OFERTY ANI PROPONOWANIA NABYCIA INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH. ZOSTAŁY W NIM WYKORZYSTANE ŹRÓDŁA INFORMACJI, KTÓRE POLNORD SA UZNAJE ZA WIARYGODNE I DOKŁADNE, JEDNAK NIE MA GWARANCJI, ŻE SĄ ONE WYCZERPUJĄCE I W PEŁNI ODZWIERCIEDLAJĄ STAN FAKTYCZNY. OPRACOWANIE MOŻE ZAWIERAĆ STWIERDZENIA DOTYCZĄCE PRZYSZŁOŚCI, KTÓRE STANOWIĄ RYZYKO INWESTYCYJNE LUB ŹRÓDŁO NIEPEWNOŚCI I MOGĄ ISTOTNIE RÓŻNIĆ SIĘ OD FAKTYCZNYCH REZULTATÓW. POLNORD SA NIE PONOSI ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA EFEKTY DECYZJI, KTÓRE ZOSTAŁY PODJĘTE NA PODSTAWIE NINIEJSZEGO OPRACOWANIA. OPRACOWANIA NIE NALEŻY TRAKTOWAĆ JAKO ŹRÓDŁA WIEDZY WYSTARCZAJĄCEJ DO PODJĘCIA DECYZJI INWESTYCYJNEJ. ODPOWIEDZIALNOŚĆ ZA SPOSÓB WYKORZYSTANIA INFORMACJI ZAWARTYCH W OPRACOWANIU SPOCZYWA WYŁĄCZNIE NA KORZYSTAJĄCYM Z OPRACOWANIA. OPRACOWANIE PODLEGA OCHRONIE WYNIKAJĄCEJ Z USTAWY O PRAWIE AUTORSKIM I PRAWACH POKREWNYCH. POWIELANIE, PUBLIKOWANIE LUB JEGO ROZPOWSZECHNIANIE WYMAGA PISEMNEJ ZGODY POLNORD SA. 2
AGENDA O NAS GDZIE JESTEŚMY? DOKĄD ZMIERZAMY? - KLUCZOWE ASPEKTY URYNKOWIENIE WARTOŚCI AKTYWÓW RACJONALNE OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI NA TERENIE DUŻYCH AGLOMERACJI CELE OPERACYJNE POLITYKA DYWIDENDOWA PODSUMOWANIE PLANOWANYCH DZIAŁAŃ 3
O NAS PODSTAWOWA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD OBEJMUJE BUDOWĘ I SPRZEDAŻ NIERUCHOMOŚCI MIESZKALNYCH ORAZ BUDOWĘ I WYNAJEM POWIERZCHNI BIUROWYCH DUŻE DOŚWIADCZENIE BRANŻOWE PolnordSAistniejeod1977r. WIARYGODNY DEWELOPER Akcje Polnord SA notowane od 1999 r. na Giełdzie Papierów Wartościowych. Polnord SA członkiem -założycielem Polskiego Związku Firm Deweloperskich, którego celem jest promowanie kodeksu dobrych praktyk w relacji klient deweloper ROZPOZNAWALNA MARKA NA RYNKU Do dnia dzisiejszego ponad 6 000 klientów znalazło swoje mieszkanie w Polnordzie 4
AGENDA O NAS GDZIE JESTEŚMY? DOKĄD ZMIERZAMY? - KLUCZOWE ASPEKTY URYNKOWIENIE WARTOŚCI AKTYWÓW RACJONALNE OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI NA TERENIE DUŻYCH AGLOMERACJI CELE OPERACYJNE POLITYKA DYWIDENDOWA PODSUMOWANIE PLANOWANYCH DZIAŁAŃ 5
GDZIE JESTEŚMY? POLNORD SA: SPÓŁKA Z PRAWIE 40-LETNIĄ HISTORIĄ DZIAŁALNOŚCI ZADŁUŻENIE NA 31.12.15R 437 MLN ZŁ. ODSETKI I PROWIZJE ZAPŁACONE W2015 R. PONAD35 MLN ZŁ + BANK ZIEMI O POWIERZCHNI OK. 159 HA NISKA RENTOWNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI ROZPOZNAWALNA I WIARYGODNA MARKA NA RYNKU DEWELOPERSKIM Brak zaufania rynku kapitałowego skutkujące dużym dyskontem i niską wyceną akcji KNOW HOW W ZAKRESIE REALIZACJI INWESTYCJI WYSOKA WARTOŚĆ KSIĘGOWA AKTYWÓW UWALNIANE ŚRODKI Z REALIZOWANYCH PROJEKTÓW W CAŁOŚCI KONSUMOWANE PRZEZ OBSŁUGĘ ZADŁUŻENIA BRAK ZAUFANIA RYNKU KAPITAŁOWEGO SKUTKUJĄCE NISKĄ WYCENĄ AKCJI 6
