WYNIKI FINANSOWE 1H 217 Prime Car Management Prime Car Management S.A. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 Futura Leasing S.A. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 Masterlease Sp. z o.o. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 MasterRent24 Sp. z o.o. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 NIP 957-7-53-221, KRS nr 1387, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy i kapitał wpłacony 23 817 68, zł NIP 584-1-27-454, KRS nr 69348, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy i kapitał wpłacony 1 689 32, zł NIP 584-26-99-948, KRS nr 362287, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy 7 95, zł32, zł NIP 521-337--54, KRS nr 2471, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy 2 85, zł Wrzesień 217
Z A S T R Z E Ż E N I E Powyższe opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Prime Car Management S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Prime Car Management S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Prime Car Management S.A. 2
P O D S U M O W A N I E 2 Q 2 1 7 utrzymująca się wysoka sprzedaż nowych samochodów w Polsce (+14% r/r w 217) stabilizacja importu na historycznych poziomach po nietypowym roku 216 flota Grupy 31 65 samochodów na koniec 217 (wzrost o 72 samochody vs koniec 216) wyniki 217 portfel leasingowy Grupy 1 481 mln zł (wzrost o 1,8 % kw/kw oraz 1,2% r/r) zysk brutto 12,4 mln zł zysk netto 9,6 mln zł 3
R Y N E K S A M O C H O D O W Y I R Y N E K C F M 14 12 1 Sprzedaż samochodów w Polsce (szt.)* +2,3% +14,1% +14,6% +17,4% 35 3 25 Import używanych samochodów w Polsce (szt.)* +21,2% -9,6% -12,7% +76,5% 8 2 6 15 4 1 2 5 213 214 215 216 217 213 214 215 216 217 Rynek CFM utrzymanie dwucyfrowej dynamiki sprzedaży nowych samochodów w Polsce w 217 stabilizacja importu na historycznych poziomach po nietypowym roku 216 niższy udział rynkowy Masterlease w związku z niższą sprzedażą * źródło: Samar (samochody osobowe), PZPM, import obejmuje samochody dostawcze ** źródło: PZWLP i Masterlease (dane obejmują ok. 75% rynku CFM) Rejestracje nowych pojazdów* Masterlease 45,% 51,2% Leaseplan Alphabet 7,4% 7,6% 12,1% 7,3% 1,3% Arval 11,5% 9,6% Carefleet 1,5% 16,8% 1,8% Pozostali 1H 216 1H 217 15 14 13 12 11 1 9 8 7 6 5 Rynek CFM usługa FSL (tys. szt.)** 9,4% 213 214 214 215 215 216 216 217 4
D A N E O P E R A C Y J N E 35 3 25 2 15 1 5 Wielkość floty (szt.)* 8 743 9 2 9 21 9 477 9 55 8 242 7 923 7 698 7 212 6 613 6 497 6 751 6 711 6 975 7 49 7 987 8 485 9 12 9 397 9 922 4 295 4 513 4 816 5 145 5 427 5 985 6 267 6 833 11 552 11 427 11 293 11 176 11 5 11 16 11 62 11 8 12 364 12 699 12 692 12 6 12 44 12 133 214 214 214 214215215215215216216216216217217 finansowa nie semi-fsl FSL 15 1 5-5 -1 Bilans dostaw (szt.) 1 963 11 95 8 385 6 154 3 524 4 347 4 974 2 873 747 72-3 281-4 272-7 638-7 439-7 558 214 215 216 1H 216 1H 217 Zakończenia Dostawy