71,6 mln zł * Zysk netto. 5,69 mld zł Przychody, spadek o 11% 125,3 mln zł * ebitda, 102 mln zł * zysk operacyjny, udział rynkowy.

Transkrypt

1 Raport roczny 2012

2 Spis treści List Prezesa Zarządu SA 8 Nasza misja 10 Nasza strategia 12 Kluczowe wartości 14 Strategia personalna 15 Dystrybucja farmaceutyków 18 Systemy informatyczne i usługi reklamowe 32 Wyniki finansowe 36 Biznes społecznie odpowiedzialny 48 List Przewodniczącego Rady Nadzorczej 54 Rada Nadzorcza 56 Ład korporacyjny 58 Zarząd SA 60 Relacje inwestorskie 62 Historia obecności na rynku kapitałowym 64 Raport finansowy 66

3 4 5 RAPORT ROCZNY 2012 neuca w liczbach RAPORT ROCZNY 2012 neuca w liczbach 71,6 mln zł * 27,6% udział rynkowy Zysk netto wzrost o 51,2% 5,69 mld zł Przychody, spadek o 11% 125,3 mln zł * ebitda, wzrost o 20,7% 102 mln zł * zysk operacyjny, wzrost o 24,2% *bez zdarzeń jednorazowych *bez zdarzeń jednorazowych

4 Misja i strategia

5 8 9 misja i strategia. list prezesa zarządu neuca sa misja i strategia. list prezesa zarządu neuca sa Szanowni Akcjonariusze Ubiegły rok był przełomowy dla Spółki, jak i dla całej branży farmaceutycznej. Nowe przepisy całkowicie zmieniły rzeczywistość rynkową i w efekcie doprowadziły do załamania wartości rynku. była w pełni przygotowana na taki rozwój wydarzeń, ponieważ od dłuższego czasu dostosowywaliśmy się do zmienionych przepisów. Dzięki elastycznemu podejściu do prowadzenia biznesu udało się nam osiągnąć bardzo dobre wyniki finansowe. Zysk netto Grupy wyniósł 71,6 mln zł bez zdarzeń jednorazowych i był większy o ponad 51 proc. niż w rekordowym 2011 roku. W nowej rzeczywistości rynkowej doskonale sprawdziła się również filozofia biznesowa Spółki: Nie posiadamy własnych aptek, nie konkurujemy z naszymi klientami. Pokazaliśmy jednocześnie, że dobrze potrafimy przewidywać trendy rynkowe. To utwierdza nas w przekonaniu, iż realizowana od lat strategia jest słuszna i zmierzamy właściwą drogą. Miniony rok był wyjątkowy nie tylko ze względu na nowe przepisy. Pod koniec grudnia zakończyliśmy trwający od czterech lat proces restrukturyzacji. Spółka osiągnęła docelową strukturę magazynową (11 magazynów lokalnych plus 3 centralne) oraz telemarketingu (10 lokalnych plus 3 centralne biura call center). Dzięki wszystkim działaniom związanym z optymalizacją biznesu zaoszczędziliśmy blisko 20 mln zł. Restrukturyzacja to nie tylko oszczędności. Zmiany w telemarketingu i logistyce mają zgodnie z naszymi planami prowadzić m.in. do zwiększenia satysfakcji klienta jednego z kluczowych elementów naszej strategii. W tym celu, w trzecim kwartale ub.r., uruchomiliśmy centralne Biuro Obsługi Klienta. Oczekujemy, że ten krok wpłynie na poprawę komfortu obsługi klienta. Aktywnie rozwijaliśmy nasze nowe obszary biznesowe, a w szczególności segment produktów własnych. Synoptis Pharma w ub.r. po raz pierwszy w swojej krótkiej historii działalności odnotowała dodatni wynik finansowy i jest gotowa do dalszych wzrostów rok zamknęliśmy 115 produktami marki Apteo i Nursea. Rozpoczęliśmy również testową sprzedaż pierwszego leku na receptę marki Genoptim. Sukcesy, które osiągaliśmy w 2012 roku, chcemy z nawiązką powtórzyć w roku bieżącym. Droga do tego nie będzie jednak łatwa. Od stycznia 2013 roku obniżeniu uległy marże hurtowe, co może mieć niekorzystny wpływ na cały rok., podobnie jak przed rokiem, jest dobrze przygotowana do niekorzystnego otoczenia rynkowego. Zgodnie z prognozą opublikowaną na początku tego roku chcemy zarobić 77 mln zł po wyłączeniu zdarzeń jednorazowych. Koszty, jakie ponosimy z tytułu ustawy refundacyjnej, pokryjemy dzięki oszczędnościom z restrukturyzacji. W tym roku oczekujemy również pozytywnej dynamiki rynku, a sama Grupa powinna rosnąć szybciej niż cała branża naszym celem średnioterminowym jest posiadanie 30 proc. udziału w rynku. Widocznie rozwijać się będzie segment produktów własnych, które w tym roku powinny przynieść kilka milionów złotych zysku. W ramach tego obszaru będziemy rozwijać nie tylko istniejące marki, ale także będziemy wdrażać nowe. dzięki zmianom zachodzącym w Spółce jest elastyczną organizacją potrafiącą odpowiadać nie tylko na wyzwania rynku, ale również je wyprzedzać. Wierzymy, że podejmowane działania będą stale przekładać się na znaczącą poprawę wyników oraz na wzrost wartości Grupy. Piotr Sucharski Prezes Zarządu SA

6 10 11 misja i strategia. nasza misja misja i strategia. nasza misja Nasza misja Poszukujemy synergii na rynku ochrony zdrowia Chcemy połączyć i wykorzystać do wspólnego wzrostu naszą siłę skali i doświadczenia na rynku z siłą tradycji i poczucia niezależności wszystkich właścicieli tradycyjnych aptek w Polsce. Nigdy nie będziemy zagrożeniem dla naszych klientów, ponieważ nie mamy i nie będziemy mieć własnych aptek. Będziemy wspierać naszych klientów. Naszą pozycję lidera hurtowej dystrybucji farmaceutyków w Polsce wykorzystujemy do przekazania, w ramach kompleksowej oferty, serwisów sprzedażowych, marketingowych, informatycznych i finansowych najwyższych korzyści właścicielom aptek i producentom. Siłę finansową wzmacniamy poprzez synergiczny rozwój biznesów bezpośrednio powiązanych z podstawową działalnością Grupy, którą jest hurtowa dystrybucja farmaceutyków. Podstawowym filarem wzrostu jest rozwój własnych produktów farmaceutycznych. 2+2=5 Synergia Efekt współdziałania i pracy zespołowej jest zawsze wyższy niż suma efektów działań indywidualnych!

