Najważniejsze informacje: Gant: korekcyjne odbicie

Transkrypt

1 Wtorek Indeksy GPW WIG otw ,7 0,7% WIG zam ,9 2,4% obrót (tys. PLN) ,9% WIG 20 otw ,3 0,0% WIG 20 zam ,4 1,7% FW20U11 otw ,0 0,7% FW20U11 zam ,0 2,6% mwig40 otw ,1 0,5% mwig40 zam ,9 1,8% Największe wzrosty kurs zmiana CEDC 18,21 16,7% SFINKS-PDA 3,64 12,0% MERCOR 9,02 11,1% GANT 10,45 10,7% GRAAL 6,30 10,5% Największe spadki kurs zmiana KINOPOL 6,05-6,9% CAMMEDIA 5,50-6,0% JAGO 0,32-5,9% MEDIATEL 2,85-4,7% PKOBP 34,80-4,7% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 164, PZU 346, PKOBP 34, TPSA 16, PEKAO 137, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX ,8 2,7% RTS 1 672,6 0,3% PX ,2 1,5% DJIA ,3 2,3% NASDAQ 2 562,1 3,3% S&P ,1 2,8% DAX XETRA 5 670,1 2,4% FTSE 5 129,9 0,0% CAC 3 154,2 2,2% NIKKEI 8 958,1 1,2% HANG SENG ,0 2,2% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,62 0,0% EUR/PLN 4,143-0,2% USD/PLN 2,855-0,3% EUR/USD 1,451 0,1% miedź (USD/t) 9 030,0 1,7% miedź (PLN/t) ,2 2,0% ropa Brent (USD/bbl) 113,08 1,1% Wykres dnia: Gant Od kilku sesji Gant silnie zwyżkuje. Chod kurs powoli dochodzi do średnioterminowego oporu w okolicach 10,80 zł, to jednak wydaje się, że może on nie powstrzymad wzrostów. Minimalny zasięg ruchu należy bowiem szacowad na 12,30-13,00 zł, a w przypadku przełamania długoterminowej linii trendu można oczekiwad ruchu nawet pod 15,00 zł. Najważniejsze informacje: Z.A. Puławy - Inwestycje w latach wyniosą ponad 383 mln PLN GPW - Wyniki za drugi kwartał lepsze od konsensusu o 9% LPP - Zapowiedź dwucyfrowej dynamiki wzrostu zysku netto NG2 - Zapowiedź 100 mln zysku netto w najbliższych 4 miesiącach Sektor węglowy - Anglo American ustalił cenę węgla koksowego na 285 USD/t w 4 kw. Kernel - 54,1 mln USD zysku netto w IV kw. '10/'11, zgodnie z konsensusem PGNiG - Wyniki VHP wyższe w 2011 r. niż w 2010 r., na inwestycje 8 mld PLN Asseco Poland - Bay-back, backlog w wysokości 4,39 mld PLN. Polimex Mostostal - 13,3 mln PLN zysku netto w II kw., zgodnie z konsensusem Echo - Wyniki półroczne (1H 2011) Redan - Obniżenie prognozy na 2011 do 10 mln PLN zysku netto PGE - Umowa o ustanowienie programu emisji obligacji PBG - Zysk netto w II kw wyniósł 73,46 mln PLN, powyżej konsensusu PKM Duda - Zwiększenie sprzedaży w I półr. 2011, rentowności i zyski spadły ZPC Otmuchów - Zgoda UOKiK na przejęcie PWC Odra JHM Development - Oczekiwany przez spółkę dwukrotny wzrost przychodów r/r CD Projekt Red - Sprzedaż sztuk Wiedźmina 2 Rafamet - 4,5 mln PLN zysku netto City interactive - Sniper 2 w I kw roku Cinema City mln euro na inwestycje w latach Energomontaż Południe - Portfel zleceo wynosi około 338,5 mln PLN Gant: korekcyjne odbicie Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje Z.A. Puławy Inwestycje w latach wyniosą ponad 383 mln PLN Marian Rybak wiceprezes zarządu poinformował, że Zakłady Azotowe Puławy zainwestują w roku obrotowym 2011/2012 ponad 383 mln PLN. Dodał, że spółka przygotowuje również projekt nowego nawozu na bazie saletry amonowej. (M. Kalwasioska) GPW Wyniki za drugi kwartał lepsze od konsensusu o 9% W drugim kwartale wynik netto Grupy Kapitałowej GPW wyniósł 32,9 mln PLN i był lepszy od oczekiwao rynku o 9%. Łączne przychody GPW wyniosły 68 mln PLN i były o 19% wyższe niż rok temu (11% powyżej konsensusu). Główną przyczyną były wysokie obroty na rynku głównym (łącznie sesyjne i pakietowe), które wzrosły 17% r/r i 5% kw/kw. Z kolei mniejszy niż rok i kwartał temu był wolumen obrotu kontraktami terminowymi (odpowiednio o 24% i 19%). Dodatkowo