Wyniki H1 2014 26 sierpnia 2014
Agenda 01 Wyniki finansowe H1 2014 02 Dywidenda 2013 03 Prognoza 2014 04 Program skupu akcji 05 Nowy model biznesowy 2
01 Wyniki finansowe H1 2014
Parametry finansowe H1 Parametr Przychody ze sprzedaży Wartość H1 (tys. PLN) Porównanie H1 2014/H1 2013 % wykonania prognozy 2014 2 559 940 +17,1% +44,4% EBITDA 35 185 +10,9% +38,2% Skorygowany zysk netto Zysk netto Spółki Dominującej 20 417 +1,0% - 28 791 +68,4% - 4
Podstawowe parametry finansowe H1 2014 (1/2) Wzrost sprzedaży o 17% r/r Dynamiczny wzrost sprzedaży w Polsce 7% r/r vs. wzrost rynku 1-3% r/r Utrzymanie skorygowanej rentowności brutto na sprzedaży 114,8 mln PLN (4,5%) w H1 2014 vs 98,5 mln PLN (4,5%) w H1 2013 Stała relacja skorygowanych kosztów SG&A do sprzedaży 3,2% Poprawa cyklu konwersji gotówki o 5,5% z 32,7 dni za H1 2013 do 30,9 dni za H1 2014 Spadek relacji zadłużenia netto do EBITDA 12M o 5% z 1.74 do 1.65 5
Podstawowe parametry finansowe H1 2014 (2/2) Wzrost EBITDA o 11% r/r, tj. 31,7 mln PLN w H1 2013 do 35,2 mln PLN w H1 2014 Skorygowany zysk netto na poziomie porównywalnym, tj. 20,4 mln PLN Ujemny cash flow operacyjny w H1 2014 skutek finansowania kapitału obrotowego 6
Kluczowe dane finansowe H1 2012, H1 2013, H1 2014 (tys. PLN) H1 2012 H1 2013 H1 2014 Przychody 1 501 543 2 185 264 2 559 940 Zysk brutto ze sprzedaży Zysk brutto ze sprzed. skorygowany 80 370 79 149 98 471 120 783 114 850 Zysk brutto ze sprzedaży (%) Zysk brutto ze sprzed. skorygowany (%) 5,4% 5,3% 4,5% 4,7% 4,5% EBITDA EBITDA skorygowana 21 180 22 401 31 736 35 185 37 626 EBITDA (%) EBITDA skorygowana 1,4% 1,5% 1,4% 1,4% 1,5% Zysk netto Zysk netto skorygowany 6 542 11 672 25 281 20 234 17 976 20 417 Zysk netto (%) Zysk netto skorygowany (%) 0,44% 0,78% 1,16% 0,93% 0,7% 0,8% 7
Sprzedaż H1 2012, 2013, 2014 (tys. PLN) 3 000 000 2 500 000 2 000 000 1 500 000 1 000 000 500 000 0 Sprzedaż % wyniku rocznego 17% 46% 2 158 264 2 559 940 1 501 543 H1 2012 H1 2013 H1 2014 100% 80% 60% 40% 20% 0% Wzrost sprzedaży o 17% w stosunku do H1 2013 głównie wzrost segmentów geograficznych 8
Sprzedaż zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN) 34,8% 18,7% 3 247 035 4 376 793 5 197 144 2011/2012 2012/2013 2013/2014 Wzrost sprzedaży rozwój eksportu, ekspansja geograficzna oraz rozwój oferty produktowej 9
Zysk brutto ze sprzedaży dystrybucyjnej H1 2012, 2013, 2014 (tys. PLN) 22,5% +16,6% 120 783 5 933 Zdarzenia jednorazowe 80 370 98 471 114 850 H1 2012 H1 2013 H1 2014 Konserwatywne podejście do rezerw na magazyn i rabaty od dostawców. Zdarzenia jednorazowe związane z aktualizacją wyceny magazynu oraz rezerwy na koszty opłat związanych z produktami 10
Zysk brutto ze sprzedaży dystrybucyjnej zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN) 5,0% 20,3% 248 836 Zdarzenia jednorazowe 5 933 192 261 201 927 242 903 2011/2012 2012/2013 2013/2014 Wzrost sprzedaży eksportowej i wzmocnienie realnej obecności na rynkach ościennych 11
SG&A (działalność kontynuowana) (tys. PLN) +14,8% 12,4% 88 637 8 374 62 167 4,1% 71 394 3,3% 80 263 3,2% H1 2012 H1 2013 H1 2014 Wzrost kosztów SG&A powyżej skali działalności spowodowany czynnikami jednorazowymi (inwestycja w kanały sprzedaży oraz urealnienie wyceny kapitału obrotowego) Realna poprawa relacji kosztów do przychodów efekt dyscypliny kosztowej 12
SG&A (działalność kontynuowana) zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN) 5,6% 11,8% 168 278 8 374 134 592 142 073 159 904 2011/2012 2012/2013 2013/2014 Bezpośrednia obecność na nowych rynkach wzrost kosztów osobowych i marketingowych Rozwój nowych segmentów biznesowych gaming i RTV/AGD Efektywność kosztowa 13