7 12 13 misja i strategia. nasza strategia misja i strategia. nasza strategia Nasza strategia Dostarczamy Powyższa strategia jest oparta na ciągłej koncentracji na potrzebach klienta: zapewniamy serwis logistyczny na oczekiwanym poziomie, atrakcyjną ofertę handlową z naciskiem na siłę oferty promocyjnej oraz wszechstronne wsparcie biznesu z wykorzystaniem efektu skali. najwyższe korzyści naszym klientom! Strategią Grupy jest koncentracja na rozwoju podstawowej działalności, którą jest hurtowa dystrybucja farmaceutyków przy równoczesnym rozwoju synergicznych biznesów zarządzaniu własnymi produktami farmaceutycznymi, tworzeniu systemów informatycznych oraz świadczenie specjalistycznych usług reklamowych na rynku ochrony zdrowia. Nasza strategia zakłada: wzrost udziału w rynku hurtowej sprzedaży farmaceutyków do aptek i szpitali poprzez wzrost organiczny i akwizycje, ciągłą poprawę efektywności działania poprzez restrukturyzację organizacyjną i kosztową oraz ścisłą dyscyplinę w obszarze płynności finansowej, rozwój własnych produktów farmaceutycznych we wszystkich segmentach: suplementach diety, lekach OTC i lekach Rx, kosmeceutykach i materiałach medycznych, rozwój oprogramowania wspierającego prowadzenie i zarządzanie aptekami oraz współpracę hurtowni z aptekami. Grupa Neuca jest największym hurtowym dystrybutorem farmaceutyków w Polsce. Naszą strategią jest wzmacnianie pozycji lidera rynku w obszarze wartości sprzedaży poprzez wzrost organiczny i akwizycje, uzyskanie pozycji lidera rentowności oraz pozycji lidera kosztowego w obszarach operacyjnych logistyki i transportu. Chcemy to osiągnąć poprzez: Zagwarantowanie klientowi obsługi na oczekiwanym poziomie Przeprowadzamy automatyzację oraz optymalizację logistyki magazynowej i transportu w celu większej satysfakcji klientów w wyniku zwiększenia dostępności produktów, szybkości i bezbłędności dostaw oraz osiągnięcia oczekiwanego czasu dostawy. Wdrażamy usługę call center i centralizujemy telemarketing w celu spełnienia oczekiwań klientów w obszarach przyjęcia zamówienia, aktywnego doradztwa produktowego i reklamacji. Budujemy optymalną strukturę sprzedaży w celu utrzymania bezpośredniego kontaktu i należnego poziomu relacji z naszymi klientami. Wszechstronne wsparcie biznesu naszych klientów Tworzymy programy marketingowe, narzędzia sprzedażowe i trade marketingowe, programy szkoleniowe i technologię IT w celu wsparcia biznesu w zmieniającym się otoczeniu rynkowym i prawnym. Do najważniejszych konceptów biznesowych, skierowanych do aptek tradycyjnych, które mają wyrównać ich szanse rynkowe względem aptek sieciowych, należy budowa sieci niezależnych aptek w oparciu o przynależność do programu Zysk+, Wewnętrznych Grup Zakupowych oraz programu rynkowego Świat Zdrowia. Rozwinięcie tej koncepcji w postaci programu Świat Zdrowia Partner oferuje aptece działania w obszarach organizacji przestrzeni sprzedaży, ekspozycji produktu, pracy na wskaźnikach finansowych czy też standardu pracy pierwszego stołu w zakresie jakości obsługi switchu, które mają realny wpływ na rozwój apteki i wzrost zysku jej właściciela. Budowę serwisów logistycznych dla producentów Tworzymy kompetencje logistyczne, pozwalające wygrywać przetargi na usługi dostaw bezpośrednich do aptek (DTP direct to pharmacy). Chcemy być liderem rynkowym w tym obszarze. Dostarczanie najwyższych korzyści klientom aptecznym i pacjentom w ramach oferty własnych produktów farmaceutycznych Chcemy to osiągnąć poprzez rozszerzenie naszej oferty o produkty we wszystkich grupach terapeutycznych, przynoszących oczekiwany, wysoki poziom jakości przy atrakcyjnej cenie dla pacjenta i najwyższych korzyściach dla apteki. Podniesienie efektywności i obniżenie kosztów działania oraz poprawę przepływów finansowych Ograniczamy liczbę magazynów, biur telemarketingu i sprzedaży w wyniku restrukturyzacji tych obszarów po procesach akwizycji. Automatyzujemy logistykę magazynową w celu poprawy jakości serwisu i obniżenia zatrudnienia w tym obszarze. Centralizujemy obszar back office w ramach centrów usług wspólnych. Utrzymujemy najwyższy poziom dyscypliny finansowej, zarządzając naszym stanem magazynowym, rotacją należności i zobowiązań. Zakładamy stałe obniżanie zewnętrznego zadłużenia odsetkowego.

8 14 15 misja i strategia. kluczowe wartości misja i strategia. strategia personalna kluczowe wartości Uczciwość strategia personalna nie buduje swojej przewagi konkurencyjnej na unikalnych technologiach czy unikalnych produktach te są podobne. To, co rzeczywiście stanowi tajemnicę naszego sukcesu, to ludzie, ich pomysły i determinacja we wdrażaniu tych pomysłów. Szacunek Satysfakcja klienta Wartości to fundament określający tożsamość naszej firmy opierają się na nim wszystkie jej działania. To dzięki nim znamy przestrzeń, w której każdy odnajduje najbardziej właściwe dla siebie miejsce. Wartości wyznaczają nam kierunki i zasady, które przynoszą każdemu jak najwięcej korzyści. Przestrzeganie wartości pozwala nam działać efektywnie i zarazem etycznie. Uczciwość Postępujemy sumiennie i odpowiedzialnie, zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami moralnymi (współżycia społecznego). Nasze działanie opiera się na regułach odpowiedzialnego biznesu zarówno wobec współpracowników, jak i na zewnątrz Grupy. Szacunek Uznajemy odrębność oraz indywidualność każdego współpracownika i klienta. W swoim postępowaniu uwzględniamy wyjątkowość każdej osoby i nie naruszamy niczyjej godności. Poprzez szacunek u innych budujemy swój autorytet i wartość. Satysfakcja klienta Działamy w sposób jak najbardziej zadowalający klienta poprzez aktywne rozpoznawanie i zaspokajanie jego potrzeb, pielęgnowanie dobrych relacji oraz ustawiczne wspieranie jego działalności. Strategia personalna to zestaw naszych aspiracji, pożądanych praktyk, celów do zrealizowania i metod ich realizacji w procesie, jakim jest budowa doskonałego, kompetentnego i zaangażowanego zespołu. Partnerstwo w biznesie Pracownicy Grupy są filarem, na którym oparty jest rozwój organizacji. Dążymy ustawicznie do zwiększania zaangażowania naszych pracowników. Jesteśmy przekonani, że właśnie dzięki nim ich talentom, doświadczeniu i zaangażowaniu będziemy w stanie zrealizować ambitne cele biznesowe i zapewnić organizacji trwały wzrost. We wszelkich działaniach kierujemy się zasadą partnerstwa dwóch stron firmy i ludzi osiągając korzyści biznesowe, a jednocześnie będąc uczciwym wobec pracowników. Pracownicy Cenimy indywidualność naszych pracowników. Tworzymy dla nich wyjątkowe miejsca pracy, aby mogli nieustannie rozwijać swoje kompetencje, poszerzając wiedzę i nabywając nowe doświadczenia. Proponujemy pracownikom przyjęcie odpowiednich ról w organizacji, gdzie na bazie swoich talentów, kompetencji i aspiracji będą skutecznie realizować postawione przed nimi cele. Pozostawimy im przestrzeń i swobodę do działania. Tworzymy dla pracowników środowisko zdrowej rywalizacji, doceniając ich oraz inwestując w najlepszych i nieprzeciętnych. Chcemy, aby każdy skupiał się na oczekiwanym rezultacie swojej pracy oraz był odpowiedzialny za rozwój własnych kompetencji. Oczekujemy od każdego znajomości strategii oraz rozumienia istoty swojej roli w organizacji. Menedżerowie Od menedżerów oczekujemy więcej. Nasza kadra zarządzająca jest wzorem dla pracowników. Obowiązkiem każdego menedżera jest wspieranie pracownika i troszczenie się o niego. Menedżerowie, realizując strategię biznesową, odpowiedzialni są za optymalne wykorzystanie talentów i potencjału swoich pracowników. To podstawa efektu synergii zasobów ludzkich, zgodnie z którym wynik współdziałania zespołów (pracowników o różnorodnych talentach i kompetencjach) jest większy niż suma wysiłków poszczególnych jego członków. Kultura organizacji Tworzymy kulturę organizacji na bazie wartości i kompetencji ogólnofirmowych.