w drugim kwartale dokonano korekty przychodów z błędnego naliczenia opłat w 1Q11 w wysokości +3 mln PLN. Koszty operacyjne wyniosły 34 mln PLN i były wyższe o 12% r/r i 10% kw/kw. Zysk operacyjny GPW w drugim kwartale wyniósł 33,8 mln PLN, a EBITDA 37,6 (odpowiednio o 4% i 3% więcej od oczekiwao rynku). (G.Zawada) LPP Zapowiedź dwucyfrowej dynamiki wzrostu zysku netto Dariusz Pachla wiceprezes spółki powiedział, że LPP spodziewa się w 2011 roku dwucyfrowej dynamiki wzrostu zysku netto i przychodów, i nie wyklucza, że tegoroczny zysk netto spółki sięgnie 200 mln PLN. Wiceprezes poinformował, że dzięki wydzieleniu i przeniesieniu praw do znaków towarowych Reserved i Cropp do spółek zarejestrowanych na Cyprze i w ZEA efektywna stopa podatkowa zmniejszy się do ok. 15%. Poinformował dodatkowo, że grupa zamierza zwiększyd sied sprzedaży w 2012 roku. Przyrost szacowany jest na kilkanaście procent. LPP zakłada, że w 2011 roku wzrost powierzchni sieci sklepów wyniesie około 28 tys. m kw., do 351 tys. m kw. Nakłady na ten cel mają wynieśd 60 mln PLN. (W. Giller) NG2 Zapowiedź 100 mln zysku netto w najbliższych 4 miesiącach Dynamika przychodów NG2 w 2011 roku będzie dwucyfrowa, ale może okazad się niższa niż wcześniej zapowiadane 16%. Spółka spodziewa się, że jej obroty wzrosną do 2 mld PLN w 2016 roku. Według Piotra Nowjalisa wiceprezesa NG2 spółka bez problemu powinna wypracowad w okresie najbliższych 4 miesięcy 100 ml PLN zysku netto. Sied sprzedaży NG2 może wzrosnąd w przyszłym roku o kilkanaście procent, otwierane będą głównie duże sklepy o powierzchni m kw. Do kooca 2012 roku możliwe jest otwarcie 20 sklepów franczyzowych w Rosji. NG2 spodziewa się, że w 2016 roku obroty spółki wzrosną do 2 mld PLN. (W. Giller) Sektor węglowy Anglo American ustalił cenę węgla koksowego na 285 USD/t w 4 kw. Anglo American ustalił cenę węgla koksowego z German Creek, Queensland w dostawach dla Koreaoskiego POSCO na 285 USD/t w 4 kw., czyli 10,5% poniżej ceny z 3 kw. (315 USD/t). Cena węgla koksowego z North Moranbah spadła o 10,7% do 280 USD/t. Cena dla węgla PCI została ustalona na 208 USD/t. Skala obniżki jest dosyd istotna i na pewno może służyd za benchmark dla cen węgla koksowego na świecie na 4 kw. 2011r. Oczekiwania co do spadku cen na 4 kw. Wahały się w przedziale 5-10% kw/kw. Prawdopodobnie skala obniżki cen węgla dla JSW i NWR będzie zbliżona. (A. Iwaoski) 2

3 Kernel 54,1 mln USD zysku netto w IV kw. '10/'11, zgodnie z konsensusem Kernel Holding miał w czwartym kwartale roku obrotowego 2010/11 54,1 mln USD zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej. Konsensus PAP zakładał zysk netto na poziomie 54,1 mln USD. Oczekiwania analityków wahały się w przedziale 49,1-57 mln USD, a mediana wyniosła 54,6 mln USD. Zysk operacyjny grupy wyniósł 69,9 mln USD i okazał się zgodny z oczekiwaniami analityków na poziomie 65,7 mln USD. Przychody ze sprzedaży netto wyniosły natomiast 478,3 mln USD. Konsensus rynkowy zakładał przychody na poziomie 415,6 mln USD. Kernel prognozuje w roku obrotowym mln USD zysku netto, 370 mln USD EBITDA przy przychodach na poziomie 2,3 mld USD. PGNiG Wyniki VHP wyższe w 2011 r. niż w 2010 r., na inwestycje 8 mld PLN Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo spodziewa się dobrych wyników Vattenfall Heat Poland w 2011 roku. Tegoroczne zyski przejmowanej przez PGNiG spółki mogą byd wyższe niż rok wcześniej. Przedstawiciele gazowego potentata zapewniają, że transakcja była opłacalna, a włączenie aktywów do grupy dobrze rokuje na