Dostawy netto Dostawy narastająco (szt.) 4 974 dostaw w 1H 217 weryfikacja planu sprzedażowego (z 14 szt. do 11 szt.) w związku z selektywnym podejściem do kontraktów korporacyjnych i mniejszą od zakładanej sprzedażą dla klienta detalicznego zweryfikowany plan sprzedaży zrealizowany w 45% po 1H 217 14 12 1 8 6 4 2 11 95 1 963 11 9 35 8 385 7 966 5 974 6 154 4 9 3 594 1 62 2 328 3 26 4 974 2 496 214 214 214 214215215215215216216216216217217217217 * zgodnie z wewnętrznymi definicjami Masterlease 5
P O D S U M O W A N I E W Y N I K Ó W F I N A N S O W Y C H stabilny poziom marży finansowej kw/kw (PLN m) 217 216 zmiana r/r zmiana kw/kw (m PLN) 217 (m PLN) wzrost marży usługowej r/r związany z rozwojem sprzedaży produktów z usługami dodatkowymi (leasing finansowy z serwisem) Marża finansowa 9,4 9,9 -,5 9,2 +,2 Marża usługowa 6, 4,7 +1,3 6,9 -,9 Marża na ubezpieczeniach 2,6 2,6, 3, -,4 Marża na remarketingu 4,1 4,4 -,3 3,5 +,6 wzrost wyniku netto r/r do 9,6 mln zł w 217 Marża na amortyzacji, -,6 +,6 3,1-3,1 Marża na poz. usługach,5,2 +,3,4 +,1 Wynik na poz. działalności, 1,2-1,2,, Zysk brutto 12,4 12,1 +,4 15,5-3, Zysk netto 9,6 9,3 +,3 12,2-2,6 ROE 8,5% 8,2% 1,8% Wskaźnik zadłużenia (D/E) 2,84 2,42 2,68 6
P O R T F E L G R U P Y Portfel grupy (mln zł) +1,8% Portfel grupy (szt.) +1,% 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 1 343 1 378 1 436 1 455 1 481 1 251 1 173 1 17 876 88 98 947 98 1 33 722 749 81 83 856 545 62 65 58 58 57 517 525 536 367 372 41 43 455 497 562 571 6 621 629 634 625 625 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 35 3 25 2 15 1 5 28 15 29 429 3 197 3 93 31 278 31 65 25 567 26 556 22 46 22 437 22 86 23 32 23 452 24 33 1 98 11 1 11 567 11 856 12 42 13 197 13 965 14 756 15 651 16 73 17 55 18 33 18 874 19 472 11 552 11 427 11 293 11 176 11 5 11 16 11 62 11 8 12 364 12 699 12 692 12 6 12 44 12 133 214 214 214 214215215215215216216216216217 leasing operacyjny* leasing finansowy** flota FSL flota semi-fsl i finansowanie wzrost portfela Grupy do 1 481 mln zł na 1H 217 wzrost portfela w oparciu o produkty na bazie leasingu finansowego * środki transportu w najmie ** część kapitałowa należności z tytułu leasingu finansowego 7
M A R Ż A F I N A N S O W A 1 6 1 5 1 4 1 3 1 2 1 1 1 9 8 7 6 5 9,7% 9,6% 8,8% 8,1% 7,3% 7,% 6,7% 6,3% 5,9% 5,9% 5,8% 5,5% 5,5% 5,5% 876 88 98 947 98 Portfel grupy (mln zł) 1 33 1 17 1 173 1 251 1 343 1 378 1 436 1 455 1 481 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 12,% 1,% 8,% 6,% 4,% 2,%,% 12,% 1,% 8,% 6,% 4,% 2,%,% Przychody i koszty finansowe 9,7% 9,6% 8,8% 8,1% 7,3% 7,% 6,7% 6,3% 5,9% 5,9% 5,8% 5,45% 5,52% 5,5% 5,6% 5,3% 4,1% 3,6% 3,7% 3,4% 3,6% 3,4% 3,2% 3,4% 3,5% 3,4% 3,5% 3,5% 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 aktywa generujące marżę finansową (AGMF) * % przychodów finansowych ** stabilizacja wskaźnika % przychodów finansowych i % kosztów finansowych