9 16 17 misja i strategia. Trendy rynkowe misja i strategia. Trendy rynkowe trendy rynkowe Coraz starsze społeczeństwo Starzenie się polskiego społeczeństwa wpływa na wzrost rynku leków farmaceutycznych. Liczba recept wystawionych osobom z grupy wiekowej powyżej 45 roku życia to ok. 80 proc. wszystkich recept wydanych w kraju. W związku z tym Polska jest zaliczana do grupy państw europejskich, w których rozwój rynku może okazać się najbardziej dynamiczny. Wzrost świadomości zdrowotnej Coraz większa wiedza konsumentów na temat zdrowia prowadzi do zmian wzorców ich zachowań, które mogą przyczynić się do wzrostu zainteresowania produktami dietetycznymi oraz wysokomarżowymi lekami OTC. Poszukiwania nowych obszarów Rośnie konieczność dywersyfikacji biznesu oraz zwiększa się tendencja do poszukiwania nowych obszarów działalności na rynku ochrony zdrowia. Podmioty działające w branży poszukują usług komplementarnych do działalności podstawowej. Zmiany w przepisach prawa farmaceutycznego Zmiana przepisów w Polsce spowodowała ograniczenie wydatków na leki. Dodatkowo, nowe prawo wpłynęło na zmniejszenie dostępności leków dla pacjentów ze względu na mniejsze zapasy magazynowe i zwiększenie zjawiska eksportu farmaceutyków. fakty i liczby Pod względem wielkości rynku aptecznego Polska zajmuje 7 pozycję w Europie. Polski rynek jest blisko dwukrotnie mniejszy od hiszpańskiego, gdzie występuje porównywalna liczba mieszkańców. Wartość rynku w cenach netto producentów w 2012 roku (mld euro) Polska, pod względem wielkości rynku w przeliczeniu na głowę mieszkańca, zajmuje jedno z ostatnich miejsc w Europie z wydatkami średnio 106,1 euro rocznie, czyli ponad 2 razy mniej niż średnia UE. Udziały rynkowe na dzień roku 5 0 4,1 6 Niemcy Francja Włochy W. Brytania Hiszpania Turcja Polska Szwecja* Szwajcaria Belgia Grecja Holandia** Austria Rumunia Dania* Portugalia Węgry Irlandia Finlandia Czechy Norwegia Słowacja Bułgaria Słowenia* Chorwacja Litwa Łotwa Luksemburg źródło IMS MIDAS 4Q 2012 * rynek apteczny i szpitalny ** badanie "Xponent" 1 Wartość rynku per capita w 2012 roku (euro) ,82 mld zł wartość rynku w 2012 roku ,1 średnia 215,80 euro ,6% 2 20,5% 3 19,5% 4 7% 5 6% 6 pozostali 19,4% 3 2 Szwajcaria Dania* Szwecja* Luksemburg Niemcy Irlandia Francja Belgia Finlandia Grecja Austria Słowenia* Norwegia Hiszpania Portugalia Włochy Słowacja W. Brytania Holandia** Węgry Czechy Litwa Łotwa Polska Chorwacja Bułgaria Rumunia Turcja źródło IMS MIDAS 4Q EUROSTAT na dzień * rynek apteczny i szpitalny ** badanie "Xponent"

10 Dystrybucja farmaceutyków

11 20 21 Dystrybucja farmaceutyków Dystrybucja farmaceutyków Dystrybucja Grupa jest największym hurtowym dystrybutorem farmaceutyków w Polsce. W 2012 farmaceutyków roku uzyskaliśmy 27,6 proc. udziału rynkowego, co oznacza, że co czwarty preparat sprzedawany pacjentowi w aptece został dostarczony przez Grupę. W 2012 roku osiągnęliśmy 5,69 mld zł przychodów, uzyskując poziom sprzedaży o 11 proc. niższy niż w 2011 roku. Główną przyczyną tego spadku było załamanie wartości rynku na skutek wprowadzenia nowych przepisów. Dostarczamy produkty oraz serwisy do 10,3 tys. aptek, 500 szpitali oraz 1,1 tys. podmiotów rynku okołozdrowotnego. Sprzedaż do aptek stanowi 99 proc. przychodów Grupy i jest realizowana poprzez spółki handlowe. Grupa uzyskuje najwyższy 85-procentowy poziom dystrybucji numerycznej w branży farmaceutycznej. Budujemy optymalną strukturę sprzedaży w celu utrzymania bezpośredniego kontaktu i należnego poziomu relacji z naszymi klientami aptecznymi. W 2012 roku zrealizowaliśmy projekt restrukturyzacji obszaru sprzedaży, redukując zespół o 25 proc. Obecnie Grupa obsługuje rynek poprzez struktury liczące 96 reprezentantów handlowych. W 2012 roku kontynuowaliśmy projekt centralizacji telemarketingu oraz wdrożenia technologii call center w celu spełnienia oczekiwań klientów w obszarach przyjęcia zamówienia, aktywnego doradztwa produktowego i reklamacji. Zaawansowane technologicznie rozwiązanie call center ułatwia badanie kluczowych parametrów, takich jak: możliwość dodzwaniania się, czas oczekiwania na odebranie telefonu, czas trwania rozmowy, liczba klientów oczekujących na połączenie i inne. Wiedza ta służy lepszemu dostosowaniu usług do potrzeb farmaceutów. Centralizacja umożliwiła ujednolicenie standardów pracy sprzedaży telefonicznej w całej Grupie oraz uzyskanie efektywności kosztowej. W 2012 roku zmniejszyliśmy liczbę centrów telemarketingowych z 24 do 13, osiągając optymalny model obsługi rynku. Kontakt z rynkiem w Grupie zapewnia zespół 600 telemarketerów. W 2012 roku Grupa zrealizowała sprzedaż do 550 szpitali i uzyskała 11,74% udziału rynkowego na koniec 2012 roku, co jest wynikiem wyższym o 4 punkty procentowe w stosunku do 2011 roku. W ramach segmentu sprzedaży pozaaptecznej docieramy do 2 tys. podmiotów (gabinety lekarskie, hospicja, zakłady karne, domy opieki społecznej itp.). 5,69 mld zł Przychody grupy w 2012 roku 11,74 % udziału rynkowego sprzedaży do szpitali w 2012 roku

12 22 23 Dystrybucja farmaceutyków. struktura organizacyjna grupy neuca Dystrybucja farmaceutyków. struktura organizacyjna grupy neuca Struktura organizacyjna Grupy obowiązująca 31 grudnia 2012 roku Działalność hurtowa Spółki zajmujące się dystrybucją leków do aptek oraz placówek zdrowia. Logistyka Usługi transportowe i logistyczne na terenie całego kraju. Własne media Tworzenie czasopism i programów propagujących działania prozdrowotne. Centrum Usług Wspólnych oraz Centrum IT Telemarketing i usługi księgowe oraz obsługa informatyczna Grupy. Zarządzanie markami własnymi Tworzenie i rozwój nowych marek farmaceutycznych. Usługi na rynku zdrowia Tworzenie systemów informatycznych dla aptek oraz świadczenie usług marketingowych na rynku ochrony zdrowia.

