Wyniki finansowe i operacyjne IH września 2019

Transkrypt

1 Wyniki finansowe i operacyjne IH września 2019

2 AGENDA I. PODSUMOWANIE ZARZĄDCZE II. DANE OPERACYJNE III. DANE FINANSOWE V. ZAŁĄCZNIKI 2

3 PODSUMOWANIE ZARZĄDCZE 3

4 I. Podsumowanie zarządcze 210 sprzedanych lokali; 296 lokali rozpoznanych w wyniku finansowym w I półroczu 2019 r. 1) Przychody ze sprzedaży na poziomie 63,5 mln zł, znormalizowany zysk netto za I półrocze 2019 na poziomie 2,9 mln zł 0,6 mld zł wartość opłaconych działek i poniesionych nakładów na projekty Finalizacja transakcji sprzedaży biurowców (lipiec) Wilanów Office Park w Wilanowie za kwotę 130,9 mln zł Sprzedaż aktywów non-core (wrzesień) lokal użytkowy przy Al. Sikorskiego 11 w Warszawie (7,8 mln zł), nieruchomość przy ul. Senatorskiej w Łodzi (8,4 mln zł) Szacowane przychody i marża do wygenerowania na projektach inwestycyjnych w kolejnych latach wynoszą odpowiednio 2,7 mld zł oraz 0,5 mld zł 1) Dane ważone udziałem Polnord 4

5 I. Wybrane wyniki finansowe Wyszczególnienie (mln zł) 1H H 2018 One-offs 1H 2019 znormalizowany Konsensus rynkowy PAP [mln zł] Zmiana 1H 2019 / konsensus Przychody ze sprzedaży 63,5 143,0-63,5 67,2-3,7 Zysk brutto ze sprzedaży 16,5 15,7-16,5 - - EBIT -65,6-10,3-58,8-6,8-8,4 1,6 Wynik netto -47,9-23,9-50,8 2,9-10,9 13,8 CF z dział. operacyjnej -17,1 42, ,1 - - Wyszczególnienie (mln zł) 2Q Q 2018 One-offs 2Q 2019 znormalizowany Konsensus rynkowy PAP [mln zł] Zmiana 2Q 2019 / konsensus Przychody ze sprzedaży 55,5 58,8-55,5 52,6 2,9 Zysk brutto ze sprzedaży 13,5 3,2-13,5 - - EBIT -59,1-25,6-58,8-0,3-2,23 1,93 Wynik netto -42,7-27,2-50,8 8,1-3,43 11,53 CF z dział. operacyjnej 3,6 36,0-3,

6 DANE OPERACYJNE 6

7 II. Lokale rozpoznane w wyniku finansowym w ujęciu kwartalnym Akty ważone udziałem Polnord (szt.) Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2019 Projekty rozpoznane w wyniku finansowym w 1H 2019 r.: (szt.) Warszawa Trójmiasto Olsztyn Szczecin Śródmieście Wilanów (1) Brzozowy Zakątek (14) Neptun II (1) Ostoja Wilanów VI-VIII (1) Fotoplastykon (141) Brama Sopocka II-III (5) Dwa Tarasy (1) Chabrowe Wzgórze (6) Osiedle Tęczowy Las (9) Ku Słońcu III (29) Łódź Wrocław City Park IV (1) Apartamenty Innova (87) 7

8 II. Oferta Liczba lokali w ofercie w podziale na 100% Polnord oraz JV (szt.) Polnord 100% JV Projekty w ofercie na dzień r.: (liczba lokali) 1) Warszawa Trójmiasto Olsztyn Łódź Wilania, Wiktoria (120) Neptun (33) Brzozowy Zakątek (1) Stacja Kazimierz I-V (6) Ostoja Wilanów V-VIII (1) Fotoplastykon (121) Studio Morena (93) Ostoja Myśliwska (2) Chabrowe Wzgórze (2) Osiedle Tęczowy Las (27) City Park II (2) Szczecin Wrocław Ku Słońcu I-III (7) Innova Concept (46) 1) Dane ważone udziałem Polnord 8