utrzymanie marży finansowej na zbliżonym poziomie w ostatnich 3 kwartałach efektem strategii polegającej na selektywnym podejściu do kontraktów (koncentracja na marży vs. wolumen) 2 15 1 5 % przychodów finansowych % kosztów finansowych*** Marża finansowa (mln zł) 13,5 13,6 14,1 13,5 12,1 11, 11,3 12, 11, 9,9 1, 6,4% 6,4% 6,3% 8,9 9,2 9,4 5,8% 5,1% 5,% 4,3% 4,3% 3,7% 3,4% 3,2% 2,8% 2,7% 2,7% 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 marża finansowa (mln zł) % marży finansowej**** * środki transportu w najmie i część kapitałowa należności z leasingu finansowego ** przychody odsetkowe z leasingu finansowego i operacyjnego / średnie AGMF *** koszty fin. skorygowane o opłaty admin. dot. obsługi fin./ średnie zadłużenie **** % marży finansowej skorygowanej o opłaty admin. dot. obsługi fin./ średnie AGMF 8
M A R Ż A U S Ł U G O W A I N A U B E Z P I E C Z E N I A C H 1 8 6 4 2 9,3 591 214 5, 4,6 4,6 5,5 4,9 5,4 5,2 5,5 4,7 318 286 282 336 29 37 283 287 231 214 214 214 Marża usługowa (mln zł) 215 215 215 215 216 216 6,1 5,9 6,9 6, 291 277 318 274 216 216 217 217 23 21 19 17 15 13 11 9 7 5 Wielkość floty z usługami (szt.) 21 72 21 81 22 55 21 177 2 686 19 773 17 869 18 633 17 91 15 847 15 94 16 19 16 321 16 477 7 987 7 49 8 485 9 12 9 397 9 922 6 267 6 833 4 295 4 513 4 816 5 145 5 427 5 985 11 552 11 427 11 293 11 176 11 5 11 16 11 62 11 8 12 364 12 699 12 692 12 6 12 44 12 133 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 semi - FSL FSL marża usługowa (mln zł) marża usługowa na samochód Marża na ubezpieczeniach (mln zł) wzrost marży usługowej o 1,3 mln zł r/r do poziomu 6, mln zł związany ze wzrostem wolumenu stabilna marża na ubezpieczeniach 4 3 2 3,2 3,4 2,6 2,5 2,3 2,8 1,6 2,5 2,5 2,6 2,2 2,3 3, 2,6 1 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 9
M A R Ż A N A R E M A R K E T I N G U I A M O R T Y Z A C J I 6 5 4 3 2 1 2,1 1,2 Marża na remarketingu (mln zł) 3,3 3,1 4, 4,8 4,5 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 niższy wynik w remarketingu r/r m.in. w związku ze sprzedażą większej części samochodów w kanale hurtowym (ok. 16%) marża na amortyzacji uwzględnia wyceny z końca 216. Niższa marża kw/kw związana z odwróceniem odpisów aktualizacyjnych dla kontraktów zakończonych w 217 2,9 4, 4,4 marża na remarketingu (mln zł) 3,2 2,3 3,5 4,1 1 2 1 8 6 4 2 4, 3, 2, 1,, -1, -2, -3, 1 18 1 56 936 935 841 823 742 775 819 666 74 725 761 65 214-1,1 214 Sprzedaż samochodów w remarketingu (szt.) 214 -,2 214 214-1,8 214 214 -,6 215, 215-1,5 215 215 216 216 Marża na amortyzacji (mln zł) 214 215 215-2,5-2,4-2,3 215 215 216 -,6 216 216-1,5 216 216,8 216 217 3,1 217 217, 217 * marża na remarketingu / przychody ze zbycia przedmiotów leasingu 1