13 24 25 RAPORT ROCZNY 2012 Dystrybucja farmaceutyków. Nasza oferta RAPORT ROCZNY 2012 Dystrybucja farmaceutyków. nasza oferta nasza oferta Efektywność marżową realizujemy poprzez skuteczne wdrożenie systemu zarządzania produktem farmaceutycznym w kategoriach terapeutycznych. Grupa obsługuje 750 producentów. Oferta handlowa obejmuje około 17 tys. produktów farmaceutycznych i materiałów medycznych, dobranych zgodnie z zapotrzebowaniem rynkowym. W tym celu rynek został sklasyfikowany i podzielony pod kątem grup terapeutycznych na kategorie, których zarządzaniem zajmuje się wysoko wyspecjalizowana grupa menedżerów. Asortyment wchodzący w skład poszczególnych grup jest efektem prac, polegających na weryfikacji faktycznych potrzeb rynku z uwzględnieniem rachunku ekonomicznego dystrybutora, apteki i pacjenta oraz pozycji rynkowej producenta. Tak dokładny podział pozwolił na wyodrębnienie szczególnie ważnej grupy produktów, tzw. Kategorii B, w zakresie której funkcjonuje ok.1700 preparatów generujących najwyższą marżę dla organizacji i klientów. W ramach wspierania budowy zwiększonego udziału tego asortymentu w sprzedaży podejmowanych jest szereg działań i projektów dodatkowych, takich jak program ZYSK+ czy stworzenie zasad doboru preparatów do akcji marketingowych w oparciu o Kategorię B. Dzięki temu możliwe jest zapewnienie optymalnego portfolio produktów dla klienta/pacjenta przy jednoczesnej maksymalizacji korzyści w całym łańcuchu dostaw. Zgodnie z badaniami prowadzonymi przez IMS Health, farmaceuci wskazują nasze działania marketingowe jako najbardziej atrakcyjne na rynku. Z ofert promocyjnych naszych spółek handlowych korzysta 9 tys. aptek miesięcznie. Dzięki partnerskim relacjom z producentami w działania marketingowe Grupy aktywnie angażuje się około 200 producentów z 3,5 tys. pozycji asortymentowych w cyklu miesięcznym. Grupa nieustannie pracuje nad rozwojem swojej oferty marketingowej, by coraz lepiej dostosować ją do potrzeb farmaceuty i oczekiwań rynku, ale również wychodzi naprzeciw oczekiwaniom partnerów biznesowych, jakimi są producenci farmaceutyczni, poprzez tworzenie usług dedykowanych. Oferujemy im wyspecjalizowany serwis logistyczny (outsourcing procesów magazynowych i transportu), obsługę zamówień telemarketing oraz serwisy marketingowe. Tylko w 2012 roku uruchomionych zostało 10 nowych projektów dystrybucji dedykowanej. Świadczone usługi, silna pozycja rynkowa Grupy w powiązaniu z zarządzaniem ofertą w doskonały sposób wspierają i rozwijają działania sprzedażowe producentów. Wspieramy niezależne apteki Grupa poprzez Departament Wsparcia Niezależnych Aptek jest najbliżej naszego klienta niezależnej apteki. ZYSK+ ZYSK+ to biznesowa oferta, której celem jest udostępnianie aptece serwisów i narzędzi pomagających budować i utrzymywać przewagę konkurencyjną. Dzięki świadczonym przez Grupę w ramach programu ZYSK+ usługom apteka ma możliwość: pozostania w pełni niezależną apteką przy pełnym dostępie do korzyści wynikających z programu, pozyskania dodatkowych środków finansowych w formie rabatu otrzymywanego w oparciu o zakup i odsprzedaż preparatów z listy dedykowanej, dostępu do oferty popularnych rynkowo produktów objętych dodatkowymi warunkami zakupowymi (w tym do ekskluzywnego rabatu udzielanego za zakup i odsprzedaż preparatów marki Apteo ), optymalizacji polityki magazynowej, rozwoju kompetencji komunikacyjno- -sprzedażowych personelu pierwszego stołu oraz poprawy wskaźników rotacji i sprzedaży, motywacji personelu fachowego dzięki wdrożonemu systemowi motywacyjnemu, stanowiącemu jedno z narzędzi programu. Program ZYSK+ to serwis niosący jednocześnie wymierne korzyści dla obydwu stron realizowanej współpracy, również dla jego organizatora Grupy. Tworząca ofertę dedykowana lista produktów stanowi jedno z podstawowych narzędzi budowy dostępności preparatów objętych programem wsparcia, w tym produktów własnych (marek Apteo i Nursea). ZYSK+ to jeden z pierwszych i podstawowych serwisów budujących partnerskie relacje biznesowe aptek i Grupy. W 2013 roku zasięgiem jego funkcjonowania objętych zostanie 1500 aptek. Naturalnym rozwojem tych relacji jest obejmowanie najefektywniej wykorzystujących dane narzędzie aptek bardziej zaawansowaną formą współpracy w ramach programu Partner, którym w 2013 roku zostanie objętych 400 aptek. Elementem naszej oferty dla producentów są serwisy zapewniające dystrybucję numeryczną, np. program Korzyści z Nowości, czy dystrybucję ważoną w ramach takich programów, jak Klub czy Świat bez recepty. Serwisy te umożliwiają uzyskiwanie przewag konkurencyjnych poprzez wzrost udziałów rynkowych wybranych produktów w kategoriach terapeutycznych. Wspieramy farmaceutów we wszystkich obszarach działania apteki, w odpowiedzi na dobrze zdiagnozowane potrzeby i zmieniające się otoczenie rynkowe. Poznajemy farmaceutów już na etapie ich edukacji (Wydziały Farmaceutyczne) i towarzyszymy im w ich życiu zawodowym, dając wiedzę, lojalność, doświadczenie i rozwiązania biznesowe na każdym etapie ich rozwoju aptek zostanie objętych programem zysk+ w 2013 roku