9 DANE FINANSOWE 9

10 III. Przepływy pieniężne Przepływy pieniężne Spółki H 2019 (mln zł) , ,0 37,9 15,3 10,5 3, ,1-3, ,1-95, H ,3 przepływy z działalności operacyjnej przepływy z działalności inwestycyjnej przepływy z działalności finansowej Przepływy pieniężne uwzględniające główne transakcje, które miały miejsce po dacie bilansowej: sprzedaż biurowców, sprzedaż nieruchomości Sikorskiego i Senatorska, spłata obligacji NS4, seria O, spłata kredytu PKO BP 10

11 III. Struktura zadłużenia Wartość nominalna zadłużenia finansowego Grupy na r. mln zł Zadłużenie Krótkoterminowe Długoterminowe Kredyty 80,6 80,6 - Obligacje 256,8 162,0 94,8 SUMA 337,4 242,6 94,8 Harmonogram spłaty kredytów oraz wykupu obligacji wartość nominalna wg stanu na dzień (mln zł) Zadłużenie (mln zł) ,6 136,8 43,2 76, od 2021 obligacje kredyty ,4% 59,5% 48,7% 42,2% 42,8% 42,5% 436,4 343,6 298,9 257,5 280,7 200, H 2019 stan po dacie bilansowej 1) zadłużenie netto wskaźnik zadłużenia netto 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% 1) Zadłużenie netto = zadłużenie finansowe oprocentowane bez odsetek środki pieniężne i ich ekwiwalenty; wskaźnik zadłużenia netto = zadłużenie netto / kapitał własny 11

12 12 ZAŁĄCZNIKI

13 Zał. 1 Oferta sprzedażowa w podziale na miasta Lokale sprzedane (netto 1H 2019 Informacje ogólne po uwzględnieniu anulacji) Oferta na Projekt PUM (m²) Liczba lokali do Część I - projekty realizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA Warszawa Trójmiasto Olsztyn Szczecin Łódź Łącznie Część I ) ) Część II - projekty realizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Warszawa Wrocław Łącznie Część II ) 920 1) Podsumowanie Część I i Część II Łącznie Część I i II ) ) ) suma nie obejmuje inwestycji wycofanych z realizacji 13

14 Zał. 2 Przychody oraz zysk brutto w podziale na miasta 1H 2019 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Projekt Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA Rentowność brutto ze sprzedaży Warszawa % % Trójmiasto % 339 1% Olsztyn % % Szczecin % 135 2% Łódź % % Łącznie Część I % % Część II - projekty zrealizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Warszawa % % Wrocław % % Łącznie Część II % % Podsumowanie Część I i Część II Łącznie Część I i II % % 14