przyszłośd. Zdaniem wiceprezesa Dudzioskiego jeśli w II półroczu utrzymają się pozytywne trendy z pierwszych sześciu miesięcy, a tak byd powinno w związku z 5-proc. wzrostem taryfy VHP na ciepło, to wskaźnik EV/EBITDA dla zakupu elektrociepłowni może spaśd do około 7-7,5 na ten rok. PGNiG zapowiadało, że będzie finansowad transakcję ze środków pozyskanych z emisji obligacji krajowych i euroobligacji. Według zapowiedzi wiceprezesa, wniosek PGNiG o zgodę na przejęcie VHP trafi do Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów w ciągu dwóch tygodni. Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo zapowiada, że po 2018 roku Vattenfall Heat Poland może posiadad dwa bloki gazowo-parowe, każdy o mocy ok. 400 MW. Wstępne plany zakładają, że oddanie pierwszego, na Żeraniu, może nastąpid w 2016 roku, a drugiego, na Woli lub Siekierkach, w okolicach 2018 roku. Wartośd każdego z projektów wynosiłaby ok. 1,7-1,9 mld PLN. Tegoroczne inwestycje grupy PGNiG, wliczając kupno aktywów ciepłowniczych od Vattenfalla i wyższe koszty inwestycji w ramach norweskiego projektu Skarv, wyniosą ok. 8 mld PLN. (M.Kalwasioska) Asseco Poland Bay-back, backlog w wysokości 4,39 mld PLN. Prezes Adam Góral poinformował, że planowany przez Asseco Poland buy-back może zostad uruchomiony zaraz po zaplanowanym na 6 września NWZA, które ma wyrazid zgodę na program skupu. Asseco w najbliższej przyszłości nie planuje dużych przejęd, które istotnie mogłyby wzmocnid grupę. NWZA Asseco Poland zwołane na 6 września ma wyrazid zgodę na przeznaczenie do 600 mln PLN na skup do 25,6 mln akcji. Program ma zostad uchwalony na 5 lat. Backlog grupy Asseco wynosi obecnie 4,39 mld PLN, w tym w oprogramowaniu i usługach własnych 3,3 mld PLN. (W.Giller) Polimex Mostostal 13,3 mln PLN zysku netto w II kw., zgodnie z konsensusem Polimex-Mostostal miał w II kw r. 13,3 mln PLN zysku netto przypadającego na akcjonariuszom jednostki dominującej w porównaniu do 25,9 mln PLN przed rokiem. Wynik okazał się zgodny z konsensusem rynkowym na poziomie 13 mln PLN. Zysk operacyjny grupy za II kw. spadł do 35,9 mln PLN z 50,3 mln PLN przed rokiem i był nieco wyższy od średniej prognoz rynkowych na poziomie 31 mln PLN. Przychody grupy wzrosły do 1226 mln PLN z 1034 mln PLN rok wcześniej, tymczasem konsensus zakładał sprzedaż na poziomie 1147,5 mln PLN. Wartośd portfela zamówieo Polimexu-Mostostalu bez sprzedaży przypadającej na konsorcjantów wynosi 9 mld PLN, z czego kontrakty zawarte na rok 2011 mają wartośd 2,4 mld PLN. Portfel zamówieo na 2012 rok wynosi obecnie 3,8 mld PLN, na 2013 rok 1,9 mld PLN, a w latach następnych 0,9 mld PLN. Całkowity aktualny portfel zamówieo grupy to 12,3 mld PLN. Echo Wyniki półroczne (1H 2011) Przychody ze sprzedaży wzrosły o 12% głównie dzięki wzrostom przychodów z najmu powierzchni handlo- 3

4 wych oraz sprzedaży mieszkao. Zysk operacyjny obniżył się o 68% kw/kw do 40 mln PLN ze względu na odpisy z aktualizacji z wyceny, które wyniosły 15,8 mln PLN (w I kw Przychody z aktualizacji wyceny wyniosły 77,5 mln PLN). Wyniki są nieco słabsze od konsensusu na poziomie operacyjnym. (S.Ozga) Konsensus 2Q10 1Q11 2Q11 r/r kw/kw 2Q11P Odchylenie Przychody ze sprzedaży 117,8 86,1 96,3-18% 12% 94 2% EBIT 202,2 127,1 40,1-80% -68% 43-7% EBITDA 203,1 128,2 40,0-80% -69% 47-15% Wynik netto 29,2 55,2 19,9-32% -64% 21-5% Redan Obniżenie prognozy na 2011 do 10 mln PLN zysku netto Firma odzieżowa Redan prognozuje, że w 2011 roku jej skonsolidowany zysk netto wzrośnie r/r o 85% do 10 mln PLN, a nie, jak informowała wcześniej, o 132%, do 14 mln PLN. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży mają wynieśd 387,5 mln PLN, co oznacza r/r wzrost o 20%. Poprzednia prognoza zakładała wzrost o 28% do 415,8 mln PLN. (W.Giller) PGE Umowa o ustanowienie programu emisji obligacji PGE Polska Grupa Energetyczna podpisała umowę o ustanowienie programu emisji obligacji o maksymalnej wartości 5 mld PLN. Nowy program pozwala spółce na emisję obligacji dyskontowych o terminie wykupu nie dłuższym niż 1 rok, jak i obligacji kuponowych o terminach wykupu od 1 roku do 10 lat. Program zakłada emisje obligacji na okaziciela, które będą miały charakter emisji niepublicznych. (S.Ozga) PBG Zysk netto w II kw wyniósł 73,46 mln PLN, powyżej konsensusu Zysk netto grupy PBG przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego, wyniósł w II kwartale 2011 roku 73,46 mln PLN i był 29% wyższy od konsensusu PAP na poziomie 56,9 mln PLN. Przewidywania dwunastu analityków co do zysku netto wahały się w przedziale od 48 mln PLN do 64 mln PLN. Przed rokiem grupa PBG miała 49,95 mln PLN zysku netto przypadającego akcjonariuszom podmiotu dominującego. Zysk operacyjny grupy PBG wyniósł w II kwartale 2011 roku 81,7 mln PLN, podczas gdy konsensus PAP zakładał, iż będzie to 75,9 mln PLN. Skonsolidowane przychody PBG wyniosły w II kwartale 979,22 mln PLN i były 20% wyższe od konsensusu, który przewidywał 817,1 mln PLN. Na 1 lipca 2011 roku wartośd portfela zamówieo grupy PBG wynosiła ponad 5 mld PLN, z czego do realizacji w 2011 roku przypada około 1,7 mld PLN, natomiast pozostała kwota, czyli 3,3 mld PLN na lata kolejne. PKM Duda Zwiększenie sprzedaży w I półr. 2011, rentowności i zyski spadły Polski Koncern Mięsny Duda w pierwszym półroczu zwiększył przychody o 11,5%, do 749 mln PLN, ale odbyło się to przy niższej rentowności, co przełożyło się na spadek r/r zysku operacyjnego i netto. Przychody eksportowe PKM Duda wzrosły w pierwszym półroczu o prawie 40%, co spółka tłumaczy wzrostem eksportu wieprzowiny do Rosji, Białorusi, Chin i Korei oraz ukierunkowaniem eksportu wołowiny na rynek turecki. W pierwszym półroczu 2011 roku zysk operacyjny PKM Duda spadł o 19%, do 16,5 mln PLN, a zysk netto zmniejszył się 15% i wyniósł 14,7 mln PLN. (M.Kalwasioska) ZPC Otmuchów Zgoda UOKiK na przejęcie PWC Odra Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów otrzymały zgodę Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na przejęcie kontroli nad Przedsiębiorstwem Wyrobów Cukierniczych Odra. (M.Kalwasioska) JHM Development Oczekiwany przez spółkę dwukrotny wzrost przychodów r/r JHM Development oczekuje, że w tym roku jej przychody wzrosną r/r dwukrotnie, a rentownośd będzie dwucyfrowa. Z kolei do roku 2014 r. deweloper chce podwoid sprzedaż z roku Niewykluczone, że w 2012 r. spółka wyemituje akcje lub obligacje, by sfinansowad projekty deweloperskie. CD Projekt Red Sprzedaż sztuk Wiedźmina 2 CD Projekt Red, od chwili premiery w połowie maja do chwili obecnej, sprzedał sztuk gry Wiedźmin 4

