Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Pozostałe informacje: Puławy: test wsparcia

Transkrypt

1 Środa Indeksy GPW WIG otw ,5 1,4% WIG zam ,4 0,8% obrót (tys. PLN) ,7% WIG 20 otw ,9 1,4% WIG 20 zam ,9 0,6% FW20U11 otw ,0 1,0% FW20U11 zam ,0 0,4% mwig40 otw ,0 0,8% mwig40 zam ,2 1,2% Największe wzrosty kurs zmiana TIM 7,99 10,1% ASTARTA 76,95 9,8% ASSECOBS 9,85 9,4% ORBIS 35,00 8,1% ODLEWNIE 1,75 8,0% Największe spadki kurs zmiana MEDIATEL 2,11-13,9% WIKANA 0,07-12,5% SELENAFM 6,61-11,8% ONE2ONE 3,44-10,6% AVIASG 51,50-9,9% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 157, PKOBP 29, PZU 340, PEKAO 129, PKNORLEN 35, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX ,4-0,3% RTS 1 572,9 0,1% PX50 946,6-0,1% DJIA ,9 0,4% NASDAQ 2 532,2 1,5% S&P ,9 0,9% DAX XETRA 5 166,4 1,9% FTSE 5 174,3 0,9% CAC 2 894,9 1,4% NIKKEI 8 515,5-1,2% HANG SENG ,4-1,3% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,64 0,0% EUR/PLN 4,331 0,0% USD/PLN 3,166 0,1% EUR/USD 1,368 0,0% miedź (USD/t) 8 754,5-0,8% miedź (PLN/t) ,0 0,8% ropa Brent (USD/bbl) 111,33-1,0% Wykres dnia: Puławy Puławy zniżkowały wczoraj do długoterminowego wsparcia w okolicy 81,00 zł. Jego przełamanie będzie oznaczad kontynuację spadków w średnim terminie. Minimalny zasięg docelowy ruchu należy wyznaczyd na 71,50 zł, a potencjalny na 62,50 zł. W pesymistycznym scenariuszu wydarzeo nie można jednak wykluczyd spadku nawet w okolicę 57,00 zł. Najważniejsze informacje: Sektor wydobywczy - Wyrok w sprawie podatku od wyrobisk KGHM - Referendum w sprawie wykupu deputatu węglowego PGE - Dywidenda zaliczkowa, sprzeciw UOKiK ws. Energii, program jądrowy ZPC Otmuchów - Ponad 62% akcji w Odrze Ciech, Puławy - Prywatyzacja obu spółek Interferie - KGHM nie wyklucza wycofania Interferii z GPW Apator - Oczekiwana poprawa wyników w 2011 roku Oponeo.pl - TIM nabywa akcje Marketeo Seko - Przychody w 2011 r. na poziomach z roku ubiegłego Orbis - Prognoza EBITDA w 2011 roku 185 mln PLN Kredyt Inkaso - Portfel o wartości 2 mld PLN Wydarzenia dnia: OPONEO - NWZA Pozostałe informacje: Cognor Famur Kruszwica Opteam Pronox Technology Variant Puławy: test wsparcia June July August September October November December 2011 February March April May June July August September Octobe Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje Sektor wydobywczy Wyrok w sprawie podatku od wyrobisk Trybunał Konstytucyjny wydał orzeczenie interpretacyjne w sprawie podatku od wyrobisk. Z uzasadnienia wyroku wynika, że wyrobiska górnicze nie są budowlami i nie podlegają opodatkowaniu tym podatkiem. W przypadku JSW całe zobowiązanie wyniosło 434,7 mln PLN, z czego 161,2 mln PLN zostało zapłacone, a na pozostałe 273,5 mln PLN utworzono rezerwę. Dodatkowo, poza zyskiem z rozwiązania rezerw i potencjalnym zwrotem podatku roczne koszty mogą zmniejszyd się o prawie 50 mln PLN. W przypadku Bogdanki rezerwa wynosi 72,7 mln PLN, a roczne koszty mogą spaśd o mln PLN. KGHM płacił podatek na bieżąco (około mln PLN rocznie) i nie tworzył rezerw na ten cel. Nie wiadomo, czy KGHM będzie starał się odzyskad zapłacony podatek i czy nie będzie płacid w przyszłości. POZYTYWNIE (A. Iwaoski) KGHM Referendum w sprawie wykupu deputatu węglowego Zarząd KGHM chce przeprowadzid referendum w sprawie wykupu deputatu węglowego. Zarząd chce go wykupid, aby obecnym i przyszłym emerytom nie płacid co roku ekwiwalentu. (A. Iwaoski) PGE Dywidenda zaliczkowa, sprzeciw UOKiK ws. Energii, program jądrowy Zarząd PGE nie zakłada wypłaty w tym roku dywidendy zaliczkowej. W lipcu Jan Bury, wiceminister skarbu, mówił PAP, że MSP nie wyklucza, że będzie wnioskowad o wypłatę w tym roku dywidendy zaliczkowej