15 Zał. 3 Projekty inwestycyjne Status Harmonogram Lp. Nazwa handlowa Miasto Przynależny udział Status PnB PnU Rozpoczęcie sprzedaży Rozpoczęcie budowy % szt. tak/nie tak/nie data data 1 Lazurowa Warszawa 100% opcja gruntowa nie nie 3Q Q Zgierska I Łódź 100% własność gruntu nie/tak nie 1Q Q Zgierska II Łódź 100% własność gruntu nie/tak nie 3Q Q Zgierska III Łódź 100% własność gruntu nie/tak nie 3Q Q Stogi I Gdańsk 100% własność gruntu nie nie 2Q Q Stogi II Gdańsk 100% własność gruntu nie nie 1Q Q Stogi III Gdańsk 100% własność gruntu nie nie 4Q Q Stogi IV Gdańsk 100% własność gruntu nie nie 4Q Q Haffnera - hotel Sopot 100% własność gruntu nie nie IQ Q Haffnera - mieszkania Sopot 100% własność gruntu nie nie 2Q Q Żabi Kruk Gdańsk 100% opcja gruntowa nie nie 4Q Q Nyska Wrocław 49% w realizacji tak nie 3Q Q Fotoplastykon II Gdańsk 100% w realizacji tak nie 3Q Q Fotoplastykon III Gdańsk 100% w realizacji tak nie 4Q Q Studio Morena Gdańsk 100% w realizacji tak nie 2Q Q W Dolinie I Gdańsk 100% własność gruntu nie nie 4Q Q W Dolinie II Gdańsk 100% własność gruntu nie nie 2Q Q W Dolinie III Gdańsk 100% własność gruntu nie nie 4Q Q W Dolinie IV Gdańsk 100% własność gruntu nie nie 2Q Q Wilania Warszawa 100% w realizacji tak nie 3Q Q Wiktoria Warszawa 100% w realizacji tak nie 2Q Q Wioletta Warszawa 100% własność gruntu tak nie 3Q Q SMART II Warszawa 100% własność gruntu nie nie 1Q Q Admiralska Warszawa 100% własność gruntu nie nie 2Q Q Stacja Kazimierz III Warszawa 50% w realizacji tak tak 4Q Q Stacja Kazimierz IV Warszawa 50% w realizacji tak tak 2Q Q Stacja Kazimierz V Warszawa 50% w realizacji tak nie 4Q Q Stacja Kazimierz VI Warszawa 50% własność gruntu tak nie 3Q Q Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap I) Warszawa 100% własność gruntu nie nie 1Q Q Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap II) Warszawa 100% własność gruntu nie nie 3Q Q Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap III) Warszawa 100% własność gruntu nie nie 4Q Q Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap IV) Warszawa 100% własność gruntu nie nie 1Q Q Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap V) Warszawa 100% własność gruntu nie nie 2Q Q Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap VI) Warszawa 100% własność gruntu nie nie 3Q Q Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap VII) Warszawa 100% własność gruntu nie nie 3Q Q Miasteczko Wilanów 2 (2/48 domy I) Warszawa 100% własność gruntu nie nie 1Q Q Miasteczko Wilanów 2 (2/48 domy II) Warszawa 100% własność gruntu nie nie 2Q Q Miasteczko Wilanów 2 (2/70 biurowiec I) Warszawa 100% własność gruntu nie nie 4Q Q Miasteczko Wilanów 2 (2/70 biurowiec II) Warszawa 100% własność gruntu nie nie 4Q Q 2025

16 Lp. Zał. 3A Projekty inwestycyjne Nazwa handlowa Powierzchnia działki Lokale mieszkalne Struktura oferty Lokale komercyjne RAZEM Koszty gruntu i projektowania (grunt do PnB) Bezpośrednie koszty budowy (generalne wykonawstwo) Budżet kosztowy Pozostałe koszty projektu Nazwa m2 szt. szt. m2 Budżet tys. PLN Budżet tys. PLN Budżet tys. PLN Budżet tys. PLN Aktualnie wykonano tys. PLN PLN / m2 1 Lazurowa Zgierska I Zgierska II Zgierska III Stogi I Stogi II Stogi III Stogi IV Haffnera - hotel Haffnera - mieszkania Żabi Kruk Nyska Fotoplastykon II Fotoplastykon III Studio Morena W Dolinie I W Dolinie II W Dolinie III W Dolinie IV Wilania Wiktoria Wioletta SMART II Admiralska Stacja Kazimierz III Stacja Kazimierz IV Stacja Kazimierz V Stacja Kazimierz VI Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap I) Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap II) Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap III) Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap IV) Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap V) Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap VI) Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap VII) Miasteczko Wilanów 2 (2/48 domy I) Miasteczko Wilanów 2 (2/48 domy II) Miasteczko Wilanów 2 (2/70 biurowiec I) Miasteczko Wilanów 2 (2/70 biurowiec II) SUMA/WSKAŹNIK RAZEM