5 2. Ten wynik oznacza 24% wzrost w stosunku do pierwszej części gry. W dotychczasowej sprzedaży za ponad 20% odpowiada dystrybucja cyfrowa. Podane przez spółkę wyniki sprzedaży w wersji pudełkowej oparte są o raporty kwartalne za okres od 17 maja do 30 czerwca. Dane dotyczące sprzedaży cyfrowej oparte są o aktualne dane za okres 14 tygodni od premiery. Rafamet 4,5 mln PLN zysku netto Fabryka obrabiarek Rafamet prognozuje wypracowanie 4,5 mln PLN zysku netto w 2011 r. Przychody spółki mają wynieśd 87 mln PLN. W okresie od stycznia do lipca 2011 r. spółka osiągnęła 43,4 mln PLN przychodów, a jej zysk netto wynosił 2,7 mln PLN. W prognozie spółka wzięła pod uwagę stan posiadanych zamówieo oraz plan przychodów i kosztów na 2011 r. City interactive Sniper 2 w I kw roku Marek Tymioski prezes spółki poinformował, że City Interactive w I kw r. planuje wprowadzid na rynek drugą części gry Sniper Ghost Warrior. Premiera Snipera 2 oraz planowane debiuty innych tytułów mają przełożyd się na wysoką dynamikę poprawy wyników spółki w przyszłym roku. Szacunki mówiące o sprzedaży 1,5 mln szt. Snipera 2 w 2012 r. ocenia on jako realne. Cinema City mln euro na inwestycje w latach Cinema City International zamierza w tym oraz w przyszłym roku zrealizowad inwestycje o łącznej wartości mln EUR. Około 20% środków zostanie wykorzystanych w Polsce. CAPEX dla Rumunii, która w ciągu najbliższych 2-3 lat ma byd głównym motorem wzrostu spółki, to 8-10 mln EUR w 2011 r. oraz mln EUR w roku Do 2013 roku planuje mied tam multipleksów. Energomontaż Południe Portfel zleceo wynosi około 338,5 mln PLN Szacunkowa wartośd portfela zleceo Energomontażu Południe wynosi obecnie około 338,5 mln PLN. W I połowie 2011 roku strata netto Energomontażu Południe wynosiła 18,9 mln PLN. Pozostałe informacje Krakchemia Mercor Miraculum PKN Orlen Podpisano aneks do umowy kredytowej z dn. 2 marca 2004 r. zawartej z BRE Bank, przedłużający spłatę kredytu w wysokości 5 mln PLN, do dn. 31 sierpnia 2012 r. W okresie od stycznia do lipca 2011 roku wartośd skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży na podstawie niezaudytowanych danych wyniosła ok. 197,52 mln PLN w porównaniu z wartością ok. 195,41 mln PLN w analogicznym okresie ubiegłego roku, co oznacza wzrost o ok. 1% r/r. Zakooczona została subskrypcja prywatnej akcji zwykłych na okaziciela serii L. Liczba papierów wartościowych objętych subskrypcją wynosiła akcji zwykłych na okaziciela serii L. Wszystkie papiery wartościowe zostały przydzielone po cenie emisyjnej 1,00 PLN/szt. Wartośd przeprowadzonej subskrypcji wyniosła 2,19 mln PLN a łączna wysokośd kosztów, które zostały zaliczone do kosztów emisji, ze wskazaniem wysokości kosztów według ich tytułów wyniosły ok. 0,014 mln PLN. Emitent dokonał emisji krótkoterminowych obligacji na rzecz spółki zależnej ORLEN PetroCentrum w serii: ORLEN o łącznej wartości emisji 50 mln PLN, na którą składa się 500 obligacji o wartości nominalnej 0,1 mln PLN każda obligacja. PKN ORLEN posiada 100% akcji w KZ ORLEN PetroCentrum. Emitent dokonał emisji krótkoterminowych obligacji na rzecz spółki zależnej ORLEN Transport w następujących seriach: a) ORLEN o łącznej wartości emisji 5 mln PLN, na którą składa się 50 obligacji o wartości nominalnej 0,1 mln PLN każda obligacja, b) ORLEN o łącznej wartości emisji 10 mln PLN, na którą składa się 100 obligacji o wartości nominalnej 0,1 mln PLN każda obligacja. PKN ORLEN posiada 100% akcji w KZ ORLEN Transport. Pragma Faktoring Zarząd emitenta (faktor) zawarł umowę faktoringu ze spółką prawa handlowego działającą w branży budowlanej w województwie śląskim (faktorant), na podstawie której faktor zobowiązał się do nabywania niewymagalnych wierzytelności pieniężnych przysługujących faktorantowi wobec dłużników faktoringowych. Maksymalny limit faktoringowy wynosi 1,5 mln PLN. 5