AGENDA O NAS GDZIE JESTEŚMY? DOKĄD ZMIERZAMY? - KLUCZOWE ASPEKTY URYNKOWIENIE WARTOŚCI AKTYWÓW RACJONALNE OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI NA TERENIE DUŻYCH AGLOMERACJI CELE OPERACYJNE POLITYKA DYWIDENDOWA PODSUMOWANIE PLANOWANYCH DZIAŁAŃ 7
KLUCZOWE ASPEKTY STRATEGII URYNKOWIENIE KSIĘGOWEJ WARTOŚCI AKTYWÓW WZROST WARTOŚCI POLNORD SA OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA DO RACJONALNEGO POZIOMU KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI NA TERENIE DUŻYCH AGLOMERACJI URUCHAMIANIE PROJEKTÓW RENTOWNYCH I DOSTOSOWANYCH DO POTRZEB RYNKU CEL ŚREDNIOTERMINOWY WZROST RENTOWNOŚCI PROWADZONEJ DZIAŁALNOŚCI ORAZ KAPITALIZACJI POLNORD SA 8
AGENDA O NAS GDZIE JESTEŚMY? DOKĄD ZMIERZAMY? - KLUCZOWE ASPEKTY URYNKOWIENIE WARTOŚCI AKTYWÓW RACJONALNE OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI NA TERENIE DUŻYCH AGLOMERACJI CELE OPERACYJNE POLITYKA DYWIDENDOWA PODSUMOWANIE PLANOWANYCH DZIAŁAŃ 9
URYNKOWIENIE KSIĘGOWEJ WARTOŚCI AKTYWÓW GŁÓWNE KATEGORIE ODPISÓW I REZERW DOKONANYCH PRZY SPORZĄDZANIU SPRAWOZDANIA ZA 2015 R. 60 MLN ZŁ PROJEKTY MIESZKANIOWE 169 MLN ZŁ NIERUCHOMOŚCI 58 MLN ZŁ BIUROWCE EFEKTY OGRANICZENIE RYZYKA DOKONYWANIA ODPISÓW w KOLEJNYCH OKRESACH SPRAWOZDAWCZYCH REALNA WARTOŚĆ AKTYWÓW w BILANSIE 41 MLN ZŁ NALEŻNOŚCI 28 MLN ZŁ POZOSTAŁE KOREKTY SPRZEDAŻ AKTYWÓW W PRZYSZŁOŚCI BEZ NEGATYWNEGO WPŁYWU NA WYNIKI FINANSOWE 356 MLN ZŁ 10
AGENDA O NAS GDZIE JESTEŚMY? DOKĄD ZMIERZAMY? - KLUCZOWE ASPEKTY URYNKOWIENIE WARTOŚCI AKTYWÓW RACJONALNE OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI NA TERENIE DUŻYCH AGLOMERACJI CELE OPERACYJNE POLITYKA DYWIDENDOWA PODSUMOWANIE PLANOWANYCH DZIAŁAŃ 11
RACJONALNE OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA Zadłużenie brutto i koszty obsługi zadłużenia 500 000 40 000 436 926 400 000 30 000 300 000 20 000 200 000 100 000 ok. 100 000 10 000 0 2015 2019 0 Zadłużenie brutto koszty obsługi zadłużenia 12
RACJONALNE OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA GŁÓWNE ŹRÓDŁA KAPITAŁU W LATACH 2016 2019 ŚRODKI Z PROJEKTÓW GOTOWYCH I W REALIZACJI (223 MLN ZŁ) > 537 MLN ZŁ (W TYM397 MLN ZŁ DO 31.12.2017 R.) UWOLNIENIE ŚRODKÓW ZE SPÓŁKI FADESA POLNORD POLSKA (75 MLN ZŁ) SPRZEDAŻ NIERUCHOMOŚCI (239 MLN ZŁ) DOCELOWE ZADŁUŻENIE BRUTTO OK.100 MLN ZŁ NA KONIEC 2019 R. (437 MLN ZŁ NA31.12.2015 R.) POWYŻSZY SCENARIUSZ NIE ZAKŁADA WPŁYWÓW Z TYT. ODSZKODOWAŃ 13