K O S Z T Y O G Ó L N E G O Z A R Z Ą D U Koszty ogólnego zarządu (mln zł) Wskaźnik kosztów ogólnego zarządu YTD (zł/pojazd/miesiąc) 12 1 8 6 4 2 5,1 4,2 4,2 4,4 4,3 3,5 3,9 3,5 3,7 4, 3,7 3,7 4, 4,1 4,2 4,6 4,2 4,1 4,4 4,8 4,4 4,8 4,9 5,4 5,1 5,5 4,9 5,1 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 Amortyzacja Ubezpieczenia społ. Wynagrodzenia Usługi obce 16 14 12 1 8 6 4 2 132 214 14 135 134 135 136 214 214 214 215 215 127 125 129 215 215 216 12 115 116 113 11 216 216 216 217 217 koszty ogólnego zarządu na zbliżonym poziomie (spadek o,4 mln zł kw/kw ) rosnąca presja na wynagrodzenia możliwy wzrost kosztów w kolejnych kwartałach 11
Z A D Ł U Ż E N I E 1 4 1 2 1 8 6 4 2 6,% 5,7% 4,1% 3,6% 3,8% 4,2% 3,7% 3,5% 3,3% 3,9% 3,8% 3,7% 3,7% 3,7% 512 531 556 619 627 Zadłużenie (mln zł) 74 793 883 95 1 34 1 22 1 228 1 248 1 79 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 kredyty % koszty finansowe * 7,% 6,% 5,% 4,% 3,% 2,% 1,%,% 7 6 5 4 3 2 1 Zapadalność zadłużenia (mln zł) 572 42 274 1 rok 1-2 lata > 2 lat kredyty wzrost zaangażowania kredytowego pochodną wzrostu portfela leasingowego 3,5 D/E główny kowenant w konsorcjum bankowym (ok. 3 mln zł potencjału wzrostu długu) stabilna pozycja finansowa umożliwiająca wzrost floty i wypłatę dywidendy (wypłata 28 mln zł dywidendy z zysku 216 w dniu 21 lipca 217 wzrost zadłużenia na 217) 3, 2,5 2, 1,5 1, Zadłużenie/kapitał własny (D/E) 2,84 2,74 2,68 2,42 2,47 1,96 1,86 1,62 1,7 1,24 1,23 1,7 1,11 1,14 214 214 214 214 215 215 215 215 216 216 216 216 217 217 D/E * Łączne koszty finansowe (nieskorygowane o opłaty admin. dot. obsługi finansowania) / średnie zadłużenie 12
P E R S P E K T Y W A K O L E J N Y C H K W A R T A Ł Ó W utrzymanie pozytywnych tendencji na rynku sprzedaży nowych samochodów i usług CFM w 217 dalszy rozwój produktów w oparciu o miesięczne opłaty (Abonament) uruchomienie sprzedaży e-commerce od 217 (system informatyczny w fazie testów) stworzenie segmentu car rental uzupełniającego ofertę produktową Masterlease (od 217) 13
SFINANSOWALIŚMY JUŻ 114 845 SAMOCHODY Prime Car Management S.A. 8-38 Gdańsk, ul. Polanki 4 Futura Futura Leasing S.A. S.A. 8-38 Gdańsk, ul. ul. Polanki 4 4 Masterlease Masterlease Sp. z Sp. o.o. z o.o. 8-38 8-38 Gdańsk, Gdańsk, ul. Polanki ul. Polanki 4 4 MasterRent24 MasterRent24 Sp. z o.o. Sp. z o.o. 8-38 Gdańsk, 8-38 Gdańsk, ul. Polanki ul. 4 Polanki 4 NIP 957-7-53-221, KRS nr 1387, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy i kapitał wpłacony 23 817 68, 68, zł zł NIP NIP 584-1-27-454, KRS KRS nr nr 69348, NIP NIP 584-26-99-948, KRS nr KRS 362287, nr 362287, Sąd Sąd Rejonowy Gdańsk - - Północ w w Gdańsku Sąd Rejonowy Sąd Rejonowy Gdańsk Gdańsk - Północ - Północ w Gdańsku w Gdańsku Kapitał zakładowy i kapitał i kapitał wpłacony 1 689 1 689 32, Kapitał Kapitał zakładowy zakładowy 7 957,, zł32, zł32, zł 32, zł zł NIP 521-337--54, NIP 521-337--54, KRS nr KRS nr 2471, 2471, Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Sąd Rejonowy Gdańsku Gdańsk - Północ w Gdańsku Kapitał zakładowy 2 85, zł Kapitał zakładowy 2 85, zł Wrzesień 217