14 26 27 RAPORT ROCZNY 2012 Dystrybucja farmaceutyków. Nasza oferta RAPORT ROCZNY 2012 Dystrybucja farmaceutyków. nasza oferta PArtner Partner to zaawansowane i oparte na partnerskich relacjach biznesowych działania Grupy, których celem jest aktywny i dynamiczny rozwój apteki w każdym segmencie jej funkcjonowania. Program Partner to przede wszystkim: profesjonalne doradztwo biznesowe świadczone przez dedykowany i rozbudowywany zespół koordynatorów obejmujące takie sfery działalności apteki jak zarządzanie: personelem, asortymentem, ceną, ekspozycją czy wizualizacją apteki, zaawansowane szkolenia realizowane na rzecz zarówno właścicieli, jak i pracowników aptek, których celem jest dostarczanie klientom cennego know-how podnoszącego efektywność funkcjonowania apteki na niezwykle konkurencyjnym i dynamicznym rynku, opieka prawna świadczona na rzecz współpracujących aptek pozwalająca im efektywnie i zgodnie z obowiązującym prawem zarządzać placówką, udostępnienie dodatkowych środków będących wynikiem budowy synergicznej współpracy w ramach trójstronnych relacji apteka dostawca producent i innych realizowanych w ramach serwisów. Do Programu Pomocy Pacjentom przystąpiło ponad 4000 aptek. PPP to: wsparcie farmaceutów w pełnieniu najważniejszej ich misji, jaką jest opieka farmaceutyczna, działania skierowane do pacjentów, obejmujące profilaktykę zdrowotną, edukację i poprawę jakości życia. PPP to także konsolidacja z innymi podmiotami opieki zdrowotnej. Współpraca z poradniami specjalistycznymi i stowarzyszeniami buduje nowy wymiar edukacji zdrowotnej. PPP w 2013 roku wspomagać będzie farmaceutów i edukować pacjentów w zakresie następujących problemów zdrowotnych: choroby układu oddechowego, nadwaga i otyłość, cukrzyca i inne masowe schorzenia społeczne wskazywane w Narodowym Planie Zdrowotnym. Program mimo swej krótkiej historii cieszy się dużym zainteresowaniem farmaceutów i pacjentów. Program Pomocy Pacjentom Synoptis Pharma Synoptis Pharma jest dynamicznie rozwijającą się firmą technologiczną. Zajmujemy się produkcją i rejestracją leków, wykorzystując nasze kluczowe kompetencje. Należą do nich: Rejestracja Wysokiej klasy specjaliści odpowiedzialni za rejestrację naszych produktów zapewniają, że spełniają one wymagania odpowiednich urzędów: Głównego Inspektora Sanitarnego, Urzędu Rejestracji Produktów Leczniczych, Wyrobów Medycznych i Produktów Biobójczych oraz Głównego Inspektora Farmaceutycznego. Przygotowywana dokumentacja rejestracyjna produktów leczniczych, suplementów diety, kosmetyków i wyrobów medycznych opracowywana jest zgodnie z prawem oraz wytycznymi zarówno polskimi, jak i europejskimi. Dzięki temu produkty lecznicze rejestrowane są zgodnie z procedurami krajowymi i europejskimi. Zapewnienie i kontrola jakości (QA/QC) Współpracujemy tylko z zakładami produkcyjnymi, które w trosce o najwyższą jakość i bezpieczeństwo produktów wdrożyły systemy GMP, HACCP, GHP lub ISO, w zależności od statusu wytwarzanego produktu. Nadzorujemy procesy wytwórcze poprzez kwalifikację dostawców surowców oraz audyty jakościowe u podwykonawców. Refundacja Za refundację naszych produktów leczniczych odpowiada Biuro Badań i Rozwoju. Zajmuje się ono przygotowaniem pełnej dokumentacji, w tym wniosków o ustalenie ceny urzędowej oraz wpisanie produktów na listy refundacyjne. Nadzór nad bezpieczeństwem farmakoterapii (pharmacovigilance) Dbając o zdrowie i bezpieczeństwo pacjentów, wypełniamy obowiązki dotyczące pharmacovigilance nadzoru nad bezpieczeństwem farmakoterapii. Działamy zgodnie z odpowiednimi procedurami wewnętrznymi, jak i przepisami, zarówno krajowymi, jak i europejskimi. Nasz personel gromadzi, ocenia i wyciąga wnioski z ewentualnych zgłoszeń działań niepożądanych, by nieprzerwanie monitorować relację korzyści i ryzyka stosowania naszych produktów leczniczych aptek skorzystało z programu pomocy pacjentom w 2012 roku Badamy wszystkie nasze produkty przed wprowadzeniem do obrotu. Dbamy o jakość i bezpieczeństwo oferowanych produktów w całym okresie ich trwałości, dlatego prowadzimy badania stabilności nie tylko dla produktów leczniczych, ale także dla suplementów diety i innych produktów o statusie środków spożywczych.

15 28 29 RAPORT ROCZNY 2012 Dystrybucja farmaceutyków. Nasza oferta RAPORT ROCZNY 2012 Dystrybucja farmaceutyków. nasza oferta Dostarczamy najwyższych korzyści klientom aptecznym i pacjentom w ramach oferty własnych produktów farmaceutycznych. W 2012 roku po raz pierwszy wprowadziliśmy leki generyczne na receptę pod marką Genoptim. Leki te zawierają obecne na rynku od wielu lat i wielokrotnie przebadane substancje czynne, szeroko stosowane w medycynie i bezpieczne dla pacjenta. Marka Genoptim obejmuje w chwili obecnej 5 preparatów w ramach najpopularniejszych kategorii terapeutycznych. Trwają prace nad wdrożeniem kolejnych leków tej marki. W minionym roku poszerzyliśmy także portfolio znanych już marek własnych o kolejne preparaty. APTEO to nowoczesna odpowiedź na niezmienną potrzebę bezpieczeństwa zdrowotnego i finansowego. W pięciu subliniach tej marki wprowadziliśmy 58 nowych produktów przy zachowaniu najwyższej jakości i atrakcyjnej cenie. Rozszerzyliśmy także markę NURSEA o 7 preparatów, kontynuując koncepcję wieloskładnikowych produktów atrakcyjnych dla pacjenta. Działania prowadzone w ramach marek własnych pozwoliły Grupie uzyskać w 2012 roku sprzedaż marek własnych do aptek na poziomie 24,8 mln zł. media tradycyjne i nowoczesne Komunikujemy się z rynkiem farmaceutycznym w sposób tradycyjny, jak również rozwijamy obszary mediów nowoczesnych. W odniesieniu do tych pierwszych w 2012 roku odnieśliśmy spektakularne sukcesy: Świat Zdrowia zajął I miejsce wśród ogólnopolskich miesięczników o zdrowiu. Ponad milion czytelników. Magazyn Aptekarski nagrodzony Srebrnymi Szpaltami za spójną koncepcję graficzną, sposób podania treści, atrakcyjną typografię, wiarygodność i profesjonalizm. W odniesieniu do nowych mediów również mamy powody do dumy. Uruchomiliśmy stronę internetową dla producenckiej działalności Grupy spółki Synoptis Pharma: Przeorganizowaliśmy i odświeżyliśmy Portal Farmaceutyczno-Medyczny ( skierowany do środowiska farmaceutycznego. Naszą strategię związaną z edukacją farmaceutów merytorycznie wsparł Krajowy Konsultant w Dziedzinie Farmacji Aptecznej. 24,8 mln zł sprzedaż do aptek produktów marek własnych w 2012 roku 115 produktów: 5 marki GENOPTIM 93 marki APTEO 17 marki NURSEA