ŹRÓDŁA KAPITAŁU: SPRZEDAŻ NIERUCHOMOŚCI 2016-2019 R. TRÓJMIASTO SZACOWANA WARTOŚĆ: 33 MLN ZŁ WARSZAWA SZACOWANA WARTOŚĆ: 193 MLN ZŁ 168 MLN ZŁ W LATACH 2016-17 POZOSTAŁE LOKALIZACJE SZACOWANA WARTOŚĆ: 6 MLN ZŁ W TYM7 MLN UMOWY PODPISANE W ROKU 2015 71 MLN ZŁ W LATACH 2018-19 14
ŹRÓDŁA KAPITAŁU- FADESA POLNORD POLSKA ZAANGAŻOWANIE POLNORD W FADESA POLNORD POLSKA(FPP) 49% UDZIAŁ: POŻYCZKI: 61,3 MLN ZŁ UDZIAŁY: 39,9 MLN ZŁ RAZEM: 101,2 MLN ZŁ HORYZONT DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI FPP: 2020 R. WOLNE ŚRODKI DO2020 R. PONAD240 MLN ZŁ(Z TEGO PONAD117 MLN ZŁ DLAPOLNORDSA) PRZYJĘTO KONSERWATYWNE ZAŁOŻENIE, ŻE W OKRESIE DO2019 R. WPŁYWY DOPOLNORD ZFPP WYNIOSĄ: 75 MLN ZŁ 15
AGENDA O NAS GDZIE JESTEŚMY? DOKĄD ZMIERZAMY? - KLUCZOWE ASPEKTY URYNKOWIENIE WARTOŚCI AKTYWÓW RACJONALNE OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI NA TERENIE DUŻYCH AGLOMERACJI CELE OPERACYJNE POLITYKA DYWIDENDOWA PODSUMOWANIE PLANOWANYCH DZIAŁAŃ 16
DZIAŁALNOŚĆ GRUPY POLNORD WEDŁUG LOKALIZACJI - STAN OBECNY DZIAŁALNOŚĆ PROWADZONA NA TERENIE 7 MIAST PROJEKTY WŁODZI I SZCZECINIE NIERENTOWNE 70% SPRZEDANYCH MIESZKAŃ W2015 R. ZNALAZŁO NABYWCÓW W WARSZAWIE I TRÓJMIEŚCIE ROZPROSZENIE DZIAŁALNOŚCI UTRUDNIA ZARZĄDZANIE I GENERUJE DODATKOWE KOSZTY 500 400 434 70% Sprzedaż mieszkań wg lokalizacji w 2015 r. 300 298 200 100 92 86 78 66 0 WARSZAWA TRÓJMIASTO WROCŁAW SZCZECIN OLSZTYN ŁÓDŹ 17
DZIAŁALNOŚĆ GRUPY POLNORD WEDŁUG LOKALIZACJI- STAN DOCELOWY Wyższa siła nabywcza klientów na terenie dużych lokalizacji umożliwia realizację projektów o wyższej rentowności Rozpoznawalność marki Polnord na terenie Warszawy i Trójmiasta umożliwia szybką komercjalizację projektów PODSTAWOWYM OBSZAREM DZIAŁALNOŚCI POLNORD NAJWIĘKSZE AGLOMERACJE WARSZAWA I TRÓJMIASTO STOPNIOWE WYGASZANIE DZIAŁALNOŚCI W POZOSTAŁYCH LOKALIZACJACH (SZCZECIN, ŁÓDŹ, OLSZTYN) Efektywniejsze zarządzanie kosztami dzięki koncentracji geograficznej Ograniczenie wpływu ewentualnej dekoniunktury na rynku mieszkaniowym 18
PROJEKTY PLANOWANE DO URUCHOMIENIA DO KOŃCA 2017 R. NOWE PROJEKTY, PLANOWANE DO REALIZACJI DO KOŃCA 2017 R. PRZEZ SPÓŁKI Z GRUPY KAPITAŁOWEJ POLNORD ZWIĘKSZĄ OFERTĘ GRUPY O 2 869 LOKALI 1 128 lokali w Trójmieście (udział 39%) 2 869 lokali 1 278 lokali w Warszawie (udział 45%) 463 lokale w pozostałych lokalizacjach (udział 16%) DANE WAŻONE UDZIAŁEM POLNORD 19