EBITDA (działalność kontynuowana) (tys. PLN) Sprzedaż Zdarzenia jednorazowe Koszt wejścia na nowe rynki % wyniku rocznego 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 18,6% 37 626 1 670 49,8% 771 31 736 35 185 21 180 H1 2012 H1 2013 H1 2014 100% 80% 60% 40% 20% 0% EBITDA skorygowana o efekt zdarzeń jednorazowych wzrost proporcjonalny do wzrostu skali prowadzonej działalności 14
EBITDA (działalność kontynuowana) zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN) Sprzedaż Zdarzenia jednorazowe Koszt wejścia na nowe rynki 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 7,5% 24,6% 86 459 1 670 771 83 018 64 544 69 379 2011/2012 2012/2013 2013/2014 Wzrost EBITDA z uwzględnieniem zdarzeń jednorazowych: + 24.6% Nominalny wzrost EBITDA: + 19.7% 15
Skorygowany zysk netto (działalność kontynuowana) (tys. PLN) Skorygowana działalność kontynuowana SCOP Zdarzenia jednorazowe 73,4% 25 281 +1% 20 417 6 542 11 672-5 130 20 234 17 976 5 047 2 441 H1 2012 H1 2013 H1 2014 11% spadek zysku netto na działalności kontynuowanej Po uwzględnieniu zdarzeń jednorazowych poziom zysku netto analogiczny jak wygenerowany w H1 2013 16
Skorygowany zysk netto (działalność kontynuowana) zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN) Skorygowana działalność kontynuowana Zdarzenia jednorazowe Koszt wejścia na nowe rynki 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 47 738-8,7% 53,2% 59 319 43 777 771 1 671 5 328 5 047 56 877 42 410 38 730 2011/2012 2012/2013 2013/2014 Wzrost zysku netto po uwzględnieniu zdarzeń jednorazowych: +53,2% 17
Cykl konwersji gotówki działalność kontynuowana H1 / 2012, 2013, 2014 (tys. PLN) CCC średnio z okresu -11% -6% CCC na koniec okresu -9% 37 33 31 26 24 H1 2012 H1 2013 H1 2014 30.06.2013 30.06.2014 Cykl konwersji gotówki został określony jako suma rotacji należnościami i zapasami w dniach, pomniejszona o rotację zobowiązań w dniach. Cykl konwersji gotówki za dany okres (kwartał / półrocze) jest prezentowany jako średnia arytmetyczna wskaźników miesięcznych przypadających na dany okres. Poszczególne składowe wskaźników miesięcznych zostały policzone jako relacja poziomu właściwych pozycji bilansowych na koniec miesiąca pomnożona przez 30 dni, a następnie odniesiona odpowiednio w przypadku należności do przychodów miesiąca, powiększonych o narzut VAT na sprzedaży, w przypadku zapasu do kosztu własnego sprzedaży miesiąca, zaś w przypadku zobowiązań do kosztu własnego sprzedaży, miesiąca powiększonego o narzut VAT na zakupach towarów. 18
Bilans i wskaźniki skonsolidowane H1 Działalność kontynuowana [tys. PLN] H1 2013 H1 2014 Zapasy 320 351 396 169 Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe 355 367 444 387 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe 310 836 411 577 Kapitał obrotowy 364 882 428 979 % sprzedaży 16,7% 16,7% Zadłużenie finansowe 130 895 171 523 Środki pieniężne i ekwiwalenty 10 193 28 688 Zadłużenie netto 120 702 142 835 EBITDA 1H 31 736 35 185 Zadłużenie netto / EBITDA 12M 1,74 1.65 19
Cash flow CASH FLOW (tys. PLN) CF operacyjny CF inwestycyjny 21 485 CF finansowy Cash Flow ogółem 4 253 H1 2013: -3 303 tys. PLN -813-6 744-2 504-7109 H1 2014: +11 872 tys. PLN H1 2013 H1 2014 CYKL KONWERSJI GOTÓWKI (w dniach) 31,8 32,1 Rotacja zapasów 26,4 26,0 25,6 27,2 Rotacja należności Rotacja zobowiązań H1 2013 H1 2014 32,7 30,9 Cykl konwersji gotówki KAPITAŁ OBROTOWY (w mld PLN) 3 2 1 0 16,7% 16,7% 2,19 2,56 0,36 0,43 1H 2013 1H 2014 Kapitał obrotowy Sprzedaż % kapitał obrotowy do sprzedaży 20% 15% 10% 5% 0% Wzrost kapitału obrotowego o 64 mln PLN Ujemny cash flow na działalności operacyjnej w H1 2014 finansowanie kapitału obrotowego Skrócony cykl konwersji gotówki o prawie 2 dni 20