16 30 31 Dystrybucja farmaceutyków. Nasz serwis logistyczny Dystrybucja farmaceutyków. Nasze komórki wsparcia biznesu Nasz serwis logistyczny W 2012 roku zrealizowaliśmy ponad 3 mln dostaw farmaceutyków do ponad 12 tys. aptek i podmiotów obszaru okołozdrowotnego, 1,5 tys. szpitali przy wykorzystaniu struktury logistycznej 16 magazynów na koniec roku oraz floty ponad 700 samochodów dostawczych, które przejechały w tym celu 60 mln km. Po rozszerzeniu Grupy o nowe spółki w latach konieczne stało się scentralizowanie jej systemu logistyki. Naszym celem było podniesienie poziomu satysfakcji klientów w wyniku zwiększenia dostępności produktów, szybkości i bezbłędności dostaw oraz osiągnięcia oczekiwanego czasu dostawy. Zależało nam także na optymalizacji i redukcji kosztów operacyjnych. Podstawą koncepcji centralizacji logistyki magazynowej było stworzenie sieci magazynów zbudowanej z trzech zautomatyzowanych magazynów centralnych oraz pozostawienie uzupełniających magazynów lokalnych. W 2012 roku oddane, a w 2011 roku automatyzowane magazyny były stopniowo dociążane, osiągając w połowie roku zakładane przepustowości. Likwidacji uległy kolejne 3 magazyny (Bielawa, Warszawa przy ul. Krakowiaków, Wrocław). Zatrudnienie w logistyce magazynowej spadło w 2012 roku o ponad 300 FTE (oraz o około 1100 FTE licząc od połowy 2009 roku). W 2012 roku realizowaliśmy, poprzez dwóch operatorów będących członkami naszej Grupy, największy projekt dystrybucji bezpośredniej w Polsce dla firmy AstraZeneca, który obejmuje przyjęcie zamówienia, przygotowanie i dostawę towaru oraz rozliczenie płatności. W ramach tego projektu realizujemy ponad 50 proc. całej sprzedaży produktów spółki AstraZeneca do aptek w Polsce. Dwa mniej złożone programy dostaw bezpośrednich do aptek (dotyczące wybranego asortymentu), realizujemy dla dwóch ważnych graczy rynkowych w Polsce Sanofi Aventis oraz GSK. W 2012 roku przygotowana została infrastruktura dla świadczenia usług prowadzenia na zlecenie producentów hurtowni farmaceutycznych. Nasze komórki wsparcia biznesu Sprawne funkcjonowanie Grupy i jej efektywność możliwe są dzięki skonsolidowaniu usług wspólnych dla całej organizacji. Naszą strategię centralizacji obszaru back office realizujemy poprzez Centrum Usług Nowoczesnych dedykowane podmiotom z Grupy. Centrum obejmuje Centrum Usług Wspólnych (CUW) oraz Centrum IT (CIT). Obecnie Centrum Usług Nowoczesnych zatrudnia ponad 330 specjalistów. CUW zapewnia kompleksową obsługę spółek Grupy, wg jednolitych standardów w następujących obszarach wspólnych: księgowości i finansów, monitorowania należności i kontroli kredytu, kadrowo-płacowym, administracyjno-inwestycyjnym, controllingu. Od 2012 roku CUW świadczy również usługi dla podmiotów aptecznych. Zapewnia kompleksową usługę związaną z prowadzeniem ksiąg rachunkowych, w tym obsługę kadrowo-płacową, a także dodatkowe usługi w postaci informacji zarządczej, doradztwa biznesowego i organizacyjnego. CENTRUM IT zapewnia kompleksową obsługę w szeroko rozumianej dziedzinie IT, a w szczególności w obszarach: wyznaczania kierunków rozwoju w zakresie rozwiązań IT stosowanych w biznesie, rozwoju oprogramowania służącego realizacji celów biznesowych Grupy, testowania i zarządzania aplikacjami, zarządzania bazami danych, operacjami IT, infrastrukturą IT i zapleczem technicznym, projektowania i wdrażania sieci, optymalizacji w zakresie rozwiązań IT, wdrażania innowacyjnych rozwiązań IT, usprawniających określone procesy biznesowe, service desku. Spółka Accedit, w ramach której realizujemy projekt Centrum Usług Nowoczesnych, otrzymała 11 mln zł dofinansowania w związku z ww. projektem z funduszy pomocowych Unii Europejskiej. Pieniądze przyznano w ramach Programu Innowacyjna Gospodarka, Działanie 4.5 Wsparcie inwestycji o dużym znaczeniu dla gospodarki. Struktura magazynowa Grupy 11 mln zł dofinansowania z funduszy UE w latach

17 Systemy informatyczne i usługi reklamowe

18 34 35 RAPORT ROCZNY 2012 Systemy informatyczne i usługi reklamowe RAPORT ROCZNY 2012 Systemy informatyczne i usługi reklamowe systemy informatyczne ILC to należąca do Grupy firma informatyczna powstała w 1991 roku. Tworzy oprogramowania, zajmuje się informatyzacją przedsiębiorstw i firm związanych z branżą farmaceutyczną, medyczną oraz handlowo-usługową. W 2012 roku ILC zakończyło instalację systemu aptecznego Amax w całej sieci SuperPharm obejmującej obecnie 45 sklepów. Narzędzia stworzone na potrzebę wspierania relacji pomiędzy a producentami i aptekarzami zostały wdrożone w kilkuset aptekach na terenie całego kraju (projekt ZYSK+ oraz Partner). ILC wykonało tę instalację i wspiera serwisowo całe rozwiązanie. Na bazie zbieranych informacji powstała hurtownia danych detalicznych i zaawansowane narzędzie analityczno-raportowe. ILC zaprojektowało, wykonało i nadzoruje pracę tej hurtowni. W ramach rozwoju systemów wspierających lojalność klienta ILC opracowało i wdrożyło w kilkuset sklepach system kuponowy CoreCoupon (Drogerie Polskie, Spar). W branży detalicznej ILC przeprowadziło wdrożenie oprogramowania sklepowego opartego na systemie Amax w 125 drogeriach Aster. W minionym roku w ILC zakończono reorganizację działów produkcyjnych, wdrożeniowych i szkoleniowych. Została uruchomiona infolinia jako wsparcie dla produktów ILC. Zostały wdrożone dwa nowoczesne systemy wspierające aktywność firmy system ERP Comarchu oraz oprogramowanie SysAid wspierające działy serwisu i helpdesku. Rozpoczęto proces przygotowania firmy do certyfikacji ISO. W 2013 roku ILC zamierza skupić się na dalszej integracji w ramach Grupy oraz na rozwoju nowych narzędzi dla rynku farmaceutycznego i detalicznego. Planowane jest wdrożenie w ok aptek systemów wspierających projekt ZYSK+ oraz Partner. ILC wygrało przetarg na dostarczenie i obsługę systemu kuponowego dla sieci supermarketów Spar w całej Polsce 127 lokalizacji. usługi reklamowe Agencja reklamowa NEKK od 2009 roku świadczy usługi wewnątrz struktury oraz jako uzupełnienie oferty Grupy Kapitałowej, kierowanej do rynku zewnętrznego. NEKK w 2012 roku rozwinął zakres komplementarnych usług względem i przez to spowodował skokowy rozwój współpracy ze znaczącymi firmami farmaceutycznymi. Dzięki wykorzystaniu efektu synergii wewnątrz organizacji NEKK wygenerował przychód z tytułu usług zewnętrznych ponadtrzykrotnie wyższy w stosunku do 2011 roku. Wynik ten został osiągnięty przez zwiększenie współpracy z klientami rynku okołozdrowotnego (tj. Novo Nordisk, Roche, Eli Lilly, Johnson&Johnson, Axellus, Teva oraz inne), a także przez powiększenie listy klientów spoza branży farmaceutycznej (m.in. Huzar, Delko, GDDKiA, Freshmarket, Żabka, Trescor, Powiat Poznański, TEB Edukacja). Znaczące zmiany w 2012 roku: przyrost przychodów zewnętrznych przy jednoczesnym utrzymaniu struktury zatrudnienia agencji, rozwój sekcji marketingu internetowego oraz marketing services, wsparcie wdrożenia 78 SKU marek z portfela (projekt opakowań, pełna obsługa reklamowa) projektów zrealizowanych w 2012 roku