z zysku PGE w związku ze sprzedażą udziałów przez spółkę w Polkomtelu. PGE ocenia, że jeśli Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów zgodzi się na przejęcie przez Tauron Górnośląskiego Zakładu Elektroenergetycznego (GZE), to nie powinien obstawad przy swoim sprzeciwie wobec transakcji przejęcia Energii. Liczy, że Urząd z własnej inicjatywy wycofa swój sprzeciw. PGE twierdzi, że pomimo poślizgu przy przetargu na wybór inżyniera kontraktu, wszystkie inne prace przy programie jądrowym idą zgodnie z harmonogramem i pierwszy blok elektrowni w 2020 r. jest realny. PGE chce rozpocząd przetarg na wybór dostawcy technologii do kooca tego roku. Według harmonogramu technologia ma zostad ogłoszona w 2013 roku. (S. Ozga) ZPC Otmuchów Ponad 62% akcji w Odrze ZPC Otmuchów obejmie 2 mln akcji PWC Odra. Zapłaci po 5 PLN za walor. Po rejestracji podwyższenia kapitału Otmuchów będzie miał pakiet stanowiący 62,68% wszystkich walorów w Odrze, dający 57,39% ogólnej liczby głosów w tej spółce. Otmuchów ma już zgodę UOKiK na przejęcie kontroli nad Odrą. Ciech, Puławy Prywatyzacja obu spółek Skarb Paostwa wciąż szacuje ryzyko wystawienia na sprzedaż akcji Ciechu i Puław po tym, jak ich giełdowa wycena w ostatnim czasie znacząco spadła. Wiceminister Adam Leszkiewicz przypomina, że resort ma jeszcze ponad dwa tygodnie na decyzję o wznowieniu prywatyzacji obu spółek. (M. Kalwasioska) Interferie KGHM nie wyklucza wycofania Interferii z GPW Herbert Wirth, prezes KGHM, nie wyklucza połączenia przejmowanych uzdrowisk z giełdowymi Interferiami oraz wycofania Interferii z GPW. KGHM chce też inwestowad w energetykę odnawialną. (A. Iwaoski) Apator Oczekiwana poprawa wyników w 2011 roku Prezes spółki, Janusz Niedźwiedzki, powiedział, że Apator oczekuje poprawy wyników w 2011 roku, co pozwoli na wypłatę wyższej dywidendy. Dodał, że Apator nie zamierza przejmowad nowych podmiotów w tym roku, ze względu na niekorzystną sytuację rynkową. Spółka planuje wypracowad założone w prognozie na 2011 rok wyniki finansowe operacyjnie (wyłączając sprzedaż akcji Apatora SA przez Apator Mining). Oponeo.pl TIM nabywa akcje Marketeo Spółka TIM kupi od Oponeo za 7,25 mln PLN 2,5 mln akcji spółki Marketeo.com. Jednocześnie TIM chce objąd 2

3 2,85 mln akcji nowej emisji Marketeo.com po 2,9 PLN za szt. (co w efekcie da 53,5% akcji spółki). (P. Smolioski) Seko Przychody w 2011 r. na poziomach z roku ubiegłego Seko zakooczy 2011 rok z przychodami porównywalnymi do ubiegłorocznych, ale prawdopodobnie z minimalną rentownością. Oznacza to, że obroty rybnego przetwórcy wyniosą ok. 120 mln PLN. Orbis Prognoza EBITDA w 2011 roku 185 mln PLN Orbis prognozuje, że EBITDA grupy wyniesie w tym roku 185 mln PLN. Kredyt Inkaso Portfel o wartości 2 mld PLN Kredyt Inkaso chce, żeby na koniec roku obrotowego, który zaczął się 1 kwietnia 2011 roku i potrwa do 31 marca 2012 roku, wartośd nominalna portfela wierzytelności spółki wzrosła do 2 mld PLN z 1,1 mld obecnie. W kolejnym roku obrotowym celem spółki jest posiadanie porfela o wartości nominalnej 3 mld PLN. Spółka spodziewa się utrzymania wzrostu podaży pakietów wierzytelności w kolejnych 2-3 latach. Spółka zamierza finansowad inwestycje środkami własnymi i ewentualnymi emisjami obligacji. Pozostałe informacje Cognor Zarząd emitenta przydzielił warranty subskrypcyjne serii B. Warranty subskrypcyjne serii B uprawniają do objęcia akcji emisji nr 9, co będzie następowad w drodze subskrypcji prywatnej, w trybie warunkowego podwyższenia KZ. Famur Spółka przejmująca (emitent) po raz drugi zawiadamia akcjonariuszy o zamiarze powzięcia uchwały o połączeniu się ze spółką Famur sp. z o. o. (spółka przejmowana) poprzez