6 Wilbo Zawarta została przez emitenta (sprzedający) z Insel Holding (kupujący) przedwstępna umowa sprzedaży udziałów spółki Proryb. Przedmiotem umowy jest sprzedaż udziałów o wartości nominalnej 1,00 PLN za każdy udział podmiotu zależnego od emitenta, tj. spółki Proryb, które stanowią 100% KZ spółki. Zgodnie z umową udziały zostaną zbyte za kwotę ok. 0,014 mln PLN, przy czym kupujący zobowiązał się do spłaty zadłużenia Proryb względem sprzedającej, które na dzieo podpisania umowy przedwstępnej wynosiło około 5,2 PLN, przy czym kwota ta zostanie zweryfikowana do dnia zawarcia umowy ostatecznej. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Black Lion NFI Jupiter NFI Kruk ZWZ funduszu postanawia: 1) zrealizowaną stratę netto za rok 2010 w kwocie ok. 95,24 mln PLN pokryd zrealizowanym zyskiem za rok 2010 w kwocie ok. 3,09 mln PLN oraz niezrealizowanym zyskiem z roku 2009, który uległ częściowej realizacji w roku 2010 w kwocie ok. 28,17 mln PLN, a niepokrytą zrealizowaną stratę netto za rok 2010 w kwocie 63,98 mln PLN pokryd z zysków przyszłych okresów; 2) niezrealizowaną stratę za rok 2010 w kwocie ok. 0,1 mln PLN pokryd z zysków przyszłych okresów; 3) niezrealizowany zysk netto za rok 2010 w wysokości ok. 95,09 mln PLN, którym powinna podlegad rachunkowośd narodowych funduszy inwestycyjnych, nie podlega podziałowi aż do jego zrealizowania. Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ: 1) Novakonstelacja Limited 52,14% na tym ZWZ, 2) Superkonstelacja Limited 25,62% na tym ZWZ, 3) Pionier FIO 9,44% na tym ZWZ, 4) Władysław Knabe 7,87% na tym ZWZ. WZ JUPITERA NFI, postanawia wyrazid zgodę na zawarcie przez fundusz (pożyczkodawca) umowy pożyczki kwoty 20,2 mln PLN z Grzegorzem Hajdarowiczem przewodniczącym RN funduszu (pożyczkobiorca). Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na NWZ funduszu: 1) Trinity Management - 67,93 % na tym WZ, 2) Forum XIII Delta Forum XIII Gamma 32,07 % na tym WZ. WZ emitenta w związku z realizacją Programu Opcji, postanawia podwyższyd warunkowo KZ spółki o nie więcej niż ok. 0,85 mln PLN w drodze emisji nie więcej niż akcji zwykłych na okaziciela serii E spółki o wartości nominalnej 1 PLN każda. Celem warunkowego podwyższenia KZ spółki jest przyznanie praw do objęcia akcji serii E posiadaczom warrantów subskrypcyjnych, które zostaną wyemitowane w ramach Programu Opcji. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% głosów na NWZ: 1) Piotr Krupa - 38,45% na tym NWZ, 2) Polish Enterprise Fund IV - 60,75% na tym NWZ. Paged Rank Progress Sygnity Spółka zwołuje na dzieo 5 października 2011 r. na godzinę NWZ, które odbędzie się w siedzibie spółki w Warszawie, ul. Mineralna 7 (I piętro). Spółka zwołuje NWZA na dzieo 26 września 2011 r. roku na godzinę 10:00, które odbędzie się w Legnicy, ul. Złotoryjskiej 63. NWZ spółki postanawia wyrazid zgodę na przeprowadzenie przez spółkę programu emisji obligacji o dopuszczalnej wartości nominalnej wyemitowanych i niewykupionych obligacji w wysokości 100 mln PLN i jednostkowej wartości nominalnej w wysokości PLN. Wykaz akcjonariuszy spółki, posiadających na NWZ: 1) Leg Mason Zarządzanie Aktywami 40,55% na tym NWZ, 2) Aviva OFE Aviva BZ WBK 19,10% na tym NWZ, 3) Tadeusz Kruszewski 15,13% na tym NWZ, 4) Ryszard Wojnowski 12,38% na tym NWZ, 5) AXA FIO SUBF.AXA. Big Players, AXA FIO SUBF.AXA Akcji Stabilnego Wzrostu, AXA FIO SUBF.AXA Akcji, AXA FIO SUBF.AXA Zrównoważony, AXA FIO SUBF.AXA EQUITY ASSET ALLOCATION 11,77% na tym NWZ. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie ABM Solid W wyniku zbycia w dn. 19 sierpnia 2011 r. akcji ABM SOLID przez BPH FIO Parasolowy, BPH TFI posiada w imieniu zleceniodawców oraz funduszu, mniej niż 5% ogólnej liczby głosów. Liczba akcji oraz głosów po dokonaniu transakcji sprzedaży akcji spółki szt. akcji 7,38 % w KZ i 4,66% głosów. 6