19 Wyniki finansowe

20 38 39 RAPORT ROCZNY 2012 wyniki finansowe RAPORT ROCZNY 2012 wyniki finansowe 194 mln zł Zadłużenie odsetkowe Grupy, spadek o 112 mln 71,6 mln zł * Zysk netto Dług/EBITDA (mln zł) 3,1 125 mln zł Środki pieniężne z działalności operacyjnej 2,2 1,9 1,6 wzrost o 51,2% *bez zdarzeń jednorazowych 342,2 mln zł Wartość kapitałów własnych

21 40 41 wyniki finansowe wyniki finansowe Poprawiamy płynność i osiągamy wzrosty na wszystkich poziomach rentowności W 2012 roku uzyskaliśmy pozytywne wyniki finansowe, poprawiając kluczowe wskaźniki efektywności na wszystkich poziomach rentowności. Dwucyfrowy wzrost zanotowaliśmy zarówno na poziomie wyniku operacyjnego, jak i wyniku netto. W połączeniu ze ścisłą kontrolą kapitału obrotowego pozwoliło to na wygenerowanie wysokich środków z działalności operacyjnej, które przeznaczone zostały w dużej mierze na istotne zmniejszenie zadłużenia Grupy. Poprawiamy efektywność sprzedaży W 2012 roku koncentrowaliśmy się na optymalizacji marży brutto i wzroście efektywności działania. Przychody ze sprzedaży spadły o 11 proc. przy spadku rynku hurtu aptecznego o 6,5 proc. Udziały rynkowe Grupy utrzymują się na poziomie proc. na przestrzeni ostatnich dwóch lat. Rentowność sprzedaży brutto wyniosła 9,95 proc. i była wyższa w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego (o 1,41 pp.). Do wzrostu marży przyczyniły się zmiany w zakresie prawa farmaceutycznego, ale także skokowy wzrost sprzedaży produktów pod marką własną (ponad 12 mln dodatkowej marży). Kontynuujemy działania restrukturyzacyjne W 2012 roku Grupa zakończyła intensywną reorganizację działalności operacyjnej, której efektem było między innymi zmniejszenie i automatyzacja liczby magazynów, ograniczenie liczby centrów telemarketingu oraz zmiana modelu działalności spółek zależnych dystrybucyjnych na model usług przedstawicielskich. Efektem tego było zmniejszenie liczby centrów telemarketingowych z 24 do 13 na koniec 2012 roku oraz znaczące zmniejszenie liczby magazynów, jak i pracowników magazynowych. Jednorazowe koszty restrukturyzacji niezbędne do wdrożenia powyższych zmian wyniosły w 2012 roku ok. 8,3 mln zł. Łącznie koszty sprzedaży wzrosły o 4 proc. do 293,6 mln zł r/r. Jednocześnie utrzymywana była ścisła kontrola kosztów na poziomie zarządu i administracji koszty ogólnego zarządu spadły o 10 proc. r/r do poziomu 158,7 mln zł. Poprawiamy przepływy finansowe i redukujemy zadłużenie 2012 rok był kolejnym rokiem, w którym wygenerowaliśmy bardzo wysokie przepływy pieniężne. Wypracowany wynik EBITDA (+117,6 mln zł) oraz optymalizacja kapitału obrotowego (+37,9 mln zł) przyczyniły się do uzyskania dodatnich przepływów z działalności operacyjnej w wysokości 124,9 mln zł. Wygenerowane środki umożliwiły nam istotne zmniejszenie zadłużenia Grupy, w tym spłatę kredytów i pożyczek ( 97,5 mln zł) oraz zobowiązań z tytułu leasingu finansowego ( 15,6 mln zł). Dodatkowo, wygenerowane środki pieniężne pozwoliły na wypłatę dywidendy ( 11,6 mln zł). W toku działalności inwestycyjnej Grupa wygenerowała dodatnie przepływy pieniężne w wysokości (28,2 mln). W 2012 roku nie występowały zagrożenia związane ze zdolnością Grupy do wywiązywania się ze swoich zobowiązań. Poprawiamy płynność poprzez redukcję kapitału pracującego W porównaniu do 2011 roku nastąpiło skrócenie cyklu rotacji kapitału obrotowego. Pozytywny efekt optymalizacji stanów magazynowych, wynikający głównie z redukcji liczby magazynów, pozwolił na skrócenie cyklu konwersji gotówki do 9 dni. Znacznie poprawiły się wskaźniki zadłużenia i struktura bilansu. Wskaźnik DŁUG/EBITDA, na którym oparte są kowenanty w umowach kredytowych Grupy, spadł z 3,1 na koniec 2011 roku do poziomu 1,6 na koniec 2012 roku. Rotacja kapitału obrotowego 2012 (w dniach) 2011 (w dniach) Cykl rotacji zapasów (1) Cykl rotacji należności (2) Cykl rotacji zobowiązań (3) Cykl operacyjny (1+2) Cykl konwersji gotówki (4-3) 9 14 Struktura bilansu na koniec 2011 roku i 2012 roku (tys. zł) (tys. zł) Aktywa trwałe % % Aktywa obrotowe % % Aktywa razem Kapitał własny % % Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania % % Pasywa razem Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik ogólnego zadłużenia 0,82 0,85 Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych 4,47 5,90 Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałami stałymi 1,05 0,99 Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego 0,77 0,79 Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 0,05 0,06 Zasady wyliczenia wskaźników rentowność sprzedaży brutto = zysk brutto na sprzedaży/przychody ze sprzedaży, rentowność EBITDA = EBITDA okresu/przychody ze sprzedaży, rentowność działalności operacyjnej (EBIT) = zysk z działalności operacyjnej okresu/przychody ze sprzedaży, rentowność netto = zysk netto okresu/przychody ze sprzedaży, rentowność aktywów (ROA) = zysk netto/średni stan aktywów, rentowność kapitałów własnych (ROE) = zysk netto/średni stan kapitału własnego. cykl rotacji zapasów (stan zapasów na koniec okresu/przychody ze sprzedaży ) x liczba dni w okresie, cykl rotacji należności (stan należności z tytułu dostaw i usług na koniec okresu)/przychody ze sprzedaży) x liczba dni w okresie, cykl rotacji zobowiązań (stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług na koniec roku/przychody ze sprzedaży) x liczba dni w okresie, wskaźnik ogólnego zadłużenia = (zobowiązania długo- i krótkoterminowe + rezerwy na zobowiązania)/pasywa ogółem, wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych = (zobowiązania długo- i krótkoterminowe)/kapitały własne, wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałami stałymi = (kapitały własne + zobowiązania długoterminowe)/aktywa trwałe, wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego = zobowiązania krótkoterminowe/pasywa ogółem, wskaźnik zadłużenia długoterminowego = zobowiązania długoterminowe/pasywa ogółem.