17 Zał. 3B Projekty inwestycyjne Budżet przychodowy Lp. Nazwa handlowa RAZEM Zasoby bazowe nazwa Budżet tys. PLN Aktualnie wykonano tys. PLN w tym w SPV tys. PLN w tym na OMRP tys. PLN w tym do wpłaty tys. PLN Oczekujące na akty w tym lokale w ofercie Bieżące zaawansowanie sprzedaży PLN / m2 szt. szt. szt. % 1 Lazurowa ,00% 22,42% 2 Zgierska I ,00% 13,72% 3 Zgierska II ,00% 13,72% 4 Zgierska III ,00% 13,72% 5 Stogi I ,00% 32,04% 6 Stogi II ,00% 35,18% 7 Stogi III ,00% 28,37% 8 Stogi IV ,00% 36,44% 9 Haffnera - hotel ,00% 7,47% 10 Haffnera - mieszkania ,00% 53,79% 11 Żabi Kruk ,00% 28,94% 12 Nyska ,00% 18,74% 13 Fotoplastykon II ,07% 23,17% 14 Fotoplastykon III ,39% 12,48% 15 Studio Morena ,65% 9,60% 16 W Dolinie I ,00% 15,93% 17 W Dolinie II ,00% 15,93% 18 W Dolinie III ,00% 15,93% 19 W Dolinie IV ,00% 15,93% 20 Wilania ,17% 19,65% 21 Wiktoria ,64% 22,26% 22 Wioletta ,00% 18,37% 23 SMART II ,00% 29,69% 24 Admiralska ,00% 25,25% 25 Stacja Kazimierz III ,14% 39,57% 26 Stacja Kazimierz IV ,75% 31,06% 27 Stacja Kazimierz V ,00% 16,63% 28 Stacja Kazimierz VI ,00% 31,08% 29 Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap I) ,00% 32,70% 30 Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap II) ,00% 32,70% 31 Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap III) ,00% 32,70% 32 Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap IV) ,00% 32,70% 33 Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap V) ,00% 32,70% 34 Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap VI) ,00% 32,70% 35 Miasteczko Wilanów 2 (2/70 etap VII) ,00% 32,70% 36 Miasteczko Wilanów 2 (2/48 domy I) ,00% 25,42% 37 Miasteczko Wilanów 2 (2/48 domy II) ,00% 25,42% 38 Miasteczko Wilanów 2 (2/70 biurowiec I) ,00% 14,64% 39 Miasteczko Wilanów 2 (2/70 biurowiec II) ,00% 14,64% SUMA/WSKAŹNIK ,96% 24,79% Marża bazowa Brutto Tylko grunt i bezpośrednie koszty budowy

18 Zał. 3C Projekty inwestycyjne - objaśnienia Lista projektów obejmuje projekty w trakcie realizacji oraz projekty planowane na bazie posiadanych gruntów i nie obejmuje gruntów przeniesionych do sprzedaży oraz projektów resztkowych, dla których uzyskane zostało PnU Projekty, których poziom zaawansowania nie obejmuje opracowania projektu budowlanego / uzyskania pozwolenia na budowę, mogą cechować się znaczącymi zmianami w zakresie struktury aktywa i parametrów ekonomicznych Prezentowane koszty pośrednie, sprzedaży i zarządzania obrazują wskaźnikowe ujęcie kosztu centrali przenoszonego na poszczególne projekty, zestawienie nie obejmuje kosztów centrali nie przenoszonych na spółki celowe W parametrach projektów JV wykazywane są pełne wartości Przedstawiona tabela na slajdach 4, 4A, 4B stanowi obraz uproszczony i nie stanowi prognozy finansowej W ramach działań alternatywnych zmierzających do poprawy płynności spółka rozważy podjęcie działań w celu intensyfikacji poziomu zabudowy oraz zmiany przeznaczenia na wielorodzinną zabudowę mieszkaniową w przypadku części działki Miasteczko Wilanów II oraz nieruchomości Stogi. Celem działań będzie wzrost PUM na Miasteczku Wilanów II do ponad 150 tys. m 2 oraz na Stogach do ponad 40 tys. m 2. Ponadto portfel Spółki na koniec I półrocza 2019 r. obejmował dodatkowo 882 tys. m 2 gruntów możliwych do zabudowy w kolejnych latach. 18