7 Atlantis Cash Flow Doradcy24 Elkop FON Sobet Emitent zawarł ze spółką DAMF Invest umowę objęcia akcji, której przedmiotem jest objęcie przez emitenta akcji nowej emisji serii D spółki DAMF Invest w zamian za wniesienie przez emitenta wkładu niepieniężnego w postaci posiadanych przez emitenta akcji spółki FON. Łącznie po podwyższeniu KZ DAMF Invest emitent będzie dysponował akcjami, które będą stanowiły 37,50 % udziału w KZ DAMF Invest oraz będą uprawniały emitenta do oddania głosów stanowiących 37,50 % udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ DAMF Invest. Osoba blisko związana z emitentem od 11 sierpnia 2011 r. do 22 sierpnia 2011 r. dokonała nabycia akcji na okaziciela serii C wyemitowanych prze spółkę CASH FLOW w ilości łącznej sztuk po średniej cenie 3,07 PLN. Członek RN spółki w dn. 23 sierpnia 2011 r. dokonał zbycia akcji emitenta po 0,03 PLN za akcję. Dariusz Bąkowski w dn. 23 sierpnia 2011 r. zbył i aktualnie posiada akcji spółki uprawniających do głosów na WZA spółki stanowiących 9,26% KZ spółki i ogólnej liczby głosów na WZA spółki. Członek RN spółki w dn. 24 sierpnia 2011 r. nabył po średniej cenie 0,03 PLN za akcję. Dariusz Bąkowski w dn. 24 sierpnia 2011 r. nabył akcji spółki i aktualnie posiada akcji spółki uprawniających do głosów na WZA spółki stanowiących 10,16% KZ spółki i 10,16% w ogólnej liczbie głosów na WZA spółki. W wyniku zawarcia w dn. 24 sierpnia 2011 r. przez FON umowy cywilnoprawnej, FON nabyła akcji emitenta i aktualnie posiada akcji emitenta, która to ilośd stanowi 24,36 % udziału w KZ emitenta i uprawnia do oddania głosów, stanowiących 24,36 % udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ emitenta. Emitent zawarł ze spółką DAMF Invest umowę objęcia akcji nowej emisji serii D spółki DAMF Invest w zamian za wniesienie przez emitenta wkładu niepieniężnego w postaci posiadanych przez emitenta akcji spółki ATLANTIS. Łącznie po podwyższeniu KZ DAMF Invest emitent będzie dysponował akcjami, które będą stanowiły 37,50 % udziału w KZ DAMF Invest oraz będą uprawniały emitenta do oddania głosów stanowiących 37,50 % udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ DAMF Incest. W dn. 24 sierpnia 2011 r. w wyniku zwrotu Marzenie Wesołowskiej i Rafałowi Wesołowskiemu akcji pożyczonych przez Rubicon Partners NFI na podstawie umowy, zmienił się ich stan posiadania w KZ oraz udział w głosach na WZ Sobet. Po ww. zmianie udziału Marzena Wesołowska posiada akcji spółki, Rafał Wesołowski posiada akcji spółki, tj. łącznie posiadają akcji spółki stanowiące 14,33% udziału w KZ i dające 10,41% głosów na WZ. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Energopol Magellan Marvipol Emitent dokonał, za pośrednictwem BM, nabycia akcji własnych, po średniej cenie nabycia PLN. Na dzieo 29 sierpnia 2011 r. Energopol Południe posiada łącznie akcji nabytych w ramach realizacji programu, co odpowiada głosom na WZ Energopol Południe, stanowiącym 2,203% udziału w KZ spółki. DI BRE Banku poinformował o nabyciu w dn. 26 sierpnia 2011 r. na rachunek własny spółki 866 akcji własnych po średniej cenie 36,90 PLN za jedną akcję. Łączna liczba akcji własnych posiadanych przez spółkę wynosi akcji co stanowi 0,5640% w KZ emitenta oraz uprawnia do głosów na WZ spółki. Emitent nabył akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 8,19 PLN. Łączna liczba posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi , co stanowi 1,7561% w KZ emitenta. 7