22 42 43 wyniki finansowe wyniki finansowe Optymalizujemy pozostałe koszty operacyjne i finansowe Konsekwencją obniżenia poziomu zadłużenia odsetkowego w 2012 roku o 112 mln zł był spadek kosztów finansowych o 21 proc. w porównaniu do roku ubiegłego do poziomu 26,1 mln zł. Przychody finansowe były wyższe niż w 2011 roku o 33% (wzrost z 9,9 mln zł w 2011 do 13,1 mln zł w 2012 roku) głównie wskutek wyższego poziomu otrzymanych odsetek. Łączne saldo kosztów i przychodów finansowych spadło rok do roku o 10,3 mln zł. Na wynik operacyjny wpłynął spadek pozostałych przychodów operacyjnych do poziomu 14,0 mln zł z 19,1 mln zł w 2011 roku, oraz wzrost pozostałych kosztów operacyjnych (z 28,7 mln zł do 33,4 mln zł w 2012 roku). Zysk z działalności operacyjnej wyniósł w 2012 roku 94,3 mln zł (wzrósł o 21 proc. r/r). Grupa zanotowała wzrost zysku netto o 24 proc. do poziomu 65,4 mln zł, co przełożyło się na wzrost rentowności netto o 0,32 pp. do poziomu 1,15 proc. Po uwzględnieniu zdarzeń jednorazowych, zysk z działalności operacyjnej wzrósł o 24 proc. r/r oraz zysk netto wzrósł o 51 proc. Przychody ze sprzedaży 2012 (w mln zł) 2011 (w mln zł) Zmiana (w %) Grupa Kapitałowa % SA % Średni udział w rynku hurtu aptecznego 27,59% 30,57% Podstawowe dane finansowe za 2012 rok 2012 (tys. zł) 2011 (tys. zł) Zmiana (w %) Przychody ze sprzedaży % Zysk brutto ze sprzedaży % Rentowność sprzedaży brutto 9,95% 8,54% Koszty sprzedaży % Koszty ogólnego zarządu % Pozostałe przychody operacyjne % Pozostałe koszty operacyjne % Zysk z działalności operacyjnej % Rentowność działalności operacyjnej 1,66% 1,22% EBITDA % Rentowność EBITDA 2,07% 1,56% Przychody finansowe % Koszty finansowe i pozostałe % Zysk brutto % Zysk netto % Rentowność netto 1,15% 0,83% Rentowność aktywów 3,40% 2,61% Rentowność kapitałów własnych 20,83% 19,96%

23 44 45 wyniki finansowe wyniki finansowe Opis czynników i zdarzeń jednorazowych W 2012 roku ponieśliśmy jednorazowe koszty restrukturyzacji Grupy w wysokości 8,3 mln zł. Główne pozycje to koszty związane z odprawami i odszkodowaniami w związku z likwidowanymi miejscami pracy oraz koszty likwidacji i rozbiórek magazynów. Wpływ zdarzeń jednorazowych na wyniki Grupy W związku ze zwiększeniem zaangażowania kapitałowego spółek Grupy w Prosper S.A. rozpoznaliśmy ujemną wartość firmy w wysokości 0,5 mln zł. Ujemna wartość firmy ujęta została w pozycji Pozostałe przychody operacyjne. Wpływ zdarzeń jednorazowych na ebit, ebitda oraz zysk netto Zmiana (w %) Ebit % Ebitda % Zdarzenia jednorazowe (brutto) w tym ujemna wartość firmy: koszty restrukturyzacji Zdarzenia jednorazowe (netto) w tym ujemna wartość firmy koszty restrukturyzacji Skorygowany ebit % Skorygowany ebitda % Zdarzenia jednorazowe (podatek dochodowy) aport nieruchomości Zysk netto % Skorygowany zysk netto % W 2012 roku, oprócz wymienionych powyżej, nie wystąpiły inne nietypowe zdarzenia mające istotny wpływ na wynik finansowy Grupy Kapitałowej. Aktywnie zarządzamy ryzykiem działalności Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Spadek tempa wzrostu gospodarczego w Polsce może wpłynąć na obniżenie tempa rozwoju rynku farmaceutycznego, a w konsekwencji może niekorzystnie odbić się na poziomie sprzedaży. W szczególności spadek tempa sprzedaży może wystąpić w segmencie leków sprzedawanych bez recepty, na których Grupa realizuje wyższą marżę brutto, co mogłoby spowodować spadek realizowanej marży brutto na sprzedaży, a w konsekwencji pogorszenie wyników finansowych. Na bieżąco monitorujemy poziom rynku aptecznego oraz perspektywy jego rozwoju i podejmujemy odpowiednie działania dostosowawcze do spodziewanego popytu na sprzedawany towar, produkty i usługi. Ryzyko związane ze wzrostem konkurencji Ewentualny spadek średnich marż realizowanych na rynku hurtu aptecznego może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Grupy. Wdrożona spójna struktura sprzedaży Grupy oraz centralizacja zarządzania warunkami handlowymi pozwala nam aktywnie zarządzać poziomem marż realizowanych we wszystkich Spółkach Grupy. Koszt obsługi kredytów bankowych Relatywnie wysokie zadłużenie naraża Grupę na ryzyko stóp procentowych. Wzrost kosztu pozyskania kredytów bankowych w wyniku wzrostu stóp procentowych lub wzrostu marż bankowych może negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe. Aktywnie monitorujemy sytuację na rynkach finansowych, analizujemy dostępne instrumenty zabezpieczające przed wzrostem stóp procentowych. Zawarliśmy transakcje zabezpieczające typu IRS (swap odsetkowy), znacznie ograniczające ryzyko stopy procentowej. Posiadamy zdywersyfikowany portfel źródeł finansowania, z terminami zapadalności rozłożonymi w czasie. Jednocześnie stale dążymy do obniżenia nominalnego zadłużenia, jak i poziomu zadłużenia w relacji do istotnych parametrów rachunku wyników i bilansowych. Ryzyko płynności Konieczność finansowania działalności operacyjnej za pomocą kredytów bankowych wystawia Grupę na ryzyko płynności w przypadku utraty finansowania zewnętrznego. Na bieżąco optymalizujemy rotację kapitału pracującego, monitorując poziom gotówki zatrzymanej w zapasach i należnościach. Ponadto utrzymujemy znaczne rezerwy płynnościowe w postaci niewykorzystanych limitów kredytowych. Dotychczas nie odnotowaliśmy także problemów z pozyskiwaniem i utrzymaniem satysfakcjonujących nas limitów. Sytuacja finansowa aptek Zbyt duża konkurencja aptek, pogorszenie dostępu do finansowania oraz spadek tempa wzrostu gospodarczego mogą pogorszyć zdolność aptek do obsługi swoich zobowiązań, co wpłynęłoby negatywnie na działalność Emitenta. Aktywnie monitorujemy sytuację finansową swoich klientów i udzielamy im niezbędnego wsparcia finansowego i marketingowego. Zmiany prawne w zakresie marż urzędowych, w tym norm i regulacji stosowanych na terytorium Unii Europejskiej Nowa ustawa o refundacji leków wprowadziła znaczące zmiany w otoczeniu prawnym Grupy. Ustawa wprowadza m.in. zmniejszenie narzutu na ceny leków refundowanych do 7 proc. w 2012 roku, do 6 proc. w 2013 roku i do 5 proc. w 2014 roku oraz sztywne marże i ceny w całym łańcuchu dostaw. Wprowadzone zmiany prawne mogą znacząco zmienić sytuację finansową aptek oraz dystrybutorów farmaceutycznych. Uważamy, że zapisy nowej ustawy nie powinny wpłynąć negatywnie na naszą działalność. Z jednej strony osłabią bowiem konkurencyjność aptek sieciowych względem tradycyjnych, które są przeważającymi klientami Grupy. Z drugiej strony stworzą szansę dalszego zacieśniania współpracy ze wszystkimi niezależnymi aptekami, które mogą wymagać ściślejszych form współpracy oraz dodatkowego wsparcia Grupy. Zmiany prawne dotyczą wszystkich podmiotów na rynku, tak więc nie pogarszają relatywnej pozycji konkurencyjnej Grupy.