PROJEKTY PLANOWANE DO URUCHOMIENIA DO KOŃCA 2017 R. Flisykowskiego (Etap I-II) 257 lokali Rakoczego 382 lokali Aquasfera 88 lokali 1 128 lokali udział Polnord Haffnera 110 lokali Chabrowe Wzgórze 291 lokali Smart Aparthotel (Etap II) 190 lokali Neptun II (Etap II) 218 lokali Stacja Kazimierz (Etap III-VI) 279 lokali Ostoja Wilanów (Etap VIII) 23 lokale Tęczowy Las (bud. 8-12) 187 lokali Ku Słońcu (bud. 4) 154 lokali Apartamenty Innova (Etap II B,C) 122 lokale Brzozowy Zakątek (bud. A2-A4) 335 lokali 1 278 lokali udział Polnord Wilanów dz. 2/96 (Etap I-II) 233 lokale 463 lokale udział Polnord DANE WAŻONE UDZIAŁEM POLNORD 20
PROJEKTY PLANOWANE DO URUCHOMIENIA DO KOŃCA2017 R. WARSZAWA BRZOZOWY ZAKĄTEK(BUD. A2, A3, A4) LOKALIZACJA: WARSZAWA WILANÓW POWIERZCHNIA: 19.280 M 2 PUM LICZBA LOKALI: 335 LOKALI NEPTUN II (ETAP II) LOKALIZACJA: ZĄBKI K. WARSZAWY POWIERZCHNIA: 11.010 M 2 PUM LICZBA LOKALI: 218 LOKALI STACJA KAZIMIERZ(ETAP III-VI) LOKALIZACJA: WARSZAWA POWIERZCHNIA: 13.590 m 2 PUM LICZBA LOKALI: 279 lokali 1 278 LOKALI SMART APARTHOTEL(ETAP II) LOKALIZACJA: WARSZAWA WILANÓW POWIERZCHNIA: 3.900 M 2 PUM LICZBA LOKALI: 190 LOKALI WILANÓW NOWY PROJEKT LOKALIZACJA: WARSZAWA POWIERZCHNIA: 15.330 M 2 PUM LICZBA LOKALI: 233 LOKALE OSTOJA WILANÓW(ETAP VIII) LOKALIZACJA: WARSZAWA POWIERZCHNIA: 2.490 M 2 PUM LICZBA LOKALI: 23 LOKALE DANE WAŻONE UDZIAŁEM POLNORD 21
PROJEKTY PLANOWANE DO URUCHOMIENIA DO KOŃCA2017 R. TRÓJMIASTO RAKOCZEGO LOKALIZACJA: GDAŃSK POWIERZCHNIA: 19.330 m 2 PUM LICZBA LOKALI: 382 lokale 1 128 LOKALI FLISYKOWSKIEGO(ETAP I-II) LOKALIZACJA: GDAŃSK POWIERZCHNIA: 12.470 m 2 PUM LICZBA LOKALI: 257 lokali HAFFNERA LOKALIZACJA: SOPOT POWIERZCHNIA: 14.000 m 2 PUM LICZBA LOKALI: 110 lokali AQUASFERA LOKALIZACJA: REDA K/GDYNI POWIERZCHNIA: 4.780 m 2 PUM LICZBA LOKALI: 88 lokali CHABROWE WZGÓRZE LOKALIZACJA: GDAŃSK POWIERZCHNIA: 12.620 m 2 PUM LICZBA LOKALI: 291 lokali DANE WAŻONE UDZIAŁEM POLNORD 22
PROJEKTY PLANOWANE DO URUCHOMIENIA DO KOŃCA 2017 R. POZOSTAŁE LOKALIZACJE OLSZTYNTĘCZOWYLAS(BUD. 8 12) LOKALIZACJA: OLSZTYN POWIERZCHNIA: 11.250 m 2 PUM LICZBA LOKALI: 187 lokali 463 LOKALE APARTAMENTY INNOVA(ETAP II B,C) LOKALIZACJA: WROCŁAW POWIERZCHNIA: 7.870 m 2 PUM LICZBA LOKALI: 122 lokale KUSŁOŃCU(BUD. 4) LOKALIZACJA: SZCZECIN POWIERZCHNIA: 7.340 m 2 PUM LICZBA LOKALI: 154 lokale DANE WAŻONE UDZIAŁEM POLNORD 23