02 Dywidenda 2013
Dywidenda (mln PLN) 50% 50% 20 30 45 2012 2013 2014 44,5 mln PLN, 0,36 PLN na jedną akcję Jedna z najwyższych na GPW stopa dywidendy (w odniesieniu do bieżącego kursu) ok. 9% Wypłata zrealizowana w lipcu 2014 roku Wypłata realizowana z zysku netto z 2013 roku oraz rozwiązania kapitału rezerwowego utworzonego na program skupu akcji własnych oraz zysku z lat ubiegłych 22
03 Prognoza wyników 2014
Prognoza 2014 Sprzedaż 5 762 007 tys. PLN EBITDA 92 074 tys. PLN 24
Parametr 1: Sprzedaż 2012, 2013, prognoza 2014 (tys. PLN) 3 000 000 2 500 000 2 000 000 1 500 000 1 000 000 500 000 0 Sprzedaż % wyniku rocznego 19% 46% 2 158 264 2 559 940 1 501 543 H1 2012 H1 2013 H1 2014 100% 80% 60% 40% 20% 0% Wzrost o prawie 19% w stosunku do roku 2013 Wykonanie prognozy w H1: 44% planu rocznego 25
Parametr 2: EBITDA (działalność kontynuowana) 2012, 2013, prognoza 2014 (tys. PLN) Sprzedaż Zdarzenia jednorazowe Koszt wejścia na nowe rynki % wyniku rocznego 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 18,6% 37 626 1 670 49,8% 771 31 736 35 185 21 180 H1 2012 H1 2013 H1 2014 100% 80% 60% 40% 20% 0% Wzrost o ponad 18% w stosunku do roku 2013 Wykonanie prognozy w H1: 42% planu rocznego 26
Prognoza 2014 Wzrost sprzedaży na nowych rynkach Rumunia i Niemcy wzrost obrotu i zwiększenie marży Gaming, RTV/AGD wzrost marży Konsolidacja isource, rozwój sprzedaży Apple Dalszy rozwój eksportu na rynki graniczące z Niemcami i Rumunią Bezpośrednia obsługa za pomocą interfejsów automatycznych (XML) spadek kosztów bezpośrednich sprzedaży Budżet oparty na realistycznych założeniach, dywersyfikacji geograficznej i produktowej 27
04 Program skupu akcji własnych 2014
Parametry Program skupu uchwalony przez WZA 23 czerwca 2014 r. W ramach programu Spółka może skupić do 5% akcji przeznaczając na realizację programu do 20 mln PLN Akcje mogą być skupowane w cenie nie wyższej niż 6 PLN Program zostanie zakończony 30 marca 2015 r. 29
Podsumowanie Do 26 sierpnia 2014 roku Spółka skupiła łącznie 663 285 akcji (0,53% kapitału zakładowego) Skup będzie realizowany w ramach określonych przez WZA widełek cenowych (cena maksymalna 6 PLN) do momentu wykorzystania limitu 5% akcji, lub wyczerpania przeznaczonej na ten cel sumy maksymalnej 20 mln PLN 30
05 Nowy model biznesowy Idziemy dalej niż inni
Idziemy dalej niż inni Erozja marży dystrybucyjnej Poszukiwanie nowych możliwości Nowe rynki Usługi zarabiamy również po sprzedaży Nowe produkty 32
Kompaktowe urządzenie śledzenia GPS Najwyższej jakości połączenie technologii GPS i GSM pozwalające lokalizować wszystko i wszystkich, których nie chcesz stracić. Opatentowana technologia transmisji danych Działa na całym świecie (GPS, GSM) Solidny partner firma Trackimo z siedzibą w USA Aplikacje dostępne na ios i Android oraz dostęp www Małe, poręczne, odporne na kontakt z wodą Wiele zastosowań i funkcji wywołania alarmu (SMS, mail) Kontrakt regionalny wyłączność 33
Trackimo wiele funkcji i zastosowań Przemieszczenie się poza ustalony obszar Rozpoczęcie przemieszczania Przekroczenie ustalonego limitu prędkości Alarm niskiego stanu baterii Personalizowane alarmy SOS!!! 34
Trackimo wiele funkcji i zastosowań Rodzina (dzieci, osoby starsze) Pojazdy (samochód, motocykl, skuter, rower, quad) Zwierzęta domowe Turyści (góry, wycieczki zagraniczne, znajomi/rodzina) Służby specjalne (ochrona, patrole, inne) Floty samochodowe Branża detektywistyczna 35
06 Pytania i odpowiedzi