8 Kalendarium Data Spółka Wydarzenie 31 sierpnia HANDLOWY Raport za I półrocze 31 sierpnia AMREST Raport za I półrocze 31 sierpnia CEZ Raport za I półrocze 31 sierpnia KGHM Raport za I półrocze 31 sierpnia BOGDANKA Raport za I półrocze 31 sierpnia PGE Raport za I półrocze 31 sierpnia JSW Raport za I półrocze 31 sierpnia PGNiG Raport za I półrocze 6 września LPP Pierwszy dzieo bez prawa do dywidendy (77,57 PLN na akcję) 6 września ASSECO NWZA 7 września NG2 Pierwszy dzieo bez prawa do dywidendy (1,50 PLN na akcję) 12 września HANDLOWY NWZA 12 września NFI EMF NWZA 13 września PGE Pierwszy dzieo bez prawa do dywidendy (0,65 PLN na akcję) 8

9 Wykresy i tabele sektorowe Rynek Paliw Poniżej zamieszczamy nasz cotygodniowy zestaw wykresów, przedstawiający sytuację na rynku paliwowym Ceny spot Brent-Rotterdam USD/bbl vs PLN/bbl sty 05 lip 05 sty 06 lip 06 sty 07 lip 07 sty 08 lip 08 sty 09 lip 09 sty 10 lip 10 sty 11 lip Cena spot ropy Brent-ROT, USD/bbl (lew.sk) Cena spot ropy Brent-ROT, PLN/bbl (pr.sk.) Dyferencjał: Brent-Rotterdam vs Ural-Mediterranean, USD/bbl sty 05 lip 05 sty 06 lip 06 sty 07 lip 07 sty 08 lip 08 sty 09 lip 09 sty 10 lip 10 sty 11 lip 11 Dyferencjał, USD/bbl Średnie kwartalne, USD/bbl 19 Marże rafineryjne, ropa Brent-Rotterdam, USD/bbl sty 05 lip 05 sty 06 lip 06 sty 07 lip 07 sty 08 lip 08 sty 09 lip 09 sty 10 lip 10 sty 11 Marże rafineryjne, ropa Brent-ROT, USD/bbl Średnie kwartalne, USD/bbl 9

10 sty 06 kwi 06 lip 06 paź 06 sty 07 kwi 07 lip 07 paź 07 sty 08 kwi 08 lip 08 paź 08 sty 09 kwi 09 lip 09 paź 09 sty 10 kwi 10 lip 10 paź 10 sty 11 kwi 11 lip 11 sty 06 kwi 06 lip 06 paź 06 sty 07 kwi 07 lip 07 paź 07 sty 08 kwi 08 lip 08 paź 08 sty 09 kwi 09 lip 09 paź 09 sty 10 kwi 10 lip 10 paź 10 sty 11 kwi 11 lip 11 Dziennik Wykresy i tabele sektorowe Sektor chemiczny Poniżej przedstawiamy wykresy z cenami mocznika (podstawowego nawozu azotowego) oraz nawozów NP (azotowo fosforowe). Mocznik - ceny tygodniow e Źródło: Bloomberg Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (USD/t) - lew a skala Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (PLN/t) - praw a skala Średnia cena kw artalna (PLN/t) Naw ozy NP (azotow o fosforow e) - ceny tygodniow e Źródło: Bloomberg NP FOB Baltic (USD/t) NP FOB Baltic (PLN/t) Średnia cena kw artalna (PLN/t) 10

11 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE* zawieszona ,7 13,7 11,4 1,9 1,7 1,5 Handlowy* zawieszona ,2 13,5 11,7 1,9 1,7 1,7 ING BSK* zawieszona ,4 11,8 10,6 2,1 1,7 1,5 Kredyt Bank* zawieszona ,5 14,1 12,0 1,4 1,5 1,4 Millennium* zawieszona ,3 13,8 10,8 1,5 1,4 1,3 Pekao* zawieszona ,6 14,1 12,1 2,3 2,0 1,9 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 15,2 18,3 12,1 8,1 8,3 5,5 JSW Kupuj ,00 8,1 4,7 5,1 3,1 2,2 2,3 KGHM Kupuj ,00 7,2 4,6 5,1 4,8 3,2 3,5 NWR utajniona do: Paliwa i Chemia Ciech Kupuj ,36 20,1 30,8 8,7 3,9 5,1 4,7 Lotos Sprzedaj ,25 6,1 5,3 4,6 8,6 7,2 6,2 PGNiG utajniona do: PKN Orlen Neutralnie ,06 6,8 11,1 9,7 4,3 5,7 5,3 Puławy** Kupuj ,48 52,9 7,4 6,8 21,7 4,3 4,0 Synthos zawieszona Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj ,40 23,0 33,1 18,4 5,3 7,7 5,1 LPP Neutralnie ,00 32,2 24,6 24,6 12,2 11,6 11,6 NFI Empik Neutralnie , NG2 Neutralnie ,90 19,3 14,0 12,3 12,7 10,8 8,4 Pozostałe Mispol Kupuj ,10 7,9 6,8 4,3 6,0 5,6 4,2 Netmedia Kupuj ,95 9,5 7,1 6,0 11,4 7,9 7,1 Oponeo.pl Kupuj ,29 16,4 11,1 9,0 8,4 6,4 5,2 Polimex Mostostal* zawieszona Travelplanet.pl Kupuj , ,0-16,4 9,5 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 11