przeniesienie całego majątku spółki przejmowanej na spółkę przejmującą (połączenie przez przejęcie), bez podwyższenia KZ spółki przejmującej; z zastosowaniem tzw. procedury uproszczonej. Kruszwica Spółka zawarła trzy umowy zakupu nasion rzepaku ze zbiorów 2011 roku ze spółką PHU AGRO-AS Z. Bednarski, A. Kajutka s. j. o łącznej wartości 11,8 mln PLN. Opteam Łączna wartośd obrotów z firmą Veracomp na dzieo przekazania niniejszego raportu od dn. 1 lutego 2011 r. wynosi netto ok. 1,9 mln PLN. Pronox Technology W wyniku wydania akcjonariuszom akcji zwykłych na okaziciela serii J wyemitowanych przez spółkę, nastąpiło podwyższenie KZ spółki do ok. 21,68 mln PLN. KZ dzieli się na akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN. Ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich wyemitowanych akcji spółki wynosi Variant Wartośd przychodów ze sprzedaży osiągniętych w sierpniu 2011 wynosi 5,34 mln PLN w porównaniu do 6,05 mln PLN w roku ubiegłym (spadek o 11,83%). Został podpisany aneks do umowy o rewolwingowy kredyt w rachunku bieżącym pomiędzy spółką a Svenska Handelsbanken AB. Zawarty aneks przedłuża termin spłaty wymienionego kredytu do dn. 23 września 2011 r. Został zaciągnięty kredyt obrotowy w rachunku bieżącym do kwoty 5 mln PLN na okres 12 miesięcy w Banku Gospodarki Żywnościowej. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Handlowy ZPUE Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na NWZ: 1) Citibank Overseas Investment Corporation - 91,46% na tym NWZ. Spółka zwołuje NWZ spółki, które odbędzie się w dn. 10 października 2011 r. o godzinie 11.30, w siedzibie spółki: ul. Jędrzejowska 79c, Włoszczowa. 3

4 Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Boryszew Cognor Getin Noble Bank Jago Netia Robyg Jednostka zależna od Boryszew nabyła 1 obligację imienną serii AA o wartości nominale 0,5 mln EUR w ramach programu emisji dwuletnich obligacji imiennych Boryszewa po cenie emisyjnej 0,5 mln EUR. Spółka zależna od emitenta ZŁOMREX zbyła na rzecz spółki dominującej w stosunku do emitenta PS HOLDCO szt. akcji po 4,61 PLN za jedną akcję Po ww. transakcji emitent posiada pośrednio akcji własnych co stanowi 15,38% udziału w KZ emitenta. Posiadany pakiet akcji upoważnia do wykonywania głosów na WZ emitenta co stanowi 15,38% ogółu głosów na WZ. Ponadto w dn. 12 września 2011 r. PS HOLDCO w wyniku wyżej opisanej transakcji nabyła szt. akcji emitenta, co stanowi 49,05% udziału w KZ i upoważnia do wykonywania głosów co stanowi 49,05% ogółu głosów na WZ emitenta. Przed ww. transakcją PS HOLDCO nie posiadała bezpośrednio akcji emitenta. Pośrednio, jako spółka dominująca wobec emitenta, PS HOLDCO posiadała akcje emitenta co stanowiło 64,41% udziału w KZ emitenta, które uprawniały do wykonywania głosów na WZ emitenta i stanowią one 64,41% ogółu głosów na WZ emitenta. Leszek Czarnecki przewodniczący RN emitenta - zawiadomił o dokonaniu przez osobę blisko z nim związaną spółkę LC Corp B.V. - nabycia w okresie od 8 do 12 września 2011 r akcji emitenta po średniej cenie 5,06 PLN/szt. Leszek Czarnecki - przewodniczący RN emitenta - zawiadomił, że osoba blisko z nim związana tj., spółka LC Corp BV dokonała nabycia na własny rachunek w dn. 8 i 9 września 2011 r akcji emitenta po średniej cenie 8,37 PLN/szt. Bank BPS dokonał w okresie od 6 do 8 września 2011 r. zbycia akcji własnych emitenta stanowiących zabezpieczenie umowy kredytowej po 0,28 PLN/szt. Aktualnie Bank BPS posiada akcji własnych emitenta i tyle samo głosów na WZ emitenta. W dn. 9 i 12 września 2011 r. spółka zbyła łącznie akcji po średniej cenie 4,91 PLN/szt. Oscar Kazanelson (przewodniczący RN emitenta) i Eyal Keltsh (wiceprezes zarządu emitenta) zawiadomili, ze w dn. 6 i 12 września 2011 r. osoby blisko z nimi związane dokonały nabycia akcji emitenta po średniej cenie 1,23 PLN/szt. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Alchemia Calatrava Capital Energopol Ferrum Marvipol MCI Rainbow Tours Emitent nabył akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 5,709 PLN. Łącznie emitent posiada akcji własnych, które stanowią 0,548% KZ emitenta i uprawniają do głosów na WZ emitenta. Spółka nabyła łącznie akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 0,40 PLN/szt. Obecnie CALATRAVA CAPITAL posiada akcji, które stanowią 0,62% KZ spółki oraz 0,62% ogólnej liczby głosów na WZ. Emitent dokonał, za pośrednictwem BM, nabycia akcji własnych, po średniej cenie 8, PLN. Na dzieo 13 września 2011 r. Energopol Południe posiada łącznie akcji nabytych w ramach realizacji programu, co odpowiada głosom na WZ Energopol Południe, stanowiącym 3,331% udziału w KZ spółki. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 7,41 PLN. Łączna liczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzieo publikacji raportu szt., z których wynika głosów, stanowiących odpowiednio 0,0757% KZ i ogólnej liczby głosów w spółce. Emitent nabył akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 8,79 PLN. Łączna liczba posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi co stanowi 1,9680% w KZ emitenta. DM BOŚ zawiadomił emitenta, iż w ramach realizacji Programu Odkupu akcji własnych zostało nabytych akcji spółki po średniej cenie jednostkowej w wysokości 3,97 PLN/szt. Obecnie spółka posiada akcji własnych, co uprawnia do głosów na WZ spółki, stanowiących 1,06% udziału w głosach na WZ spółki. DM nabył na rachunek własny akcji emitenta po średniej jednostkowej cenie nabycia 4,33 PLN za jedną akcję. Po odkupieniu akcji od DM, spółka będzie posiadała łącznie akcji własnych, stanowiących 0,11% KZ i uprawniających do głosów na WZ spółki, stanowiących 0,07% ogólnej liczby głosów na WZ. 4

5 Kalendarium Data Spółka Wydarzenie 14 września OPONEO NWZA 15 września PKO BP Wypłata dywidendy 1,98 PLN na akcję 18 września PBG Pierwszy dzieo bez prawa do dywidendy (1,40 PLN na akcję) 20 września PGNiG NWZA 21 września ASSECO NWZA 23 września LPP Wypłata dywidendy 77,57 PLN na akcję 27 wrzesnia NG2 Wypłata dywidendy 1,50 PLN na akcję 28 września PZU Pierwszy dzieo bez prawa do dywidendy (26 PLN na akcję) 5

6 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE* zawieszona ,7 8,9 7,9 1,9 1,1 1,0 Handlowy* zawieszona ,2 10,3 9,0 1,9 1,2 1,2 ING BSK* zawieszona ,4 9,9 9,1 2,1 1,4 1,3 Kredyt Bank* zawieszona ,5 9,4 8,9 1,4 1,0 1,0 Millennium* zawieszona ,3 10,8 8,9 1,5 1,1 1,0 Pekao* zawieszona ,6 11,7 10,3 2,3 1,6 1,5 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 16,0 19,2 12,7 8,5 8,7 5,8 JSW Kupuj ,00 7,2 4,2 4,5 2,6 1,9 2,0 KGHM Kupuj ,00 6,9 4,4 4,9 4,6 3,0 3,3 NWR Trzymaj ,00 47,6 26,2 30,4 15,9 12,9 14,1 Paliwa i Chemia Ciech Kupuj ,36 15,3 23,4 6,6 3,7 4,6 4,2 Lotos Sprzedaj ,25 5,1 4,5 3,9 8,0 6,7 5,8 PGNiG Kupuj ,50 12,8 11,8 10,1 5,3 6,0 5,1 PKN Orlen Neutralnie ,06 6,5 10,6 9,2 4,1 5,6 5,1 Puławy** Kupuj ,48 44,3 6,2 5,7 17,9 3,5 3,3 Synthos zawieszona Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj ,40 25,6 36,9 20,4 5,9 8,6 5,6 LPP Neutralnie ,00 30,4 23,3 23,3 11,5 11,0 11,0 NFI Empik Neutralnie , NG2 Neutralnie ,90 16,9 12,3 10,8 11,1 9,5 7,3 Pozostałe Mispol Kupuj ,10 5,7 4,9 3,1 5,3 4,9 3,7 Netmedia Kupuj ,95 8,5 6,4 5,3 10,3 7,2 6,4 Oponeo.pl Kupuj ,29 18,9 12,8 10,3 9,8 7,5 6,1 Polimex Mostostal* zawieszona Travelplanet.pl Kupuj , ,0-16,5 9,5 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 6