AGENDA O NAS GDZIE JESTEŚMY? DOKĄD ZMIERZAMY? - KLUCZOWE ASPEKTY URYNKOWIENIE WARTOŚCI AKTYWÓW RACJONALNE OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI NA TERENIE DUŻYCH AGLOMERACJI CELE OPERACYJNE POLITYKA DYWIDENDOWA PODSUMOWANIE PLANOWANYCH DZIAŁAŃ 24
CELE OPERACYJNE Przychody ze sprzedaży [tys. zł] 700000 600000 500000 400000 300000 200000 183 188 250 592 > 500 000 Uruchamianie nowych projektów o rentowności netto min 18% 100 000 0 2014 2015 2019 Sprzedaż lokali [szt.] GK Polnord - ważona udziałem 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 1041 1054 > 1500 2014 2015 2019 25
AGENDA O NAS GDZIE JESTEŚMY? DOKĄD ZMIERZAMY? - KLUCZOWE ASPEKTY URYNKOWIENIE WARTOŚCI AKTYWÓW RACJONALNE OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI NA TERENIE DUŻYCH AGLOMERACJI CELE OPERACYJNE POLITYKA DYWIDENDOWA PODSUMOWANIE PLANOWANYCH DZIAŁAŃ 26
POLITYKA DYWIDENDOWA GDZIE JESTEŚMY? Warunki emisji obligacji wykluczają możliwość wypłaty dywidendy do czasu ich wykupu (czerwiec 2018r). W latach 2016-2017 wolne środki pieniężne Grupa planuje wykorzystywać na rozwój działalności i redukcję zadłużenia. DOKĄD ZMIERZAMY? Celem powrót do wypłacania dywidendy począwszy od 2018r 1. Decyzja o wypłacie dywidendy podejmowana jest przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, 2. Na ostateczną decyzję o wypłacie dywidendy i jej wysokości wpływ ma wiele czynników, w tym: a) wyniki finansowe spółki i Grupy Kapitałowej, b) potrzeby kapitałowe związane z planami inwestycyjnymi i utrzymaniem płynności, c) sytuacja makroekonomiczna. 27
AGENDA O NAS GDZIE JESTEŚMY? DOKĄD ZMIERZAMY? - KLUCZOWE ASPEKTY URYNKOWIENIE WARTOŚCI AKTYWÓW RACJONALNE OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI NA TERENIE DUŻYCH AGLOMERACJI CELE OPERACYJNE POLITYKA DYWIDENDOWA PODSUMOWANIE PLANOWANYCH DZIAŁAŃ 28
PODSUMOWANIE PLANOWANYCH DZIAŁAŃ URYNKOWIENIE WARTOŚCI AKTYWÓW GRUPY POLNORD ODPISY AKTUALIZUJĄCE KONCENTRACJA DZIAŁALNOŚCI NA TERENIE DUŻYCH AGLOMERACJI OBNIŻENIE ZADŁUŻENIA I URUCHOMIENIE NOWYCH RENTOWNYCH PROJEKTÓW Przychody ze sprzedaży [tys. zł] 700 000 600 000 > 500 000 500 000 400 000 Zadłużenie brutto i koszty obsługi zadłużenia [tys. zł] 300 000 200 000 183 188 250 592 500 000 436 926 40 000 100 000 400 000 30 000 0 2014 2015 2019 300 000 20 000 200 000 1800 1600 Sprzedaż lokali [szt.] GK Polnord - ważona udziałem > 1500 100 000 ok. 100 000 10 000 1400 1200 1000 800 600 1041 1054 0 2015 2019 Zadłużenie brutto koszty obsługi zadłużenia 0 400 200 0 2014 2015 2019 29
DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ 30