19 Zał. 4 Rachunek zysków i strat Wyszczególnienie [tys. zł] 1H H 2018 Zmiana Przychody ze sprzedaży % Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów % Przychody ze sprzedaży usług % Przychody z wynajmu % Koszt własny sprzedaży % Zysk (strata) brutto ze sprzedaży % Koszty sprzedaży % Koszty ogólnego zarządu % Pozostałe przychody operacyjne % Pozostałe koszty operacyjne % Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych % Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej % Przychody finansowe % Koszty finansowe % Udział w zysku jednostki wycenianej metodą praw własności Zysk (strata) brutto % Podatek dochodowy Zysk (strata) netto % 19

20 Zał. 5 Bilans aktywa Wyszczególnienie (tys. zł) AKTYWA Stan na niebadane Stan na Stan na Zmiana (dane przekształcone) 1) (dane przekształcone) 1) do Aktywa trwałe % Rzeczowe aktywa trwałe % Nieruchomości inwestycyjne % Aktywa niematerialne % Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności % Wartość firmy Należności długoterminowe % Pożyczki udzielone % Aktywa z tytułu podatku odroczonego % Pozostałe aktywa finansowe Aktywa obrotowe % Zapasy % Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności % Pożyczki udzielone % Należności z tytułu podatku dochodowego % Rozliczenia międzyokresowe % Środki pieniężne na rachunkach powierniczym % Środki pieniężne i ich ekwiwalenty % Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży % SUMA AKTYWÓW % 1) Wyjaśnienie w nocie nr 4 Korekta błędu w Skonsolidowanym raporcie za I półrocze 2019r. 20

21 Zał. 6 Bilans pasywa Wyszczególnienie (tys. zł) PASYWA Stan na niebadane Stan na Stan na Zmiana (dane przekształcone) 1) (dane przekształcone) 1) do Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej) % Kapitał podstawowy Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Pozostałe kapitały rezerwowe Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty % Kapitał własny razem % Zobowiązania długoterminowe % Zobowiązania z tytułu leasingu Kredyty Obligacje % Rezerwy ,5% Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego % Pozostałe zobowiązania % * Wyjaśnienie w nocie nr 4 Korekta błędu w Skonsolidowanym raporcie za I półrocze 2019 r. 21

22 Zał. 6A Bilans pasywa Wyszczególnienie (tys. zł) Stan na niebadane Stan na Stan na Zmiana (dane przekształcone) 1) (dane przekształcone) 1) do PASYWA Zobowiązania krótkoterminowe % Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania % Zobowiązania z tytułu leasingu Kredyty % Obligacje % Rezerwy % Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego % Zobowiązania z tytułu umów % Pozostałe zobowiązania finansowe % Zobowiązania razem % SUMA PASYWÓW % * Wyjaśnienie w nocie nr 4 Korekta błędu w Skonsolidowanym raporcie za I półrocze 2019 r. 22

23 Zał. 7 Przepływy pieniężne SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto (łącznie z zyskiem na działalności zaniechanej) Korekty o pozycje: Udział w wyniku jednostek stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności Za okres od do Za okres od do niebadane (dane przekształcone) Zmiana % Amortyzacja % Odsetki i dywidendy, netto % (Zysk)/strata na działalności inwestycyjnej % (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu należności % (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu zapasów (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych Zmiana stanu rezerw Podatek dochodowy zapłacony % Pozostałe % Wpływ MSSF 9 na należności długoterminowe Wpływ MSSF 16 na zapasy Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej

24 Zał. 7A Przepływy pieniężne SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Za okres od do Za okres od do niebadane (dane przekształcone) Zmiana Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Sprzedaż aktywów finansowych Dywidendy otrzymane % Odsetki otrzymane Udzielenie pożyczek % Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

25 Zał. 7B Przepływy pieniężne SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Za okres od do Za okres od do Zmiana Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów % Wpływy z tytułu emisji obligacji Spłata pożyczek/kredytów % Wykup obligacji Odsetki zapłacone % Pozostałe Środki pieniężne netto z działalności finansowej % Zwiększenie / zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów % Środki pieniężne na początek okresu 1) % Środki pieniężne na koniec okresu 1) % 25 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz środki pieniężne na rachunkach powierniczych

26 DISCLAIMER: Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Polnord SA uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Polnord SA nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Polnord SA.